我國P2P行業(yè)的現(xiàn)狀、問題及對策

趙巍++劉春玲++樊桂嶺

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

內(nèi)容摘要：長期以來，我國中小微企業(yè)貸款難問題與我國龐大的民間資本缺少合適的投資渠道并行存在。網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的創(chuàng)建有效緩解了小微企業(yè)和民間資本之間的信息不對稱，使資金供需錯位問題得到解決。但由于早期監(jiān)管的缺失以及我國征信體系的不完善，我國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)缺少相應(yīng)的約束機(jī)制，出現(xiàn)了野蠻式的增長。隨著《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》的推出和相關(guān)管理政策的不斷完善，我國互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)雜草叢生的局面將會徹底改變，違法和違規(guī)平臺將會失去生存的土壤。本文擬通過分析我國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)前期出現(xiàn)的問題，為行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 網(wǎng)絡(luò)借貸 風(fēng)險防范 監(jiān)管體系

引言

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸又稱P2P金融，是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的一種，網(wǎng)絡(luò)借貸的投資方和借貸方通過第三方平臺可直接實現(xiàn)借貸，借款人在P2P平臺發(fā)布自己的借款目的、實施方案以及收益情況等信息，并針對此項目進(jìn)行借貸，投資人通過比較借款人的投資項目，選擇合適的項目進(jìn)行投資，整個過程都基于信用體系和征信機(jī)構(gòu)所提供的征信記錄，通過信用來鑒別和降低各方風(fēng)險。

最早的P2P金融出現(xiàn)在英國，被引入美國后獲得更大的發(fā)展，發(fā)達(dá)國家具備完備的金融市場，競爭較為充分，商業(yè)銀行有專門針對小微企業(yè)的貸款體系，因此P2P金融在歐美等國發(fā)展有限。我國小微企業(yè)的發(fā)展雖然也受到資金短缺的困擾，國家也多次出臺相關(guān)扶持政策，但融資難題至今沒有得到根本性解決，這成為阻礙小微企業(yè)發(fā)展壯大的重要制約因素。小微企業(yè)融資主要依賴間接渠道，但由于自身規(guī)模和管理方面的原因，使其難以從商業(yè)銀行獲取信貸資金。一方面我國的小微企業(yè)難以獲得銀行貸款，另一方面我國有近50萬億龐大的居民存款，這些存款多為小額資金，并沒有太多合適的投資渠道。在此背景下，P2P金融應(yīng)運而生，其創(chuàng)立初衷是借助網(wǎng)絡(luò)這種快捷便利的渠道以及第三方平臺提供的信用擔(dān)保解決投資人和借款人之間的供需錯位和信息不對稱，以此彌補(bǔ)小微企業(yè)通過傳統(tǒng)渠道難以獲得足夠貸款的難題。

我國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)現(xiàn)狀

2006年5月，我國第一家網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)宜信成立，經(jīng)過幾年的本土化適應(yīng)和創(chuàng)新后，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在我國迅速發(fā)展壯大，在其快速發(fā)展的過程中問題也不斷出現(xiàn)。2010年以來，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺數(shù)量增長了數(shù)百倍。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺數(shù)量接近2600家，全年網(wǎng)貸成交量接近1萬億，是2014年成交量的4倍，2015年網(wǎng)貸行業(yè)的月投資人數(shù)接近600萬，我國已成為全球最大的 P2P 網(wǎng)貸市場。伴隨規(guī)?？焖僭鲩L的是各種問題的頻現(xiàn)，“跑路”平臺數(shù)量不斷增加。2014年全年問題P2P平臺共122家，截至2015年底，問題P2P平臺數(shù)量猛增到896家，2016年這一數(shù)字仍在繼續(xù)上升。我國十大P2P網(wǎng)貸平臺如表1所示。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸最早并非誕生于我國，因此其設(shè)計理念也不適合我國國情，比如在美國和英國，完備的信用體系是網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)運營的基礎(chǔ)，但我國的信用體系并不完善，網(wǎng)絡(luò)借貸在我國的發(fā)展過程中，逐步形成了適合我國國情的模式。為進(jìn)一步降低投資者和平臺的風(fēng)險，國內(nèi)的網(wǎng)貸平臺通常采取線下審核，審核通過后線上交易的線上線下并行的O2O方式（Online To Offline，線上到線下），網(wǎng)貸平臺兼具信息中介和風(fēng)險審核控制的角色，但由于這種模式中，平臺將融資項目的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給平臺自身，加大了平臺的風(fēng)險。因此，在發(fā)展過程中，部分網(wǎng)貸平臺逐漸把風(fēng)險審核工作交由專門的機(jī)構(gòu)處理，平臺自身專注于信息中介工作。目前，我國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的運營具體可以分成以下三種模式：

