配資
- 鐵路發(fā)展基金如何用多元化運作配資模式盈利
模正在不斷擴大。配資業(yè)務概述配資是經濟學術語，指配資公司在融資人原有資金的基礎上按照一定比例給融資人提供資金，供融資人使用，融資人會按照約定方式支付相應的資金占用成本。根據投資標的不同，配資業(yè)務主要有股票配資、期貨配資、股指配資、權證配資等。目前證券市場上的配資主要分為兩種，一種是以證券公司融資融券業(yè)務為代表的“場內配資”。所謂融資融券業(yè)務，是指當客戶有證券交易需求時，證券公司向客戶出借資金供其買入有價證券或者出借有價證券供其賣出的經營業(yè)務活動。場內配資要
中國商人 2023年6期2023-06-25
- 地方金融資產管理公司不良資產衍生配資業(yè)務的模式及法律分析
向收購方（也即：配資需求方）提供配資服務以賺取相對固定收益。由此，不良資產業(yè)務衍生出不良債權轉讓配資業(yè)務和抵押物權資產拍賣配資業(yè)務。在當前地方AMC的業(yè)務構成中，除不良資產收購與處置外，不良資產衍生配資業(yè)務成為一項重要業(yè)務，包括江西省金融資產管理股份有限公司、浙江省浙商資產管理有限公司、國厚資產管理股份有限公司等地方AMC均有所開展。在操作實務中地方AMC不良資產衍生配資業(yè)務有若干種模式，交易結構有所不同。但是，地方AMC不良資產衍生配資業(yè)務存在業(yè)務模式不
全國流通經濟 2022年32期2023-01-20
- 場外配資的刑法規(guī)制研究
券融資業(yè)務的場外配資行為入刑的法律基礎發(fā)生了本質的改變。有學者曾認為：“配資并不是實質上的證券業(yè)務，更不是《證券法》等‘國家規(guī)定’明確禁止的行為。所以，配資機構在提供場外資金杠桿過程中未經批準非法從事其他證券業(yè)務的，才能在刑法實質判斷層面被認定為具有刑事違法性，單純以證券為擔保的借貸活動并不能構成非法經營犯罪?！焙茱@然，上述關于場外配資行為不是《證券法》等“國家規(guī)定”明確禁止的行為的觀點，在2019年修訂的《證券法》生效后要有所修正。（二）場外配資入刑的觀
犯罪研究 2022年2期2022-11-08
- 場外配資可能血本無歸
好了，又想著場外配資加杠桿。很有必要提醒，莫忘血淚教訓，場外配資是違法活動，參與場外配資“刀口舔血”很可能血本無歸。 根據新證券法，證券融資融券業(yè)務屬于證券公司專營業(yè)務，未經證監(jiān)會核準，任何單位和個人不得經營。也就是說，場外配資游離于監(jiān)管之外，屬于非法行為，其高杠桿屬性又會放大市場波動，擾亂資本市場正常秩序，監(jiān)管部門對其堅決予以打擊。 日前證監(jiān)會公布了一批典型案例，對之仔細分析可見，常見的場外配資主要包括出借賬戶、系統(tǒng)分倉、虛擬盤詐騙等多種模式，值得警惕。
文萃報·周五版 2022年24期2022-06-21
- 基于機器學習的場外配資識別算法設計與應用
0)0 引言場外配資是指場外證券資產融資業(yè)務，其本質是一種資金借貸關系。作為一種融資手段，場外配資存在諸多風險[1]。中國證券業(yè)協(xié)會頒布的《場外證券業(yè)務備案管理辦法》中指出場外配資活動應當進行備案，最高人民法院發(fā)布《全國法院民商事審判工作會議紀要》明確場外配資合同無效，說明該業(yè)務存在違反法律與政策的風險；在場外配資過程中，股票賬戶由配資方監(jiān)控，存在違約和操作風險；場外配資系統(tǒng)的自動平倉功能及較高的杠桿率，易引發(fā)市場下行時的系統(tǒng)性風險；由于配資賬戶所持股票通
微型電腦應用 2021年12期2021-12-23
- 場外配資合同效力認定的反思與重構
資需求巨大，場外配資作為繞過監(jiān)管的“金融創(chuàng)新”即相伴而生。2015 年在市場利好預期的刺激下，因為市場需求加劇以及網絡技術的突破，造成場外配資規(guī)模驟增。場外配資賬戶借名、高杠桿等所帶來的負面影響被無限放大，違規(guī)經營證券業(yè)務，〔1〕參見陳彬：《場外配資的違法性分析》，載《證券市場導報》2015 年第9 期。加劇了證券市場的泡沫化，擾亂了證券市場的管理秩序，引來了證監(jiān)會的“重拳治亂”?！?〕《證監(jiān)會“重拳治亂”：長效治理場外配資》，載參政消息網2016 年12
華東政法大學學報 2021年1期2021-12-08
- 場外配資兇猛
