中國綠色金融發(fā)展的問題及對策研究

郭柳

摘 要：我國綠色金融經(jīng)過幾年的發(fā)展，已從探索期進(jìn)入了過渡期，但目前仍存在許多問題。本文在介紹綠色金融內(nèi)涵與特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，通過國內(nèi)和國外綠色金融發(fā)展?fàn)顩r的對比，對我國綠色金融發(fā)展中存在的問題進(jìn)行分析，并提出建議。

關(guān)鍵詞：綠色金融;綠色信貸;碳市場;環(huán)境保護(hù)

一、綠色金融相關(guān)內(nèi)容、內(nèi)涵及特點(diǎn)概述

在環(huán)境問題日益受到重視的今天，綠色金融成為金融業(yè)發(fā)展的必然趨勢，對于環(huán)境問題的持續(xù)關(guān)注使我對綠色金融產(chǎn)生了強(qiáng)烈的研究興趣。綠色金融雖然在20世紀(jì)末期才被定義，但在此之前，已經(jīng)有大量的綠色經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，其中比較著名的包括馬克思的綠色思想觀、生態(tài)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、可持續(xù)發(fā)展理論等。這些經(jīng)濟(jì)理論的存在為綠色金融的出現(xiàn)奠定了基礎(chǔ)。

對于綠色金融的內(nèi)涵，不同的學(xué)者有不同的觀點(diǎn)。如《美國傳統(tǒng)詞典》（第四版，2000年）中，將綠色金融稱為“環(huán)境金融”或“可持續(xù)金融”其內(nèi)涵為如何利用多樣性的金融工具來保護(hù)生態(tài)多樣性，保護(hù)生態(tài)環(huán)境。沈耕興則將其定義為：環(huán)境情況評估被納入融資業(yè)務(wù)審核流程，在融資行為中注重對環(huán)境的保護(hù)通過資金流向引導(dǎo)各種社會資源和生產(chǎn)要素向綠色低碳產(chǎn)業(yè)集中，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。而最為理論界認(rèn)同的定義為：“綠色金融”指金融部門把環(huán)境保護(hù)作為一項基本政策，在投融資決策中要考慮潛在的環(huán)境影響，把與環(huán)境條件相關(guān)的潛在的回報、風(fēng)險和成本都要融合進(jìn)日常業(yè)務(wù)中，在金融經(jīng)營活動中注重對生態(tài)環(huán)境的保護(hù)以及環(huán)境污染的治理，通過對社會經(jīng)濟(jì)資源的引導(dǎo)，促進(jìn)社會的可持續(xù)發(fā)展。

與傳統(tǒng)金融相比，綠色金融最突出的特點(diǎn)就是，它更強(qiáng)調(diào)人類社會的生存環(huán)境利益，它將對環(huán)境保護(hù)和對資源的有效利用程度作為計量其活動成效的標(biāo)準(zhǔn)之一，通過自身活動引導(dǎo)各經(jīng)濟(jì)主體注重自然生態(tài)平衡。它講求金融活動與環(huán)境保護(hù)、生態(tài)平衡的協(xié)調(diào)發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展。

綠色金融與傳統(tǒng)金融中的政策性金融存在共同點(diǎn)，即它的實(shí)施需要由政府政策引導(dǎo)。傳統(tǒng)金融業(yè)或以完成政策任務(wù)為職責(zé)，后者就是政策推動型金融。自然環(huán)境資源是公共物品，除非有政策規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)不會主動考慮貸款方的生產(chǎn)或服務(wù)是否具備生態(tài)效率。

二、國內(nèi)外綠色金融發(fā)展情況對比

1、國際綠色金融實(shí)踐

西方綠色金融實(shí)踐起步較早。1962年，美國環(huán)境學(xué)家萊切爾·卡遜出版了《寂靜的春天》一書，對傳統(tǒng)工業(yè)造成環(huán)境破壞作了反思，引起各界對環(huán)境保護(hù)的重視。1972年，由丹尼斯·L·米都斯博士為首，出版了《增長的極限》一書，首次對人類社會的傳統(tǒng)發(fā)展方式提出了警告，將全球均衡狀態(tài)作為問題解決的對策，即“可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略觀”。兩年后，聯(lián)邦德國成立了世界上第一家環(huán)保銀行。1991年，波蘭也建立環(huán)保銀行。1992年2月，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融行動機(jī)構(gòu)（UNEP FI ）成立，其宗旨是把最深入的商業(yè)思考和最好的政策決策相結(jié)合，設(shè)計出最好的金融產(chǎn)品和服務(wù)，使綠色金融這個市場變得更加切實(shí)。

