商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)激增的積極影響以及可能增加的風(fēng)險

李璊 胡瑩

摘 要：近幾年來，隨著市場資金形態(tài)日益豐富，資金運(yùn)轉(zhuǎn)形式也趨于飽和，商業(yè)銀行同業(yè)融資業(yè)務(wù)激增。中國市場化基礎(chǔ)利率體系開始成形，但商業(yè)銀行同業(yè)融資卻不受存貸比約束，銀監(jiān)會有關(guān)部門起草的《商業(yè)銀行同業(yè)融資管理辦法》已成形，并與2014年2月開始執(zhí)行。這一文件的形成，對商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展產(chǎn)生了一些壓力，但是也再次引起了我們對同業(yè)交易的關(guān)注 ，也使我們更明確的看到了利率雙軌制的套利空間，其對宏觀環(huán)境下金融與穩(wěn)定的影響也開始顯現(xiàn)。這既是“看不見”的手在發(fā)揮積極的作用，也是資本趨利的天然本性。所以，在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)激增所引起的利弊同時存在時，我覺得其積極影響是大于其負(fù)面影響的，我們應(yīng)對商業(yè)銀行追逐經(jīng)濟(jì)利潤的動機(jī)應(yīng)予以肯定。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;業(yè)務(wù)激增;積極影響

我國的銀行同業(yè)業(yè)務(wù)是指以金融同業(yè)客戶為服務(wù)與合作對象，以同業(yè)資金融通為核心的各項業(yè)務(wù)，是我國的商業(yè)銀行最近最有代表性并漸漸發(fā)展成了主要融資業(yè)務(wù)的項目。例如民生銀行、興業(yè)銀行等商業(yè)銀行對于同業(yè)融資業(yè)務(wù)近年來呈現(xiàn)者“井噴”式的發(fā)展。

一、商業(yè)銀行同業(yè)融資業(yè)務(wù)“井噴”式發(fā)展的積極影響

1、增強(qiáng)了跨地區(qū)的同業(yè)信息交流，可適當(dāng)緩解銀行同業(yè)信息不透明、不對稱問題

在我國最基本的存貸款市場上，廣大國民對于資金的分配最初主要是國有的四大銀行，其次為其他的金融機(jī)構(gòu)。而隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和多元化金融體系的推動，商業(yè)銀行與股份制銀行之間資金的互相拆借，同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展給商業(yè)銀行帶來的收入、利潤明顯提高，這歸功于國內(nèi)的商業(yè)銀行、金融機(jī)構(gòu)等進(jìn)行的廣泛、深入地合作。

2、加快了閑置存款資金，互惠互利

從一般型業(yè)務(wù)合作上，銀行、證券和保險機(jī)構(gòu)互為客戶，相互之間提供融資便利和資金支持。一旦一些銀行沒有足夠的貸款項目，就會出現(xiàn)內(nèi)部存款過剩的情況 ，而存款過剩可能面臨要支付高額的利息。利息收入仍是現(xiàn)在商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)主要利潤來源，這樣一來更加加快了閑置資金的流動性，提升了國內(nèi)金融體系的整體競爭力。為了保證資金不滯留并能靈活流動產(chǎn)生價值，利用利率雙軌制的套利空間，先將一部分資金融資給利率相比較高的銀行進(jìn)行短期的拆出，等需要時再進(jìn)行借入來增加價值。

3、依靠同業(yè)負(fù)債可緩解資金流動壓力

同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展需求來源于商業(yè)銀行之間競爭差異的不斷增大。在我國經(jīng)濟(jì)形勢利好的情況下，商業(yè)銀行客觀上存在規(guī)模、網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)、顧客忠誠度以及認(rèn)可度等多方面的差異，雖然每一家商業(yè)銀行背后都有強(qiáng)大的國家信用在支撐，但我國還沒有完全實現(xiàn)利率市場化，不同商業(yè)銀行在存款市場上的競爭也存在較大差異。在存款準(zhǔn)備金率較高、市場流動性緊張的情況下，部分存款增長乏力的銀行就依靠同業(yè)負(fù)債暫時緩解流動性壓力。

