網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的必然性、隱藏的問題與應(yīng)對之策

邱兆祥 毛可 安世友

〔摘要〕 近年來，伴隨著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的繁榮和信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)金融應(yīng)運(yùn)而生，正以前所未有的速度在我國擴(kuò)展。網(wǎng)絡(luò)金融在為傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入活力的同時，也逐漸暴露出一些值得關(guān)注的問題，如我國網(wǎng)絡(luò)金融存在實質(zhì)性創(chuàng)新不足、監(jiān)管缺位、技術(shù)落后、缺少協(xié)調(diào)機(jī)制等。實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展，應(yīng)該采取以下對策：為網(wǎng)絡(luò)金融實質(zhì)性的金融創(chuàng)新創(chuàng)造條件；構(gòu)建科學(xué)的網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管體系；規(guī)范網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)，樹立網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)品牌聲譽(yù)；努力實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)金融的技術(shù)升級；建立網(wǎng)絡(luò)金融的互助協(xié)調(diào)機(jī)制。

〔關(guān)鍵詞〕 網(wǎng)絡(luò)金融，傳統(tǒng)金融，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)，金融創(chuàng)新

〔中圖分類號〕F830 〔文獻(xiàn)標(biāo)識碼〕A 〔文章編號〕1004-4175（2014）05-0090-05

近年來，伴隨著信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，改變傳統(tǒng)金融舊有運(yùn)營模式與行業(yè)理念的網(wǎng)絡(luò)金融應(yīng)運(yùn)而生，正以前所未有的速度在我國擴(kuò)展。根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2013年，我國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模已達(dá)53729.8億元人民幣，增幅197.6%。與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相比，網(wǎng)絡(luò)金融具有信息對稱強(qiáng)，運(yùn)作效率高，交易成本低，服務(wù)智能化的優(yōu)勢，能讓更多的參與者有機(jī)會分享社會金融資源，實現(xiàn)金融的普惠性。但是，網(wǎng)絡(luò)金融快速發(fā)展所帶來的也并不全是積極效應(yīng)。網(wǎng)絡(luò)金融在為傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入活力的同時，也逐漸暴露出一些值得關(guān)注的問題。因此，在重視網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的同時，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真分析研究網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展中存在的問題及其可能帶來的負(fù)面影響，并針對這些問題提出防范措施。

一、網(wǎng)絡(luò)金融迅速發(fā)展的原因分析

我國網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展之所以如此迅速，有很多助推因素，這些因素相互作用，形成了網(wǎng)絡(luò)金融相對于傳統(tǒng)金融發(fā)展的動因，具體主要有以下四點：

（一）網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的繁榮帶動網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展決定金融，這一定律在網(wǎng)絡(luò)市場中也同樣適用。各種模式電子商務(wù)（如B2B、B2C等）的興起，推動了網(wǎng)絡(luò)支付的需求，支付寶等第三方支付平臺應(yīng)運(yùn)而生，為網(wǎng)絡(luò)支付的安全和流暢，提供了便利化條件。隨著網(wǎng)絡(luò)支付的規(guī)模加大，網(wǎng)絡(luò)市場中也會產(chǎn)生跨期消費(fèi)，從而帶動網(wǎng)絡(luò)信貸的發(fā)展。為了滿足網(wǎng)絡(luò)上的交易動機(jī)，企業(yè)或居民經(jīng)常在網(wǎng)絡(luò)支付賬戶中預(yù)留大量資金，因擔(dān)心貨幣的時間價值受損，由此便產(chǎn)生了理財需求。隨著網(wǎng)絡(luò)金融活動的規(guī)模越來越大，交易越來越頻繁，其他金融產(chǎn)品也會慢慢在網(wǎng)絡(luò)市場中找到自己的位置，并以另外一種形式成為網(wǎng)絡(luò)金融的組成部分。由此可見，網(wǎng)絡(luò)金融實際上是新興金融或傳統(tǒng)金融的一些方式、工具、觀點等元素在網(wǎng)絡(luò)市場的延伸?？傊W(wǎng)絡(luò)金融是因網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的壯大而發(fā)展起來的，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會和傳統(tǒng)金融一樣，以支付清算中介平臺為起點，逐漸派生出多樣化的金融需求，最終形成完整的網(wǎng)絡(luò)市場金融體系。

