通貨膨脹嵌入會(huì)計(jì)領(lǐng)域的微觀化探索

范曉英

【摘 要】 通貨膨脹已經(jīng)在全球成為常態(tài)，我國未來仍將處于低通脹的狀態(tài)中。文章從宏觀和微觀兩方面闡述了通脹產(chǎn)生的原因，對(duì)國內(nèi)外通脹會(huì)計(jì)研究的現(xiàn)狀作了比較分析；指出通脹嵌入會(huì)計(jì)領(lǐng)域的發(fā)展方向；從四個(gè)方面進(jìn)行了通脹嵌入會(huì)計(jì)領(lǐng)域的微觀化探索。

【關(guān)鍵詞】 通貨膨脹； 會(huì)計(jì)領(lǐng)域； 微觀化

中圖分類號(hào)：F810.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2015）17-0029-03

一、引言

我國已經(jīng)全面邁入全球化經(jīng)濟(jì)之中，通貨膨脹（以下簡稱通脹）所帶來的影響不僅表現(xiàn)在了企業(yè)和投資者上，更多的是影響到了整個(gè)市場和政府。引起通脹的直接原因主要是我國政府貨幣發(fā)行量增加，例如：我國政府采取的四萬億元刺激計(jì)劃，導(dǎo)致了我國人民幣對(duì)美元已經(jīng)升值34%，此時(shí)的物價(jià)雖然相對(duì)來說還較為穩(wěn)定，國民對(duì)人民幣也還比較信任，但是，我國將持續(xù)處在低通貨膨脹的總狀態(tài)中。

我國自改革開放30多年來，在1980年、1988年、1994年經(jīng)歷了三次較為嚴(yán)重的通脹壓力。同時(shí)，不僅是我國經(jīng)歷了多次的通脹壓力，放眼世界各國，德國、韓國、日本、巴西、印度等國也都曾經(jīng)出現(xiàn)過不同程度的通脹。當(dāng)然，這只是宏觀方面的通脹影響，從微觀方面來看，通脹對(duì)上市企業(yè)、投資者和分析師的影響也不小。在影響很大的情況下，大部分上市企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告中都未提及通脹所帶來的影響以及應(yīng)該采取的對(duì)策，這種做法十分不利于在今后出現(xiàn)通脹的情況下上市企業(yè)減小通脹所帶來的影響，而且，由通脹所帶來的對(duì)公允價(jià)值、會(huì)計(jì)理論的影響也較為深遠(yuǎn)。特別是在2008年爆發(fā)的金融危機(jī)，讓相關(guān)監(jiān)管部門、企業(yè)、投資者和民眾都已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，僅僅針對(duì)計(jì)量屬性作出的改變無法真正解決通脹問題，在會(huì)計(jì)理論方面通脹已經(jīng)影響到了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。特別是由于原則導(dǎo)向的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則逐步推廣到國際范圍，像此類問題在今后復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中將更加突出。所以，本文主要闡述了如何將通脹嵌入會(huì)計(jì)領(lǐng)域的微觀化路徑。

二、國內(nèi)外通脹會(huì)計(jì)的比較分析

（一）國內(nèi)外通脹會(huì)計(jì)論文數(shù)量的比較分析

本文主要通過經(jīng)濟(jì)與金融的國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，從宏觀方面對(duì)通脹會(huì)計(jì)進(jìn)行研究，詳見表1，并通過會(huì)計(jì)與審計(jì)的國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，從微觀方面對(duì)通脹會(huì)計(jì)進(jìn)行比較分析，見表2。

