綠色金融視角下美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的目標(biāo)定位、邏輯及模式研究

姚景超 何文虎 王永鋒 楊云龍

摘 要：綠色金融支持美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的重點(diǎn)是生態(tài)農(nóng)業(yè)發(fā)展，為傳承、保護(hù)型，創(chuàng)新、新建型，挖掘、改造型等三類鄉(xiāng)村項(xiàng)目建設(shè)提供一攬子金融服務(wù)方案，尤其是融資服務(wù)方案。為滿足經(jīng)營生態(tài)農(nóng)業(yè)的農(nóng)戶和企業(yè)的融資需要，可采用供應(yīng)鏈融資模式、金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的融資模式、互聯(lián)網(wǎng)金融為主導(dǎo)的融資模式、“電商平臺(tái)+金融”為主導(dǎo)的融資模式；為滿足美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目的融資需求，可采用PFI、PPP和BOT項(xiàng)目融資、EMC（節(jié)能服務(wù)商）融資、綠色基金、綠色債券、CDM項(xiàng)下融資和公用事業(yè)服務(wù)商融資等融資模式。

關(guān)鍵詞：綠色金融；美麗鄉(xiāng)村；融資模式

中圖分類號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2017（11）-0044-07

一、前言

美麗鄉(xiāng)村建設(shè)是推進(jìn)我國農(nóng)村生態(tài)文明建設(shè)和社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的重要戰(zhàn)略，也是實(shí)現(xiàn)我國農(nóng)村供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和精準(zhǔn)金融扶貧的現(xiàn)實(shí)需要。美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的重點(diǎn)是推動(dòng)生態(tài)農(nóng)業(yè)發(fā)展，推動(dòng)傳承、保護(hù)型，創(chuàng)新、新建型，挖掘、改造型等三類鄉(xiāng)村項(xiàng)目建設(shè)。黨的十八大以來，我國美麗鄉(xiāng)村建設(shè)正式啟動(dòng)并得到全面推進(jìn)。2013年，我國首次提出了美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的總體要求、配套政策和相關(guān)措施，啟動(dòng)了試點(diǎn)工作。2015年4月，我國制發(fā)了《美麗鄉(xiāng)村建設(shè)指南》，對(duì)美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的指標(biāo)、要素和要求進(jìn)行了規(guī)范性指導(dǎo)。2016年11月，李克強(qiáng)總理在國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上提出了建設(shè)美麗中國的目標(biāo)，美麗鄉(xiāng)村建設(shè)被重點(diǎn)提及。習(xí)近平總書記在黨的十九大報(bào)告中更是明確提出要樹立和踐行“綠水青山就是金山銀山”的理念，建設(shè)美麗中國，為人民創(chuàng)造良好的生產(chǎn)生活環(huán)境。從2016年至今，我國各地區(qū)愈發(fā)重視美麗鄉(xiāng)村建設(shè)，紛紛上馬各類美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目。根據(jù)我國財(cái)政部公布數(shù)據(jù)顯示，2016年，全國用于美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的中央財(cái)政資金達(dá)253.5億元，為歷年之最。

綠色金融，又被稱為環(huán)境融資或可持續(xù)性金融，是近年來金融理論創(chuàng)新與實(shí)踐的一種新型金融業(yè)態(tài)，主要是從綠色生態(tài)和低碳環(huán)保的視角重新審視和規(guī)范金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的經(jīng)營理念、管理政策和業(yè)務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)金融的可持續(xù)發(fā)展。目前，我國關(guān)于綠色金融最權(quán)威、應(yīng)用最廣泛的定義為“支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即對(duì)環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)”。關(guān)于我國綠色金融發(fā)展存在的問題，曹軍新（2016）指出，我國綠色金融發(fā)展主要存在制度機(jī)制設(shè)計(jì)乏力、金融機(jī)構(gòu)認(rèn)識(shí)及動(dòng)力不足、財(cái)稅激勵(lì)效果不明顯等問題。隗斌賢（2016）和俞嵐（2016）指出，綠色金融創(chuàng)新乏力、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、風(fēng)險(xiǎn)防控經(jīng)驗(yàn)缺失、金融人才較少、監(jiān)管指導(dǎo)不足、監(jiān)管政策法規(guī)滯后、配套扶持體系不健全等因素，制約綠色金融在我國的發(fā)展。麥均洪和徐楓（2015）運(yùn)用聯(lián)合分析方法證明了“盈利能力”、“行業(yè)特征”、“外部監(jiān)管”是制約我國綠色金融發(fā)展的重要因素。在研究構(gòu)建我國綠色金融體系、探討推動(dòng)綠色金融發(fā)展時(shí)，李淑文（2016）研究了興業(yè)銀行的若干綠色金融創(chuàng)新實(shí)踐，提出了接軌赤道原則、推廣綠色信貸機(jī)制、培養(yǎng)綠色金融人才等有益建議。胡春生（2012）和西南財(cái)經(jīng)大學(xué)發(fā)展研究院、環(huán)保部環(huán)境與經(jīng)濟(jì)政策研究中心課題組（2015）認(rèn)為，構(gòu)建完備的組織框架、完善的法規(guī)政策體系、合理的頂層制度設(shè)計(jì)、科學(xué)的市場(chǎng)機(jī)制、富有活力的產(chǎn)品與業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式是構(gòu)建我國綠色金融體系的有效路徑。李曉文等（2012）、馬駿（2015）、翁智雄等（2015）等學(xué)者研究了國外發(fā)展綠色金融的經(jīng)驗(yàn)，提出了構(gòu)建中國綠色金融體系的具體建議。也有學(xué)者從推動(dòng)綠色金融立法、降低信息不對(duì)稱、完善政策激勵(lì)體系、培育中介服務(wù)體系、充分發(fā)揮政策性金融機(jī)構(gòu)的作用等方面出發(fā)，提出了構(gòu)建我國綠色金融體系的頂層設(shè)計(jì)思路（國務(wù)院發(fā)展研究中心“綠化中國金融體系”課題組（2016）；辜勝阻等（2016））。

