上市公司財務(wù)風(fēng)險控制研究

【摘要】隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的不斷提升和通信設(shè)備制造業(yè)整體水平的持續(xù)進(jìn)步，我國通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險控制得到了越來越廣泛的關(guān)注。本文從對通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行概述入手，對通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險問題和相應(yīng)的應(yīng)對策略進(jìn)行了分析。

【關(guān)鍵詞】上市公司；財務(wù)風(fēng)險控制；通信設(shè)備制造業(yè)

隨著我國通信制造水平的不斷提升和通信需求的持續(xù)增加，通信設(shè)備制造業(yè)也有了長足的發(fā)展，例如2010～2011年我國完成了3G行業(yè)新興投資2837億元，并且在這一過程中出現(xiàn)了許多通信設(shè)備制造業(yè)上市公司。但是與此同時應(yīng)當(dāng)看到，在這些通信設(shè)備制造業(yè)上市公司中仍然存在著較大的財務(wù)風(fēng)險問題。因此在這種前提下對通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險問題和相關(guān)應(yīng)對策略進(jìn)行研究具有極為重要的經(jīng)濟(jì)意義和現(xiàn)實意義。

一、上市公司財務(wù)風(fēng)險概述

通常來說就上市公司而言，由于我國的資本市場較為年輕并且起步時間相對較晚，并且相關(guān)配套的法律法規(guī)還不是很完善，因此在這種情況下我國如何引導(dǎo)我國上市公司財務(wù)風(fēng)險較大并且抗風(fēng)險能力有待提升，這也是通信設(shè)備制造業(yè)企業(yè)所面臨的重要問題，例如由于財務(wù)風(fēng)險，僅2008年1年，我國通信設(shè)備制造業(yè)上市公司損失了2.55億元，相比往年同比增長13.27%。根據(jù)我國新頒布的《企業(yè)財務(wù)通則》，對于我國企業(yè)而言，在財務(wù)管理過程應(yīng)當(dāng)注重樹立風(fēng)險意識并且針對各風(fēng)險控制點建立高效的風(fēng)險管理體系。除此之外，通過更加及時的發(fā)現(xiàn)風(fēng)險出現(xiàn)的信號并且對風(fēng)險進(jìn)行識別、并且進(jìn)行風(fēng)險評估和風(fēng)險分析以及風(fēng)險報告，能夠?qū)Πㄍㄐ旁O(shè)備制造業(yè)企業(yè)在內(nèi)的眾多上市企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)行更加全面的防范和控制，從而有效避免的包括通信設(shè)備制造業(yè)企業(yè)在內(nèi)的眾多上市企業(yè)因財務(wù)風(fēng)險而陷入運(yùn)營的困境。

二、通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險問題

通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險問題是多方面的問題，這主要體現(xiàn)在財務(wù)風(fēng)險意識淡薄、缺乏風(fēng)險管理策略、資本結(jié)構(gòu)不合理、財務(wù)風(fēng)險模式有待完善等環(huán)節(jié)。以下從幾個方面出發(fā)，對通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險問題進(jìn)行了分析。

1.財務(wù)風(fēng)險意識淡薄。財務(wù)風(fēng)險意識淡薄是通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險問題出現(xiàn)的基礎(chǔ)和前提。對于我國一些通信設(shè)備制造業(yè)上市公司而言，雖然其按照相關(guān)制度規(guī)定建立了相應(yīng)的風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)和制度，但是由于負(fù)責(zé)這些結(jié)構(gòu)和制度的財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識較為欠缺并且對于財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識較為欠缺，從而促使通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險問題的出現(xiàn)。以上海貝爾為例，該企業(yè)在2009年的市場占有率為16.98%，并且產(chǎn)品覆蓋我國的大部分省市。但是由于財務(wù)風(fēng)險意識淡薄，并且受到華為、中興等其他企業(yè)的沖擊其市場份額同比下降7.23%。除此之外，需要注意的是，我國許多通信設(shè)備制造業(yè)上市公司的財務(wù)風(fēng)險管理多為事后控制，從而對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險缺乏系統(tǒng)性、定期性的評估，這也是財務(wù)風(fēng)險意識淡薄的重要體現(xiàn)。

