高管薪酬、股權(quán)集中度與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系

摘 要：企業(yè)的所有權(quán)和實(shí)際管理權(quán)的兩相分離是現(xiàn)代企業(yè)制度的一個(gè)最基本的特征，通常情況下，企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理權(quán)都掌握在少數(shù)的企業(yè)高層管理者的手中。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展壯大，怎樣最大程度地發(fā)揮管理者的作用以帶動(dòng)企業(yè)發(fā)展，已成為國(guó)內(nèi)外研究者們關(guān)注的熱點(diǎn)問題。而變動(dòng)管理者的薪酬水平則是最直觀影響其利益并進(jìn)而影響企業(yè)績(jī)效的一個(gè)手段。股權(quán)結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)制度下企業(yè)存在的基礎(chǔ)，股權(quán)集中度是股權(quán)結(jié)構(gòu)中的一個(gè)重要維度，它也是公司治理的基礎(chǔ)，股權(quán)集中度會(huì)影響公司治理效率，進(jìn)而影響企業(yè)績(jī)效。國(guó)內(nèi)外有很多學(xué)者研究高管薪酬和股權(quán)集中度與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系，本文以2018年-2020年中小板上市公司為樣本，運(yùn)用SPSS軟件進(jìn)行多元回歸的方法對(duì)高管薪酬、股權(quán)集中度與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析，可以為我國(guó)在現(xiàn)代公司治理模式下更好的調(diào)動(dòng)管理者積極性和發(fā)揮管理者的作用以及相關(guān)研究提供借鑒和啟示。

關(guān)鍵詞：高管薪酬；股權(quán)集中度；企業(yè)績(jī)效

一、引言

隨著時(shí)代的發(fā)展，與傳統(tǒng)企業(yè)相比，現(xiàn)代企業(yè)有了很大的改變。在現(xiàn)代企業(yè)中，所有權(quán)和管理權(quán)分離，企業(yè)所有者和管理者之間出現(xiàn)了委托代理關(guān)系。在企業(yè)中，高管的主要職責(zé)就是為企業(yè)制定戰(zhàn)略目標(biāo)，確定企業(yè)發(fā)展的方向?？傊髽I(yè)高管的行為對(duì)企業(yè)績(jī)效以及企業(yè)生存、發(fā)展的方方面面都會(huì)產(chǎn)生重要的影響。隨著社會(huì)的進(jìn)步和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，高管薪酬問題受到社會(huì)各界的重視。而公司治理就可以有效處理各契約方之間的關(guān)系。此外，在兩權(quán)分離的環(huán)境下，股東和各大利益方是相互制約，相互協(xié)調(diào)的狀態(tài)。在股權(quán)結(jié)構(gòu)中，股權(quán)集中度是很重要的一個(gè)部分，它與公司治理效率之間關(guān)聯(lián)，并最終會(huì)影響企業(yè)績(jī)效。

本文對(duì)我國(guó)中小板上市公司的高管薪酬、股權(quán)集中度與公司績(jī)效之間的關(guān)系進(jìn)行研究，不僅有利于提高公司的治理水平和企業(yè)績(jī)效，還有利于改善我國(guó)中小企業(yè)的監(jiān)管體系，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展。鑒于此，本文應(yīng)用多元回歸分析研究了高管薪酬、股權(quán)集中度與公司績(jī)效間的關(guān)系，同時(shí)通過更換因變量進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，進(jìn)一步支持了本文的研究假設(shè)。

二、理論基礎(chǔ)與研究假說

國(guó)外學(xué)者M(jìn)ehran（1995）最先提出了高管薪酬增長(zhǎng)是提升整個(gè)企業(yè)績(jī)效和競(jìng)爭(zhēng)力的一股重要?jiǎng)恿Αartin和Graham（2001）以英國(guó)作為研究的地域劃分，通過研究其100家公司中包含的532位高級(jí)管理人員為樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，通過回歸模型分析得出的結(jié)論是：高管薪酬增幅與公司的績(jī)效增長(zhǎng)之間存在較強(qiáng)的正向相關(guān)關(guān)系。Conyon&Lerong（2011）認(rèn)為高管薪酬收入與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效之前正相關(guān)。