第一，無擔(dān)保模式。無擔(dān)保模式網(wǎng)絡(luò)借貸平臺主要借鑒了國外借貸平臺的運營模式，平臺只是信息中介，并不負(fù)責(zé)資金管理，也不對融資項目的收益進(jìn)行擔(dān)保，這種模式降低了借貸平臺自身風(fēng)險，但是投資人需承擔(dān)較大風(fēng)險。拍拍貸是典型的無擔(dān)保模式借貸平臺，作為我國第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)，拍拍貸借鑒了國外的網(wǎng)絡(luò)借貸運營模式。拍拍貸的貸款以數(shù)額較小的個人消費和小微企業(yè)運營為主，并以個人消費居多，其風(fēng)險控制完全在線進(jìn)行，借款人在平臺提出資金需求并在線提交相關(guān)材料，初步審核通過后平臺會以視頻或者電話形式進(jìn)一步審核認(rèn)證，最終通過審核的項目會發(fā)布到平臺供投資者選擇投資，投資者的額度也較為自由，可以從幾百元至幾萬元不等，籌齊所需資金后平臺進(jìn)行復(fù)核并完成交易。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，目前我國只有拍拍貸和點融網(wǎng)為無擔(dān)保模式。雖然無擔(dān)保模式的平臺自身不墊付本金，但是平臺會對投資者實施“本金保障計劃”，以降低投資者風(fēng)險。

無擔(dān)保模式下，借貸平臺的角色只是信息中介，發(fā)布借款人的資金需求信息和信用評級信息以供投資者自行選擇，部分解決了投資者和借款人間的信息不對稱，其優(yōu)點是降低了自身的風(fēng)險。但也存在明顯的缺點，我國的信用體系不完善導(dǎo)致其對借款人的評價十分困難，甚至可能出現(xiàn)借款人的造假行為給投資者造成損失，因此無擔(dān)保模式在我國發(fā)展有限，拍拍貸雖然是我國第一家借貸平臺，但相對于其他平臺，并無明顯優(yōu)勢。

第二，擔(dān)保模式。擔(dān)保模式中，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺除了信息中介的角色外，還對借款人的融資進(jìn)行擔(dān)保，當(dāng)發(fā)生借款人違約行為時，投資者可通過擔(dān)保方的擔(dān)保資金獲得補(bǔ)償。和無擔(dān)保模式相比，擔(dān)保模式一定程度上降低了投資者的風(fēng)險。擔(dān)保模式下的擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以為平臺自身及相關(guān)企業(yè)，也可以是第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)。其中第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)保的模式，借貸平臺自身的風(fēng)險被轉(zhuǎn)移給第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)。紅嶺創(chuàng)投是我國典型的擔(dān)保模式平臺，紅嶺創(chuàng)投采取的是自身擔(dān)保方式，其下屬的深圳可信擔(dān)保公司為借款人提供有償擔(dān)保服務(wù)，借款人發(fā)生違約時，擔(dān)保公司先用自有資金對投資者進(jìn)行補(bǔ)償，再對借款人進(jìn)行追償。

在我國信用體系不完善的情況下，利用專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險審核能夠有效降低投資者風(fēng)險，但是這不代表行業(yè)風(fēng)險降低，風(fēng)險只是從投資者身上轉(zhuǎn)移到擔(dān)保機(jī)構(gòu)，如果擔(dān)保機(jī)構(gòu)為平臺自身或其關(guān)聯(lián)公司，平臺仍將面臨較大風(fēng)險。2014-2015年間，紅嶺創(chuàng)投先后出現(xiàn)兩筆金額近億元的壞賬，使其投遭受巨大損失。endprint

