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    企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展評價(jià)研究

    2024-12-31 00:00:00高士裕
    商場現(xiàn)代化 2024年13期
    關(guān)鍵詞:評價(jià)指標(biāo)因子分析高質(zhì)量發(fā)展

    摘 要:本文結(jié)合新發(fā)展理念構(gòu)建了企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的評價(jià)指標(biāo)體系,并選取了科創(chuàng)板企業(yè)中微公司作為樣本,運(yùn)用因子分析對其企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)行評價(jià)。通過分析中微公司2019年至2022年各項(xiàng)因子得分及發(fā)展情況,找出影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的驅(qū)動因子與滯后因子,并對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提出建議。

    關(guān)鍵詞:企業(yè);高質(zhì)量發(fā)展;因子分析;評價(jià)指標(biāo)

    一、引言

    高質(zhì)量發(fā)展是滿足人民日益增長的美好生活需要的發(fā)展。高質(zhì)量發(fā)展不僅是適應(yīng)社會主要矛盾變化的必然要求,也是適應(yīng)新發(fā)展階段的戰(zhàn)略選擇。從微觀層面來看,企業(yè)是高質(zhì)量發(fā)展的基本單位,企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量的提升促進(jìn)產(chǎn)業(yè)體系完善和結(jié)構(gòu)優(yōu)化,最終推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量關(guān)系到經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的成功與否。而企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,不僅需要打造一流的產(chǎn)品,還要能夠保持良好的社會聲譽(yù),最終實(shí)現(xiàn)內(nèi)外價(jià)值驅(qū)動并提升綜合績效。因此,企業(yè)需要合理、全面評價(jià)發(fā)展?fàn)顩r,對資源進(jìn)行合理配置以提升綜合績效,最終實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。

    現(xiàn)有高質(zhì)量發(fā)展評價(jià)大多采用全要素生產(chǎn)率或構(gòu)建綜合性指標(biāo)來衡量。由于全要素生產(chǎn)率是最根本的產(chǎn)出效率指標(biāo),且可操作性強(qiáng),因而被廣泛地作為高質(zhì)量發(fā)展的度量指標(biāo),但是并不能涵蓋高質(zhì)量發(fā)展的豐富內(nèi)涵?!皠?chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的新發(fā)展理念,為我國高質(zhì)量發(fā)展提供了戰(zhàn)略指引。本文結(jié)合新發(fā)展理念構(gòu)建了企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指標(biāo)評價(jià)體系,并選取了科創(chuàng)板企業(yè)中微公司作為樣本,運(yùn)用因子分析對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)行評價(jià)。

    二、研究設(shè)計(jì)

    1.案例公司簡介

    中微公司于2004年成立,是科創(chuàng)板首批上市的企業(yè)之一,居國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)領(lǐng)先地位。自成立伊始到現(xiàn)在,中微公司堅(jiān)持采用自主研發(fā)的模式,聚焦于集成電路、刻蝕設(shè)備等關(guān)鍵設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2022年,中微公司取得了成立以來最好的經(jīng)營業(yè)績,營業(yè)收入增長率超過50%。其各項(xiàng)運(yùn)營的KPI指標(biāo)已達(dá)到國際最先進(jìn)半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)的水平,并獲得了“2022中國創(chuàng)新力企業(yè)50強(qiáng)”等榮譽(yù)。由于中微公司具有良好的創(chuàng)新能力與發(fā)展前景,本文分析其高質(zhì)量發(fā)展?fàn)顩r對于科創(chuàng)板其他企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展評價(jià)具有借鑒意義。

    2.數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

    為了全面地評價(jià)中微公司的高質(zhì)量發(fā)展?fàn)顩r,本文選取了科創(chuàng)板2019年到2022年上市公司作為樣本進(jìn)行分析。在剔除了已經(jīng)退市的公司、金融類上市公司、ST類公司和缺失值較多的公司后,共獲得492家公司1142個觀測值。本文數(shù)據(jù)主要來源于國泰安數(shù)據(jù)庫和企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù),其中專利數(shù)據(jù)采用大為專利數(shù)據(jù)庫補(bǔ)充??紤]到科創(chuàng)板企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定,可能存在異常值問題影響分析結(jié)果,對數(shù)據(jù)中所有連續(xù)變量進(jìn)行上下1%Winsorize處理。所有數(shù)據(jù)均使用Excel及Stata16軟件進(jìn)行處理。

    3.研究方法

    本文運(yùn)用因子分析法對指標(biāo)進(jìn)行降維,以評價(jià)中微公司上市以來的高質(zhì)量發(fā)展?fàn)顩r。因子分析能夠?qū)Χ鄠€指標(biāo)進(jìn)行降維并提取關(guān)鍵因子,相比于層次分析法,因子分析法通過各因子的方差貢獻(xiàn)率來賦予權(quán)重,也避免了主觀賦權(quán)的不合理性。因此,本文采用因子分析法,能夠客觀評價(jià)中微公司的整體發(fā)展?fàn)顩r,找出影響中微公司高質(zhì)量發(fā)展最重要的驅(qū)動因子與滯后因子。

    4.企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展評價(jià)指標(biāo)構(gòu)建

    新發(fā)展理念與高質(zhì)量發(fā)展相契合,科技創(chuàng)新是高質(zhì)量發(fā)展的動力源泉,效益是高質(zhì)量發(fā)展的核心,綠色是可持續(xù)發(fā)展的前提,共享是發(fā)展的根本目的,開放則是發(fā)展的必由之路?,F(xiàn)有學(xué)者在進(jìn)行高質(zhì)量發(fā)展評價(jià)研究時,往往以新發(fā)展理念作為基礎(chǔ)構(gòu)建綜合指標(biāo)體系。本文參考了馬宗國和曹璐(2020)研究文獻(xiàn),從創(chuàng)新發(fā)展、效益發(fā)展、綠色發(fā)展、共享發(fā)展和開放發(fā)展共五個維度構(gòu)建綜合性指標(biāo)。此外,參考伍中信和陳放(2022)研究文獻(xiàn),將全要素生產(chǎn)率和投資回報(bào)率納入指標(biāo)體系。最終構(gòu)建的企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)如表1所示。

    創(chuàng)新發(fā)展維度指標(biāo)包括創(chuàng)新投入與創(chuàng)新產(chǎn)出兩個方面。創(chuàng)新投入指標(biāo)采用研發(fā)投入和研發(fā)人員兩個指標(biāo)衡量,體現(xiàn)了創(chuàng)新最基本的人力與財(cái)務(wù)資本投入。創(chuàng)新產(chǎn)出指標(biāo)采用發(fā)明專利的申請數(shù)和授權(quán)數(shù)以及無形資產(chǎn)總額衡量。發(fā)明專利強(qiáng)調(diào)突出的實(shí)質(zhì)性特點(diǎn)和顯著進(jìn)步,所以相比較專利總數(shù),發(fā)明專利的數(shù)量與質(zhì)量更能體現(xiàn)企業(yè)的科技創(chuàng)新屬性。無形資產(chǎn)包括了專有技術(shù)權(quán)和內(nèi)部開發(fā)技術(shù),可以在一定程度上反映企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。

    效益發(fā)展維度指標(biāo)包括經(jīng)營能力、盈利能力與可持續(xù)發(fā)展三個方面。本文選擇將全要素生產(chǎn)率作為效益發(fā)展的經(jīng)營能力指標(biāo),來彌補(bǔ)其單獨(dú)衡量高質(zhì)量發(fā)展的不足。全要素生產(chǎn)率采用LP法計(jì)算,參考魯曉東和連玉君(2012)中全要素生產(chǎn)率的測算方法,在道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)的基礎(chǔ)上,將固定資產(chǎn)凈額和員工人數(shù)作為投入指標(biāo),并將營業(yè)收入作為產(chǎn)出指標(biāo)。此外,盈利能力包含了凈利率和投資回報(bào)率兩個指標(biāo),可持續(xù)發(fā)展采用企業(yè)可持續(xù)增長率衡量。

    綠色發(fā)展維度指標(biāo)包含環(huán)境意識與環(huán)境保護(hù)兩方面,根據(jù)國泰安數(shù)據(jù)庫中統(tǒng)計(jì)的上市公司報(bào)表中環(huán)境披露情況賦分。環(huán)境意識包括環(huán)境管理方面是否披露環(huán)保理念、環(huán)保目標(biāo)、環(huán)保管理制度體系等內(nèi)容,披露一項(xiàng)賦值1分。環(huán)境保護(hù)包括環(huán)境監(jiān)管與認(rèn)證方面是否通過ISO 14001認(rèn)證、是否通過ISO 9001認(rèn)證、是否存在環(huán)境違法事件等。環(huán)境管理與認(rèn)證中,對于正向的認(rèn)證項(xiàng)賦值1分,對于負(fù)面項(xiàng)賦值-1分。環(huán)境保護(hù)中業(yè)績與治理披露情況包括廢氣減排治理情況,廢水減排治理情況,粉塵、煙塵治理情況等。對于環(huán)境保護(hù)的每項(xiàng)披露,若無描述不得分,有定性描述賦值1分,有定量描述賦值2分。

    共享發(fā)展維度指標(biāo)包括員工權(quán)益和社會共享兩個方面。員工權(quán)益以員工薪酬占比來衡量,社會共享程度以納稅率和對外投資額衡量。員工薪酬占比體現(xiàn)出企業(yè)對員工的重視程度,納稅率體現(xiàn)了企業(yè)的稅收貢獻(xiàn),對外投資額體現(xiàn)了企業(yè)運(yùn)用閑散資金的能力。開放發(fā)展維度指標(biāo)包括外資參股比例和海外營業(yè)收入兩個指標(biāo),能夠在一定程度上反映企業(yè)的國際影響力。

    三、因子分析

    1.數(shù)據(jù)處理

    由于不同指標(biāo)的單位不同,需要對指標(biāo)進(jìn)行無量綱化處理,以確保指標(biāo)之間的可比性。在進(jìn)行因子分析前,先把負(fù)向指標(biāo)進(jìn)行正向化處理,再對指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。但是不同的無量綱化處理會影響到指標(biāo)的極差變化,導(dǎo)致評價(jià)的排序結(jié)果存在差異(陳鵬宇,2021)。為了不消除指標(biāo)原有的極差或變異程度的差異,本文采取陳鵬宇(2021)正向化和標(biāo)準(zhǔn)化處理的計(jì)算方法,如公式(1)與公式(2)所示,式中X'ij代表第i個樣本第j項(xiàng)指標(biāo)的數(shù)值。正向化值為指標(biāo)的兩倍均值減去原始值。標(biāo)準(zhǔn)化采用均值化方法,用原始值除以指標(biāo)的均值。在進(jìn)行無量綱化處理后,對數(shù)據(jù)進(jìn)行正態(tài)分布檢驗(yàn),所有指標(biāo)均符合正態(tài)分布,則滿足了因子分析所需的數(shù)據(jù)分布條件。

    X'ij=2Xj-Xij(1)

    X'ij=Xij/Xj(2)

    2.KMO和Bartlett球形檢驗(yàn)

    對指標(biāo)首先進(jìn)行KMO和Bartlett球形檢驗(yàn)。如表2所示,KMO值為0.763,大于0.7,說明指標(biāo)之間存在較強(qiáng)的偏相關(guān)性。Bartlett球形檢驗(yàn)的P值在1%的水平上顯著,則拒絕了數(shù)據(jù)間不相互關(guān)聯(lián)的原假設(shè)。因此,本文所選指標(biāo)的關(guān)聯(lián)性強(qiáng),適合做因子分析。

    3.因子提取與命名

    本文采用主成分因子分析法,獲取了5個特征值大于1的主成分因子。在進(jìn)行最大方差正交旋轉(zhuǎn)后,特征值及方差貢獻(xiàn)率如表3所示。這五個因子的累計(jì)方差達(dá)到70.18%,且每個單獨(dú)指標(biāo)的解釋程度在50%以上,能夠較好地解釋原有指標(biāo)。

    經(jīng)過正交旋轉(zhuǎn)后各因子互不相關(guān),各因子分別為F1、F2、F3、F4、F5。其中研發(fā)人員數(shù)量(X1)、研發(fā)投入(X2)、發(fā)明專利申請數(shù)(X3)、發(fā)明專利授權(quán)數(shù)(X4)和無形資產(chǎn)數(shù)(X5)在因子F1上的載荷最大,因此將F1因子命名為創(chuàng)新發(fā)展因子。全要素生產(chǎn)率(X6)在F2上的載荷較大,同時凈利率(X7)、投資回報(bào)率(X8)和可持續(xù)增長率(X9)在F2上的載荷最大,因此將F2命名為效益發(fā)展因子。環(huán)境意識(X10)與環(huán)境保護(hù)(X11)在F3上的載荷最大,因此將F3命名為綠色發(fā)展因子。員工薪酬占比(X12)和對外投資額(X14)在F4上的載荷最大,同時,綜合納稅率(X13)在F4上載荷較大,因此將F4命名為共享發(fā)展因子。外資參股比例(X15)在F5上載荷最大,海外營業(yè)收入(X16)在F5上載荷較大,因此將F5命名為開放發(fā)展因子。