二、同業(yè)融資業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險及隱患

1、規(guī)模風(fēng)險

因為同業(yè)拆借業(yè)務(wù)沒有規(guī)定限額，銀行可不斷通過同業(yè)拆借業(yè)務(wù)來實現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表上資金規(guī)模上的虛增。從存款項目來看，以工商銀行平?jīng)龇中泻推职l(fā)銀行蘭州分行兩家分行同業(yè)拆借業(yè)務(wù)為例：因為浦發(fā)銀行在某段時間儲備有多余的閑置短期負(fù)債，為增加資金的流動，浦發(fā)銀行協(xié)議拆出一部分資金借給工商銀行一部分資金，浦發(fā)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上總資產(chǎn)未發(fā)生變化，只是資產(chǎn)科目的互相調(diào)整。但當(dāng)工商銀行借入資金后，其資產(chǎn)規(guī)模將上升。在會計期間末，兩家銀行資產(chǎn)負(fù)債表上合計的總資產(chǎn)比之前增加。所以，如果這種銀行之間同業(yè)拆借業(yè)務(wù)越來越多而且沒有限制的時候，就會產(chǎn)生潛在的規(guī)模風(fēng)險。無限制的現(xiàn)金流波動將加大流動性風(fēng)險。很多商業(yè)銀行都有過度依賴同業(yè)資金的現(xiàn)象，無限制的同業(yè)融資會直接增加宏觀金融的不穩(wěn)定性。規(guī)模風(fēng)險的持續(xù)存在以及持續(xù)增加會影響銀行對現(xiàn)金流的準(zhǔn)確預(yù)測，也無法合理匹配資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)，埋下了風(fēng)險隱患。從貸款項目來看，受金融危機(jī)的影響，信貸規(guī)模的持續(xù)收緊使得商業(yè)銀行借助同業(yè)業(yè)務(wù)渠道滿足企業(yè)的信貸需求。從中間業(yè)務(wù)來看，銀行將同業(yè)業(yè)務(wù)的低成本資金更多的投向高風(fēng)險、高收益項目，規(guī)避了監(jiān)管的同時使得同業(yè)業(yè)務(wù)逐漸呈現(xiàn)出脫離實體經(jīng)濟(jì)需求的一面，相應(yīng)的規(guī)模風(fēng)險也會加大。

2、資產(chǎn)端與負(fù)債端期限錯配，產(chǎn)生流動性風(fēng)險

我國的金融業(yè)特別是銀行業(yè)在運(yùn)行過程中一直伴隨的風(fēng)險就是資金的流動性。成立期限短、發(fā)展還不穩(wěn)定的一些商業(yè)銀行為追求利潤最大化，試圖通過，拆短投長，將拆借來的同業(yè)資金投資于期限較長、利率更高的其他資產(chǎn)形式或者進(jìn)行返售資產(chǎn)買賣。在貨幣政策寬松，國家政府積極鼓勵，同業(yè)利率較低時，舉這一行為帶來的將會是高收益的回報并且充分的利用了同業(yè)拆借資金，可以說銀行之間可以達(dá)到互贏。可是，當(dāng)國家為規(guī)避通貨膨脹，市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不景氣的時候，同業(yè)資產(chǎn)之間資產(chǎn)端和負(fù)債端這種期限錯配很容易讓銀行陷入資金困境、資金鏈斷層的資產(chǎn)流動性風(fēng)險。而央行此舉的初衷就是部分銀行的不理性行為，導(dǎo)致同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯配，風(fēng)險大增。同業(yè)業(yè)務(wù)與流動性風(fēng)險具有互逆性。換句話說就是對期限錯配偏好的互逆性上，銀監(jiān)局對于銀行流動性風(fēng)險管理的核心是對同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯配的約束。但是商業(yè)銀行期限錯配對同業(yè)融資盈利很重要。在金融機(jī)構(gòu)資金的流通緊張，同業(yè)業(yè)務(wù)部門卻需要大量的資金的時候，銀行內(nèi)控部門出于對自身的保護(hù)往往會嚴(yán)格控制資金外流。而市場利率又可能出現(xiàn)上升可能，銀行可能錯過盈利的好機(jī)會。

