基于logistic模型的商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評估

賈帥

摘 要：供應(yīng)鏈金融服務(wù)是銀行專門針對產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈設(shè)計的，基于供應(yīng)鏈核心企業(yè)的金融服務(wù)解決方案，作為一種新型金融創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)品，供應(yīng)鏈金融具有比較大的市場潛力，已經(jīng)成為21世紀特別是2010年以來商業(yè)銀行業(yè)務(wù)拓展、互相競爭的極富潛力的新領(lǐng)域?；谧C券之星提供的制造業(yè)10家公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，本文利用Logistic模型對融資企業(yè)以及核心企業(yè)的運營狀況、盈利能力和發(fā)展前景等方面進行定量數(shù)據(jù)分析，通過對以上數(shù)據(jù)的分析探討，得出研究結(jié)論，并為商業(yè)銀行提出具體的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險措施和建議。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；Logistic模型；信用風(fēng)險

一、logistic模型描述

Logistic模型，又叫作Logistic regression（邏輯回歸）是概率型非線性回歸模型，Logistic模型是最早的離散選擇模型，也是目前應(yīng)用最廣的模型。Logistic模型是Luce（1959）根據(jù)IIA特性首次導(dǎo)出的，是研究分類觀察結(jié)果與一些影響因素之間關(guān)系的一種多變量分析方法，其目的就是得到因變量與自變量的純屬關(guān)系。

本文以融資企業(yè)的信用風(fēng)險為因變量，以基本指標變量為自變量，構(gòu)建因果分析模型，由于因變量為二值變量，可以選用二項Logistic回歸模型，分別用 1 和 0表示，1 表示事件不發(fā)生，0表示事件發(fā)生。

（一）模型樣本數(shù)據(jù)選取及描述

由于沒有上市的中小企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)不規(guī)范而且不容易搜集，因此本文選取的是中小企業(yè)上市的公司數(shù)據(jù)，本文為了更加切合研究，選取的是制造行業(yè)，因為制造行業(yè)有著清晰且規(guī)范的供應(yīng)鏈系統(tǒng)，各個節(jié)點的企業(yè)角色明確，而且供應(yīng)鏈主要集中在上游，本文選擇了10家企業(yè)作為樣本，其中有7家優(yōu)秀企業(yè)，3家由于證券違法違規(guī)而被證監(jiān)會停牌調(diào)查的不良企業(yè)。

本文的財務(wù)指標數(shù)據(jù)選取為證劵之星提供的，選取2015年9月30日季度財務(wù)報表數(shù)據(jù)作為基本數(shù)據(jù)，選取的數(shù)據(jù)基本是都是比值的形式。

（二）logistic模型回歸分析

利用SPSS19.0對數(shù)據(jù)進行l(wèi)ogistic回歸分析，回歸結(jié)果如下表表示：

a.在步驟 1 中輸入的變量：凈資產(chǎn)收益率， 凈利率， 毛利率， 營業(yè)利潤率， 應(yīng)收賬款周期律率， 存貨周轉(zhuǎn)率， 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率， 每股收益， 現(xiàn)金流動負債比， 每股經(jīng)營性現(xiàn)金流.

表2中10個主要指標的變量檢驗統(tǒng)計量的顯著性水平，10個主成分以及常量的P值都是小于0.05，所以可以看出融資企業(yè)的盈利能力、償債能力以及獲利能力都是影響融資企業(yè)信用風(fēng)險的重要指標。上述公式所求到的P值表示了中小融資企業(yè)的違約概率，將中小企業(yè)數(shù)據(jù)帶入模型預(yù)測信用狀況，得出P值。P值越接近于1，則中小企業(yè)信用越好，P值越接近于0，則中小企業(yè)信用越差。logistic回歸模型以0.5為分界值。

