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    審計(jì)資源投入與盈余管理

    2016-12-03 02:24:13曹麗梅
    關(guān)鍵詞:審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)盈余管理

    曹麗梅

    摘要: 本文以中國證券市場2004年至2011年上市公司為樣本,考察審計(jì)資源投入與盈余管理之間的關(guān)系,我們的研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)審計(jì)資源投入越多,盈余管理程度就越低。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),審計(jì)師傾向于投入充分的審計(jì)資源降低正向的盈余管理;大規(guī)模的事務(wù)所較小規(guī)模事務(wù)所而言,隨著審計(jì)資源投入的增加,抑制盈余管理的能力更強(qiáng)。本文的研究結(jié)論表明監(jiān)管部門在檢查會計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)質(zhì)量時應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注審計(jì)資源投入。

    關(guān)鍵詞: 審計(jì)資源投入;盈余管理;審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

    中圖分類號: F2392文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1009-055X(2016)05-0000-00

    doi:1009-055X(2016)0n- -

    一、引言

    企業(yè)盈余管理及其幅度是普遍存在的(Carcello et al.,2004),[1]而審計(jì)是抑制管理層盈余管理的重要公共契約,但由于抽樣技術(shù)在審計(jì)中的應(yīng)用以及出于審計(jì)成本的考慮,審計(jì)師不可能消除被審計(jì)單位所有盈余管理,只能在一定幅度范圍內(nèi)抑制盈余管理。高審計(jì)質(zhì)量的服務(wù)應(yīng)體現(xiàn)在審計(jì)師將被審計(jì)單位的盈余管理抑制在合理范圍內(nèi),即審計(jì)后的財(cái)務(wù)報(bào)表的總體錯報(bào)水平不會影響報(bào)表使用者的決策。

    中國審計(jì)師是否有動機(jī)將盈余管理降低至合理的范圍?國外的研究認(rèn)為盈余管理越高,審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)則越高,審計(jì)師面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)則越大(Defond et al.,1998),[2]但中國法律的訴訟成本高昂,導(dǎo)致審計(jì)師面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)非常低(DeFond et al.,1999;林斌等,2000;劉峰等,2002),[3-5]那是否意味著中國審計(jì)師在較弱的法律訴訟環(huán)境下沒有動機(jī)將盈余管理降低至合理的范圍內(nèi)呢? 如果審計(jì)師有動機(jī)將盈余管理降低至合理的范圍內(nèi),那審計(jì)師如何降低盈余管理呢?徐浩萍(2004)[6]發(fā)現(xiàn)中國審計(jì)師在一定程度上能夠鑒別會計(jì)盈余管理的程度。李奇鳳和宋淡紋(2007)[7]進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)異地所比本地所更能抑制盈余管理。但徐浩萍的研究并沒有解釋審計(jì)師如何鑒別盈余管理程度,李奇鳳等的研究雖然進(jìn)一步研究了如何降低盈余管理,但并沒有揭示審計(jì)師降低盈余管理的直接路徑依賴。Caramanis and Lennox(2008)[8]研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)當(dāng)審計(jì)資源投入越少時,非正常盈余越多;公司管理層進(jìn)行正向的盈余管理的可能性就越大。Caramanis and Lennox(2008)[8]的研究對審計(jì)師如何降低盈余管理做了進(jìn)一步研究與驗(yàn)證。在中國法律訴訟維權(quán)的成本過高使得審計(jì)師面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)非常低,但中國審計(jì)師面臨多重政府監(jiān)管,本文從中國特有的制度背景出發(fā),研究審計(jì)資源投入與盈余管理之間的關(guān)系。

    本文以中國證券市場上2004年至2011年的上市公司為樣本,考察審計(jì)資源投入與盈余管理之間的關(guān)系。我們的研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),審計(jì)資源投入越充分,盈余管理程度就越低。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn):審計(jì)師更傾向于抑制正向盈余;大規(guī)模的事務(wù)所較小規(guī)模事務(wù)所而言,隨著審計(jì)資源的投入的增加,抑制盈余管理的能力更強(qiáng)。