綠色金融在建設(shè)美麗鄉(xiāng)村建設(shè)中發(fā)揮著重要作用，能充分調(diào)動(dòng)其在資金配置的主導(dǎo)作用和杠桿功能，為美麗鄉(xiāng)村建設(shè)提供融資支持，并實(shí)現(xiàn)美麗鄉(xiāng)村建設(shè)中環(huán)境成本的科學(xué)核算和有效分配。因此，從綠色金融視角探究美麗鄉(xiāng)村建設(shè)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和理論意義。目前，學(xué)術(shù)界尚沒有從綠色金融理論視角出發(fā)研究美麗鄉(xiāng)村建設(shè)，本文的研究將在一定意義上填補(bǔ)該領(lǐng)域的空白。

二、綠色金融的發(fā)展變遷、主要產(chǎn)品及國內(nèi)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

（一）綠色金融的發(fā)展變遷

總的來看，綠色金融作為一種新型金融業(yè)態(tài)，在國內(nèi)外的發(fā)展經(jīng)歷了三個(gè)階段：20世紀(jì)70年代至90年代為第一階段。這一階段，綠色金融的概念被提出，綠色金融開始在西德、美國等少數(shù)發(fā)達(dá)國家出現(xiàn)，其代表性歷史事件是西德于20世紀(jì)70年代成立世界第一家政策性環(huán)保銀行，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署于90年代公布《銀行業(yè)關(guān)于環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展的聲明》。2000年至2014年為第二階段。這一階段，世界各國開始重視并普遍認(rèn)同考慮項(xiàng)目建設(shè)中的環(huán)境因素，嘗試將一系列環(huán)境的行業(yè)規(guī)范指標(biāo)納入項(xiàng)目融資中，并開始創(chuàng)新綠色債券、綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色基金等各類綠色金融產(chǎn)品。這一階段的代表性歷史事件是2003年世界十大銀行聯(lián)合出臺(tái)的《赤道原則》（2006年重新修訂），《赤道原則》已成為當(dāng)前國際公認(rèn)的綠色金融業(yè)遵守規(guī)范。2015年至今為第三階段。這一階段，綠色金融在中國、美國、英國、德國等國家實(shí)現(xiàn)迅猛發(fā)展，2015年更是被稱為“中國綠色金融發(fā)展元年”。

（二）綠色金融的主要產(chǎn)品

按照具體的交易市場(chǎng)和交易標(biāo)的，綠色金融的主要產(chǎn)品可以分為：綠色信貸、綠色債券、綠色產(chǎn)業(yè)基金、綠色保險(xiǎn)、綠色信托和股權(quán)融資等，這些產(chǎn)品主要圍繞綠色項(xiàng)目展開，嘗試將各類金融市場(chǎng)工具應(yīng)用于各類綠色項(xiàng)目。按照客戶類型，綠色金融產(chǎn)品主要分為對(duì)公產(chǎn)品和對(duì)私產(chǎn)品兩類。其中，對(duì)公產(chǎn)品主要包括：綠色項(xiàng)目貸款產(chǎn)品（主要包括清潔能源類貸款、節(jié)能減排類貸款、環(huán)境污染治理類項(xiàng)目貸款、能源未來收益及排污權(quán)類貸款、碳排放權(quán)配額類貸款等）、綠色信貸擔(dān)保產(chǎn)品、綠色信貸中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品（如中間貸款、綠色理財(cái)?shù)龋?、綠色項(xiàng)目基金（如碳基金）、綠色金融債券、銀團(tuán)貸款、綠色建筑貸款、技術(shù)租賃、私募股權(quán)、碳融資及排放交易等；對(duì)私產(chǎn)品主要包括：綠色抵押貸款（如綠色建筑貸款、綠色裝修貸款、節(jié)能產(chǎn)品貸款等）、汽車及運(yùn)輸貸款（如混合動(dòng)力汽車貸款、節(jié)油設(shè)備貸款等）、綠色銷售與綠色支票產(chǎn)品（如氣候信用卡、綠色出行支票等）、代理綠色保險(xiǎn)銷售業(yè)務(wù)等。

