淺談船舶融資租賃風險及其防范

錢刻金

【摘要】隨著國際貿易的迅速發(fā)展、航運中心與國際金融中心的建立，我國的船舶租賃業(yè)務逐漸受到重視。但是，就目前我國一些航運企業(yè)的船舶租賃業(yè)務來看，由于存在風險管理能力低、缺乏現(xiàn)代風險管理工具、風險管理體系不完善等因素的影響，使得我國船運企業(yè)在船舶融資租賃方面風險重重。本文針對我國船舶融資租賃方面存在的風險進行定性分析，在進一步解決船舶租賃融資發(fā)展瓶頸問題的基礎上，對推動整體的行業(yè)發(fā)展提供有價值的借鑒。

【關鍵詞】船舶 融資租賃 風險 防范

一、引言

近年來，隨著全球經濟一體化發(fā)展進程的加快，世界貿易日益頻繁，我國的船運業(yè)也得到了飛速發(fā)展，并成為世界經濟發(fā)展和國際貿易發(fā)展的重要支柱。我國作為進出口依賴度超過60%的國家，航運業(yè)的發(fā)展對我國經濟、對外貿易的發(fā)展起著重要作用。隨著我國在全球國際地位的提升，我國的貿易范圍、貿易地位逐漸在世界范圍內擴大，我國航運業(yè)在蓬勃發(fā)展的同時更受到了世界各國的廣泛關注。航運業(yè)屬于資本密集型、技術密集型產業(yè)，航運業(yè)的迅速發(fā)展要求企業(yè)不斷擴大船隊的規(guī)模，不斷提升自身競爭力，很顯然，這無疑對航運企業(yè)的發(fā)展帶來了巨大的資金壓力，而船運公司在面對這一巨大初期投資時必然借助外部資源的幫助與支撐。因此，船舶融資租賃問題也就成為船運公司，特別是那些中小型船運公司所面臨的發(fā)展瓶頸問題，這也成為制約我國船舶業(yè)蓬勃發(fā)展的重要因素。目前，我國船舶融資租賃的現(xiàn)狀來看，融資方式比較單一，融資租賃模式發(fā)展緩慢，融資租賃風險重重、難以把控。

二、我國船舶融資租賃的風險

（一）信用風險

所謂信用風險主要是指由于訂立合同的雙方當事人所承擔的由于對方因各種原因未能及時、完整地履約所造成的風險。在融資租賃過程中，金融機構與船廠之間簽訂了造船合同、同融資人簽訂了融資租賃合同。這也就使得金融服務機構在造船合同中承擔了由于造船廠出現(xiàn)的各種因素而不能按期交船的信用風險；在融資合同中，則主要表現(xiàn)為承租人在未經出租人同意的前提下對船舶擅自進行處理的風險、承租人在船舶保險方面出現(xiàn)的違約風險。造成船舶融資租賃信用風險的因素有很多，例如：航運市場的不景氣導致企業(yè)經營管理不善、承租人要求提前解約帶來的風險等。

（二）市場風險

所謂市場風險主要是指由于航運市場的市場價格出現(xiàn)波動而導致金融參與者出現(xiàn)資產價值變化的風險。例如：發(fā)生在全球金融市場的風險、船舶運輸行業(yè)自身出現(xiàn)的行業(yè)前景危機、行業(yè)中企業(yè)之間的競爭危機等。比較典型的案例是發(fā)生于2008年下半年航運市場形式的變化，很多中小型民營船舶企業(yè)都面臨倒閉的風險，如果金融服務機構為中小型船舶企業(yè)提供融資服務必定會受到巨大沖擊。

（三）金融風險

在船舶融資租賃中最常見的金融風險就是匯率風險和利率風險。利率風險主要是由于國內外政治、經濟、軍事等形勢的變化，使得銀行的利率發(fā)生變化而導致借貸雙方遭受不同程度經濟損失的風險。對于船舶融資租賃而言，這是一項長期的、系統(tǒng)性工程，并涉及到國際支付結算等問題，如果國際金融市場出現(xiàn)變化，再加之各國的中央銀行基本都是根據(jù)外匯市場的變化與供求來進行匯率調節(jié)的，因此，如果匯率出現(xiàn)較大波動，必定會為船舶融資租賃帶來風險。

（四）政策風險

所謂政策風險主要是指國家針對某一行業(yè)進行的調整后帶來的風險。例如：對于船舶融資租賃而言，由于國家調整了與航運業(yè)相關的一些政策而導致的風險就是政策風險。如果一個國家的政策環(huán)境比較穩(wěn)定，并在很長一段時間內并不會發(fā)生重大變化，那么對船舶融資租賃的影響就比較小。

（五）自然災害風險

在人們所處大自然環(huán)境中，經常會出現(xiàn)水災、地震、冰雹、海嘯、泥石流、雷擊等自然災害。而這些自然災害的發(fā)生必然會對船舶造成不同程度的損害，嚴重的還將導致船舶無法正常使用，這也就成為船舶融資租賃中不容小覷的風險。