（二）網(wǎng)絡(luò)市場監(jiān)管的真空狀態(tài)，促進(jìn)了網(wǎng)絡(luò)金融的快速發(fā)展。金融業(yè)務(wù)的發(fā)展偏好傾向監(jiān)管薄弱的領(lǐng)域，以此來獲得相對自由的操作空間，提高利潤率和市場占有率。我國網(wǎng)絡(luò)金融快速發(fā)展的同時，針對網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管體系尚未建立，這樣的格局使得網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)處于野蠻生長狀態(tài)。在缺少規(guī)章制度約束的情況下，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)可以相對自由地設(shè)計多樣化的金融產(chǎn)品，滿足客戶的各種需求，這些都是實體金融機(jī)構(gòu)所難以做到的，網(wǎng)絡(luò)金融也憑借該優(yōu)勢迅速發(fā)展起來。此外，在沒有監(jiān)管約束的情況下，網(wǎng)絡(luò)金融還可以在設(shè)計出多種產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，選擇不同的銷售模式，來擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，如網(wǎng)絡(luò)營銷中常用的海量推介、饑餓營銷等模式也被用于網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品和服務(wù)的銷售，擴(kuò)大了網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的銷售渠道和銷售量。如果不考慮網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管體系缺失所帶來的各種負(fù)面影響，那么可以推斷，正是由于網(wǎng)絡(luò)金融市場的這種“自由化”狀態(tài)，才能吸引大量的資金、交易商甚至是機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，活躍了網(wǎng)絡(luò)金融市場，推動了網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展。

（三）超高的預(yù)期收益和靈活的資金配置吸引了大批投資者關(guān)注，推動網(wǎng)絡(luò)金融快速發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的預(yù)期收益率經(jīng)常高于其他金融產(chǎn)品，我國監(jiān)管部門對一些金融產(chǎn)品的保證收益有紅線要求，網(wǎng)絡(luò)金融為了吸引投資者，保證自身的聲譽(yù)，經(jīng)常越過“紅線”通過自有資金補(bǔ)償投資者，實現(xiàn)最初的收益承諾。與此同時，網(wǎng)絡(luò)金融的市場準(zhǔn)入門檻較低，有時1000元人民幣起價就可參與其中，并且很多網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的操作十分靈活，資金配置十分便利，隨時可以獲得資金流動性，如余額寶產(chǎn)品某些功能類似于活期存款，但卻可以獲得多倍于活期存款的收益。在這種模式的支配下，網(wǎng)絡(luò)金融獲得了“門檻低，安全性高，流動性強(qiáng)，收益尚佳”的美譽(yù)，這些因素成為投資者關(guān)注網(wǎng)絡(luò)金融的主要參考內(nèi)容，也成為推動網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的品牌和標(biāo)簽。

