高科技企業(yè)研發(fā)支出資本化盈余管理的研究

李曉慧++梁立彬

【摘 要】 文章以天源迪科公司2010年研發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理案例為對(duì)象，研究了中國高科技企業(yè)通過研發(fā)支出資本化進(jìn)行盈余管理的具體動(dòng)機(jī)、過程與市場(chǎng)結(jié)果。發(fā)現(xiàn)高科技企業(yè)由于其研發(fā)支出較大，存在盈余管理的動(dòng)機(jī)；盈余管理導(dǎo)致了會(huì)計(jì)信息的失真，同時(shí)也不能得到良好的市場(chǎng)反應(yīng)。提出應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)高科技企業(yè)研發(fā)支出會(huì)計(jì)處理的監(jiān)管，完善相關(guān)審計(jì)和披露制度，提高會(huì)計(jì)信息有用性。

【關(guān)鍵詞】 研發(fā)支出資本化； 盈余管理； 會(huì)計(jì)信息有用性

中圖分類號(hào)：F276.44 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）25-0058-06

一、問題的提出

企業(yè)研發(fā)支出是費(fèi)用化、資本化還是條件資本化以及條件資本化的范圍、規(guī)模，始終被企業(yè)、會(huì)計(jì)從業(yè)人員以及準(zhǔn)則制定者廣泛討論。世界各國對(duì)于研發(fā)支出資本化的會(huì)計(jì)處理規(guī)定也存在較大差異。荷蘭等國允許全部資本化，美國等要求全部費(fèi)用化，中國2006年2月12日新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布實(shí)施之前要求研發(fā)支出全部費(fèi)用化，之后允許研發(fā)支出分為研究階段和開發(fā)階段費(fèi)用，符合條件的開發(fā)階段費(fèi)用可以資本化，這一規(guī)定大致與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同。

目前世界各國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在研發(fā)支出處理上的主要分歧在于：研發(fā)支出是否可以資本化？以往實(shí)證研究認(rèn)為研發(fā)支出與后續(xù)收益之間存在顯著相關(guān)性（Baruch Lev，Theodore Sougjannis，1995；Lev，B.，Nissima，D.，Thomas，J.2005）；研發(fā)支出資本化成為了盈余管理的工具（Landry，S.2003；許罡、朱衛(wèi)東，2010；宗文龍等，2009；王艷等，2011）。但這些研究無助于回答研發(fā)支出是否應(yīng)該資本化的問題。

研發(fā)支出資本化與費(fèi)用化之間的爭(zhēng)論，歸根結(jié)底是會(huì)計(jì)信息可靠性和相關(guān)性的博弈（張清宏，2010）。由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則具有經(jīng)濟(jì)后果，一個(gè)好的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不僅應(yīng)該考慮理論支撐，更應(yīng)該充分結(jié)合國情考慮其可執(zhí)行性。因此，本文通過分析天源迪科研發(fā)支出資本化的實(shí)踐，試圖為《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的完善和實(shí)施提出一些證據(jù)和建議。

二、文獻(xiàn)回顧

以往關(guān)于研發(fā)支出資本化的經(jīng)驗(yàn)研究，大多集中于研發(fā)支出資本化是否能更好地表現(xiàn)特定無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，以及研發(fā)支出資本化盈余管理上。

（一）研發(fā)支出資本化是否能更好地表現(xiàn)出特定無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)

不同時(shí)期的研究得出了不同的結(jié)論，在早期的研究中，Alex J.Milburn（1971）指出，研發(fā)支出與期后銷售、利潤及市場(chǎng)份額之間不存在顯著的相關(guān)性；Maurices S.Newman（1968）以及Orace Johnson （1967）等也有相似結(jié)論。《美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》認(rèn)為，這是FASB1974年制定《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第2號(hào)——研究與開發(fā)費(fèi)用會(huì)計(jì)處理》時(shí)將研發(fā)支出全部費(fèi)用化的重要原因。

