經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下混合所有制的改革方式與推進(jìn)要點(diǎn)
——基于正和博弈的視域

朱　珍

(福州大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，福建 福州 350116)

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經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下混合所有制的改革方式與推進(jìn)要點(diǎn)
——基于正和博弈的視域

朱珍

(福州大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，福建 福州 350116)

[摘要]十八屆三中全會(huì)以來(lái)，混合所有制被視為推動(dòng)國(guó)資國(guó)企改革的加速器。而混合所有制并非新提法，黨的十四屆三中全會(huì)就已提出混合經(jīng)濟(jì)的思想。文章認(rèn)為當(dāng)下重提混合所有制是為了鞏固基本經(jīng)濟(jì)制度，促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，讓國(guó)民共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果?；旌纤兄撇皇恰皣?guó)退民進(jìn)”、或“國(guó)進(jìn)民退”的零和博弈，而是可以實(shí)現(xiàn)“國(guó)民共進(jìn)”的正和博弈。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下，深化混合所有制改革是不斷提高國(guó)有經(jīng)濟(jì)的活力、控制力、影響力的重要手段，應(yīng)用正和博弈的思維看待混合所有制改革，采取漸進(jìn)分類(lèi)分拆的方式推進(jìn)混合所有制改革，而改革的關(guān)鍵點(diǎn)在于建立規(guī)范化的法人治理結(jié)構(gòu)。

[關(guān)鍵詞]經(jīng)濟(jì)新常態(tài)；混合所有制；國(guó)民共進(jìn)；法人治理結(jié)構(gòu)；分類(lèi)推進(jìn)

混合所有制經(jīng)濟(jì)從宏觀層面上看是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的總體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，既有公有制經(jīng)濟(jì)，也有非公有制經(jīng)濟(jì)，但兩種經(jīng)濟(jì)可以相對(duì)獨(dú)立地運(yùn)行。而微觀層面的混合所有制經(jīng)濟(jì)是指不同所有制性質(zhì)(包括公有制性質(zhì)與非公有制性質(zhì))的投資主體聯(lián)合出資組建的企業(yè)，其強(qiáng)調(diào)產(chǎn)權(quán)主體的多元化。1949年至1993年十四屆三中全會(huì)前，我國(guó)更多地是在宏觀層面探索混合所有制經(jīng)濟(jì)，逐步形成并強(qiáng)化了以公有制為主體，多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)制度。在堅(jiān)持基本經(jīng)濟(jì)制度的前提下，1993年11月黨的十四屆三中全會(huì)提出了混合所有的思想。1997年9月，黨的十五大報(bào)告第一次使用了混合所有制經(jīng)濟(jì)這一概念。1999年9月，黨的十五屆四中全會(huì)將發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)正式寫(xiě)入中央文件。實(shí)踐證明股份制是混合所有制的有效形式、混合所有制是國(guó)企改革的有效形式，2002年11月，黨的十六大報(bào)告指出：“除極少數(shù)必須由國(guó)家獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的企業(yè)外，積極推行股份制，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)?！?003年10月，黨的十六屆三中全會(huì)繼續(xù)指出：“進(jìn)一步增強(qiáng)公有制經(jīng)濟(jì)的活力，大力發(fā)展國(guó)有資本、集體資本和非公有資本等參股的混合所有制經(jīng)濟(jì)?！?007年10月，黨的十七大報(bào)告指出：“以現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度為基礎(chǔ)，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。”2013年11月，黨的十八屆三中全會(huì)重申混合所有制經(jīng)濟(jì)，并把其與完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度、推動(dòng)國(guó)有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度、支持非公有制經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展共同作為堅(jiān)持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度的四大舉措。黨的十八屆三中全會(huì)為何會(huì)“重申混合所有制經(jīng)濟(jì)”，并把其提到“是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式”這一前所未有的戰(zhàn)略高度呢？經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下，重申混合所有制有何時(shí)代意義？

一、重申混合所有制的目的

十八屆三中全會(huì)繼承并發(fā)展了混合所有制的主要精神與內(nèi)容，那為何要再次強(qiáng)調(diào)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)呢？賈康(2014)認(rèn)為走混合所有制道路是國(guó)企全面深化改革的必然選擇，其背后的真正訴求是建立包括現(xiàn)代企業(yè)制度在內(nèi)的現(xiàn)代市場(chǎng)體系，是讓市場(chǎng)在資源配置里起決定性作用，這條改革邏輯鏈條是非常清晰的。 常修澤(2014)指出混合所有制是公正的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，是“社會(huì)共生”體制的經(jīng)濟(jì)支撐及現(xiàn)代國(guó)家治理體系的重要組成部分，是中國(guó)新階段全面改革的突破點(diǎn)。在中國(guó)全面改革的新階段，重提發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，有其新的價(jià)值追求。季曉南(2014)認(rèn)為重提混合所有制經(jīng)濟(jì)與平息“國(guó)進(jìn)民退”的爭(zhēng)論有關(guān)、與尋找深化國(guó)有企業(yè)改革的突破口有關(guān)、與中央進(jìn)行混合所有制的理論創(chuàng)新有關(guān)、與中央全面深化改革的決心和意志有關(guān)、與培育我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新優(yōu)勢(shì)有關(guān)?？镔t明(2014)指出混合所有制是一種包容性的制度安排，實(shí)踐證明其有助于實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本與民營(yíng)資本雙壯大，然而，對(duì)國(guó)有資本定位仍欠清晰、不同所有制的產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不同、現(xiàn)代企業(yè)制度尚未建立，這些問(wèn)題的存在使混合所有制的發(fā)展?jié)摿ξ赐耆尫?，進(jìn)而影響了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，重提混合所有制就是要解決這些深層次的問(wèn)題。

學(xué)界從現(xiàn)實(shí)層面探討了重提發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的原因，有助于實(shí)踐中進(jìn)一步明晰發(fā)展混合所有制的目的。但較少學(xué)者從十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《決定》本身進(jìn)行解析。筆者將從《決定》本身探索重提發(fā)展混合所有制的目的，以期在新常態(tài)下有效推進(jìn)混合所有制改革，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)有質(zhì)量地發(fā)展，促進(jìn)國(guó)民幸福指數(shù)的提升。