    本文的貢獻(xiàn):首先,以審計(jì)資源投入為切入點(diǎn)進(jìn)行研究,這為審計(jì)市場的研究提供了新的契機(jī),具有現(xiàn)實(shí)意義。審計(jì)質(zhì)量是指審計(jì)師發(fā)現(xiàn)和報(bào)告被審計(jì)客戶重大錯報(bào)的聯(lián)合概率,而投入審計(jì)資源不僅是審計(jì)師履行審計(jì)契約的重要行為,也是審計(jì)師發(fā)現(xiàn)重大錯報(bào)的基礎(chǔ)投入,更是審計(jì)師報(bào)告重大錯報(bào)的前提條件,但國外相關(guān)研究并不多見,以往研究大多使用問卷調(diào)查方式進(jìn)行研究。我們采用上市公司的審計(jì)資源投入數(shù)據(jù)進(jìn)行研究,結(jié)論亦具有普適性,也為審計(jì)市場的研究提供了新的契機(jī);其次,本文從中國的制度背景出發(fā),分析審計(jì)師是否有動機(jī)將盈余管理降低至合理的范圍內(nèi),并對審計(jì)師如何降低盈余管理進(jìn)行更為直接的驗(yàn)證,為中國審計(jì)市場的良性發(fā)展以及中國政府更好的監(jiān)管審計(jì)市場提供證據(jù)支持。本文的研究結(jié)論表明,監(jiān)管者對于審計(jì)投入應(yīng)給予一定的關(guān)注,而且,對負(fù)向的盈余管理的投入,應(yīng)成為監(jiān)管重點(diǎn)。對于審計(jì)師來說,負(fù)向盈余管理帶來的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)小于正向盈余帶來的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn),但較高程度的負(fù)向盈余管理,也會影響到投資者決策。

    以下各節(jié)的安排分別是:第二部分制度背景、理論分析與假設(shè)的提出;第三部分是研究設(shè)計(jì);第四部分是實(shí)證結(jié)果檢驗(yàn);第五部分是結(jié)論。

    DeAngelo(1981)[9]認(rèn)為審計(jì)質(zhì)量可以定義為發(fā)現(xiàn)并報(bào)告錯報(bào)的聯(lián)合概率,審計(jì)師對財(cái)務(wù)報(bào)告不存在重大錯報(bào)提供合理保證。在有效的審計(jì)市場上,法律、聲譽(yù)與政府監(jiān)管是維持證券審計(jì)市場的三種制度。就中國而言,聲譽(yù)機(jī)制由于市場缺乏高審計(jì)質(zhì)量的需求而難以起到實(shí)質(zhì)性的作用;中國注冊會計(jì)師和事務(wù)所的法律風(fēng)險(xiǎn)、特別是民事賠償責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)近乎為零(劉峰和許菲,2002),[4]這樣,訴訟機(jī)制遠(yuǎn)不能維護(hù)審計(jì)市場秩序。在中國并非不存在股東或者股民對審計(jì)師提起訴訟,只是中國在法律訴訟方式上仍是“誰主張,誰舉證”,因此在實(shí)際的訴訟中,維權(quán)的訴訟成本過高,這種高成本的訴訟制度降低了股東或者股民對事務(wù)所或者審計(jì)師提出訴訟的概率,導(dǎo)致法律訴訟機(jī)制對中國注冊會計(jì)師和會計(jì)師事務(wù)所的影響有限。

