事件研究法
- 分拆上市的動因與市場效應(yīng)研究
動因并運用事件研究法分析其短期內(nèi)帶來的市場效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)，在良好的資本市場環(huán)境下，微創(chuàng)醫(yī)療進行分拆上市有助于為子公司發(fā)展籌集權(quán)益資金，提高子公司估值，支撐母子公司更好地發(fā)展，降低母子公司資產(chǎn)負債率，分散控股股東風(fēng)險并留住企業(yè)核心人才。關(guān)鍵詞 分拆上市；微創(chuàng)醫(yī)療；事件研究法DOI： 10.19840/j.cnki.FA.2023.06.011在20世紀90年代，分拆上市作為一種新的資本重組模式誕生于資本市場。我國資本市場起步較晚，成功分拆上市的案例在早期還并
航空財會 2023年6期2023-12-21
- 政府補助提升企業(yè)財務(wù)績效影響研究
財務(wù)績效；事件研究法 一、文獻回顧 目前，相關(guān)學(xué)者對政府補助對財務(wù)績效的影響主要有以下三種觀點： 政府補助對財務(wù)績效有積極影響。Colombo et al.（2013）以意大利各種規(guī)模的高新技術(shù)企業(yè)為研究對象，他發(fā)現(xiàn)政府補助對小規(guī)模高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展有顯著效果。同樣，陳濤、趙婧君（2020）以2015-2018年高新技術(shù)企業(yè)中，政府補助和研發(fā)投入金額較大的軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的上市公司為樣本。同時，他們也相信，政府補貼的金額越大，對公司的利潤也就越高
中國集體經(jīng)濟 2023年35期2023-12-20
- 突發(fā)公共衛(wèi)生事件對金融行業(yè)的沖擊效應(yīng)研究
：本文采用事件研究法，以上海市為研究對象，研究突發(fā)公共衛(wèi)生事件對我國金融業(yè)整體及所屬部門的影響，進一步分析該事件對上海市內(nèi)和其他地區(qū)的影響程度。結(jié)果顯示，疫情暴發(fā)對金融業(yè)整體及所屬部門均產(chǎn)生顯著的負面沖擊，沖擊時間超過20天，具有一定的持續(xù)性；其中，對證券業(yè)沖擊最大，保險業(yè)次之，銀行業(yè)最?。欢唐趦?nèi)對上海市金融業(yè)沖擊強于其他地區(qū)，隨著時間延續(xù)，沖擊強弱發(fā)生轉(zhuǎn)變。最后，從監(jiān)管方和金融企業(yè)方面提出建議，以促進金融企業(yè)更好地應(yīng)對挑戰(zhàn)。關(guān)鍵詞：突發(fā)公共衛(wèi)生事件；事件
現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2023年16期2023-08-21
- 基于事件研究法的白云山混改市場績效研究
對象，采用事件研究法分析了白云山混改后的短期績效。結(jié)果表明，企業(yè)的累計超額收益率大于0，說明白云山此次混改的短期市場反應(yīng)是樂觀的，為企業(yè)帶來了短期收益。【關(guān)鍵詞】混合所有制改革；白云山；戰(zhàn)略投資者；事件研究法【中圖分類號】F271；F276.1；F832.5 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標(biāo)志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章
中小企業(yè)管理與科技·下旬刊 2023年6期2023-07-18
- 基于過度反應(yīng)現(xiàn)象的跨日反轉(zhuǎn)交易策略收益的實證研究
。本文利用事件研究法和假設(shè)檢驗法，結(jié)合t-eGARCH模型及VAR模型，對滬深300股指期貨市場中基于過度反應(yīng)現(xiàn)象的跨日反轉(zhuǎn)交易策略的收益，以及相關(guān)的量價關(guān)系和資本市場間的波動溢出現(xiàn)象進行實證研究。研究顯示：①滬深300股指期貨對重大利好或利空消息存在過度反應(yīng)，相應(yīng)的跨日反轉(zhuǎn)交易策略可以獲得顯著的正收益。②若在重大事件日當(dāng)天出現(xiàn)大交易量，跨日反轉(zhuǎn)交易可以獲得比出現(xiàn)小交易量時更加顯著的收益。③標(biāo)普500指數(shù)的過度波動一定程度上可以作為跨日反轉(zhuǎn)交易策略的入場信
中國證券期貨 2023年2期2023-05-30
- 養(yǎng)老保險降費改革的經(jīng)濟效應(yīng)評估
樣本，使用事件研究法，分析了養(yǎng)老保險降費改革對企業(yè)市場價值的影響。研究發(fā)現(xiàn)，降費后，實驗組企業(yè)的市場價值提升了2 000億—3 100億元，該結(jié)果在排除一系列同時期事件的影響后仍然穩(wěn)健。機制分析表明，養(yǎng)老保險降費對企業(yè)市場價值存在繳費負擔(dān)效應(yīng)、繳費轉(zhuǎn)嫁效應(yīng)和征管預(yù)期效應(yīng)。進一步分析表明，養(yǎng)老保險降費改革導(dǎo)致養(yǎng)老保險基金收入損失約為3 800億—4 800億元，經(jīng)過納入非上市企業(yè)收益數(shù)據(jù)的綜合測算后，養(yǎng)老保險降費改革促使企業(yè)市場價值提升了4 000億—6 0
財經(jīng)問題研究 2023年4期2023-05-21
- 股東戶數(shù)變動與股價波動關(guān)系研究
少組，采用事件研究法分析定期報告公布前后21個交易日兩組樣本的股價波動數(shù)據(jù)，運用分位數(shù)回歸法研究股東戶數(shù)變動對不同漲跌幅度下股價波動的影響。研究發(fā)現(xiàn)，中小板市場尚未達到半強勢有效市場，股東戶數(shù)減少樣本組在定期報告公布日后第6～9個交易日內(nèi)，股東戶數(shù)的公布對股價波動有顯著負向影響，且隨著股價上漲幅度的提高股東戶數(shù)減少對其影響會逐漸增加；股東戶數(shù)增加樣本組在定期報告公布日后第1～3個交易日內(nèi)，股東戶數(shù)的公布對股價波動有顯著負向影響，且隨著股價下跌幅度的提高股東