（六）第三責任風險

承租人在經營或管理船舶期間，由于對第三人違約或侵權，或是由于違反行政管理法規(guī)而必須要承擔一定的行政責任，就會間接地將出租人陷入風險之中。在相關的海事訴求中，對于這類問題一般是由承租人提供擔保后釋放被扣的船舶，但是，在實際中經常會出現(xiàn)，由于船舶涉及到巨額賠償，大部分承租人都不愿意提供相應擔保，那么，船舶很可能會被強制出售，最終導致出租人陷入巨大的風險之中。

三、船舶融資租賃全過程風險控制策略

在船舶融資租賃項目中，高風險就意味著高回報，因此，只要適當?shù)貙崿F(xiàn)對高風險的有效控制，高風險的船舶融資租賃項目也是可以做的。因此，風險控制與防范顯得尤為重要。

（一）船舶融資租賃業(yè)務一定要堅持四步走的基本原則

首先，堅持走政策路線。一般而言，能夠邁入政府鼓勵產業(yè)的行業(yè)都是值得投資的，因此，這就要求船舶企業(yè)必須及時關注國家的相關政策、密切關注國內外的航運動態(tài)，并將政策作為融資租賃的主要決策因素之一。這樣不僅幫助企業(yè)避免了政策風險的發(fā)生，更積極響應了國家號召，也為后續(xù)的船舶融資租賃業(yè)務打開了局面。其次，走專業(yè)化的路線。這就要求船舶企業(yè)必須充分發(fā)揮自身的專業(yè)優(yōu)勢，熟悉船舶融資租賃業(yè)務，避免出現(xiàn)盲目投資的行為和項目，這樣會使企業(yè)的風險控制能力更加專業(yè)化；另外，船舶企業(yè)一定要加強對專業(yè)人才的培養(yǎng)，要求這些專業(yè)人才必須熟知船舶行業(yè)、對船舶知識有更清晰的認識、更清晰地把握從而更專業(yè)化地實現(xiàn)對船舶租賃融資風險的管理。第三，走宏觀經濟的路線。航運業(yè)的發(fā)展將伴隨著國家宏觀經濟的興衰而呈現(xiàn)出周期性的波動，一般而言，船運業(yè)的波動都滯后于經濟的波動，因此，船舶企業(yè)必須及時把握國家宏觀經濟的走勢。第四，走長期戰(zhàn)略合作的新路線。這就要求船舶企業(yè)必須與可靠的承租人、供應商建立長期的、戰(zhàn)略性合作的管理模式，這樣能夠幫助船舶企業(yè)對客戶開展信用等級評價，避免企業(yè)資產的流失，也能夠有效避免由于船舶的質量問題而帶來的風險。

（二）找準風險控制關鍵點

船舶融資租賃業(yè)務的發(fā)生，在合同的簽訂階段，必須準確把控風險的關鍵控制點。在簽訂合同時一定要遵循最大限度地使風險責任人與出租人之間相分離的基本原則，使承租人無法提出任何需要出租人承擔的風險責任。因此，必須認真把控合同簽訂階段風險控制的關鍵點，找準控制手段。例如：合理考慮通貨膨脹的因素，采取租賃利率的浮動制，特別是對于那些風險較大的項目一定要提高相應的項目利率；再例如：結合航運市場的波動風險、承租人的經營現(xiàn)金流等情況制定出合理的租金、租期。

（三）實現(xiàn)對船舶融資租賃項目的動態(tài)檢查調查與信息反饋

在船舶融資租賃風險管理體系中，最重要的是對風險管理體系進行動態(tài)化、有效地檢測與評估，并為整個風險管理體系進行優(yōu)化。首先，進行動態(tài)檢查。主要包括針對風險管理體系中的風險勢必額進行評估與檢測，對突發(fā)事件的反饋。例如：對于現(xiàn)存的合作企業(yè)可以采取逐步建立信用評估資料的方式，為完善以后的風險管理過程做好準備。其次，進行動態(tài)信息的反饋建議。這就要求企業(yè)還必須與企業(yè)的審計部門相配合，共同核算企業(yè)風險管理的成本。例如：在項目完成時，如果發(fā)現(xiàn)某項風險的評估夸大或占有過多的成本，就必須重新對風險管理體系進行調整，一定要從企業(yè)戰(zhàn)略管理的角度對企業(yè)的整體風險水平進行重新調整，從而實現(xiàn)優(yōu)化風險控制成本的目標。

總之，正是由于船舶融資租賃面臨著各種風險，并且每種風險產生的綜合影響較大、后果較嚴重，因此，船舶企業(yè)必須有效實行船舶融資租賃風險管理，為促進船運行業(yè)的發(fā)展奠定基礎。

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