構(gòu)建綠色金融體系的國際經(jīng)驗(yàn)及啟示

霍成義+劉春華+任小強(qiáng)+劉曉晴

摘 要：目前，我國經(jīng)濟(jì)正處于調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式的關(guān)鍵時(shí)期，支持經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的需求不斷擴(kuò)大，構(gòu)建綠色金融體系，引導(dǎo)更多社會(huì)資金投入綠色產(chǎn)業(yè)，有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向綠色轉(zhuǎn)型。2016年9月，中國擔(dān)任二十國集團(tuán)峰會(huì)主席國期間倡議設(shè)立綠色金融研究小組，將綠色金融推向新的高度。在此背景下，本文梳理國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，分析我國構(gòu)建綠色金融體系存在的問題，并對我國綠色金融政策提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：綠色金融 體系構(gòu)建 國際經(jīng)驗(yàn)

一、綠色金融的內(nèi)涵

綠色金融有狹義和廣義之分，狹義的綠色金融主要是指綠色信貸，是商業(yè)銀行審批貸款時(shí)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)環(huán)保守法情況，依據(jù)環(huán)保通報(bào)情況，嚴(yán)格貸款審批、發(fā)放和監(jiān)督管理，對未通過環(huán)評審批或者環(huán)保設(shè)施驗(yàn)收的新建項(xiàng)目控制授信。廣義的綠色金融則是指金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)、提供服務(wù)時(shí)，不僅僅考慮經(jīng)濟(jì)效益，還綜合考慮環(huán)境改善、氣候變化以及資源節(jié)約等因素，注重社會(huì)環(huán)境保護(hù)、能源節(jié)約和污染治理，引導(dǎo)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源更加綠色，以便促進(jìn)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。綠色金融的內(nèi)涵主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是綠色金融支持的項(xiàng)目具備改善環(huán)境、減緩氣候變化和高效利用資源等環(huán)境效益；二是綠色金融產(chǎn)品不僅包含綠色信貸，還包含綠色債券、綠色基金、綠色保險(xiǎn)、綠色股票指數(shù)以及碳金融等；三是綠色金融不僅包括貸款發(fā)放和債券融資活動(dòng)，也包括綠色保險(xiǎn)等環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理，還包括碳金融等低碳經(jīng)濟(jì)投融資活動(dòng)。綠色金融體系是指通過綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色保險(xiǎn)、綠色股票指數(shù)以及碳金融等金融工具和相關(guān)政策支持經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型的制度安排。

二、構(gòu)建綠色金融體系的國際經(jīng)驗(yàn)

（一）綠色金融相關(guān)法律法規(guī)相對完善

美國環(huán)境立法涉及多領(lǐng)域。1969年，美國國會(huì)通過第一部綜合性環(huán)境成文法《國家環(huán)境政策法》，標(biāo)志其環(huán)境保護(hù)由注重治理向注重預(yù)防轉(zhuǎn)變、由單一預(yù)防污染向保護(hù)整體生態(tài)系統(tǒng)轉(zhuǎn)變。此后，美國環(huán)境立法涉及多層面、多領(lǐng)域，綠色金融制度快速發(fā)展。美國在相關(guān)制度制定與運(yùn)用上主要表現(xiàn)為三個(gè)特征：一是注重經(jīng)濟(jì)、社會(huì)多層面問題。1969年通過的《國家環(huán)境政策法》明確表示，要不斷研究環(huán)境質(zhì)量改善相關(guān)問題，并針對問題提出具備針對性的政策建議，不僅要達(dá)到環(huán)境保護(hù)的目的，還要滿足國家社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、衛(wèi)生及其他多方面的需要何建坤，國外可再生能源法律譯編[M].北京：人民法院出版社，2004（20）。二是注重金融業(yè)環(huán)境責(zé)任。1980年制定的《超級基金法》明確了銀行環(huán)境保護(hù)相關(guān)責(zé)任的行動(dòng)準(zhǔn)則，發(fā)放貸款的銀行應(yīng)該主動(dòng)關(guān)注貸款企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，并對貸款企業(yè)應(yīng)該支付的環(huán)境治理費(fèi)用承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。三是注重市場經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向。1990年修訂的《清潔空氣法案修正案》，該法案對排污權(quán)交易制度做出規(guī)定，針對有害氣體進(jìn)行總量控制和配額交易，同時(shí)使用稅收等手段鼓勵(lì)清潔能源汽車生產(chǎn)。