    在正交旋轉(zhuǎn)之后,根據(jù)成分得分系數(shù)矩陣計(jì)算每個因子的得分,為每個指標(biāo)值與對應(yīng)的因子系數(shù)相乘之和。在計(jì)算出每個因子得分之后,每個樣本公司的綜合得分即為各因子得分乘以相應(yīng)的貢獻(xiàn)率之和除以累計(jì)貢獻(xiàn)率。綜合因子得分表達(dá)式如下:

    F=(0.2490×F1+0.2108×F2+0.1031×F3+0.0709×F4+

    0.0680×F5)/0.7018

    4.中微公司因子分析結(jié)果

    中微公司2019年到2022年各因子得分和綜合得分如表4所示。中微公司自上市以來創(chuàng)新發(fā)展因子得分一直較高,效益發(fā)展因子得分先增長后有所下降,綠色發(fā)展因子得分增長較快,共享發(fā)展因子得分也在不斷提高,開放發(fā)展因子得分較低。其綜合得分自上市以來在不斷提高,并且綜合得分排名靠前。中微公司2019年在70家樣本公司中綜合得分排名第八,在隨后的三年中,中微公司綜合得分也依然保持在二十多名。從因子得分的情況來看,中微公司高質(zhì)量發(fā)展整體態(tài)勢較好。其中,創(chuàng)新發(fā)展較為穩(wěn)定,綠色發(fā)展和共享發(fā)展在穩(wěn)步提升,效益發(fā)展并不穩(wěn)定,開放發(fā)展有所欠缺。

    四、結(jié)論與展望

    本文首先從創(chuàng)新發(fā)展、效益發(fā)展、綠色發(fā)展、共享發(fā)展以及開放發(fā)展這五個維度出發(fā),建立了企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的評價(jià)指標(biāo)體系,并運(yùn)用因子分析,研究了中微公司的高質(zhì)量發(fā)展?fàn)顩r。因子分析的結(jié)果表明,中微公司自上市以來發(fā)展質(zhì)量在不斷提升,整體發(fā)展態(tài)勢較好。其中,創(chuàng)新發(fā)展較為穩(wěn)定,綠色發(fā)展和共享發(fā)展在穩(wěn)步提升,效益發(fā)展并不穩(wěn)定,開放發(fā)展有所欠缺。

    本文針對科創(chuàng)板企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展研究的結(jié)果對企業(yè)發(fā)展提出以下建議:首先,堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展,確保高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。高質(zhì)量發(fā)展需要實(shí)現(xiàn)質(zhì)量效益的轉(zhuǎn)型,需要依靠創(chuàng)新驅(qū)動來推動動力變革。中微公司創(chuàng)新發(fā)展雖然一直表現(xiàn)良好,但與同是創(chuàng)新發(fā)展領(lǐng)先的企業(yè)相比,仍有提升的空間。其次,積極尋求開放發(fā)展,提升國際影響力。開放發(fā)展是推進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要保障,不僅為企業(yè)合作注入創(chuàng)新活力,同時在激烈的競爭環(huán)境下也會激發(fā)出創(chuàng)新動力。企業(yè)需要在逐步提升創(chuàng)新水平的同時注重提升經(jīng)濟(jì)效益,使更多的資金投入對外發(fā)展,提升企業(yè)的國際影響力。最后,注重質(zhì)量發(fā)展,實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。企業(yè)發(fā)展質(zhì)量是企業(yè)所展現(xiàn)出的經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會價(jià)值的效率以及持續(xù)成長與創(chuàng)造價(jià)值的素質(zhì)能力。企業(yè)需要結(jié)合自身發(fā)展目標(biāo)合理評估發(fā)展?fàn)顩r,確保創(chuàng)新基礎(chǔ)的同時進(jìn)行動態(tài)的調(diào)整,以實(shí)現(xiàn)全面、可持續(xù)發(fā)展。

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    作者簡介:高士裕(1999— ),女,安徽霍邱人,會計(jì)專業(yè)碩士研究生,研究方向:財(cái)務(wù)分析與決策。

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