專項(xiàng)金融債相關(guān)的會(huì)計(jì)處理

崔文正

摘要：隨著國(guó)開(kāi)基金的專項(xiàng)金融債投資的增多，與其相關(guān)的會(huì)計(jì)處理在我國(guó)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則無(wú)明確規(guī)定，本文就專項(xiàng)金融債投資的相關(guān)會(huì)計(jì)處理進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：國(guó)家開(kāi)發(fā)基金;專項(xiàng)金融債投資;會(huì)計(jì)處理

中圖分類號(hào)：F842.6 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）005-0000-01

國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在2015年8月25日注冊(cè)成立了全資子公司國(guó)開(kāi)發(fā)展基金有限公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)開(kāi)基金），國(guó)開(kāi)基金注冊(cè)資本人民幣500億元，是國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行專門成立負(fù)責(zé)專項(xiàng)金融債投資的基金公司。該基金公司成立以后，符合國(guó)開(kāi)基金投資范圍的相關(guān)項(xiàng)目公司通過(guò)各地發(fā)展和改革委員會(huì)申報(bào)相關(guān)項(xiàng)目，審核通過(guò)后，由國(guó)開(kāi)基金分批下發(fā)相關(guān)專項(xiàng)資金。

隨著國(guó)開(kāi)基金相關(guān)項(xiàng)目資金陸續(xù)發(fā)放，陸續(xù)有上市公司公告收到國(guó)開(kāi)基金的相關(guān)投資資金，國(guó)開(kāi)基金通過(guò)直接入股的方式為企業(yè)提供資金支持。相對(duì)于一般的股權(quán)投資，國(guó)開(kāi)基金不參與參股公司的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。被參股公司或原股東承諾在未來(lái)一定年限內(nèi)以約定的價(jià)格回購(gòu)股份。國(guó)開(kāi)基金是一種明股實(shí)債的專項(xiàng)債，這種方式的融資更靈活。

隨著國(guó)開(kāi)基金的專項(xiàng)金融債投資業(yè)務(wù)大量開(kāi)展，我國(guó)現(xiàn)行的會(huì)計(jì)制度及準(zhǔn)則的發(fā)展也面臨著較為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。明確新興金融業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題，將是推動(dòng)我國(guó)金融業(yè)務(wù)快速健康發(fā)展的一大動(dòng)力。本文試圖從國(guó)開(kāi)基金投資這一新興的業(yè)務(wù)入手，重點(diǎn)探討其會(huì)計(jì)處理中所存在的問(wèn)題及難點(diǎn)。

名股實(shí)債，也稱之為假股真?zhèn)?，它是一種有別于傳統(tǒng)的股權(quán)投資和債權(quán)投資的新型投資模式。顧名思義，名股實(shí)債雖然從形式上看是投資人以股權(quán)的方式投資于被投資企業(yè)，但該業(yè)務(wù)在實(shí)際操作的過(guò)程中卻蘊(yùn)含著大量具有債權(quán)屬性的條款約定。

上述國(guó)開(kāi)基金的相關(guān)專項(xiàng)投資，一般是為國(guó)開(kāi)基金向項(xiàng)目申請(qǐng)公司提供一定金額的資金，國(guó)開(kāi)基金可在約定的期限內(nèi)獲取固定金額或比率的投資收益，而后由項(xiàng)目公司或其原股東贖回股權(quán)，國(guó)開(kāi)基金從而退出項(xiàng)目公司。對(duì)于項(xiàng)目公司而言，從表面上看，是實(shí)收資本的增加與減少，實(shí)質(zhì)上卻體現(xiàn)著債務(wù)的產(chǎn)生與償付。

一、國(guó)開(kāi)基金投資屬性的認(rèn)定

對(duì)于國(guó)開(kāi)基金的投資，到底應(yīng)如何對(duì)其進(jìn)行定性，究竟是將其作為股權(quán)投資業(yè)務(wù)還是債權(quán)投資業(yè)務(wù)，筆者建議可以從以下幾點(diǎn)進(jìn)行分析考慮。

（一）考慮名股實(shí)債的實(shí)施目的

對(duì)于一項(xiàng)金融工具而言，如何對(duì)其進(jìn)行會(huì)計(jì)分類。對(duì)于金融工具的分類與會(huì)計(jì)處理的規(guī)定主要有《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》，以及財(cái)政部2014年3月17日下發(fā)的《關(guān)于印發(fā)〈金融負(fù)債與權(quán)益工具的區(qū)分及相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定〉的通知》。這些準(zhǔn)則和規(guī)定都強(qiáng)調(diào)了一個(gè)原則，即：企業(yè)應(yīng)根據(jù)所發(fā)行的金融工具的合同條款及其所反映的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)而非僅以法律形式，并結(jié)合金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具的定義，在初始確認(rèn)時(shí)對(duì)該金融工具或其組成部分進(jìn)行分類，不得依據(jù)監(jiān)管規(guī)定或工具名稱進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

（二）考慮名股實(shí)債的條款約定

1.有關(guān)投資收益的約定。協(xié)議中一般都會(huì)涉及有關(guān)投資收益的條款約定。協(xié)議是直接約定好了一個(gè)固定的收益額，或固定的比率計(jì)算收益額，也就是說(shuō)收益的具體金額已經(jīng)按照投資協(xié)議約定，與未來(lái)被投資方的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)無(wú)關(guān)，這就使得國(guó)開(kāi)基金的投資更具債權(quán)的屬性。