關(guān)于高管薪酬與公司業(yè)績(jī)的研究較多，國(guó)內(nèi)學(xué)者早期的研究結(jié)論傾向高管薪酬與公司業(yè)績(jī)不存在顯著的相關(guān)關(guān)系（魏剛，2000；李增泉，2000），可能是因?yàn)樵缙谑艿綍r(shí)代環(huán)境的影響導(dǎo)致的高管薪酬激勵(lì)作用不強(qiáng)。后期兩者之間的相關(guān)關(guān)系逐漸顯現(xiàn)。王培欣、田英辰和李銳（2006）兩位學(xué)者以我國(guó)2003年在A股上市的858家公司的相關(guān)數(shù)據(jù)為研究樣本，他們從而得出結(jié)論：高管人員的薪酬水平與公司企業(yè)績(jī)效之間呈較顯著的正向相關(guān)關(guān)系。盛明泉、車鑫（2016）兩位學(xué)者通過選取我國(guó)2008-2014年滬深兩市A股主板上市公司實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)了高管薪酬可以正向影響企業(yè)績(jī)效。

企業(yè)所有權(quán)與管理權(quán)分離，雖然會(huì)提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，但也帶來了委托-代理問題。委托人和代理人都希望追求自身的利益最大化，但由于信息不對(duì)稱的存在，代理人可能會(huì)為了自己的利益損害委托人的利益，于是就產(chǎn)生了“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”的問題，在這種情況下，代理成本就自然而然產(chǎn)生了。為了降低代理成本，委托者會(huì)與管理者簽訂薪酬契約。契約的簽訂使得高管薪酬與企業(yè)績(jī)效之間增強(qiáng)了相關(guān)度，高管薪酬的變動(dòng)能夠通過影響高管行為從而在公司績(jī)效上作出體現(xiàn)。我國(guó)學(xué)者李爭(zhēng)光（2015），李燁和嚴(yán)由亮（2017）都通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)并得出我國(guó)的企業(yè)通過對(duì)高管薪酬的提升會(huì)產(chǎn)生對(duì)企業(yè)績(jī)效顯著的促進(jìn)作用的結(jié)論。因此，本文認(rèn)為增加高管薪酬能夠激勵(lì)高管工作積極性，從而帶動(dòng)企業(yè)績(jī)效增值。由此提出假設(shè)1：

假設(shè)1：高管薪酬與企業(yè)績(jī)效正相關(guān)。

Shleifer與vishny（1997）學(xué)者提出，當(dāng)企業(yè)提高股權(quán)集中度，并達(dá)到股權(quán)呈現(xiàn)相對(duì)集中的狀態(tài)時(shí)，提高企業(yè)大股東的持股比例，能夠提高企業(yè)整體工作績(jī)效。Myeong-Hyeon（1998）利用五百家制造行業(yè)的企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明研究中將企業(yè)股權(quán)集中度劃分為三個(gè)區(qū)間，分別在三個(gè)區(qū)間內(nèi)驗(yàn)證企業(yè)績(jī)效與企業(yè)內(nèi)部股東的持股比例之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，結(jié)果顯示，兩者呈現(xiàn)倒U型曲線關(guān)系。趙英林與周在霞（2006）認(rèn)為股權(quán)集中度和企業(yè)績(jī)效之間是正相關(guān)的。王化成、裘益政和尹美群（2007）學(xué)者認(rèn)為在我國(guó)的國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)中股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效兩者之間都呈正相關(guān)性。

股權(quán)集中度與企業(yè)治理密切相關(guān)，同時(shí)對(duì)企業(yè)績(jī)效也很有影響。企業(yè)中兩權(quán)的分離會(huì)造成信息不對(duì)稱，管理者可能會(huì)為了自身利益損害企業(yè)的整體利益。為了減少這種信息不對(duì)稱，企業(yè)所有者會(huì)對(duì)管理者進(jìn)行監(jiān)督，但其實(shí)真正有效的是股東對(duì)管理者的監(jiān)督。如果股權(quán)分散的話，各個(gè)股東很難“齊心合力”地對(duì)之進(jìn)行行之有效的監(jiān)督，從而降低管理者開拓進(jìn)取的上進(jìn)心和勤懇工作的拼搏心，最終導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績(jī)下滑。股權(quán)結(jié)構(gòu)如果設(shè)置合理的話，就可以有效提高股東對(duì)管理者的監(jiān)督效率。當(dāng)股權(quán)集中度提高的時(shí)候，股東就會(huì)更愿意監(jiān)管、監(jiān)督管理者，這就會(huì)有效地提高企業(yè)績(jī)效。胡加明、吳迪（2020）通過實(shí)證研究得出結(jié)論，當(dāng)股權(quán)集中度增加到一定比例時(shí)，“利益協(xié)同效應(yīng)”及統(tǒng)一目標(biāo)、統(tǒng)一管理會(huì)促進(jìn)企業(yè)績(jī)效提高。因此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)2：股權(quán)集中度與企業(yè)績(jī)效正相關(guān)。

