金融租賃公司租賃資產(chǎn)管理探析

許爭(zhēng) 高磊

摘要：隨著金融租賃公司租賃資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張，租賃資產(chǎn)管理從起步到發(fā)展，已形成較為完備的租后管理制度流程。但不容忽視的是，當(dāng)前的租賃資產(chǎn)管理體系同兼顧價(jià)值創(chuàng)造與風(fēng)險(xiǎn)管控的成熟、先進(jìn)的租賃資產(chǎn)管理體系還存一定距離。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、監(jiān)管要求趨嚴(yán)等外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的深刻變化，也使得租賃資產(chǎn)管理面臨前所未有的挑戰(zhàn)，粗放式管理模式的弊端正逐漸顯現(xiàn)?；诖?，文章從當(dāng)前租賃管理存在的問(wèn)題與不足出發(fā)，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和監(jiān)管動(dòng)態(tài)，指出租賃公司租賃資產(chǎn)管理面臨的挑戰(zhàn)，在此基礎(chǔ)上提出什么樣的精細(xì)化管理是未來(lái)租賃公司租賃資產(chǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì)。

關(guān)鍵詞：金融租賃公司；租賃資產(chǎn)；精細(xì)化管理

一、 引言

概而言之，金融租賃公司（下文簡(jiǎn)稱為“租賃公司”）的租賃資產(chǎn)管理是基于自身的發(fā)展戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)偏好，對(duì)租賃資產(chǎn)進(jìn)行的有目的、有計(jì)劃管理，具有涉及面廣、環(huán)節(jié)多、周期長(zhǎng)的特征。從租賃公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的實(shí)際出發(fā)，租賃資產(chǎn)管理既要兼顧對(duì)租賃物的管理也要兼顧對(duì)承租人的管理，需充分考慮風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡，在管理過(guò)程中實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造。在經(jīng)濟(jì)較為景氣、市場(chǎng)流動(dòng)性較為充足的宏觀形勢(shì)下，風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡往往容易被忽視，這在一定程度上造成了傳統(tǒng)的租賃資產(chǎn)管理相對(duì)單一，更多的集中于租期管理、資產(chǎn)質(zhì)量分類等與租賃資產(chǎn)質(zhì)量密切相關(guān)的常規(guī)管理，對(duì)于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、租賃物處置等價(jià)值創(chuàng)造領(lǐng)域重視不足。但在當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)、結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)深化的大背景下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的不確定性日趨增加，租賃公司正面臨著“資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度明顯放緩”“高盈利短期內(nèi)難以維系”“資產(chǎn)質(zhì)量管控難度不斷加大”“租賃物選擇缺少合理規(guī)劃”的發(fā)展瓶頸，現(xiàn)行的租賃資產(chǎn)管理模式在多個(gè)方面已較為顯著的表現(xiàn)出與公司內(nèi)外部現(xiàn)實(shí)變化不相匹配，難以支持租賃公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的需求，價(jià)值創(chuàng)造功能亟待發(fā)揮，推進(jìn)精細(xì)化管理愈發(fā)迫切。

二、 當(dāng)前租賃資產(chǎn)管理存在的問(wèn)題與不足

自2007年以來(lái)，伴隨租賃資產(chǎn)規(guī)模的快速增長(zhǎng)，租賃公司對(duì)于租賃資產(chǎn)管理工作進(jìn)行了一系列的探索和嘗試，在租期管理、租賃資產(chǎn)交易和實(shí)物資產(chǎn)監(jiān)測(cè)管理等方面積累了寶貴的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并出臺(tái)了針對(duì)不同業(yè)務(wù)板塊的租賃資產(chǎn)管理規(guī)章制度，形成了一套較為系統(tǒng)的租賃資產(chǎn)管理流程和管理方法。但不可忽視的是，隨著承租人和租賃物構(gòu)成日益多樣化、復(fù)雜化，當(dāng)前的租賃資產(chǎn)管理工作也存在較為明顯的短板，制約了資產(chǎn)管理效能的發(fā)揮。具體的不足之處主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