(一)主要目的：鞏固基本經(jīng)濟(jì)制度

《決定》指出“公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)制度，是中國(guó)特色社會(huì)主義制度的重要支柱，也是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的根基?！边@里強(qiáng)調(diào)了我國(guó)基本經(jīng)濟(jì)制度在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可動(dòng)搖的地位?！稕Q定》指出“國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式”。由此可見(jiàn)，混合所有制經(jīng)濟(jì)是為基本經(jīng)濟(jì)制度服務(wù)的，時(shí)下一些學(xué)者所謂的“混合所有制改革就是私有化”是完全站不腳的?！稕Q定》提出“必須毫不動(dòng)搖鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)持公有制主體地位，發(fā)揮國(guó)有經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)作用，不斷增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力……混合所有制經(jīng)濟(jì)有利于國(guó)有資本放大功能、保值增值、提高競(jìng)爭(zhēng)力，有利于各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。”從《決定》的提法可看出，混合所有制經(jīng)濟(jì)有利于國(guó)有資本保值增值，有利于增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力，從而有利于發(fā)揮國(guó)有經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)作用，進(jìn)而更好地鞏固公有制的主體地位。由此可見(jiàn)，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)三力、鞏固基本經(jīng)濟(jì)制度是重提發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的主要目的，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)絕非國(guó)有企業(yè)私有化。

(二)重要目的：促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展

《決定》指出“公有制經(jīng)濟(jì)和非公有制經(jīng)濟(jì)都是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，都是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。……必須毫不動(dòng)搖鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，激發(fā)非公有制經(jīng)濟(jì)活力和創(chuàng)造力……允許更多國(guó)有經(jīng)濟(jì)和其他所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟(jì)。國(guó)有資本投資項(xiàng)目允許非國(guó)有資本參股?！庇纱丝梢?jiàn)，在堅(jiān)持公有制的前提下，頂層設(shè)計(jì)者也希望實(shí)現(xiàn)非公有制經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展?！稕Q定》肯定了非公有制經(jīng)濟(jì)在支撐增長(zhǎng)、促進(jìn)創(chuàng)新、擴(kuò)大就業(yè)、增加稅收等方面的重要作用，為了繼續(xù)促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，《決定》還指出“堅(jiān)持權(quán)利平等、機(jī)會(huì)平等、規(guī)則平等，廢除對(duì)非公有制經(jīng)濟(jì)各種形式的不合理規(guī)定，消除各種隱性壁壘，制定非公有制企業(yè)進(jìn)入特許經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域具體辦法?！睘榱舜龠M(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，說(shuō)明發(fā)展混合所有制的決心，引入非公有資本的誠(chéng)意，《決定》還提出鼓勵(lì)發(fā)展非公有資本控股的混合所有制企業(yè)，這也是新提法。由上可知，十八屆三中全會(huì)重提混合所有制改革的目的還在于促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

(三)根本目的：國(guó)民共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果

不論是鞏固基本經(jīng)濟(jì)制度，還是促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其根本目的或者說(shuō)其終極目的就是改善國(guó)民生活水平，提高國(guó)民幸福指數(shù)，讓國(guó)民共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果。這一目的明顯地體現(xiàn)于《決定》中。一是《決定》指出“允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體。”此舉希望員工能夠分享混合所有制企業(yè)的發(fā)展成果。二是《決定》強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)變思路，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管從管資產(chǎn)為主轉(zhuǎn)為管資本為主，并指出“國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)要服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)，更多投向關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，重點(diǎn)提供公共服務(wù)、發(fā)展重要前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、保護(hù)生態(tài)環(huán)境、支持科技進(jìn)步、保障國(guó)家安全。”這說(shuō)明國(guó)有資本主要投向關(guān)系國(guó)計(jì)民生的領(lǐng)域，通過(guò)混合所有制的制度安排來(lái)促進(jìn)國(guó)有資本的保值增值，并將其用于改善民生。三是《決定》直接指出“劃轉(zhuǎn)部分國(guó)有資本充實(shí)社會(huì)保障基金。完善國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度，提高國(guó)有資本收益上繳公共財(cái)政比例，二O二O年提到百分之三十，更多用于保障和改善民生?！庇纱艘部梢?jiàn)通過(guò)混合所有制來(lái)壯大國(guó)有資本，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的三力的根本目的在于保障和改善民生。

二、混合所有制的觀點(diǎn)爭(zhēng)鳴

自十八屆三中全會(huì)的《決定》發(fā)布以來(lái)，混合所有制成為了學(xué)界熱議的話題，在發(fā)展混合所有制的立場(chǎng)、是否所有國(guó)企都要實(shí)行混合所有制、如何發(fā)展混合所有制等相關(guān)問(wèn)題上都形成了各異的觀點(diǎn)與態(tài)度。

首先是在發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的態(tài)度上，有三種不同的立場(chǎng)。第一種立場(chǎng)是肯定混合所有制經(jīng)濟(jì)，如謝魯江(2014)[1]認(rèn)為其有利于促進(jìn)深化國(guó)有企業(yè)改革，解決圍繞國(guó)有經(jīng)濟(jì)做大做強(qiáng)及民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間所產(chǎn)生的困惑與問(wèn)題。第二種立場(chǎng)是認(rèn)為混合所有制經(jīng)濟(jì)會(huì)導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)的流失，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)的私有化。這種私有化有人歡迎有人反對(duì)。如李明騏(2014)[2]就指出新一輪經(jīng)濟(jì)改革的核心是要對(duì)剩余的、為數(shù)不多的國(guó)有企業(yè)實(shí)行部分的或全部的私有化。第三種立場(chǎng)是認(rèn)為混合所有制經(jīng)濟(jì)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的一種常態(tài)，如劉仰(2014)[3]就指出中國(guó)應(yīng)避免私有、國(guó)有“二選一”的極端，拋棄私有、國(guó)有互相對(duì)立的理論，而應(yīng)根據(jù)中國(guó)的歷史和實(shí)踐，在理論上明確私有、國(guó)有經(jīng)濟(jì)的混合是一種常態(tài)。對(duì)于以上三種立場(chǎng)，鼓吹私有化的觀點(diǎn)，筆者是堅(jiān)決反對(duì)的，在第二部分對(duì)《決定》的解讀中，也可看出混合所有制是鞏固基本經(jīng)濟(jì)制度的重要形式，絕非變相的私有化。筆者認(rèn)為混合所有制并非國(guó)與民非進(jìn)即退的零和博弈，能夠深化國(guó)有企業(yè)改革，也能夠促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，即實(shí)現(xiàn)國(guó)民共進(jìn)的新常態(tài)。

