我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及轉(zhuǎn)型方向分析

汪建梅

摘 要：在金融改革及互聯(lián)網(wǎng)金融深化發(fā)展的背景下，商業(yè)銀行憑借其在金融資產(chǎn)管理占比高、資產(chǎn)類型豐富多樣的優(yōu)勢，成為資產(chǎn)管理市場中占比最高的運作主體，然而由于利率市場化加速、剛性兌付等問題的存在，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也面臨著嚴重的挑戰(zhàn)。在分析國內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀的前提下，研究分析互聯(lián)網(wǎng)金融背景下資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的方向，并通過推動產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、提升投資研發(fā)能力、運用大數(shù)據(jù)技術(shù)拓展客戶等對策提升銀行資產(chǎn)管理的能力，從而有效推動商業(yè)銀行資產(chǎn)管理服務(wù)模式的創(chuàng)新發(fā)展。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；互聯(lián)網(wǎng)金融；數(shù)據(jù)分析

0.引言：

隨著我國金融改革的不斷深化，金融市場上主體競爭加劇，資產(chǎn)配置范圍拓寬，產(chǎn)品服務(wù)模式不斷創(chuàng)新，銀行等金融機構(gòu)的轉(zhuǎn)型發(fā)展迫在眉睫。銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)既有其先天的發(fā)展優(yōu)勢，同時也面臨著金融市場改革發(fā)展的挑戰(zhàn)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用更為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了新的機遇。對于銀行來說，如何通過資產(chǎn)管理實現(xiàn)銀行經(jīng)營效益的提升已經(jīng)成為銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型的題中之義。

1.國內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（1）銀行資管業(yè)務(wù)比重最高

自2004年光大銀行推出國內(nèi)第一支外幣和人民幣理財產(chǎn)品以來，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)經(jīng)歷了悄然起步、積極探索、快速發(fā)展、規(guī)范發(fā)展等階段，截止2016年末，我國銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資本存量余額為17.08萬億元，其與信托資管、保險資產(chǎn)、券商資產(chǎn)、基金資產(chǎn)等業(yè)務(wù)類型相比，其已經(jīng)占據(jù)了資產(chǎn)管理金額的30%左右，銀行已經(jīng)成為國內(nèi)資產(chǎn)管理中的主要運作主體。

（2）資管業(yè)務(wù)類型豐富、不斷創(chuàng)新

隨著金融市場改革的推進，我國銀行資產(chǎn)管理的規(guī)范性不斷提升，社會投資需求也呈現(xiàn)出理性發(fā)展的趨勢，銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，理財產(chǎn)品占據(jù)管理業(yè)務(wù)的90%以上，按照投資標的來劃分，當前銀行理財業(yè)務(wù)類型可以分為債券型理財產(chǎn)品、股票型理財產(chǎn)品、權(quán)益型理財產(chǎn)品和組合型理財產(chǎn)品等，而理財業(yè)務(wù)所涉及的主體也包括了個人和機構(gòu)。近年來，銀行又推出了結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，如工商銀行推出的與通脹掛鉤的“雙胞胎”產(chǎn)品等。而互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)進一步豐富了居民的投資選擇，更多基于個性化、特色化金融服務(wù)的理財產(chǎn)品開始出現(xiàn)并不斷豐富和創(chuàng)新。

（3）封閉型、預(yù)期型產(chǎn)品向著開放型、凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)變

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)以及信息披露制度的建立，傳統(tǒng)以封閉型、預(yù)期型產(chǎn)品為主的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)類型已經(jīng)不能適應(yīng)金融市場發(fā)展的要求，商業(yè)銀行為了適應(yīng)市場需要也開始推出更多的開放型、凈值型產(chǎn)品，這種業(yè)務(wù)類型不僅能夠滿足投資者的收益需求，同時也能夠滿足資產(chǎn)自由進出的需要，更加符合資產(chǎn)管理的本質(zhì)，拓展了金融市場的廣度和深度。

2.商業(yè)銀行資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型面臨的挑戰(zhàn)分析

（1） 利率市場化加速，資管業(yè)務(wù)利潤微薄

隨著央行不斷降準降息，商業(yè)銀行不再設(shè)置存款利率浮動上線，利率市場化加速發(fā)展，資產(chǎn)管理行業(yè)的整體利潤空間受到擠壓，尤其是在金融脫媒的大環(huán)境下，債券、股票等直接融資工具的發(fā)展勢頭較猛，客戶選擇銀行進行資產(chǎn)管理的意愿越來越小，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)面臨著改革轉(zhuǎn)型局面。同時許多非銀行金融機構(gòu)的介入，也使得商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理的投資范圍越來越小，更多的競爭主體參與到資產(chǎn)管理領(lǐng)域，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理盈利空間不斷縮小，利潤率也在逐漸下滑。

（2） 實體經(jīng)濟疲軟，剛性兌付尚未打破

經(jīng)濟新常態(tài)環(huán)境下，我國的實體經(jīng)濟發(fā)展疲軟，面臨著較大的下行壓力，雖然國家已經(jīng)實行了穩(wěn)增長政策，但是由于傳統(tǒng)行業(yè)面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力，工業(yè)的總產(chǎn)值不斷回落，固定資產(chǎn)投資的數(shù)額也出現(xiàn)了一定的波動。商業(yè)銀行資產(chǎn)管理中產(chǎn)品端資金大量涌進，但資產(chǎn)端卻面臨著投資渠道壓縮或資產(chǎn)配置高額的問題，資產(chǎn)管理效果不佳。同時在剛性兌付尚未打破，金融領(lǐng)域仍然面臨著較大的風(fēng)險，影響了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。

