馬克思的虛擬資本理論及其當(dāng)代價(jià)值

陳琦

摘要：馬克思對(duì)虛擬資本的相關(guān)論述散見(jiàn)于《資本論》第三卷各章中，主要從虛擬資本的生成邏輯、概念內(nèi)涵、存在形態(tài)、內(nèi)在性質(zhì)等方面進(jìn)行了相應(yīng)探討。根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新特征，馬克思主義者認(rèn)為，虛擬資本不僅僅從屬于產(chǎn)業(yè)資本的資本形式，其存在形態(tài)具有多樣性。研究馬克思主義虛擬資本理論，有助于我們科學(xué)認(rèn)識(shí)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系、深刻理解我國(guó)防止經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛的必要性。

關(guān)鍵詞：馬克思;虛擬資本;實(shí)體經(jīng)濟(jì)

中圖分類(lèi)號(hào)：F038.1? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? 文章編號(hào)：1008-2991（2021）06-122-007

馬克思在分析19世紀(jì)已經(jīng)出現(xiàn)的股票、債券等資本形式時(shí)，就虛擬資本的概念、基本特征等作出了相應(yīng)規(guī)定。隨著資本主義的不斷發(fā)展，虛擬資本的形式也有了新的變化，期貨期權(quán)等新的虛擬資本形式不斷出現(xiàn)，馬克思主義的虛擬資本理論由此也得到了發(fā)展。對(duì)馬克思的虛擬資本理論進(jìn)行梳理和研究，進(jìn)一步深化馬克思主義虛擬資本理論的認(rèn)識(shí)，有助于我們科學(xué)認(rèn)識(shí)虛擬資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。

一、馬克思的虛擬資本理論的主要內(nèi)容

馬克思主要在《資本論》第三卷中對(duì)虛擬資本理論進(jìn)行了探討。在這里，我們從虛擬資本的生成邏輯、概念內(nèi)涵、存在形態(tài)和內(nèi)在性質(zhì)四個(gè)方面對(duì)馬克思的虛擬資本理論進(jìn)行梳理。

（一）虛擬資本的生成邏輯

虛擬資本是由生息資本衍生而來(lái)的。在資本主義生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，貨幣能夠轉(zhuǎn)化為資本，資本通過(guò)剝削勞動(dòng)帶來(lái)比原價(jià)值更大的價(jià)值，即能夠生產(chǎn)出利潤(rùn)。資本的這種能夠生產(chǎn)出利潤(rùn)的使用價(jià)值使之成為一種特殊的商品，即“資本作為資本，變成了商品”[1]（P378）。因此，當(dāng)擁有貨幣的人將貨幣作為資本來(lái)執(zhí)行職能時(shí)，就能夠憑借對(duì)資本的所有權(quán)，獲得利潤(rùn)的一部分——利息，這正是生息資本的形成過(guò)程。生息資本特有的運(yùn)動(dòng)表現(xiàn)為當(dāng)一定的原始資本額貸放出去之后，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后在原始資本額回流的同時(shí)，還帶來(lái)了額外的增加額。“作為資本貸放的貨幣，也正是作為這樣一個(gè)會(huì)自行保存、自行增加的貨幣額貸出的，它經(jīng)過(guò)一定時(shí)期以后，帶著附加額流回來(lái)”[1]（P385-386）。在生息資本的獨(dú)特的運(yùn)動(dòng)中，職能資本的中介運(yùn)動(dòng)看不見(jiàn)了，仿佛資本能夠自行生出更多的資本，仿佛這是資本自身的性質(zhì)。