第三，風(fēng)險準(zhǔn)備金模式。風(fēng)險準(zhǔn)備金模式中，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺通過建立風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶，來應(yīng)對可能出現(xiàn)的借款人違約事件中對投資者進(jìn)行補(bǔ)償，其資金來源為網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的自有資金和借款人的服務(wù)費用等。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺首先對借款人的風(fēng)險進(jìn)行精細(xì)化評估和審查，使平臺的總體違約率保持在較低水平。與此同時，使用保險精算的思想計算出借款人的管理費用，并將管理費用放入風(fēng)險準(zhǔn)備金的資金池。在借款人發(fā)生違約時，風(fēng)險準(zhǔn)備金資金池可用于先行補(bǔ)償投資者損失，借貸平臺再對借款人進(jìn)行追償，或通過與借款人商議，采用延期還款的方式幫借款人度過難關(guān)。風(fēng)險準(zhǔn)備金模式可以有效降低平臺自身和投資者的風(fēng)險。人人貸是典型的風(fēng)險準(zhǔn)備金模式平臺，人人貸的風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶由第三方機(jī)構(gòu)招商銀行上海分行進(jìn)行托管，進(jìn)一步降低了投資者的風(fēng)險。風(fēng)險準(zhǔn)備金模式下，平臺不再采取連帶擔(dān)保方式，而是采取了更安全的保險方式，將單筆違約的風(fēng)險進(jìn)行了分散，使平臺的風(fēng)險進(jìn)一步降低。對于風(fēng)險準(zhǔn)備金模式而言，最大的風(fēng)險是發(fā)生大規(guī)模違約事件，違約概率遠(yuǎn)超過其精算概率時，將會導(dǎo)致平臺的資金鏈發(fā)生斷裂。

我國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)存在的問題及原因

2011年8月，中國銀監(jiān)會辦公廳發(fā)布了《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知》，這是監(jiān)管部門第一次針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的規(guī)定，其目的是防范民間融資行為向金融體系的風(fēng)險傳導(dǎo)和民間借貸向非法集資的異化，并對P2P持高度審慎的態(tài)度。隨著問題平臺的出現(xiàn)，2014年3月，監(jiān)管層正式把“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”寫進(jìn)了政府的工作報告，標(biāo)志著經(jīng)歷了長期的支持和寬容政策以后，監(jiān)管層開始對P2P金融開始限制性監(jiān)管。2014年上半年，監(jiān)管層明確了監(jiān)管主體，第三方支付由央行監(jiān)管，P2P金融由銀監(jiān)會監(jiān)管，股權(quán)眾籌由證監(jiān)會監(jiān)管，隨后中國人民銀行聯(lián)合證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合出臺《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，我國各監(jiān)管部門對于P2P金融的監(jiān)管正式開始，此后深圳、廣州、上海、浙江等省份和地區(qū)陸續(xù)出臺多項政策對P2P網(wǎng)貸進(jìn)行規(guī)范（見表2）。

（一）我國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)存在的問題

在2015年底的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》意見稿）出臺前，各省市的規(guī)定多為以風(fēng)險提示為主，我國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管仍處于真空期，監(jiān)管的缺失帶來一系列問題。

缺乏權(quán)威性的行業(yè)監(jiān)管準(zhǔn)則。各地雖然出臺多項指導(dǎo)意見和規(guī)章制度，但早期多以鼓勵和支持行業(yè)發(fā)展為主，如北京市出臺的《石景山區(qū)支持互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展辦法（試行）》、深圳市出臺的《深圳市人民政府關(guān)于支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見》。問題平臺開始出現(xiàn)后，各地出臺的規(guī)定多以提示風(fēng)險為主，如浙江省發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)融資擔(dān)保公司參與P2P網(wǎng)貸平臺相關(guān)業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，缺乏權(quán)威性質(zhì)的行業(yè)監(jiān)管規(guī)定。監(jiān)管的缺失給了投機(jī)分子可乘之機(jī)，不法分子打著高科技的旗號利用網(wǎng)絡(luò)金融平臺收斂大量資金，最終事件暴露后選擇跑路，給整個行業(yè)帶來非常惡劣的負(fù)面影響，行業(yè)里正規(guī)企業(yè)的經(jīng)營也受到一定沖擊。

監(jiān)管主體不明確。雖然銀監(jiān)會早在2011年就已發(fā)布《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知》，但直至2014年上半年，監(jiān)管主體才算最終明確。此前“一行三會”構(gòu)成了我國金融體系的分業(yè)監(jiān)管格局，但互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性使得現(xiàn)有體系無法對其形成自上而下的有效監(jiān)管，多頭監(jiān)管造成了監(jiān)管的空白和行業(yè)的野蠻式發(fā)展，金融風(fēng)險不斷積聚并最終爆發(fā)，投資者損失慘重。

行業(yè)存在一定信用風(fēng)險。長期以來，我國的個人征信體系并沒有建立起國家層面的權(quán)威的個人征信體系，征信系統(tǒng)的不完善和信息共享機(jī)制的缺失，使得網(wǎng)絡(luò)平臺難以掌握借款人的準(zhǔn)確資信信息。存在借款人在多個平臺借貸，最后超出其償還能力的風(fēng)險。更有部分借款人一開始就利用征信缺失的漏洞，使用虛假信息進(jìn)行借貸，最終無法償還。此外，征信體系的缺失使得投資者和平臺實際控制人以及借款人之間存在信息不對稱，投資者難以準(zhǔn)確掌握平臺控制人以及借款人的個人征信情況，更難了解平臺控制人和借款人之間千絲萬縷的關(guān)系，這增加了平臺借貸人利用關(guān)聯(lián)企業(yè)虛假借貸的，拿到投資者的資金后出現(xiàn)跑路的風(fēng)險。

平臺存在一定道德風(fēng)險。平臺控制人和借款人利用投資者的信息不對稱，惡意進(jìn)行夸大性的虛假宣傳，增加投資者道德風(fēng)險。首先，部分高收益標(biāo)的被平臺拆成多個標(biāo)的進(jìn)行招標(biāo)，增加投資者風(fēng)險。其次，部分違法平臺并沒有真實投資標(biāo)的，憑借虛假標(biāo)的吸引投資者資金，拿到投資后再去找標(biāo)的，在找不到合適標(biāo)的的情況下逐步陷入了“新賬補(bǔ)舊賬”的龐氏騙局。然后，投資者資金流經(jīng)平臺賬戶，部分違規(guī)平臺用自有賬戶管理投資者資金，這已經(jīng)符合了“資金池”特征。監(jiān)管的缺失使得網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)出現(xiàn)了野蠻式的生長，形成了行業(yè)內(nèi)雜草叢生的現(xiàn)象。以e租寶為例，e租寶是我國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)最為野蠻的企業(yè)，e租寶成立于2014年2月，雖然看上去是網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，但其主要工作為線下發(fā)展和吸納投資人，其全職和兼職員工最高時曾達(dá)十萬人，遠(yuǎn)高于普通互聯(lián)網(wǎng)金融公司，這些員工大多也都通過線下展開業(yè)務(wù)。e租寶打著“為中小企業(yè)解決融資難問題”的旗號，把自己定義為租賃融資投資生意，有融資需求的公司通過抵押設(shè)備給融資租賃公司進(jìn)行融資，融資租賃公司把這些抵押融資需求打包給e租寶，e租寶再把融資租賃的資產(chǎn)包賣給投資人。整個過程最大的風(fēng)險在于中小企業(yè)的設(shè)備價值，如果中小企業(yè)能夠快速展開生產(chǎn)，這些設(shè)備擁有一定價值，如果不能，這些設(shè)備的價值將會大打折扣。

（二）網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)問題頻現(xiàn)的原因

2015年，我國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺接近2600家，但問題平臺高達(dá)900家。究其原因，既有平臺控制人的主觀因素，也有監(jiān)管方面的因素。