    在中國法律以及聲譽(yù)難以起到根本性作用的情況下,中國審計(jì)師是否有動機(jī)將盈余管理降低至合理的范圍?中國審計(jì)師的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)常與政府的監(jiān)管政策緊密聯(lián)系在一起(張奇峰等,2006),[10]中國的審計(jì)市場基本上是政府監(jiān)管機(jī)制代替法律訴訟機(jī)制的市場?,F(xiàn)階段,中國的證券審計(jì)市場的監(jiān)管主體主要包括證監(jiān)會、財(cái)政部和中國注冊會計(jì)師協(xié)會。監(jiān)管部門對審計(jì)師內(nèi)部控制、執(zhí)業(yè)質(zhì)量等方面進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管并對違規(guī)行為以及審計(jì)失敗進(jìn)行嚴(yán)厲懲罰(Chan and Wu,2009),[11]這些監(jiān)管制度和舉措為審計(jì)行業(yè)服務(wù)資本市場提供了合理保證。

    證監(jiān)會對會計(jì)師事務(wù)所的監(jiān)管主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)虛假信息披露方面。證監(jiān)會公告[2011]41 號規(guī)定:中國證監(jiān)會在年報(bào)結(jié)束后對有關(guān)會計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行現(xiàn)場檢查,一旦發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)問題,中國證監(jiān)會將依法追究上市公司、會計(jì)師事務(wù)所及相關(guān)注冊會計(jì)師的責(zé)任。如果證監(jiān)會認(rèn)為審計(jì)師本來可以發(fā)現(xiàn)公司的虛假披露行為,卻因未能保持職業(yè)謹(jǐn)慎性而發(fā)生了審計(jì)失敗,審計(jì)師也會受到證監(jiān)會的處罰。但針對會計(jì)師事務(wù)所和注冊會計(jì)師的處罰一般是財(cái)政部實(shí)施和完成的。

    中國注冊會計(jì)師協(xié)會監(jiān)管具有行業(yè)監(jiān)管的性質(zhì),主要受財(cái)政部主導(dǎo)。2004年以前注冊會計(jì)師協(xié)會監(jiān)管執(zhí)業(yè)質(zhì)量基本上以涉案專項(xiàng)檢查為主,自2004年起開始對事務(wù)所實(shí)施全面檢查。2009年《會計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)質(zhì)量檢查制度》被重新修訂,該制度規(guī)定證券資格事務(wù)所及其分所每3年內(nèi)至少接受一次執(zhí)業(yè)質(zhì)量檢查,并在制度中明確了中注協(xié)和地方協(xié)會在證券資格事務(wù)所執(zhí)業(yè)質(zhì)量檢查方面的職責(zé)分工。該制度在后來的實(shí)施過程中逐步將綜合評價(jià)與實(shí)施分類監(jiān)管相結(jié)合,并不斷完善事務(wù)所執(zhí)業(yè)質(zhì)量檢查公告制度,這對審計(jì)市場和審計(jì)服務(wù)產(chǎn)生了較大的影響力和威懾力。

    從注冊會計(jì)師協(xié)會的質(zhì)量檢查結(jié)果以及證監(jiān)會對審計(jì)師的處罰公告可以看出,監(jiān)管部門通過處罰和質(zhì)量監(jiān)督檢查等舉措,在約束和打擊審計(jì)市場違規(guī)行為方面還是具有一定的效果,也就是說監(jiān)管部門通過一定的監(jiān)管措施,力求審計(jì)師在審計(jì)服務(wù)過程中保持職業(yè)謹(jǐn)慎性,審計(jì)師也通過將盈余管理控制在一定范圍內(nèi)來控制和降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn),以達(dá)到降低監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的目的。那么,審計(jì)師如何降低盈余管理呢?不同規(guī)模事務(wù)所在投入審計(jì)資源降低盈余管理時是否存在顯著差別呢?

