科技成果轉(zhuǎn)化的融資機(jī)制與模式分析

摘要：科技研發(fā)是提高生產(chǎn)力的重要方式，而科技成果的轉(zhuǎn)化同樣是一個(gè)較為復(fù)雜的過程，將會受到融資機(jī)制和模式的影響?；诖耍疚闹塾诳萍汲晒D(zhuǎn)化這一技術(shù)經(jīng)濟(jì)行為，對科技成果轉(zhuǎn)化的內(nèi)涵和特點(diǎn)進(jìn)行了概述，然后分析了科技成果轉(zhuǎn)化的融資機(jī)制，并簡要論述了科技成果轉(zhuǎn)化環(huán)節(jié)的融資模式，希望能為相關(guān)工作人員帶來參考。

關(guān)鍵詞：科技成果轉(zhuǎn)化;科研產(chǎn)業(yè);融資機(jī)制;融資模式

中圖分類號：F832.4;G322?? 文獻(xiàn)識別碼：A? 文章編號：2096-3157（2020）25-0089-03

一、前言

在經(jīng)濟(jì)活動中，融資是一種極為常見的經(jīng)濟(jì)行為，將會為經(jīng)濟(jì)活動提供極大助力?？萍汲晒D(zhuǎn)化是一種極具復(fù)雜性的技術(shù)經(jīng)濟(jì)行為，在其開展環(huán)節(jié)將會受到諸多因素干擾，而融資作為科技成果轉(zhuǎn)化中最不可或缺的一項(xiàng)工作，將會深刻影響科技成果轉(zhuǎn)化的結(jié)果。因此，在實(shí)踐中相關(guān)工作人員應(yīng)該對科技成果轉(zhuǎn)化的融資機(jī)制以及相應(yīng)模式加以研究，從而提高科技成果轉(zhuǎn)化價(jià)值。

二、科技成果轉(zhuǎn)化概述

1.科技成果轉(zhuǎn)化內(nèi)涵

科技研發(fā)是推進(jìn)社會進(jìn)步的主要途徑，科技成果將會對人們的生產(chǎn)生活造成影響。從實(shí)質(zhì)上來看，科技成果轉(zhuǎn)化就是一種以提高生產(chǎn)力水平為目標(biāo)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)行為，這種行為可將科技轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力[1]?？萍汲晒D(zhuǎn)化的過程，就是將具有實(shí)用價(jià)值的科技成果，通過后續(xù)開發(fā)、優(yōu)化、應(yīng)用和推廣，形成新工藝、新產(chǎn)品或新產(chǎn)業(yè)的過程。目前，科技成果轉(zhuǎn)化可從概念上分為廣義和狹義兩種，前者是指科技成果應(yīng)用、勞動者技能和素質(zhì)提升，以及生產(chǎn)效率增加;而后者則意味著創(chuàng)新性技術(shù)成果從科研到生產(chǎn)的轉(zhuǎn)移過程。

科技成果轉(zhuǎn)化不僅可以提高生產(chǎn)力，更會為經(jīng)濟(jì)增長提供助力。在實(shí)踐中，科技成果轉(zhuǎn)化包含直接轉(zhuǎn)化和間接轉(zhuǎn)化兩個(gè)方面。直接轉(zhuǎn)化是由科研人員和單位直接推進(jìn)的科技成果轉(zhuǎn)化。比如，科研人員創(chuàng)業(yè)、科研機(jī)構(gòu)與企業(yè)的合作研究或人才交流、校企合作網(wǎng)絡(luò)平臺等。間接轉(zhuǎn)化，則是基于中介機(jī)構(gòu)完成科技成果轉(zhuǎn)化的方式。這些中介機(jī)構(gòu)有官辦也有民辦，更有官民合辦;機(jī)構(gòu)功能主要與機(jī)構(gòu)規(guī)模相關(guān)，規(guī)模越大功能越全面。

2.科技成果轉(zhuǎn)化特點(diǎn)