其次，關(guān)于是否所有國(guó)企都要實(shí)行混合所有制及相應(yīng)的控制權(quán)問(wèn)題?！稕Q定》把國(guó)有企業(yè)分為公益性國(guó)有企業(yè)、自然壟斷性國(guó)有企業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)三類(lèi)。高明華(2014)[4]認(rèn)為混合所有制經(jīng)濟(jì)遵循的是市場(chǎng)原則，追求利潤(rùn)最大化，不適宜在公益性國(guó)有企業(yè)、自然壟斷性國(guó)有企業(yè)推行混合所有制，而只能在競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)里推行。也有學(xué)者認(rèn)為除了極少數(shù)企業(yè)保持國(guó)有獨(dú)資外，其他的都要以混合所有制為企業(yè)的主要組織形式，但要依據(jù)不同國(guó)企的功能，確定合適的國(guó)有股權(quán)比例。如陳小洪(2014)[5]指出實(shí)踐中大多數(shù)央企的經(jīng)營(yíng)實(shí)體已經(jīng)是混合所有制的企業(yè)了。陳小洪還提出了對(duì)《決定》中控制力的理解，認(rèn)為在國(guó)家政策認(rèn)為國(guó)家必須控股的企業(yè)，控制力的要求可能會(huì)成為控股或相對(duì)控股的政策要求；在一些國(guó)家投資只是參股的企業(yè)，國(guó)家可用黃金股等方式對(duì)這個(gè)企業(yè)進(jìn)行政策要求與有限制的控制；指根據(jù)企業(yè)雙方的商量，可以讓國(guó)有企業(yè)或國(guó)有投資者，根據(jù)投資合同合理地掌握股東的法定權(quán)力。厲以寧(2014)[6]則指出關(guān)鍵問(wèn)題不在持股主體的多少，而是資本是否能夠發(fā)揮現(xiàn)代企業(yè)的作用，現(xiàn)代企業(yè)制度的建立要靠法人治理結(jié)構(gòu)的完善，混合所有制建立的過(guò)程實(shí)際上就是把法人治理結(jié)構(gòu)真正完善。在這個(gè)問(wèn)題上，筆者認(rèn)為要分類(lèi)推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革。經(jīng)營(yíng)性的國(guó)有企業(yè)推行混合所有制改革，具體控制權(quán)掌握在誰(shuí)手中交由市場(chǎng)決定，這類(lèi)企業(yè)的關(guān)鍵點(diǎn)在于如何建立起完善的現(xiàn)代企業(yè)制度。非經(jīng)營(yíng)性的國(guó)有企業(yè)特別是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的國(guó)有企業(yè)不一定要國(guó)有資本獨(dú)資，但一定要保持國(guó)有資本的控股地位，即可適當(dāng)引入民資。當(dāng)然，混合所有制改革不一定是民營(yíng)資本參股到國(guó)有企業(yè)中，也可以是國(guó)有資本參股到民營(yíng)企業(yè)中，但其目的在于發(fā)揮國(guó)有資本的優(yōu)勢(shì)(這種優(yōu)勢(shì)是民營(yíng)資本所不具備的)，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。

第三，關(guān)于如何推進(jìn)混合所有制改革問(wèn)題。認(rèn)可混合所有制改革的學(xué)者就具體的推進(jìn)方式提出了很多有效的對(duì)策建議。厲以寧(2014)[6]提出加強(qiáng)國(guó)有資本體制改革、國(guó)有企業(yè)管理體制改革及國(guó)有股減持、退出、轉(zhuǎn)讓過(guò)程的規(guī)范化與公開(kāi)化是在深化混合所有制改革中不可回避的問(wèn)題。常修澤(2014)[7]主張混合所有制改革的實(shí)現(xiàn)路徑是產(chǎn)權(quán)開(kāi)放與產(chǎn)業(yè)開(kāi)放相結(jié)合。辛官勝(2014)[8]認(rèn)為要通過(guò)完善法人治理結(jié)構(gòu)、建立市場(chǎng)化的選人用人機(jī)制及相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制、重視企業(yè)文化的融合、完善法治環(huán)境等綜合性的措施來(lái)推進(jìn)混合所有制改革。邱霞(2014)[9]指出要推動(dòng)國(guó)企整體上市以降低沉沒(méi)成本、優(yōu)化國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)以降低內(nèi)部人控制、完善市場(chǎng)機(jī)制以加強(qiáng)信息公開(kāi)，這樣才能提高民資參與混合所有制改革的積極性。高明華(2014)[4]認(rèn)為混合所有制改革有四大關(guān)鍵點(diǎn)，一是公司控股形態(tài)上，盡可能采用國(guó)有相對(duì)控股的組織形式；二是要避免把董事會(huì)職能和經(jīng)營(yíng)層職能混為一談；三是董事會(huì)構(gòu)成上要有較多的獨(dú)立董事，要有非國(guó)有股東的代表，以提高非國(guó)有股東參股國(guó)有企業(yè)的積極性；四是積極發(fā)展職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)，并以貢獻(xiàn)對(duì)經(jīng)理人進(jìn)行考核。筆者認(rèn)為在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)的背景下，要以國(guó)民共進(jìn)的正和博弈思維分類(lèi)推進(jìn)混合所有制改革，而改革的著力點(diǎn)在于發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用，建立現(xiàn)代企業(yè)制度及與之相適應(yīng)的法人治理結(jié)構(gòu)。

三、混合所有制改革

存在的問(wèn)題與原因

混合所有制被重提，足見(jiàn)其是好機(jī)制，但發(fā)展過(guò)程中尚存在國(guó)資民資權(quán)利不平等、缺乏完善的法人治理結(jié)構(gòu)、部分國(guó)有資本流失等問(wèn)題，制約了混合所有制改革及國(guó)有企業(yè)改革的廣度與深度。