三、研究設(shè)計(jì)

1.數(shù)據(jù)來源

為了研究高管薪酬、股權(quán)集中度對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，本文以2018年-2020年滬市A股中小板上市企業(yè)作為研究樣本。文中的樣本數(shù)據(jù)均來自國(guó)泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫。選擇樣本的標(biāo)準(zhǔn)如下：（1） 只選取A股上市公司；（2） 剔除保險(xiǎn)類、金融類、ST類、*ST類企業(yè)；（3） 由于一些公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)沒有完全進(jìn)行披露，而這些數(shù)據(jù)無法準(zhǔn)確獲取，故而將此類企業(yè)也進(jìn)行排除。經(jīng)過數(shù)據(jù)篩選后，最終收集了2591個(gè)樣本數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)分析主要運(yùn)用軟件為 SPSS22.0和 EXCEL。

2.模型設(shè)計(jì)與變量解釋

為了檢驗(yàn)高管薪酬和股權(quán)集中度對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的假設(shè)，本文建立了兩個(gè)回歸模型。模型1是考慮到高管薪酬對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響；模型2是考慮到股權(quán)集中度對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。

ROA=α+β1ECOMP+β2LEV+β3SIZE+β4TAT+β5TAG+ε（1）

ROA=α+β1TOP1+β2LEV+β3SIZE+β4TAT+β5TAG+ε（2）

如表1所示。

3.描述性統(tǒng)計(jì)分析

表2是相關(guān)樣本變量描述性統(tǒng)計(jì)分析表。根據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，選取的2018年-2020年中小板企業(yè)的樣本數(shù)為2591個(gè)。其中，資產(chǎn)收益率（ROA）的均值為3.5312，最大值為25.2136，最小值為-36.2776，說明中小板企業(yè)資產(chǎn)收益率差別較大。凈資產(chǎn)收益率（ROE）的均值為5.1635，最大值為44.1730，最小值為-82.6675，說明中小板企業(yè)凈資產(chǎn)收益率差別加大。樣本企業(yè)中高管薪酬（ECOMP）的均值為14.7278，最大值為17.2279，最小值為8.5172，說明中小板企業(yè)中高管薪酬整體較高，雖有差異但差異并不明顯，同時(shí)也說明了，企業(yè)為了提高企業(yè)績(jī)效都采用了激勵(lì)政策，通過較高的薪酬來促進(jìn)高管為企業(yè)更好的服務(wù)，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展。股權(quán)集中度（TOP1）的均值為36.1775，最大值為67.1785，最小值為9.1253，說明樣本企業(yè)顧群集中度存在較大差異。在控制變量中，資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）的均值為40.6157，最大值為86.7036，最小值為7.4739，說明樣本企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率存在很大差異。公司規(guī)模（SIZE）的均值為22.1776，最大值為26.3883，最小值為18.2756，說明樣本企業(yè)公司規(guī)模相差不大，總資產(chǎn)相近。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TAT）的均值為64.1336，最大值為219.1447，最小值為10.3883，說明樣本企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存在非常明顯的差距?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率（TAG）的均值為12.0054，最大值為1497703，最小值為-40.1554，說明樣本中小板企業(yè)的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率存在非常大的差異。