庭陽一旦參與場外配資違法活動，股民自身利益將無法保障，還可能遭受較大財產損失。這是證監(jiān)會近日發(fā)布《嚴厲打擊場外配資違法活動 合力凈化資本市場生態(tài)——證監(jiān)會、公安部聯(lián)合發(fā)布2020年場外配資違法犯罪典型案例》中的提示。上一次證監(jiān)會集中曝光258家非法從事場外配資平臺名單，是在2020年7月。有關法律法規(guī)規(guī)定，未經依法核準，任何單位和個人不得非法經營配資業(yè)務。證監(jiān)會稱，場外配資經營活動屬于非法證券期貨活動，嚴重擾亂資本市場正常秩序，損害投資者合法權益。證監(jiān)部門
中國經濟周刊 2021年9期2021-06-20
- 場外配資的風險分析與對策
索量為基礎，將“配資”“牛市”等關鍵詞作為統(tǒng)計對象，計算百度網頁搜索中“配資”“牛市”的加權頻次發(fā)現，2020年以來，隨著A股大漲，“配資”“牛市”關鍵詞搜索量陡然上升，場外配資蠢蠢欲動，呈抬頭趨勢。圖1：互聯(lián)網用戶對“配資”“牛市”關鍵詞搜索關注程度及持續(xù)變化情況為堅決維護投資者利益，穩(wěn)定資本市場秩序，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線，研究場外配資體量多少、對證券市場的影響大小及影響因素，有著極為重要的現實意義。一、場外配資整體概覽（一）場外配資的概念及內
上海公安高等?？茖W校學報 2021年6期2021-03-17
- 場外配資的風險分析與對策
索量為基礎，將“配資”“牛市”等關鍵詞作為統(tǒng)計對象，計算百度網頁搜索中“配資”“牛市”的加權頻次發(fā)現，2020年以來，隨著A股大漲，“配資”“牛市”關鍵詞搜索量陡然上升，場外配資蠢蠢欲動，呈抬頭趨勢。圖1 ：互聯(lián)網用戶對“配資”“牛市”關鍵詞搜索關注程度及持續(xù)變化情況為堅決維護投資者利益，穩(wěn)定資本市場秩序，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線，研究場外配資體量多少、對證券市場的影響大小及影響因素，有著極為重要的現實意義。一、場外配資整體概覽（一）場外配資的概念及
上海公安高等?？茖W校學報 2021年2期2021-02-15
- 證監(jiān)會集中曝光258家非法配資平臺
曝光非法從事場外配資平臺名單，共有258家非法從事場外配資的平臺及其運營機構被曝光。證監(jiān)會稱，一些不法機構或個人創(chuàng)建場外配資網站、手機APP、微信公眾號等平臺，宣稱提供最高10余倍的炒股資金，以“您炒股、我出錢”“杠桿炒股、盈利高”“實盤交易、門檻低”“資金安全、提現快”等為噱頭，誘導投資者參與場外配資活動。A股市場從6月15日開始走強，截至7月9日，上證綜指上漲17.77%，雖然短期內漲速不慢，但仍低于2018年1月29日的3587點，更是低于2015年
中國經濟周刊 2020年13期2020-07-27
- 證券交易場外配資協(xié)議的效力認定
2）一、引言場外配資通俗來講即“場外人借錢炒股”，就實質而言，其并非物理概念而是以是否收到金融監(jiān)管為標準區(qū)分“場內”與“場外”配資。場外配資以在2015年股災之前大行其道。但由于其隱蔽性強，杠桿率高對證券市場風險產生極大的負外部性，因此2015年6月證監(jiān)會開始了對場外配資的清理運動，同時也造成了對證券市場的恐慌，此后一個月內三次暴跌，由此帶來的場外配資的集體強制平倉更是雪上加霜。為配合金融監(jiān)管需要，我國司法實踐對場外配資的效力整體呈現出否定態(tài)度，《九民紀要
吉林金融研究 2020年5期2020-07-22
- 場外配資法律問題分析
而當年活躍的場外配資業(yè)務被認為是對證券市場巨大波動的“元兇”之一，為保障證券市場健康穩(wěn)定的發(fā)展，證監(jiān)會采用了一系列的強制措施，對場外配資進行嚴查，并對當年引發(fā)A股市場暴跌最重要的場外配資事件的相關公司和個人進行了行政處罰。但場外配資仍未能得到杜絕，2019年3月，某證券公司相關負責人對證監(jiān)會關于實行賬戶實名制的要求置若罔聞，組織多家賬戶進行場外配資的違法活動，并為賬戶融資和配資的雙方提供擔保，擾亂國內證券市場正常秩序，內蒙古證監(jiān)局對該證券公司及相關責任人都
法制博覽 2019年30期2019-12-13
- 場外配資跑路 有大型平臺疑似跑路 受害者自訴損失數千萬