二、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險管理對策和建議

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)作為一種區(qū)別于傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)的新興的融資方式，該模式的出現(xiàn)，不但穩(wěn)定整個供應(yīng)鏈節(jié)點上相關(guān)的貿(mào)易往來關(guān)系，而且還為中小企業(yè)提供了一種新的融資途徑，同時也為銀行挖掘潛在客源、提高業(yè)務(wù)收入打開了新的局面。但是由于我國的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)仍然處于起步階段，面臨著各種各樣的問題，故此提出以下幾點建議。

（一）中小融資企業(yè)的選擇和管理

在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時，銀行要與核心企業(yè)做好溝通，選取在供應(yīng)鏈節(jié)點上貿(mào)易往來關(guān)系穩(wěn)定與信用狀況良好的中小企業(yè)，在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)過程中，要根據(jù)三種不同的融資模式，對中小企業(yè)進行不同的側(cè)重點審查。例如在開展應(yīng)收賬款類業(yè)務(wù)過程中，銀行要對中小企業(yè)的運營能力和償債能力進行重點審查。對于融通倉和保兌倉來說，銀行應(yīng)該重點考察中小融資企業(yè)的盈利能力和行業(yè)特征等。

（二）核心企業(yè)的選擇和管理

首先，對于核心企業(yè)的基本要求就是核心企業(yè)自身的信用狀況。銀行要提高信用評價標準，如果核心企業(yè)無法滿足銀行的授信審核，那么核心企業(yè)也為中小企業(yè)承擔詞用風(fēng)險。其次，還要對核心企業(yè)的地位進行考察。如果核心企業(yè)在整個供應(yīng)鏈中處于重要位置，那么久說明核心企業(yè)是可以支配上下游企業(yè)，在行業(yè)競爭中處于領(lǐng)先位置。最后，銀行也要對核心企業(yè)的運營狀況進行嚴格的監(jiān)督審查。因為核心企業(yè)本身處于整個供應(yīng)鏈的重要位置，其運營政策關(guān)系著整個供應(yīng)鏈的穩(wěn)定發(fā)展，再加上核心企業(yè)處于行業(yè)競爭的領(lǐng)先地位，所以更要加大對核心企業(yè)運營狀況的監(jiān)督審查，充分了解核心企業(yè)的基本生產(chǎn)運營狀況。

（三）供應(yīng)鏈的選擇和管理

因為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展是建立在整個供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的，所以銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中，加大對供應(yīng)鏈整體實力的審核，例如整個供應(yīng)鏈節(jié)點上相關(guān)企業(yè)的貿(mào)易往來關(guān)系，供應(yīng)鏈所處行業(yè)的發(fā)展前景等。整個供應(yīng)鏈節(jié)點上相關(guān)企業(yè)的貿(mào)易往來直接影響著彼此之間的合作意愿。銀行應(yīng)該要理智選擇發(fā)展前景較為良好的行業(yè)，例如高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)等。對于一些夕陽企業(yè)，例如鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)，以及房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)等受到國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策影響較大的產(chǎn)業(yè)，銀行要謹慎選擇開展業(yè)務(wù)。

（四）第三方物流企業(yè)的選擇和管理

在整個供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展的過程中，第三方物流企業(yè)一直扮演著“監(jiān)督者”的角色，在物流、監(jiān)管等方面比銀行更專業(yè)，所以銀行對于第三方物流企業(yè)的選擇和管理也是極其重要的。

近幾年電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，帶動了物流行業(yè)的發(fā)展，也催生了很多新型物流企業(yè)，因此在整個物流行業(yè)中也存在物流企業(yè)素質(zhì)參差不齊的現(xiàn)象。銀行在選擇第三方物流企業(yè)進行合作時，會優(yōu)先考慮物流企業(yè)的基本素質(zhì)，這一要素，通過對物流行業(yè)和相關(guān)物流企業(yè)的調(diào)查就可以得到。除此之外，銀行還要考慮的是物流企業(yè)的基本運營能力和專業(yè)水平，這一要點，則需要銀行對其企業(yè)規(guī)模、運營狀況、信用狀況以及對貨物的保存、管理水平進行綜合評估。（作者單位：曲阜師范大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院）

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