而在隨后的實(shí)證研究中，則得出了不同的結(jié)論。Baruch Lev，Theodore Sougjannis（1995，1999）發(fā)現(xiàn)研發(fā)支出與后續(xù)收益之間存在顯著的相關(guān)性，由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求研發(fā)支出全部費(fèi)用化，所以會(huì)計(jì)信息的有用性正在下降。Lev，B.，Nissima，D.，Thomas，J.（2005）等實(shí)證研究也有相似結(jié)論。

（二）研發(fā)支出作為盈余管理工具的動(dòng)因

Landry，S.（2003）通過對(duì)加拿大437家研發(fā)密集型公司1997—1999年數(shù)據(jù)的實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)當(dāng)公司擁有費(fèi)用化與資本化的選擇權(quán)時(shí)，為達(dá)到滿足債務(wù)條款或平衡利潤的目的，公司確實(shí)會(huì)將其作為盈余管理的工具。宗文龍等（2009）發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的研發(fā)支出資本化行為主要受到債務(wù)契約的影響，財(cái)務(wù)杠桿越高，企業(yè)的資本化強(qiáng)度越高；企業(yè)存在利用資本化政策實(shí)現(xiàn)扭虧的行為。王艷等（2011）指出當(dāng)公司負(fù)債率較高以及當(dāng)期處于盈虧邊緣時(shí)，更傾向于增加研發(fā)支出資本化的比率進(jìn)行盈余管理。許罡等（2010）認(rèn)為公司為了避免虧損和再融資等需要，會(huì)通過研發(fā)支出資本化進(jìn)行盈余管理。陳曉紅等（2011）的研究表明：上市公司研發(fā)支出資本化受債務(wù)契約和資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)的影響，公司資產(chǎn)負(fù)債率越高，管理者越趨于把研發(fā)支出資本化處理；在經(jīng)營狀態(tài)不好時(shí)，上市公司為保持上市資格、扭虧為盈而趨于把研發(fā)支出資本化處理。劉瑞（2012）發(fā)現(xiàn)：在虧損的上市公司中，企業(yè)選擇研發(fā)費(fèi)用資本化的主要?jiǎng)右蚴莻鶆?wù)契約動(dòng)因；在微利上市公司中，研發(fā)費(fèi)用資本化的動(dòng)因主要是扭虧為盈動(dòng)因；在盈利良好的上市公司中，研發(fā)費(fèi)用資本化動(dòng)因主要有利潤平滑動(dòng)因和配股動(dòng)因；在高盈利上市公司中，利潤平滑動(dòng)因、配股動(dòng)因和債務(wù)契約動(dòng)因是高盈利上市公司選擇研發(fā)費(fèi)用資本化的主導(dǎo)動(dòng)因。

總體來看，學(xué)者關(guān)于研發(fā)支出資本化動(dòng)因的研究中大多數(shù)認(rèn)為是債務(wù)契約動(dòng)因、資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)（即扭虧為盈動(dòng)因），還有觀點(diǎn)認(rèn)為收益平滑動(dòng)因也是驅(qū)使企業(yè)加大研發(fā)支出資本化程度進(jìn)行盈余管理的主要因素。

（三）研發(fā)支出處理的市場(chǎng)反應(yīng)