中國集體經(jīng)濟 2023年4期2023-01-27
- 基于事件研究法的企業(yè)并購短期績效分析
述如何運用事件研究法對百度集團并購前后的短期績效進行研究；最后通過上述分析得出結(jié)論，即百度集團在事件發(fā)生短期內(nèi)因并購提高了財務(wù)績效并為百度帶來超額收益，實現(xiàn)了價值最大化。關(guān)鍵詞：企業(yè)并購；事件研究法；短期績效中圖分類號：F271.4? ? ? ? 文獻標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2022）36-0113-03收稿日期：2021-08-02作者簡介：高思宇（1998-），女，黑龍江佳木斯人，碩士研究生，從事會計研究。近年來，我國并購交
經(jīng)濟研究導(dǎo)刊 2022年36期2023-01-25
- 雙碳背景下環(huán)境保護稅對企業(yè)價值的影響
境保護稅;事件研究法;企業(yè)價值【中圖分類號】F812.42;F275? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2022）07-0176-031 引言環(huán)境保護是指人類為解決現(xiàn)存或潛在的環(huán)境問題，協(xié)調(diào)人類與環(huán)境的關(guān)系，保障經(jīng)濟社會的持續(xù)發(fā)展而采取的各種行動的總稱。環(huán)境保
中小企業(yè)管理與科技·下旬刊 2022年7期2022-11-04
- 從雙重差分法到事件研究法
重差分法;事件研究法;實證研究一、引言隨著計量經(jīng)濟學(xué)“可信性革命”（credibility revolution）席卷經(jīng)濟學(xué)的各個領(lǐng)域，基于潛在因果模型的因果效應(yīng)識別策略，如匹配法（matching）、工具變量法（instrumental variable）、雙重差分法（difference-in-differences）和斷點回歸設(shè)計（regression discontinuity design）等，逐漸成為了經(jīng)濟學(xué)等社會科學(xué)領(lǐng)域?qū)嵶C研究的通行研究范式
產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟評論 2022年2期2022-07-13
- ZK公司股權(quán)激勵方案對企業(yè)績效的影響
。同時運用事件研究法來研究股權(quán)激勵方案前后公司的股價波動情況，判斷市場對其計劃的短期反應(yīng)，利用財務(wù)指標(biāo)分析其財務(wù)績效。希望對準備推行股權(quán)激勵方案的上市公司帶來借鑒意義。關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵 ?企業(yè)績效 ?事件研究法 ?財務(wù)分析中圖分類號：F272.92????文獻標(biāo)識碼：A ???????文章編號：1672-3791（2022）04（b）-0000-00Influence of Equity Incentive Scheme of ZK Company on
科技資訊 2022年8期2022-06-02
- 目標(biāo)透明度、交叉上市與并購績效
表現(xiàn)。運用事件研究法和多元線性回歸模型，以2005—2020年中國企業(yè)在內(nèi)地及海外的147例并購事件為樣本，研究目標(biāo)透明度、交叉上市對并購績效的影響以及交叉上市對目標(biāo)透明度與并購績效的關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。發(fā)現(xiàn)目標(biāo)透明度更高時，并購方績效表現(xiàn)更好，且內(nèi)地并購的績效遠高于海外并購;當(dāng)目標(biāo)透明度相似時，交叉上市企業(yè)與單一上市企業(yè)的并購績效差異不明顯。結(jié)果表明，目標(biāo)透明度對中國企業(yè)的并購績效產(chǎn)生積極影響，且對內(nèi)地并購的影響程度大于海外并購;交叉上市對目標(biāo)透明度與并購績
技術(shù)與創(chuàng)新管理 2022年3期2022-05-31
- 基于事件研究法的順豐控股連續(xù)并購市場效應(yīng)研究
對象，采用事件研究法對2018年內(nèi)連續(xù)的三次并購活動從市場績效的角度進行分析。從實證結(jié)果看，順豐控股并購新邦物流和德國敦豪的市場反應(yīng)較為良好，投資者對于這兩次并購活動較為認同，從而為股東帶來了財富?；诖?，文章對于順豐控股連續(xù)并購總結(jié)出了兩點啟示，分別是并購戰(zhàn)略緊隨企業(yè)戰(zhàn)略和重視并購后的整合。關(guān)鍵詞：順豐控股;市場績效;事件研究法中圖分類號：F273.7? ? 文獻標(biāo)識碼：AAbstract： Taking SF Holding as the object
物流科技 2022年5期2022-05-26
- 中國上海證券市場半強式有效性研究
契機，通過事件研究法，借助CAPM模型，選取上海證券市場60只股票進行實證分析，根據(jù)累計平均超額收益率（CAR）指標(biāo)，得出上海證券市場尚未達到半強式有效這一結(jié)論并提出相關(guān)政策性建議。關(guān)鍵詞：半強式有效市場;紅利發(fā)放;事件研究法;CAPM模型中圖分類號：F832.5 ????文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1005-6432（2022）01-0042-02DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2022.01.0421 引言Eugene-Fama的有效市
中國市場 2022年1期2022-03-19
- 基于投資者情緒的突發(fā)事件對股票收益率影響研究
，綜合運用事件研究法和多元線性回歸法，擬探究在“利好”和“利空”信息下投資者情緒的變化以及對相關(guān)概念股收益率的影響，最終得出一般性結(jié)論和建議。關(guān)鍵詞：螞蟻集團事件;概念股;投資者情緒;事件研究法中圖分類號：F832.51 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1005-6432（2022）04-0003-03DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2022.04.0031 前言投資者情緒是指投資者對未來預(yù)期的系統(tǒng)性偏差，是投資者投資意愿或預(yù)期的體現(xiàn)，是行為金