科技成果轉(zhuǎn)化過程涉及到的主體較為多樣，政府、企業(yè)、高校以及科研機(jī)構(gòu)、第三方技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)都被涵蓋其中[2]。因此，在科技成果轉(zhuǎn)化系統(tǒng)運(yùn)行過程中，將受到多種外部環(huán)境因素干擾，而且還表現(xiàn)出了如下特點(diǎn)。

第一，綜合性?？萍汲晒D(zhuǎn)化的綜合性表現(xiàn)在價(jià)值方面，科技成果轉(zhuǎn)化可以進(jìn)一步推進(jìn)教學(xué)與科研融合，為教育事業(yè)的發(fā)展提供輔助。同時(shí)，科技成果轉(zhuǎn)化還能為企業(yè)經(jīng)營提供更為多樣的方法，增強(qiáng)企業(yè)生產(chǎn)力，并為助推社會經(jīng)濟(jì)、文化、政治發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

第二，復(fù)雜性?？萍汲晒D(zhuǎn)化過程涉及多個(gè)主體和領(lǐng)域，所以在其管理環(huán)節(jié)表現(xiàn)出了復(fù)雜性特點(diǎn)?；诳萍汲晒D(zhuǎn)化，可以生產(chǎn)出科技產(chǎn)品，而這些產(chǎn)品大多為國家級或省部級縱向科研任務(wù);或者來自于企業(yè)委托或校企聯(lián)合的技術(shù)攻關(guān)任務(wù)。前一種科技成果多為理論創(chuàng)新，成果轉(zhuǎn)化的專業(yè)性要求高、難度大且規(guī)范性強(qiáng)，擁有多層次管理體系和制度，還極為重視知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)工作。而后一種則以提高生產(chǎn)力為科研目的，轉(zhuǎn)化管理工作主要依靠科技成果轉(zhuǎn)化體系完成，大多由企業(yè)聘請的專業(yè)人才與高?；蚩蒲袡C(jī)構(gòu)共同研究。

三、科技成果轉(zhuǎn)化的融資機(jī)制

1.資本形成機(jī)制

科技成果轉(zhuǎn)化融資環(huán)節(jié)的資本形成機(jī)制，同時(shí)受金融中介和金融市場的作用。在這一層面，以金融中介促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的資本形成機(jī)制，將基于政策性金融引導(dǎo)和商業(yè)性金融競爭，實(shí)現(xiàn)資本優(yōu)化配置的融資機(jī)制，其應(yīng)用可以為科技成果轉(zhuǎn)化提供極為必要的資金支持。在實(shí)踐中，政策性金融與商業(yè)性金融對科技成果轉(zhuǎn)化融資的影響存在差異，在融資中金融支持的方向往往是由政策性轉(zhuǎn)向商業(yè)性。

當(dāng)科技成果轉(zhuǎn)化正處于初創(chuàng)期以及成長期時(shí)，該項(xiàng)工作的不確定影響因素眾多，所以風(fēng)險(xiǎn)控制嚴(yán)謹(jǐn)性高、回報(bào)率高且以提高資本流動速率為目標(biāo)的商業(yè)性金融并不適用。因此，這一階段往往難以通過商業(yè)金融支持填補(bǔ)資金缺口，只能讓政策性金融拔得頭籌。科技成果轉(zhuǎn)化所獲得的政策性金融支持大多來自于科技擔(dān)保機(jī)構(gòu)、政策性銀行或科技保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，它們依靠信息優(yōu)勢，能不斷基于政策性和商業(yè)性運(yùn)營原則開創(chuàng)新的融資項(xiàng)目，依托于少部分政策性資金，完成倡導(dǎo)性投資，從而鼓勵(lì)商業(yè)性金融資本為科技成果轉(zhuǎn)化提供支持。在這一過程中，政策性金融機(jī)構(gòu)的介入以及相應(yīng)的資金支持，都為商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)傳遞了信號，讓他們能主動支持科技成果轉(zhuǎn)化，并通過拓展相應(yīng)業(yè)務(wù)和提供科技貸款，來保障科技成果轉(zhuǎn)化有效[3]。在科技成果轉(zhuǎn)化過程中，商業(yè)性金融的介入和支持力度將不斷擴(kuò)大，而當(dāng)它們的占比超過政策性金融時(shí)，前者將居于主導(dǎo)地位，后者也需要及時(shí)退出。