劉斌等（2011）認(rèn)為長期市場(chǎng)反應(yīng)下，股價(jià)對(duì)R&D支出的信息披露存在選擇性吸收，投資者能區(qū)分其會(huì)計(jì)處理、披露的規(guī)范程度以及是否是高科技公司的公司性質(zhì)。短期市場(chǎng)反應(yīng)中也存在股價(jià)對(duì)R&D信息的選擇性吸收，并且投資者能區(qū)分高科技公司的會(huì)計(jì)處理和披露的規(guī)范程度，但對(duì)于非高科技公司則無明顯反應(yīng)。王宇峰（2011）對(duì)研發(fā)支出及其信息披露的價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行了檢驗(yàn)，通過研究發(fā)現(xiàn)，資本化研發(fā)支出和費(fèi)用化研發(fā)支出與股票價(jià)格的相關(guān)性不一致，而且研發(fā)支出信息披露質(zhì)量對(duì)股票價(jià)格有顯著的影響，提高研發(fā)信息披露質(zhì)量有利于提高會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性。許里（2001）以中國A股市場(chǎng)的上市公司為樣本，檢驗(yàn)了上市公司研發(fā)支出資本化的影響因素、研發(fā)支出與盈余管理及企業(yè)價(jià)值的關(guān)系，檢驗(yàn)了研發(fā)支出資本化對(duì)公司價(jià)值的影響，結(jié)果顯示資本化選擇對(duì)公司價(jià)值有一定影響，可能成為公司從事盈余管理的一種手段，通過R&D投資的信號(hào)，在一定程度上可以提高公司的價(jià)值，研發(fā)支出資本化的選擇，成為大多數(shù)公司的第一個(gè)選擇。辛云峰（2012）以2007—2010年中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板上市公司為樣本分析，發(fā)現(xiàn)當(dāng)期研發(fā)投入總額、資本化支出、費(fèi)用化支出與下一年度4月份最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)分別呈正相關(guān)、負(fù)相關(guān)、正相關(guān)。endprint

由于中國現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許企業(yè)將研發(fā)支出分成研究階段和開發(fā)階段的支出，并允許將符合條件的開發(fā)階段支出予以資本化，國內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)于研發(fā)支出資本化的討論焦點(diǎn)開始轉(zhuǎn)變，由資本化是否能夠更好地表現(xiàn)無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，轉(zhuǎn)移到資本化與盈余管理的關(guān)系上。但從什么地方可以觀察到上市公司通過研發(fā)支出資本化進(jìn)行盈余管理、其對(duì)信息用有用性有何種影響，這些尚不能運(yùn)用大樣本予以驗(yàn)證。本文以天源迪科近年來研發(fā)支出資本化的狀況為例，分析可以觀察到的企業(yè)研發(fā)支出資本化的方式，并且了解這種選擇資本化程度的行為對(duì)財(cái)務(wù)信息有用性的影響，以此豐富學(xué)術(shù)界關(guān)于研發(fā)支出資本化作為盈余管理工具的研究，并據(jù)此提出完善研發(fā)支出資本化的一些建議。

三、案例分析

本文選取了在創(chuàng)業(yè)板上市的天源迪科（300047）為樣本進(jìn)行分析。天源迪科是為中國電信行業(yè)提供信息系統(tǒng)產(chǎn)品及后續(xù)服務(wù)的行業(yè)領(lǐng)先者，每年在研發(fā)支出上的投入較大（最近4年年平均研發(fā)支出占收入的24%，占凈利潤的121%），具有高科技企業(yè)的一般性，同時(shí)研發(fā)支出資本化比例對(duì)當(dāng)年凈利潤的影響十分顯著，適合作為盈余管理的研究對(duì)象。

（一）公司簡介

深圳天源迪科信息技術(shù)股份有限公司前身為深圳天源迪科計(jì)算機(jī)有限公司，成立于1993年1月18日，2007年改制為股份有限公司，2010年1月20在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，股票簡稱：天源迪科，股票代碼：300047。公司經(jīng)營范圍為：計(jì)算機(jī)軟、硬件產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售及售后服務(wù)；計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)、軟件開發(fā)、系統(tǒng)集成；信息系統(tǒng)咨詢和相關(guān)技術(shù)服務(wù)；經(jīng)營進(jìn)出口業(yè)務(wù)；通信產(chǎn)品及其配套設(shè)備的代理銷售、售后服務(wù)，是典型的技術(shù)密集型企業(yè)。

在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境下，專利技術(shù)等無形資產(chǎn)作為核心競(jìng)爭(zhēng)力占據(jù)公司資產(chǎn)的重要地位，而公司每年也會(huì)投入大量資源進(jìn)行研究開發(fā)活動(dòng)，研發(fā)支出資本化比例的多少對(duì)當(dāng)年的盈利狀況有著重要的影響。