雖然監(jiān)管層對場外配資抱以嚴打態(tài)勢，但行情回暖之際，總有想以小博大的投資者悄悄找上這些配資平臺。投資有賠有賺，配資平臺卻是旱澇保收，無論盈虧，平臺都照樣收利息。尤其是在行情好的時候，配資公司更是供不應求，甚至出現了排隊搶配資的情況。由此可見，大多數時候，配資公司是非常賺錢的。但按理說，“躺賺”的配資公司為何會跑路？星夜飛抵海南 結果令人神傷4月10日晚上，廣州的李先生顧不得一天上班的疲憊，匆匆登上了去往?？诘暮桨?。一路上，他都在不停地刷手機上的一個名叫“HO
投資與理財 2019年5期2019-11-28
- 配資的確瘋狂
現在真的有人去玩配資嗎？2015年身邊的確有人參與配資，但這波行情卻沒有發(fā)現哪個去配資。董師傅：不能以個人感覺進行判斷，這就好比你身邊都是年入20萬元的，就誤以為大家平均收入都是年入20萬元，那就一葉障目了。這波行情雖然燥熱，但還是沒有2015年瘋狂，民間配資還未普及，監(jiān)管層只是提前做好預防工作，避免重蹈覆轍，如果不未雨綢繆而出現問題再想挽救就困難重重。另外，不得不說，民間配資還是很活躍的，竟然都宣傳10倍配資，如此高調自然會引來監(jiān)管。
電腦報 2019年11期2019-09-10
- 嚴打場外配資，A股短期陣痛有利于市場長期穩(wěn)定
郭施亮談及場外配資，投資者印象最深刻的，莫過于2014年和2015年的杠桿牛市行情。在當年的杠桿牛市行情下，高杠桿工具逐漸得到了活躍，而在高峰時期，無論是場內融資還是場外配資，都發(fā)生了爆發(fā)式增長，規(guī)模級別達到萬億以上的水平。受此影響，對于當年的股票市場，基本上離不開高杠桿工具的撬動效應，甚至有著“成也杠桿，敗也杠桿”的寫照，而這恰恰反映出當時的股票市場對杠桿工具的高度依賴。場外配資高度活躍下的負面影響從本質上分析，杠桿工具本身具有雙刃劍的影響，有利之處則是
理財·市場版 2019年6期2019-09-10
- 淺談我國場外配資亂象
上升。近期，多家配資平臺相繼跑路，地下配資平臺采用“虛擬盤”實施詐騙，場外配資走灰色道路躲避監(jiān)管引發(fā)了社會和市場的關注。場外配資杠桿過高涉嫌市場操縱，利用傘形信托、滬深港通再回A股等多種渠道的配資手段存在諸多風險。建議通過打擊虛假廣告、通過技術手段加強監(jiān)管，并進一步完善法律法規(guī)和監(jiān)管體制。當前場外配亂象叢生 當前，場外配資平臺數量眾多，市場上存在的場外配資平臺至少在1000家以上，且?guī)缀醵紱]有金融領域的從業(yè)資質，而且還出現了以“虛擬盤”為主的新動向，存在跑
銀行家 2019年6期2019-06-15
- 與其查配資，不如給配資定幾條規(guī)矩
場中出現了有關查配資的傳言，并將大盤震蕩下跌歸咎于此。查配資之事可謂是莫須有，因為大家并沒有看到白紙黑字的明文，但卻都說有，想必也不是空穴來風。投資者之所以對查配資高度緊張，是因為2015年的教訓實在太深刻了，當時是限期清退配資，結果卻導致行情急轉直下，釀成股災?，F在再查配資，誰也搞不清楚市場中的配資規(guī)模究竟有多大，問題有多嚴重，會造成什么后果，市場因此而震蕩下跌也不無道理?？雌饋?015年的教訓并沒有被真正汲取，這才是一個讓人擔憂的問題。沒有規(guī)矩讓老問題
證券市場紅周刊 2019年10期2019-06-11
- 最火股票配資平臺跑路
肖超又一個配資平臺爆雷了。近日，有不少股民向《財經天下》周刊爆料，一家名為“長紅配資”的配資平臺于3月15日疑似跑路，目前網站已經關閉，交易軟件無法登陸，平臺客服也把投資者的微信拉黑而無法聯(lián)系。而在與長紅配資相關的公開資料中，有報道稱，因為有“嚴格的管理和服務意識以及出色的風控管理”，長紅配資被某機構評為“2018最受青睞的股票配資平臺”。在有廣州市警方進駐的長紅配資受騙微信群中，已提交交易信息驗證身份的受騙投資者超過37人，涉案金額已超過1000萬元。等
財經天下周刊 2019年8期2019-06-03
- 場外配資斂財亂象
，大大小小的場外配資平臺重出江湖。近期，有不少平臺遭遇無法提現的尷尬，甚至直接跑路。4月17日，海南省?？谑泄簿趾灠l(fā)立案決定書，對場外配資平臺海南貝格富科技有限公司（下稱“貝格富”），以涉嫌詐騙案立案偵查。有配合調查的受害者稱，至少上百位投資人被卷入其中，損失金額達數千萬元。不過，具體涉案金額仍待警方進一步核查。這并非個例。據悉，4月以來，已有寶牛E配、長紅配資、紅嶺金服等多家配資平臺疑似跑路。配資指數網站最新的數據顯示，其所收錄的733家配資平臺中，經
財經 2019年10期2019-05-19
- 場外配資業(yè)務的法律監(jiān)管問題研究