    (一)審計(jì)師如何降低盈余管理

    1.審計(jì)資源投入與盈余管理

    企業(yè)是會計(jì)契約和非會計(jì)契約的聯(lián)結(jié),[12]而會計(jì)契約是非會計(jì)契約的重要參數(shù)。當(dāng)公司真實(shí)業(yè)績低于或不符合投資者或者股東的預(yù)期時,公司的股價(jià)往往會受到影響,公司高層管理人員的薪酬也會受到影響。為了更好地實(shí)現(xiàn)薪酬等契約,公司的高層管理人員往往會進(jìn)行盈余管理,而管理層的目標(biāo)不同,盈余管理的程度也會有所差異。

    由于會計(jì)契約內(nèi)生于企業(yè)契約,契約的參與方可以通過事前機(jī)會主義行為操縱會計(jì)盈余,審計(jì)作為企業(yè)契約履行的重要外部公司治理機(jī)制,是幫助企業(yè)契約履約的重要制度安排(Ball,1989),[13]審計(jì)通過對會計(jì)信息進(jìn)行鑒證,保障企業(yè)契約的順利履約,最終降低契約履約的交易費(fèi)用。由于被審計(jì)單位與審計(jì)師之間存在著信息不對稱,被審計(jì)單位盈余管理程度如何,需要審計(jì)師投入審計(jì)資源,實(shí)施一定的審計(jì)程序進(jìn)行審計(jì),以獲得一定數(shù)量和質(zhì)量的審計(jì)證據(jù),以證實(shí)公司盈余管理程度。

    事實(shí)上,審定后的財(cái)務(wù)報(bào)表是審計(jì)師和被審計(jì)單位博弈的結(jié)果呈現(xiàn)(Antle and Nalebuf, 1991),[14]審計(jì)外勤工作完成后,審計(jì)師需匯總審計(jì)過程中已發(fā)現(xiàn)的重大錯報(bào)和差異 ,結(jié)合其他因素,為了增加財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性和公允性,制定出審計(jì)調(diào)整決策,與被審計(jì)單位就審計(jì)調(diào)整事項(xiàng)進(jìn)行博弈和溝通。對于審計(jì)師而言,性質(zhì)重要、金額較大的錯報(bào),由于審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)較高,往往會堅(jiān)持被審計(jì)單位調(diào)整該錯報(bào),尤其是被審計(jì)單位的正向盈余,審計(jì)師對這種審計(jì)差異表現(xiàn)出較為強(qiáng)烈的調(diào)整傾向(Ng and Tan,2007)[15]。審計(jì)調(diào)整決策多大程度被被審計(jì)單位管理層采用,依賴于審計(jì)師的溝通與博弈技巧,是一項(xiàng)復(fù)雜的過程,審計(jì)師根據(jù)被審計(jì)單位對審計(jì)差異調(diào)整的情況和評估的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn),對審定后的財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見。

    綜上所述,我們預(yù)期審計(jì)師投入的審計(jì)資源越多,搜集的審計(jì)證據(jù)就越充分和適當(dāng),更能識別被審計(jì)單位操縱盈余的程度,被審計(jì)單位被要求調(diào)整的盈余也就越多,最終經(jīng)審定后的財(cái)務(wù)報(bào)表,其盈余管理程度也就越低,據(jù)此提出假設(shè)1:

    假設(shè)1:審計(jì)資源投入越多,盈余管理程度就越低。

    2.審計(jì)資源投入與盈余管理方向

    盈余管理具有方向性,企業(yè)出于契約動機(jī)和資本市場動機(jī)往往進(jìn)行正向盈余管理;企業(yè)出于管制動機(jī)可能會進(jìn)行正向或者負(fù)向的盈余管理。國外大量的研究發(fā)現(xiàn)審計(jì)師對管理層操縱盈余增加或減少的態(tài)度并不一樣(Francis and Krishnan,1999),[16]審計(jì)師發(fā)現(xiàn)正向盈余的概率會比較大(Dye,1993;Hillegeist,1999)[17][18]。這是因?yàn)閷徲?jì)師對客戶正向盈余和負(fù)向盈余導(dǎo)致的審計(jì)失敗的損失并不一樣(Trompeter,1994),[19]審計(jì)師對具有預(yù)期導(dǎo)向性的正向盈余管理行為更加敏感(徐浩萍,2004),[6]而審計(jì)師對管理層操縱負(fù)向盈余的行為則較為縱容,因?yàn)樨?fù)向盈余管理面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)比正向盈余管理要小的多。