3. 商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向及對策分析

（1）加快資產(chǎn)管理產(chǎn)品由固定收益類向凈值組合投資類型轉(zhuǎn)化

當前我國銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的運作模式從簡單的“一對一”模式開始向“資金池-資產(chǎn)池”的模式發(fā)展，同時還出現(xiàn)了投資組合型和通道型的運作模式，其中“一對一”運作模式是一種理財產(chǎn)品資產(chǎn)與投資標一一對應(yīng)的資產(chǎn)運作類型，其產(chǎn)品設(shè)計不夠靈活，收益相對固定，逐漸被后三種資產(chǎn)管理方式所取代；“資金池-資產(chǎn)池”運作模式是一種類似基金的管理方式，其通過滾動發(fā)售不同期限的理財產(chǎn)品募集資金，并將募集資金投資到債券、信托、信貸、券商資產(chǎn)管理等方面，實現(xiàn)資金的動態(tài)管理；投資組合模式則是一種將一個理財產(chǎn)品投資到多個標的下的資產(chǎn)管理模式，其能夠充分運用金融技術(shù)，將存款、債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品組合在一起，因而更加能夠發(fā)揮資產(chǎn)管理主動性；而通道類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)則主要是商業(yè)銀行先運營理財產(chǎn)品募集資金，然后再與信托公司、債券公司、基金公司等展開合作，借助第三方實現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出表的目的。商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將從以往更多服務(wù)于表內(nèi)資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)發(fā)展特別是存款“沖時點”，真正向為客戶切實提供價值增值的資產(chǎn)管理本源轉(zhuǎn)變，進一步獲得相對獨立的業(yè)務(wù)發(fā)展地位。

（2）推動產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展，提升銀行投資研發(fā)能力

商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展依賴于產(chǎn)品類型的創(chuàng)新，尤其是在金融市場競爭加劇的環(huán)境下，商業(yè)銀行要想獲得更大的利潤空間，就需要從產(chǎn)品類型上進行創(chuàng)新，既要順應(yīng)市場和監(jiān)管的要求，同時還要從客戶需求出發(fā)，從固定期限向開放式、從保本向非保本、從預(yù)期收益型向凈值型轉(zhuǎn)變，同時要在控制風(fēng)險的前提下，盡可能加大權(quán)益類、結(jié)構(gòu)創(chuàng)新類產(chǎn)品，實現(xiàn)資產(chǎn)的優(yōu)化配置。另外可以通過增加中長期產(chǎn)品比重方式，豐富不同期限產(chǎn)品類型，滿足投資者的多元化需求。

投資研發(fā)能力影響著商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的效果，商業(yè)銀行要準確把握市場經(jīng)濟發(fā)展的趨勢，強化對金融市場的整體預(yù)判能力，利用如投資組合預(yù)測和績效評估、資產(chǎn)自動化交易等策略，開展資產(chǎn)管理活動。同時商業(yè)銀行還應(yīng)當構(gòu)建高效的資產(chǎn)管理系統(tǒng)，實現(xiàn)包括資產(chǎn)流動性管理、風(fēng)險識別及預(yù)警、組合監(jiān)控和績效評價等功能，不斷強化平臺整體運營效率，提高資產(chǎn)管理服務(wù)水平。

（3）利用數(shù)據(jù)分析能力整合客戶資源，提升資產(chǎn)管理深度廣度

互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)管理平臺應(yīng)深入分析現(xiàn)有數(shù)據(jù)狀態(tài)和特征，實現(xiàn)內(nèi)外部協(xié)同發(fā)展。一是拓寬數(shù)據(jù)來源。深入分析平臺可獲取的用戶數(shù)據(jù)，增強數(shù)據(jù)獲取的技術(shù)能力，如基于 APP 和網(wǎng)站獲取用戶的行為數(shù)據(jù)、歷史搜索數(shù)據(jù)等。二是加強多維數(shù)據(jù)整合。在標準化方面，對數(shù)據(jù)內(nèi)容進行專項的研究分析，提取數(shù)據(jù)關(guān)鍵要素，降低非標準數(shù)據(jù)處理難度；在數(shù)據(jù)處理技術(shù)方面，密切關(guān)注新技術(shù)動向，發(fā)展大數(shù)據(jù)處理和分析技術(shù)，提升數(shù)據(jù)整合能力。三是建立各類數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)性分析模型。基于數(shù)據(jù)積累，不斷完善優(yōu)化策略推薦算法和投資組合測度算法。

結(jié)束語：

綜上，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)成為影響銀行經(jīng)營效益的重要因素，要在金融市場競爭加劇的環(huán)境下提升銀行的競爭力，銀行就需要從資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀出發(fā)，研究分析資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢，通過優(yōu)化轉(zhuǎn)型，提升投資能力獲得持有的發(fā)展力，并推動銀行經(jīng)營效益的優(yōu)化提高。

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