中國市場 2022年4期2022-03-19
- 疫情沖擊下企業(yè)多元化與抗風(fēng)險能力研究
基礎(chǔ)上采用事件研究法構(gòu)建回歸模型，并分別加入疫情沖擊和企業(yè)外部金融市場化程度作為調(diào)節(jié)變量，探究中國服務(wù)企業(yè)的多元化戰(zhàn)略對其抗風(fēng)險能力的影響。研究發(fā)現(xiàn)，中國服務(wù)企業(yè)多元化程度與企業(yè)的市場表現(xiàn)之間沒有顯著關(guān)系，但疫情沖擊、企業(yè)外部金融市場化程度對多元化戰(zhàn)略和抗風(fēng)險能力間的關(guān)系具有顯著的負向調(diào)節(jié)作用，并通過了穩(wěn)健性檢驗。本文豐富了突發(fā)事件下服務(wù)業(yè)企業(yè)多元化戰(zhàn)略與抗風(fēng)險能力間關(guān)系的實證研究，對政府如何幫助服務(wù)業(yè)企業(yè)和企業(yè)自身如何平衡多元化經(jīng)營提供借鑒。關(guān)鍵詞：新冠
現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2022年7期2022-03-17
- 海爾智家私有化海爾電器案例研究
對象，基于事件研究法，通過對異常收益率和累計異常收益率的計算，對海爾智家私有化海爾電器在事件發(fā)生日期間的市場績效進行評價。海爾智家在宣告私有化海爾電器后，吸引了大量投資者的關(guān)注，引發(fā)異常收益率的提高，對股東也創(chuàng)造了一定的財富。后期仍有小幅波動，異常收益率和累計異常收益率雖均呈現(xiàn)波動上升的態(tài)勢，但是一定程度上放緩了收益效率。關(guān)鍵詞：私有化;事件研究法;海爾智家;海爾電器一、引言上市公司主動私有化是境外資本市場不足為奇的基本行為，在境外資本市場中，上世紀70年
商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2022年2期2022-01-09
- 企業(yè)并購財務(wù)績效研究
分析，運用事件研究法和指標(biāo)分析法對其并購后的短期績效和長期績效進行研究，并對并購后的績效作出評價?！続bstract】With the rapid development of the pharmaceutical industry， the industrial foundation is relatively weak. Therefore， more and more pharmaceutical enterprises choose mergers
中小企業(yè)管理與科技·下旬刊 2021年11期2021-11-23
- 中國滬市是否達到半強式有效的實證分析
有效市場;事件研究法;CAPM模型;分紅一、引言事件研究法歷史悠久。多利在1933年發(fā)表的《普通股股票分割的特征和程序》一文開啟了事件分析法的研究。社會主義市場經(jīng)濟快速發(fā)展，認識研究我國市場的有效性，一方面可以認清現(xiàn)在股票市場形勢，為政策制定提供起始依據(jù);另一方面保護投資者利益，減少內(nèi)幕消息帶來的影響，也使消費者形成良好的投資觀念。本文運用CAPM模型構(gòu)造滬市股票收益率模型，使用T統(tǒng)計量檢驗結(jié)果的顯著性，運用事件研究法分析滬市的半強有效性。在深入分析有效性
中國集體經(jīng)濟 2021年31期2021-10-22
- 基于事件研究法的城投債信用利差分析
性，并通過事件研究法分析2017年底《財政部關(guān)于堅決制止地方政府違法違規(guī)舉債遏制隱性債務(wù)增量情況的報告》發(fā)布對城投債信用利差的影響。通過研究發(fā)現(xiàn)，該文件的發(fā)布在一定程度上打破了城投債的剛兌幻覺，不同省份城投債信用利差開始分化，信用較差省份城投債的融資成本較整體城投債市場顯著升高，經(jīng)濟發(fā)達省份城投債的融資成本仍保持在較低水平，且出現(xiàn)小幅下降。關(guān)鍵詞：事件研究法??城投債??隱性債務(wù)??CAPM模型引言地方融資平臺公司被徐軍偉等（2020）這樣定義：“在滿足地
債券 2021年7期2021-09-30
- 并購天天快遞對蘇寧易購股價影響的研究
案例，采用事件研究法，對并購事件前后的超額累計收益率進行t檢驗，來分析并購天天快遞對蘇寧易購股票價格的影響。研究結(jié)果表明，蘇寧易購并購事件CAR的p值小于0.05，呈顯著相關(guān)，這說明該事件對蘇寧易購的股價有顯著性影響。本文對評價企業(yè)并購具有一定的參考價值，也豐富了基于事件研究法的企業(yè)并購對股價影響方面的研究。關(guān)鍵詞：事件研究法;并購;蘇寧易購隨著更多的企業(yè)涌入零售業(yè)、電商行業(yè)，競爭越來越激烈，蘇寧易購作為中國商業(yè)企業(yè)的領(lǐng)先者，為了擴大企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，就要利
時代商家 2021年15期2021-09-10
- 基于事件研究法的短期績效分析
，本文通過事件研究法對其股價進行研究。其結(jié)果表明雖然CAR值在宣告并購幾日內(nèi)反應(yīng)迅速被市場看好，但是其在并購內(nèi)十日仍未轉(zhuǎn)負為正。關(guān)鍵詞：并購;短期績效;事件研究法并購重組活動是上市公司實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)整合、優(yōu)化配置的重要途徑，同時也是高增長潛力的非上市公司快速登陸A股的捷徑，有研究表明并購短期能夠為股東創(chuàng)造顯著正超額收益。2020年10月9日國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》提出將“全面推行、分步實施證券發(fā)行注冊制，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市”。接踵而
科技研究 2021年12期2021-09-10