馬君慧配資的實質在廣義上分析，與資金的借貸有著密切的聯(lián)系。在我國，場外配資行為出現的比較早，在我國股市建立的初期，配資業(yè)務就作為一種股市配套服務得以出現。但是，這種配套業(yè)務在誕生初期還是相對原始的，僅僅以民間借貸的方式進行。配資業(yè)務的真正發(fā)展是在2012年，資金量的積累變多和以互聯(lián)網為代表的技術的發(fā)展共同造就了配資業(yè)務發(fā)展。隨著銀行信托業(yè)務、金融機構理財業(yè)務的發(fā)展，為配資業(yè)務搭建了一個資金蓄水池。而在各種軟件以及電子分倉技術的迅速發(fā)展推動之下，互聯(lián)網金融的
財務與金融 2018年5期2018-03-27
- 探討我國股市場外配資的主要問題及解決對策
，場內融資和場外配資業(yè)務的風險不斷顯現。雖然場外配資業(yè)務從江浙滬和珠海地區(qū)的股市迅速傳至內地，并且如雨后春筍般不斷生長和擴張，但是場外配資的風險也不容忽視。2015年我國的股市經歷了從急速上漲到瘋狂下跌的巨大轉折，僅在6月15日開始至7月15日的一個月內我國的股市就發(fā)生了令世界瞠目結舌的轉變，對我國的經濟也產生了嚴重的負面影響。在股市行情上漲期間，我國股市市值成為僅次于美國的第二大股市，但是在迅速下跌的短短一個月內，我國股市市值蒸發(fā)了20萬億元，影響不可謂
職工法律天地 2018年4期2018-01-22
- 2015年中國股災的成因及影響對策分析
。關鍵詞：股災；配資；去杠桿；反思；建議一、股災階段性回顧2015年6月至2016年1月，中國股市發(fā)生了異常劇烈的動蕩。（一）股災1.0回顧自2015年6月12日上證綜指達到最高點跌落到7月9日第一階段的最低點為止，這段時期被定義為股災1.0版。此時市場進入了第一個暴跌階段，僅僅18個交易日，上證綜指就從峰值5178.19點跌到了3373.54點，其實相比歷次大的股災，跌幅倒不算大，但下跌速度之快的確是創(chuàng)下歷史新高。（二）股災2.0回顧從2015年8月18
中國集體經濟 2017年36期2017-12-25
- 我國場外配資的風險及其監(jiān)管研究
■徐金喜我國場外配資的風險及其監(jiān)管研究■徐金喜2015年下半年以來，場外配資借助相關技術系統(tǒng)與互聯(lián)網形成在線股票配資這一創(chuàng)新的互聯(lián)網金融模式，并推動了股票市場短時期內的暴漲暴跌。最終，為防范股票市場風險擴散到金融體系以及實體經濟，監(jiān)管層對場外配資進行了強力清理。但是隨著2016年下半年股票市場復蘇而卷土重來的場外配資則再次警醒監(jiān)管層與市場，風險并未遠離。本文試圖從場外配資的產生發(fā)展及其與網絡系統(tǒng)、技術系統(tǒng)的聯(lián)系等角度探討場外配資的風險，然后提出場外配資的規(guī)
金融與經濟 2017年2期2017-12-24
- 期貨配資過程中的刑事風險研究
要 本文從期貨配資業(yè)務入手，分析當前期貨配資對我國期貨交易市場的影響，并根據配資業(yè)務的現狀，解讀在配資業(yè)務開展過程中可能出現的刑事風險。關鍵詞 期貨 配資 刑事風險基金項目：本文系2016年度山東省檢察機關理論研究課題“期貨配資行為法律適用問題研究”（項目編號：SD2016C11）的部分成果。作者簡介：宋方杰，淄博市臨淄區(qū)人民檢察院研究室主任；于曉輝，淄博市臨淄區(qū)人民檢察院偵查監(jiān)督科科員。中圖分類號：D924.3 文獻標識碼：A DOI：10.19387
法制與社會 2017年29期2017-11-03
- 萬億“兩融”
又聚集而來。場內配資極為嚴格，風險可控，可場外“創(chuàng)新”多多，防不勝防。一些配資平臺提供按天、按月配資業(yè)務，最低金額甚至出現500元即可配資；同時，打著薦股、行情點評等“類投顧”形式的，通過盈利分成而免息的配資模式也頗為流行?！凹?span id="j5i0abt0b" class="hl">配資，真詐騙”也出現了。endprint
三聯(lián)生活周刊 2017年40期2017-09-29
- 證券市場投資者參與民間配資調查研究
場投資者參與民間配資調查研究周津宇 陳新月南京審計大學江蘇南京211815民間配資作為近年來剛剛興起的融資方式，還沒有統(tǒng)一的業(yè)內標準，存在許多亟需完善的方面。本研究通過網絡訪談、實地調研等方式對證券市場投資者參與民間配資的現狀進行了深入的調查和研究。調查結果顯示，投資者主要通過非主流民間機構參與配資，資金大多流入股票市場，其中高凈值人士相對中小投資者風險偏好更高，目前民間配資民意認可度尚低，政府需出臺相關監(jiān)管政策引導民間配資合理發(fā)揮作用。民間配資；風險偏好