信用體系不健全。由于歷史原因，目前我國的整體信用環(huán)境處于較低水平，國家層面缺少權(quán)威統(tǒng)一的信用體系，社會整體的信用文化和信用環(huán)境仍需不斷提高，部分居民信用意識的缺乏導(dǎo)致在市場經(jīng)濟(jì)活動中出現(xiàn)失信行為。與此同時，我國信用相關(guān)的法律法規(guī)較少，法律體系不完善直接導(dǎo)致監(jiān)管的缺失，一方面是法律和監(jiān)管的缺乏，另一方面是我國各信用機(jī)構(gòu)沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，信用市場缺少統(tǒng)一規(guī)范和有效管理，導(dǎo)致出現(xiàn)不正當(dāng)競爭現(xiàn)象，損害了消費者個人權(quán)益，使消費者對于公共信用體系的建設(shè)在一定程度上有所抵制。法律體系建設(shè)不完備的另一后果是缺少權(quán)威的懲處機(jī)制，使得違法成本太低，即使信用違法也不能得到應(yīng)有的處罰，無法對信用犯罪形成法律威懾。endprint

監(jiān)管體系不完善。自2006年網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在我國出現(xiàn)以來，直到2015年底《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》意見稿）出臺，長達(dá)十年的時間內(nèi)我國沒有明確的網(wǎng)絡(luò)借貸管理法案，對其準(zhǔn)入機(jī)制、運營過程和信息披露的立法也處于空白境地，政策多以鼓勵和支持為主，使得行業(yè)呈現(xiàn)同質(zhì)化擴(kuò)張，虛假宣傳現(xiàn)象較為嚴(yán)重，為吸引投資者，一些非法網(wǎng)絡(luò)借貸平臺承諾的收益往往高于銀行同期貸款利率的4倍以上，高收益意味著高風(fēng)險，一旦風(fēng)險出現(xiàn)，投資人將蒙受巨大損失。缺乏完備的法制基礎(chǔ)還會導(dǎo)致行業(yè)監(jiān)管缺少權(quán)威的法律依據(jù)，對違法違規(guī)平臺的懲處力度較輕。金融行業(yè)的健康運營離不開嚴(yán)格的監(jiān)管，必須通過法律的形式明確其經(jīng)營邊界以減少業(yè)務(wù)實施過程中的道德風(fēng)險。但早期中國人民銀行、中國銀監(jiān)會和網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管部門都表示鑒于P2P金融企業(yè)的特殊性，因此不屬于各自的管轄范圍，這導(dǎo)致了監(jiān)管主體的不明確。最終，法律的缺失和監(jiān)管體系的不明確使得眾多網(wǎng)絡(luò)借貸公司為了謀取非法利益，游走于法律的灰色地帶，出現(xiàn)諸如非法集資、開展高利貸業(yè)務(wù)等邊緣性業(yè)務(wù)模式。

平臺風(fēng)控機(jī)制過于簡單。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的本質(zhì)是解決投資者和項目間的信息不對稱，通過平臺使雙方建立聯(lián)系。網(wǎng)貸平臺的投資者通常不是專業(yè)投資者，多為缺少相應(yīng)投資和風(fēng)控知識的普通投資者，對于風(fēng)險的識別能力較差，這就要求網(wǎng)絡(luò)借貸平臺必須具備風(fēng)險識別能力，對所發(fā)布的融資項目進(jìn)行合理的風(fēng)險評估并將結(jié)果公開。但我國不少網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在發(fā)展過程中，往往把重心放在如何吸引投資者，以便在激烈的市場競爭中勝出，對于風(fēng)險控制工作做得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到位，風(fēng)控工作通常需要投入大量的高水平人才和資本，但不少資金實力不夠雄厚的平臺沒有能力做好風(fēng)控工作，或者出于降低運營成本的考慮，不愿在風(fēng)控機(jī)制上投入過多，風(fēng)控體系沒有起到應(yīng)有的作用。平臺的信用審核和風(fēng)險理賠機(jī)制通常過于簡單，一旦發(fā)生違約事件無法有效應(yīng)對。事中預(yù)警機(jī)制的缺失還使得借貸平臺不能盡早知道個別融資項目可能發(fā)生的欺詐行為，這使得投資者資金風(fēng)險增加。只有建立完善的風(fēng)險控制識別體系、獨立的合規(guī)部門、透明的財務(wù)管理制度，才能有效減小網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的風(fēng)險。