2.缺乏風(fēng)險管理策略。缺乏風(fēng)險管理策略是造成通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險問題的重要因素。對于我國許多通信設(shè)備制造業(yè)上市公司而言，由于其缺乏較為嚴(yán)謹(jǐn)、規(guī)范、完整的財務(wù)風(fēng)險管理策略，從而導(dǎo)致了現(xiàn)有的財務(wù)管理體系中的風(fēng)險管理功能與相應(yīng)的風(fēng)險管理功能不夠完善。并且缺乏風(fēng)險管理策略會導(dǎo)致這些策略在實質(zhì)上很難從宏觀角度上解決通信設(shè)備制造業(yè)企業(yè)的財務(wù)管理風(fēng)險。另外，缺乏風(fēng)險管理策略還會導(dǎo)致通信設(shè)備制造業(yè)上市公司的風(fēng)險管理的資源分配不合理，最終影響到了這些企業(yè)的風(fēng)險管理效率和風(fēng)險管理效果。

3.資本結(jié)構(gòu)不合理。資本結(jié)構(gòu)不合理對于通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險的影響是不言而喻的。通常來說對于我國的上市公司而言，資本結(jié)構(gòu)的不合理更多地體現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)杠桿工具的運(yùn)用過度。這幾種表現(xiàn)在了企業(yè)財務(wù)危機(jī)和企業(yè)到期債務(wù)無法及時償還。需要注意的是，對于通信設(shè)備制造業(yè)上市公司而言，資產(chǎn)負(fù)債率過高本身就是一把雙刃劍。如果通信設(shè)備制造業(yè)上市公司能夠有效的對其運(yùn)行運(yùn)用則會促進(jìn)企業(yè)在行業(yè)內(nèi)容迅速發(fā)展。但是如果企業(yè)對其沒有進(jìn)行合理運(yùn)用，則會對企業(yè)的運(yùn)營和發(fā)展帶來較大的拖累并且進(jìn)一步導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)和債務(wù)危機(jī)，這即是通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)杠桿過度的負(fù)面效應(yīng)。除此之外，資本結(jié)構(gòu)不合理還主要體現(xiàn)在企業(yè)資方式及時間選擇不當(dāng)并且企業(yè)應(yīng)收賬款回收過慢使得企業(yè)財務(wù)風(fēng)險過大和資金周轉(zhuǎn)不靈，最終導(dǎo)致通信設(shè)備制造業(yè)上市公司資金鏈斷裂并且陷入相應(yīng)的經(jīng)營困境。

三、通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對策略

在通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對過程中相關(guān)策略的有效提出具有較為重要的意義。以下從革新財務(wù)風(fēng)險管理模式、優(yōu)化財務(wù)風(fēng)險管理程序、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的有效建立、保持適合的資本結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制工作的有效進(jìn)行等方面出發(fā)，對通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對策略進(jìn)行了分析。

1.革新財務(wù)風(fēng)險管理模式。革新財務(wù)風(fēng)險管理模式是通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對的基礎(chǔ)和前提。眾所周知風(fēng)險管理是通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)改良與革新的關(guān)鍵所在。因此針對這一前提，通信設(shè)備制造業(yè)上市公司在財務(wù)風(fēng)險控制過程中應(yīng)當(dāng)注重革新財務(wù)風(fēng)險管理模式，并且將其提升為企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略之一。除此之外，革新通信設(shè)備制造業(yè)上市公司的財務(wù)風(fēng)險管理模式還有助于企業(yè)避免相應(yīng)的內(nèi)部管理風(fēng)險和子公司經(jīng)營風(fēng)險而導(dǎo)致的企業(yè)整體財務(wù)風(fēng)險擴(kuò)大化問題。從而促進(jìn)企業(yè)整體財務(wù)管理水平的有效提升。