- 基于事件研究法的醫(yī)藥行業(yè)跨國并購財務(wù)績效分析
動因，運用事件研究法分析其短期財務(wù)績效水平，從此次并購的分析中總結(jié)經(jīng)驗，為其他企業(yè)提供借鑒和參考，提高市場上公司并購行為的成功率。關(guān)鍵詞：跨國并購;財務(wù)績效;事件研究法1.選題背景和意義“一帶一路”改變了世界經(jīng)濟格局，調(diào)整了中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，掀起了國內(nèi)新一輪的跨國并購浪潮。通過跨國并購可以保持自身競爭力，搶占國際市場份額，吸收優(yōu)質(zhì)技術(shù)資源，實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟。近年來跨國并購案例的數(shù)量不斷增加，但在并購之路卻不是一條康莊大道，不少企業(yè)以失敗告終，尤其在是醫(yī)藥
商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2021年5期2021-09-10
- 淺談傳媒上市公司現(xiàn)象級綜藝產(chǎn)品“乘風(fēng)破浪”
樣本，運用事件研究法，通過計算股市的異常收益率和累計異常收益率，檢驗股市對傳媒行業(yè)上市公司“現(xiàn)象級綜藝節(jié)目”的出現(xiàn)在股價上的反應(yīng)。結(jié)果顯示現(xiàn)象級綜藝的出現(xiàn)對股票收益的影響是正向的。關(guān)鍵詞：事件研究法;芒果超媒;股價一、引言及文獻回顧十三五規(guī)劃建議文化產(chǎn)業(yè)要成為國民經(jīng)濟的支柱性產(chǎn)業(yè)，奏響“文化+經(jīng)濟”的節(jié)奏，作為現(xiàn)象級節(jié)目《乘風(fēng)破浪的姐姐》在開播當(dāng)天直線拉動母公司芒果超媒股價大漲6.82%，市值突破億元大關(guān)。作為國內(nèi)A股首家國有控股新型主流媒體，芒果超媒有著
商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2021年7期2021-09-10
- 不確定性事件如何影響人民幣匯率波動？
機制，運用事件研究法實證分析發(fā)現(xiàn)：不確定性事件能在第一時間通過新聞報道中的危害性信息和結(jié)果未知性帶來的負面情緒改變?nèi)藗兊男睦眍A(yù)期，進而致使市場主體的風(fēng)險偏好下降，影響其消費、投資等行為，使得生產(chǎn)、投資和出口下降;由于心理預(yù)期的形成需要時間，之后又需經(jīng)生產(chǎn)、消費和投資的中介傳導(dǎo)才能最終作用在匯率變動上，新冠肺炎疫情對人民幣匯率的負面影響存在時滯效應(yīng);由于不確定性事件的類型和匯率制度背景等不同，新冠肺炎疫情與汶川大地震對人民幣匯率的影響也有所差異。關(guān)鍵詞： 不
財經(jīng)理論與實踐 2021年4期2021-09-03
- 人工智能背景下美的跨國并購庫卡的績效評價研究
并購績效;事件研究法;主成分分析【Keywords】artificial intelligence; merger and acquisition performance; event study method; principal component analysis【中圖分類號】F275? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
中小企業(yè)管理與科技·下旬刊 2021年7期2021-08-24
- 美國PET“雙反”對我國聚酯上市公司影響的實證分析
實證研究;事件研究法中圖分類號：F741 ?文獻標(biāo)識碼：A ?文章編號：1673-260X（2021）06-0098-061 引言國外研究貿(mào)易保護政策對產(chǎn)業(yè)影響的文獻多如牛毛。在實證研究方面，他們主要建立模型來檢驗貿(mào)易保護政策對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響，多采用金融市場上比較受歡迎的事件分析法來檢驗貿(mào)易保護政策對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響。其中，Crandall和Robert（1981）[1]、Schorsch和Louis（1984）[2]、Denzau和Art（1985）[3]
赤峰學(xué)院學(xué)報·自然科學(xué)版 2021年6期2021-08-12
- PPP比EPC更受市場歡迎嗎
礎(chǔ)上，運用事件研究法對比分析企業(yè)中標(biāo)PPP和EPC兩種不同類型項目前后的市場反應(yīng)，并分析了市場反應(yīng)的影響因素。研究表明：兩種類型項目中標(biāo)事件都存在正向且顯著的市場反應(yīng)，但是相比較于EPC項目，市場對企業(yè)中標(biāo)PPP項目的反應(yīng)較為冷淡，說明市場對我國PPP項目發(fā)展現(xiàn)狀缺乏認可和信心;國有控股對PPP項目與EPC項目投資的市場反應(yīng)帶來正向且顯著的影響，但這種影響在兩種項目類型中的差異并不明顯;環(huán)境不確定性對PPP項目投資的市場反應(yīng)帶來負向且顯著的影響，而對EPC
會計之友 2021年12期2021-06-10
- 突發(fā)公共衛(wèi)生事件對旅游業(yè)影響的實證研究
影響。采用事件研究法對旅游產(chǎn)業(yè)鏈上市公司，按照主要經(jīng)營業(yè)務(wù)統(tǒng)計為旅游公司、交通、酒店住宿、餐飲四種類型的36家相關(guān)上市公司，使用stata對各公司股票收益率的異常波動進行計算和檢驗。本文研究結(jié)果表明：（1）突發(fā)公共衛(wèi)生事件對旅游公司影響程度最大。（2）對餐飲業(yè)影響周期最長。（3）對酒店住宿業(yè)的影響程度和周期程度較弱。（4）對交通業(yè)的影響不同，尚待進一步厘清。關(guān)鍵詞：突發(fā)公共衛(wèi)生事件；事件研究法；STATA；旅游產(chǎn)業(yè)鏈中圖分類號：F592 文獻標(biāo)識碼：A 文
中國商論 2021年3期2021-04-06
- 居然之家借殼上市績效實證研究