2002年10月，倫敦召開商業(yè)銀行會議，由荷蘭銀行、巴克萊銀行、西德意志州立銀行和花旗銀行共同起草了一份旨在評估、管理和發(fā)展與項目融資有關(guān)的環(huán)境和社會風(fēng)險的指南，即赤道原則。赤道原則具有行業(yè)性、自愿性、一般性、開放性和免責(zé)性的特征，使多國大型金融機(jī)構(gòu)達(dá)成共識，制定出一套相對完善的行業(yè)基準(zhǔn)。截止到2014年遵循“赤道原則”的銀行有80家。

此外，碳市場的發(fā)展也是國際綠色金融發(fā)展的重要一環(huán)。早在1997年，《京東議定書》的簽訂制造了一種新的交易對象——碳減排額度，碳市場就此形成。碳交易分為兩類：一是項目型交易，即以項目為基礎(chǔ)的減排量交易，以JI和CDM為主要交易形式。二是配額型交易，即由管理者制定總的排放配額，并在參與者間進(jìn)行分配，參與者根據(jù)自身需要來進(jìn)行排放配額的買賣。碳市場的發(fā)展推動了國內(nèi)外以碳排放權(quán)為對象的金融衍生品的廣泛開發(fā)和交易平臺的建立，如2003年成立的芝加哥氣候交易所（CCX），2004年成立的歐洲氣體排放交易所（ECX）。

2012年11月，英國綠色投資銀行建立，致力于綠色低碳項目融資，其投資項目主要分布于提高能源效率、廢棄物處理及離岸風(fēng)能三大領(lǐng)域。截至2014年6月，綠色投資銀行在能源效率領(lǐng)域共投資1.93億英鎊，投資比例占總投資的1/5，廢棄物處理中共投資3.27億英鎊，投資比例占總投資的1/3，在離岸風(fēng)能領(lǐng)域共投資6.24億英鎊，投資比例占總投資的1/2。

2、我國綠色金融實(shí)踐

與西方國家一樣，我國綠色金融的發(fā)展也是從理論研究開始的，之后經(jīng)過各項政策和法律的推動，逐步走向?qū)崙?zhàn)。

在理論研究方面，1999年喬海曙最早提出綠色金融概念，王軍華于2000年在《論“金融業(yè)”的綠色革命》一文中探討了綠色金融發(fā)展的必要性和對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用，并提出了發(fā)展的方向。2001年白欽先探討了可持續(xù)金融的功能，提出了要尋找保護(hù)環(huán)境的金融機(jī)制。

在政府政策方面，1981年11月國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于在國民經(jīng)濟(jì)調(diào)整時期加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作的決定》。2007年7月環(huán)境保護(hù)部、人民銀行證監(jiān)會聯(lián)合提出《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》，推動我國綠色信貸產(chǎn)生。2007年12月 國家環(huán)境保護(hù)總局、保監(jiān)會提出《關(guān)于環(huán)境污染責(zé)任保險工作的指導(dǎo)意見》，是我國綠色保險事業(yè)的開端。2008年2月22日，環(huán)境保護(hù)部同證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市公司環(huán)境保護(hù)監(jiān)督管理工作的指導(dǎo)意見》標(biāo)志著我國綠色證券登上舞臺。2011年9月國務(wù)院頒布《國務(wù)院“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案》。

在實(shí)踐方面，主要參與者為商業(yè)銀行。2008年，興業(yè)銀行正式采納赤道原則，是國內(nèi)唯一一家采納該原則的銀行，經(jīng)過發(fā)展，其創(chuàng)新推出了三類金融服務(wù)：節(jié)能減排融資服務(wù)、排放權(quán)金融服務(wù)和個人低碳金融服務(wù)，在深入分析節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)鏈布局的基礎(chǔ)上，綜合運(yùn)用信貸和非信貸方式，打造出節(jié)能減排全產(chǎn)業(yè)鏈的“8+1”融資模式。