2.風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制

在融資環(huán)節(jié)，如何規(guī)避流動性風(fēng)險(xiǎn)是所有投資人都應(yīng)該關(guān)心的重點(diǎn)。在這一問題上，銀行以及股票市場都擁有一定的發(fā)言權(quán)，它們都能為分散流動性風(fēng)險(xiǎn)提供助力。而對于科技成果轉(zhuǎn)化而言，普通居民的投資意向，以及他們對流動性風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，將成為影響科技成果轉(zhuǎn)化水平的關(guān)鍵。

在實(shí)踐中，若投資者極為厭惡風(fēng)險(xiǎn)，則大多選擇通過銀行來規(guī)避流動性風(fēng)險(xiǎn);反之，當(dāng)他們不太厭惡風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會選擇金融市場來規(guī)避流動性風(fēng)險(xiǎn)。投資者明確的投資傾向，十分有利于形成資本，能實(shí)現(xiàn)對科技成果轉(zhuǎn)化的助推。但是，在實(shí)際作業(yè)環(huán)節(jié)投資者對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡以及投資方式并不會有如此明顯的差異，他們的選擇有著極高的隨意性和跟風(fēng)性。因此，為了能讓科技成果轉(zhuǎn)化得到充足的資金支持并實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，相關(guān)工作人員應(yīng)協(xié)調(diào)金融中介以及金融市場體系的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，讓二者齊頭并進(jìn)。

3.激勵(lì)約束機(jī)制

科技成果轉(zhuǎn)化融資工作的開展，大多基于融資中介而完成。大多數(shù)科研機(jī)構(gòu)或科技企業(yè)在接受融資中介的資金支持時(shí)，都會與之簽訂合同，從而保障雙方利益。而為了能讓科技成果轉(zhuǎn)化工作更為有效地開展，融資中介機(jī)構(gòu)應(yīng)該積極構(gòu)建激勵(lì)約束機(jī)制，為規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)做好充分準(zhǔn)備。

為了避免融資中介因貸款科技企業(yè)故意延誤時(shí)機(jī)或放緩進(jìn)度而出現(xiàn)利益受損，相關(guān)工作人員應(yīng)該建立明確的激勵(lì)約束機(jī)制，對雙方權(quán)責(zé)加以設(shè)定。比如，簽訂信貸契約，對科技企業(yè)需要貸款的金額、利率、抵押擔(dān)保物進(jìn)行明確，并寫明還款方式、限制條款和違約責(zé)任，基于具有法律效力的合同保障雙方利益不受損?？萍计髽I(yè)與融資中介所簽訂的合同，能在一定程度上約束科技成果轉(zhuǎn)化人員的行為，讓他們能積極努力地完成科研和成果轉(zhuǎn)化任務(wù)。當(dāng)然，為了保證激勵(lì)約束機(jī)制的應(yīng)用有效性，融資中介還應(yīng)該開展全過程監(jiān)督和管理[4]。比如，開展全過程追蹤調(diào)查工作，基于科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目進(jìn)度和工作成效，管理持續(xù)貸款、提前收款等業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供更加廣闊的還款空間。

4.信息揭示機(jī)制

科技成果轉(zhuǎn)化的信息揭示機(jī)制同時(shí)受金融中介和金融市場作用，在科技成果轉(zhuǎn)化過程中雙方可以通過互相配合，完善信息揭示機(jī)制，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)外部影響因素眾多導(dǎo)致科技成果轉(zhuǎn)化的復(fù)雜性較高，也使得該項(xiàng)工作面臨較高的專業(yè)要求。對于單一的投資者而言，其收集處理信息的能力十分有限，并不能完全滿足科技成果轉(zhuǎn)化的實(shí)際需求;而在信息采集處理不完全的情況下，投資者將無法對科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目的成本進(jìn)行正確評估，十分容易造成信息不對稱，并導(dǎo)致資金配置不當(dāng)，加劇項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)。