額收益? 事件研究法一、引言和綜述傳統(tǒng)家居行業(yè)處于轉(zhuǎn)型變革的關(guān)鍵時期，由于行業(yè)竟?fàn)幖ち?，企業(yè)不得不進入資本市場來獲得發(fā)展的資金。由于IPO審核時間較長且限制較多，居然之家選擇了標(biāo)準相對寬松、政策風(fēng)險較小的借殼上市。本文以居然之家借殼上市為例，以事件研究為研究視角，研究了此次并購行為對企業(yè)績效的影響，并基于研究結(jié)果提出合理化建議，以期為我國企業(yè)的重組并購提供有益啟示。借殼上市的研究最早起步于國外，美國在1934年便開始對借殼上市的相關(guān)理論與應(yīng)用進行研究。盡管
中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊 2021年2期2021-04-02
- 上市公司資產(chǎn)證券化及其財富效應(yīng)研究
財富效應(yīng) 事件研究法 Fama-French三因子模型資產(chǎn)證券化（Asset Backed Securitization，簡稱ABS）誕生于20世紀60年代，它是發(fā)起人的一種結(jié)構(gòu)性融資手段，具體是指發(fā)起人將缺乏流動性、但又可以產(chǎn)生穩(wěn)定的、可預(yù)見未來現(xiàn)金收入的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合進行重組，采用一定的信用增級措施，創(chuàng)立以該基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生現(xiàn)金流為支持的債券型證券，在金融市場出售變現(xiàn)的業(yè)務(wù)。銀行個人房地產(chǎn)抵押貸款和企業(yè)應(yīng)收賬款類以及企業(yè)租賃租金是最常見的基礎(chǔ)資產(chǎn)。由于我
時代金融 2021年3期2021-03-22
- “非洲豬瘟”對肉類上市公司股價影響的實證研究
。本文采取事件研究法，挑選有代表性的肉類上市公司，通過分析“非洲豬瘟”疫情事件在爆發(fā)前后一段時期內(nèi)，股票市場投資者的投資行為變化所引起的肉類上市公司的股票收益變化情形，從而分析“非洲豬瘟”對肉類上市公司股價的影響。據(jù)此進一步看出“非洲豬瘟”疫情對肉類行業(yè)各個環(huán)節(jié)如屠宰、養(yǎng)殖、加工等利益相關(guān)者的收益的影響。本文所選取公司主要為豬肉生產(chǎn)及加工行業(yè)的上市公司，總計25家。通過指標(biāo)設(shè)計對肉類上市公司的股票異常收益率波動實施計算和進一步檢驗。研究表明：此次“非洲豬瘟
錦繡·上旬刊 2021年10期2021-03-15
- A公司收購B公司績效研究
詞：績效;事件研究法;企業(yè)并購一、引言與文獻綜述（一）引言。在18年4月，B公司和A公司發(fā)布聲明稱，A公司和C公司將在未來一段時間內(nèi)對B公司進行收購。在隨后的兩年時間內(nèi)，A公司用95億美元收購了B公司。事實上在此之前，A公司就曾對餓了么進行了投資，數(shù)額為125000萬美元，該次投資獲得了B公司近25%的股份，17年4月，A公司協(xié)同C公司再次對B公司進行追加投資，這直接導(dǎo)致了A公司成為B公司最大的股東。最后A公司、C公司收購B公司顯得水到渠成。（二）文獻綜述
西部論叢 2020年15期2020-12-23
- 商譽減值政策的市場反應(yīng)研究
者保護; 事件研究法【中圖分類號】 F832.5? 【文獻標(biāo)識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2020）23-0096-07一、引言商譽是公司合并成本大于合并取得時被購買方各項可辨認資產(chǎn)、負債公允價值份額的差額。20世紀90年代以來，上市公司的并購活動逐步興起。2006年實行股權(quán)分置的財務(wù)處理之后，上市公司之間的并購出現(xiàn)了一個繁榮期，2015年A股市場出現(xiàn)牛市期間，上市公司更是加大并購力度，我國的并購交易大幅度增長，公司并購案例數(shù)和交易金額顯
會計之友 2020年23期2020-12-14
- *ST長生“疫苗門”負面事件的市場效應(yīng)分析
：本文運用事件研究法，通過對*ST長生“疫苗門”負面事件的市場效應(yīng)分析發(fā)現(xiàn)：*ST長生公司市場效應(yīng)顯著為負;整個生物疫苗板塊樣本公司的市場效應(yīng)顯著為負，但從樣本公司個體視角看，大部分樣本公司市場效應(yīng)顯著為負，少數(shù)樣本公司市場效應(yīng)顯著為aY-;對病毒防治板塊樣本公司股價的負面影響不大。并在此基礎(chǔ)上得到：企業(yè)須強化底線經(jīng)營意識并提高核心競爭力、行業(yè)協(xié)會需制定好行業(yè)行為規(guī)范指引以及政府應(yīng)盡快完善疫苗質(zhì)量鏈長效監(jiān)管機制等啟示。關(guān)鍵詞：*ST長生;疫苗門;事件研究法
湖北經(jīng)濟學(xué)院學(xué)報·人文社科版 2020年6期2020-12-07
- 法定存款準備金率調(diào)整對銀行股價影響的實證研究
礎(chǔ)上，采用事件研究法就我國法定存款準備金率調(diào)整對銀行股價的影響進行了實證研究。結(jié)果一致表明，法定存款準備金率調(diào)整方向與銀行股價變動方向不一致，且平均異常收益率和累計平均異常收益率均不顯著，即法定存款準備金率對商業(yè)銀行股價影響不顯著，可能因貨幣政策的滯后性或宏觀經(jīng)濟背景不同。關(guān)鍵詞：法定存款準備金率;銀行股價;事件研究法法定存款準備金率政策是貨幣政策強有力的工具之一。自1984年進入我國以來，上調(diào)了28次，下調(diào)了18次，一直作為調(diào)整經(jīng)濟的重要手段。其中面對2
現(xiàn)代營銷·經(jīng)營版 2020年10期2020-11-28
- 基于非基本面因素的市值管理策略研究
而運用經(jīng)典事件研究法對策略實施效果影響進行了實證分析，并提出了有益管理建議。Abstract： This paper researched the main non-fundamental factors that affect the market value of enterprises， and analyzed the management strategies of listed companies to deal with the impact