宏觀趨勢(shì)性分析相對(duì)不足，前瞻性管理略顯缺乏。從當(dāng)前的實(shí)際情況來(lái)看，租賃公司對(duì)于影響承租人信用情況、租賃物價(jià)值狀態(tài)的宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)周期、區(qū)域發(fā)展等外部宏觀風(fēng)險(xiǎn)因素缺乏深入認(rèn)知，造成前瞻性管理缺位，風(fēng)險(xiǎn)事前預(yù)知能力偏弱，擇機(jī)應(yīng)變能力不足。同時(shí)，由于對(duì)宏觀風(fēng)險(xiǎn)因素演變趨勢(shì)的預(yù)判不到位，也導(dǎo)致資產(chǎn)組合的前瞻性管理滯后。例如，新增業(yè)務(wù)的行業(yè)選擇、租賃物選擇在實(shí)際中有較為迫切的需求，但由于面臨缺少專業(yè)人員等因素的制約，還難以及時(shí)準(zhǔn)確做出具有一定參考價(jià)值的分析。

以靜態(tài)管理為主，動(dòng)態(tài)管理略顯不足。當(dāng)前，租賃資產(chǎn)管理大多以靜態(tài)指標(biāo)管理為主，如不良融資租賃資產(chǎn)率、租賃資產(chǎn)價(jià)值覆蓋率等。隨著租賃資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張、承租人信用風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成日益復(fù)雜、租賃物管控難度逐步凸顯，在現(xiàn)有管理資源配置下，租賃資產(chǎn)管理的邊際效應(yīng)面臨遞減，實(shí)際的管理效率有所下降。但這些潛在的變化是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，在靜態(tài)指標(biāo)的遮蓋下，很容易被忽視，造成資產(chǎn)管理水平保持良好的假象，導(dǎo)致資產(chǎn)管理效能評(píng)價(jià)失真。此外，對(duì)于租賃資產(chǎn)組合優(yōu)化也缺乏主動(dòng)管理的手段。相比商業(yè)銀行，租賃公司實(shí)現(xiàn)組合管理的手段相對(duì)有限，缺少市場(chǎng)化的實(shí)物資產(chǎn)交易、轉(zhuǎn)讓等通道，資產(chǎn)證券化和衍生金融工具的應(yīng)用程度也不算高，很大程度上制約了主動(dòng)組合管理的開(kāi)展。

現(xiàn)有的租后管理相關(guān)制度規(guī)章對(duì)具體資產(chǎn)管理工作的落實(shí)指導(dǎo)性略有不足。目前租賃公司圍繞著融資租賃資產(chǎn)質(zhì)量分類管理、租期管理、不良融資租賃資產(chǎn)管理、委托管理等方面已制定了一系列規(guī)章制度，但部分制度內(nèi)容還有待進(jìn)一步細(xì)化，一些具有針對(duì)性和指導(dǎo)性的規(guī)定還不夠具體，難免造成資產(chǎn)管理人員在管理工作中流于表面、浮于形式。舉例來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的資產(chǎn)質(zhì)量分類辦法仍然主要聚焦于承租人的相關(guān)情況，有關(guān)租賃物的風(fēng)險(xiǎn)緩釋功能未能詳細(xì)具體的體現(xiàn)在管理辦法之中，這導(dǎo)致相關(guān)管理人員在進(jìn)行資產(chǎn)質(zhì)量分類時(shí)，未能深入實(shí)質(zhì)，無(wú)法真正揭示風(fēng)險(xiǎn)，難以做到及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

實(shí)物資產(chǎn)價(jià)值管理稍顯薄弱。目前，雖然已有租賃公司針對(duì)某類實(shí)物資產(chǎn)開(kāi)發(fā)了資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估系統(tǒng)，但目前大多數(shù)租賃公司進(jìn)行定期價(jià)值評(píng)估時(shí)仍主要依賴外部機(jī)構(gòu) 。究其原因，一方面是缺乏專業(yè)人員；另一方面則是大部分租賃物缺乏可供交易的二手市場(chǎng)，轉(zhuǎn)讓與處置較為困難，一定程度上弱化了租賃物價(jià)值評(píng)估在資產(chǎn)管理價(jià)值創(chuàng)造方面所起的作用。此外，由于租賃物涉及的行業(yè)門(mén)類較多且存量龐大，也在一定程度上造成了租賃物估值頻率整體不高，存在價(jià)值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)隱患，特別是一旦租賃物剩余價(jià)值不足以彌補(bǔ)租金風(fēng)險(xiǎn)敞口時(shí)，極有可能導(dǎo)致租賃公司遭受損失。

