融資租賃公司合規(guī)問題研究

邵長雁

[提要] 本文立足于目前融資租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，通過梳理相關監(jiān)管文件和法規(guī)，發(fā)現(xiàn)融資租賃市場嚴監(jiān)管的趨勢。在行業(yè)監(jiān)管趨嚴大背景下，融資租賃公司的合規(guī)經營問題顯得尤為重要。本文從業(yè)務合規(guī)角度，對融資租賃公司提出相關建議。

關鍵詞：監(jiān)管整治;融資租賃;業(yè)務合規(guī)

中圖分類號：F27 文獻標識碼：A

收錄日期：2020年1月2日

一、融資租賃行業(yè)分析

（一）行業(yè)發(fā)展迅猛，近年增速有所放緩。我國融資租賃業(yè)務起源于20世紀80年代，雖然與發(fā)達國家相比起步較晚，但自2007年修訂版《融資租賃公司管理辦法》發(fā)布以來，融資租賃在我國得到了快速發(fā)展，逐漸成為我國金融服務業(yè)的重要組成部分。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)上來看，我國融資租賃公司經歷了快速增長：從2007年到2018年，融資租賃公司數(shù)量由不足200家增加到11，777家，增長了50多倍。雖然漲勢迅猛，但可以看出增速有所放緩。（圖1，資料來源：中國融資租賃聯(lián)盟）

從業(yè)務規(guī)模量分析，隨著資管新規(guī)的落地、行業(yè)內監(jiān)管政策的不斷完善等因素，整個融資租賃行業(yè)增速明顯放緩。截至2018年底，業(yè)務總量，即融資租賃合同余額，約為66，500億元人民幣，比2017年底的60，800億元增加約4，700億元，增長僅為9.4%。（圖2，資料來源：中國融資租賃聯(lián)盟）

（二）三類租賃公司，監(jiān)管規(guī)則趨于統(tǒng)一。在2018年4月前，我國融資租賃行業(yè)一直處于多頭監(jiān)管，金融租賃公司、外資融資租賃公司、內資試點融資租賃公司三類租賃公司由原銀監(jiān)會、商務部、商務部和國家稅務總局及授權機構分別承擔監(jiān)管職責。其中，對金融租賃公司的監(jiān)管適用《金融租賃公司管理辦法》，監(jiān)管部門是原銀監(jiān)會，允許吸收非銀行股東3個月（含）以上定期存款和同業(yè)拆借;而對內、外資融資租賃公司的監(jiān)管適用《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》，監(jiān)管部門是商務部、國家稅務總局及授權機構，不允許吸收存款和同業(yè)拆借。這種“雙軌制”的監(jiān)管模式，導致行業(yè)亂象頻發(fā)、違規(guī)風險爆發(fā)。

2018年5月14日，商務部發(fā)布《關于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當行管理職責調整有關事宜的通知》，正式將制定融資租賃公司經營和監(jiān)管規(guī)則的職責劃給銀保監(jiān)會，這意味著融資租賃行業(yè)進入統(tǒng)一監(jiān)管的時代。雖然商務部文件將三類租賃公司的監(jiān)管主體合并，但不代表已經適用了統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則;由于在合并之前，三類租賃公司經營規(guī)則和監(jiān)管規(guī)則差別較大，很難在短時間內實現(xiàn)統(tǒng)一。所以，針對內外資融資租賃公司，目前形成的監(jiān)管格局是：銀保監(jiān)會負責起草、制定法律法規(guī)和制度，地方金融監(jiān)管局依據(jù)銀保會制定的經營制度和監(jiān)管規(guī)則，結合各地區(qū)的實際情況，開展監(jiān)管工作。從商務部文件來看，只規(guī)定合并三類租賃公司的兩大監(jiān)管主體，而不代表已經適用了統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則。由于合并之前三類租賃公司適用的監(jiān)管規(guī)則相差較大，在短期內不太可能實現(xiàn)統(tǒng)一，但從長遠來看，大部分監(jiān)管規(guī)則將實現(xiàn)統(tǒng)一。

