資本市場發(fā)展對我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)出口產(chǎn)品升級的影響研究

周亮

摘要：高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對資本市場的發(fā)展有較強(qiáng)的敏感度，本文主要研究資本市場發(fā)展對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)出口產(chǎn)品升級的作用機(jī)制，并提出促進(jìn)中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出口產(chǎn)品升級的政策建議。

關(guān)鍵詞：資本市場；高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；產(chǎn)品升級

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，全球已經(jīng)進(jìn)入了飛速發(fā)展的信息化時代，在這樣一個對信息技術(shù)有著大量需求的時代，高技術(shù)產(chǎn)品也逐漸受到人們的青睞。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)又可以稱為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，是指用當(dāng)代尖端技術(shù)生產(chǎn)高技術(shù)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)群。具有研究開發(fā)投入高、研究開發(fā)人員比重大、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展快、對其它產(chǎn)業(yè)的滲透能力強(qiáng)的特點(diǎn)?；诟呒夹g(shù)產(chǎn)業(yè)對研發(fā)創(chuàng)新的依賴性強(qiáng)的特點(diǎn)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)也是高風(fēng)險產(chǎn)業(yè)，在傳統(tǒng)資本市場的背景下高風(fēng)險的產(chǎn)業(yè)要想獲得融資受到了一定的限制，所以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對資本市場的發(fā)展有較強(qiáng)的敏感度。

本文主要分析了資本市場發(fā)展對產(chǎn)品升級的作用機(jī)制，期望找到高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出口產(chǎn)品升級的推動因因素，對癥下藥進(jìn)一步推動產(chǎn)品升級。

二、資本市場發(fā)展對產(chǎn)品升級的作用機(jī)制

資本市場之所以在中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中扮演著重要的角色，對促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出口產(chǎn)品升級有著重大關(guān)聯(lián)性。

資本形成要經(jīng)過兩個階段：第一個階段，收入—儲蓄。儲蓄資本的形成是資本形成的基礎(chǔ)。收入主體大體可以分為三類，居民、企業(yè)和政府。國民收入以按勞分配為主體，多種分配方式并存，效率優(yōu)先、兼顧公平的原則將收入分配到以上幾種收入主體手中。收入主體拿到這些資金扣除已消費(fèi)的那一部分之后，就會有一部分剩余的儲蓄。這樣一個過程就是儲蓄資本形成。資本市場可以通過自身最原始的籌集資本的功能，以最快的效率實(shí)現(xiàn)資本的大規(guī)模集聚。這樣資金有利于流向急需資金的部門，滿足對一些有技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品的生產(chǎn)，如高技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品。第二個階段，儲蓄—投資。儲蓄到投資在經(jīng)濟(jì)學(xué)里面被稱為“驚險的一跳”。儲蓄到投資才是資本形成的關(guān)鍵階段。這里的資金流向其實(shí)就是從儲蓄者—投資者—生產(chǎn)者，資本只有經(jīng)過這“驚險的一跳”，才能真正實(shí)現(xiàn)其價值的增值，如果沒有將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資這個過程，資金只能以最原始的形態(tài)保存，并且很容易縮水。一旦經(jīng)過投資，通過金融工具在資本市場的流動，將資本投入那些優(yōu)質(zhì)的資金使用者手中，這樣才能實(shí)現(xiàn)資本的最大價值。

高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的形成可以分為四個階段：種子期、創(chuàng)建期、成長期、成熟期。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)在這四個階段對資金都有著大量的需求，而高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的核心就是高新技術(shù)的研發(fā)。研發(fā)高新技術(shù)自身就是一個充滿不確定性，有較大風(fēng)險的過程。研發(fā)、生產(chǎn)再將產(chǎn)品投入市場之后還要面臨不被消費(fèi)者所接受的銷售風(fēng)險?；诟呒夹g(shù)產(chǎn)業(yè)這樣一系列的高風(fēng)險導(dǎo)致融資渠道狹窄。一般的融資渠道有兩種，政府財政支持和資本市場融資。政府財政支持的條件嚴(yán)格、門檻高，對于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)而言比較難從這個階段獲得資金支持，尤其對于一些中小高技術(shù)企業(yè)。所以高技術(shù)企業(yè)的主要融資渠道來源于資本市場，有了資本市場的資金支持，有利于開發(fā)新技術(shù)、研發(fā)更具有技術(shù)復(fù)雜度的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級。