為了避免因信息不對稱而加劇科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)工作人員應(yīng)該積極建設(shè)信息揭示機(jī)制，讓融資機(jī)構(gòu)能夠充分展現(xiàn)信息優(yōu)勢，發(fā)揮有效配置資金的職能。相比于非科技成果轉(zhuǎn)化主體，金融中介機(jī)構(gòu)有著明顯的信息獲取優(yōu)勢，它們能更快速、準(zhǔn)確且全面地獲得可作用于項(xiàng)目的有用信息，可為規(guī)避信息風(fēng)險(xiǎn)奠定基礎(chǔ)。

四、科技成果轉(zhuǎn)化的融資模式

1.風(fēng)險(xiǎn)投資

（1）風(fēng)險(xiǎn)投資特點(diǎn)

風(fēng)險(xiǎn)投資也被稱之為創(chuàng)業(yè)投資，屬于私人股權(quán)投資，在該模式運(yùn)行環(huán)節(jié)投資者將會為初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持，并獲得該企業(yè)的股份。風(fēng)險(xiǎn)投資過程中，將面臨諸多不確定性因素，若投資成功則會為投資者帶來巨大收益，但若投資失敗也將會導(dǎo)致投資者承擔(dān)巨大經(jīng)濟(jì)損失。通常，接受風(fēng)險(xiǎn)投資的行業(yè)多為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，這些領(lǐng)域的初創(chuàng)企業(yè)富有技術(shù)專長，可以將新技術(shù)轉(zhuǎn)化為實(shí)用產(chǎn)品的，甚至可以在一段時(shí)間內(nèi)引領(lǐng)市場風(fēng)向。比如，阿里巴巴、騰訊、百度都曾經(jīng)接受過風(fēng)險(xiǎn)投資，并讓投資人獲得了極高回報(bào)。風(fēng)險(xiǎn)投資家大多擁有強(qiáng)大的技術(shù)背景和專業(yè)的經(jīng)營管理知識，所以他們能理解高新技術(shù)行業(yè)初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展困境，可以理解他們的商業(yè)模式，更能從新技術(shù)和新產(chǎn)品中找到商機(jī)。正是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資的這種特點(diǎn)，才使得這種投資模式被廣泛應(yīng)用在科技成果轉(zhuǎn)化之中。

（2）風(fēng)險(xiǎn)投資方式

科技成果轉(zhuǎn)化，是新技術(shù)向新產(chǎn)品投放的過程，也是基于新技術(shù)革新生產(chǎn)力和生產(chǎn)方式的過程。項(xiàng)目開展環(huán)節(jié)涉及多方利益，受到過多因素干擾，所以在融資方面進(jìn)展艱難。大多數(shù)的科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目，都難以通過直接融資方式獲得資金支持，投資理念較為保守的投資者與他們無法達(dá)成共識。不過，風(fēng)險(xiǎn)投資卻可以滿足科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目的融資需求，風(fēng)投企業(yè)可以通過分期注資的方式，為科技成果轉(zhuǎn)化的各個(gè)階段提供資金支持，并以此為依據(jù)分得被投資企業(yè)的股份、認(rèn)股期權(quán)，還能獲得該企業(yè)的經(jīng)營或管理權(quán)。雖然，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在提供了資金以后，將會獲得被投資企業(yè)的部分管理權(quán)限，但他們的主要目的并不是控制該企業(yè)，而是通過自身的專業(yè)管理知識和經(jīng)驗(yàn)，彌補(bǔ)被投資企業(yè)在管理和運(yùn)營方面的不足，讓企業(yè)能得到更加健康且長遠(yuǎn)的規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)規(guī)范經(jīng)營。

