青島開發(fā)區(qū)中小科技企業(yè)融資存在的問題及對策研究

王哲 高揚

摘要： 中小科技型企業(yè)已逐漸成為我國建設(shè)創(chuàng)新型國家的重要支撐，但是目前許多中小型科技企業(yè)在發(fā)展中由于自身規(guī)模小、風(fēng)險高、回報周期長的特點都遇到不同程度融資難的問題。本文以青島開發(fā)區(qū)科技型中小企業(yè)為研究對象，對其融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，找出其存在的融資問題，并提出相應(yīng)的解決中小科技企業(yè)融資困難的對策和建議，希望本文的研究可以為政府和企業(yè)帶來相關(guān)參考建議。

Abstract： In contemporary society， small and medium-sized science and technology enterprises have gradually acted as a crucial support for building an innovation-oriented country in China. However， many small and medium-sized enterprises of science and technology possess the characteristic of small size， high risk and long return cycle， as a consequence， they encounter the financing problems to varying degrees. This paper takes the small and mid-sized technology enterprise in Qingdao development zone as the primary object， based on the analysis of the financing status to find the financing problems. At the same time， the countermeasure and suggestions will be brought forward to solve the financing problems of these enterprises. Hope this research can bring related advice to the government and enterprises.

關(guān)鍵詞： 中小科技企業(yè)；融資渠道；融資方式

Key words： small and medium-sized enterprises of science and technology；financing channels；financing method

中圖分類號：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2016）09-0048-03

0 引言

我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，社會面臨巨大的就業(yè)壓力和經(jīng)濟(jì)增長壓力。大力發(fā)展中小企業(yè)對于緩解就業(yè)壓力和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長有著非常重要的作用。青島開發(fā)區(qū)是國家級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，區(qū)內(nèi)有不少中小型科技企業(yè)，由于科技型企業(yè)科研資金投入巨大、科研成果轉(zhuǎn)化費用較高，因此需要大量的資金來維持公司的正常運營和發(fā)展。而中小型科技企業(yè)由于規(guī)模較小，背后沒有強(qiáng)大的資金支持，企業(yè)難以維持正常發(fā)展。因此急需融資，但由于企業(yè)規(guī)模小，股權(quán)結(jié)構(gòu)單一資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理等原因，融資難度很大，融資難的問題已經(jīng)成為中小型企業(yè)技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化、企業(yè)發(fā)展壯大道路上的一大障礙，因此如何改變中小型科技企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，解決其正常生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，成為解決中小型科技企業(yè)發(fā)展瓶頸的首要問題。本文介紹了青島開發(fā)區(qū)中小科技企業(yè)的融資現(xiàn)狀，分析了當(dāng)前中小型科技企業(yè)融資存在的問題，并針對當(dāng)前問題從政策、企業(yè)自身以及融資渠道等角度提出了新的觀點和建議，以期對青島開發(fā)區(qū)中小科技企業(yè)發(fā)展有所幫助。

1 青島開發(fā)區(qū)中小型科技企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小型科技企業(yè)對融資有一定的特殊要求，跟一般企業(yè)有所區(qū)別，相比較而言，融資渠道較為單一，因此融資更加困難。青島開發(fā)區(qū)中小型企業(yè)主要融資渠道有以下幾個方面：

1.1 政府渠道

青島開發(fā)區(qū)十分重視中小科技型企業(yè)的發(fā)展，積極幫助企業(yè)申報國家科技研發(fā)資金、高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠政策，并出臺多項地方扶持政策，幫助企業(yè)解決融資難的問題。例如：青島市出臺促進(jìn)科技和金融結(jié)合風(fēng)險補(bǔ)償補(bǔ)貼、國際合作專項補(bǔ)助資金實施細(xì)則及科技保險專項資金管理辦法。《青島市科學(xué)技術(shù)局促進(jìn)科技和金融結(jié)合風(fēng)險補(bǔ)償補(bǔ)貼專項資金實施細(xì)則》和《青島市科學(xué)技術(shù)局國際科技合作專項補(bǔ)助資金實施細(xì)則》兩個細(xì)則，以及《青島市科學(xué)技術(shù)局科技保險專項資金管理辦法》，在扶持方式上，注重運用普惠制、科技金融等方式，擴(kuò)大受眾面，撬動社會資本共同投入科技創(chuàng)新，這兩個細(xì)則和一個管理辦法為科技型企業(yè)解決融資需求、“引進(jìn)來、走出去”給予中小科技企業(yè)實實在在的資金扶持。