通過表1和表2中的國內(nèi)外數(shù)據(jù)比較可以發(fā)現(xiàn)，首先在經(jīng)濟(jì)與金融的期刊文獻(xiàn)方面數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定，在國際期刊中20世紀(jì)80年代達(dá)到頂峰之后回落，而會(huì)計(jì)與審計(jì)的文獻(xiàn)數(shù)量則很不穩(wěn)定，我國的期刊文獻(xiàn)數(shù)量峰值在20世紀(jì)80—90年代達(dá)到頂峰之后才回落。兩者之間有個(gè)較為明顯的時(shí)段差。其次在時(shí)間方面的差異也都受到了國際局勢(shì)的影響。20世紀(jì)50—70年代中東局勢(shì)不穩(wěn)定，此時(shí)相關(guān)的研究達(dá)到一個(gè)高潮。對(duì)比1990年前后的我國，由于通脹的原因，導(dǎo)致針對(duì)此方面的研究也相對(duì)多了起來。再從研究方向來看，整個(gè)國際范圍內(nèi)所采用的研究方法、數(shù)據(jù)和結(jié)論都較為豐富，并且不斷更新。對(duì)比國外的研究文獻(xiàn)，國內(nèi)的主要研究重點(diǎn)仍然是放在了對(duì)通脹的成因等方面的分析上。最后在研究方法上，整個(gè)國際研究中大部分都是采用數(shù)理模型，闡述性質(zhì)的研究不多，而我國在2000年后才開始逐漸偏向構(gòu)建宏觀模型的研究。

（二）國內(nèi)外通脹會(huì)計(jì)研究現(xiàn)狀的比較分析

通脹對(duì)會(huì)計(jì)影響的研究最早是從歐洲開始的，主要是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債和利潤、現(xiàn)金流、籌資、投資決策和財(cái)務(wù)等方面的影響研究。首先是在貨幣項(xiàng)目方面的研究（Wyman，1976）；存貨計(jì)價(jià)和存貨政策方面的研究（Lee et al.，1983）；固定資產(chǎn)、折舊、年限的研究（Shsshua and Goldschmidt，1976）；賬面盈利和盈利水平的研究（Smith，1948）；資產(chǎn)負(fù)債表的研究（Sweeney，1934）。其次在現(xiàn)金流方面，營運(yùn)成本的研究（Brooks and Buchmaster，1986）；現(xiàn)金流以及預(yù)期的研究（Bierman，1971）；財(cái)務(wù)比率的研究（Vickrey，1976）；通脹對(duì)籌資、投資的影響研究（Schnabel and Thakhar，1992）；籌資和投資決策的研究（Msthews et al.，1960）。另外，還從已有研究的國家層面對(duì)通脹會(huì)計(jì)進(jìn)行了分析，詳見表3。

通過表3可以看出，我國主要的通脹會(huì)計(jì)研究是從20世紀(jì)80年代后期開始的，并且我國的研究主要是對(duì)國外經(jīng)驗(yàn)的引入、介紹和評(píng)價(jià)，說明我國在此方面的研究相對(duì)國外而言起步較晚，但同時(shí)，在借鑒外國經(jīng)驗(yàn)的時(shí)候也能夠大大縮短在某些研究領(lǐng)域的時(shí)間。而且，隨著我國改革開放以來經(jīng)濟(jì)的不斷繁榮，整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)狀況也變得更加復(fù)雜，我國的相關(guān)專家學(xué)者已經(jīng)開始對(duì)通脹會(huì)計(jì)方面進(jìn)行重點(diǎn)研究。雖然，目前我國還沒有針對(duì)通脹制定相應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，但是在我國的市場中部分企業(yè)已經(jīng)開始采取較為靈活的處理方法。相關(guān)專家學(xué)者（張為國，1991；孫錚，1995；何啟志，2011；陳高才，2014）普遍認(rèn)為我國企業(yè)在物價(jià)變動(dòng)會(huì)計(jì)實(shí)踐方面與外國存在著差異，針對(duì)這種差異的產(chǎn)生也進(jìn)行過探索，而且認(rèn)為應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注物價(jià)變動(dòng)的會(huì)計(jì)問題。因此，主要研究方向應(yīng)是物價(jià)變動(dòng)會(huì)計(jì)、會(huì)計(jì)對(duì)物價(jià)變動(dòng)的可能反應(yīng)方式、物價(jià)變動(dòng)會(huì)計(jì)的理論基礎(chǔ)和模式等。雖然在理論研究方面我國已經(jīng)取得了一定的成績，但是并沒有將理論放于實(shí)際的案例中，也沒有進(jìn)行實(shí)際的檢驗(yàn)，所以，難以有說服力。特別是將通脹作為一個(gè)宏觀變量進(jìn)行研究時(shí)，是不能夠僅放在理論或者文字中就能解決實(shí)際問題的，更不可能說直接將通脹作為物價(jià)變動(dòng)或者公允價(jià)值，因此，通脹會(huì)計(jì)問題并沒有得到根本實(shí)質(zhì)性的解決。但是表3的國際已有研究則體現(xiàn)了一個(gè)最基本的表象，即通脹在大部分的國家和地區(qū)中是一個(gè)較為普遍的現(xiàn)象。