租賃資產(chǎn)管理量化工具和方法稍顯落后。當(dāng)前，租賃公司的量化管理水平整體較為落后，現(xiàn)有的量化管理工具方法大多僅限于單一用途，相對(duì)粗淺、簡(jiǎn)單，未充分考慮租賃資產(chǎn)的特性化問(wèn)題。例如在組合量化管理方面，由于組合管理涉及的問(wèn)題更為復(fù)雜，不僅包含承租人之間的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性問(wèn)題，還包含租賃物之間的相關(guān)性問(wèn)題，如何將兩個(gè)層面的相關(guān)性有機(jī)結(jié)合基本未有可具操作性的方法供租賃公司參考借鑒，通過(guò)量化分析實(shí)現(xiàn)組合的動(dòng)態(tài)優(yōu)化仍停留在理論探討的初期階段。同時(shí)，租賃公司歷史數(shù)據(jù)基礎(chǔ)較差，現(xiàn)有的低頻、低質(zhì)量數(shù)據(jù)很難支撐復(fù)雜的量化管理模型開(kāi)發(fā)。

將大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用于租賃資產(chǎn)管理尚處于初級(jí)探索階段，缺乏相關(guān)數(shù)據(jù)支撐。從租賃公司內(nèi)部來(lái)看，當(dāng)前絕大部分租賃公司尚未建立自身成熟完備的數(shù)據(jù)體系，數(shù)據(jù)整合及運(yùn)營(yíng)能力不足。由于各種主觀客觀因素，租賃公司無(wú)法搜集到有關(guān)承租人和租賃物的全部完整、準(zhǔn)確信息，尤其是獲取租期內(nèi)承租人實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、租賃物存續(xù)狀態(tài)等關(guān)鍵數(shù)據(jù)信息時(shí)或多或少存在一定時(shí)滯。從外部來(lái)看，宏觀、監(jiān)管、稅務(wù)、行業(yè)等外部數(shù)據(jù)種類繁雜、體量龐大，如何將這些關(guān)鍵數(shù)據(jù)接入租賃公司內(nèi)部管理系統(tǒng)并實(shí)現(xiàn)有效融合，也基本處于起步階段。目前來(lái)看，雖然大數(shù)據(jù)、云計(jì)算的發(fā)展使得信息技術(shù)與資產(chǎn)管理全流程正在深度融合，但如何真正發(fā)揮這些技術(shù)在租賃資產(chǎn)管理中的作用還需進(jìn)一步挖掘與開(kāi)發(fā)。

三、 租賃資產(chǎn)管理面臨的主要挑戰(zhàn)

1. 經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展下加強(qiáng)租賃資產(chǎn)管理面臨的挑戰(zhàn)。黨的十九大報(bào)告指出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的攻關(guān)期。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深刻變革給租賃公司租賃資產(chǎn)質(zhì)量帶來(lái)了前所未有的影響，與之相伴的是租賃資產(chǎn)管理正面臨著前所未有的壓力。

從短期來(lái)看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)租賃資產(chǎn)影響最為顯著。在宏觀經(jīng)濟(jì)疲弱的背景下，政府為去杠桿、降低長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)、推動(dòng)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整而采取的措施，可能會(huì)引發(fā)部分處于轉(zhuǎn)型調(diào)整期行業(yè)的企業(yè)信用情況出現(xiàn)反復(fù)。在這種情況下，租賃資產(chǎn)質(zhì)量或多或少都會(huì)受到一定程度影響。從長(zhǎng)期來(lái)看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)同時(shí)既是租賃公司優(yōu)化租賃資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的過(guò)程，也是租賃公司經(jīng)濟(jì)效益轉(zhuǎn)變的過(guò)程。在此過(guò)程中，如何有序穩(wěn)步的將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)剝離、如何從租賃本源出發(fā)業(yè)務(wù)投向進(jìn)行重新定位，可以說(shuō)是今后租賃資產(chǎn)管理必須直面的重大挑戰(zhàn)。