（三）國內(nèi)外綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀及經(jīng)驗(yàn)

1.國外部分國家發(fā)展綠色金融的現(xiàn)狀及經(jīng)驗(yàn)。從目前來看，國外各國在綠色金融戰(zhàn)略、政策、規(guī)劃層面、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、產(chǎn)品研發(fā)、信息披露等方面均有值得借鑒和學(xué)習(xí)的地方。一是戰(zhàn)略、政策、規(guī)劃方面。近3年來，國外各國在制定發(fā)展規(guī)劃、戰(zhàn)略和政策時(shí)，紛紛考慮可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)和環(huán)境壓力測(cè)試指標(biāo)，鼓勵(lì)發(fā)展綠色金融。二是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面。將可持續(xù)發(fā)展、環(huán)境壓力測(cè)試置于金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的重要地位，通過宏觀審慎監(jiān)管的指導(dǎo)，使金融機(jī)構(gòu)能夠重視并從綠色金融視角管理資產(chǎn)價(jià)值。三是信息披露方面。對(duì)金融機(jī)構(gòu)、上市公司有關(guān)環(huán)境、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的信息披露作出明確規(guī)定。四是產(chǎn)品研發(fā)方面。支持圍繞綠色產(chǎn)業(yè)開展各類綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，重視并鼓勵(lì)與碳排放市場(chǎng)相關(guān)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新。

2.我國發(fā)展綠色金融的現(xiàn)狀及經(jīng)驗(yàn)。一是我國已出臺(tái)的政策法規(guī)文件。截至目前，我國政府已相繼出臺(tái)了10余部與綠色金融有關(guān)的法律法規(guī)，對(duì)綠色金融的發(fā)展給予了清晰規(guī)劃、有力指導(dǎo)。其中比較重要的有：2007 年國家發(fā)改委等四部門聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見》，2012年銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《綠色信貸指引》，2016年央行等六部門聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》。二是我國綠色金融整體發(fā)展情況。綠色信貸方面，截至2016年末，21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額已達(dá)7.51萬億元，較2015年末增加5000億元1。綠色債券方面， 2016年我國發(fā)行綠色債券總量為2052億元人民幣，穩(wěn)居全球第一，較2015增長24.7倍2。綠色產(chǎn)業(yè)基金方面，截至2016年6月末，國內(nèi)基金管理機(jī)構(gòu)設(shè)立了96只978億元的產(chǎn)業(yè)基金3。此外，2016年10月，國家財(cái)政部公布了全國第三批PPP示范項(xiàng)目名單，綠色項(xiàng)目占比在20%以上。股權(quán)融資方面，截至2016年8月底，深交所上市的綠色企業(yè)有168家，累計(jì)融資4275億元4。三是我國綠色金融產(chǎn)品主要構(gòu)成。目前，我國綠色金融產(chǎn)品主要分為環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)、環(huán)保節(jié)能融資產(chǎn)品、碳金融產(chǎn)品三類。其中，環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)產(chǎn)品仍處于起步階段，比較有代表性的是泰達(dá)環(huán)保指數(shù)、海通環(huán)保指數(shù)、中國低碳指數(shù)、上證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)；環(huán)保節(jié)能融資產(chǎn)品主要包括清潔能源融資產(chǎn)品、能效與節(jié)能減排融資產(chǎn)品、環(huán)境污染治理融資產(chǎn)品、綠色信貸中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品、合同能源管理未來收益權(quán)質(zhì)押融資產(chǎn)品和排污權(quán)抵押授信產(chǎn)品等六大類；碳金融產(chǎn)品主要包括碳排放權(quán)配額質(zhì)押貸款、碳資產(chǎn)托管、CCER 質(zhì)押或購買權(quán)等。