(一)國(guó)資民資權(quán)利不平等

混合所有制已被市場(chǎng)證明是優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、提升企業(yè)效率的優(yōu)質(zhì)手段，但長(zhǎng)期以來(lái)，混合所有制改革中存在國(guó)資與民資權(quán)利不平等的問(wèn)題。民資在參與混合所有制改革的過(guò)程中面臨著各種障礙，特別是權(quán)利不平等、沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)的問(wèn)題。這與政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的父愛(ài)主義及與之相適應(yīng)的預(yù)算軟約束息息相關(guān)，政府不愿意真正放權(quán)，不愿意民資參與國(guó)有企業(yè)改革。當(dāng)然，我國(guó)政府自身出于經(jīng)濟(jì)人利益的考慮，也擔(dān)心民資的參與會(huì)損害他們的政治與經(jīng)濟(jì)利益。實(shí)踐中，雖然表面提混合所有制改革，但政府仍然對(duì)市場(chǎng)設(shè)置了很多準(zhǔn)入門(mén)檻，國(guó)有股仍然一股獨(dú)大，民間資本很難進(jìn)入(即使有進(jìn)入，比例也很小)，也就難以發(fā)揮民間資本對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)靈敏、決策效率高等優(yōu)勢(shì)，從而反過(guò)來(lái)不利于民間資本進(jìn)入國(guó)企的積極性。公有制經(jīng)濟(jì)財(cái)產(chǎn)和非公有制經(jīng)濟(jì)財(cái)產(chǎn)都不可侵犯，隨著改革的不斷深化，十八屆三中全會(huì)的召開(kāi)，相關(guān)政策和法律文件逐步出臺(tái)，對(duì)民營(yíng)資本會(huì)形成一定的保護(hù)。在混合所有制經(jīng)濟(jì)體中，民營(yíng)資本和國(guó)有資本是利益共同體，都擁有話語(yǔ)權(quán)和決定權(quán)。當(dāng)然，由于制度慣性或謂之為路徑依賴(lài)及既得利益集團(tuán)的阻撓，短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本與民營(yíng)資本權(quán)利的完全平等是不可能的，但頂層設(shè)計(jì)者的政策文件處處彰顯著他們的改革決心及對(duì)非公有制經(jīng)濟(jì)的重視，所以隨著改革的不斷深化，一定會(huì)實(shí)現(xiàn)讓民營(yíng)資本擁有越來(lái)越多的話語(yǔ)權(quán)的路徑替代。實(shí)踐也已經(jīng)證明愿意參與混改的民營(yíng)企業(yè)是很多的。如2014年2月，中石化披露全資子公司中石化銷(xiāo)售公司增資引進(jìn)社會(huì)及民營(yíng)資本的具體方案，“第一輪有大概7000億的資金參與非約束性報(bào)價(jià)，最后以29.99%的股權(quán)引入了1070.94億元投資?！盵10]

(二)缺乏完善的法人治理結(jié)構(gòu)

完善的法人治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)治理的關(guān)鍵，也是混合所有制改革的著力點(diǎn)。一方面，囿于民資國(guó)資權(quán)利的不平等、國(guó)有股的一股獨(dú)大，股東大會(huì)與董事會(huì)常常形同虛設(shè)，選人用人也基本上行政單位任免，缺乏市場(chǎng)化的職業(yè)經(jīng)理人制度。另一方面，以往的國(guó)企混改主要是通過(guò)國(guó)企上市的方式推進(jìn)，這種方式是廣大民企民眾樂(lè)意接受的。但上市后，所有者和經(jīng)營(yíng)者混為一體，國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)官員化、官員領(lǐng)導(dǎo)高薪化，國(guó)有企業(yè)責(zé)任主體不明晰，這些與市場(chǎng)機(jī)制相悖，與現(xiàn)代企業(yè)制度相悖，與法人治理結(jié)構(gòu)相悖，破壞了契約關(guān)系與法治環(huán)境，表面混改，實(shí)際上沒(méi)有融合，從而也就難以有效發(fā)揮民間資本的作用。這樣的混改實(shí)際上沒(méi)有形成股東、管理者、投資者、監(jiān)督者各司其職并相互制衡的機(jī)制，也就難以實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的保值增值，更不用談民資國(guó)資共享國(guó)企發(fā)展的成果。

(三)部分國(guó)有資本流失

混合所有制改革涉及到國(guó)有資本與民營(yíng)資本的相互融合，民營(yíng)資本的進(jìn)入意味著部分國(guó)有資本的退出。而以往的國(guó)有資本轉(zhuǎn)讓常常被政府少數(shù)人員操縱，在利益的驅(qū)使下，尋租空間很大，國(guó)有資本轉(zhuǎn)讓過(guò)程被暗箱操控，違背了透明公開(kāi)的轉(zhuǎn)讓原則，有些甚至沒(méi)有進(jìn)行評(píng)估就進(jìn)行私下轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓過(guò)程不透明，缺乏競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)有資本定價(jià)自然就不合理，從而就有了國(guó)有資本流失的現(xiàn)象。當(dāng)然，審計(jì)制度的缺失也給國(guó)有資本流失“創(chuàng)造”了制度性的機(jī)會(huì)?！敖刂?013年年底，央企資產(chǎn)總額達(dá)到35萬(wàn)億元，其中境外資產(chǎn)占比超過(guò)12%，即4萬(wàn)億多元。全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、國(guó)家審計(jì)署原副審計(jì)長(zhǎng)董大勝認(rèn)為這些資產(chǎn)基本沒(méi)有納入審計(jì)監(jiān)督。”[11]混合所有制改革是為了更好地實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的保值增值，而不是用國(guó)有資本的流失來(lái)?yè)Q取個(gè)人私利，如果國(guó)有資本流失了，混合所有制改革也就失去了它的意義。新常態(tài)下進(jìn)行的混合所有制改革要完善國(guó)有資本審計(jì)制度，注意減少乃至避免尋租行為及暗箱操作，避免國(guó)有資本流失，讓民資國(guó)資共享混合所有制改革的成果。

四、新常態(tài)下深化混合所有制

改革的正和博弈思維

(一)新常態(tài)探析

2009年初，美國(guó)太平洋投資管理公司(PIMCO)首席投資官格羅斯和埃爾埃利安用“新常態(tài)”一詞來(lái)總結(jié)2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后經(jīng)濟(jì)緩慢而痛苦的恢復(fù)過(guò)程?！靶鲁B(tài)”開(kāi)始進(jìn)入公眾視野。2014年5月，“新常態(tài)”一詞首次出現(xiàn)在習(xí)近平在河南考察時(shí)的表述之中，習(xí)近平說(shuō)，“我國(guó)發(fā)展仍處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，我們要增強(qiáng)信心，從當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性特征出發(fā)，適應(yīng)新常態(tài)，保持戰(zhàn)略上的平常心態(tài)?！?014年7月，習(xí)近平在與黨外人士的座談會(huì)上，再次提及“新常態(tài)”，指出：“要正確認(rèn)識(shí)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性特征，進(jìn)一步增強(qiáng)信心，適應(yīng)新常態(tài)，共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展?！?014年10月，中共十八屆四中全會(huì)在公報(bào)中提到了“新常態(tài)”：中央政治局適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，創(chuàng)新宏觀調(diào)控思路和方式，積極破解經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展難題?！?014年11月，在亞太經(jīng)合組織(APEC)工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上，習(xí)近平首次系統(tǒng)闡述了“新常態(tài)”，并指出“新常態(tài)將給中國(guó)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇?！?015年兩會(huì)也再次強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”。