四、實(shí)證結(jié)果分析

1.相關(guān)性分析

表3是各個(gè)變量相關(guān)性統(tǒng)計(jì)分析表，檢驗(yàn)了Pearson相關(guān)性。結(jié)果顯示，董事會(huì)薪酬總額即高管薪酬（ECOMP）與資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）之間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，且在1%水平上顯著。這說明高管薪酬總額越高時(shí)，企業(yè)高管越愿意為企業(yè)服務(wù)，從而會(huì)提高企業(yè)的績(jī)效，這初步驗(yàn)證了假設(shè)1成立。股權(quán)集中度（TOP1）與資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）之間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，且在1%水平上顯著。這說明當(dāng)股權(quán)集中度提高的時(shí)候，股東就會(huì)更愿意監(jiān)督管理者，從而有效地提高企業(yè)績(jī)效，這初步驗(yàn)證了假設(shè)2成立。資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）與資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，且在1%水平上顯著。公司規(guī)模（SIZE）與資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）之間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，且在1%水平上顯著。說明公司規(guī)模越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力越強(qiáng)，從而會(huì)提高企業(yè)績(jī)效?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TAT）與資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，且在1%水平上顯著?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TAT）可以綜合反映出企業(yè)整體資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力，通常情況下我們認(rèn)為，企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明其周轉(zhuǎn)速度越快，也就顯示著企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，從而企業(yè)績(jī)效就越高?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TAG）與資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，且在1%水平上顯著?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率（TAG）越高，表明企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和資產(chǎn)的擴(kuò)張速度越快，企業(yè)績(jī)效也就越高。除以上這些之外，從相關(guān)分析中可知各個(gè)變量之間的相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值大多都小于0.3，說明他們不存在共線性的問題。

2.多元回歸分析

表4是變量回歸分析統(tǒng)計(jì)表。從表4的回歸結(jié)果（1） 可以看出，高管薪酬與企業(yè)績(jī)效在1%的水平上呈顯著正相關(guān)關(guān)系。企業(yè)所有者通過將高管人員的薪酬水平與企業(yè)績(jī)效相聯(lián)系，從而使管理者更賣力地工作。這一結(jié)果進(jìn)一步驗(yàn)證了假設(shè)1成立。

從表4的回歸結(jié)果（2） 可以看出，股權(quán)集中度與企業(yè)績(jī)效在1%的水平上呈顯著正相關(guān)關(guān)系?！耙还瑟?dú)大”在一定程度上可以解決所有者與管理者之間由于信息不對(duì)稱而引起的問題，也可以對(duì)外部動(dòng)態(tài)環(huán)境做出迅速的反應(yīng)。股權(quán)集中度高會(huì)使得大股東更愿意監(jiān)督管理者，從而有效地減少了管理者的機(jī)會(huì)主義和自利行為，最終提高了企業(yè)的績(jī)效。這一結(jié)果也進(jìn)一步驗(yàn)證了假設(shè)2成立。

3.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

由于變量的選擇和數(shù)據(jù)的視訊方法可能對(duì)實(shí)證結(jié)果產(chǎn)生不同程度的影響，因此，本文以凈資產(chǎn)收益率（ROE）為因變量進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。從表5的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果表明，以ROE為因變量的回歸結(jié)果與運(yùn)用資產(chǎn)收益率（ROA）對(duì)企業(yè)績(jī)效回歸的結(jié)果基本一致，本院原有假設(shè)依然成立，進(jìn)一步驗(yàn)證了本文結(jié)論的可靠性。

五、結(jié)論與建議

本文以2018年-2020年我國(guó)中小板上市公司為研究樣本，研究了高管薪酬、股權(quán)集中度兩者分別對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。通過研究得出以下結(jié)論：首先，高管的薪酬高低與企業(yè)績(jī)效水平呈顯著正相關(guān)關(guān)系。高管獲得的報(bào)酬越多，就越有動(dòng)力管理企業(yè)，為企業(yè)的發(fā)展出謀劃策，從而提高了企業(yè)的績(jī)效。其次，股權(quán)集中度的高低與企業(yè)績(jī)效水平也呈顯著正相關(guān)關(guān)系。在股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中的時(shí)候，大股東能夠獲得很明顯的經(jīng)濟(jì)利益，加之本身較強(qiáng)的實(shí)力，會(huì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行有效的監(jiān)督和管理，這會(huì)很大程度上提高企業(yè)的績(jī)效。