與興業(yè)銀行側(cè)重點(diǎn)不同，中國銀行偏向碳市場和綠色信貸領(lǐng)域。其推出基于碳排放權(quán)的理財產(chǎn)品，開發(fā)清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）節(jié)能減排融資項目，未來收益權(quán)質(zhì)押融資項目產(chǎn)品。截止2013年中國銀行綠色信貸余額2587.59億元。

中國農(nóng)業(yè)銀行在碳市場方面也做出了許多努力，如制定《清潔發(fā)展機(jī)制顧問業(yè)務(wù)操作規(guī)程》，為防止國外金融中介機(jī)構(gòu)率低價收購核證減排量（CERs），保護(hù)國內(nèi)項目企業(yè)的利益，提高市場議價能力，開展CDM顧問服務(wù)。

中國工商銀行和中國建設(shè)銀行在推行綠色信貸方面做出了較大努力。中國建設(shè)銀行早在2006年就實(shí)行環(huán)保一票否決制，出臺《大中型客戶授信審批五項基本準(zhǔn)則》政策拒絕向違反環(huán)保政策的客戶授信。而在2007年，工商銀行便將綠色信貸作為長期發(fā)展目標(biāo)，退出兩高一剩貸款50億元。2008年初步建立客戶環(huán)保信息，歷經(jīng)多年逐步完善綠色信貸分類標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)綠色政策，控制七大產(chǎn)能過剩領(lǐng)域的貸款。

除商業(yè)銀行之外，碳交易所的發(fā)展也不容小覷。我國作為碳排放大國，從2005-2009年，中國的CDM市場份額按提供的減排量均超過50%，碳金融市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?008年北京、上海、天津碳交易所相繼成立，2010年深圳碳排放交易所成立，為我國CDM項目投融資，CER和VER的交易做出很大貢獻(xiàn)。

與國外相比，我國綠色金融雖然起步不久，卻發(fā)展迅速。但是，在表面的飛速發(fā)展中也存在著很多不足之處，比如綠色金融市場體系發(fā)展不完善、政策體系及披露制度不健全、地方政府推動綠色金融執(zhí)行力欠缺及金融工具缺乏創(chuàng)新等，這些問題給我國綠色金融的進(jìn)一步發(fā)展造成很大阻礙。

三、我國綠色金融存在的主要問題

1、政策體系不完善、法律法規(guī)及信息披露機(jī)制不健全

綠色金融的發(fā)展離不開法制建設(shè)，目前我國相關(guān)的法規(guī)政策還比較零散且存在較大漏洞，沒有形成完善體系，具體表現(xiàn)在：

（1）業(yè)內(nèi)尚未形成一套統(tǒng)一的環(huán)境風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn)，各金融機(jī)構(gòu)只能運(yùn)用自身制定的標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)進(jìn)行評估，這些標(biāo)準(zhǔn)大都存在漏洞，容易被高污染高消耗企業(yè)所利用，獲取融資。

（2）信息披露機(jī)制不健全，環(huán)保機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)間信息不對稱。目前央行公布的《企業(yè)基本信用報告》中“環(huán)保信息”一項所涉及的企業(yè)較少，且地方環(huán)保部門往往在企業(yè)違反相關(guān)環(huán)境法規(guī)之后才能對其進(jìn)行調(diào)查并公布相關(guān)信息，而金融機(jī)構(gòu)需要在污染發(fā)生前就進(jìn)行風(fēng)險估測和管理，環(huán)保部門所提供的信息不具有時效性，會影響商業(yè)銀行的授信業(yè)務(wù)及其風(fēng)險管理。