（二）天源迪科是否存在運(yùn)用研發(fā)支出進(jìn)行盈余管理

根據(jù)年報(bào)披露的資料，天源迪科內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目支出的核算方法是：（1）研究階段的時(shí)點(diǎn)為取得經(jīng)批準(zhǔn)的研究計(jì)劃書時(shí)，結(jié)束時(shí)點(diǎn)為取得經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目可行性驗(yàn)證報(bào)告時(shí)。（2）開發(fā)階段的時(shí)點(diǎn)為取得經(jīng)批準(zhǔn)的“項(xiàng)目立項(xiàng)報(bào)告”時(shí)，結(jié)束時(shí)點(diǎn)為取得經(jīng)批的“項(xiàng)目結(jié)項(xiàng)報(bào)告”時(shí)。（3）結(jié)轉(zhuǎn)無形資產(chǎn)的具體條件和時(shí)點(diǎn)為取得經(jīng)批準(zhǔn)的“項(xiàng)目結(jié)項(xiàng)報(bào)告”時(shí)。天源迪科研發(fā)投入資本化的確認(rèn)政策符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，有一定的合理性。

根據(jù)表1、圖1、表2、表3分析，一是天源迪科研發(fā)支出2010年猛增，尤其是研發(fā)支出資本化率高，對(duì)利潤影響大。如果按較為保守的50%資本化比例（2009—2012年平均資本化率）對(duì)2010年研發(fā)支出費(fèi)用化進(jìn)行調(diào)整，會(huì)導(dǎo)致當(dāng)期管理費(fèi)用增加1 824.36萬元，依據(jù)當(dāng)年的平均所得稅率計(jì)算當(dāng)年凈利潤將減少1 660.19萬元，那么當(dāng)期凈利潤將降至原財(cái)務(wù)報(bào)表所列凈利潤的75%，相應(yīng)的2010年的資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率也會(huì)有大幅度的減少。二是2010年天源迪科研發(fā)支出資本化率異常。2009年和2012年在企業(yè)研發(fā)支出資本化與費(fèi)用化總計(jì)支出水平相當(dāng)?shù)那闆r下，2009年的研發(fā)支出資本化率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2012年。但不能排除這樣的可能性：由于2010年研發(fā)項(xiàng)目的特殊性（例如某些研發(fā)項(xiàng)目成功幾率較高，而2010年研發(fā)支出中適用資本化程度高的研發(fā)項(xiàng)目較多）導(dǎo)致該年研發(fā)支出資本化比例較高。于是本文進(jìn)一步對(duì)比2010年和2012年天源迪科研發(fā)支出中構(gòu)成項(xiàng)目的具體情況，發(fā)現(xiàn)2010年各個(gè)研發(fā)項(xiàng)目中的資本化比例都高于2012年（表2）。三是2010年研發(fā)支出資本化率提高了利潤水平，利潤水平與與銷售增長、銷售凈利率不匹配。分析表2、表3，2010年反常的銷售凈利率、平滑的利潤，以及遠(yuǎn)高于常年水平的研發(fā)支出資本化率，表明2010年天源迪科存在利用研發(fā)支出進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)象。

（三）天源迪科研發(fā)支出資本化盈余管理的動(dòng)因分析

根據(jù)前人研究，上市公司研發(fā)支出資本化盈余管理的動(dòng)因主要有：債務(wù)契約動(dòng)機(jī)、扭虧為盈動(dòng)機(jī)和收益平滑動(dòng)機(jī)，天源迪科研發(fā)支出資本化盈余管理背后的動(dòng)因是什么呢？

1.具有債務(wù)契約動(dòng)機(jī)嗎？

從表3看，天源迪科2010年上市即獲得了大量的權(quán)益資本，同時(shí)獲得了大量的現(xiàn)金資產(chǎn)，幾乎不需要通過負(fù)債來獲得資金。所以天源迪科負(fù)債率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值，資本甚至流動(dòng)資產(chǎn)充足，無論是短期償債能力還是長期償債能力都非常良好，據(jù)此可以合理排除債務(wù)契約對(duì)于天源迪科盈余管理的影響。