三、綠色金融支持美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的必要性分析

（一）當(dāng)前美麗鄉(xiāng)村建設(shè)存在的主要問題

美麗鄉(xiāng)村建設(shè)需要綠色金融的巨大支持。美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的過程也是綠色金融資源調(diào)度、投入和管理的過程，當(dāng)前美麗鄉(xiāng)村建設(shè)中顯現(xiàn)的金融資源供需矛盾比較突出，約束普遍存在。主要表現(xiàn)在：美麗鄉(xiāng)村建設(shè)資金需求巨大且日益增加與農(nóng)村金融供給稀少之間的矛盾，農(nóng)村金融資金需求結(jié)構(gòu)與資金供給結(jié)構(gòu)不匹配之間的矛盾，美麗鄉(xiāng)村建設(shè)貸款低收益率與金融機(jī)構(gòu)追求利潤最大化之間的矛盾，農(nóng)村金融資源向城市及發(fā)達(dá)地區(qū)流動(dòng)的約束，農(nóng)村金融服務(wù)體系建設(shè)落后的約束等。具體來看，美麗鄉(xiāng)村建設(shè)中存在著金融主體供給動(dòng)力不足、金融服務(wù)水平較低、金融產(chǎn)品創(chuàng)新乏力、農(nóng)村信用體系不健全、擔(dān)保與保險(xiǎn)體系不完善等問題，需要綠色資金供給、綠色金融服務(wù)。

（二）綠色金融支持美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的疊合基礎(chǔ)

一方面，美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的核心是推動(dòng)生態(tài)農(nóng)業(yè)發(fā)展，做好傳承、保護(hù)型，創(chuàng)新、新建型，挖掘、改造型等三類鄉(xiāng)村項(xiàng)目建設(shè)，也就是做好“生態(tài)人居”和“生態(tài)環(huán)境”兩大建設(shè)，最終實(shí)現(xiàn)農(nóng)村與農(nóng)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。另一方面，金融資本是配置市場(chǎng)資源的主體，綠色金融以支持長期可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)，可以調(diào)配金融資源向農(nóng)村生態(tài)農(nóng)業(yè)和生態(tài)保護(hù)與開發(fā)流動(dòng)，換句話說，綠色金融在農(nóng)村的主要任務(wù)是為綠色產(chǎn)業(yè)、農(nóng)村居住環(huán)境、生態(tài)環(huán)境改善提供融資支持，實(shí)現(xiàn)金融與農(nóng)村可持續(xù)發(fā)展的有機(jī)結(jié)合、相互交融。因此，綠色金融在農(nóng)村聚集、優(yōu)化、撮合金融資源等方面與美麗鄉(xiāng)村建設(shè)涉及的領(lǐng)域存在疊合。針對(duì)美麗鄉(xiāng)村建設(shè)中存在的資金供給不足、不對(duì)稱問題，金融機(jī)構(gòu)可充分發(fā)揮綠色金融的作用，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)境治理，農(nóng)業(yè)生態(tài)保護(hù)、修復(fù)與建設(shè)，生態(tài)循環(huán)農(nóng)業(yè)發(fā)展，耕地資源保護(hù)和農(nóng)田永續(xù)利用中的可盈利項(xiàng)目提供資金供給等一攬子金融服務(wù)。

四、綠色金融服務(wù)美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的目標(biāo)定位及邏輯框架

（一）目標(biāo)定位

綠色金融服務(wù)美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的目標(biāo)定位主要有兩個(gè)：

1.從事綠色經(jīng)濟(jì)作物種植。養(yǎng)殖業(yè)、林業(yè)和漁業(yè)等生態(tài)農(nóng)業(yè)的農(nóng)戶和綠色企業(yè)。發(fā)展現(xiàn)代生態(tài)農(nóng)業(yè)是美麗農(nóng)村建設(shè)的首要任務(wù)，是農(nóng)村可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。現(xiàn)代生態(tài)農(nóng)業(yè)的本質(zhì)是農(nóng)戶和農(nóng)村企業(yè)利用先進(jìn)的機(jī)械裝備、科學(xué)技術(shù)、管理理念來發(fā)展和經(jīng)營生態(tài)農(nóng)業(yè)，是一個(gè)集生產(chǎn)、經(jīng)營、生態(tài)等多種組合的綜合性產(chǎn)業(yè)，不僅具有糧食保障功能，而且具有各類原材料供給、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、觀光旅游、文化保存等特點(diǎn)。然而，發(fā)展農(nóng)村生態(tài)產(chǎn)業(yè)需要大量的、多元化的融資支持。從事綠色經(jīng)濟(jì)作物種植，養(yǎng)殖業(yè)、林業(yè)和漁業(yè)等綠色產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的農(nóng)戶和綠色企業(yè)存在巨大的多元化的融資需求，需要綠色金融滿足。因此，綠色金融支持美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的第一個(gè)目標(biāo)是為從事綠色農(nóng)業(yè)的農(nóng)戶、企業(yè)提供融資支持。