3、增加金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險

商業(yè)銀行同業(yè)融資業(yè)務(wù)的利好發(fā)展使得商業(yè)銀行之間緊密聯(lián)系到一起，從宏觀角度來看，這種行為過于頻繁的發(fā)生會大大加大金融風(fēng)險關(guān)聯(lián)度，金融體系特有的防火墻作用漸漸減弱。銀行之間一件很小的風(fēng)險事件，可能會通過金融機(jī)構(gòu)這種越來越緊密的關(guān)聯(lián)度更隱蔽、更快速的擴(kuò)展到整個金融機(jī)構(gòu)，類似于蝴蝶效應(yīng)。大大的增加了宏觀金融的流動風(fēng)險。商業(yè)銀行平臺之上的各種業(yè)務(wù)是同業(yè)業(yè)務(wù)的同業(yè)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。為了提供柜面互通、支付結(jié)算和資產(chǎn)托管等服務(wù)，通過輸出聯(lián)網(wǎng)，在總的清算系統(tǒng)中接入各小銀行、農(nóng)村信用合作社、村鎮(zhèn)銀行等，這樣一來，各小銀行、農(nóng)村信用合作社、村鎮(zhèn)銀行等也成為了平臺服務(wù)上的商業(yè)銀行的主要同業(yè)資金來源。這種平臺上的合作模式具有優(yōu)勢互補(bǔ)和資源共享的優(yōu)點(diǎn)，但是也加大了風(fēng)險敞口，而且交易對手也過于集中。

三、對商業(yè)銀行同業(yè)融資業(yè)務(wù)的一些看法

就目前來看，同業(yè)融資業(yè)務(wù)在國內(nèi)才剛剛起步，一些已經(jīng)開展同業(yè)融資的銀行還僅僅處于粗放管理階段。而國內(nèi)整個金融機(jī)構(gòu)對同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展的認(rèn)識及定位仍然很模糊，導(dǎo)致涉及同業(yè)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部不明確，資金清算、營銷的組織形式松散。人力、物力、財力方面的投入過多或過少。從國內(nèi)金融體系的宏觀經(jīng)濟(jì)主動性來分析，同業(yè)融資業(yè)務(wù)是銀行間融通資金、相互交流的重要途徑，以及對利率雙軌制的執(zhí)行和套利空間都是一種促進(jìn)作用。國家應(yīng)該積極的鼓勵同業(yè)融資業(yè)務(wù)的發(fā)展（特別是國有商業(yè)銀行，在存款市場擁有絕對優(yōu)勢）目前銀監(jiān)會已出臺相關(guān)的《商業(yè)銀行同業(yè)融資管理辦法》（銀監(jiān)會9號文）來規(guī)范引導(dǎo)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營。各個銀行內(nèi)部也應(yīng)積極加強(qiáng)管理規(guī)范經(jīng)營，比如一些大額同業(yè)業(yè)務(wù)報銀監(jiān)會審批或備案、限制同業(yè)業(yè)務(wù)派生金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模、建立健全銀行同業(yè)業(yè)務(wù)會計準(zhǔn)則。（作者單位：蘭州商學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1] 許波;安陽師范大學(xué);《商業(yè)銀行同業(yè)融資業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及應(yīng)對策略》;現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息;

[2] 李剛、王晴、賈亦真《商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢研究》;銀行經(jīng)營管理