2.具有扭虧為盈動(dòng)機(jī)嗎？

從表4和圖2看，天源迪科多年來利潤穩(wěn)定增長，并不存在瀕臨虧損邊緣的情況，據(jù)此可以合理排除扭虧為盈動(dòng)機(jī)對(duì)天源迪科通過研發(fā)支出資本化進(jìn)行盈余管理的影響。

3.具有收益平滑動(dòng)機(jī)嗎？

從表1和表4分析，2010年?duì)I業(yè)收入與2009年持平，收入增長緩慢，僅為0.38%。與此相對(duì)應(yīng)的是其2010年的利潤卻實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)增長，比2009年凈利潤增長了13.67%，2010年收入和凈利潤的不匹配情況讓人難免懷疑可能存在平滑利潤的盈余管理。天源迪科在2010年的年報(bào)披露，由于2010年系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)收入銳減，導(dǎo)致收入增長緩慢，同時(shí)由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化，應(yīng)用軟件等利潤率高的業(yè)務(wù)比例增大，所以當(dāng)期營業(yè)成本下降，導(dǎo)致了凈利率的上升，年報(bào)的解釋有一定的合理性，但是否真的是這一種解釋呢？2010年天源迪科研發(fā)費(fèi)用資本化的比率較其他年份顯著提高，這讓人懷疑天源迪科可能存在通過研發(fā)支出資本化進(jìn)行盈余管理。

（四）盈余管理后的市場(chǎng)反應(yīng)

通過研發(fā)支出資本化的手段進(jìn)行盈余管理后，另一個(gè)值得探討的問題是盈余管理行為是否對(duì)財(cái)務(wù)信息有用性產(chǎn)生影響。經(jīng)過盈余管理的損益狀況是否能夠?yàn)槠髽I(yè)股價(jià)帶來利好作用，還是投資者能夠察覺財(cái)務(wù)信息的水分，盈余管理反而會(huì)抑制股價(jià)的上揚(yáng)？

天源迪科于2011年3月25日披露了2010年財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)報(bào)告，從天源迪科財(cái)報(bào)公布前后的股價(jià)表現(xiàn)可以直觀地看出（圖3），自3月25日披露年報(bào)后，當(dāng)日股票價(jià)格出現(xiàn)顯著的跌勢(shì)，出現(xiàn)投資者大量賣出股票的情況。而隨后的一個(gè)月時(shí)間里，股票也緊接著下跌的趨勢(shì)。股價(jià)從3月25日開盤的29.38元跌至4月29日收盤價(jià)的24.15元，下跌了約17%?？偸兄祻?月25日的298 215萬元跌至252 609萬元，下跌了15%。endprint

然而股價(jià)下降也存在其他可能的影響因素，譬如整體股市環(huán)境的惡化等。為了進(jìn)一步驗(yàn)證市場(chǎng)是否存在負(fù)面反應(yīng)，本文截取了2011年3月25日前后20個(gè)交易日的股票交易數(shù)據(jù)（見表5），在這段時(shí)間里，天源迪科的流通股數(shù)（10 460萬股）沒有發(fā)生變化。表5中超額回報(bào)率是以同日個(gè)股回報(bào)率減去創(chuàng)業(yè)板（以流通股市值為權(quán)數(shù)）加權(quán)平均回報(bào)率所得；前20日市盈率以披露日前20日股票均價(jià)除以2009年每股凈利潤所得，后20日均價(jià)以披露日后20日股票均價(jià)除以2010年凈利潤所得。

從表5中對(duì)比兩個(gè)觀察區(qū)間可以看出在披露日前后20個(gè)交易日，平均股價(jià)、流通股市值、總市值以及回報(bào)率都出現(xiàn)了顯著的減少。尤其是披露日后累計(jì)超額回報(bào)率出現(xiàn)了顯著的減少，表明天源迪科在披露日后20個(gè)交易日的股價(jià)表現(xiàn)持續(xù)落后于股市整體表現(xiàn)。這有力地驗(yàn)證了在2010年財(cái)報(bào)披露日后，投資者傾向于減持天源迪科股票，從而使其價(jià)格下降。