成功 2017年5期2017-09-18
- 場外融資的監(jiān)管邏輯與路徑思考
100088場外配資業(yè)務的出現與迅速發(fā)展，是融資需求擴張的結果。2015年證券市場的大幅波動就與配資業(yè)務的迅猛發(fā)展有關。配資業(yè)務的發(fā)展一方面將民間閑置資金投入證券市場，填補了兩融業(yè)務的空隙；另一方面，其高杠桿率、低門檻以及利用網絡的迅速擴張也給證券市場帶來巨大隱患。證監(jiān)會對配資業(yè)務的清理活動主要是以證券賬戶實名制為依據，切斷配資公司與證券公司的投資通道。此種監(jiān)管方式雖然迅速有效，但是證券市場對融資的需求使得配資可能會以其他方式出現。因此，在監(jiān)管方式上，應當
決策與信息 2016年27期2016-11-27
- 防場外配資死灰復燃要靠市場利器
股市場回暖，場外配資又逐漸活躍起來。有配資公司業(yè)務員表示，1萬元起配，上不封頂，最快當天可獲批資金，最高可以做到10倍杠桿，資金100萬元以下月息三分不講價。2015年場外高杠桿配資“發(fā)明”，導致中國A股遭遇歷史上從未遇到過的股災后，引起管理層高度重視，把目標集中在了整治恒生Homs系統(tǒng)上。但實際上，即便把Homs系統(tǒng)消滅掉也難以杜絕場外高杠桿配資行為，因為各種形式的配資活動包括地下高杠桿配資是難以杜絕的。只要股市火爆，場外配資絕對會死灰復燃。從根本上說，
大眾理財顧問 2016年8期2016-09-28
- 近一年股市里人均虧損41萬
次市場回暖，股票配資都會重新趁熱攬客。5月31日，滬指出現久違的大漲。隨著市場回暖，堪稱市場“體溫計”的配資公司再次卷土重來。日前，一名自稱是北京丹江首信信息咨詢有限公司的業(yè)務員主動給部分投資者打電話推銷該公司的股票配資業(yè)務?！拔覀冎饕龉善?span id="j5i0abt0b" class="hl">配資，目前最高5倍杠桿，1萬起配，上不封頂，最快當天可獲批資金。也就是說如果你有10萬保證金，我們最高可以給你配資50萬?！鄙鲜鰳I(yè)務人員表示：“我們是做個人賬戶，在公司為你提供的資金賬戶里，單個賬戶最高1000萬元，如
新傳奇 2016年23期2016-08-08
- 司法難斷“場外配資強行平倉案”
?司法難斷“場外配資強行平倉案”◎文 《法人》見習記者 彭飛如果承認合同有效，那么就是在默認場外配資行為是合法的；如果認定合同無效，那么關于利息、違約金等約定均屬無效，在一方不履行借貸合同的情況下，另一方的合同權益很難通過司法途徑得到救濟2015年12月8日，宋某訴上海賞利投資有限公司、鞠某委托理財合同糾紛案在浦東法院第三次開庭。原告代理人上海中夏旭波律師事務所合伙人李曉茂告訴《法人》記者，上海浦東區(qū)人民法院已將本案由簡易程序轉為普通程序。據悉，本案為全國
法人 2016年1期2016-05-30
- 杠桿場外配資死灰復燃
期市場回暖，民間配資機構又開始伺機而動活躍起來。為吸引配資客進入“配資賭場”，不少民間配資公司推高杠桿的同時，降低起配點，推出免息試配甚至參與配資客的收益分成。在民間配資試圖反撲的同時，機構場外配資也迎來了銀行資金端的大松綁。周刊注疏：從整體上來看，經過了之前沉痛的經驗教訓之后，監(jiān)管者的治市水平也得到了顯著地提升，卷土重來的場外配資，其實際沖擊影響或許已經大不如前了。
齊魯周刊 2016年12期2016-04-06
- 天下沒有難炒的股票（二十七）
帥龍配資的“點兒”踩對了，轉戰(zhàn)樓市這一戰(zhàn)，它們將大獲全勝，因為我們早該看透一點——全中國其實根本就沒有人希望房價跌！至于股市，可就另當別論了。目前A股成交量能否回升仍然是個謎，股民們需耐得住寂寞熱錢以配資的形式參與各個市場的“發(fā)展”，最早出現在期貨領域，大約已有十年的光景了。當初針對期貨投資人提供的配資，1萬元的日息是8元錢，不用就不計息。一個月只有20個交易日，即便這錢天天用的話每個月才160元，一年的年息折合約20%左右。由于期貨本身就有十倍的杠桿，所
投資者報 2016年9期2016-03-17
- 場外配資法律問題研究
——以場外配資行為性質與民事法律責任為視角