要進(jìn)行科技成果轉(zhuǎn)化的企業(yè)，大多以管理者和風(fēng)險(xiǎn)投資者共同持股，而且為了保證項(xiàng)目進(jìn)行順利且高效，必然會建立非常具有激勵(lì)性質(zhì)的薪酬體系，從而在創(chuàng)業(yè)者、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間形成利益共生關(guān)系。這種關(guān)系的作用主要表現(xiàn)在以下方面。

①創(chuàng)業(yè)者。創(chuàng)業(yè)者是實(shí)現(xiàn)科技成果轉(zhuǎn)化的主要負(fù)責(zé)人，該項(xiàng)目的順利進(jìn)行需要創(chuàng)業(yè)者積極發(fā)揮自身優(yōu)勢和專業(yè)能力，為企業(yè)貢獻(xiàn)發(fā)展力量。在實(shí)踐中，風(fēng)險(xiǎn)投資模式的應(yīng)用，將會為創(chuàng)業(yè)者提供更為充足的資金支持和更具約束力的管理規(guī)范。在此情況之下，創(chuàng)業(yè)者可獲得更為穩(wěn)定舒適的發(fā)展空間，將進(jìn)一步展現(xiàn)自身的天賦和技能，可在一定程度上消除融資中的逆向選擇行為。而且，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的介入，也是對創(chuàng)業(yè)者行為的有效監(jiān)督，可以約束創(chuàng)業(yè)者思想和行為，規(guī)避因創(chuàng)業(yè)者不思進(jìn)取而導(dǎo)致企業(yè)或投資機(jī)構(gòu)利益受損的風(fēng)險(xiǎn)。

②風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。在科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目中，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)提供的資金并不是一次打完，而是分批注入?；诮?jīng)濟(jì)視角，這些分批注入的風(fēng)險(xiǎn)投資資金將會隨時(shí)間而出現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)遞減趨勢，而風(fēng)投機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)險(xiǎn)也將隨時(shí)間延長而降低。換言之，風(fēng)險(xiǎn)投資資金注入時(shí)間越靠后，需要付出的溢價(jià)越高，回報(bào)率越低。雖然，在科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目啟動前期，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)很大，但回報(bào)率同樣非常高;而到了中后期，項(xiàng)目已然走入正軌，風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)以及回報(bào)率都會隨之下降[5]。

對于風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)而言，要保證投資成功就必須確?？萍汲晒D(zhuǎn)化項(xiàng)目得以順利進(jìn)行，且被投資企業(yè)所研發(fā)的科技成果具備市場應(yīng)用和普及價(jià)值。那么，在投資前就需要風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)妥善開展項(xiàng)目調(diào)研工作，為保證投資準(zhǔn)確性和投資適配性奠定基礎(chǔ)。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)與面臨科技成果轉(zhuǎn)化的企業(yè)達(dá)成共識以后，雙方將會建立利益共生關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)將會深入了解企業(yè)項(xiàng)目的實(shí)用性和市場價(jià)值，并且可對科技成果轉(zhuǎn)化的進(jìn)度加以追蹤，從而及時(shí)了解企業(yè)動向，調(diào)整投資計(jì)劃。在這一環(huán)節(jié)，風(fēng)險(xiǎn)投資的行業(yè)特征，就意味著他們并不會執(zhí)著于某一特定企業(yè)或行業(yè)，而是會審時(shí)度勢，為自己預(yù)留合理退出的空間。比如，建立風(fēng)險(xiǎn)資本退出渠道，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)出機(jī)制等。

2.債權(quán)融資

（1）債權(quán)融資特點(diǎn)