2.傳承、保護(hù)型，創(chuàng)新、新建型，挖掘、改造型等三類項(xiàng)目。美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的核心是對(duì)古村落進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施改造、鄉(xiāng)土建筑及其環(huán)境修復(fù)、鄉(xiāng)土文化資源開發(fā)利用，對(duì)鄉(xiāng)村內(nèi)部與外環(huán)境進(jìn)行建筑更新、綜合環(huán)境整治、基礎(chǔ)設(shè)施改造，對(duì)于一些地理位置偏遠(yuǎn)、自然災(zāi)害頻發(fā)或基礎(chǔ)設(shè)施過于落后的鄉(xiāng)村進(jìn)行重新建設(shè)，這些項(xiàng)目均需要巨大的資金支持。一是為傳承、保護(hù)型古村落提供融資支持。傳承、保護(hù)型美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目主要針對(duì)我國各地存在的數(shù)不勝數(shù)的具有保護(hù)價(jià)值的典型農(nóng)村鄉(xiāng)土建筑村落。自從改革開放以來，我國各地大幅開展城市化建設(shè)，大量古村落遭到破壞、毀棄，致使一些優(yōu)秀的古村落景觀風(fēng)貌逐漸消亡。同時(shí)，在城市化過程中，一些古村落遭到拆除、合并或進(jìn)行現(xiàn)代化建設(shè)，完全破壞了古村落的面貌和空間形態(tài)。美麗鄉(xiāng)村建設(shè)以來，我國各地已經(jīng)意識(shí)到一些經(jīng)典古村落的重要意義，保護(hù)和傳承古村落其實(shí)就是靜態(tài)地保護(hù)歷史建筑、鄉(xiāng)村文化、歷史文物。該類村落的保護(hù)和傳承主要是進(jìn)行村落道路、基礎(chǔ)設(shè)施、古文化遺址和鄉(xiāng)土建筑修繕完善、合理保護(hù)和適度開發(fā)，因此需要大量的融資支持。二是為創(chuàng)新、新建型鄉(xiāng)村提供融資支持。近年來，我國西北、西南一些省市偏遠(yuǎn)地區(qū)、自然災(zāi)害常發(fā)地區(qū)、自然條件惡劣地區(qū)的農(nóng)村，在國家和地市一系列優(yōu)惠政策的扶持下，整體搬遷到條件較好、適宜生活和居住的地方。受鄉(xiāng)土文化、綠化、生態(tài)保護(hù)等因素影響，該類農(nóng)村村落在新建的過程中往往注重保留搬遷前村落的典型風(fēng)貌特征，又借鑒現(xiàn)代鄉(xiāng)村建筑特征，該類村落各類宅基地、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)均需要大量資金支持。三是為挖掘、改造型鄉(xiāng)村提供融資支持。挖掘、改造型建設(shè)是最常見的美麗鄉(xiāng)村建設(shè)。該類建設(shè)主要是對(duì)我國現(xiàn)有農(nóng)村村落進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)、鄉(xiāng)村環(huán)境優(yōu)化、農(nóng)村各類建筑改造更新，以改善農(nóng)村現(xiàn)有的居住環(huán)境，因此，該類建設(shè)也需要大量的資金支持?？傊鲜鋈惷利愢l(xiāng)村建設(shè)存在大量的資金缺口，如何讓綠色金融資源向這些項(xiàng)目流動(dòng)是美麗鄉(xiāng)村建設(shè)需要重點(diǎn)研究的課題。

（二）邏輯框架

目前，綠色金融支持美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的任務(wù)主要有兩個(gè)：為從事綠色農(nóng)業(yè)的農(nóng)戶、企業(yè)，傳承、保護(hù)型，創(chuàng)新、新建型，挖掘、改造型項(xiàng)目建設(shè)提供一攬子金融服務(wù)，優(yōu)化農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境。一方面，為生態(tài)農(nóng)業(yè)發(fā)展提供融資支持。一是生態(tài)農(nóng)業(yè)種植大戶、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)專業(yè)農(nóng)場(chǎng)以及生態(tài)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)提供信貸服務(wù)；二是支持農(nóng)村傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；三是支持農(nóng)村生態(tài)旅游開發(fā)、休閑觀光和各類農(nóng)家樂項(xiàng)目。另一方面，為三類美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目提供融資支持。傳承、保護(hù)型，創(chuàng)新、新建型，挖掘、改造型等三類美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目有些是盈利性項(xiàng)目，有些是具有普惠性、非排他性的公共項(xiàng)目，這也決定了為這些項(xiàng)目提供融資支持時(shí)需要采用不同的融資模式。