    審計(jì)師對正向盈余和負(fù)向盈余表現(xiàn)出不同態(tài)度的本質(zhì)是由于審計(jì)損失的非對稱性。在中國正向盈余管理對投資者及相關(guān)報(bào)表使用者具有較強(qiáng)的預(yù)期導(dǎo)向性,雖然很難招致股東或者股民的訴訟,但很容易引發(fā)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn),如果監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)較高則會引發(fā)審計(jì)損失,這會迫使審計(jì)師投入充分的審計(jì)資源去抑制管理當(dāng)局操縱盈余增加的行為。但負(fù)向盈余管理的企業(yè)往往出于管制動機(jī),這類企業(yè)通常財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況較好,引發(fā)破產(chǎn)、起訴等的概率較小,負(fù)向盈余管理引發(fā)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的概率較低。因此,審計(jì)損失的非對稱性導(dǎo)致審計(jì)師對于盈余管理方向的態(tài)度不同,審計(jì)師對于正向盈余更敏感,可能會投入更充分的審計(jì)資源降低正向的盈余管理至合理范圍,據(jù)此,提出假設(shè)2:

    假設(shè)2:審計(jì)資源投入越多,抑制正向盈余管理的能力也就越強(qiáng)。

    (二)不同規(guī)模事務(wù)所投入審計(jì)資源抑制盈余管理是否具有顯著差別

    大型事務(wù)所較小型事務(wù)所而言,擁有更充沛的審計(jì)師資源;擁有更豐富的審計(jì)經(jīng)驗(yàn);擁有審計(jì)客戶較多從而屈服于某個客戶的概率較低;審計(jì)質(zhì)量控制體系較小規(guī)模事務(wù)所更完善;也更有能力應(yīng)對出具審計(jì)報(bào)告的時間約束(李丹等,2010),[20]因此,事務(wù)所規(guī)模越大,審計(jì)師獨(dú)立性就越高,審計(jì)質(zhì)量也相對會高(Lennox,1999),[21]即使在技術(shù)能力相同的情況下,大型會計(jì)師事務(wù)所出于聲譽(yù)的考慮,其審計(jì)質(zhì)量也更高(DeAngelo,1981)[9]。因此,我們認(rèn)為大規(guī)模的事務(wù)所較小規(guī)模事務(wù)所應(yīng)當(dāng)更有能力和實(shí)力投入充分的審計(jì)資源去發(fā)現(xiàn)重大錯報(bào),將審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和被審計(jì)單位的盈余管理降低至可接受的范圍之內(nèi)。據(jù)此,提出第三個假設(shè):

    三、研究設(shè)計(jì)

    (一)樣本選擇

    本文的研究樣本是中國A股的非金融行業(yè)的上市公司,研究期間是2004-2011年,由于審計(jì)資源投入數(shù)據(jù)是非公開數(shù)據(jù),該數(shù)據(jù)得到了中國注冊會計(jì)師協(xié)會的支持。2012年之后,審計(jì)資源投入相關(guān)數(shù)據(jù)不再屬于注冊會計(jì)師事務(wù)所強(qiáng)制報(bào)備內(nèi)容,事務(wù)所不再上報(bào)該數(shù)據(jù),之后年度的審計(jì)資源投入數(shù)據(jù)無法獲得,樣本期間只能截止至2011年。審計(jì)任期以及審計(jì)師更換的數(shù)據(jù)系手工搜集,其他的數(shù)據(jù)來自于國泰安數(shù)據(jù)庫。為了準(zhǔn)確反映審計(jì)資源投入與盈余管理之間的關(guān)系,我們按照以下原則進(jìn)行了剔除:(1)剔除缺失審計(jì)資源投入的公司;(2)剔除財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不全的公司;(3)剔除ST類公司(包括ST、*ST、SST)。經(jīng)過上述剔除,還剩下9845個觀測值。為了消除異端值的影響,對連續(xù)變量進(jìn)行了1%的winsorize處理。