1.2 銀行渠道

企業(yè)進(jìn)行融資時較多的選擇商業(yè)銀行貸款，但是由于中小科技企業(yè)資金需求大、資金周轉(zhuǎn)周期長等缺點，使得企業(yè)難以從商業(yè)銀行貸款，因此青島開發(fā)區(qū)成立了市場化運作的政府行為擔(dān)保公司，成為中小科技企業(yè)與銀行之間開展融資業(yè)務(wù)的平臺。今年青島成功爭取4家商業(yè)銀行在青島設(shè)立科技支行，引導(dǎo)10家銀行開展科技金融服務(wù)工作，為科技型中小企業(yè)搭建起低門檻、低成本的綠色貸款通道。幫助開發(fā)區(qū)內(nèi)超過100家科技型中小企業(yè)通過科技金融渠道獲得融資展，融資總量10億元，引入創(chuàng)業(yè)投資8億元，企業(yè)新增產(chǎn)值100億元，實現(xiàn)利稅20億元，新增發(fā)明專利100件、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)50項。

1.3 風(fēng)險投資渠道

目前青島開發(fā)區(qū)風(fēng)險投資渠道已經(jīng)初步上規(guī)模，風(fēng)險投資是利用機(jī)構(gòu)和個人的資金，以股權(quán)等形式對中小型科技企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險投資，當(dāng)企業(yè)發(fā)展壯大并成功上市后，投資機(jī)構(gòu)和個人對其股票進(jìn)行交易，以獲取高額的回報。由于中小科技企業(yè)的高風(fēng)險性及規(guī)模較小的特性，其商業(yè)貸款額度和政府補(bǔ)貼不足以解決其長期發(fā)展資金問題，因此風(fēng)險投資基金是其發(fā)展的又一融資渠道。青島市加大科技金融資源整合力度，著力發(fā)展壯大各類風(fēng)險基金，搭建風(fēng)險投資交流平臺，旨在幫助中小科技企業(yè)走出資金困難的泥潭。

1.4 資本市場運作渠道

現(xiàn)階段，青島開發(fā)區(qū)內(nèi)中小科技企業(yè)采用資本市場運作渠道融資較少，這是因為大多數(shù)中小科技企業(yè)難以達(dá)到上市條件，需要進(jìn)一步扶持上市后，再進(jìn)行資本市場運作，但不缺乏有企業(yè)通過資本市場成果融資，青島國恩科技股份有限公司于2015年7月成功在深圳證券交易所上市，發(fā)行2000萬股，募集資金3.5億元人民幣，成功解決企業(yè)發(fā)展所需資金問題。目前青島市對擬掛牌的科技型企業(yè)中小型企業(yè)進(jìn)行重點培育，并設(shè)立你掛牌企業(yè)補(bǔ)助專項資金，每家企業(yè)補(bǔ)助70萬元，優(yōu)先支持申報各類政策性資金，幫助企業(yè)進(jìn)行資本市場運作融資。

2 青島開發(fā)區(qū)中小型科技企業(yè)融資存在的問題

在政府的政策引導(dǎo)之下，青島開發(fā)區(qū)中小型科技企業(yè)融資取得了一定的進(jìn)展，從整體來看，青島開發(fā)區(qū)中小型科技企業(yè)融資存在問題不少，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

2.1 企業(yè)資金有限，起步緩慢

中小型科技企業(yè)在起步之初，需要投入大量的研發(fā)資金，由于企業(yè)自有資金有限，往往只能依靠企業(yè)內(nèi)部籌資，來解決企業(yè)自身的運營問題。但這些資金并不能滿足企業(yè)發(fā)展的實際需求，在很大程度上影響企業(yè)未來的發(fā)展，因此中小型科技企業(yè)在發(fā)展之處需要大量的外部資金來支持企業(yè)的長期發(fā)展。