（四）網(wǎng)絡(luò)金融特有的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)優(yōu)勢，成為促進(jìn)其發(fā)展的又一誘因。網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展除了有外部環(huán)境推動之外，其特有的優(yōu)勢足以使其在互聯(lián)網(wǎng)市場中占有一席之地。網(wǎng)絡(luò)金融所特有的優(yōu)勢主要包括兩個方面：一方面是經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，即投入產(chǎn)出優(yōu)勢。網(wǎng)絡(luò)金融可以像實體金融一樣獲得利潤，但其所付出的成本卻十分低廉。網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)不必像實體金融機(jī)構(gòu)一樣支付大量的固定成本、流動成本甚至是沉沒成本，投入不多，但網(wǎng)絡(luò)金融的盈利模式與傳統(tǒng)金融相仿，雖然網(wǎng)絡(luò)金融的規(guī)模較小，但交易頻率的加快可以彌補(bǔ)其利潤規(guī)模的不足。另一方面是技術(shù)優(yōu)勢。網(wǎng)絡(luò)金融的技術(shù)優(yōu)勢是大數(shù)據(jù)①處理方式。該方式通過網(wǎng)絡(luò)渠道，將種類繁多的、隨機(jī)分布的潛在客戶數(shù)據(jù)進(jìn)行技術(shù)處理，歸納這些隨機(jī)漫步序列所反映出的一般性規(guī)律，以此來推斷潛在客戶的屬性和偏好，有的放矢地提供金融服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)金融憑借其自身的技術(shù)優(yōu)勢，可以生產(chǎn)出很多傳統(tǒng)金融需要支付很高成本才能獲得的信息。另外，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展以及潛在客戶參與互聯(lián)網(wǎng)的深度和廣度增加，網(wǎng)絡(luò)市場信息傳遞的有效性將大大增加，可以很好地解決傳統(tǒng)金融市場面對的信息不對稱問題。

（五）網(wǎng)絡(luò)市場是傳統(tǒng)金融尚未完全駛?cè)氲摹八{(lán)海”②，這使網(wǎng)絡(luò)金融獲得了市場競爭優(yōu)勢。進(jìn)入新興市場可以很容易獲得發(fā)展的市場空間，通過競爭優(yōu)勢獲得高額的經(jīng)濟(jì)利潤。對于金融業(yè)來說，網(wǎng)絡(luò)市場便是這樣一種“新興市場”。我國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展所產(chǎn)生的各種支付、融資、擔(dān)保、信用等需求，引領(lǐng)了網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的浪潮。我國互聯(lián)網(wǎng)市場之所以可以促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展，并為其帶來高額利潤，是因為我國互聯(lián)網(wǎng)市場具有以下幾個特點：第一，我國網(wǎng)民數(shù)量巨大，產(chǎn)生了大量的網(wǎng)絡(luò)金融需求。根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心發(fā)布的數(shù)據(jù)：截至2013年12月，我國互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到6.18億，其中手機(jī)上網(wǎng)用戶達(dá)5億。人數(shù)眾多的網(wǎng)絡(luò)市場必須借助金融的力量才能提高運(yùn)轉(zhuǎn)效率，維持市場秩序。第二，我國傳統(tǒng)金融的金融機(jī)構(gòu)雖然借助網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)支付、管理、風(fēng)控等業(yè)務(wù)模式效率的提升，但實際上并未真正地參與到互聯(lián)網(wǎng)市場中來，網(wǎng)絡(luò)某種程度上還只是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提升服務(wù)質(zhì)量的工具，還未完全成為其主要的利潤來源渠道。第三，我國金融業(yè)市場尚未完全開放，許多企業(yè)家從事金融的夢想，在網(wǎng)絡(luò)世界里得到了實現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)市場中巨大的金融需求，傳統(tǒng)金融的競爭尚未完全介入，以及非金融機(jī)構(gòu)涉足金融的強(qiáng)烈動機(jī)，推動了網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，使更多的網(wǎng)絡(luò)金融結(jié)構(gòu)聚焦這片“藍(lán)?！?。

二、網(wǎng)絡(luò)金融高速發(fā)展背后隱藏的問題

我國網(wǎng)絡(luò)金融雖然發(fā)展迅速并為傳統(tǒng)金融的發(fā)展注入了活力，但仍然需要審慎對待網(wǎng)絡(luò)金融過度發(fā)展所可能導(dǎo)致的若干負(fù)面問題。筆者認(rèn)為，我國網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的動因也正是導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)生一些問題的原因所在。第一，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)下，網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展雖快，但實質(zhì)性創(chuàng)新不足；第二，監(jiān)管真空雖然可以推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融自由化發(fā)展，但也會引發(fā)風(fēng)險控制失效問題；第三，網(wǎng)絡(luò)金融雖然收益較高，但能否按期兌現(xiàn)承諾，直接關(guān)系到網(wǎng)絡(luò)金融的品牌聲譽(yù)；第四，網(wǎng)絡(luò)金融相對于傳統(tǒng)金融具有技術(shù)優(yōu)勢，但網(wǎng)絡(luò)金融自身固有的技術(shù)缺陷卻會限制網(wǎng)絡(luò)金融的進(jìn)步；第五，網(wǎng)絡(luò)金融雖然找到適合自己的發(fā)展空間，但相互之間缺少協(xié)調(diào)和溝通，難以實現(xiàn)由新興機(jī)構(gòu)向新興產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)變。由此可見，網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展長處也正是其短板所在。

（一）網(wǎng)絡(luò)金融作為新興行業(yè)發(fā)展速度雖快，但存在實質(zhì)性創(chuàng)新能力不足問題。當(dāng)前我國網(wǎng)絡(luò)金融市場的主要業(yè)務(wù)模式大致可以概括為兩種：一種是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)市場的延伸；另一種是現(xiàn)代化的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在金融業(yè)務(wù)上的應(yīng)用，真正將網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和金融業(yè)務(wù)融會貫通的實質(zhì)性創(chuàng)新業(yè)務(wù)或產(chǎn)品十分稀少。網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的核心動力應(yīng)該是創(chuàng)新，但這種創(chuàng)新不應(yīng)該是簡單的復(fù)制或者是拿來，而應(yīng)該是借助先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢，創(chuàng)造出與傳統(tǒng)金融有本質(zhì)性區(qū)別的產(chǎn)品或服務(wù)，而目前我國的網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)還未能做到這一點。如果不能很好地解決網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新發(fā)展所存在的問題，將會導(dǎo)致金融資源在互聯(lián)網(wǎng)渠道的浪費(fèi)，甚至還會引發(fā)以網(wǎng)絡(luò)金融為導(dǎo)火索的金融危機(jī)。另外，需要說明的一點是，網(wǎng)絡(luò)金融出現(xiàn)本身就是一種創(chuàng)新，但網(wǎng)絡(luò)金融作為一個新生事物也帶來了一定的負(fù)面影響。其負(fù)面影響主要有兩點：第一，網(wǎng)絡(luò)市場中大量的電子貨幣交易，將會弱化傳統(tǒng)信用貨幣的功能，對貨幣的發(fā)行、監(jiān)管、調(diào)控等制度的健康運(yùn)行帶來沖擊；第二，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，使金融機(jī)構(gòu)分類的邊界更加模糊，有可能打亂已有的金融業(yè)市場結(jié)構(gòu)秩序。

（二）網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管存在較為嚴(yán)重的缺位問題，影響了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的安全運(yùn)行。監(jiān)管缺位問題被認(rèn)為是制約網(wǎng)絡(luò)金融健康發(fā)展的主要因素之一。事實上，網(wǎng)絡(luò)金融的運(yùn)行風(fēng)險要高過實體金融，維持網(wǎng)絡(luò)金融運(yùn)行，所依仗更多的是信用、數(shù)據(jù)等無形資源，很少涉及可以掌控或監(jiān)管的有形抵押資產(chǎn)，這種無抵押和高杠桿的業(yè)務(wù)模式風(fēng)險水平也較高。具體風(fēng)險種類主要包括以下幾點：第一，信用風(fēng)險。信用是支撐網(wǎng)絡(luò)金融運(yùn)行的核心資源，然而我國網(wǎng)絡(luò)金融尚未建立公開透明的征信系統(tǒng)。人民銀行征信中心的數(shù)據(jù)庫也暫時無法對接網(wǎng)絡(luò)金融，由此形成一種尷尬的境地，即網(wǎng)絡(luò)金融依賴信用，但卻沒有一個科學(xué)有效的信用評估體系或平臺，這是網(wǎng)絡(luò)金融存在較高信用風(fēng)險的主要原因。第二，流動性風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)金融體系中的資金運(yùn)轉(zhuǎn)靈活，變形能力強(qiáng)，但存在較為嚴(yán)重的流動性期限錯配問題。由于操作靈活且準(zhǔn)入門檻低，網(wǎng)絡(luò)金融的資金來源尚不穩(wěn)定，很多資金在網(wǎng)絡(luò)金融體系內(nèi)稍作停留就有可能被挪為他用。而網(wǎng)絡(luò)金融的產(chǎn)品期間大都相對固定（如有些金融產(chǎn)品期限按月或年計算），這就導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)與負(fù)債的期限不匹配，隨時可能出現(xiàn)流動性短缺的償付風(fēng)險。第三，技術(shù)操作風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)是可以提高金融運(yùn)行效率的有效工具，但這個工具主要還是由人來駕馭。如果存在程序監(jiān)管漏洞，很可能會因為操作失誤而產(chǎn)生較大的風(fēng)險，如光大證券烏龍指事件③。第四，支付結(jié)算風(fēng)險。支付結(jié)算，如第三方支付，是網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的主要組成部分，但整個網(wǎng)絡(luò)金融的支付結(jié)算功能還不成體系，支付結(jié)算的方式、資金到賬的期限、客戶信息的保密等工作，還缺少標(biāo)準(zhǔn)化制度或存在很多漏洞，難以保證支付結(jié)算的安全。第五，法律風(fēng)險。法律是監(jiān)管機(jī)構(gòu)管理和約束網(wǎng)絡(luò)金融的主要武器，但我國關(guān)于網(wǎng)絡(luò)金融的法律支持非常薄弱，如網(wǎng)絡(luò)信貸出現(xiàn)違約問題時，沒有專門的法律條文可以嚴(yán)格地劃清責(zé)任界限。法律法規(guī)不完善，網(wǎng)絡(luò)金融出現(xiàn)問題的事后處理便會遇到困難。綜合來看，網(wǎng)絡(luò)金融的運(yùn)行存在諸多風(fēng)險，針對特定風(fēng)險的監(jiān)管措施大都未能落實，以致我國網(wǎng)絡(luò)金融存在較為嚴(yán)重的“高風(fēng)險，低監(jiān)管”問題，為網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展帶來很多隱患。因此，必須完善網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管體系，才能確保網(wǎng)絡(luò)金融健康安全的發(fā)展。

（三）網(wǎng)絡(luò)金融存在品牌聲譽(yù)問題。我國網(wǎng)絡(luò)金融市場中的部分金融機(jī)構(gòu)，存在通過提高金融產(chǎn)品預(yù)期收益來吸引消費(fèi)者的非正規(guī)盈利問題。這些網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)往往只談收益不談風(fēng)險，以此來引導(dǎo)投資者做出錯誤的判斷。事實上，網(wǎng)絡(luò)金融高預(yù)期收益背后大都潛藏著一些附加的“規(guī)則”，如通過補(bǔ)貼推高收益，收益率雖高但波動較大，通過收益復(fù)投④實現(xiàn)高收益等。網(wǎng)絡(luò)金融不透明的規(guī)則本質(zhì)上是對投資者的一種欺騙，僅憑借這種短期牟利方式，將會不利于網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)樹立自身的品牌聲譽(yù)。當(dāng)投資者了解這些“規(guī)則”后，將會對其失去信任，因此，可以預(yù)見的是，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的野蠻生長存在較為嚴(yán)重的聲譽(yù)風(fēng)險，該問題極有可能制約網(wǎng)絡(luò)金融長期持續(xù)的發(fā)展。

（四）網(wǎng)絡(luò)金融存在一定的技術(shù)問題，影響網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展質(zhì)量。網(wǎng)絡(luò)安全可以劃分為系統(tǒng)安全和信息安全兩個部分。信息安全主要指網(wǎng)絡(luò)金融運(yùn)行中訪問、儲存和傳輸信息的安全性，可以通過科學(xué)的監(jiān)管體系來保障；而系統(tǒng)安全則涉及到一些技術(shù)層面的問題，即如果技術(shù)水平達(dá)不到，再好的思想、工具和制度也難以發(fā)揮作用。據(jù)相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國約80%的網(wǎng)站存在安全隱患，從國外來看，黑客攻擊事件有約40%是針對金融系統(tǒng)，這一數(shù)據(jù)在我國則高達(dá)60%。這些問題的存在大都因為我國的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)還相對落后。我國網(wǎng)絡(luò)金融的技術(shù)缺陷主要表現(xiàn)在三個方面：第一，網(wǎng)絡(luò)金融的基礎(chǔ)設(shè)施裝備較為落后。由于我國網(wǎng)絡(luò)金融電子設(shè)備的關(guān)鍵技術(shù)擁有國有知識產(chǎn)權(quán)的比率較低，而不得不依賴國外進(jìn)口，網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展過程中內(nèi)部的操作平臺、支付中介系統(tǒng)等環(huán)節(jié)都對國外技術(shù)有較強(qiáng)的依賴性，由于很多進(jìn)口軟件的源代碼尚未公開，導(dǎo)致我國網(wǎng)絡(luò)金融的安全基礎(chǔ)十分薄弱。第二，網(wǎng)絡(luò)金融存在較多系統(tǒng)漏洞?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)本身就存在一定的缺陷，或者說互聯(lián)網(wǎng)存在或發(fā)展方向是與網(wǎng)絡(luò)金融的要求相抵觸的。互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的方向是提高遠(yuǎn)程通信的便利化程度，安全性要求并不是重點，而網(wǎng)絡(luò)金融則要求金融實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)信息化的同時，要保證信息傳遞的安全性。這一矛盾導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)與金融相結(jié)合后，由于技術(shù)層面對接不利，產(chǎn)生嚴(yán)重的信息安全隱患。第三，網(wǎng)絡(luò)金融的交易系統(tǒng)存在技術(shù)缺陷。我國規(guī)定網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)應(yīng)該達(dá)到三級安全標(biāo)準(zhǔn)，目前大多數(shù)網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)都未能達(dá)到該項要求，很多機(jī)構(gòu)自行開發(fā)的交易系統(tǒng)多數(shù)都未通過監(jiān)管機(jī)構(gòu)的檢測和認(rèn)證，其安全控制和風(fēng)險防范技術(shù)遠(yuǎn)未達(dá)標(biāo)，導(dǎo)致授權(quán)混亂、虛假信息、指令篡改、資產(chǎn)盜賣等問題。

（五）網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)各自為政，缺少交流合作的協(xié)同機(jī)制。網(wǎng)絡(luò)金融在我國市場定位準(zhǔn)確，競爭優(yōu)勢突出，且發(fā)展速度較快，但并未形成產(chǎn)業(yè)化的協(xié)同發(fā)展趨勢。網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)十分零散，考慮到保護(hù)商業(yè)機(jī)密，各機(jī)構(gòu)相互之間幾乎沒有溝通與合作，不利于該行業(yè)的健康發(fā)展和安全。網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)彼此隔離和分散所產(chǎn)生的問題，主要可以歸納為以下兩點：第一，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)缺少溝通和協(xié)調(diào)，將導(dǎo)致資源配置的失效。任何一個產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，都伴隨著各機(jī)構(gòu)之間技術(shù)、知識、觀點等資源的外溢，這不僅能夠推動整個行業(yè)的發(fā)展，也能夠?qū)崿F(xiàn)自身的進(jìn)步和行業(yè)市場地位的提升。網(wǎng)絡(luò)金融市場的各自為戰(zhàn)，不利于資源的優(yōu)化配置，過分地封鎖自己的優(yōu)勢資源來享受壟斷利潤，只會導(dǎo)致自己的優(yōu)勢在安逸中被蠶食，而整個行業(yè)也會因為缺少資源共享而走向衰落。第二，缺少統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)。雖然網(wǎng)絡(luò)金融的安全需要依靠監(jiān)管來實現(xiàn)，但金融市場化改革的要求是，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該具備自我救贖或者行業(yè)自救的能力，且實現(xiàn)行業(yè)自救的前提是，網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)應(yīng)該通過設(shè)立行業(yè)協(xié)會來制定統(tǒng)一的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)。我國網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)目前還不能做到這一點，這直接影響我國網(wǎng)絡(luò)金融體系整體抵御沖擊和免疫風(fēng)險的能力，不利于網(wǎng)絡(luò)金融的穩(wěn)定。

三、實現(xiàn)我國網(wǎng)絡(luò)金融健康發(fā)展的對策

我國網(wǎng)絡(luò)金融快速發(fā)展的過程中存在很多亟需解決的問題，為了實現(xiàn)我國網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展，筆者認(rèn)為，應(yīng)該采取以下幾點對策措施：

（一）為網(wǎng)絡(luò)金融實質(zhì)性的金融創(chuàng)新創(chuàng)造條件。筆者認(rèn)為，推動網(wǎng)絡(luò)金融實質(zhì)性創(chuàng)新發(fā)展的對策措施包括：第一，突出網(wǎng)絡(luò)技術(shù)優(yōu)勢，使其融入金融體系中，孵化出與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)有本質(zhì)區(qū)別的金融產(chǎn)品或服務(wù)；第二，網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新應(yīng)該科學(xué)地找到屬于自己的那片“藍(lán)海”，針對特定的客戶群體推出專業(yè)性的金融產(chǎn)品和服務(wù)，避免資源的重復(fù)和浪費(fèi)；第三，我國網(wǎng)絡(luò)金融要想實現(xiàn)可持續(xù)的實質(zhì)性創(chuàng)新，必須注重發(fā)展產(chǎn)學(xué)研的合作模式，依托科研機(jī)構(gòu)或高校，為網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新的發(fā)展提供持續(xù)的、強(qiáng)有力的智力支持；第四，政府應(yīng)該采取相應(yīng)措施，為實質(zhì)性的網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新提供評估、推介、補(bǔ)貼等一條龍式的專業(yè)化服務(wù)，為網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新創(chuàng)造環(huán)境；第五，注重借鑒國際網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新發(fā)展的先進(jìn)經(jīng)驗，取長補(bǔ)短，為我國網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新引入新思維、新方法和新制度。

（二）構(gòu)建科學(xué)的網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管體系。我國網(wǎng)絡(luò)金融運(yùn)行存在諸多風(fēng)險，構(gòu)建符合我國網(wǎng)絡(luò)金融實際發(fā)展情況的監(jiān)管體系，維護(hù)網(wǎng)絡(luò)金融安全，已經(jīng)迫在眉睫。完成這一艱巨任務(wù)應(yīng)該采取以下幾點對策措施：第一，明確網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管邊界，盡快將網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)納入現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系之中，界定網(wǎng)絡(luò)金融的金融屬性，明確具體的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，制定科學(xué)的監(jiān)管指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)，落實全面的監(jiān)管內(nèi)容（如信用監(jiān)管、流動性監(jiān)管、市場準(zhǔn)入監(jiān)管等）。第二，實現(xiàn)征信體系與網(wǎng)絡(luò)金融的對接，完善互聯(lián)網(wǎng)市場的信用評估機(jī)制，提高監(jiān)管的技術(shù)水平，密切追蹤和控制網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險和支付結(jié)算風(fēng)險，保護(hù)消費(fèi)者和投資者的切身利益。第三，完善網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的法律制度，明確網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)違約的權(quán)責(zé)界限，使監(jiān)管機(jī)構(gòu)具備管理網(wǎng)絡(luò)金融的合規(guī)武器。

