基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式探討

沈凌云

摘 要： 中小企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要組成部分，在緩解就業(yè)壓力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改善等方面具有重要作用。但中小企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)抗壓能力、發(fā)展規(guī)模等方面都弱于大型核心企業(yè)，導(dǎo)致其在有融資意愿時(shí)無(wú)法順利進(jìn)行融資，對(duì)其后續(xù)發(fā)展與進(jìn)步具有嚴(yán)重影響。本文首先分析了供應(yīng)鏈金融融資模式的主要組成部分，并對(duì)基于此種模式下的融資方式進(jìn)行了探討分析。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；中小企業(yè)融資；核心企業(yè)

我國(guó)中小企業(yè)針對(duì)融資難的情況一般會(huì)選用供應(yīng)鏈金融作為解決方法，其基于真實(shí)貿(mào)易，有效應(yīng)用核心企業(yè)與第三方物流提升部分中小企業(yè)信用度，盡可能避免在融資過(guò)程中所遇的風(fēng)險(xiǎn)與問(wèn)題，進(jìn)而降低部分中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。核心企業(yè)一般會(huì)占據(jù)主導(dǎo)地位，監(jiān)管工作則由第三方物流擔(dān)任[1]。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分了解核心企業(yè)，以此掌握其供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)，進(jìn)一步選擇融資對(duì)象，降低自身融資風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到解決中小企業(yè)融資難的目的。

供應(yīng)鏈主要組成部分

核心企業(yè)

供應(yīng)鏈中核心企業(yè)是主要的核心環(huán)節(jié)之一，為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保是其主要職責(zé)。金融機(jī)構(gòu)給予圍繞核心企業(yè)的中小企業(yè)貸款融資，可以表明中小企業(yè)與核心企業(yè)治療屬于利益共同體關(guān)系，核心企業(yè)直接影響中小企業(yè)融資成功的概率。

金融機(jī)構(gòu)

金融機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈中主要提供資金，中小企業(yè)融資資金均來(lái)自金融機(jī)構(gòu)。此種金融模式，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)應(yīng)用部分方式，將中小企業(yè)與核心企業(yè)進(jìn)行責(zé)任關(guān)聯(lián)，能夠有效降低中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，提升融資安全性。

中小企業(yè)

供應(yīng)鏈金融主要服務(wù)對(duì)象是中小企業(yè)[2]。在此種金融模式下，金融機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)中小企業(yè)的作用、地位及其核心企業(yè)具體交易情況進(jìn)行整體考核，經(jīng)過(guò)考察分析中小企業(yè)資產(chǎn)情況、信用情況，再進(jìn)一步?jīng)Q定是否對(duì)其進(jìn)行放貸。故而，中小企業(yè)融資成功與否在一定程度上是由其自身與核心企業(yè)的合作關(guān)系所決定的。

第三方物流機(jī)構(gòu)

第三方物流機(jī)構(gòu)在整個(gè)供應(yīng)鏈金融中與其他方屬于合作關(guān)系，將中小企業(yè)質(zhì)押物進(jìn)行有效監(jiān)管與保護(hù)是其主要功能，同時(shí)為金融機(jī)構(gòu)提供重要質(zhì)押物信息。

供應(yīng)鏈金融模式下中小企業(yè)融資模式

中小企業(yè)融資主要是為解決企業(yè)現(xiàn)階段存在的資金問(wèn)題，而市場(chǎng)供應(yīng)鏈中的采購(gòu)、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)最易發(fā)生資金缺口及資金短缺等情況。中小企業(yè)融資時(shí)依據(jù)上述問(wèn)題的實(shí)際情況，可大致分為保稅倉(cāng)融資、應(yīng)收賬款融資以及融通倉(cāng)融資三種模式。

應(yīng)收賬款融資

應(yīng)收賬款融資一般在中小企業(yè)銷(xiāo)售環(huán)節(jié)發(fā)生，其主要是以應(yīng)收賬款單據(jù)作為質(zhì)押物實(shí)施融資的模式。大部分中小企業(yè)在將生產(chǎn)的產(chǎn)品通過(guò)銷(xiāo)售渠道銷(xiāo)售給與之有合作關(guān)系的核心企業(yè)后，并不能及時(shí)得到回收款項(xiàng)，但其后續(xù)生產(chǎn)與發(fā)展又急需資金運(yùn)轉(zhuǎn)[3]。故而，其只能將應(yīng)收單據(jù)作為質(zhì)押物抵押給金融機(jī)構(gòu)，以此獲得運(yùn)轉(zhuǎn)資金，保障企業(yè)發(fā)展與運(yùn)行。此種融資模式又可詳細(xì)分為三種：