2.2 政府補(bǔ)貼有限

雖然國家和青島發(fā)區(qū)政府對中小型科技企業(yè)發(fā)展高度重視，但是政府的財政補(bǔ)貼只是一種輔助性的措施，并不能從根源上解決企業(yè)發(fā)展所需資金問題。科技型企業(yè)在發(fā)展過程中對資金的需求具有持續(xù)性，政府的補(bǔ)貼往往是一次性的，只能解決企業(yè)一時的困難，難以幫助企業(yè)健康持久的發(fā)展。

2.3 銀行政策和銀企信息不對稱

如前文所說，中小型科技企業(yè)，因為其規(guī)模較小，風(fēng)險高的特點，其本身就難以進(jìn)行銀行商業(yè)貸款。2015年，各大商業(yè)銀行為了應(yīng)對金融危機(jī)，實行緊縮的信貸政策，不僅減少了企業(yè)貸款額度還加大了中小型科技企業(yè)的貸款難度使得許多具有發(fā)展?jié)摿Φ母呖萍计髽I(yè)還未爭取到銀行貸款時就已經(jīng)破產(chǎn)。另外由于銀行本身獲取信息渠道較窄，現(xiàn)階段銀行信用服務(wù)體系雞肋，加上中小型科技企業(yè)信息透明度低，使得銀行與企業(yè)之間信息不對稱，造成許多具有好的項目的企業(yè)難以融資進(jìn)行項目研發(fā)生產(chǎn)，阻礙了企業(yè)的發(fā)展契機(jī)。

3 青島開發(fā)區(qū)中小型科技企業(yè)融資的對策建議

3.1 完善現(xiàn)有政策，探索新政策

根據(jù)上文，我們了解到青島開發(fā)區(qū)中小型科技企業(yè)融資存在的問題，針對以上問題，青島開發(fā)區(qū)政府可以根據(jù)區(qū)內(nèi)科技企業(yè)的實際狀況制定更直接、更有效的融資政策、積極搭建銀行-企業(yè)溝通平臺，建立完善的擔(dān)保體系，為企業(yè)融資創(chuàng)造更好的融資環(huán)境，助推企業(yè)發(fā)展。此外政府可以探索新的科技企業(yè)融資政策，比如在小范圍試行“知識產(chǎn)權(quán)證券化融資與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資”政策，并根據(jù)實施效果進(jìn)行評估，再全面實施。從實際情況來看，中小型科技企業(yè)由于其科技屬性，一般擁有的知識產(chǎn)權(quán)資源都較為充分，比如包括商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)以及版權(quán)等，這就奠定了“知識產(chǎn)權(quán)證券化融資與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資”政策實施的基礎(chǔ)，并且目前國家政策大力支持這項融資政策，2010年8月國家有關(guān)部門就發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資與評估管理支持中小企業(yè)發(fā)展的通知》，這就解決了推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作的后顧之憂，因此知識產(chǎn)權(quán)證券化融資與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資政策是政府拓展中小型科技企業(yè)融資渠道的有效途徑。從國際上來看，美國聯(lián)邦中小企業(yè)管理局（SBA）通過擔(dān)保的方式“誘使”銀行向中小企業(yè)提供貸款，聯(lián)邦中小企業(yè)管理局對小額的貸款提供貸款額80%的擔(dān)保，對大額的貸款提供貸款額75%的擔(dān)保，貸款償還期最長可達(dá)25年。雖然SBA不直接提供資金給中小企業(yè)，但其所提供的融資擔(dān)保實際上是利用政府的信用加強(qiáng)和間接扶助，從而為中小科技企業(yè)提供了信用擔(dān)保，幫助中小科技企業(yè)順利獲得發(fā)展所需的資金。