三、政策建議

資本市場發(fā)展對我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出口產(chǎn)品技術(shù)復(fù)雜度的提升有著正向的作用，這對于中國高技術(shù)行業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和對外貿(mào)易方式的轉(zhuǎn)型有著非常重大的意義。為進(jìn)一步進(jìn)中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出口產(chǎn)品的升級，我們可以從以下幾個方面著手：

（一）完善資本市場體系，拓寬融資渠道

資本市場的發(fā)展是要以金融多元化為前提的，加強(qiáng)對中小非銀行金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)，有利于高技術(shù)企業(yè)在最快的時間內(nèi)解決資金需求，同時，針對高技術(shù)企業(yè)融資過程中逆向選擇的現(xiàn)象，金融多元化降低高技術(shù)企業(yè)融資成本，提高融資效率。一方面，地方性非銀行中小金融機(jī)構(gòu)規(guī)模小，內(nèi)部結(jié)構(gòu)簡單，操作性靈活，對當(dāng)?shù)厥袌鲚^熟悉，能夠迅速收集需要融資企業(yè)的相關(guān)信息，以最快的速度發(fā)放貸款，提高了融資效率，加快了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度。另一方面，地方性的中小非銀行金融企業(yè)獲取企業(yè)信息具有便捷性，有利于降低融資過程中的成本，同時由于對貸款企業(yè)的掌控性很強(qiáng)，也降低了融資風(fēng)險。

（二）加大對人力資源的投入和培養(yǎng)方式的轉(zhuǎn)變

培養(yǎng)高技術(shù)人才，通過自主創(chuàng)新的途徑提升產(chǎn)品技術(shù)含量這是產(chǎn)品升級的根本之道。所以要加強(qiáng)對高技術(shù)人才的投入，注重高技術(shù)人才的引進(jìn)和培養(yǎng)，一方面可以增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力。另一方面，高技術(shù)人才的培育有利于外商直接投資過程中技術(shù)的學(xué)習(xí)與吸收，增強(qiáng)對外商直接投資技術(shù)外溢的吸收效率，有利于將知識高效轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，從而提升高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出口產(chǎn)品技術(shù)復(fù)雜度。

（三）完善無形資產(chǎn)評估體系

高技術(shù)產(chǎn)業(yè)之所以融資困難主要原因在于其無形資產(chǎn)占比重大，無形資產(chǎn)價值的不確定性也導(dǎo)致了風(fēng)險的增加，因此金融機(jī)構(gòu)在放貸款時風(fēng)險評估工作較困難。所以完善無形資產(chǎn)評估體系，加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，制定和頒布針對保護(hù)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資的法律，例如《風(fēng)險投資法》，為高技術(shù)企業(yè)拓寬融資渠道，吸收FDI技術(shù)外溢提供良好的政策環(huán)境。（作者單位：湘潭大學(xué)商學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1]Schumpeter.， Alternate Stabilization Policies for less Development Economics， Journal of Political Economy， 1912， p. 84.

[2]Patrick.， Financial Reform and Stabilization Policy in a Developing Economy， unpublished Research Department， IMF， 1966.

[3]Shin and Binh.Determining Transits Impact on Seoul Commercial Land Values： An Application of Spatial Econometrics[J].International Real Estate Review，2005（8）：124-132.

[4]Mayer and Carlin. Becker. Desegregating HRM： A Review and Synthesis of Micro and Macro Human Resources Management Research [J]. Journal of Management， 2010，28（3）：247-276.

[5]陳峰.我國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)與外國直接投資的相關(guān)分析[J].經(jīng)濟(jì)研究，1996（5）：5-9.

[6]李廣眾、陳平.FDI對我國的技術(shù)溢出效應(yīng)及其提升策略[J].商業(yè)研究，2009（17）：115-117.

[7]梁少群.金融發(fā)展與對外貿(mào)易：基于省際面板數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)研究[J].經(jīng)濟(jì)科學(xué).2011，（4）： 46-57.

[8]姚淦橙.開放條件下的金融發(fā)展、技術(shù)進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)增長[J].世界經(jīng)濟(jì)文源， 2012，（5）： 90-105.