日本環(huán)保政策涉及多主體。日本環(huán)保政策的制定與實(shí)施主要由環(huán)境省負(fù)責(zé)，該部門在推進(jìn)環(huán)保政策實(shí)施戰(zhàn)略目標(biāo)時(shí)，充分發(fā)揮政府和民間等各方力量，利用財(cái)政預(yù)算手段列出需求清單，并對其進(jìn)行有效管理。2010年，環(huán)境省公布《環(huán)境與金融：金融部門在建設(shè)低碳社會(huì)中的新作用》，制定了環(huán)境金融行動(dòng)原則，促進(jìn)綠色金融的發(fā)展?；诖?，2011年10月發(fā)布《21世紀(jì)金融行動(dòng)原則》，研究形成了7條具體的行動(dòng)原則，并組建了相關(guān)組織機(jī)構(gòu)，現(xiàn)階段已經(jīng)有一百七十余家金融機(jī)構(gòu)加入該機(jī)構(gòu)并簽署了協(xié)議。

韓國法規(guī)目標(biāo)更加具體化。2008年9月，韓國出臺(tái)《低碳綠色增長戰(zhàn)略》，該戰(zhàn)略提出要提高能源使用效率、降低能源消耗量，要從能源消耗量大的粗放式制造經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向能源消耗量小的服務(wù)經(jīng)濟(jì)。2030年前，韓國政府和企業(yè)將在綠色技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域投入115萬億韓元，保證公民能夠用得上、用的起能源，其中低收入家庭在能源方面的支出不得超過總收入的十分之一。2010年，韓國政府公布《低碳綠色增長基本法》，規(guī)定在2020年前，溫室氣體排放量要減少到排放預(yù)計(jì)量的30%，同時(shí)提出了大量措施以促進(jìn)低碳綠色經(jīng)濟(jì)增長。韓國政府公布了基本法施行令，搭建了綠色經(jīng)濟(jì)增長的基本框架，為依法全面推行低碳綠色增長計(jì)劃提供了思路。

（二）綠色金融鼓勵(lì)措施多樣

美國發(fā)揮稅收政策杠桿作用。1978年，美國聯(lián)邦政府規(guī)定，對購買太陽能和風(fēng)能能源設(shè)備支付款中頭2000美元的30%和其后8000美元的20%可以從當(dāng)年應(yīng)繳納的所得稅中抵扣。1999年，美國亞利桑那州頒布有關(guān)法規(guī)，鼓勵(lì)企業(yè)購買回收再生資源及污染控制型設(shè)備，對于這些企業(yè)可以減免10%的銷售稅。

日本建立環(huán)保補(bǔ)助基金制度。一是制定環(huán)保型融資利息補(bǔ)助基金制度。2013年6月，為促使各金融機(jī)構(gòu)加大對環(huán)保企業(yè)的融資支持力度，日本環(huán)境協(xié)會(huì)將提供資金補(bǔ)助應(yīng)對地球氣候變暖設(shè)備貸款的部分利息。二是制定低碳設(shè)備租賃補(bǔ)貼制度。若可再生能源設(shè)備、產(chǎn)業(yè)或者業(yè)務(wù)用設(shè)備等低碳化機(jī)器設(shè)備達(dá)到規(guī)定的租賃標(biāo)準(zhǔn)，則可對其給予租金總額的3%—5%。

韓國設(shè)立多種綠色環(huán)?；稹＝刂?009年4月，韓國擁有近三十家公開上市的基金用于環(huán)境社會(huì)問題治理，資產(chǎn)總規(guī)模超過六千億韓元，其中，部分國家退休金基金也可用于社會(huì)責(zé)任投資。韓國國民銀行和政府共同成立了一個(gè)資產(chǎn)總額高達(dá)3300億韓元的可再生能源私有權(quán)益基金，主要用于減少碳排放相關(guān)領(lǐng)域投資，同時(shí)設(shè)立了利率較低的綠色金融產(chǎn)品。