3.2 實行分批分類解決

中小科技企業(yè)由于本身復(fù)雜的實際情況，難以用一種方法來解決其融資難得問題，因此可以針對不同層次的中小企業(yè)采用不同的解決方式：①對于規(guī)模稍大的企業(yè)，發(fā)行企業(yè)債券，對于有發(fā)展?jié)摿Φ闹行】萍计髽I(yè)，政府提供適當(dāng)幫助積極發(fā)行中小企業(yè)集合債券。②建立正向的引導(dǎo)機(jī)制，鼓勵社會資本向中小企業(yè)融資，利用社會資本解決規(guī)模較小、風(fēng)險較大的中小企業(yè)資金問題。③政府財政對有貸款需求的并在解決就業(yè)、促進(jìn)科技創(chuàng)新等方面能起到關(guān)鍵作用的弱勢（微型）企業(yè)予以資金上直接或間接的支持。一些地方政府通過直接向發(fā)債企業(yè)提供財政貼息的方式對中小企業(yè)提供支持，如廣西壯族自治區(qū)對成功發(fā)行集合票據(jù)和集合債券的中小企業(yè)，按各企業(yè)實際發(fā)行金額的1.5%分別給予一次性貼息補(bǔ)助，每家企業(yè)不超過100萬元。2015年1-9月份，自治區(qū)規(guī)模以上中小企業(yè)實現(xiàn)工業(yè)增加值2016.1億元，同比增長14%；實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入3974.52億元，同比增長6.1%；利潤總額110億元，增長21.3%。廣西中小企業(yè)發(fā)展勢頭總體良好，已經(jīng)成為廣西國民經(jīng)濟(jì)增長主要來源和就業(yè)主渠道。

3.3 充分利用互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資模式

目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，互聯(lián)網(wǎng)金融具有信息對稱程度高、利率市場化進(jìn)程快、資金配置的效率高的特點，作為一種新的創(chuàng)新金融模式，有助于中小型企業(yè)解決融資難得問題。目前的互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要有三種：一是企業(yè)對個人的網(wǎng)絡(luò)貸款的供應(yīng)鏈融資模式，典型代表是阿里巴巴的小款模式；二是個人對個人借貸的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式；三是大眾籌資的眾籌模式。從三種模式的情況來看，眾籌模式可借鑒性最強(qiáng)。政府可以聯(lián)合眾多網(wǎng)絡(luò)公司為中小型企業(yè)搭建一個項目和技術(shù)的展示平臺，這樣企業(yè)就可以依靠自己的項目和技術(shù)的優(yōu)勢眾籌到企業(yè)發(fā)展所需要的資金，可以用企業(yè)產(chǎn)品或者企業(yè)股權(quán)等形式給予眾籌參與者匯報。眾籌模式進(jìn)入中國已經(jīng)四年多以來，已經(jīng)獲得實質(zhì)性的發(fā)展。比如：國產(chǎn)動畫片《十萬個冷笑話》通過“點名時間”（國內(nèi)第一家重酬網(wǎng)站），籌集了137萬的資金。2013年上線的綜合性眾籌平臺——眾籌網(wǎng)，截止到2014年九月，創(chuàng)立一年，已經(jīng)發(fā)布眾籌項目超過4200個，累計融資4600萬元。

4 結(jié)論

本文通過對青島開發(fā)區(qū)中小科技企業(yè)融資現(xiàn)狀分析，了解到其融資渠道主要由政府渠道、銀行渠道、風(fēng)險投資渠道和資本運作渠道組成，以及存在的三大問題，并提出解決融資困難的辦法，包括完善政府政策、搭建銀行企業(yè)溝通平臺、實行分批分類解決方案等，還提出新的融資思路，即知識產(chǎn)權(quán)證券化融資與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資兩種方式，以期望知識產(chǎn)權(quán)融資更好的應(yīng)用到中小科技企業(yè)融資中。與此同時，在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融大的時代背景下，充分利用互聯(lián)網(wǎng)眾籌這一融資平臺，使得中小企業(yè)在融資過程中信息不對稱、資金配置效率不高的情況得以改變，從而有利于中小科技企業(yè)融資難問題得到解決，進(jìn)一步促進(jìn)中小科技企業(yè)的快速發(fā)展。

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