2.有關(guān)國(guó)開(kāi)基金到期退出的約定。投資協(xié)議中一般都規(guī)定有一個(gè)明確的投資期限。但對(duì)于投資期限屆滿時(shí)，國(guó)開(kāi)基金將如何退出被投資企業(yè)則差異較大。有的協(xié)議約定由被投資方回購(gòu)相關(guān)股權(quán)，這就使得該項(xiàng)投資具有明顯的債權(quán)屬性，但是這種方式在國(guó)開(kāi)基金投資較為少見(jiàn)。大部分協(xié)議則是約定由被投資企業(yè)的原大股東回購(gòu)?fù)顿Y方的股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)投資方的退出。在這種情形下，投資方可能將該項(xiàng)投資作為一項(xiàng)債權(quán)投資處理，而被投資方則可能將回購(gòu)行為視為一項(xiàng)增資行為。這就導(dǎo)致了同一項(xiàng)投資行為，投融資雙方的定性和會(huì)計(jì)處理出現(xiàn)不一致的問(wèn)題。

3.有關(guān)投資主體權(quán)利的約定。協(xié)議中對(duì)于投資主體的權(quán)利問(wèn)題也有一定的約定。一般約定國(guó)開(kāi)基金不向被投資公司委派董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員，主要系投資方不熟悉被投資企業(yè)的相關(guān)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，一般不參與到被投資企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理中去。但是當(dāng)國(guó)開(kāi)基金的利益有可能遭到損害時(shí)，則國(guó)開(kāi)基金享有一定的權(quán)利。

二、相關(guān)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題

（一）項(xiàng)目公司的會(huì)計(jì)處理

1.當(dāng)國(guó)開(kāi)基金投入的本金和固定的收益由項(xiàng)目公司承擔(dān)和保障時(shí)，在項(xiàng)目公司的個(gè)別報(bào)表中，應(yīng)當(dāng)將國(guó)開(kāi)基金投入的資金確認(rèn)為一項(xiàng)債務(wù)工具，將支付給國(guó)開(kāi)基金的固定回報(bào)作為利息支出核算，這部分利息支出可以按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第17號(hào)——借款費(fèi)用》的相關(guān)規(guī)定，參照借款費(fèi)用資本化處理原則考慮能否資本化計(jì)入相關(guān)項(xiàng)目的成本，或者計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用中。

2.當(dāng)國(guó)開(kāi)基金投入本金安全和固定收益的保證責(zé)任由母公司保障時(shí)，則在項(xiàng)目公司自身的財(cái)務(wù)報(bào)表中，可將國(guó)開(kāi)基金增資形成的股權(quán)確認(rèn)為一項(xiàng)權(quán)益工具，將支付給國(guó)開(kāi)基金的股利作為利潤(rùn)分配處理。

（二）項(xiàng)目公司母公司個(gè)別報(bào)表層面的會(huì)計(jì)處理

1.當(dāng)國(guó)開(kāi)基金投入的本金和固定的收益由項(xiàng)目公司承擔(dān)和保障時(shí)，在項(xiàng)目公司的個(gè)別報(bào)表中，已將其確認(rèn)為一項(xiàng)債務(wù)工具，則母公司無(wú)需進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

2.當(dāng)國(guó)開(kāi)基金投入本金安全和固定收益的保證責(zé)任由母公司保障時(shí)，在國(guó)開(kāi)基金完成對(duì)項(xiàng)目公司的出資同時(shí)，項(xiàng)目公司母公司應(yīng)將該合同約定的回購(gòu)?fù)顿Y的義務(wù)的折現(xiàn)值確認(rèn)為一項(xiàng)金融負(fù)債（長(zhǎng)期應(yīng)付款），其對(duì)應(yīng)的借方科目為對(duì)項(xiàng)目公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資。該項(xiàng)長(zhǎng)期應(yīng)付款應(yīng)按實(shí)際利率法進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。支付回購(gòu)款時(shí)，從長(zhǎng)期應(yīng)付款中列支。

（三）項(xiàng)目公司母公司合并報(bào)表層面的會(huì)計(jì)處理

1.當(dāng)國(guó)開(kāi)基金投入的本金和固定的收益由項(xiàng)目公司承擔(dān)和保障時(shí)，則在項(xiàng)目公司的個(gè)別報(bào)表中，已將其確認(rèn)為一項(xiàng)債務(wù)工具，母公司合并報(bào)表層面仍確認(rèn)為負(fù)債。

2.當(dāng)國(guó)開(kāi)基金投入本金安全和固定收益的保證責(zé)任由母公司保障時(shí)，母公司編制合并報(bào)表時(shí)，應(yīng)把通過(guò)國(guó)開(kāi)基金融入的資金確認(rèn)為一項(xiàng)債務(wù)工具（而不是少數(shù)股東權(quán)益），將支付給國(guó)開(kāi)基金受益人的固定回報(bào)視同利息支出而不是利潤(rùn)分配，并按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第17號(hào)——借款費(fèi)用》規(guī)定的借款費(fèi)用資本化處理原則考慮能否在合并報(bào)表層面資本化計(jì)入相關(guān)項(xiàng)目的成本中，對(duì)不符合資本化條件的利息支出應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。

鑒于國(guó)開(kāi)基金投入本金保障的責(zé)任可能有所不同，因此在進(jìn)行相關(guān)會(huì)計(jì)處理時(shí)，相關(guān)人員應(yīng)仔細(xì)閱讀文件的相關(guān)條款，進(jìn)行恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理。