（3）自愿減排市場的相關(guān)法規(guī)缺位。

（4）政府對綠色金融發(fā)展的激勵引導(dǎo)機(jī)制不完善，導(dǎo)致部分綠色企業(yè)融資困難。

2、政府間及政府與企業(yè)間的利益沖突導(dǎo)致政策執(zhí)行力不足

（1）政府之間：在保護(hù)環(huán)境，發(fā)展綠色金融方面，中央政府的態(tài)度積極明確，但地方政府態(tài)度卻較為消極。因?yàn)橹醒胝驹谌值慕嵌?，著眼于國家的長遠(yuǎn)利益，而地方政府因?yàn)槭苷兛己说南拗疲瑸榱藬U(kuò)大就業(yè)，往往會對一些高污染的勞動密集型產(chǎn)業(yè)網(wǎng)開一面。

（2）政府與企業(yè)間：在市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)是以追求利潤最大化為目標(biāo)的，市場能夠?qū)Y本、勞動力資源進(jìn)行合理配置，而環(huán)境往往被視為外生變量，市場無法對其進(jìn)行配置，完全依靠市場將會導(dǎo)致環(huán)境污染加劇，而政府正是要針對這種市場失靈進(jìn)行政策引導(dǎo)和管理，這就將導(dǎo)致政府和企業(yè)產(chǎn)生矛盾，不利于綠色金融發(fā)展。

3、市場體系發(fā)展不健全

目前綠色金融市場的參與主體主要為商業(yè)銀行，業(yè)務(wù)也集中與綠色信貸和CDM項目，而證券業(yè)、保險業(yè)的綠色證券、綠色保險業(yè)務(wù)發(fā)展比較遲緩，有關(guān)碳交易的衍生品種類也較少，直接市場較為空白。

4、商業(yè)銀行仍未將發(fā)展綠色金融上升到戰(zhàn)略地位，行動力不足

部分商業(yè)銀行在表面上積極開展綠色信貸的同時，將大量資金投入境內(nèi)或境外一些破壞生態(tài)污染環(huán)境的項目中。如中國工商銀行表示愿意向埃塞俄比亞的吉貝三級水電站項目投入4億元，該項目直接影響當(dāng)?shù)貛资f土著人民的生存。而中國建設(shè)銀行、工商銀行、中國銀行等金融機(jī)構(gòu)更是為澳大利亞的油砂開采融資四百多億美元，油砂開采將破壞當(dāng)?shù)丨h(huán)境，且消耗大量水資源。

而國內(nèi)很多高污染企業(yè)，如亞洲紙漿砍伐天然林建設(shè)單種林場項目、臺資翔鷺集團(tuán)廈門PX項目等仍受到國內(nèi)大型銀行的資金支持。

四、對策及建議

1、廣泛宣傳綠色金融理念，提升公眾認(rèn)知度

中央及地方的宣傳部門、各新聞媒體，應(yīng)加強(qiáng)綠色金融相關(guān)知識的普及和宣傳。理論界應(yīng)增加對綠色金融相關(guān)問題的研討，提高社會各界對其重要性的認(rèn)知度，加快綠色金融的發(fā)展。

2、健全政策體系，完善信息溝通機(jī)制，提高政府執(zhí)行力

應(yīng)在借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的同時，結(jié)合中國的區(qū)域和產(chǎn)業(yè)特征，建立一套符合中國國情的政策體系。健全各項法律制度，如完善綠色信貸政策，建立綠色金融擔(dān)保機(jī)制，減少企業(yè)擔(dān)保問題，使企業(yè)融資不再因經(jīng)營模式而受到影響。建立一套統(tǒng)一的風(fēng)險評級標(biāo)準(zhǔn)，使商業(yè)銀行在企業(yè)申請貸款時對其環(huán)境風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)評測，減少對高污染企業(yè)的貸款，提高貸款利率，提高其污染成本，推動其進(jìn)行污染治理。中央政府應(yīng)加強(qiáng)對地方政府在綠色金融政策實(shí)施方面的執(zhí)行情況的監(jiān)管，如遇到執(zhí)行不到位的情況應(yīng)對其進(jìn)行嚴(yán)厲制裁。