價值工程 2020年29期2020-11-02
- 我國上市公司股票回購市場效應(yīng)及其影響因素研究
本文采用事件研究法分析滬深A(yù)股上市公司股票回購的市場效應(yīng)，并利用多元回歸分析上市公司股票回購的市場效應(yīng)的影響因素，得出結(jié)論：我國A股上市公司股票回購有正向市場效應(yīng)，存在一定的信息泄露情況，但與之前的研究相比，信息泄露有明顯減少;回購比例、凈資產(chǎn)收益率、第一大股東持股比例、營業(yè)收入增長率與股票回購的市場效應(yīng)正相關(guān)，公司規(guī)模、市盈率與回購市場效應(yīng)負相關(guān)，而公司的資產(chǎn)負債率與回購市場效應(yīng)呈倒U型關(guān)系，資產(chǎn)負債率水平較低時提升資產(chǎn)負債率會提高回購的正向市場效應(yīng)，
時代金融 2020年22期2020-10-21
- 偽股份回購下的減持
象后，通過事件研究法，計算出案例公司股份回購事件帶來的異常收益率，分析其終止回購的解釋，進而得出以下結(jié)論：案例公司很可能存在股份回購配合高管減持的情況。關(guān)鍵詞：股份回購 ?高管減持 ?事件研究法中圖分類號：F832 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2020）09（b）--03股份回購制度對于上市公司進行資本運作、股權(quán)激勵等有著重要的作用，自發(fā)展以來，受到許多的上市公司的歡迎。而我國自2018年下半年放寬回購條件后，越來越多的上市公司選擇回購自
中國商論 2020年18期2020-10-10
- 我國上市公司環(huán)境污染事件披露的市場效應(yīng)
。本文采用事件研究法，通過對50家樣本公司公告日前后股票異常收益率進行統(tǒng)計性檢驗，發(fā)現(xiàn)窗口期內(nèi)異常收益率顯著小于零，且結(jié)果穩(wěn)健。關(guān)鍵詞：環(huán)境污染事件;異常收益率;事件研究法近年來，隨著我國經(jīng)濟發(fā)展不斷取得成就，公眾的環(huán)境保護意識以及社會對企業(yè)環(huán)境污染事件的關(guān)注度都有所提升。然而，松花江事件，紫金礦業(yè)水污染等環(huán)境污染事件還是層出不窮。且由上市公司造成的尤為引人注意，因為上市公司通常是行業(yè)內(nèi)的大中型企業(yè)，其污染事件的影響往往范圍更廣、程度更深。上市公司的股票價
商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2020年4期2020-09-10
- 基于事件研究法的疫情影響滬深兩市醫(yī)藥板塊實證研究
文章運用事件研究法分析滬深兩市醫(yī)藥板塊股票價格對新冠疫情期間實時信息的反映程度，選擇市場模型對預(yù)期收益率進行估計，將實際收益率與其比較，得到醫(yī)藥板塊的異常收益率，并計算累計異常收益率，最后輔以顯著性檢驗。結(jié)果顯示新冠疫情短期內(nèi)對我國醫(yī)藥板塊的股價并無顯著性影響，但長期影響有待進一步分析?！娟P(guān)鍵詞】 新冠疫情 醫(yī)藥板塊 事件研究法一、引言新冠疫情爆發(fā)之初，醫(yī)藥板塊逆勢反漲令人矚目。早在2020年1月底，新冠疫情尚未真正全面爆發(fā)時，醫(yī)藥制造板塊便領(lǐng)漲，病毒防
大經(jīng)貿(mào) 2020年6期2020-09-02
- 我國資本市場對ESG反應(yīng)的實證研究
。本文運用事件研究法考察了我國資本市場對ESG評級信息公布的反應(yīng)，實證結(jié)果顯示資本市場在短期內(nèi)出現(xiàn)明顯的正向反應(yīng)，說明了ESG投資在我國資本市場已經(jīng)取得了初步的認可。關(guān)鍵詞：責(zé)任投資;ESG;可持續(xù)發(fā)展;資本市場;事件研究法近年來，各國在追求經(jīng)濟效益的同時，開始尋求兼顧環(huán)境效益和社會效益的發(fā)展模式?？沙掷m(xù)發(fā)展成為全球共同的目標(biāo)與挑戰(zhàn)，投資作為經(jīng)濟發(fā)展的驅(qū)動力不可避免地成為了先行者，ESG投資逐漸成為全球發(fā)展趨勢。ESG投資，又被稱作責(zé)任投資。在聯(lián)合國責(zé)任投
現(xiàn)代經(jīng)濟信息 2020年14期2020-08-26
- “雙11”對物流企業(yè)股價的影響
：本文運用事件研究法對于中國物流業(yè)的股價是否會受到“雙11”的影響進行研究，目的在于對投資者提供有價值的信息。本文采用定量分析，計算了在事件窗內(nèi)的異常收益率與累計異常收益率，發(fā)現(xiàn)在事件窗內(nèi)累計異常收益率達到7.43%，對樣本進行了樣本總體平均異常收益零假設(shè)檢驗，并得出結(jié)果，“雙11”對于物流業(yè)股價的異動情況影響是顯著的。股價的異動情況和“雙11”的關(guān)系是顯著的，就“雙11”對物流業(yè)企業(yè)與投資者提供了一些建議。關(guān)鍵詞：“雙11”狂歡節(jié)? 物流業(yè)? 事件研究法
中國商論 2020年15期2020-08-10
- 淺談疫情對醫(yī)療業(yè)個股回報率的實證分析
假設(shè)并利用事件研究法和回歸分析法的實證研究方法得出結(jié)論。Abstract： With economic development and changes in national policy support， China's economic structure， manufacturing output scale， and global value chain position are also very different from before. T
價值工程 2020年22期2020-08-07
- A股納入MSCI指數(shù)公告效應(yīng)的實證研究
對象，采用事件研究法研究分析A股納入MSCI指數(shù)的公告效應(yīng)，并提出相關(guān)政策建議。關(guān)鍵詞：MSCI;公告效應(yīng);事件研究法;成分股中圖分類號：F830? ? 文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1005-913X（2020）07-0082-03一、引言本研究首先重點對最近一次公告進行實證研究，先選擇2017年12月1日（事件發(fā)生的前5個月）至2018年10月31日（事件發(fā)生的后5個月）共計11個月的時間維度分析，然后分組對每個月進行FF三因子模型回歸，分析FF三因子模型和