構建與完善】場外配資法律問題研究 ——以場外配資行為性質與民事法律責任為視角雷繼平*場外配資業(yè)務作為與場內 “兩融”業(yè)務對應的金融工具，通過杠桿化手段放大了A股市場系統(tǒng)性風險。2015年證監(jiān)會清理場外配資業(yè)務后，大量場外配資業(yè)務強行平倉引發(fā)的民事糾紛進入司法程序。場外配資行為必將在證券市場上長期存在，探討場外配資行為在民事法律領域內如何處理，有助于回應證券市場的行政監(jiān)管，協(xié)助規(guī)范證券市場的健康發(fā)展。場外配資不能簡單地等同于民間借貸或委托理財，而是具有金融衍
證券法律評論 2016年0期2016-02-10
- 中國股市的達摩克利斯之劍
——場外配資
斯之劍 ——場外配資文 /王 洋杠桿化投資確實能起到以小博大的作用，同時也有著不可回避的先天缺點。這就如同我們平時使用的筷子被加粗加長放大了幾倍，使用起來可以夾起離我們較遠的菜，但想吃到口中卻不容易。自滬深兩市股票交易所接受融資融券業(yè)務申報后，隱藏于場內融資的場外配資業(yè)務更是暗流涌動。野火燒不盡，春風吹又生。場外配資業(yè)務從江浙滬和珠三角地區(qū)坊間資本市場的股票配資市場傳導至內地多個省份，更以迅雷不及掩耳之勢不斷擴張著。有需求就有市場，有利益就有風險。資本，本
商業(yè)文化 2015年27期2015-12-16
- 中國股市的達摩克利斯之劍
于場內融資的場外配資業(yè)務更是暗流涌動。野火燒不盡，春風吹又生。場外配資業(yè)務從江浙滬和珠三角地區(qū)坊間資本市場的股票配資市場傳導至內地多個省份，更以迅雷不及掩耳之勢不斷擴張著。有需求就有市場，有利益就有風險。資本，本性就是無情，加上人性中的貪婪后，讓股市掀起了一輪牛熊爭霸的大戲。一把懸掛在金融市場風險預警頭上的達摩克利斯之劍向我們昭示了什么是資本的力量和人性的貪婪。場外配資是何物？場外配資，是游離在我國股票市場的場內融資融券業(yè)務以外的民間資本市場配資杠桿化行為
商業(yè)文化 2015年9期2015-12-09
- 將清理場外配資風險降至最低
易憲容場外配資清理工作已進入尾聲，但是股市的震蕩并不會結束，因為上半年場外配資對中國股市的影響實在太大?？梢哉f，今年中國股市的暴漲暴跌，很大程度上是因為監(jiān)管不到位，讓場外配資這種高杠桿的融資過度瘋狂生長。以恒生電子HOMS為代表的場外配資系統(tǒng)，利用網絡技術及“完美”數據，讓投資者通過高杠桿融資進入證券市場。當股市上漲時，這種場外配資能夠一輪又一輪地推高股價;但當股市下跌時，投資者就會在風險點被強制性平倉，從而引發(fā)股市暴跌。所以，清理整頓場外配資系統(tǒng)成了中國
航運交易公報 2015年38期2015-12-01
- 淺談股票市場場外配資業(yè)務
淺談股票市場場外配資業(yè)務崔碩 華夏基金管理有限公司2015年杠桿資金撬動了闊別數年之久的牛市，但場外配資行業(yè)的野蠻增長為股市帶來巨大的風險，正是由于這部分資金的快速抽離，股市在6月中旬至8月下旬迎來斷崖式的下跌。本文著重介紹場外配資業(yè)務，對其業(yè)務模式、規(guī)模、危害性以及清查力度做出簡要闡述。本文也介紹其他規(guī)范化的股票融資類業(yè)務，可供有融資需求的投資者選擇。場外配資 HOMS系統(tǒng) 融資融券 證券公司融資類業(yè)務 金融市場穩(wěn)定盡管“牛短熊長”已成為我國股市的基本特
消費導刊 2015年11期2015-11-15
- 關上場外配資的大門
能完全歸咎于場外配資。中國股市存在很多問題，比如市盈率過高，換手率過高，過度投機等等，很多問題是制度缺陷導致的，因此中國資本市場的根本出路在于制度改革8月18日晚間，浙江核新同花順網絡信息股份有限公司（以下簡稱“同花順”）發(fā)布了一則公告稱，收到中國證監(jiān)會《調查通知書》。對此，同花順董事、副總經理吳強向《中國新聞周刊》表示，“整個過程我們都是積極配合相關政府機構按照方案來處理的，也和相關機構保持了密切的溝通?！蓖槺徽{查，意味著監(jiān)管部門清理不合規(guī)的場外配資
中國新聞周刊 2015年32期2015-09-11
- 嚴查“配資”之后，近萬家配資公司何去何從
，那年的 7月“配資”一詞注定火熱。7月27日晚間，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，在前期對恒生網絡場外配資專項核查基礎上，當天證監(jiān)會組織稽查執(zhí)法力量赴上海銘創(chuàng)軟件技術有限公司、浙江核新同花順網絡信息股份有限公司，進一步核查相關線索，監(jiān)督相關方嚴格執(zhí)行證監(jiān)會的相關規(guī)定。一時之間，萬眾矚目。2015年6月中旬至7月中旬，在A股市場疾風暴雨式的大跌過程中，“配資”扮演了重要角色。7月16日，恒生電子（600570.SH）發(fā)布公告稱，將關閉HOMS系統(tǒng)任何賬戶開立功