    [BT4](二)主要變量

    1.修正的瓊斯模型計(jì)算的可操控應(yīng)計(jì)利潤(DA)

    本文衡量盈余管理水平第一種方法是根據(jù)調(diào)整的瓊斯模型分行業(yè)、分年度估計(jì)盈余管理水平。為了保證每一個行業(yè)有足夠的樣本進(jìn)行回歸,對行業(yè)劃分上作了調(diào)整首先剔除金融類企業(yè)即I類,即金融、保險(xiǎn)行業(yè)的公司;其次,將B (采掘業(yè))、E (建筑業(yè))、K (社會服務(wù))、L (傳播與文化產(chǎn)業(yè))四類都?xì)w入M (綜合類);由于C類(制造業(yè))公司數(shù)量眾多,我們?nèi)∏皟深愋袠I(yè)代碼,除C4 (石油、化學(xué))、C6(金屬、非金屬)、C7 (機(jī)械、設(shè)備、儀表)、C8(通信、電子)四類公司外,其他C類公司并入C9 (其他制造業(yè))。 。調(diào)整的瓊斯模型計(jì)算模型如下,模型具體變量定義見腳注模型(3)計(jì)算得到DAi/Ai就代表了公司的盈余管理程度。NDAi是公司經(jīng)過上期期末總資產(chǎn)調(diào)整后的正常性應(yīng)計(jì)利潤;Ai為公司i上期期末的總資產(chǎn);ΔREVi是公司i當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入和上期主營業(yè)務(wù)收入的差額;ΔRECi 是公司i當(dāng)期期末應(yīng)收賬款和上期期末應(yīng)收賬款的差額;PPEi是公司i當(dāng)期固定資產(chǎn)的凈值;TAi表示公司的總的應(yīng)計(jì)利潤,TA=NI-CFO。其中NI表示的是凈利潤,CFO表示的是公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量;α1、α2、α3、α4是不同行業(yè)、不同年份的特征參數(shù),它們根據(jù)方程(2)回歸取得。

    3.審計(jì)資源投入

    審計(jì)資源投入是指審計(jì)過程中投入的資源的總和,用審計(jì)時間與團(tuán)隊(duì)人數(shù)的乘積表示(例如:Caramanis and Lennox,2008;Palmrose,1984)[8][23]。

    4.事務(wù)所規(guī)模

    如果事務(wù)所在中國注冊會計(jì)師協(xié)會公布的“百強(qiáng)事務(wù)所”的排名中處于前十名,就定義為大規(guī)模事務(wù)所。處于排名前十名之后的事務(wù)所定義為小規(guī)模事務(wù)所。

    [BT4](三)研究模型

    陳冬華和周春泉(2006)[24]認(rèn)為由于客戶選擇審計(jì)師通常不是隨機(jī)的,存在自選擇問題。根據(jù)Heckman(1978)[25]的研究,公司管理層在選擇審計(jì)師時,很可能出于自身的利益來選擇審計(jì)師,這會使普通的OLS估計(jì)出來的結(jié)果有偏,應(yīng)選擇兩步回歸法進(jìn)行回歸,從而控制自選擇偏誤。本文也采用兩步回歸的方法,具體如下:

    首先,估計(jì)事務(wù)所選擇的概率模型, 計(jì)算出逆米爾斯系數(shù)(即mills),即模型(8)至(10)中的Lamda,第一步中所用模型見模型(7),因變量是上市公司選擇大規(guī)模事務(wù)所的概率。

    pr(Big10)=γ0+LnAsset+γ1Capital+γ2Cycle+γ3Roe+γ4Growth+γ5Loss+γ6Hold+ε(7)