（三）創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品

美國大力發(fā)展綠色保險(xiǎn)。近年來，美國不斷擴(kuò)大保險(xiǎn)產(chǎn)品的受險(xiǎn)范圍，新興的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)域的保險(xiǎn)產(chǎn)品品種不斷增加。加利福尼亞州消防員基金保險(xiǎn)公司發(fā)行綠色建筑置換更新險(xiǎn)，開啟了綠色可持續(xù)建筑項(xiàng)目投保新領(lǐng)域。該保險(xiǎn)項(xiàng)目可以為客戶投資節(jié)約用水、節(jié)約用能住宅和已有建筑綠色改造升級項(xiàng)目提供相關(guān)保險(xiǎn)服務(wù)，達(dá)標(biāo)的電氣系統(tǒng)、室內(nèi)照明系統(tǒng)、室內(nèi)節(jié)約用水排水系統(tǒng)以及建筑物保溫項(xiàng)目均可參與投保，當(dāng)房屋及其相關(guān)系統(tǒng)產(chǎn)生損失時(shí)，會(huì)有專家對投?？蛻舻慕ㄖM(jìn)行考察并進(jìn)行維修聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融行動(dòng)機(jī)構(gòu)UNEP FI北美工作組NATF調(diào)查報(bào)告。。endprint

日本構(gòu)建色金融指數(shù)。倫敦證交所旗下的指數(shù)研究公司FTSE Russell于2016年6月正式發(fā)布了新的綠色營收指數(shù)（Green Revenue Indices）。該指數(shù)是全球第一個(gè)關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)向綠色轉(zhuǎn)型的指數(shù)，它關(guān)注企業(yè)“綠色營收占總體營收的比例”，向資產(chǎn)管理人、金融分析師和產(chǎn)品經(jīng)理人提供透明、一致的數(shù)據(jù)資料，提升對綠色經(jīng)濟(jì)有實(shí)質(zhì)貢獻(xiàn)的投資標(biāo)的的能見度，從而引導(dǎo)投資者選擇具有促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。

韓國鼓勵(lì)碳排放交易。碳排放權(quán)交易是環(huán)境治理中有效的市場化手段，早在2010年1月，韓國政府向聯(lián)合國提交了減少碳排放的具體目標(biāo)：截至2020年，韓國的溫室氣體排放量將比基準(zhǔn)排放量減少30%。同年4月，韓國政府頒布《低碳綠色增長基本法》。2012年5月，韓國國會(huì)法制委員會(huì)公布了碳排放權(quán)交易制度，積極開展建立碳排放交易市場準(zhǔn)備工作。2015年1月，韓國正式設(shè)立了碳排放權(quán)交易市場并正式投入使用。

三、我國目前存在的不足

隨著政府的倡導(dǎo)和支持、相關(guān)政策的陸續(xù)制定和出臺(tái)以及各類金融機(jī)構(gòu)的積極參與，我國綠色金融發(fā)展速度加快，并逐步形成綠色金融市場。但是，我國綠色金融發(fā)展仍然存在許多不足，構(gòu)建完整的綠色金融體系任重道遠(yuǎn)。

一是各方對綠色金融的戰(zhàn)略性認(rèn)識(shí)不到位。綠色金融體系構(gòu)建不是一蹴而就的，它是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，需要多方配合實(shí)施，然而各參與主體對體系構(gòu)建戰(zhàn)略性認(rèn)識(shí)不足。一是地方政府過度注重經(jīng)濟(jì)總量增長，對綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)注度有待提升。二是主管部門對綠色金融政策的目標(biāo)依然定位在限制“兩高一資”、促進(jìn)節(jié)能減排等，針對綠色金融發(fā)展的戰(zhàn)略性安排較少、中長期規(guī)劃缺失，綠色金融體系構(gòu)建的組織保障、文化氛圍營造、人才培育等戰(zhàn)略性工作難以開展。三是金融機(jī)構(gòu)管理人員和員工對綠色金融知識(shí)不夠了解，環(huán)保意識(shí)不強(qiáng)，仍然將經(jīng)濟(jì)利益放在首要位置，信貸重點(diǎn)依舊放在傳統(tǒng)的工業(yè)行業(yè)，忽視了資金環(huán)境效益。四是企業(yè)和個(gè)人對綠色金融認(rèn)識(shí)不到位，認(rèn)為綠色金融與自身無關(guān)，對生態(tài)環(huán)境保護(hù)不夠重視。