（三）行業(yè)監(jiān)管趨嚴，龍頭優(yōu)勢日益明顯?！半p軌制”監(jiān)管模式的合并，反映出的是監(jiān)管層對于融資租賃行業(yè)的監(jiān)管態(tài)度發(fā)生了轉變：由過去的寬松監(jiān)管、自由發(fā)展，逐漸調整到規(guī)范管理、健全制度體系的發(fā)展階段。

結合近年來監(jiān)管層出臺的各類監(jiān)管法規(guī)和監(jiān)管措施可以看出，對融資租賃行業(yè)的監(jiān)管逐漸趨于嚴格、行業(yè)門檻將大幅提高、競爭格局更加集中，促進行業(yè)的健康平穩(wěn)發(fā)展。在這種發(fā)展趨勢之下，龍頭公司以其強大的股東背景、低廉的融資成本，在市場上優(yōu)勢日益明顯，市場占有率有望繼續(xù)提升。

二、監(jiān)管政策法規(guī)分析

通過回顧最近幾年，針對金融行業(yè)監(jiān)管政策的出臺，包括資管新規(guī)的發(fā)布、新租賃準則的實施，特別是2019年11月，銀保監(jiān)會頒布了《融資租賃業(yè)務經營監(jiān)管管理暫行辦法（征求意見稿）》，可以看出融資租賃行業(yè)未來的監(jiān)管趨勢如下：

（一）回歸本源，專注主業(yè)。監(jiān)管政策意圖明確，在強調“規(guī)范經營”之外，明確提出融資租賃公司要“回歸本源，專注主業(yè)”，融資租賃業(yè)務的本質就是“融資+融物”，目的是支持實體經濟發(fā)展，禁止融資租賃公司的多層嵌套、資金空轉的現(xiàn)象。此外，規(guī)定了融資租賃業(yè)務占比的紅線，即融資租賃和其他租賃資產比重不低于總資產的60%。

除了審慎經營、規(guī)范業(yè)務之外，針對融資租賃業(yè)務的核心：租賃物，也進一步做了明確的規(guī)定。之前《外商投資租賃業(yè)管理辦法》中，要求租賃物必須為動產、附帶的無形資產價值不得超過租賃財產價值1/2等規(guī)定;而最新的征求意見稿中，對租賃物的要求主要符合三大特質：一是權屬清晰;二是真實存在;三是租賃物具有使用價值。此外，只要租賃物的所有權無權利瑕疵，都可成為融資租賃業(yè)務的租賃對象。

（二）強調防范風險意識，完善風控管理指標。從最新的征求意見稿中可以看出，對融資租賃公司的定位是提供金融服務的地方金融組織，明確融資租賃業(yè)務的定位后，其經營風險、信用管理就是金融業(yè)務的核心。融資租賃作為提供金融服務的企業(yè)，在防范化解風險、完善風控體系基礎上，合規(guī)合法的開展業(yè)務，才是長期可持續(xù)的穩(wěn)健發(fā)展模式。

在近期發(fā)布相關監(jiān)管文件中也表明了管理層嚴監(jiān)管的態(tài)度。第一，在征求意見稿中，對內、外資租賃公司，首次對融租公司業(yè)務提出集中度設立監(jiān)管指標，單一客戶融資集中度、單一集團客戶融資集中度、單一客戶關聯(lián)度等業(yè)務提出量化指標;第二，對融資租賃業(yè)務的負面清單，也做了更為詳細的規(guī)定，從資金端對融資租賃業(yè)務加以限制，防范市場的系統(tǒng)性風險;第三，要求融資租賃公司建立全面的風險管理體系，包括對信用風險、流動性風險在內的各類風險進行有效的管理，同時還應及時識別和管理與融資租賃業(yè)務相關的特定風險，建立完善風險處置和報告機制;第四，建立重大事項報告制度，對單筆超過凈資產規(guī)定比例的重大事項，及時向地方金融管理部門報告。

（三）實行分類監(jiān)管，清理不合規(guī)公司。征求意見稿中提出，地方金融監(jiān)管部門要通過信息交叉比對、實地走訪、接受信訪投訴等方式，準確核查轄內融資租賃公司經營和風險狀況，按照經營風險、違法違規(guī)情形劃分為正常經營、非正常經營和違法違規(guī)經營等三類。并且，綜合公司治理、合規(guī)經營、杠桿水平，客戶集中度等方面對融資租賃公司實行考核評級，具體辦法由銀保監(jiān)會另行制定。