具體來(lái)說(shuō)，租賃資產(chǎn)管理面臨的挑戰(zhàn)主要反映在“行業(yè)配置”“租賃物選擇”“客戶準(zhǔn)入”“區(qū)域布局”四個(gè)層面。在行業(yè)配置層面，一方面，存量風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、防范，租賃物的交易、轉(zhuǎn)讓，都需要深入的研究和探析；另一方面，租賃資產(chǎn)管理決策要順應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向，將資源向受益的行業(yè)傾斜，但對(duì)于首次涉足的行業(yè)，需要提前做好資產(chǎn)管理規(guī)劃安排，確保管理方法科學(xué)合理。在租賃物選擇層面，圍繞著提升租賃物的價(jià)值創(chuàng)造貢獻(xiàn)，租賃公司需要重新審視實(shí)物資產(chǎn)管理的重要作用，建立更具操作性的租賃物選擇評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，由依賴外部信息轉(zhuǎn)向內(nèi)部主動(dòng)研判。目前，“國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)”“機(jī)器人”“租賃住房”等作為租賃物已獲得了租賃公司認(rèn)可，部分已經(jīng)開(kāi)始試點(diǎn)或在一定范圍內(nèi)開(kāi)展，對(duì)這些租賃物管理的方法和手段也亟需完善。在客戶準(zhǔn)入層面，探索體現(xiàn)租賃特色的客戶評(píng)級(jí)方法，確保租賃資源向優(yōu)質(zhì)客戶傾斜，避免由于評(píng)級(jí)不準(zhǔn)確帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和管理資源浪費(fèi)，也是租賃資產(chǎn)管理未來(lái)一段時(shí)期的重點(diǎn)工作。在區(qū)域布局層面，密切關(guān)注與“一帶一路”“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”“京津冀一體化”三大戰(zhàn)略相關(guān)的重點(diǎn)地區(qū)可能帶來(lái)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，重新評(píng)估區(qū)域?qū)Y產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)配置的影響，真正重視區(qū)域發(fā)展與經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同關(guān)系，對(duì)于租賃資產(chǎn)管理同樣較為急迫。

2. 監(jiān)管環(huán)境日趨嚴(yán)格下加強(qiáng)租賃資產(chǎn)管理的挑戰(zhàn)。自黨的十九大以來(lái)，為切實(shí)堅(jiān)守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)緊密圍繞金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三項(xiàng)任務(wù)，密集出臺(tái)了一系列宏觀調(diào)控政策和監(jiān)管政策。強(qiáng)監(jiān)管、強(qiáng)監(jiān)督已成為新常態(tài)。監(jiān)管強(qiáng)化給租賃公司過(guò)去粗放的資產(chǎn)擴(kuò)張模式帶來(lái)了深刻的影響，租賃公司租賃資產(chǎn)管理正面臨著全新的挑戰(zhàn)。

強(qiáng)監(jiān)管強(qiáng)化了資本約束。新資本管理辦法和宏觀審慎評(píng)估體系強(qiáng)調(diào)以資本約束為核心。雖然目前國(guó)內(nèi)租賃公司資本充足率水平整體保持穩(wěn)健，但近年來(lái)租賃資產(chǎn)規(guī)模普遍持續(xù)擴(kuò)張，加之近期部分問(wèn)題資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)集中暴露，租賃公司的資本充足水平依然面臨著較大壓力?？紤]到當(dāng)前租賃公司已逐漸步入利潤(rùn)增長(zhǎng)的穩(wěn)定期，內(nèi)源性資本補(bǔ)充渠道日益狹窄。在此背景下，資本約束對(duì)租賃公司規(guī)模擴(kuò)張和資產(chǎn)配置形成了更為顯著的制約，租賃資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化日益提上日程。具體而言，資本約束的加強(qiáng)促使租賃公司主動(dòng)尋求租賃資產(chǎn)管理機(jī)制和管理方法的突破，將早期缺乏規(guī)劃的規(guī)模管理升級(jí)為具有導(dǎo)向性的組合管理，并最終真正落實(shí)到實(shí)際租賃項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)與租賃業(yè)務(wù)的拓展中。