三、通脹嵌入會(huì)計(jì)領(lǐng)域的發(fā)展方向研究

國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定是為了提高各國財(cái)務(wù)信息的可比性，在提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告方面也有很大作用，這個(gè)做法最終都是為了能夠方便信息的使用者。當(dāng)然，能夠影響企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇的因素有很多，從宏觀方面來講，國家的會(huì)計(jì)文化是十分重要的因素，其主要包含了經(jīng)濟(jì)、文化、政治、法律等各個(gè)因素，然而各項(xiàng)結(jié)合在一起則難以量化。再從微觀層面來講，企業(yè)的特征也是決定會(huì)計(jì)政策的重要因素。通脹所帶來的影響不僅是企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告，而且在投資決策方面、盈利方面、現(xiàn)金流方面也都會(huì)受到影響。所以，想要將通脹嵌入會(huì)計(jì)領(lǐng)域的發(fā)展方向中，一方面需要充分了解通脹具體產(chǎn)生的影響，陳高才（2014）主要采用結(jié)構(gòu)方程組、聯(lián)立方程組等多種形式將通脹與籌資、投資等關(guān)聯(lián)起來，使研究的方向更加清晰，最終得出的結(jié)論才能夠更加完整，以使得理論支撐實(shí)踐；另一方面則可以將通脹從微觀的角度去思考解決的方案，摒棄傳統(tǒng)的將宏觀變量放在外在的同質(zhì)化角色中的做法，真正做到理論符合實(shí)際，保持通脹嵌入會(huì)計(jì)領(lǐng)域的發(fā)展方向研究，這也是正確可行的道路。

（一）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與計(jì)量模式的發(fā)展轉(zhuǎn)變

第一，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展轉(zhuǎn)變。在國際形勢(shì)中，國際財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展方向逐漸向原則導(dǎo)向方面轉(zhuǎn)變。其實(shí)質(zhì)就是強(qiáng)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的準(zhǔn)確性和可靠性，以實(shí)現(xiàn)有效降低管理盈余的動(dòng)機(jī)，這就需要較好地把原則作為主要導(dǎo)向，以保障會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中各種計(jì)量屬性保持在一個(gè)相對(duì)協(xié)調(diào)的狀態(tài)，因?yàn)闀?huì)計(jì)準(zhǔn)則的導(dǎo)向影響到的不僅是企業(yè)財(cái)務(wù)的報(bào)告，更多的是資源配置和企業(yè)戰(zhàn)略。

第二，計(jì)量模式的發(fā)展轉(zhuǎn)變。通常我們所講的計(jì)量模式包括計(jì)量對(duì)象、計(jì)量單位和計(jì)量屬性，相互之間可以組合成多種計(jì)量模式，其中不同的計(jì)量屬性有著不同的特點(diǎn)和使用范圍。但是在國際上，對(duì)公允價(jià)值的使用范圍和作用一直存在較大的爭議，因此不能認(rèn)為在使用了公允價(jià)值之后就消除了通脹的影響。所以，現(xiàn)階段計(jì)量模式在轉(zhuǎn)變的過程中，較為能夠被接受的處理方式一般是將歷史成本、現(xiàn)行價(jià)格和公允價(jià)值組合在一起，形成計(jì)量模式或者其他更多的靈活性組合體。

