中小企業(yè)投資管理與效率問(wèn)題研究

魏靜妍

摘 要 十九大報(bào)告中鮮明地提出了要加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)創(chuàng)新的支持，建立以企業(yè)為為主體、市場(chǎng)為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研深度融合的技術(shù)創(chuàng)新體系。中小企業(yè)的成長(zhǎng)離不開(kāi)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，保持核心競(jìng)爭(zhēng)力的方法就是創(chuàng)新，而創(chuàng)新離不開(kāi)投資。中小企業(yè)對(duì)自身的資本化研發(fā)投入、產(chǎn)品的創(chuàng)新投資、其他投資等都是屬于投資范疇，中小企業(yè)的投資管理關(guān)系到其未來(lái)發(fā)展。投資管理與投資效率兩者密不可分，好的投資管理一定是效率的，本文基于中小企業(yè)投資管理和效率角度，對(duì)其存在的問(wèn)題進(jìn)行了研究分析，并提出了相應(yīng)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞 中小企業(yè)；投資管理；投資效率

一、引言

就民營(yíng)企業(yè)而言，民營(yíng)企業(yè)用近40%的資源，創(chuàng)造了我國(guó)60%以上GDP，繳納了50%以上的稅收，貢獻(xiàn)了70%以上的技術(shù)創(chuàng)新和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，提供了80%以上的就業(yè)崗位，發(fā)展成為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分和我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。中小企業(yè)占我國(guó)民營(yíng)企業(yè)總數(shù)的90%以上，因此，無(wú)論從經(jīng)濟(jì)、社會(huì)還是國(guó)家角度來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)的健康發(fā)展至關(guān)重要。就中小企業(yè)自身而言，重要的是對(duì)其財(cái)務(wù)狀況了解并且能夠合理有效地配置其資源。就投資而言，中小企業(yè)的投資目的、方向、方案等都是至關(guān)重要的，中小企業(yè)因其規(guī)模、資源、專(zhuān)業(yè)水平等限制，對(duì)資金的使用都是一定程度的，且要使得資金能夠最大化利用受益。本文便是基于投資管理與投資效率的角度，在后文中對(duì)中小企業(yè)投資過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行了分析，并提出了可行性建議。

二、中小企業(yè)投資的現(xiàn)狀

不同類(lèi)型的企業(yè)歸屬于不同的行業(yè)，而不同的行業(yè)有著不同的側(cè)重投資點(diǎn)，本文是從整體角度對(duì)中小企業(yè)投資的現(xiàn)狀進(jìn)行闡述。就投資而言，投資指的是特定經(jīng)濟(jì)主體為了在未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的時(shí)期內(nèi)獲得收益或是資金增值，在一定時(shí)期內(nèi)向一定領(lǐng)域投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏呢泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為?？煞譃閷?shí)物投資、資本投資和證券投資。企業(yè)的投資活動(dòng)因此明顯地分為兩類(lèi)：（1）為對(duì)內(nèi)擴(kuò)大再生產(chǎn)奠定基礎(chǔ)，即購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金；（2）對(duì)外擴(kuò)張，即對(duì)外股權(quán)、債權(quán)支付的現(xiàn)金。整體中小企業(yè)目前的投資范圍主要是針對(duì)第一類(lèi)，即對(duì)企業(yè)內(nèi)部投資而言的，因?yàn)橹挥型ㄟ^(guò)對(duì)內(nèi)投資，中小企業(yè)才能保持一定的生產(chǎn)能力、產(chǎn)品研發(fā)能力與核心競(jìng)爭(zhēng)力。而第二種對(duì)外擴(kuò)張需要的資金是大多是屬于企業(yè)的閑置資金，對(duì)中小企業(yè)而言，一般的資金流轉(zhuǎn)都是用于業(yè)務(wù)擴(kuò)展、市場(chǎng)擴(kuò)張、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的，從效率上來(lái)講，并無(wú)過(guò)多可用于第二種的閑置資金。