貫徹落實(shí)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策也同樣成為租賃公司資產(chǎn)選擇的強(qiáng)約束。當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)政策緊密圍繞著服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這對(duì)租賃公司回歸租賃本源提出了客觀要求。租賃公司應(yīng)堅(jiān)持圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型與業(yè)務(wù)創(chuàng)新，重點(diǎn)支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)；貫徹國(guó)家的行業(yè)政策和區(qū)域政策，支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和轉(zhuǎn)型升級(jí)的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)傾斜。為此，租賃公司需要深刻領(lǐng)會(huì)和把握宏觀經(jīng)濟(jì)政策的內(nèi)涵，將其作為資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要指引，合理規(guī)劃資源配置，把握資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)安排，通過(guò)租賃資產(chǎn)存量移位和增量投向管控進(jìn)行落實(shí)，確保資產(chǎn)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步有序優(yōu)化。

四、 精細(xì)化是租賃資產(chǎn)管理的必然選擇與發(fā)展方向

當(dāng)前，大部分租賃公司的資產(chǎn)管理能力薄弱、價(jià)值創(chuàng)造能力差，亟需實(shí)施精細(xì)化管理，使租賃公司內(nèi)部調(diào)整到最佳狀態(tài)，通過(guò)管理變革來(lái)提升效率和效益?？梢哉f(shuō)，精細(xì)化的租賃資產(chǎn)管理是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的倒逼，也是租賃公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的內(nèi)在要求，更是經(jīng)營(yíng)效益提升的必然選擇，只有通過(guò)精細(xì)化管理才能盡可能降低因經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)所帶來(lái)的負(fù)面影響。

在當(dāng)前租賃公司高質(zhì)量發(fā)展的大趨勢(shì)下，租賃資產(chǎn)管理精細(xì)化可以分解為“精”“細(xì)”“化”這三個(gè)維度。精的精髓在于制定精準(zhǔn)的租賃資產(chǎn)管理規(guī)劃。對(duì)于租賃資產(chǎn)精細(xì)化管理而言，制定與公司整體發(fā)展戰(zhàn)略和轉(zhuǎn)型升級(jí)相匹配的租賃資產(chǎn)管理規(guī)劃是先導(dǎo)。如果缺乏前瞻性的設(shè)計(jì)和安排，在后續(xù)環(huán)節(jié)和流程中精細(xì)化管理的效能很難充分發(fā)揮。租賃公司要從公司高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展的全局出發(fā)，明確在當(dāng)面復(fù)雜多變的內(nèi)外部環(huán)境下租賃資產(chǎn)管理的目標(biāo)是什么、租賃資產(chǎn)管理的理念是什么、租賃資產(chǎn)管理的策略是什么。細(xì)的精髓在于對(duì)每一個(gè)流程、每一個(gè)環(huán)節(jié)都實(shí)施細(xì)致入微的管理。這既是一種行為，也是一種態(tài)度。租賃公司將租賃資產(chǎn)管理所涉及的方方面面工作層層細(xì)化分解，無(wú)論重要與否，關(guān)鍵與否，不忽視、不遺漏全流程的每一個(gè)節(jié)點(diǎn)、每一個(gè)細(xì)小問(wèn)題?；木柙谟诮⒊B(tài)化、規(guī)范化、科學(xué)化的機(jī)制和制度。科學(xué)高效的租賃資產(chǎn)管理機(jī)制、系統(tǒng)全面的租賃資產(chǎn)管理制度是實(shí)現(xiàn)租賃資產(chǎn)管理目標(biāo)和管理策略順利落實(shí)的保障，也是確保租賃資產(chǎn)管理流程順暢的基礎(chǔ)。