第三，通脹概念的發(fā)展轉(zhuǎn)變。要認(rèn)清通脹概念就需要將物價(jià)變動(dòng)、購買力評(píng)價(jià)和通脹之間的關(guān)系結(jié)合起來。物價(jià)變動(dòng)是指商品或勞務(wù)價(jià)格與以往在同一市場上的價(jià)格不同。而購買力評(píng)價(jià)則是不同國家的不同貨幣購買力。因此，通脹的概念不再是單一的通貨膨脹，而是物價(jià)變動(dòng)、購買力評(píng)價(jià)和通脹等因素的組合。

（二）作為單獨(dú)變量的發(fā)展轉(zhuǎn)變

通脹作為一種單獨(dú)自變量使用，是現(xiàn)階段一個(gè)較為普遍的處理方式，但是，一般情況下，都將通脹用于宏觀方面的分析研究，而在微觀方面進(jìn)行研究則有著一定的難度。在宏觀方面，對(duì)通脹與價(jià)格之間的關(guān)系進(jìn)行剖析，可以得出四種關(guān)聯(lián)：正相關(guān)、負(fù)相關(guān)、無關(guān)和不確定。因此，有部分學(xué)者認(rèn)為只要在市場中企業(yè)進(jìn)行了通脹信息的披露，市場就會(huì)作出一定的反應(yīng)。但是伴隨著通脹研究的深入，各種不同的理論逐漸誕生，2004年Campbell and Vuolteenaho用標(biāo)準(zhǔn)普爾檢驗(yàn)的“通脹幻覺”，更是認(rèn)為投資者沒有利用通脹預(yù)測(cè)未來盈余的增長率，兩者之間的關(guān)系沒有得到應(yīng)有的重視。再從微觀角度來講，如果將這種方式放在具體的企業(yè)之中，首先是在計(jì)量方法方面，難以通過均值調(diào)整或異常值剔除等進(jìn)行彌補(bǔ)，其次也難以作出一個(gè)合理的解釋。所以，通過我國上市企業(yè)披露的數(shù)據(jù)就能夠發(fā)現(xiàn)，未預(yù)期盈余與季度通脹指數(shù)之間存在著較為明顯的關(guān)系。假設(shè)將通脹等宏觀變量放在具體某個(gè)企業(yè)之中，按照理論來講，該企業(yè)的未預(yù)期盈余應(yīng)該是較為明顯的，但是在實(shí)際驗(yàn)證中卻與理論大相徑庭，因此，就出現(xiàn)了通脹作為單獨(dú)變量使用的轉(zhuǎn)變，也就出現(xiàn)了本文將通脹進(jìn)行微觀化的想法。

四、通貨膨脹嵌入會(huì)計(jì)領(lǐng)域的微觀化探索

（一）計(jì)量指標(biāo)的微觀化探索

首先從宏觀方面掌握通脹發(fā)生的主要原因：需求拉動(dòng)、成本推進(jìn)、混合作用、預(yù)期和慣性等?，F(xiàn)階段在對(duì)通脹進(jìn)行了解時(shí)，其指標(biāo)還應(yīng)有居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）、生活費(fèi)用指數(shù)（CLI）、生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)（PPI）等。其次從微觀方面來看，選擇不同的微觀計(jì)量指標(biāo)再結(jié)合前者宏觀方面的研究成果，就能夠在通脹會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)領(lǐng)域得到新的突破，當(dāng)然，因不同的計(jì)量指標(biāo)得到的論斷肯定也各不相同。再次從動(dòng)態(tài)方面把握通脹的運(yùn)行機(jī)制，因通脹現(xiàn)象并不是暫時(shí)的，當(dāng)從動(dòng)態(tài)角度去分析通脹的運(yùn)行機(jī)制時(shí)，就能夠發(fā)現(xiàn)在微觀方面如對(duì)企業(yè)的投資策略等都會(huì)產(chǎn)生影響（張成思，2012；何啟志，2011）。最后從靜態(tài)方面對(duì)通脹幻覺和通脹預(yù)期等進(jìn)行詳細(xì)劃分（Silver，2007；Reis and Watson，2010）。