北方經(jīng)貿(mào) 2020年7期2020-08-07
- 品牌并購為并購方股東創(chuàng)造財富嗎？
對象，運用事件研究法，探討品牌并購宣告對并購方股東財富的影響。研究表明并購方股東在品牌并購宣告期間獲得了顯著性超額收益。進一步分析發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥制造業(yè)比計算機通信行業(yè)的并購方股東獲得更多的財富。關(guān)鍵詞：品牌并購 股東財富 事件研究法一、引言隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，市場競爭愈發(fā)劇烈，產(chǎn)品和服務(wù)也趨于同質(zhì)化，品牌在市場競爭中的影響力已日益顯現(xiàn)。美國市場營銷協(xié)會認為品牌是一個名稱、術(shù)語、標(biāo)記、符號或設(shè)計，或是它們的組合[1]。企業(yè)（組織）也是一個品牌，即“組織品牌”[2
時代金融 2020年14期2020-08-06
- 外生沖擊對中國股市投資者行為影響研究
。本文通過事件研究法對外生沖擊對于我國股票市場投資者行為的影響進行研究發(fā)現(xiàn)我國股票市場投資者行為存在較為明顯的羊群效應(yīng)、過度反應(yīng)。關(guān)鍵詞：外生沖擊 投資者行為 事件研究法一、引言自上海證券交易所1990年正式掛牌，我國股票市場已經(jīng)擁有了將近三十年的發(fā)展歷史且規(guī)?？陀^但仍存在一些問題。近年來金融異象及金融危機的頻繁爆發(fā)，如何有效應(yīng)對成為政府監(jiān)管部門面臨的問題。本文利用事件研究法及行為金融學(xué)對其研究，通過選取重大外生事件并分類，對事件前后股票異常收益率變動對投
時代金融 2020年15期2020-08-03
- S公司借殼上市的績效研究
究對象，以事件研究法為研究視角，從重組公告發(fā)布日對S公司借殼上市的市場績效影響進行實證分析。實證結(jié)果表明：S公司借殼上市事件期內(nèi)實現(xiàn)了高達108.60%的累積超額收益，借殼行為對股東財富產(chǎn)生了較強的正向效益。很顯然，資本市場更認可將重組公告發(fā)布日作為其實質(zhì)性重組的開端。結(jié)合研究結(jié)論，從殼公司的選擇、并購動機、并購整合等方面提出啟示及建議，以期為中國資本市場企業(yè)的重組并購提供有益啟迪和探索?！娟P(guān)鍵詞】借殼上市;市場績效;事件研究法并購績效可以衡量公司并購活動
商情 2020年27期2020-07-06
- 分紅公告對股票價格的影響研究
廣泛使用的事件研究法，以上證50成分股2009—2018年公布的分紅公告為樣本，探究分紅公告對股票價格的影響。通過對超常收益率的分析，最終得出結(jié)論，分紅公告對股票價格具有信號傳遞作用。該結(jié)論符合Lintner于1956年提出的“信號傳遞理論”。通過研究發(fā)現(xiàn)，藍籌股的現(xiàn)金股利對股票價格具有顯著的正面影響。在分紅公告發(fā)布前，混合股利對股票價格具有顯著的正面影響而股票股利對股票價格具有顯著的負面影響。但在分紅公告發(fā)布后，股票股利和混合股利均無法顯著地影響股票價格
中國證券期貨 2020年4期2020-06-22
- 科創(chuàng)板政策對創(chuàng)投概念股股價的影響研究
因此，利用事件研究法進行實證分析，探究科創(chuàng)板事件對創(chuàng)投概念股的影響，得出科創(chuàng)板政策對創(chuàng)投概念股股價有顯著效應(yīng)的結(jié)論，并在此基礎(chǔ)上提出對科創(chuàng)板未來發(fā)展的建議。關(guān)鍵詞：科創(chuàng)板;創(chuàng)投概念股;事件研究法;股價波動中圖分類號：F830.91? ? ? ? 文獻標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2020）12-0067-04引言科創(chuàng)板的前身是2015年12月北京股權(quán)交易中心和上海股權(quán)托管交易中心相繼設(shè)立的“科技創(chuàng)新板”（科技創(chuàng)新企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)），是
經(jīng)濟研究導(dǎo)刊 2020年12期2020-06-03
- 基于事件研究法的企業(yè)并購短期績效分析
分析，運用事件研究法對其并購的短期績效進行探討，并得出結(jié)論，從短期績效來看，蘇寧的績效并未出現(xiàn)明顯改善，甚至相比并購前出現(xiàn)惡化。〔關(guān)鍵詞〕 零售行業(yè) 并購績效 事件研究法就目前來看，零售業(yè)態(tài)的發(fā)展通過去中間化、管理數(shù)字化等手段被逐步推進。物流作為零售中關(guān)鍵的一環(huán)，零售企業(yè)開始將二三線快遞企業(yè)收入囊中，這也是零售企業(yè)特別是互聯(lián)網(wǎng)零售行業(yè)未來的發(fā)展方向。因此，本文選擇了蘇寧并購天天快遞的案例進行分析。一、事件研究法的基本概念事件研究法，又稱CAR檢驗法，是研究
遼寧經(jīng)濟 2020年5期2020-05-25
- 重大體育賽事對城市經(jīng)濟發(fā)展的影響
樣本，采用事件研究法進行分析，發(fā)現(xiàn)不同行業(yè)利用重大體育賽事的窗口期存在顯著差異。關(guān)鍵詞： 重大體育賽事; 城市經(jīng)濟發(fā)展; 細分行業(yè); 事件研究法; 窗口期中圖分類號： G80-05?????? 文獻標(biāo)志碼： A????? 文章編號： 1000-5498（2020）05-0024-13DOI： 10.16099/j.sus.2020.05.003在世界城市發(fā)展的歷史進程中，幾乎所有國際化大都市都舉辦過大型會展或體育賽事。悉尼、紐約、巴塞羅納和洛杉磯等國際大都
上海體育學(xué)院學(xué)報 2020年5期2020-05-21
- 光明乳業(yè)海外并購市場效應(yīng)與影響因素研究