債權(quán)融資是企業(yè)基于舉債形式開展的融資方式，企業(yè)在通過債權(quán)融資形式獲得資金后，需要先承擔(dān)資金利息并在達(dá)到借款期限以后向債權(quán)人返還本金。所以，基于債權(quán)融資企業(yè)需要還本付息。雖然，企業(yè)需要承擔(dān)利息，但卻不必因融資而讓渡股權(quán)，所以企業(yè)的經(jīng)營控制權(quán)并不會發(fā)生變化。通常來說，債權(quán)融資可基于信用、租賃、貸款、市場融資以及外資等方式開展[6]。企業(yè)可利用企業(yè)主的私人信用或企業(yè)的商業(yè)信用獲得融資;也可以向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款;還能在資本市場上發(fā)行債券，或選擇外資渠道獲取資金。

（2）債權(quán)融資形式

對于面臨科技成果轉(zhuǎn)化的企業(yè)而言，債權(quán)融資是一種極為適用的融資方式。大多數(shù)情況下，企業(yè)會通過發(fā)行債券或打包貸款的形式開展債權(quán)融資，融資成功率相對較高，能為企業(yè)發(fā)展提供必要的資金支持。進(jìn)入到科技成果轉(zhuǎn)化階段的企業(yè)，往往擁有了較大發(fā)展規(guī)模、資產(chǎn)，企業(yè)的業(yè)務(wù)記錄也相對完善，而且經(jīng)過有效運(yùn)營企業(yè)的信息公示能力和透明度也將大幅提升。在這種背景之下，企業(yè)良好的信譽(yù)、優(yōu)越的發(fā)展前景都將吸引眾多投資者，企業(yè)獲得來自于資本市場或銀行的貸款幾率會大大提升。當(dāng)然，在科技成果轉(zhuǎn)化過程中，也有許多企業(yè)試圖以股權(quán)融資的形式獲取資金支持。但是，股權(quán)融資意味著被投資企業(yè)需要為了獲取資金而引進(jìn)新的股東，新舊股東將成為利益共同體共擔(dān)企業(yè)的盈利和損失。但在科技成果轉(zhuǎn)化過程中，不確定因素過多，投資的市場和管理風(fēng)險(xiǎn)都相對較高，并不利于獲得商業(yè)貸款，贏得股權(quán)融資。所以，在大部分情況下科技成果轉(zhuǎn)化的融資方式仍然以債權(quán)融資為主。

為了能進(jìn)一步提高債權(quán)融資模式的應(yīng)用成效，為更多開展科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目的企業(yè)提供資金支持。政府部門應(yīng)該發(fā)揮自身職能，整合市場資源，構(gòu)建具有優(yōu)越性能的科技成果轉(zhuǎn)化金融服務(wù)平臺。比如，基于政府部門、金融機(jī)構(gòu)。中介機(jī)構(gòu)、征信機(jī)構(gòu)等多方利益主體，共同打造多層次的金融服務(wù)平臺，為科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目提供更為全面地服務(wù)和保障。利用信息化金融服務(wù)平臺，深度分析科技成果轉(zhuǎn)化各階段的融資需要，并基于其融資需求匹配投資機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)投資者與被投資者的有效連接。同時(shí)，還可以酌情放寬有科技成果轉(zhuǎn)化需求企業(yè)的貸款審核要求，為它們提供更為有利地債權(quán)融資機(jī)會，讓企業(yè)能獲得資金支持，保證科技成果轉(zhuǎn)化各環(huán)節(jié)工作順利開展。

五、結(jié)論

綜上所述，在科技成果轉(zhuǎn)化過程中，融資是極為重要的影響因素，將會直接影響科技成果轉(zhuǎn)化的有效性和生產(chǎn)力水平。因此，在實(shí)踐中科研人員應(yīng)該重視科技成果轉(zhuǎn)化的融資問題，明確各階段的融資需要和風(fēng)險(xiǎn)，建立并選用科學(xué)的融資機(jī)制和模式，從而為科研成果轉(zhuǎn)化全過程提供有力的資金支持。

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作者簡介：

王剛，供職于北京石墨烯技術(shù)研究院有限公司，高級工程師;研究方向：項(xiàng)目管理。