2019年下半年，上海市地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布公告表示，金融監(jiān)管局對上海市融資租賃公司開展清理排查，逐步清理失聯(lián)、經營異常等融資租賃公司，以達到整治行業(yè)亂象、規(guī)范行業(yè)經營的目的;11月20日，上海金融監(jiān)管局公布了第一批經營異常融資租賃公司的名單，要求其限期整改，否則進行行業(yè)出清。可以看出，各地區(qū)陸續(xù)開始加強整治力度，融資租賃行業(yè)未來將面臨監(jiān)管機構更為嚴格的合規(guī)檢查。

三、融資租賃公司合規(guī)建議

（一）選擇合法合規(guī)的租賃物。從目前的監(jiān)管文件來看，融資租賃行業(yè)要回歸“融資+融物”的本源，對租賃物的選取要符合三大基本特征：一是權屬清晰，不可選取所有權有瑕疵的租賃物;二是真實存在，不允許名為租賃實為借貸的業(yè)務模式存在;三是具有使用價值，不能單獨以原材料、消耗品、沒有獨立使用價值的散件為租賃物。此外，針對權利、軟件等無形資產融資尚有爭議，不同地區(qū)處理不同，還缺乏相關上位監(jiān)管政策的明確出臺。租賃物的選取關系融資租賃法律關系是否合規(guī)、融資租賃合同是否成立。故融資租賃公司要審慎選取租賃物，從源頭做到合規(guī)經營。

（二）資金業(yè)務的合規(guī)性。在征求意見稿中，對融資租賃公司的資金來源與資金投向都做了明確的約定，從資金來源上看，規(guī)定融資租賃公司不得通過吸收存款;不得進行同業(yè)拆借資金;不得通過各類交易所、基金等方式融資?？梢钥闯?，監(jiān)管政策從資金端對融資租賃實行監(jiān)管和約束。從資產端的資金投向來看，融資租賃公司應當以“融資+融物”的業(yè)務模式為主營業(yè)務，合理、合規(guī)的選擇投資項目和資產標的。值得關注的是，在征求意見稿中，提出融資租賃公司可以開展固定收益類證券相關的投資業(yè)務。

關于固定收益類證券投資，在實務中主要包括國債、央行票據(jù)、金融債;政府債券短期融資券、普通企業(yè)債;以及結構化產品：信貸證券化、專項資產管理計劃和不良資產證券化，其中的優(yōu)先權部分。此外，在銀保監(jiān)（2019）23號《關于開展“鞏固亂象成果，促進合規(guī)建設”工作的通知》中禁止融資租賃公司違規(guī)開展固定收益類證券投資以外的投資業(yè)務，如購買信托計劃、資管計劃。

（三）操作流程的合規(guī)性。在融資租賃業(yè)務開展過程中會面臨各式各樣的風險：利率風險、市場風險、信用風險等可預測的和不可預測的潛在風險點;而最好的防控風險，減少風險損失的方法就是：健全制度體系，操作流程合規(guī)。這樣即使發(fā)生未預料到的風險，也可將損失降到最小。

從業(yè)務立項開始，到租前調查、業(yè)務評審、投放資金，以及租后的管理，每一步的操作流程，做到合規(guī)、細致、完善。如業(yè)務開展過程中，注重流程細節(jié)的管理;注重合同審查的合規(guī)性，明確租賃物、驗證圖章和簽字真實性等;租前落實風控流程，審核重要的憑證和文件的真實性、完整性;租后落實定期管理，對租賃物、承租人、擔保人進行跟蹤檢查。

主要參考文獻：

[1]李艷.我國融資租賃存在的問題及對策分析[J].產業(yè)與科技論壇，2019.18（21）.

[2]舒威.關于融資租賃行業(yè)監(jiān)管政策調整的建議[J].商訊，2019（21）.

[3]沈麗芳，裴榮榮.統(tǒng)一監(jiān)管下融資租賃業(yè)發(fā)展新態(tài)勢[J].航空財會，2019.1（1）.

[4]史平武.中國融資租賃行業(yè)監(jiān)管趨勢研究[J].清華金融評論，2018（7）.