中國經濟周刊 2015年30期2015-09-10
- 場外配資為何屢打不絕？
別是那些利用場外配資借錢炒股的投資者，在此次股災中，感受到的悲涼可能更甚。他們可能沒有想到，自己的悲涼也會傳導給股市，成為引發(fā)股指大幅下挫的一份子?！敖桢X炒股”的悲傷借錢炒股，是大家給場外配資做的簡單定義，也是一切問題產生的源頭。股票市場中常見的配資形式包括場內配資（兩融）及場外配資（單一信托、傘形信托、資管通道等）。兩融，是指投資者向具有融資融券業(yè)務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券（融資）或借入證券并賣出（融券）的行為，包括券商對投資者的融資、
經濟 2015年22期2015-09-10
- 利空來襲
構和個人開展場外配資活動、非法證券業(yè)務提供便利?！睂嶋H上，自4月17日相關規(guī)定出臺以來，各種降杠桿措施就不斷在市場上推進。此前不少券商陸續(xù)收緊兩融業(yè)務杠桿，上調兩融業(yè)務保證金比例。除了券商本身的兩融業(yè)務外，還有很多的資金通過民間配資、網絡配資平臺進入股票市場，而它們的杠桿比例要遠高于場內配資。證監(jiān)會近期已多次重申，未經批準機構不得為客戶提供融資融券服務，并為他人融資融券提供便利。有券商也表示，關閉所有客戶HOMS接入接口，亦不再接受新的接入需要，全面清查其
投資與理財 2015年13期2015-09-10
- 配資公司牛市鬧錢荒
警惕。“你也是做配資的吧，方便換一下名片嗎？”華燈初上時，曾是許多文藝故事舞臺的烏鎮(zhèn)依舊人聲鼎沸，此番喧囂的內容卻與文藝無關。粉墨登場的主角是從全國各個地方趕來參加2015中國配資行業(yè)大會（4月24日～26日）的民間配資公司。“配資”這個概念，公眾比較陌生，而在與會人眼中只是過去幾年比較低調，現在到了“該爆發(fā)”的時候。通俗地說，配資公司的業(yè)務，就是在客戶原有資金的基礎上，按照一定杠桿提供大額融資，這又大多憑借P2P網貸平臺來操作。他們口中的“爆點”其實是持
中國經濟周刊 2015年17期2015-09-10
- 券商們的配資內幕
指兩融違規(guī)、場外配資等市場亂象。值得一提的是，盡管上述券商并未明確披露違法違規(guī)行為所涉及業(yè)務，但有市場分析人士認為，這應該是和兩融業(yè)務、場外配資等多種違規(guī)情況有關。事實上，此前證監(jiān)會曾啟動多次對券商兩融業(yè)務的違規(guī)行為展開調查。檢查結果顯示，部分券商在融資融券等融資類業(yè)務中存在包括向不符合條件的客戶融資融券等多種違規(guī)情況。今年1月份，包括中信證券、海通證券在內的12家公司被處罰。配資清理時間表投資者若想用杠桿炒股，一方面可通過券商提供的兩融服務，另一種就是進
齊魯周刊 2015年35期2015-09-09
- 警惕千億級P2P股票配資市場蘊含的高風險
從去年開始便看上配資業(yè)務，一直想涉足，卻苦于平臺股東保守最終沒能開展相關業(yè)務。該平臺老總認為，配資業(yè)務對于平臺來說幾乎沒有風險，比起一筆筆的非標債權業(yè)務容易多了，沒有什么技術性難度。（詳見6月2日《中國證券報》報道）半年多以來，中國股市在政策的強力刺激下不斷上漲，股票配資市場跟著越來越火爆。截止目前，中國股市已經擁有超過千億的P2P股票配資了，配資杠桿普遍在1：4以上。線下傳統(tǒng)的股票配資由于具有較為成熟的運營模式，趁機大肆擴張業(yè)務范圍，已經司空見慣了。但是
金融周刊 2015年21期2015-08-26
- 以“道義勸告”遏制“股民跳樓”現象
金170萬元，從配資機構4倍配資680萬元，總計850萬元全倉買入中國中車。經歷連續(xù)跌停的侯先生，虧光本金170萬元，被融資公司強制平倉。最后，侯先生不堪重負，自殺身亡。（詳見中國新聞網6月15日報道）侯先生自殺之后，國內輿論幾乎一邊倒地將責任歸咎于侯先生本身，并寄望于后來的炒股者們能夠積極反思，通過自省的方式避免重蹈履轍。我認為，論者們口誅筆伐固然沒錯，但遺憾的是，卻極少見到富有建設性和可行性的意見，以便有效遏制悲劇進一步蔓延。其實，自從20多年前中國開
金融周刊 2015年23期2015-08-26
- 場外配資現狀調查