    模型(7)中選取的自變量多數(shù)來自前人的文獻(xiàn),我們以Francis et al.(1999)[23]以及陳冬華和周春泉(2006)[24]等的研究為基礎(chǔ)作了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整并增加了一些新的變量。Francis et al.(1999)[16]等認(rèn)為具有高應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的公司更有可能聘請大規(guī)模的事務(wù)所,他們認(rèn)為影響應(yīng)計(jì)項(xiàng)目高低的關(guān)鍵的兩個變量分別是營業(yè)周期和資本密集度。資本密集度(總的固定資產(chǎn)除以銷售收入凈額)主要是衡量公司的長期應(yīng)計(jì)項(xiàng)目。經(jīng)營周期(存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))越長表示應(yīng)計(jì)項(xiàng)目越高,即存貨和應(yīng)收賬款就越多。除以上兩個變量以外,我們在模型中還加入了公司規(guī)模、成長能力、盈利能力、財(cái)務(wù)困境等變量。另外在中國普遍存在一股獨(dú)大的情況,大股東對事務(wù)所選擇可能具有較大的影響,我們在模型中加入了第一大股東持股比例(Hold)。模型(7)中變量的具體定義見表3。

    如果假說H1得到支持,模型(8)的β1將顯著為負(fù),即審計(jì)資源投入與被審計(jì)單位的盈余管理負(fù)相關(guān)。

    控制變量:LnAsset是指取對數(shù)后的公司總資產(chǎn),用來控制公司規(guī)模對盈余質(zhì)量的影響。Leverage是用以控制公司的財(cái)務(wù)杠桿比率對于盈余管理的影響(Kothari et al.,2005)[26]。Current是指流動比率,即流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債。Big10是指排名為前十的大規(guī)模事務(wù)所事務(wù)所規(guī)模大小是根據(jù)中國注冊會計(jì)師協(xié)會發(fā)布的對應(yīng)年度《會計(jì)師事務(wù)所綜合評價(jià)前百家信息》判定。 ,我們預(yù)測規(guī)模較大的事務(wù)所的審計(jì)師會投入更多的審計(jì)資源去努力降低盈余管理。Tenure是指審計(jì)師任期,審計(jì)任期越長,審計(jì)師對被審計(jì)單位的風(fēng)險(xiǎn)越能夠充分的了解,越有利于降低盈余管理(Johnson et al.,2002)[27]。Switch是指審計(jì)師更換,由于現(xiàn)任審計(jì)師初次審計(jì)缺乏對客戶專門知識的積累,發(fā)現(xiàn)并降低被審計(jì)單位的盈余管理的能力有限。文章中主要變量、控制變量以及模型中涉及的其他變量設(shè)置詳見表4。

    四、實(shí)證結(jié)果檢驗(yàn)

    (一)事務(wù)所選擇回歸結(jié)果

    表6列示了大規(guī)模/小規(guī)模事務(wù)所選擇模型回歸結(jié)果。對選擇大規(guī)模事務(wù)所影響較大的變量是上市公司規(guī)模(Lnasset)、凈資產(chǎn)收益率(Roe)、主營業(yè)務(wù)收入增長率(Growth)和大股東持股比例(Hold),這表明上市公司規(guī)模越大,凈資產(chǎn)收益率和主營業(yè)務(wù)收入增長率越高,越傾向于選擇大規(guī)模事務(wù)所。從大股東持股比例來看,大股東持股比例越高,越傾向于選擇大規(guī)模事務(wù)所。

    (二)實(shí)證結(jié)果

    1.審計(jì)資源投入與盈余管理

    表7報(bào)告了模型(8)的檢驗(yàn)結(jié)果,表7的列(1)的因變量是根據(jù)修正的瓊斯模型計(jì)算出來的操縱性應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的絕對值,表7的列(2)的因變量是根據(jù)調(diào)整的KS模型計(jì)算出來的操縱性應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的絕對值。在列(1)和列(2)中,LnEffort的系數(shù)均顯著為負(fù),說明審計(jì)投入的資源越充分,越能夠降低盈余管理,這個結(jié)果與假設(shè)1是一致的。在列(1)和列(2)中,Lambda的系數(shù)分別為-0021和0020,均不顯著,表明模型(8)沒有明顯的內(nèi)生性問題,回歸的結(jié)論是可信的。