三、存在的問(wèn)題

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境制約

上述現(xiàn)狀所說(shuō)中小企業(yè)一般將其投資資金投資于對(duì)內(nèi)擴(kuò)大再生產(chǎn)以及相關(guān)研發(fā)活動(dòng)，較少的投資于金融領(lǐng)域。一方面是資金的規(guī)模有限，用在企業(yè)內(nèi)部相比外部更有效率。但是另一方面，則是宏觀環(huán)境的制約，使得中小企業(yè)對(duì)外投資存在一定程度的非效率作用。在市場(chǎng)利率化的宏觀經(jīng)濟(jì)金融背景下，央行基準(zhǔn)利率存貸利差存在著收緊的趨勢(shì)，這使得銀行同一金額貸款獲利相比更少了，銀行的貸款目標(biāo)也會(huì)放在更加安全，偏向風(fēng)險(xiǎn)更低的國(guó)有企業(yè)、大型企業(yè)上，而中小企業(yè)獲得貸款的可能性下降，一部分中小企業(yè)通過(guò)銀行貸款來(lái)發(fā)展對(duì)外投資的可行性也降低。正是宏觀環(huán)境的制約，使得中小企業(yè)獲得資金，無(wú)論是借貸還是融資上都受到了不利影響，投資的效率也偏低，因此，中小企業(yè)一般將其資金更加最大化的在企業(yè)內(nèi)部利用起來(lái)。

（二）專(zhuān)業(yè)化程度不強(qiáng)，投資能力偏低

中小企業(yè)普遍存在著專(zhuān)業(yè)化程度不強(qiáng)，投資能力偏低的現(xiàn)象。一個(gè)有效率的投資取決于專(zhuān)業(yè)經(jīng)手人員、管理層決策等因素，但一個(gè)專(zhuān)業(yè)化的投資方案與專(zhuān)業(yè)投資決策人員是必須的。中小企業(yè)由于其規(guī)模、資金的限制，一般會(huì)采取謹(jǐn)慎的投資策略且投資獲利期一般較短，也不會(huì)借助第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)人員幫助。因此，能力與專(zhuān)業(yè)的限制，使得中小企業(yè)的投資非最大化效率，投資效果不彰顯，投資效果的好壞大多與市場(chǎng)的好壞掛鉤，而不與實(shí)力掛鉤。

四、可行性建議

（一）努力適應(yīng)宏觀環(huán)境，抓住機(jī)遇

雖然在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)、銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款收緊受限的情形下。中小企業(yè)不免受到宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的制約，但是從宏觀政策的角度來(lái)看，中小企業(yè)有著一定程度的機(jī)遇使其發(fā)展，且發(fā)展的主要工具在于中小企業(yè)的對(duì)內(nèi)投資。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)理性地進(jìn)行宏觀戰(zhàn)略決策，選擇適合其發(fā)展的投資策略，努力適應(yīng)宏觀環(huán)境，抓住機(jī)遇。這主要在于中小企業(yè)要進(jìn)行投資全過(guò)程管理，以往的事前投資管理已經(jīng)不適應(yīng)現(xiàn)在的新形勢(shì)，中小企業(yè)要在投資前、中、后進(jìn)行控制、調(diào)節(jié)與修正，努力提高投資效率。

（二）加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)水平，提高投資能力

加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)水平，提高投資能力一方面體現(xiàn)在中小企業(yè)要利用一部分資金投資在人力資源上，吸引專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)人員來(lái)作出符合自身發(fā)展的投資決策，在固定資產(chǎn)、產(chǎn)品研發(fā)、業(yè)務(wù)發(fā)展等作出有比例有側(cè)重的投資資金分配，并不斷的根據(jù)宏微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境作出動(dòng)態(tài)調(diào)整。另一方面，中小企業(yè)的投資決策要注重效率，非效率的投資不如不投資，投出資金要注重效率最大化。

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