我國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的建議

《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》出臺，標(biāo)志著我國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管開始逐步走上正軌?！掇k法》意見稿明確了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的定義，指出了P2P平臺的只是金融信息中介機(jī)構(gòu)，劃定了業(yè)務(wù)邊界，明確提出不得設(shè)立資金池，不得非法集資，同時為防止出現(xiàn)道德風(fēng)險，還提出了十二條明令禁止行為。隨著法律基礎(chǔ)建設(shè)的不斷完善，監(jiān)管監(jiān)督的進(jìn)一步加強(qiáng)，不法平臺將會失去生存的土壤并徹底退出市場，規(guī)模較小、風(fēng)控能力較弱的平臺也將被市場淘汰，行業(yè)分化將會加劇，一些規(guī)模較大的平臺可能會進(jìn)一步發(fā)展壯大，并成為行業(yè)的代表性公司。為進(jìn)一步規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的健康有序發(fā)展，本文提出以下政策建議：

進(jìn)一步完善信用體系建設(shè)。第一，完備的法律法規(guī)是行業(yè)健康有序發(fā)展的保障。但我國目前信用相關(guān)的規(guī)章制度并不完善，且缺少相應(yīng)的失信懲處機(jī)制，因此當(dāng)前首要任務(wù)是進(jìn)一步完善信用相關(guān)的法律法規(guī)，明確失信懲處條例，對于企業(yè)和個人的失信行為應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)法，以此培養(yǎng)居民的信用意識，通過把信用信息應(yīng)用到經(jīng)濟(jì)生活的各個方面，通過社會性懲戒機(jī)制，提高失信成本。第二，以政府牽頭、企業(yè)參與的形式打造和培養(yǎng)一批權(quán)威的信用市場主體機(jī)構(gòu)。政府通過信息共享、積極參與等方式，為這些機(jī)構(gòu)的發(fā)展創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。第三，培育和發(fā)展信用產(chǎn)品市場。我國目前針對個人的信用產(chǎn)品較少，且多為信用類的初級產(chǎn)品，管理部門可鼓勵符合條件的企業(yè)加大在信用產(chǎn)品上的創(chuàng)新，借鑒歐美發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗并結(jié)合我國實際情況開發(fā)更多符合我國國情的信用產(chǎn)品。

進(jìn)一步加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管。第一，建立動態(tài)監(jiān)管模式，在宏觀經(jīng)濟(jì)和網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的不同時期，行業(yè)風(fēng)險特征也不盡相同，因此監(jiān)管重點也應(yīng)有所差異。第二，提高行業(yè)門檻，加強(qiáng)信息披露，提高網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)抵御風(fēng)險的能力。通過設(shè)置較高的門檻，把一些管理不規(guī)范，風(fēng)控能力較差的小企業(yè)直接拒之門外。通過強(qiáng)制性的信息披露時時監(jiān)督網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)的運營及風(fēng)險狀況。第三，建立行業(yè)評價體系。定期公開網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的信息透明度、杠桿、盈利情況等信息，以此作為重要依據(jù)，讓平臺意識到運營過程中的問題。第四，建立嚴(yán)格的問責(zé)機(jī)制。對于出現(xiàn)問題的平臺從主管部門到具體責(zé)任人應(yīng)嚴(yán)查到底，決不姑息，通過提高違法成本，堅決打擊各種違法違規(guī)行為。

對于合規(guī)經(jīng)營企業(yè)給予相應(yīng)的政策支持。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸創(chuàng)建的初衷是讓小微企業(yè)解決貸款難題，為中小投資者增加投資渠道，是在“普惠金融”、“互聯(lián)網(wǎng)+”及“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”思想指導(dǎo)下，金融基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的創(chuàng)新，前期監(jiān)管及法律法規(guī)的缺失使網(wǎng)絡(luò)借貸出現(xiàn)了問題，但不能就此完全否認(rèn)互聯(lián)網(wǎng)金融，監(jiān)管層應(yīng)在規(guī)范和監(jiān)督的基礎(chǔ)上，對行業(yè)在監(jiān)管框架內(nèi)的創(chuàng)新進(jìn)行鼓勵和支持，使其始終不背離初衷的前提下，更加高效地為中小企業(yè)服務(wù)，為我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型助力。

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