二是綠色金融相關(guān)法律法規(guī)不完善。雖然中央及各級地方政府都比較重視綠色金融，相繼出臺(tái)政策法規(guī)支持綠色金融發(fā)展，但是總的來看，不論是國務(wù)院、環(huán)保部、財(cái)政部和中國人民銀行等國家部委還是各省市相關(guān)部門，頒布的指引和意見都只是部門規(guī)章制度和指導(dǎo)性質(zhì)文件，缺乏體統(tǒng)、完整的法律法規(guī)。從內(nèi)容上看，綠色金融的法律規(guī)范多針對綠色信貸，對綠色證券、綠色保險(xiǎn)和環(huán)境權(quán)益交易的規(guī)定比較少，相關(guān)領(lǐng)域可操作性較弱，達(dá)不到促進(jìn)綠色金融健康發(fā)展的目的。

三是綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度不足。現(xiàn)階段，我國綠色金融參與主體多為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與度明顯不足。綠色融資多采用綠色信貸、綠色債券為主的傳統(tǒng)融資模式，綠色證券、綠色基金、綠色保險(xiǎn)和綠色股票指數(shù)等綠色金融產(chǎn)品較少，仍存在較大發(fā)展空間。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的綠色信貸多投向大型環(huán)保企業(yè)，針對小微企業(yè)、個(gè)人綠色消費(fèi)的創(chuàng)新型信貸市場有待拓展。

四、政策建議

（一）營造氛圍助力綠色金融發(fā)展

2016年8月，中國人民銀行、財(cái)政部等七部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，積極鼓勵(lì)更多的社會(huì)資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)中，同時(shí)研究提出了很多創(chuàng)新性融資工具和激勵(lì)約束機(jī)制，為構(gòu)建綠色金融體系提供了政策指導(dǎo)。地方政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)事業(yè)單位以及每個(gè)公民應(yīng)以此為契機(jī)，認(rèn)真學(xué)習(xí)綠色金融相關(guān)知識(shí)，推動(dòng)形成全社會(huì)會(huì)共同助力發(fā)展綠色金融的良好氛圍。

（二）完善綠色金融相關(guān)法律法規(guī)

一是參照“赤道原則”和其他銀行的做法，制定并完善綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色證券等業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則。二是明確金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境保護(hù)責(zé)任，適時(shí)修改調(diào)整《商業(yè)銀行法》，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對貸款企業(yè)理應(yīng)支付的治理費(fèi)用負(fù)責(zé)，且這種責(zé)任是嚴(yán)格、連帶和溯及既往的。三是積極推行強(qiáng)制性綠色保險(xiǎn)制度，綠色信貸與環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)，只有購買強(qiáng)制性綠色保險(xiǎn)的企業(yè)才可以貸款。

（三）多措并舉構(gòu)建綠色金融體系

一是探索成立PPP模式綠色產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。建立公共財(cái)政和私人資本合作的PPP模式綠色產(chǎn)業(yè)基金，不斷提高社會(huì)資本參與綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)的積極性，逐漸解決市場在綠色產(chǎn)業(yè)融資中缺失的問題，推動(dòng)綠色基金發(fā)展。二是利用財(cái)政資金建立綠色信貸擔(dān)保制度。若信貸投放于污染行業(yè)產(chǎn)生費(fèi)用，則由擔(dān)保公司負(fù)責(zé)償還，充分發(fā)揮財(cái)政資金杠桿作用。三是適當(dāng)提高財(cái)政貼息率和貼息規(guī)模，加大對開展綠色金融業(yè)務(wù)主體的稅收優(yōu)惠力度，引導(dǎo)資金進(jìn)入綠色投資領(lǐng)域。

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（霍成義，劉春華，任小強(qiáng)，劉曉晴，中國人民銀行東營市中心支行。）旅游管理中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊endprint