中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)控制與管理

祝亞輝

摘要：中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不可缺少的主體，是活躍市場(chǎng)、繁榮市場(chǎng)的細(xì)胞。然而，中小企業(yè)在融資過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致其陷入了困境，使得企業(yè)

融資成本增加，企業(yè)利潤(rùn)受損，導(dǎo)致企業(yè)融資規(guī)模縮小，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，很多企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈的斷裂而不幸夭折，更多的企業(yè)則因?yàn)槿鄙倮^續(xù)發(fā)展的資金而舉步維艱。本文在對(duì)安

徽省太和縣中小企業(yè)發(fā)展進(jìn)行調(diào)查分析的基礎(chǔ)上，提出在中小企業(yè)不斷強(qiáng)化自身發(fā)展的同時(shí)，各級(jí)政府應(yīng)充分發(fā)揮宏觀調(diào)控的作用，采取有效措施鼓勵(lì)和支持中小企業(yè)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制；風(fēng)險(xiǎn)防范

引言：中小企業(yè)在其發(fā)展過(guò)程中普遍存在的融資困難問(wèn)題，被形象概括的“雙缺口”的融資困境，太和縣中小企業(yè)融資模式中蘊(yùn)藏巨大的融資風(fēng)險(xiǎn)是直接導(dǎo)致其陷入融資困境的主

要原因。由于我市中小企業(yè)具有先天的弱質(zhì)性，導(dǎo)致其抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)極易通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為融資風(fēng)險(xiǎn)。要緩解目前中小企業(yè)融資困境，就應(yīng)從其融資風(fēng)險(xiǎn)角度入手

，對(duì)中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析、判斷，提出防范的措施，從而確保中小企業(yè)融資暢通運(yùn)行才是關(guān)鍵之所在。

一、中小企業(yè)融資概述

（一）中小企業(yè)的概念

中小企業(yè)是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)規(guī)模都比較小的濟(jì)單位。

（二）中小企業(yè)融資的概念

中小企業(yè)融資是指金融機(jī)構(gòu)針對(duì)中小企業(yè)推出的定制化融資解決方案。廣義的融資是指資金在持有者之間的流動(dòng)，以余補(bǔ)缺，是資金雙向互動(dòng)的過(guò)程，包括資金的融入和融出

，既包括資金的來(lái)源，又包括資金的運(yùn)用。狹義的融資主要是指資金的融入，即企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和資金運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)未來(lái)發(fā)展需要，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)外部的

投資者和債權(quán)人籌集資金，以獲取生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需資金的一種經(jīng)濟(jì)行為。本文所說(shuō)的融資即是狹義范圍內(nèi)的融資［1］。

（三）中小企業(yè)融資渠道與方式

企業(yè)的融資渠道主要有兩個(gè)方面，即自我積累和外部融資。

目前太和縣中小企業(yè)資金來(lái)源主要仍為自我積累，其來(lái)源主要包括實(shí)收資本，應(yīng)收賬款，留存收益等，主要為企業(yè)股東資本投入和企業(yè)利潤(rùn)滾存。

外部融資主要指直接融資和間接融資。直接融資主要包括債權(quán)融資、股權(quán)融資和風(fēng)險(xiǎn)融資；間接融資主要為銀行貸款和政府支持的信用貸款。在外部融資方面，由于目前我國(guó)

的金融體制限制和我市中小企業(yè)自身存在的問(wèn)題，外部融資主要以銀行貸款為主［2］。

太和中小企業(yè)都把向銀行、信用社貸款作為外源性融資的首選，貸款占企業(yè)總負(fù)債的比重70%以上，銀行的資金都很充裕（存貸比都只有30%左右），屬于不同法人的金融分支

機(jī)構(gòu)也較多，因此在金融機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)質(zhì)貸款客戶的情況較激烈。在太和，銀行對(duì)效益好、還款有保證的中小企業(yè)，一般貸款利率只上浮20%（達(dá)不到人民銀行規(guī)定的浮動(dòng)上限）

。

（四）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

目前，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展已上升到了一個(gè)新階段。這一階段中僅僅依靠企業(yè)的自有資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了企業(yè)發(fā)展需要，而通過(guò)資本經(jīng)營(yíng)，利用財(cái)務(wù)杠桿，在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)

模的擴(kuò)張就成為當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)特別是高科技企業(yè)面臨的首要問(wèn)題。但是，我國(guó)中小企業(yè)融資渠道十分狹窄，除少數(shù)大型知名企業(yè)，一般中小企業(yè)的融資能力十分有限。在歷來(lái)

的調(diào)查中，“資金不足”始終被列為中小企業(yè)第一位的問(wèn)題，有90%以上的中小企業(yè)的貸款服務(wù)需求得不到滿足或只得到部分滿足。

現(xiàn)階段，太和縣中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)具有兩個(gè)特點(diǎn)：第一，企業(yè)自籌資金在資本結(jié)構(gòu)中所占的比重偏大。受內(nèi)外因素的制約，太和縣中小企業(yè)通常以自我積累和零負(fù)債起步，往

往以合伙集資、企業(yè)盈余等方式籌集生產(chǎn)發(fā)展資金。太和縣中小企業(yè)的資金來(lái)源中自籌資金占有很高的比重，但是自籌資金的總量仍然較小，不足以支持中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的需

要。其次，銀行貸款在資本結(jié)構(gòu)中所占比重明顯偏小。中小企業(yè)在銀行實(shí)際貸款總量不高。

二、中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)與融資風(fēng)險(xiǎn)的類型

（一）中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)

威雷特認(rèn)為“風(fēng)險(xiǎn)是關(guān)于不愿發(fā)生的事件發(fā)生的不確定性之客觀體現(xiàn)”，融資風(fēng)險(xiǎn)則是指企業(yè)融資或籌資過(guò)程面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)廣義上是指中小企業(yè)在融資過(guò)程中由于多種不確定因素的影響所遇到的風(fēng)險(xiǎn)，狹義上是指企業(yè)因借款而喪失償債能力的可能性。

中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平不高，中小企業(yè)的管理觀念落后，內(nèi)部管理基礎(chǔ)工作缺乏和管理環(huán)節(jié)薄弱，人員素質(zhì)普遍不高，對(duì)市場(chǎng)的潛在需求研究不夠，產(chǎn)品研制的技術(shù)力量有限，對(duì)

市場(chǎng)的變化趨勢(shì)沒(méi)有預(yù)見(jiàn)性等都為企業(yè)融資帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。那些經(jīng)營(yíng)不佳，或銷售渠道不暢，或競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不夠或難以實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)的中小往往首先受到市場(chǎng)的沖擊。在

我國(guó)的中小企業(yè)近5年的淘汰率為70%，因此，約30%左右的小企業(yè)是虧損的狀態(tài)，僅有三成左右具有成長(zhǎng)潛能，七成左右發(fā)展能力很弱，能夠生存十年以上的中小企業(yè)僅占1％。因

此，公司無(wú)論是進(jìn)行直接融資，還是間接融資，都會(huì)面臨諸多融資障礙，難以滿足市場(chǎng)融資的條件，融資困難加大，融資風(fēng)險(xiǎn)增加。

（三）中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的類型

1．中小企業(yè)直接融資風(fēng)險(xiǎn)

直接融資是資信等級(jí)相對(duì)要高，企業(yè)規(guī)模較大的企業(yè)采取的一種融資方式，因此中小企業(yè)因自身的資信等級(jí)低體制不全的原因，導(dǎo)致信息不透明的程度就越高，提供資金者在

讓渡資金時(shí)要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償也就越高。目前，太和中小企業(yè)的直接融資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：

（1）信用風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。租賃融資的風(fēng)險(xiǎn)：就是為資金嚴(yán)重缺乏及購(gòu)買(mǎi)的能力也不強(qiáng)的中小企業(yè)提供一種很好的融資渠道。這這類企業(yè)來(lái)講，雖然這樣的融資要求低，費(fèi)

用少等有點(diǎn)，但融資的期限相對(duì)比較少，因此在這種短期市場(chǎng)利率有變化的問(wèn)題也是帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。

（3）兼并融資風(fēng)險(xiǎn)。在融資過(guò)程中，如果對(duì)融資環(huán)境與時(shí)機(jī)把握不好或?qū)娌⒌哪繕?biāo)企業(yè)選擇不當(dāng)和對(duì)兼并雙方資產(chǎn)評(píng)估有誤等，都會(huì)產(chǎn)生一系列風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為：目標(biāo)

選擇風(fēng)險(xiǎn),過(guò)程風(fēng)險(xiǎn),管理風(fēng)險(xiǎn)［3］。

2．中小企業(yè)間接融資風(fēng)險(xiǎn)

間接融資是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)為媒介所進(jìn)行的融資，主要有銀行貸款。間接融資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)間接融資活動(dòng)收益的不確定性，主要有銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。

由于中小企業(yè)的資金需求頻率高，一次性需求量小，企業(yè)自身抗風(fēng)險(xiǎn)的能力低的弱點(diǎn)，加上市場(chǎng)變化大及經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，這些都使得類似中小型企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。

三、中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)形成的主要因素

（一）中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1．籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是指資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或籌資來(lái)源結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等等因素而給中小企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。這方面的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在籌資成本費(fèi)用過(guò)大、

利率過(guò)高、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不合理而造成財(cái)務(wù)危機(jī)。

2．現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)：指在企業(yè)收益不錯(cuò)的情況下，我國(guó)實(shí)行的責(zé)權(quán)發(fā)生制原則表明：不錯(cuò)的收益并不能保證現(xiàn)金流入的實(shí)現(xiàn)。

連帶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

由于各種原因，用本企業(yè)的資產(chǎn)作為擔(dān)保為其他企業(yè)單位到金融機(jī)構(gòu)貸款的這種行為原本是正常的商業(yè)信用，但是如果借款單位因各種原因在款項(xiàng)到期時(shí)不能還應(yīng)有的本息時(shí)

，那么為其擔(dān)保企業(yè)則必須對(duì)金融機(jī)構(gòu)還本息責(zé)任，因此出現(xiàn)了連帶風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)銷售

市場(chǎng)需求、市場(chǎng)價(jià)格的變化，尤其是競(jìng)爭(zhēng)使供產(chǎn)銷不穩(wěn)定，產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)。

生產(chǎn)成本

原材料的供應(yīng)和價(jià)格、機(jī)器、工人的生產(chǎn)效率等是不肯定的因素而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

3．生產(chǎn)技術(shù)

設(shè)備事故、產(chǎn)品發(fā)生質(zhì)量問(wèn)題、新技術(shù)的出現(xiàn)等，不易預(yù)見(jiàn)，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

外部的環(huán)境變化

如自然災(zāi)害、經(jīng)濟(jì)不景氣、有協(xié)作關(guān)系的企業(yè)沒(méi)有履行合同等，企業(yè)自己不能左右，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

（三）中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)形成原因

1．中小企業(yè)自身的原因

中小企業(yè)對(duì)管理的觀念落后，管理環(huán)節(jié)薄弱及內(nèi)部管理基礎(chǔ)工作欠缺，員工素質(zhì)不高，對(duì)市場(chǎng)的研究不足，產(chǎn)品的研制技術(shù)力量有限等等。因此，不管是通過(guò)直接的還是間接

的融資，都難以滿足市場(chǎng)融資的條件，因此都會(huì)遇到一些融資障礙，融資的難度加大，風(fēng)險(xiǎn)增加。

企業(yè)制度與市場(chǎng)環(huán)境存在一定的缺陷。中小企業(yè)信用不足存在普遍現(xiàn)象，主要因部分中小企業(yè)存在會(huì)計(jì)信息不真實(shí)，核實(shí)混亂、做假賬、資本完全空殼等現(xiàn)象，在這種情況下

影響了企業(yè)的形象。而相對(duì)大企業(yè)各方面制度規(guī)范，信息公開(kāi)化。因此，銀行或者投資人要像中小型企業(yè)提供貸款、投資就必須的提高對(duì)這類企業(yè)各信息的收集與質(zhì)量分析，因此

又加大了投資的成本，從而讓中小型企業(yè)的融資加大難度。融通到資金的多少甚至是否能融通到資金。企業(yè)的融資存在了很大的不確定性。

2．金融市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的缺陷

相對(duì)于中小企業(yè)的融資需求，金融與資本市場(chǎng)的發(fā)展明顯滯后，中小企業(yè)的直接融資市場(chǎng)尚未形成，市場(chǎng)上缺少金融工具降低融資風(fēng)險(xiǎn)，致使融資風(fēng)險(xiǎn)向融資機(jī)構(gòu)集中。由于

向中小企業(yè)提供融資的風(fēng)險(xiǎn)較大，導(dǎo)致融資機(jī)構(gòu)缺乏向中小企業(yè)融資的動(dòng)力，增加了中小企業(yè)融資的難度與成本。

四、中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問(wèn)題

中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)發(fā)展過(guò)程中無(wú)一不遭遇缺少資金之痛，很多企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈的斷裂而不幸夭折，更多的企業(yè)則因?yàn)槿鄙倮^續(xù)發(fā)展的資金而舉步維艱。目前，我市中小企業(yè)融資

風(fēng)險(xiǎn)控制存在的主要問(wèn)題有:

（一）技術(shù)基礎(chǔ)薄弱，風(fēng)險(xiǎn)管理手段落后

太和縣因?yàn)閷?duì)融資的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)偏弱，因此整個(gè)管理水平很難有很好的保障。體現(xiàn)在：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別難度大、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)誤差大、處理這種風(fēng)險(xiǎn)的手段落后等等。嚴(yán)重影

響了這種風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高。而目前基本的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理措施可以分為三類:風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。大多數(shù)的公司或企業(yè)主管部門(mén)通常采取前兩種手段處理風(fēng)險(xiǎn)，往往

忽視了風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)這一基本原則的理解存在誤區(qū)。

（二）政策法規(guī)不完備，風(fēng)險(xiǎn)管理的法律依據(jù)有待進(jìn)一步完善

企業(yè)融資的本質(zhì)是產(chǎn)權(quán)制度的創(chuàng)新。需要國(guó)家通過(guò)立法劃分產(chǎn)權(quán)界限，維護(hù)產(chǎn)權(quán)收益，但我市相應(yīng)的基本法律法規(guī)尚不健全，因此提高了中小企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)加大了融

資成本。因此提高了這類企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，。對(duì)應(yīng)的加大了成本。角度或者專業(yè)的差異對(duì)問(wèn)題有不同的效果規(guī)定的差異導(dǎo)致了這種管理的體系不能系統(tǒng)與規(guī)范。

五、中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)控制與管理的對(duì)策

（一）以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)的事前控制措施

1．樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系

樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀念。企業(yè)在平時(shí)的財(cái)務(wù)處理中，必須做到以下幾點(diǎn)：居安思危、樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)的觀念、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值觀。設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配置高

素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)工作。理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系，不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

建立對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)管理體系。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立這種體系，時(shí)刻對(duì)企業(yè)的發(fā)展及運(yùn)營(yíng)的狀態(tài)進(jìn)行檢測(cè)，定時(shí)測(cè)算財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的臨界點(diǎn)，及時(shí)對(duì)發(fā)生的或者將發(fā)生的異常情況進(jìn)行放映

及控制。利用財(cái)務(wù)杠桿控制負(fù)債比率，采用總資本成本比較法選擇總資本成本最小的融資組合，進(jìn)行現(xiàn)金流量分析，保證償還債務(wù)所需資金的充足。

2．認(rèn)真分析融資環(huán)境，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和識(shí)別

建立有效的分析模式與對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，確定好管理目標(biāo)后要求中小型企業(yè)對(duì)項(xiàng)目融資執(zhí)行前，、執(zhí)行中對(duì)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估及分類。中小型企業(yè)必須對(duì)這種融資額環(huán)境

和面臨的風(fēng)險(xiǎn)再次評(píng)判這種融資的正確性以及是否可以在這樣的市場(chǎng)及環(huán)境中順利的進(jìn)行。企業(yè)應(yīng)結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍水平，選用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和分析模式，以保

證對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的合理分類，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度、結(jié)果分析和轉(zhuǎn)化作用的概率進(jìn)行準(zhǔn)確判斷。

3．制定合理的融資策略，防范和降低融資風(fēng)險(xiǎn)

太和積極發(fā)揮工商職能，更好地服務(wù)企業(yè)，堅(jiān)持把服務(wù)企業(yè)融資作為促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一項(xiàng)重要舉措，更新理念，幫助企業(yè)化解融資難題。

（1）傳統(tǒng)銀行融資仍占主導(dǎo)。太和在原有6家銀行的基礎(chǔ)上，徽商銀行、郵政儲(chǔ)畜銀行相繼入駐太和。太和全縣有8家銀行，為中小企業(yè)融資提供了更加便捷高效的服務(wù)。

（3）動(dòng)產(chǎn)抵押登記方便快捷。積極依托太和工商紅盾信息網(wǎng)平臺(tái)，將辦理動(dòng)產(chǎn)抵押登記的各項(xiàng)須知及各類表格、聯(lián)系電話在網(wǎng)上公示，需辦理登記的當(dāng)事人只要上網(wǎng)查看須

知，下載表格填寫(xiě)后即通過(guò)網(wǎng)絡(luò)上傳，經(jīng)審查合格后再赴工商部門(mén)簽字辦理。此舉極大地方便了企業(yè)，為企業(yè)節(jié)省了大量的時(shí)間和精力，深受企業(yè)的歡迎和好評(píng)。

（二）以化解風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)的事中控制措施

1．加強(qiáng)中小企業(yè)自身融資能力以降低融資風(fēng)險(xiǎn)

（1）提高中小企業(yè)內(nèi)源融資能力。內(nèi)源融資最主要的資金來(lái)源就是企業(yè)的利潤(rùn)，經(jīng)濟(jì)效益好，盈利能力強(qiáng)的企業(yè)，可以通過(guò)生產(chǎn)活動(dòng)在不從外部注入資金的情況下也能實(shí)現(xiàn)

資金的滾動(dòng)擴(kuò)張。太和中小企業(yè)的“強(qiáng)身健體”，要加強(qiáng)自身管理，還要加強(qiáng)信用意識(shí)，提高經(jīng)營(yíng)的透明度，并加大技術(shù)投入、增加產(chǎn)品的技術(shù)含量，保持公司的可持續(xù)發(fā)展。

（2）加強(qiáng)中小企業(yè)公司治理制度建設(shè)。注重強(qiáng)化企業(yè)的主業(yè)意識(shí)，突出主業(yè)、壯大主業(yè)是實(shí)施資本經(jīng)營(yíng)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。太和縣重點(diǎn)企業(yè)不單純追求企業(yè)規(guī)模大，更注重企業(yè)素

質(zhì)強(qiáng)

2．利用多層次的資本市場(chǎng)控制和降低風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)信貸一直面臨著“上面重視、基層難辦”的尷尬。對(duì)銀行而言，中小企業(yè)融資比較零散、單筆貸款規(guī)模小、借貸周期短，管理成本高，信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，同時(shí)，現(xiàn)

行的制度體系和金融服務(wù)絕大部分是按照規(guī)范、成熟的大型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特征來(lái)設(shè)置的，并不符合小企業(yè)借貸期限短、難有擔(dān)保質(zhì)押等實(shí)際情況。但是，中小企業(yè)面廣量大、發(fā)展?jié)?/p>

力不可限量、對(duì)金融服務(wù)的需求存在巨大缺口等原因，銀行將信貸市場(chǎng)開(kāi)拓的重點(diǎn)放到了中小企業(yè)上。

3．利用政府資本降低融資風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)發(fā)展在企業(yè)生死存亡的激烈競(jìng)爭(zhēng)中已經(jīng)發(fā)生了三大深刻變化，即已開(kāi)始從負(fù)債經(jīng)濟(jì)階段向資本經(jīng)濟(jì)階段轉(zhuǎn)變，從數(shù)量為主的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段向質(zhì)量特色為主的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段

轉(zhuǎn)變，從政府直接操作為主的高速發(fā)展階段向政府創(chuàng)造投資環(huán)境的提高發(fā)展階段轉(zhuǎn)變。針對(duì)這些變化，太和縣委市政府探索出了一套行之有效的方法：

（1）資本經(jīng)營(yíng)必須觀念先行。觀念新才能機(jī)制活，太和縣委市政府十分重視幫助重點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)解放思想，轉(zhuǎn)變觀念，按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求、參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的要求、建立

現(xiàn)代企業(yè)制度的要求去運(yùn)作一個(gè)企業(yè)，并從企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子入手，注重培育優(yōu)秀企業(yè)家隊(duì)伍。太和縣已形成一整套選拔、培養(yǎng)、使用、考核和獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)家的科學(xué)管理機(jī)制，在全市涌

現(xiàn)出一個(gè)優(yōu)秀企業(yè)家群體，通過(guò)他們保證了太和縣企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展壯大。

（2）政府要有服務(wù)意識(shí)。從太和縣成立企業(yè)股份上市指導(dǎo)小組開(kāi)始，太和縣的擬上市公司(如安徽新富太發(fā)飾品有限公司)就開(kāi)始享受到了縣委、縣政府各有關(guān)部門(mén)提供的“

一條龍”服務(wù)，工商、稅務(wù)、國(guó)資局等各有關(guān)部門(mén)為企業(yè)辦手續(xù)、跑批文要一直負(fù)責(zé)到中央，解決了依靠企業(yè)自身所難以辦到的一些事情。

（三）以反饋風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)的事后控制措施

事后控制主要在于對(duì)融資過(guò)程進(jìn)行分析，企業(yè)籌集資金的目的是為了投資的需要，而投資又是為了獲得利潤(rùn)。在一個(gè)整體過(guò)程結(jié)束后，企業(yè)必然要對(duì)融資運(yùn)作的全過(guò)程進(jìn)行系

統(tǒng)全面的分析。主要是分析企業(yè)各種資金的使用效率和各種財(cái)務(wù)比率，重點(diǎn)應(yīng)放在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析上。

1．健全企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度

良好的內(nèi)部控制制度可以合理保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠和企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的提高，而真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告和有效率的經(jīng)營(yíng)也正是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理所應(yīng)該達(dá)到的基本狀態(tài)

。應(yīng)做好以下幾方面工作:一要建立健全財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)和制度，為企業(yè)監(jiān)管做好準(zhǔn)備。二要構(gòu)建嚴(yán)密的企業(yè)內(nèi)部控制體系，建立配套的獎(jiǎng)懲制度。三要建立和完善內(nèi)部審計(jì)制度，促使企

業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理正常進(jìn)行。四要實(shí)行科學(xué)的、全面的預(yù)算管理，為企業(yè)監(jiān)管提供檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)和考核依據(jù)。五要建立良好的信息溝通系統(tǒng)，提高企業(yè)內(nèi)部控制效果。六要改進(jìn)人力資源管

理機(jī)制，提高企業(yè)人員素質(zhì)。七要不斷強(qiáng)化外部監(jiān)督，督促企業(yè)不斷完善內(nèi)部控制制度［6］。

2．完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)體系

企業(yè)必須立足市場(chǎng)，制訂結(jié)合實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案。通過(guò)合理的融資結(jié)構(gòu)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，充分利用財(cái)務(wù)杠桿原理控制投資風(fēng)險(xiǎn)。確定適度的負(fù)債數(shù)額，保持合理的負(fù)債比率，把

風(fēng)險(xiǎn)降到最低點(diǎn)。加強(qiáng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)信息收集、分析、評(píng)估的力度。在風(fēng)險(xiǎn)管理與控制模型中強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)信息收集這一要素和措施，具體表現(xiàn)為：收集政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)信息，收集市場(chǎng)風(fēng)

險(xiǎn)信息，收集經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)信息等等。

3．加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估識(shí)別。增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和識(shí)別必須具有較強(qiáng)的早期風(fēng)險(xiǎn)感知能力，以對(duì)各種融資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性作出判斷，同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)間和臨近程度發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)

警信號(hào)。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)是系列定量的安全警戒值，可根據(jù)歷史或同行的經(jīng)驗(yàn)設(shè)定。這樣就可做到心里有數(shù)，一旦發(fā)現(xiàn)情況異常，及早根據(jù)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)和控制目標(biāo)采取有效的管

理措施［7］。

六、結(jié)論

中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不可缺少的主體，是活躍市場(chǎng)、繁榮市場(chǎng)的細(xì)胞。太和中小企業(yè)眾多，為省市的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展作出了巨大的貢獻(xiàn)。太和縣中

小企業(yè)迅猛發(fā)展，觸及各個(gè)領(lǐng)域，為地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增加就業(yè)崗位，緩解就業(yè)壓力，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)讓等方面發(fā)揮出越來(lái)越重要的作用。然而，從各方面來(lái)看，太和中小企

業(yè)都面臨著嚴(yán)重的融資困難，緩解中小企業(yè)融資難是一項(xiàng)綜合性的社會(huì)工程。在這項(xiàng)工程中，銀行、政府、各類投資者以及中小企業(yè)自身都應(yīng)是積極的參與者。要想解決中小企業(yè)

融資難的問(wèn)題，依靠單方面的力量是不夠的，要在企業(yè)自身，銀行，政府三個(gè)方面的共同努力下降低融資風(fēng)險(xiǎn)，采取有效措施有效解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題。只有這樣，才能在一

定程度上緩解太和中小企業(yè)的融資困難，推動(dòng)企業(yè)又好又快的發(fā)展。（作者單位：太和縣中小企業(yè)融資擔(dān)保中心）

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