從宏觀和微觀的計(jì)量指標(biāo)和運(yùn)行機(jī)制兩方面研究可以發(fā)現(xiàn)，一方面通脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的影響程度以及范圍，企業(yè)、投資者和分析師就能夠?yàn)闆Q策作出參考；另一方面相關(guān)的專家學(xué)者在不同時(shí)間、不同角度、不同層面進(jìn)行研究，能夠得出一個(gè)較為完整的結(jié)論，更加可以支撐宏觀政策。因此，若想在處理通脹方面取得良好效果，就需要將宏觀性質(zhì)的政策放在微觀層面上去考慮。只有通過宏觀和微觀兩個(gè)層面進(jìn)行研究，才能夠得到較為豐富的通脹數(shù)據(jù)，這樣也能方便相關(guān)專家學(xué)者，并且為此方面的研究也能夠提供較為充足的數(shù)據(jù)，以探究通脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的具體影響程度。

同時(shí)，也只有這樣做才能夠?yàn)橹蟮耐洉?huì)計(jì)研究作鋪墊，且這種研究途徑十分有必要，其中會(huì)計(jì)的職能中較為重要的是提供宏觀經(jīng)濟(jì)決策需要的信息，相關(guān)政府部門想要作好宏觀決策，就更需要從宏觀和微觀兩個(gè)方面作好通脹的處理方法選擇。

（二）通脹內(nèi)置的微觀化探索

只將通脹進(jìn)行微觀化還是不夠的，還需要將通脹嵌入會(huì)計(jì)領(lǐng)域之中，因此，做好通脹的內(nèi)置化就更需要探索。一般在對(duì)會(huì)計(jì)領(lǐng)域進(jìn)行研究時(shí)，通常都是將宏觀變量當(dāng)作控制變量或者是既定條件，實(shí)際上宏觀變量從微觀方面來說，假如通脹已經(jīng)對(duì)某個(gè)企業(yè)的投資決策、企業(yè)盈余和現(xiàn)金持有產(chǎn)生了影響，并且已經(jīng)影響到了投資者的心理預(yù)期和買賣決策，這些微觀層面的作用累積起來，必將導(dǎo)致由一個(gè)具體的企業(yè)擴(kuò)大到整個(gè)的市場，這種局面就能夠?yàn)檎块T提供較為直接的參考。因此，這種內(nèi)部既存在關(guān)聯(lián)又存在相互影響的局面，還需要更加完善和深層次的理論和實(shí)際案例的支撐。現(xiàn)階段，已有專家學(xué)者在此方面作出了相關(guān)的研究貢獻(xiàn)，例如Flavin and Wickens（2003）就將通脹作為宏觀變量進(jìn)行研究，目的在于研究企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)配置的路徑。也有專家學(xué)者陳高才（2014），以產(chǎn)業(yè)政策的偏向作為整個(gè)的研究框架，目的在于分析宏觀政策在微觀層面對(duì)企業(yè)行為的影響，并且直面通脹微觀化，將其內(nèi)置到資本資產(chǎn)的定價(jià)模型中，其結(jié)果都表明通脹能夠較好地解釋資產(chǎn)配置的問題。所以，通過將通脹內(nèi)置，不僅能夠補(bǔ)充當(dāng)下的理論研究，更多的則是為通脹內(nèi)置的實(shí)踐提供理論基礎(chǔ)。

（三）單列變量的微觀化探索

現(xiàn)階段主要的方法是從微觀方面通過單列的形式來把握通脹與企業(yè)的籌資、投資等之間的關(guān)系，以期能夠更好地實(shí)現(xiàn)通脹的微觀化。其中要了解整個(gè)企業(yè)在經(jīng)歷通脹之后進(jìn)行調(diào)整的盈余和現(xiàn)金流以及資本成本。要了解企業(yè)是否出現(xiàn)過度投資，可以從通脹之后調(diào)整的盈余、現(xiàn)金流量和資本成本之間的相互關(guān)系中知曉。另外，要了解企業(yè)的現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感性主要應(yīng)從通脹后調(diào)整的盈余和現(xiàn)金流量中計(jì)算得出。在把握企業(yè)現(xiàn)金流量方面的走向之后，就能夠幫助企業(yè)在計(jì)算通脹對(duì)盈余、現(xiàn)金流量等核心數(shù)據(jù)方面作出選擇，以期更好地細(xì)化通脹對(duì)企業(yè)的影響。

（四）披露方式的微觀化探索

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展拓寬了通脹影響的披露方式路徑，在傳統(tǒng)的方式中，主要是上市公司本身公開的信息，分析師發(fā)表的報(bào)告也是路徑之一。然而，隨著信息獲取變得更加容易，上市企業(yè)披露信息的來源并不只是從證券市場中獲取到的，并且隨著分析師信息渠道的不斷拓寬，再加上較為新興的利用媒體手段和各種搜索工具，例如百度搜索等進(jìn)行信息的收集，使得披露方式變得更加多樣化。因此，企業(yè)想要了解通脹對(duì)自身財(cái)務(wù)報(bào)告的影響，也就形成了企業(yè)在披露的動(dòng)機(jī)方面有著更加強(qiáng)烈的意愿。其披露的方式可以是在財(cái)務(wù)報(bào)告中進(jìn)行附注，或者是在管理層討論分析書、業(yè)績報(bào)告等中進(jìn)行披露，還可以通過舉辦業(yè)績說明會(huì)等形式，讓投資者充分了解信息。另外，企業(yè)也可以將通脹對(duì)股指收益、現(xiàn)金流量等數(shù)據(jù)具體產(chǎn)生的影響展現(xiàn)出來，提前做好數(shù)據(jù)的整理，再通過適合企業(yè)自身的方式進(jìn)行披露。

五、總結(jié)

在對(duì)通脹所產(chǎn)生的影響方面，現(xiàn)階段研究較多的仍然是在政府、市場和企業(yè)等方面，這些都只是從宏觀方面對(duì)通脹進(jìn)行了分析和研究，但是在微觀方面通脹對(duì)上市企業(yè)、投資者和分析師等影響的研究卻少之甚少。因此，本文將通脹的研究方向進(jìn)行轉(zhuǎn)移的原因，就在于通脹已經(jīng)影響到了我國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，以及由各個(gè)原因?qū)е碌娜嗣駧派担@都表明了我國為平衡匯率增發(fā)貨幣導(dǎo)致的輸入型通脹持續(xù)存在，所以，必須換個(gè)角度從微觀方面對(duì)宏觀變量進(jìn)行處理。

綜上所述，隨著我國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則逐漸向國際方向靠攏，并且原則導(dǎo)向會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也逐漸開始推行，傳統(tǒng)的宏觀方面研究通脹對(duì)企業(yè)的影響，已經(jīng)不能滿足我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體要求。放眼整個(gè)國際市場，證券市場逐漸步入國際化，再加上我國自改革開放以來大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，越來越多的外企進(jìn)駐我國，所以，只有將宏觀變量進(jìn)行微觀化和內(nèi)置化處理，在路徑選擇方面做好協(xié)調(diào)，才能夠真正解決我國的通貨膨脹問題?！?/p>

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