2.優(yōu)化財務(wù)風(fēng)險管理程序。優(yōu)化財務(wù)風(fēng)險管理程序?qū)τ谕ㄐ旁O(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對的重要性是不言而喻的。通常來說在我國現(xiàn)今有許多通信設(shè)備制造業(yè)上市公司缺乏相應(yīng)嚴(yán)格的財務(wù)風(fēng)險管理流程，并且在這一財務(wù)風(fēng)險管理流程的許多環(huán)節(jié)中仍然存在著許多不足與局限性，這些問題的存在對于通信設(shè)備制造業(yè)上市公司進(jìn)行全面、完善的財務(wù)風(fēng)險管理有著較大的影響。因此針對這一情況，企業(yè)在優(yōu)化財務(wù)風(fēng)險管理程序過程中應(yīng)當(dāng)注重建立綜合信息框架、合理進(jìn)行風(fēng)險評估、制定科學(xué)的風(fēng)險管理策略、構(gòu)造風(fēng)險管理解決方案、實施風(fēng)險管理解決方案等工作的合理進(jìn)行。

3.財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的有效建立。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的有效建立是通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對的重要組成部分。根據(jù)我國新制定的《企業(yè)財務(wù)通則》，在我國財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的有效建立過程中工作人員應(yīng)當(dāng)注重確定財務(wù)危機(jī)警戒標(biāo)準(zhǔn)并且重點監(jiān)測企業(yè)的現(xiàn)金流量與固有債務(wù)，同時對于企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債比等因素進(jìn)行更加清晰的了解。除此之外，在通信設(shè)備制造業(yè)上市公司的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的有效建立過程中工作人員應(yīng)當(dāng)注重建立實時、全面、動態(tài)的財務(wù)預(yù)警機(jī)制。最終在此基礎(chǔ)上更好地以避免并且減少通信設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險造成的損失。

4.保持適合的資本結(jié)構(gòu)。保持適合的資本結(jié)構(gòu)是是我國通信設(shè)備制造業(yè)上市公司的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。隨著我國通信設(shè)備制造業(yè)上市公司法制速度的持續(xù)提升，企業(yè)在這一過程中應(yīng)當(dāng)注重適合的資本結(jié)構(gòu)并且避免因為發(fā)展過快和擴(kuò)展過快而使得企業(yè)負(fù)債比過高的問題。除此之外，通信設(shè)備制造業(yè)上市公司在保持適合的資本結(jié)構(gòu)過程中應(yīng)當(dāng)注重借款、發(fā)行債券、融資租賃等方式籌集債務(wù)資金的，應(yīng)當(dāng)明確籌資目的，根據(jù)資金成本、債務(wù)風(fēng)險和合理的資金需求，進(jìn)行必要的資本結(jié)構(gòu)決策。這意味著企業(yè)需要對財務(wù)杠桿進(jìn)行合理理性的應(yīng)用，從而更好地避免籌資風(fēng)險并且更好地一做到適度負(fù)債。需要注意的是，對于我國通信設(shè)備制造業(yè)上市公司而言，適度負(fù)債能夠使得債企業(yè)獲利能力變強(qiáng)并且財務(wù)狀況變好同時變現(xiàn)能力變強(qiáng)并且償債能力變強(qiáng)，最終促進(jìn)我國通信設(shè)備制造業(yè)上市公司整體經(jīng)濟(jì)效益的有效提升。

四、結(jié)束語

隨著我國國民經(jīng)濟(jì)整體水平的不斷進(jìn)步和通信設(shè)備制造業(yè)發(fā)展速度的不斷加快，在通信設(shè)備制造業(yè)上市工作財務(wù)風(fēng)險控制過程中應(yīng)對策略的提出和應(yīng)用取得了良好的應(yīng)用效果。因此財務(wù)管理人員在工中應(yīng)當(dāng)對存在的風(fēng)險有著清晰的認(rèn)識，并在此基礎(chǔ)上通過應(yīng)對策略的有效提出促進(jìn)我國通信設(shè)備制造業(yè)上市企業(yè)整體水平的有效提升。

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作者簡介：

黃波（1978-），男，漢族，湖北咸寧人，.武漢理工大學(xué)，經(jīng)濟(jì)學(xué)院，在讀碩士研究生，金融專業(yè)