    2.盈余管理方向、審計(jì)資源投入與盈余管理

    表8的列(1)至列(4)是對模型(9)的回歸結(jié)果,列(1)和列(2)的因變量分別為修正瓊斯模型計(jì)算的正向DA和負(fù)向DA,列(3)和列(4)的因變量為KS調(diào)整模型計(jì)算的正向和負(fù)向的DA。列(1)和列(3)的LnEffort的系數(shù)顯著為負(fù),說明由于審計(jì)損失的不對稱性,審計(jì)師更關(guān)注正向的DA,抑制正向的盈余管理。列(2)和列(4),LnEffort的系數(shù)為正,但不顯著,這說明對于負(fù)向盈余審計(jì)師并沒有表現(xiàn)更高的審計(jì)質(zhì)量。在列(1)至(4)中,Lambda 的結(jié)果均不顯著,表明模型(9)沒有明顯的內(nèi)生性問題,回歸的結(jié)論是可信的。

    3.事務(wù)所規(guī)模、審計(jì)資源投入與盈余管理

    表9的列(1)和列(2)的因變量是分別是修正的瓊斯模型和KS調(diào)整模型計(jì)算出來的絕對值DA,在這兩列中LnEffort的系數(shù)以及Big10的系數(shù)都顯著為負(fù),說明大規(guī)模的事務(wù)所審計(jì)質(zhì)量較高,交乘項(xiàng)(LnEffort* Big10)的系數(shù)都正向顯著,(β1+β2)的值分別為-0012(-0019+0007)和-0001(-0006+0005),這說明規(guī)模大的事務(wù)所隨著審計(jì)資源的投入的增加,抑制盈余管理的能力更強(qiáng),與假設(shè)3的預(yù)期相符。Lambda系數(shù)的結(jié)果依然不顯著,說明模型沒有顯著的內(nèi)生性問題,回歸的結(jié)論是可信的。

    五、結(jié)論

    中國法律訴訟維權(quán)的成本過高,導(dǎo)致審計(jì)師面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)非常低,但是中國審計(jì)師面臨著多重監(jiān)管,使得審計(jì)師有動機(jī)抑制企業(yè)的盈余管理,保持一定程度的審計(jì)質(zhì)量。本文以中國證券市場上2004年至2011年上市公司為樣本,考察審計(jì)資源投入與盈余管理之間的關(guān)系。我們的研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),審計(jì)資源投入越充分,盈余管理程度就越低。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),審計(jì)師更傾向于抑制正向盈余;大規(guī)模的事務(wù)所較小規(guī)模事務(wù)所而言,隨著審計(jì)資源的投入的增加抑制盈余管理的能力更強(qiáng)。以上結(jié)論也充分說明中國的審計(jì)市場正朝著良性的方向發(fā)展。

    本文的研究結(jié)論表明,獨(dú)立審計(jì)制度在一定程度上有助于降低企業(yè)盈余管理程度,尤其是有助于降低正向的盈余管理。相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)關(guān)注事務(wù)所的審計(jì)資源投入,并鼓勵上市公司在年報(bào)中自愿披露事務(wù)所的審計(jì)資源外勤投入,能夠在一定程度上消除審計(jì)資源投入方面的信息不對稱。但小規(guī)模事務(wù)所的表現(xiàn)較大規(guī)模事務(wù)所而言,由于自身擁有的資源有限,在投入審計(jì)資源抑制盈余管理方面不如大規(guī)模事務(wù)所,監(jiān)管部門有必要進(jìn)一步規(guī)范和加強(qiáng)對中小事務(wù)所審計(jì)資源投入行為的監(jiān)管,提醒中小會計(jì)師事務(wù)所在接受業(yè)務(wù)委托或者保持客戶時,為了保持一定的審計(jì)質(zhì)量,需要考慮自身的審計(jì)資源,量力而行。

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