第一，讓售融資。其主要是中小企業(yè)將企業(yè)應(yīng)收賬款單據(jù)直接出售給金融機(jī)構(gòu)，此后中小企業(yè)不再擁有賬款追索權(quán)，且出售時(shí)必須讓出一定金額，給予金融機(jī)構(gòu)部分折扣。

第二，質(zhì)押融資。在此種融資模式下，中小企業(yè)仍然擁有賬款追索權(quán)，其只是將單據(jù)抵押給金融機(jī)構(gòu)。

第三，證券融資。中小企業(yè)將自身應(yīng)收賬款單據(jù)出售給SPV公司為證券融資，使其能夠以此單據(jù)為依據(jù)發(fā)行債權(quán)，從而在債權(quán)市場(chǎng)得到收益。

融通倉(cāng)融資

融通倉(cāng)融資模式又被稱(chēng)為存貨融資模式，常在中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)發(fā)生。擔(dān)保方式可分為以下兩種：

第一，質(zhì)押擔(dān)保。中小企業(yè)將所剩貨物或原料存放于倉(cāng)庫(kù)中，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)實(shí)際考察其貨物多少及質(zhì)量的情況，予以一定貸款。第三方物流在整個(gè)流程中充當(dāng)監(jiān)管者的身份，中小企業(yè)在提貨時(shí)必須依據(jù)倉(cāng)單情況，并在產(chǎn)品售出后，利用售出資金還款。

第二，信用擔(dān)保。金融機(jī)構(gòu)一般會(huì)依據(jù)第三方物流信譽(yù)度情況給予放款，同時(shí)第三方又依據(jù)中小企業(yè)在其倉(cāng)庫(kù)中所存產(chǎn)品或原料給予一定信用擔(dān)保，促使中小企業(yè)融資成功。

保稅倉(cāng)融資

保稅倉(cāng)融資從一定意義上來(lái)說(shuō)就是預(yù)付賬款模式，主要在中小企業(yè)采購(gòu)階段發(fā)生。大部分中小企業(yè)在向核心企業(yè)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品時(shí)，一般會(huì)要求其在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成款項(xiàng)的交付，這種方式嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)與企業(yè)發(fā)展，極易出現(xiàn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)不周或資金不足等問(wèn)題，致使中小企業(yè)不得不向金融機(jī)構(gòu)借款以周轉(zhuǎn)資金?；诖朔N模式，中小企業(yè)一般以金融機(jī)構(gòu)為其開(kāi)具的承兌匯票作為抵押物，該融資模式需要金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)、核心企業(yè)共同參與合作。第三方物流在對(duì)抵押物進(jìn)行監(jiān)管的同時(shí)，還需擔(dān)保中小企業(yè)承兌，但是擔(dān)保金額一般是以中小企業(yè)所存物資及產(chǎn)品決定。此種融資模式依舊存在一定風(fēng)險(xiǎn)，如操作風(fēng)險(xiǎn)及信用風(fēng)險(xiǎn)等，相較于其他模式安全性較低。

結(jié)語(yǔ)

綜上所述，供應(yīng)鏈金融融資模式的出現(xiàn)在解決我國(guó)現(xiàn)階段中小企業(yè)融資難的問(wèn)題上具有重要作用，能夠有效促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)及中小企業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步。依據(jù)不同的資金缺口形式，存在于供應(yīng)鏈金融融資模式下的融資方式雖然在一定程度上存在不小風(fēng)險(xiǎn)，但相較于傳統(tǒng)融資模式而言已經(jīng)具有較大改善與進(jìn)步，其實(shí)用價(jià)值顯著。

（作者單位：廣東小冰火人網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司）

【參考文獻(xiàn)】

[1]楊丹清.供應(yīng)鏈金融背景下中小企業(yè)融資模式探究[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2016（03）.

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[3]李曌.基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析[J].教育科學(xué)（全文版），2016（12）.