“新常態(tài)之‘新’，意味著不同以往；新常態(tài)之‘?！?，意味著相對(duì)穩(wěn)定?！盵12]中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新常態(tài)即從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向中高速增長(zhǎng)，從結(jié)構(gòu)不合理轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)優(yōu)化，從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，意味著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將逐漸告別過(guò)去30多年兩位數(shù)或接近兩位數(shù)的高速度增長(zhǎng)，告別粗放增長(zhǎng)模式，告別要素驅(qū)動(dòng)與投資驅(qū)動(dòng)模式。簡(jiǎn)言之，“中高速、優(yōu)結(jié)構(gòu)、新動(dòng)力”是新常態(tài)的主要特征。新常態(tài)強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)效益上臺(tái)階，強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量，而這種質(zhì)量的提升必然伴隨著增長(zhǎng)速度的下滑，這種新常態(tài)是要經(jīng)歷一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)期的過(guò)程。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速2012年、2013年均為7.7%，2014年前三季度經(jīng)濟(jì)平均增速7.4%，低于2011年前的經(jīng)濟(jì)增速(當(dāng)然，2011年前也有個(gè)別年份經(jīng)濟(jì)增速低于8%，但都是因外部因素而造成的短期回落)(如圖1所示)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)始進(jìn)入根本性轉(zhuǎn)換，進(jìn)入新常態(tài)。但需要強(qiáng)調(diào)指出的是，新常態(tài)下的我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨很多機(jī)遇。首先，經(jīng)濟(jì)增速雖然放緩，但從全球來(lái)看，其體量、速度依然可觀。其次，經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加平穩(wěn)。新型工業(yè)化、信息化、工業(yè)4.0、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的協(xié)同推進(jìn)有利于化解經(jīng)濟(jì)換擋期的陣痛，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加平穩(wěn)。此外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)更多依賴(lài)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求拉動(dòng)，避免依賴(lài)出口的外部風(fēng)險(xiǎn)。第三，經(jīng)濟(jì)發(fā)展依賴(lài)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。創(chuàng)新可增加產(chǎn)品附加值，提高我國(guó)產(chǎn)業(yè)在國(guó)際分工中的地位。第四，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。從中國(guó)的實(shí)際來(lái)看，“2014年前三季度消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率已超過(guò)投資、服務(wù)業(yè)增加值占比超過(guò)第二產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)增速高于工業(yè)平均增速、單位GDP能耗下降，由此說(shuō)明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)‘質(zhì)量更好，結(jié)構(gòu)更優(yōu)’?！盵13]第五，新常態(tài)下，政府更強(qiáng)調(diào)保就業(yè)，強(qiáng)調(diào)民生福祉的提高。相應(yīng)地，宏觀調(diào)控將從西醫(yī)式轉(zhuǎn)向中醫(yī)式，通過(guò)強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)的決定性作用，建立開(kāi)渠引水或造血式的服務(wù)型財(cái)政，簡(jiǎn)政放權(quán)，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力。

圖1　1993年以來(lái)我國(guó)GDP增長(zhǎng)率

(二)新常態(tài)下的正和博弈思維

“中國(guó)已經(jīng)有90%的國(guó)有企業(yè)進(jìn)行了公司股份制改造；中央企業(yè)70%的凈資產(chǎn)已屬于上市公司；中央企業(yè)以及子公司引入非公資本的企業(yè)戶(hù)數(shù)已經(jīng)占到總戶(hù)數(shù)的52%以上；截止2013年10月，全國(guó)混合所有制上市公司已經(jīng)占全部境內(nèi)上市公司的80%以上，資產(chǎn)達(dá)到90%以上。”[10]由此可見(jiàn)，混合所有制企業(yè)已經(jīng)很多，但民營(yíng)企業(yè)仍然會(huì)有“國(guó)進(jìn)民退”之感，公眾也仍會(huì)有“未能分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果”，此外，國(guó)有企業(yè)的資本回報(bào)率也低于社會(huì)資本平均回報(bào)率，靈活性與效率沒(méi)有顯著提高。這反引出國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)未能有效發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，未能實(shí)現(xiàn)體制機(jī)制的有效融合。新常態(tài)下的混合所有制改革不是民企瓜分國(guó)企的盛宴，也不是國(guó)企剝離低效資產(chǎn)的手段，不是國(guó)進(jìn)民退或國(guó)退民進(jìn)的零和博弈，其旨在實(shí)現(xiàn)國(guó)企民企、國(guó)資民資的正和博弈，即“國(guó)民共進(jìn)”。

1.新常態(tài)下的國(guó)民共進(jìn)：國(guó)資民資共同參與并分享發(fā)展成果

過(guò)去，國(guó)企實(shí)力的提升主要依賴(lài)政府父愛(ài)主義下給予的大量投資，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下，過(guò)去粗放型的增長(zhǎng)模式是不可持續(xù)的，必須依靠?jī)?nèi)涵式發(fā)展、依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。創(chuàng)新最基本的載體在于企業(yè)。這就要求混合所有制改革要充分發(fā)揮國(guó)有企業(yè)資金雄厚、技術(shù)先進(jìn)的優(yōu)勢(shì)與民營(yíng)企業(yè)機(jī)制靈活、市場(chǎng)敏感度強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，這兩種優(yōu)勢(shì)的有效融合可以逐步改變僵化、缺乏活力的經(jīng)營(yíng)體制，推促?lài)?guó)有企業(yè)或國(guó)有資本控股參股的混合所有制企業(yè)成為更加合格的市場(chǎng)主體，也有助于民營(yíng)企業(yè)解決家族式制度與現(xiàn)代企業(yè)制度的矛盾問(wèn)題，可以實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)、國(guó)資與民資的共贏。新常態(tài)下的混合所有制改革應(yīng)拋棄簡(jiǎn)單的姓資姓社、誰(shuí)進(jìn)誰(shuí)退的問(wèn)題，應(yīng)充分發(fā)揮市場(chǎng)的決定性作用，利用國(guó)資民資的優(yōu)勢(shì)挖掘企業(yè)的盈利空間，形成國(guó)有資本與民營(yíng)資本的相互監(jiān)督機(jī)制，把混合所有制企業(yè)做大做強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的保值增值，也讓民營(yíng)資本充分分享改革紅利。也只有用國(guó)民共進(jìn)的思維去深化混合所有制改革，改革才能破冰才能有實(shí)質(zhì)性的成效，才能適應(yīng)新常態(tài)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

