上市銀行績效影響因素的實證分析

鄭治洲

摘 要：本文從信用風險和流動性風險兩方面入手，以我國12家上市商業(yè)銀行2009-2012年的面板數(shù)據(jù)為樣本，對影響商業(yè)銀行經(jīng)營績效的因素進行了實證研究。實證結果表明，從信用風險方面看，銀行的不良貸款率對績效有負面影響，而單一集團客戶授信集中度對績效則無顯著影響；從流動性風險方面看，存貸比與績效呈負相關，而流動性比率對績效則無顯著影響；另外，銀行的自身資產(chǎn)規(guī)模對績效有正面影響，而資本充足率則對績效具有負面影響。

關鍵詞：銀行績效；不良貸款率；流動性風險

一、引言

商業(yè)銀行不同于一般企業(yè)的的是，它的經(jīng)營對象是金融資產(chǎn)和金融負債，是特殊商品。因而，商業(yè)銀行的杠桿率較高，自有資本占比一般要遠小于普通工商企業(yè)；并且其在經(jīng)營中面臨著各種各樣的風險，“經(jīng)營銀行就是經(jīng)營風險”，銀行經(jīng)營的實質就是通過有效的風險管理來實現(xiàn)價值的最大化。良好的經(jīng)營績效是商業(yè)銀行不斷發(fā)展壯大的基礎，本文通過對12家商業(yè)銀行2009-2012年的面板數(shù)據(jù)進行實證研究，重點從風險的兩個維度——信用風險和流動性風險兩個方面分析影響銀行經(jīng)營績效的因素。

二、實證分析

（一）變量選取與定義

凈資產(chǎn)收益率（ROE），是衡量上市公司盈利能力的重要指標。銀行總資產(chǎn)的自然對數(shù)（SIZE）。資本充足率（CAR），指資本總額與加權風險資產(chǎn)總額的比例。NPL，不良貸款率，指金融機構不良貸款占總貸款余額的比重。單一集團客戶授信集中度（SGCC），是最大一家集團客戶授信與資本凈額之比。流動性比率（LIQ），是流動資產(chǎn)與流動負債的比值，反映短期償債能力。存貸比（LDR），指商業(yè)銀行貸款總額除以存款總額的比值。

（二）數(shù)據(jù)來源

考慮到上市商業(yè)銀行的年報披露的數(shù)據(jù)更為全面和詳細，本文選取了2009-2012年我國12家上市商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)進行研究?？偣舶?家大型商業(yè)銀行和8家中小股份制商業(yè)銀行，分別是中國工商銀行、中國建設銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、北京銀行、平安銀行和華夏銀行。

（三）模型

根據(jù)前文分析，本文建立如下計量分析模型：

ROE=α+β1SIZE+β2CAR+β3NPL+β4SGCC+β5LIQ+β6LDR+ε

模型中，凈資本收益率（ROE）為被解釋變量，解釋變量中，不良貸款率（NPL）與單一集團客戶授信集中度（SGCC）衡量信用風險，流動性比率（LIQ）與存貸比（LDR）衡量的是流動性風險，資產(chǎn)規(guī)模（SIZE）和資本充足率（CAR）是控制變量，ε是隨機誤差項。

（四）回歸分析

表1列示了我國12家上市商業(yè)銀行變量的統(tǒng)計性描述情況。可以看出，各銀行的不良貸款率（NPL）標準差較大，表明各銀行貸款資產(chǎn)質量參差不齊。

從表2來看，在1%的顯著水平下，銀行規(guī)模（SIZE）與績效（ROE）高度正相關，銀行規(guī)模越大，盈利能力越強，績效越好。在1%的顯著水平下，資本充足率（CAR）與績效（ROE）高度負相關，資本充足率對銀行績效有負影響。在1%的顯著水平下，不良貸款率與平均總資產(chǎn)收益率負相關，這符合經(jīng)濟理論，較高的不良貸款率意味著資產(chǎn)質量較差，不良貸款越多，必然影響銀行的經(jīng)營效益。單一集團客戶授信集中度（SGCC）與績效（ROE）是正向關系，但關系不顯著。流動性比率（LIQ）與績效（ROE）是正相關關系，但關系不顯著。在1%的顯著水平下，存貸比（LIQ）與績效（ROE）顯著負相關，存貸比越低，銀行績效越好，這與傳統(tǒng)觀點相背離，這說明我國銀行已經(jīng)逐漸擺脫了對貸款業(yè)務的過度依賴，贏利渠道已有所拓寬。

三、對策建議

第一，降低不良貸款率，加強信用風險管理。從本文回歸結果顯示，在其他條件不變的前提下，不良貸款率每降低1個百分點，商業(yè)銀行績效（ROE）就可以提高7.8051個百分點。這表明銀行不良貸款占比越高，資產(chǎn)質量越差，銀行績效也就越差。降低不良貸款額，一方面應防范新增不良貸款，提升信用評級技術，建立起科學完善的內部風險評估體系和風險防范體系，加強銀行內部風險管理和控制；另一方面，對于已有不良貸款，商業(yè)銀行應及時向資產(chǎn)管理公司剝離以及出售不良資產(chǎn)。

第二，合理控制流動性，創(chuàng)新經(jīng)營業(yè)務領域。貸存比過高會增加銀行的流動性風險、降低清償能力。盲目提高貸存比無法降低銀行成本，更無法提高績效水平，商業(yè)銀行應積極拓寬經(jīng)濟業(yè)務，創(chuàng)新經(jīng)營模式，努力擺脫對傳統(tǒng)貸款業(yè)務的過度依賴。未來我國商業(yè)銀行需充分挖掘自身潛力，大力發(fā)展中間業(yè)務，通過多種綜合經(jīng)營方式，充分發(fā)揮科技對中間業(yè)務的支撐作用。引進西方商業(yè)銀行先進的金融工具，與我國的實際情況相結合，設計、開發(fā)出符合中國消費特點的業(yè)務種類，開拓出更多的利潤增長點。

第三，加強資本充足率監(jiān)管，合理控制資本水平。從本文的計量結果來看，資本充足率對銀行績效有顯著的負效應。當資本充足率在較低水平時，隨著資本充足率的增大，銀行效率會逐漸提高，因為充足的資本為銀行營造了一個穩(wěn)定的環(huán)境，降低銀行經(jīng)營風險，但達到一定值之后，會造成銀行權益資本成本過多，影響銀行投資，降低銀行盈利性，此時隨著資本充足率的增加會降低銀行效率。因此，商業(yè)銀行應合理控制資本水平，優(yōu)化資本結構，以提高資本利用率，增強盈利能力。（作者單位：福州大學經(jīng)濟與管理學院）

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