本文實(shí)證分析表明：高管薪酬與企業(yè)績(jī)效正相關(guān)。在現(xiàn)實(shí)中，給高管支付過高的薪酬并不一定會(huì)使企業(yè)績(jī)效增長(zhǎng)，反而會(huì)使高官產(chǎn)生“得過且過”的投機(jī)心態(tài)。因此，為了避免該現(xiàn)象的發(fā)展，充分調(diào)動(dòng)高管的積極性是十分必要的，必須將高管薪酬與企業(yè)績(jī)效緊密結(jié)合起來。如果企業(yè)在制定或改革薪酬制度時(shí)，能夠?qū)⒔?jīng)營(yíng)績(jī)效的提升作為增加薪酬的基礎(chǔ)的同時(shí)，也發(fā)布相應(yīng)的獲得收益的限制條件和措施，那么高管就會(huì)因?yàn)樽陨砝媾c企業(yè)利益緊密相連而努力工作。股權(quán)集中度是現(xiàn)代企業(yè)治理中的關(guān)鍵要素之一。所有權(quán)和管理權(quán)的分離會(huì)導(dǎo)致信息不對(duì)稱，為了促使管理者更好地為企業(yè)服務(wù)，可以提高股權(quán)集中度。提高股權(quán)集中度會(huì)促使企業(yè)大股東加大對(duì)管理者來自企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督，從而有效地提高企業(yè)績(jī)效。

參考文獻(xiàn)：

[1]胡加明，吳迪.股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效之謎[J].東岳論叢，2020，41（10）：97-113.

[2]蔣澤芳，陳祖英.高管薪酬、股權(quán)集中度與企業(yè)績(jī)效[J].財(cái)會(huì)通訊，2019（18）：64-68.

[3]張海燕.高管薪酬外部公平性、股權(quán)集中度與企業(yè)績(jī)效[J].財(cái)會(huì)通訊，2017（21）：55-59.

[4]張雪娜，張巖.高管薪酬、內(nèi)部控制質(zhì)量與公司績(jī)效——基于食品、飲料制造業(yè)[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)，2020（34）：170-172.

[5]李燁，嚴(yán)由亮.高管薪酬激勵(lì)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與企業(yè)績(jī)效——基于股權(quán)集中度的調(diào)節(jié)效應(yīng)[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2017， 36（09）：85-92.

[6]盛明泉，車鑫.管理層權(quán)力、高管薪酬與公司績(jī)效[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2016（05）：97-104.

[7]張碩.股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度與公司績(jī)效關(guān)系研究[J].中國(guó)集體經(jīng)濟(jì)，2020（32）：79-82.

[8]牛翠萍，耿修林.管理層權(quán)力與企業(yè)績(jī)效研究的文獻(xiàn)綜述[J].管理觀察，2019（31）：22-24.

[9]張佳莉.高管薪酬外部公平性、股權(quán)集中度與企業(yè)績(jī)效[D].云南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2016.

[10]李爭(zhēng)光.高管薪酬與企業(yè)績(jī)效——來自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2015（03）：106-108.

[11]胡亞權(quán)，周宏.高管薪酬、公司成長(zhǎng)性水平與相對(duì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)——來自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].會(huì)計(jì)研究，2012（05）： 22-28+93.

[12]Thi Thanh Binh Dao，Thu Tra Nguyen.A meta-analysis of corporate governance and firm performance[J].Journal of Governance and Regulation，2020，9（1）.

[13]Alexandra Horobet，Lucian Belascu，?tefania Cristina Curea，Alma Pentescu.Ownership Concentration and Performance Recovery Patterns in the European Union[J].Sustainability，2019，11（4）.

[4]Bilali Basesa Jumanne，Choong Chee Keong.Ownership concentration，foreign ownership and corporate performance among the listed companies in East African community：the role of quality institutions[J].African J.of Accounting，Auditing and Finance，2018，6（1）.

[15]Chialing Yao，Paichin Huang.Effects of size of business，business lines，and ownership concentration on operating performance of an enterprise[J].Journal of Interdisciplinary Mathematics，2018，21（2）.

[16]Martin J.Conyon and Lerong He.Executive compensation and corporate governance in China[J].Journal of Corporate Finance，2011，17（4）：1158-1175.

作者簡(jiǎn)介：趙梓彤（1998- ），女，漢族，吉林省長(zhǎng)春市人，延邊大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)在讀研究生，管理學(xué)學(xué)士，法學(xué)學(xué)士