未來(lái)，租賃公司應(yīng)從以下幾個(gè)方面做好管理資源的合理規(guī)劃、分配，切實(shí)提升租賃資產(chǎn)精細(xì)化管理。

確立清晰的租賃資產(chǎn)管理戰(zhàn)略目標(biāo)，重塑宏觀形勢(shì)分析和研判機(jī)制。目前，租賃資產(chǎn)管理目標(biāo)大多側(cè)重定性描述，主要強(qiáng)調(diào)管理的合規(guī)、穩(wěn)健、高效，相對(duì)籠統(tǒng)、模糊，缺乏全面細(xì)化的定量指標(biāo)，例如合理的資產(chǎn)規(guī)模增速、可接受的租賃物種類、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)總量、資產(chǎn)組合分布以及區(qū)域、行業(yè)、業(yè)務(wù)品種、租賃物等多個(gè)維度的風(fēng)險(xiǎn)限額指標(biāo)等，為管理資源分配提供依據(jù)。要得到上述明確、細(xì)化的租賃資產(chǎn)管理目標(biāo)，除了充分了解公司發(fā)展戰(zhàn)略和內(nèi)部可運(yùn)用的資源，還需要依托于對(duì)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的客觀、科學(xué)研判。一方面，租賃公司不能僅僅局限于經(jīng)濟(jì)周期變化本身，還要深入探析經(jīng)濟(jì)周期變化的內(nèi)在本質(zhì)和邏輯，從而確保能夠透過(guò)表象看清經(jīng)濟(jì)整體或局部變化對(duì)于租賃資產(chǎn)的內(nèi)在影響；另一方面，租賃公司對(duì)行業(yè)、市場(chǎng)的分析應(yīng)盡可能深入到細(xì)分行業(yè)、細(xì)分市場(chǎng)，關(guān)注行業(yè)周期、市場(chǎng)周期與經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)關(guān)系，形成租賃物選擇、風(fēng)險(xiǎn)分配的具體規(guī)劃。

做好全局統(tǒng)籌規(guī)劃，制定推動(dòng)管理目標(biāo)落實(shí)細(xì)化的政策框架，定位于培育機(jī)制有效、措施精準(zhǔn)的政策體系。在管理資源有限的前提約束下，通過(guò)管理目標(biāo)分解，將管理資源合理分配到管理的每一個(gè)環(huán)節(jié)，確保在不偏離管理目標(biāo)要求的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)管理效率提升，是租賃公司資產(chǎn)管理全局統(tǒng)籌規(guī)劃的核心思路。圍繞這一核心思路，租賃資產(chǎn)管理政策框架和政策體系建設(shè)方面需要注意以下幾個(gè)方面問(wèn)題。第一，以管理目標(biāo)為基本導(dǎo)向，堅(jiān)持政策框架和政策體系建設(shè)的主動(dòng)性；第二，重點(diǎn)突出管理差異化，充分考慮行業(yè)、區(qū)域、承租人、租賃物等細(xì)分維度的特色化管理需求，構(gòu)建細(xì)分的差異化政策體系；第三，強(qiáng)化管理規(guī)章制度體系建設(shè)，盡可能對(duì)管理規(guī)章制度進(jìn)行細(xì)化；第四，完善政策傳導(dǎo)和執(zhí)行機(jī)制，重視執(zhí)行和傳導(dǎo)結(jié)果的監(jiān)督與反饋。

夯實(shí)租賃資產(chǎn)量化管理基礎(chǔ)，推進(jìn)量化管理工具升級(jí)。目前，大部分租賃公司在租賃資產(chǎn)量化管理方面仍然側(cè)重于簡(jiǎn)單模型或指標(biāo)應(yīng)用，整個(gè)管理流程的數(shù)量化、模型化水平偏低。如何依托先進(jìn)的量化管理工具，實(shí)現(xiàn)管理資源科學(xué)分配、風(fēng)險(xiǎn)合理承擔(dān)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理安排，是租賃資產(chǎn)精細(xì)化管理的現(xiàn)實(shí)需求。基于此，租賃公司亟需開(kāi)發(fā)一批融合租賃特殊性的量化管理工具，將工具嵌入到資產(chǎn)管理全流程，從前臺(tái)營(yíng)銷到中臺(tái)管控再到后臺(tái)監(jiān)督與決策，積極推進(jìn)工具在資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)管控和規(guī)劃決策等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的全覆蓋應(yīng)用，為專家判斷提供了更好的支持?，F(xiàn)階段，租賃公司可先依托租賃業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)，完善數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，同時(shí)以租賃資產(chǎn)質(zhì)量分類和某類租賃物價(jià)值評(píng)估作為突破口，重點(diǎn)關(guān)注量化工具的升級(jí)與改造，為后續(xù)其他領(lǐng)域的量化工具開(kāi)發(fā)積累經(jīng)驗(yàn)。

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作者簡(jiǎn)介：許爭(zhēng)（1987-），女，滿族，河北省承德市人，南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)院博士后科研流動(dòng)站博士后，研究方向?yàn)橘Y產(chǎn)管理；高磊（1985-），男，漢族，河北省滄州市人，北京師范大學(xué)博士后科研流動(dòng)站博士后，研究方向?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理。

收稿日期：2019-01-16。