五、綠色金融服務(wù)美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的主要模式

（一）從事生態(tài)農(nóng)業(yè)的農(nóng)戶、企業(yè)融資模式

為服務(wù)生態(tài)農(nóng)業(yè)發(fā)展，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極發(fā)揮作用，整合更多有效信息和資源，創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，提供滿足生態(tài)農(nóng)業(yè)發(fā)展的信貸、結(jié)算、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)顧問乃至上市輔導(dǎo)等綜合性金融服務(wù)，引導(dǎo)土地、技術(shù)、人才等更多要素向綠色農(nóng)業(yè)集聚?？偨Y(jié)起來，支持從事綠色生態(tài)農(nóng)業(yè)的農(nóng)戶/企業(yè)融資的金融模式主要有四類。

一是以涉農(nóng)龍頭企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈融資模式。各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分調(diào)研生態(tài)農(nóng)業(yè)發(fā)展的金融需求，利用線上線下一體化優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)掘有機(jī)蔬菜、林果、中藥材、畜牧、鄉(xiāng)村旅游等區(qū)域性優(yōu)勢(shì)綠色產(chǎn)業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，覆蓋綠色產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、加工包裝、貯運(yùn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)，創(chuàng)新推出多元化的生態(tài)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。第一，經(jīng)銷商、供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)融資模式。利用農(nóng)村龍頭企業(yè)的信用引入，為生態(tài)產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈的農(nóng)戶或供應(yīng)商辦理集中信貸授信業(yè)務(wù)。第二，金融機(jī)構(gòu)—物流合作融資模式。各金融機(jī)構(gòu)與第三方物流公司合作，通過物流監(jiān)管或信用保證為農(nóng)村龍頭企業(yè)的上下游經(jīng)銷商、供應(yīng)商提供貸款授信。第三，訂單融資授信模式。各金融機(jī)構(gòu)采用預(yù)付賬款和應(yīng)收賬款質(zhì)押模式，為生態(tài)農(nóng)業(yè)企業(yè)的上游農(nóng)戶和下游經(jīng)銷商提供貸款授信。第四，金融機(jī)構(gòu)向生態(tài)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)發(fā)放貸款，擴(kuò)大龍頭企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模和拉動(dòng)能力，帶動(dòng)生態(tài)農(nóng)業(yè)發(fā)展。第五，生態(tài)產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)為其上下游產(chǎn)業(yè)鏈條的農(nóng)戶或供應(yīng)商提供貸款擔(dān)保，幫助農(nóng)戶或供應(yīng)商獲得貸款支持。第六，市縣當(dāng)?shù)卣c金融機(jī)構(gòu)合作，以產(chǎn)業(yè)投資基金的方式幫助農(nóng)村地區(qū)生態(tài)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

二是以金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的融資模式。該模式以包括銀行、小額信貸公司等在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)，通過不斷創(chuàng)新抵押、質(zhì)押和擔(dān)保的形式，創(chuàng)新適合從事綠色產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的農(nóng)戶、企業(yè)的貸款產(chǎn)品。該模式是目前金融機(jī)構(gòu)為從事生態(tài)農(nóng)業(yè)的農(nóng)戶、企業(yè)提供融資的主要模式，包括“金融機(jī)構(gòu)+農(nóng)戶/企業(yè)”、“金融機(jī)構(gòu)+抵質(zhì)押+農(nóng)戶/企業(yè)”、“金融機(jī)構(gòu)+公司擔(dān)保/農(nóng)場(chǎng)擔(dān)保/村委會(huì)擔(dān)?！?農(nóng)戶/企業(yè)”等多種子貸款模式。

三是以互聯(lián)網(wǎng)金融為主導(dǎo)的融資模式。該模式主要是指我國近年來發(fā)展迅速的包括P2P、眾創(chuàng)、眾扶、O2O等在內(nèi)的眾多互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)，通過“線上”“線下”撮合交易，為農(nóng)村從事生態(tài)農(nóng)業(yè)的農(nóng)戶和企業(yè)與貸款資金提供者提供直接交易。該模式的融資成本較低，但融資金額較少，融資風(fēng)險(xiǎn)較大。