“中國(guó)建材集團(tuán)，2002年時(shí)只有20多億元的銷(xiāo)售收入，卻有30億元的銀行逾期負(fù)債。其通過(guò)混改吸納了近千家民營(yíng)企業(yè)。截至2013年底，中國(guó)建材集團(tuán)各級(jí)企業(yè)中混合所有制企業(yè)數(shù)量占比超過(guò)85%。這家‘草根央企’(不是國(guó)家重點(diǎn)扶持的行業(yè))通過(guò)市場(chǎng)化改革，2014年位列全球500強(qiáng)排名第267位，穩(wěn)居全球建材行業(yè)第二名。”[10]國(guó)企與民企共享了中國(guó)建材集團(tuán)的混改盛宴。

“中航油集團(tuán)，2008年出資1.67億元與民營(yíng)企業(yè)澤勝集團(tuán)合資成立新公司澤勝船務(wù)，前澤勝集團(tuán)以30條船、8.5萬(wàn)噸運(yùn)力入股，雙方各占50%的股份，中航油集團(tuán)開(kāi)始了對(duì)混合所有制的探索。雙方互為參股后，國(guó)企規(guī)范的管理，特別是在安全和質(zhì)量上的嚴(yán)格要求極大地影響了民企；另一方面，民營(yíng)企業(yè)機(jī)制靈活、決策效率高、市場(chǎng)執(zhí)行力強(qiáng)，雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)使企業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。合資5年多，澤勝船務(wù)已成為長(zhǎng)江石化運(yùn)輸領(lǐng)域的排頭兵，5年累計(jì)運(yùn)輸航油等化工品833萬(wàn)噸，利潤(rùn)總額累計(jì)4.38億元，營(yíng)業(yè)收入累計(jì)15.19億元，年均增長(zhǎng)19.98%，資產(chǎn)回報(bào)率達(dá)到111%，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)的保值增值?！盵10]

2.新常態(tài)下的國(guó)民共進(jìn)：保就業(yè)、員工參與并分享混改成果

員工是落實(shí)企業(yè)創(chuàng)新的最終承擔(dān)者。實(shí)踐證明，民營(yíng)企業(yè)相比于國(guó)有企業(yè)，其吸納就業(yè)的能力更強(qiáng)。新常態(tài)下，頂層設(shè)計(jì)者以保就業(yè)為底線，通過(guò)混改，吸引民資，有助于就業(yè)率的提高。在保就業(yè)的基礎(chǔ)上，員工(包括管理層在內(nèi)的廣義的員工)作為創(chuàng)新的主體，在混改過(guò)程中，要采取多管齊下的激勵(lì)措施調(diào)動(dòng)員工創(chuàng)新的積極性，落實(shí)員工持股制度，實(shí)行同股同權(quán)，采取分紅、職位升遷等方式讓員工充分分享企業(yè)發(fā)展成果，激發(fā)員工以主人翁的姿態(tài)在企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與創(chuàng)新活動(dòng)。

中石化集團(tuán)，其全資子公司中石化銷(xiāo)售公司在2014年混改過(guò)程中，就在管理層和骨干員工中實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，考核體系也趨向市場(chǎng)化，以?xún)糍Y產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率作為管理層考核的主要指標(biāo)。

3.新常態(tài)下的國(guó)民共進(jìn)：企業(yè)社會(huì)責(zé)任與國(guó)資收益民生化

新常態(tài)下的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)有質(zhì)量的增長(zhǎng)，強(qiáng)調(diào)國(guó)民幸福指數(shù)的提高?；旌纤兄破髽I(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中占用了一些社會(huì)資源，并且還會(huì)產(chǎn)生一些負(fù)外部性，所以新常態(tài)下的混合所有制企業(yè)應(yīng)更注重對(duì)消費(fèi)者、對(duì)社區(qū)、對(duì)員工等主體包括安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)、員工幸福、社會(huì)道德、公益事業(yè)等在內(nèi)的社會(huì)責(zé)任的履行。國(guó)有資本作為全民所有的資本，其盈利所得不應(yīng)在國(guó)企內(nèi)部形成“體內(nèi)循環(huán)”，而應(yīng)上繳至公共財(cái)政，更多地用于民生領(lǐng)域的支出，真正體現(xiàn)“取之于民，用之于民”的特點(diǎn)。這樣，通過(guò)混合所有制企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行及國(guó)有資本收益支出的民生化，才能讓全社會(huì)共享新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。

中石化集團(tuán)，中航油集團(tuán)，中建材集團(tuán)等中字頭央企都非常重視社會(huì)責(zé)任的履行，近幾年各自發(fā)布了社會(huì)責(zé)任報(bào)告，彰顯了其履行社會(huì)責(zé)任的戰(zhàn)略高度，受到社會(huì)各界的認(rèn)可。國(guó)資收益支出民生化上，十八屆三中全會(huì)已強(qiáng)調(diào)提高國(guó)有資本收益上繳公共財(cái)政比例，2020年提高到30%，更多用于保障和改善民生。從最初的5%，到2020年的30%，這不能不說(shuō)是政策的進(jìn)步，也反映出新常態(tài)下的國(guó)民共進(jìn)。

五、新常態(tài)下深化混合

所有制改革的著力點(diǎn)

新常態(tài)意味著結(jié)構(gòu)不合理向結(jié)構(gòu)優(yōu)化的轉(zhuǎn)變，這種轉(zhuǎn)變?cè)谖⒂^基礎(chǔ)上也表現(xiàn)為企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，表現(xiàn)為市場(chǎng)起決定作用的現(xiàn)代企業(yè)制度下法人治理結(jié)構(gòu)的建立與完善。新常態(tài)還意味著要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)變，創(chuàng)新依賴(lài)企業(yè)經(jīng)理人，依賴(lài)企業(yè)職工，而企業(yè)經(jīng)理人及員工等主體進(jìn)行創(chuàng)新創(chuàng)造的前提是沒(méi)有創(chuàng)新創(chuàng)造的束縛與障礙，這也有賴(lài)于規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)的建立與完善。在嚴(yán)格的法人治理結(jié)構(gòu)下，國(guó)資民資不僅可以在標(biāo)準(zhǔn)化、法制化的環(huán)境下自組織、自調(diào)控、自管理，還會(huì)形成相互監(jiān)督的有效機(jī)制，釋放更多活力、潛力的同時(shí)還有助于防止腐敗。

以往的國(guó)企混改主要是通過(guò)國(guó)企上市的方式推進(jìn)，這種方式是廣大民企民眾樂(lè)意接受的。但上市后，國(guó)有股仍然一股獨(dú)大、國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)官員化、官員領(lǐng)導(dǎo)高薪化，這些與市場(chǎng)機(jī)制相悖，與現(xiàn)代企業(yè)制度相悖，與法人治理結(jié)構(gòu)相悖，破壞了契約關(guān)系與法治環(huán)境，表面混改，實(shí)際上沒(méi)有融合，從而也就難以發(fā)揮民資的作用。新常態(tài)下的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)崛起，阿里巴巴在美國(guó)的上市足見(jiàn)民營(yíng)企業(yè)的實(shí)力。所以在新常態(tài)下，更要建立健全協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)，使國(guó)資民資的優(yōu)勢(shì)競(jìng)相迸發(fā)并實(shí)現(xiàn)國(guó)民共進(jìn)。

首先，完善股東大會(huì)制度與董事會(huì)制度，建立好管理層。股東大會(huì)是混合所有制企業(yè)的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生董事會(huì)，董事會(huì)代表股東行使包括重大經(jīng)營(yíng)決策、高管任免、利潤(rùn)分配等在內(nèi)的公司權(quán)利。通過(guò)切實(shí)完善股東大會(huì)制度與董事會(huì)制度，改變國(guó)企高管形式上或?qū)嵸|(zhì)上由行政單位任免的局面。選好管理層，管理層主要負(fù)責(zé)戰(zhàn)略管理、資產(chǎn)與財(cái)務(wù)管理、公共業(yè)務(wù)管理等宏觀管理。

其次，同股同權(quán)，依法協(xié)商。國(guó)有資本與民營(yíng)資本是同股同權(quán)的，平等地存在于混合所有制企業(yè)中，國(guó)有資本不能凌駕于民營(yíng)資本之上。混合所有制企業(yè)應(yīng)尊重資本保值增值的天性，不能只按以往國(guó)有資本的投資風(fēng)格或僅根據(jù)非國(guó)有資本的習(xí)慣投融資，而應(yīng)按公司治理結(jié)構(gòu)統(tǒng)籌協(xié)商并決定資本的投放。

第三，建立市場(chǎng)化的選人用人機(jī)制，建立職業(yè)經(jīng)理人制度。混合所有制企業(yè)要建立市場(chǎng)化的選人用人機(jī)制，根據(jù)市場(chǎng)情況與企業(yè)定位合理確定并嚴(yán)格規(guī)范高管人員的薪酬水平、職務(wù)待遇與職務(wù)消費(fèi)。建立職業(yè)經(jīng)理人制度，更好地發(fā)揮企業(yè)家作用。企業(yè)家是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中更善于發(fā)現(xiàn)機(jī)遇、組織資源、實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的群體，是企業(yè)財(cái)富增值的重要源泉。對(duì)職業(yè)經(jīng)理人建立長(zhǎng)效的激勵(lì)約束機(jī)制，破除束縛經(jīng)理人創(chuàng)新創(chuàng)造的體制障礙，適應(yīng)新常態(tài)下向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)變。如中石化銷(xiāo)售公司“混改”后設(shè)立11人董事會(huì)，占70%股份的中石化只派出董事4人，中石化將從原來(lái)的管資產(chǎn)轉(zhuǎn)為管資本，更側(cè)重資本的宏觀管理，而非資產(chǎn)的微觀監(jiān)管。此外，混改后的中石化銷(xiāo)售公司還首度引入職業(yè)經(jīng)理人制度，在全球招募9位職業(yè)經(jīng)理人。

第四，要因地因企地建立并完善法人治理結(jié)構(gòu)，不能簡(jiǎn)單復(fù)制或照抄其他企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)，只有結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)創(chuàng)設(shè)并消化吸收了的法人治理結(jié)構(gòu)才是規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，才是與新常態(tài)下結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)相吻合的。中航油集團(tuán)旗下的子公司中國(guó)航油(新加坡)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“中航油”)有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，而且治理結(jié)構(gòu)完全按照新加坡關(guān)于上市公司監(jiān)管的要求建立，各種治理機(jī)關(guān)沒(méi)有缺失，2004年更是被評(píng)為新加坡最具透明度的上市公司，受到媒體和投資者的推崇。正是這樣一個(gè)法人治理結(jié)構(gòu)完善的企業(yè)，在2004年11月29日，因錯(cuò)判油價(jià)走勢(shì)，在石油期貨投資上累計(jì)虧損5.5億美元，向新加坡高等法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。這家企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)看似完善，但卻是公司總裁陳久霖一個(gè)人說(shuō)了算，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、決策咨詢(xún)委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)等都成了擺設(shè)。陳久霖擅自擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，從2003年開(kāi)始從事石油衍生品期權(quán)交易這樣的金融賭博，并以做假賬的方式瞞天過(guò)海，從最初的200萬(wàn)桶一直發(fā)展到出事時(shí)的5200萬(wàn)桶，一直未向中國(guó)航油集團(tuán)公司報(bào)告，最后“押了小點(diǎn)開(kāi)盤(pán)后卻是大點(diǎn)”，直接導(dǎo)致了中航油破產(chǎn)。因此，這也從反面提醒混合所有制企業(yè)要因地因企地制定法人治理結(jié)構(gòu)，并形成各種資本有效的監(jiān)督與制衡機(jī)制。[14]

六、新常態(tài)下深化混合

所有制改革的具體方式

經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下，市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，政府主要在市場(chǎng)失靈及民營(yíng)資本難以充分發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)半失靈領(lǐng)域發(fā)揮作用。也就是說(shuō)，政府應(yīng)更多地作為服務(wù)型政府的角色出現(xiàn)，政府所作的一切應(yīng)都是為了民眾，為市場(chǎng)提供服務(wù)。當(dāng)然，這種角色的轉(zhuǎn)換不是一蹴而就的。相應(yīng)的，國(guó)有資本應(yīng)在民營(yíng)資本無(wú)所作為也無(wú)力作為的領(lǐng)域發(fā)揮作用，在民營(yíng)資本有限作為的領(lǐng)域共同合作，在民營(yíng)資本大有作為的領(lǐng)域漸進(jìn)退出。

2013年底，國(guó)資委提出發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)可采取四種形式：其一是涉及國(guó)家安全的少數(shù)國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資本投資公司、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，可以采用國(guó)有獨(dú)資形式；其二是涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)，可保持國(guó)有絕對(duì)控股；其三是涉及支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等行業(yè)的重要國(guó)有企業(yè)，可保持國(guó)有相對(duì)控股；其四是國(guó)有資本不需要控制并可以由社會(huì)資本控股的國(guó)有企業(yè)，可采取國(guó)有參股形式或者全部退出。也就是說(shuō)，并非在國(guó)有資產(chǎn)的所有領(lǐng)域推行混合所有制改革。