另一方面，披露日后市盈率也出現(xiàn)了顯著的降低，下降程度達(dá)18.76%。如果按照50%的研發(fā)支出資本化程度對(duì)凈利潤進(jìn)行調(diào)整，則披露日后20日市盈率將達(dá)到57.09，與前20日的市盈率水平大致相等。可以合理推斷，天源迪科在財(cái)報(bào)披露日后市盈率的下降并非由于投資者對(duì)公司成長性產(chǎn)生懷疑，而是由于天源迪科通過盈余管理增加的那部分利潤并不能被投資者所信任，在這種預(yù)期下相應(yīng)減持股票使天源迪科真實(shí)的市盈率回歸到正常水平。

低迷的市場(chǎng)反應(yīng)表明，即使財(cái)務(wù)報(bào)告中顯示出穩(wěn)定增長的利潤情況，盈余管理后的財(cái)務(wù)信息仍然無法彌補(bǔ)收入停滯帶來的負(fù)面影響。投資者對(duì)2010年經(jīng)過盈余管理的財(cái)務(wù)信息能夠較為合理地判斷公司真實(shí)的業(yè)績表現(xiàn)，作出負(fù)面的市場(chǎng)反應(yīng)，且這種反應(yīng)不是過度反應(yīng)，它使得企業(yè)真實(shí)的市盈率回歸到正常水平。這一方面可能是由于高科技企業(yè)的特殊性導(dǎo)致投資者重點(diǎn)關(guān)注其研發(fā)支出的處理，也可能是投資者除了會(huì)計(jì)利潤之外，也關(guān)注到了公司的收入下降等其他不利因素。

這個(gè)結(jié)果一定程度上符合中國部分學(xué)者的結(jié)論：投資者對(duì)于研發(fā)支出信息選擇性吸收，并可以判斷高科技公司的會(huì)計(jì)處理是否存在盈余管理。

四、結(jié)論及建議

本文通過對(duì)天源迪科研發(fā)支出資本化進(jìn)行盈余管理的案例分析，試圖回答在高科技企業(yè)研發(fā)支出方面的三個(gè)問題。

一是研發(fā)支出條件資本化是否會(huì)導(dǎo)致高科技企業(yè)借此實(shí)施盈余管理？針對(duì)這個(gè)問題，天源迪科在2010年的會(huì)計(jì)處理存在明顯的盈余管理痕跡。實(shí)際上，在研發(fā)支出資本化的會(huì)計(jì)處理規(guī)定上，中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給予了較大的自由度，尤其在每年研發(fā)支出數(shù)額較大的高科技行業(yè)，不同的資本化程度將大幅度影響其利潤水平，甚至?xí)绊懹?。如果高科技企業(yè)濫用研發(fā)支出資本化準(zhǔn)則，必將導(dǎo)致其信息披露質(zhì)量的嚴(yán)重失真。

二是高科技企業(yè)盈余管理的動(dòng)機(jī)是什么？針對(duì)這個(gè)問題，本文分析的案例發(fā)現(xiàn)除了債務(wù)契約和扭虧為盈動(dòng)機(jī)之外，高科技企業(yè)進(jìn)行盈余管理還有可能是出于利潤平滑的動(dòng)機(jī)。即盡管一些企業(yè)表面上業(yè)績良好，不存在微利經(jīng)營的情況，仍然可能為了平滑利潤而進(jìn)行盈余管理操作。在本案例中，天源迪科2010年收入下降，卻實(shí)現(xiàn)利潤上升，這是明顯存在平滑利潤的跡象。

三是高科技企業(yè)盈余管理后市場(chǎng)是否對(duì)其作出有效的反應(yīng)？針對(duì)這個(gè)問題，本文對(duì)案例公司披露后的市場(chǎng)反應(yīng)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)天源迪科盈余管理后的經(jīng)營成果并不能為股票投資者所信任，年報(bào)披露后出現(xiàn)股票價(jià)格和市盈率的下降。同時(shí)投資者并沒有做出過度反應(yīng)，顯示出投資者能夠較好地分辨通過研發(fā)支出資本化的盈余管理。