案例，運用事件研究法，從股東財富視角對比研究2次海外并購的市場效應(yīng)。研究表明：光明乳業(yè)在并購新萊特乳業(yè)期間，累積異常收益率均為正值且趨于穩(wěn)定，產(chǎn)生了正向的市場效應(yīng);而并購Tnuva集團時期的股票累積異常收益率則波動較大且為負值，產(chǎn)生了負向的市場效應(yīng);而能否準確評估目標(biāo)企業(yè)的價值，并購融資方式的選擇以及并購信息的披露質(zhì)量是影響海外并購市場效應(yīng)的主要因素。關(guān)鍵詞：海外并購;事件研究法;市場效應(yīng)DOI：10.16315/j.stm.2020.01.009中圖分類
科技與管理 2020年1期2020-05-11
- 疫情信息披露方式與股價相關(guān)性研究
。本文通過事件研究法，分析此次疫情的信息披露方式與中國醫(yī)藥類上市公司股價的相關(guān)性，得出股票市場對信息披露程度的反應(yīng)是有顯著差異的?！娟P(guān)鍵詞】 事件研究法 疫情 上市公司新型冠狀病毒（Novelcoronaviruspneumonia），即“COVID-19”，因2019年武漢病毒性肺炎病例而被發(fā)現(xiàn)，此次疫情引起了各國政府、聯(lián)合國（UN）、世界衛(wèi)生組織（WHO）的密切關(guān)注。本文從疫情（以下簡稱“疫情”）信息披露的角度出發(fā)，研究了疫情信息披露方式與醫(yī)藥類上市公
大經(jīng)貿(mào) 2020年2期2020-05-08
- 并購績效評價研究
文嘗試利用事件研究法、會計指標(biāo)法與因子分析模型構(gòu)建一套較為全面的并購績效評價體系。Abstract： It is important to establish a comprehensive performance evaluation system in corporate mergers and acquisitions， but it is not yet possible to determine a method that can accurat
價值工程 2020年8期2020-04-22
- 安踏體育并購FILA的短期績效研究
對象，采用事件研究法對安踏體育并購FILA的短期績效進行分析，希望能借此為中國體育品牌未來的并購之旅提供一定的啟示。[關(guān)鍵詞] 安踏體育;事件研究法;短期并購績效[中圖分類號] F832.5[文獻標(biāo)識碼] A[文章編號] 1009-6043（2020）03-0096-02一、安踏體育并購FILA的背景及動因分析（一）并購背景安踏體育成立于1991年，憑借前瞻性的戰(zhàn)略布局和優(yōu)秀的營銷模式，迅速打開市場，躋身國內(nèi)頭部體育用品品牌。然而受2008年金融危機及奧運
商業(yè)經(jīng)濟 2020年3期2020-04-09
- 債轉(zhuǎn)股方案設(shè)計的股價效應(yīng)研究
公司治理 事件研究法中圖分類號：F721.5? 文獻標(biāo)識碼：A? 文章編號：2096-0298（2020）03（a）--04“三去一降一補”是供給側(cè)改革的首要任務(wù)，其中“一降”指降低實體企業(yè)杠桿率。2016年10月10日，國務(wù)院出臺了《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》，將“市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)”作為降低實體企業(yè)杠桿率的7大措施之一，新一輪市場化債轉(zhuǎn)股拉開序幕。本次市場化債轉(zhuǎn)股的目的與1999年的國有獨資銀行不良資產(chǎn)處置有所不同。其直接目的為降低實體企業(yè)杠
中國商論 2020年5期2020-03-10
- 淺談中國外匯儲備規(guī)模的現(xiàn)狀及調(diào)控建議
付方式? 事件研究法一、引言外匯儲備對任何一個經(jīng)濟體來說都是重要的權(quán)衡經(jīng)濟實力的標(biāo)準，它不僅可以用來調(diào)節(jié)經(jīng)濟水平，實現(xiàn)收支平衡，同時還能對外匯市場形成干擾，維持本國貨幣匯率的穩(wěn)定。但是，對任何國家來說外匯儲備的規(guī)模并不是越大越好，因為規(guī)模過大可能會造成超出部分得不到有效的利用而浪費，同時利用本國貨幣購入大量外匯時會使本國通貨膨脹壓力加劇，進而對一國經(jīng)濟的發(fā)展造成不良影響。外匯儲備的規(guī)模問題一直是學(xué)術(shù)界爭論的焦點，尤其是對于發(fā)展中國家來說，持有外匯儲備的成本
財經(jīng)界·上旬刊 2020年1期2020-03-08
- 食品上市公司并購績效研究
究對象，用事件研究法分析其短期績效，用會計指標(biāo)法探討其長期績效，研究并購后H公司的成績與問題，并總結(jié)案例相關(guān)啟示。關(guān)鍵詞：食品上市公司;并購績效;事件研究法;會計指標(biāo)法中圖分類號：F27 ? ? 文獻標(biāo)識碼：A ? ? ?doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.05.0310 引言在經(jīng)濟快速發(fā)展的背景下，企業(yè)要想長久發(fā)展，必須克服諸多挑戰(zhàn)。對于食品企業(yè)，由于消費者對食品質(zhì)量的要求越來越高，競爭日趨激烈。食品企業(yè)為了避免被淘汰的
現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2020年5期2020-02-14
- 股票回購條例修訂對制造業(yè)企業(yè)股價的影響
樣本，運用事件研究法分析《公司法》中股票回購條例的修訂對制造業(yè)企業(yè)股價的影響。研究表明，《公司法修正案》草案征求意見稿的發(fā)布和《公司法修正案》的正式通過，對制造業(yè)企業(yè)公司的股價都有顯著的正向影響。關(guān)鍵詞： 制造業(yè)企業(yè)? 事件研究法? 股票回購一、引 言2018年關(guān)于股票回購條例的修訂補足了現(xiàn)存制度的三大短板：一是增加了回購情形規(guī)定。增加了公司可以把回購股票用于員工持股計劃、配合可轉(zhuǎn)債、維護公司價值及股東權(quán)益三種情形;二是程序要求更加合理。依照公司章程的規(guī)定
時代金融 2020年7期2020-01-14