3、創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品及工具，推動碳市場發(fā)展

（1） 增加綠色保險產(chǎn)品的發(fā)行。綠色保險即企業(yè)就自身可能造成的環(huán)境污染事故進(jìn)行投保，當(dāng)事故發(fā)生時，由保險公司賠償造成的損失，恢復(fù)原來生態(tài)環(huán)境的費(fèi)用。這樣可以減輕企業(yè)和政府的治理成本，也能避免企業(yè)由于資金不足以恢復(fù)環(huán)境而導(dǎo)致生態(tài)破壞。

（2） 增加綠色證券產(chǎn)品的發(fā)行。將企業(yè)的環(huán)境狀況納入上市評估，對于環(huán)境狀況不合格的企業(yè)，禁止其進(jìn)行上市融資，而對于綠色企業(yè)，為其上市融資提供優(yōu)惠條件，支持其發(fā)展。還可以推出專門用于治理環(huán)境污染的優(yōu)先股。這樣可以對企業(yè)產(chǎn)生很大導(dǎo)向作用，推動企業(yè)發(fā)展環(huán)保項目。

（3） 推動新型綠色信貸產(chǎn)品開發(fā)，如在住房抵押貸款的申請人信息評估體系中納入節(jié)能減排指標(biāo)的結(jié)構(gòu)化節(jié)能抵押品、對用于綠色項目的商用房提供優(yōu)惠貸款的項目等。

（4） 創(chuàng)新碳基金產(chǎn)品。目前我國碳基金發(fā)展仍處于探索階段，雖然已經(jīng)出現(xiàn)中國綠色碳基金、國家低碳產(chǎn)業(yè)基金等，但它們均不能自主進(jìn)行碳減排量的交易，只能屬于準(zhǔn)碳基金。因此建立真正的碳基金，推動中國節(jié)能減排事業(yè)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，具有必要性。

（5） 開發(fā)碳遠(yuǎn)期、碳期貨、碳結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等衍生綠色金融工具，建立碳保險制度，推動碳市場發(fā)展，努力爭取中國在碳交易方面的議價能力和話語權(quán)。

4、建立政策性環(huán)保金融機(jī)構(gòu)

作為環(huán)保性商業(yè)銀行，英國環(huán)境投資銀行經(jīng)過一年的試水，在支持低碳項目上取得了很大的成功，我國也應(yīng)盡快建立自己的環(huán)保型銀行。普通商業(yè)銀行畢竟以盈利為目的，只靠其開展綠色金融業(yè)務(wù)，發(fā)展綠色金融遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。因此，國家出資建立政策性環(huán)保銀行，依靠政策引導(dǎo)和扶持其發(fā)展綠色金融，為低碳和可再生能源項目提供融資勢在必行。政府可利用差額貼息等政策提高金融杠桿效應(yīng)，使企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)都能收益。

5、加強(qiáng)綠色金融監(jiān)管

目前我國的綠色金融監(jiān)管還存在很大不足，常常發(fā)生企業(yè)造成的環(huán)境污染惡性事件不能被及時披露，地方政府環(huán)保部門和金融機(jī)構(gòu)之間信息脫節(jié)的情況。我們需要完善綠色金融監(jiān)管制度和框架，明確各監(jiān)管部門職責(zé)。一方面可以借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，另一方面也可以借鑒國內(nèi)已經(jīng)發(fā)展得比較成熟的證券監(jiān)管和保險監(jiān)管，注重與其他國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)作，建立自律性組織，保障綠色金融參與主體的利益。

五、結(jié)論

環(huán)境問題日益成為各國政府最為重視的問題，特別是對于近年來飽受霧霾問題困擾的中國，國務(wù)院在十二五規(guī)劃中將調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型作為主要任務(wù)，足可見黨和國家對環(huán)境問題的重視程度。因此綠色金融是今后金融業(yè)發(fā)展的必然趨勢，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)將實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提升到戰(zhàn)略地位。目前我國在綠色金融方面雖然已經(jīng)做了很多努力，但是許多業(yè)務(wù)還是流于表面，在監(jiān)管方面存在很大漏洞，而且社會各界對綠色金融的認(rèn)識還不深刻。我們應(yīng)該結(jié)合國情一步步改善綠色金融發(fā)展情況，發(fā)展具有中國特色的綠色金融。（作者單位：鄭州大學(xué)商學(xué)院）

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