四是以“電商平臺(tái)+金融”為主導(dǎo)的模式。2012年以來，隨著我國電商平臺(tái)和電商業(yè)務(wù)的井噴式發(fā)展，農(nóng)村電子商務(wù)逐步走進(jìn)農(nóng)村千家萬戶，包括河北、甘肅等地在內(nèi)的我國各省、市、自治區(qū)紛紛鼓勵(lì)農(nóng)村電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。同時(shí)，我國各金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)逐漸加大與電商平臺(tái)的合作力度，在農(nóng)村加快推廣第三方移動(dòng)支付業(yè)務(wù)，以及基于電商平臺(tái)的分期消費(fèi)貸等金融服務(wù)供給。“電商平臺(tái)+金融”融資模式由此而生，該模式主要指金融機(jī)構(gòu)與電商平臺(tái)合作，借助電商平臺(tái)，為農(nóng)村從事生態(tài)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的農(nóng)戶和企業(yè)提供包括農(nóng)資購買、農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)售、網(wǎng)上交易、第三方移動(dòng)支付等全方位的金融服務(wù)。該模式借助電商平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了資金、物流、信息的有機(jī)融合，為從事生態(tài)農(nóng)業(yè)的農(nóng)戶/企業(yè)提供了一籃子金融服務(wù)支持。

（二）美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目融資模式

由于傳承、保護(hù)型，創(chuàng)新、新建型，挖掘、改造型三類美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目中有一些是屬于非盈利性項(xiàng)目，有一些屬于盈利性項(xiàng)目。非盈利性項(xiàng)目和盈利性項(xiàng)目的融資難度、融資模式存在巨大差異，因此需要分開考慮融資模式。

1.非盈利性項(xiàng)目。

一是PFI項(xiàng)目融資模式。在該模式下，公司或私有機(jī)構(gòu)利用自身在資金、技術(shù)等方面的優(yōu)勢(shì)參與非盈利性美麗鄉(xiāng)村項(xiàng)目建設(shè)開發(fā)。該模式主要包括建設(shè)轉(zhuǎn)讓模式和官民協(xié)同模式兩種。其中，建設(shè)轉(zhuǎn)讓模式指公司或私有機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目建成后將項(xiàng)目出售給當(dāng)?shù)卣虼逦瘯?huì)；官民協(xié)同模式指對(duì)于美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目的開發(fā)，政府或村委會(huì)也會(huì)出資一部分資金，項(xiàng)目建成后，地方政府或村委會(huì)與項(xiàng)目投資建設(shè)方協(xié)商投資資金的收回方式。

二是PPP項(xiàng)目融資模式。該模式指地方政府或村委會(huì)與公司或私有機(jī)構(gòu)以特許權(quán)協(xié)議的形式，共同合作建設(shè)美麗鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施公共項(xiàng)目，此時(shí)地方政府或村委會(huì)的財(cái)政負(fù)擔(dān)較少，融資壓力較小，但是鑒于美麗鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施公共項(xiàng)目屬于非盈利性項(xiàng)目，為平衡公司或私有機(jī)構(gòu)的投資收益及投資風(fēng)險(xiǎn)，地方政府或村委會(huì)有可能須在其他方面讓渡權(quán)利和義務(wù)。

三是其他融資模式。對(duì)于非盈利性的美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目融資，當(dāng)?shù)卣瞬扇∝?cái)政資金撥款、農(nóng)民或村委會(huì)集資等傳統(tǒng)方式外，還可采用資產(chǎn)證券化融資、地方政府綠色債券融資、基建投資基金融資等方式。其中，資產(chǎn)證券化融資主要指地方政府或村委會(huì)以未來的部分財(cái)政收入為資產(chǎn)池，對(duì)美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行資產(chǎn)支持證券化操作。

2.盈利性項(xiàng)目。

一是BOT項(xiàng)目融資模式。對(duì)于部分盈利性的需要修繕、改造、新建的美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目，地方政府或村委會(huì)可將項(xiàng)目特許權(quán)授予私人承包商，由私人承包商在特許權(quán)期內(nèi)負(fù)責(zé)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、投資、建設(shè)、運(yùn)營。在具體實(shí)施過程中，建議政府采取BOT、BOOT和BOO三種操作形式。該模式主要用于一些農(nóng)村生態(tài)旅游項(xiàng)目中。

二是綠色債券模式。地方政府或村委會(huì)可將綠色債券引入期限較長、現(xiàn)金流穩(wěn)定的盈利性美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目，通過納入重點(diǎn)綠色項(xiàng)目名單、給予貼息和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)仁侄?，鼓?lì)有盈利性的項(xiàng)目發(fā)行綠色債券或項(xiàng)目支持票據(jù)，引導(dǎo)社會(huì)資本為美麗鄉(xiāng)村建設(shè)服務(wù)。