（三）規(guī)范網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)，樹立網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)品牌聲譽(yù)。網(wǎng)絡(luò)金融的良性運(yùn)轉(zhuǎn)依靠的是信用，而傳遞信用最好的載體就是品牌，打造網(wǎng)絡(luò)金融品牌就要珍視聲譽(yù)，解決網(wǎng)絡(luò)金融聲譽(yù)問題要采取以下幾點措施：第一，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)金融虛高的預(yù)期收益率，不做空頭承諾，防止違約事件的頻繁發(fā)生；第二，提高網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的透明度，正確完整地介紹產(chǎn)品信息，以此建立網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的社會公信力；第三，網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的設(shè)計應(yīng)該操作簡單，便于理解，避免復(fù)雜程序、后臺規(guī)則等噪音干擾投資者的判斷，使網(wǎng)絡(luò)金融的品牌信譽(yù)能夠普及大眾。

（四）實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)金融的技術(shù)升級?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)水平是決定我國網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展質(zhì)量的基石，再好的觀點和創(chuàng)意如果遇到了技術(shù)性障礙也只能化為泡影。我國網(wǎng)絡(luò)技術(shù)如何升級，不能只服務(wù)于金融的需求，網(wǎng)絡(luò)金融要想實現(xiàn)高質(zhì)量的發(fā)展，就不能只借助我國現(xiàn)有的、主要服務(wù)大眾的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)資源，網(wǎng)絡(luò)金融應(yīng)該結(jié)合自身的特點，研發(fā)屬于自己的專利技術(shù)。第一，要強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)金融的基礎(chǔ)設(shè)施裝備；第二，要消除我國網(wǎng)絡(luò)金融所存在的各種系統(tǒng)漏洞；第三，要修正網(wǎng)絡(luò)金融在交易過程中存在的技術(shù)缺陷。

（五）建立網(wǎng)絡(luò)金融的互助協(xié)調(diào)機(jī)制。行業(yè)互助與自律體系的建立，對于網(wǎng)絡(luò)金融的未來發(fā)展至關(guān)重要。我國實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)之間的互助和協(xié)調(diào)應(yīng)該采取以下措施：第一，成立網(wǎng)絡(luò)金融的行業(yè)協(xié)會，制定統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，轉(zhuǎn)變網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)長期野蠻無序的發(fā)展態(tài)勢；第二，政府應(yīng)該搭建關(guān)于網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的資源共享平臺（如會議、論壇等），推動網(wǎng)絡(luò)金融市場中知識和技術(shù)的交流合作，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提高網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展效率；第三，建立網(wǎng)絡(luò)金融與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的相互協(xié)調(diào)機(jī)制，這樣既可以推進(jìn)傳統(tǒng)金融的信息化改造，又可以使虛擬化的網(wǎng)絡(luò)金融有所依托，增加網(wǎng)絡(luò)金融運(yùn)行的穩(wěn)定性。

注 釋：

①大數(shù)據(jù)（bigdata），或稱巨量資料，指的是所涉及的資料量規(guī)模巨大到無法通過目前主流軟件工具，在合理時間內(nèi)達(dá)到擷取、管理、處理、并整理成為幫助企業(yè)經(jīng)營決策更積極目的的資訊。

②藍(lán)海指的是未知的市場空間。

③2013年8月16日11點05分，上證指數(shù)出現(xiàn)大幅拉升，大盤一分鐘內(nèi)漲超5%，最高漲幅5.62%，指數(shù)最高報2198.85點，盤中逼近2200點。11點44分上交所稱系統(tǒng)運(yùn)行正常。下午2點，光大證券公告稱策略投資部門自營業(yè)務(wù)在使用其獨(dú)立的套利系統(tǒng)時出現(xiàn)問題。有媒體將此次事件稱為“光大證券烏龍指事件”。

④收益復(fù)投是指網(wǎng)絡(luò)金融的純本金收益不能達(dá)到預(yù)期要求，需要將每期的收益返回再次續(xù)投后，才能實現(xiàn)既定的預(yù)期收益。

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責(zé)任編輯 于曉媛