的牛熊轉換，場外配資既是牛熊市轉換的加速器，也成為這一過程中的“掘利者”。野蠻生長的配資公司在2015年大量涌現，這增加了股市資金快速的涌進和撤離，從一定程度上造成了股市的暴漲與暴跌。變異的“賭”資：被場外配資強行平倉的“跳樓者”32歲的長沙男子侯先生以本金170萬元，從配資機構4倍配資680萬元，總計850萬元全倉買入中國中車。6月8日，復牌首日的中國中車“一”字漲停，收于32.4元。但第二天，中國中車開盤接近漲停，隨后的驚魂三分鐘，直至跌停，全天波動2
齊魯周刊 2015年28期2015-07-24
- “杠桿?！币l(fā)的“血案”
規(guī)模入市。如今，配資炒股、融資融券，已經成為許多投資者的致勝法寶。然而，要知道，風險與收益往往成正比。用杠桿炒股，雖然會有高收益，但是，稍有不慎，便會遭遇滅頂之災。一兩個跌停便讓你跳樓最近，長沙一名32歲的股民就因為杠桿炒股欲跳樓自殺。據悉，他用四倍的融資杠桿重倉了一只股票，在股票兩個跌停之后賠光了本金，接受不了現實，產生了輕生的念頭。170萬元的本金兩個跌停便讓他血本無歸，全是因為太過于貪心吧。在這位股民的遺言中，他寫道：“離開這世界之前我只是想說，愿賭
金融理財 2015年7期2015-07-15
- 配資公司：“主動參與做空，無異于自掘墳墓”
對配資公司參與做空的傳聞，業(yè)內人士大多不認同。這看起來并不太符合邏輯?！肮善焙?，配資業(yè)務才火?！蹦戏街苣┯浾?呂明合發(fā)自浙江溫州溫州資本再一次躺著中槍。在股市快速下跌的敏感時刻，他們被視為“空軍”的主力，正在社交媒體上遭到全面聲討。一周來，有關浙江場外配資公司做空股市的傳言就甚囂塵上。傳言有板有眼，有數據有邏輯，不由得人不關注。在一篇廣泛流傳的題為《中央嚴查股市暴跌元兇》短文中，作者信誓旦旦地說，中央目標已鎖定浙江的配資公司。“配資公司（浙江溫州最多，80
南方周末 2015-07-092015-07-09
- 資金仍是后股災時期的重點
檀證券監(jiān)加快清理配資，加緊堵住被撕開的漏洞，考慮到很大一部分杠桿資金在監(jiān)管視野之外，清理是必須的。清理配資是必須的，但不能急，必須在市場與法律許可的范圍內。宏觀經濟巨震，市場對資金非常敏感。讓市場徹底坍塌，想必不是清理配資的初衷。清理配資是因為配資市場在監(jiān)管之外，風險不可控。9月17日，證券基金監(jiān)管部發(fā)出通知，場外配資、子帳戶繼續(xù)清理，其他通過母帳戶接入。截至9月16日，完成了3577個資金賬戶的清理，占全部涉嫌違法從事證券業(yè)務活動賬戶的64.30%。在完
金融經濟 2015年19期2015-04-07
- 實名炒股要規(guī)范違規(guī)配資必嚴查
——證監(jiān)會證券整頓紀實
名炒股要規(guī)范違規(guī)配資必嚴查 ——證監(jiān)會證券整頓紀實文/彭健森古語有云：清早寶塔云，下午雨傾盆。時值三伏天，天氣多變，雖不見東邊日出西邊雨這樣強烈的反差，卻也總有初日朝陽半夜雨的無奈，亦如最近一段時間的股市，時而沖霄直上，扶搖九萬里，時而沉落傾覆，落地十八層，搞得廣大股民仿佛坐過山車一般，驚險刺激，心臟不好者差點玩壞了。凡炒股者無不有一種僥幸心理，尤其是在大盤不景氣的情況下，總以為抄個底能有意想不到的收獲。講到這兒，筆者不由得想起了之前一段時間，在網上廣為流
商業(yè)文化 2015年24期2015-03-15
- 場外配資的違法性分析
異常波動，以場外配資為代表的杠桿資金快速堆積和撤離被認為是重要推手。在實踐中，配資公司+Homs系統(tǒng)+信托/民間P2P賬戶形成了一個沒有固定辦公場所、沒有牌照、不受監(jiān)管，但卻能實現幾乎所有券商功能的體系。這一體系的風險在于杠桿比例和杠桿規(guī)模等因素不可測和不可控，以及杠桿資金的流轉不清晰和不實名，從而影響監(jiān)管層對系統(tǒng)性風險的判斷與防范。鑒于場外配資對資本市場和證券監(jiān)管體制的巨大危害，4月中旬，證監(jiān)會主席助理張育軍明確提出，“券商不得為場外股票配資、傘形信托提
證券市場導報 2015年9期2015-01-02
- P2P借錢炒股 誰在走鋼絲
王奇配資人的本金和理財人的錢全部都打入到P2P平臺的賬戶。這些平臺和資金沒有任何的監(jiān)管，風險隱患很大，不僅增加了非法集資的可能，也難以避免一旦平臺卷款跑路，出資方和借款方無追訴對象的風險。股民老張最近經常收到這樣的短信：“我出錢，您炒股，贏利全歸您……”據老張介紹，股市一好轉，就會經常收到股票配資公司的類似短信?！拔沂菑膩頉]想著去這些公司借錢，炒股本來是一個高風險的投資，如果再放大5倍杠桿去炒，這無異于刀尖上舔血?！崩蠌堖@樣告訴《投資與理財》記者。的確，隨
投資與理財 2014年21期2014-12-05