三是綠色基金模式。對(duì)于部分投資總額較大、投資周期較長、投資收益較低的美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目，當(dāng)?shù)卣虼逦瘯?huì)可采用股權(quán)類投資的方式，如美麗鄉(xiāng)村建設(shè)專項(xiàng)投資。地方政府或村委會(huì)可通過與私人投資機(jī)構(gòu)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益的方式來建立投資基金，從而引導(dǎo)社會(huì)資本對(duì)美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行投資。為此，可考慮設(shè)立綠色基金，通過降低社會(huì)資本準(zhǔn)入門檻、調(diào)節(jié)鄉(xiāng)村項(xiàng)目服務(wù)收益、財(cái)稅和投資政策的舉措，支持低收益性的美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目。

四是合同能源項(xiàng)目融資模式。該模式主要針對(duì)美麗鄉(xiāng)村建設(shè)過程中具備合同能源管理或與之相關(guān)的項(xiàng)目。該模式中，一些富裕的農(nóng)村村委會(huì)或當(dāng)?shù)卣越ǔ苫蛟诮ǖ暮贤茉垂芾眄?xiàng)目工程抵押、設(shè)備抵押、未來收益權(quán)質(zhì)押，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)專項(xiàng)貸款授信或相關(guān)金融服務(wù)，農(nóng)村村委會(huì)或當(dāng)?shù)卣Ｒ皂?xiàng)目部分節(jié)能收益或農(nóng)村的其他收入為主要還款來源。該模式的主要特點(diǎn)是，貸款定價(jià)、期限、還款周期與美麗鄉(xiāng)村建設(shè)中的合同能源項(xiàng)目建設(shè)周期、收益預(yù)期相集合，項(xiàng)目融資違約率較小。

五是CDM 項(xiàng)目融資模式。該模式主要針對(duì)美麗鄉(xiāng)村建設(shè)中的一些二氧化碳等溫室氣體減排項(xiàng)目。該模式中，項(xiàng)目開發(fā)商以CDM項(xiàng)下的碳減排指標(biāo)銷售收入作為貸款還款的主要來源，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資支持。該模式主要包括固定資產(chǎn)貸款和流動(dòng)資金貸款兩種，其特點(diǎn)是金融機(jī)構(gòu)通過對(duì)項(xiàng)目開發(fā)商的技術(shù)能力和綜合實(shí)力的評(píng)估來設(shè)計(jì)一攬子融資方案，注重項(xiàng)目開發(fā)商第一還款來源的現(xiàn)金流分析，還引入風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制和擔(dān)保機(jī)制，能有效解決項(xiàng)目開發(fā)商的融資短缺問題。該模式打破了金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)項(xiàng)目貸款以抵押擔(dān)保為主的條件限制，將美麗鄉(xiāng)村建設(shè)中的溫室氣體減排項(xiàng)目貸款與碳金融創(chuàng)新相結(jié)合，達(dá)到融資模式創(chuàng)新的目的。

六是項(xiàng)目開發(fā)商擔(dān)保下的上游服務(wù)商授信融資模式。該模式主要為美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目的上游生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)資料提供商提供融資支持。該模式中，美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目開發(fā)商為項(xiàng)目上游服務(wù)商的信貸融資提供擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)向上游服務(wù)商提供項(xiàng)目采購環(huán)節(jié)的流動(dòng)資金貸款支持。必要時(shí)，金融機(jī)構(gòu)還可為上游服務(wù)商提供其他融資服務(wù)。該模式有效克服了金融機(jī)構(gòu)與上游服務(wù)商之間的信息不對(duì)稱，解決了美麗鄉(xiāng)村建設(shè)項(xiàng)目上游服務(wù)商的融資問題，實(shí)現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)、項(xiàng)目開發(fā)商、項(xiàng)目上游服務(wù)商的共贏。

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The Object Positioning， Logic and Model Research of the Construction of the Beautiful Countryside from the Perspective of the Green Finance

YAO Jingchao HE Wenhu WANG Yongfeng1 YANG Yunlong2

（1Guyuan Municipal Sub-branch PBC， Guyuan Ningxia 756000； 2Harbin Bank， Harbin Heilongjiang 150070）

Abstract：The key point of the green financial support for the construction of the beautiful countryside is to provide a package of financial services， especially the financing plan for the ecological agriculture development and three types of countryside construction such as protection， new construction and transformation. To meet the financing need of farmers and enterprises who manage the ecological agriculture， several financing modes can be adopted such as supply chain financing mode， financing mode dominated by financial institutions， financing mode dominated by Internet finance， and financing mode dominated by “electric business platform + finance” . To satisfy the financing need of beautiful countryside construction project， such modes as PFI， PPP and BOT project financing， EMC （energy conservation service） financing， green fund， green bond， CDM financing and utilities services financing can be adopted.

Keywords： green finance； beautiful countryside； financing mode