首先，在關(guān)系國(guó)計(jì)民生的無(wú)利、低利的公共產(chǎn)品領(lǐng)域必須也只能采取國(guó)有獨(dú)資的形式，作為經(jīng)濟(jì)人的民間資本是無(wú)動(dòng)力去做，也很難做好的。

其次，在涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，如供水、供暖、供電、供氣、基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)等公共服務(wù)產(chǎn)品是準(zhǔn)公共產(chǎn)品，可以由國(guó)有控股企業(yè)來(lái)運(yùn)行。

再次，在涉及支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)域，可以引入民間資本，增強(qiáng)創(chuàng)新創(chuàng)意的動(dòng)力，保持國(guó)有資本的相對(duì)控股即可。

第四，在其他一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，國(guó)企可以參股，如果民營(yíng)企業(yè)做得更好，國(guó)有資本還應(yīng)考慮適當(dāng)退出。當(dāng)然，退出也不是一步到位的退出，應(yīng)是漸進(jìn)式地退出，從絕對(duì)控股過(guò)渡到相對(duì)控股過(guò)渡到參股，最后再全盤(pán)退出，這樣會(huì)降低改革的成本。當(dāng)然，退出時(shí)，應(yīng)防止暗箱操作，保證信息的公開(kāi)透明，引入競(jìng)爭(zhēng)，準(zhǔn)確評(píng)估，合理定價(jià)，避免國(guó)有資產(chǎn)流失。如果民營(yíng)企業(yè)做得不好，國(guó)有企業(yè)也可考慮適當(dāng)進(jìn)入，通過(guò)發(fā)揮自身的資本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、信用優(yōu)勢(shì)來(lái)幫助企業(yè)更好地成長(zhǎng)。

此外，當(dāng)前進(jìn)行的混改多數(shù)是在子公司、孫公司層面，國(guó)企集團(tuán)公司的混改還比較少。如，中石化集團(tuán)是在子公司層面進(jìn)行混改，中石化銷(xiāo)售公司引進(jìn)了人保騰訊麥?zhǔn)⒛茉赐顿Y基金、嘉實(shí)資本、人壽保險(xiǎn)等25家機(jī)構(gòu)1071億元的資本，認(rèn)購(gòu)了中石化銷(xiāo)售業(yè)務(wù)29.99%的股權(quán)，保險(xiǎn)、基金、產(chǎn)業(yè)資本等實(shí)力雄厚的民資是參與混改的主體。中石油采取項(xiàng)目合作的方式進(jìn)行混改。2012年5月30日，中石油集團(tuán)與全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)、城市基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)投資基金(民營(yíng)資本)和寶鋼集團(tuán)有限公司等簽署西氣東輸三線工程項(xiàng)目投資人合作框架協(xié)議，中石油投入325億元，占比52%；其他3家分別投入100億元，各占比16%。2014年11月，中石油集團(tuán)敲定了2家局級(jí)單位油田作為試點(diǎn)，各拿出35%的股份引入民營(yíng)資本。這些都是央企在進(jìn)行的混合所有制改革，尚未在母公司層面進(jìn)行混改，也尚未引入資金實(shí)力欠雄厚但有其他優(yōu)勢(shì)的民營(yíng)資本。

混改是為了增強(qiáng)企業(yè)活力，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本民營(yíng)資本的保值增值。在改革初期，可以在子公司、孫公司層面引入民營(yíng)資本，通過(guò)業(yè)務(wù)拆分、項(xiàng)目合作等方式實(shí)現(xiàn)國(guó)民共贏。但隨著混改的不斷推進(jìn)，一定要在集團(tuán)公司層面進(jìn)行混改。這樣才能在全局上對(duì)企業(yè)的制度進(jìn)行變革，進(jìn)而培養(yǎng)出在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)乃至國(guó)際市場(chǎng)上有競(jìng)爭(zhēng)力的高水平的企業(yè)。此外，新常態(tài)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)調(diào)民生福祉的提高，在混改的過(guò)程中，要積極探索讓小企業(yè)、普通民眾分享改革成果的方式，而不一定全都是引進(jìn)資金實(shí)力雄厚的民營(yíng)企業(yè)。

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(責(zé)任編輯：蔣萍)

Discussion about Ways and Main Points of the Reform

of Mixed Ownership under New Economic Normality

——Based on the Positive-sum Game Thinking

ZHU Zhen

(School of Economics and Management, Fuzhou University, Fuzhou, 350116, China)

Abstract：Since the Third Plenary Session of the 18thCPC Central Committee, the mixed ownership is seen as the accelerator of promoting the reform of state-owned assets and enterprises. However, the mixed ownership is not a new concept, the Third Plenary Session of the 14th CPC Central Committee has proposed the idea of the mixed economy. The article thinks that reverting to the mixed ownership at the moment is to consolidate the basic economic system, facilitate the development of the non-public economy and make people share the achievements of economic development. The mixed ownership is positive-sum game of the advance of both state-owned enterprises and private-owned enterprises rather than zero-sum game of the retreat of either state-owned enterprises or private-owned enterprises. Deepening the mixed ownership reform is an important method to constantly improve the vitality, control and influence of state-owned economy under the context of new economic normality. We should look at the mixed ownership reform in positive-sum game thinking and push on its reform using a gradual classification manner, while of which the key point lies in establishing the standardized corporate governance structure.

Key words:New Economic Normality; Mixed Ownership; The Advance of Both State-owned Enterprises and Private-owned Enterprises; Corporate Governance Structure; Advancing in a Classified Way

[中圖分類(lèi)號(hào)]F121.24

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

[文章編號(hào)]1671-6973(2015)03-0087-08

[作者簡(jiǎn)介]朱珍(1985-)，女，福建永泰人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，福州大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院講師，主要從事財(cái)政與國(guó)有資產(chǎn)管理研究。

[基金項(xiàng)目]2014年國(guó)家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目《國(guó)企紅利征繳比例倍增目標(biāo)下的國(guó)資預(yù)算支出民生化研究》(14AGL007)；2013年國(guó)家社科基金青年項(xiàng)目《公共資源收益合理共享視角下的國(guó)有企業(yè)紅利分配研究》(13CGL024)；2013年教育部人文社科項(xiàng)目《民生財(cái)政導(dǎo)向下的國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算支出結(jié)構(gòu)與績(jī)效評(píng)價(jià)研究》(13YJA630007)。

[收稿日期]2014-12-21