由此可見，研發(fā)支出條件資本化留下盈余管理的空間，但研發(fā)支出條件資本化具有一定的合理性。首先研發(fā)支出的目的是為了形成無形資產(chǎn)，并通過對(duì)研發(fā)成果的使用或出售獲得未來的經(jīng)濟(jì)流入，其經(jīng)濟(jì)本質(zhì)是資產(chǎn)，應(yīng)該予以資本化。其次，研發(fā)支出的投入并非全部能夠最終形成資產(chǎn)，全盤資本化很可能導(dǎo)致無形資產(chǎn)的高估，所以應(yīng)該有條件資本化。最后，由于企業(yè)之間研發(fā)項(xiàng)目的性質(zhì)、研發(fā)水平差異，使得不可能對(duì)資本化的比率采取統(tǒng)一的規(guī)定，所以應(yīng)該給予企業(yè)對(duì)資本化的程度一定的自主權(quán)。理論上條件資本化是符合研發(fā)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的，有利于會(huì)計(jì)信息有用性的提高。

但在條件資本化的基礎(chǔ)上，如何確保會(huì)計(jì)信息的可靠性呢？根據(jù)以上案例分析提出以下建議：

第一，細(xì)化研發(fā)支出會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

目前研發(fā)支出會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于延期支出資本化的簡略規(guī)定使得盈余管理的空間更大，也增加了注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)工作的難度，例如目前研發(fā)支出準(zhǔn)則規(guī)定了研發(fā)支出歸集的期間，但是沒有指明研發(fā)支出包括哪些支出。建議準(zhǔn)則在該方面增加必要的說明，具體可以借鑒國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)研發(fā)支出的外延進(jìn)行必要的界定，同時(shí)在給出“研究”、“開發(fā)”的定義后詳細(xì)地列舉研究活動(dòng)和開發(fā)活動(dòng)，以及不屬于研究和開發(fā)活動(dòng)的內(nèi)容。另外，對(duì)研發(fā)支出資本化準(zhǔn)則的遵守情況應(yīng)該作為審計(jì)高科技公司的重點(diǎn)工作之一。如果被審計(jì)單位在研發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理上存在異于歷年?duì)顩r或者同行業(yè)狀況的現(xiàn)象，應(yīng)該在審計(jì)報(bào)告中加入相關(guān)說明，提請(qǐng)財(cái)務(wù)報(bào)告使用者適當(dāng)注意。

第二，完善信息披露制度。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)——無形資產(chǎn)》，強(qiáng)制披露僅包括一項(xiàng)，即計(jì)入當(dāng)期損益和確認(rèn)為無形資產(chǎn)的研究開發(fā)支出金額。在本案例中，盡管公司在年報(bào)中披露了研發(fā)支出及資本化的總數(shù)，并分別對(duì)當(dāng)年各研發(fā)項(xiàng)目的研發(fā)支出情況進(jìn)行自愿性披露。但是僅通過年報(bào)無法得知研發(fā)支出資本化比例異動(dòng)是否存在合理原因，投資者如果沒有仔細(xì)閱讀年報(bào)甚至不能發(fā)現(xiàn)2010年公司在研發(fā)支出資本化上的異動(dòng)。所以針對(duì)高科技企業(yè)，有必要增加對(duì)研發(fā)支出的強(qiáng)制披露，以更好地提高會(huì)計(jì)信息可靠性。具體來說，可以適當(dāng)增加當(dāng)期研發(fā)支出資本化的橫向（與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手）和縱向（與歷年資本化水平）的比較，如果資本化水平出現(xiàn)嚴(yán)重的偏離，應(yīng)該在財(cái)務(wù)報(bào)告中對(duì)會(huì)計(jì)處理的依據(jù)提供必要的說明?！?/p>

【主要參考文獻(xiàn)】endprint

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