生息資本獨(dú)有的運(yùn)動(dòng)形式使得每一筆收入都能夠計(jì)算出為得到這筆收入而對(duì)應(yīng)的生息資本的數(shù)額?！吧①Y本的形式造成這樣的結(jié)果：每一個(gè)確定的和有規(guī)則的貨幣收入都表現(xiàn)為一個(gè)資本的利息，而不論這種收入是不是由一個(gè)資本生出?！盵1]（P526）進(jìn)而也就產(chǎn)生了虛擬資本，即在取得每一筆收入時(shí)，都能夠按照收入額和利息率計(jì)算出相應(yīng)的并不實(shí)際存在的、幻想的資本額。其虛擬性體現(xiàn)在，為了在一定時(shí)期得到一定的收入，也即為了獲得一定收入的索取權(quán)，人們往往愿意為得到這種索取權(quán)支付一定的價(jià)格。然而，將收入看作利息，進(jìn)而從收入反推出為獲得這種收入索取權(quán)而需要支付的價(jià)格本身就是一種顛倒的行為，由這種顛倒賦予給收入索取權(quán)的資本價(jià)值是純粹幻想的，只是收入資本化的結(jié)果，這種資本價(jià)值的變動(dòng)也并不代表現(xiàn)實(shí)資本價(jià)值的變動(dòng)。

因而，虛擬資本的生成遵循這樣的邏輯：在資本主義條件下貨幣轉(zhuǎn)化為資本，資本通過(guò)生產(chǎn)過(guò)程取得利潤(rùn)，作為資本執(zhí)行職能的貨幣由此具有了產(chǎn)生利潤(rùn)的使用價(jià)值，資本成為商品并且具有其獨(dú)特的貸放形式，由此形成了生息資本。生息資本的存在使得每一筆收入都能夠計(jì)算出其對(duì)應(yīng)著的生息資本額，即收入資本化，這使得匯票、國(guó)債、股票等代表一定的收入索取權(quán)的憑證具有了資本價(jià)值，然而這是虛幻的價(jià)值，這就是由生息資本衍生出來(lái)的虛擬資本。同時(shí)，資本主義生產(chǎn)方式的發(fā)展促進(jìn)了信用的發(fā)展，收入資本化（例如匯票貼現(xiàn)、國(guó)債買(mǎi)賣(mài)和股票交易等）成為普遍的現(xiàn)象，虛擬資本的規(guī)模也由此不斷增長(zhǎng)。

（二）虛擬資本的內(nèi)涵

馬克思在《資本論》第三卷中集中論述了虛擬資本，但并未對(duì)虛擬資本這一概念給出明確定義。盡管如此，我們?nèi)匀豢梢詮鸟R克思關(guān)于虛擬資本的論述中對(duì)虛擬資本的內(nèi)涵進(jìn)行探析。馬克思在《資本論》第三卷第二十五章“信用和虛擬資本”中論述了商業(yè)信用和銀行信用，并且用大量例證對(duì)在這種信用制度下如何產(chǎn)生了大量的虛擬資本作出了說(shuō)明。具體而言，商業(yè)信用使得商人能夠以商品作為擔(dān)保取得貸款，這助長(zhǎng)了一種趨勢(shì)：商人往往只是為了獲得貸款而制造商品;同樣地，商人為了彌補(bǔ)之前的貸款，往往通過(guò)購(gòu)買(mǎi)商品來(lái)簽發(fā)可以貼現(xiàn)的匯票。總而言之，匯票已經(jīng)不再是便利交易的手段，而在某種意義上成為交易的目的。一旦如此，經(jīng)由眾多商人、投機(jī)家紛紛簽發(fā)匯票后，經(jīng)過(guò)多次抵押擔(dān)保的商品，是否仍然存在將是一個(gè)巨大的問(wèn)題。正如馬克思的例證材料所指出的那樣：“某人在國(guó)外購(gòu)買(mǎi)那種在英國(guó)兌付的匯票，并把它送到英國(guó)的一個(gè)商行。從這種匯票，我們看不出來(lái)它簽發(fā)得適當(dāng)還是不適當(dāng)，是代表產(chǎn)品還是只代表風(fēng)”[1]（P466）。與此形成鮮明對(duì)比的是，對(duì)同一宗商品而言，多個(gè)商人投機(jī)家簽發(fā)多次匯票，這使得匯票的規(guī)模多倍擴(kuò)大。匯票作為貨幣來(lái)執(zhí)行職能，不斷簽發(fā)和獲得匯票是制造虛擬資本的方法，虛擬資本的規(guī)模也由之不斷擴(kuò)大起來(lái)。

除此之外，馬克思在第二十九章論述銀行資本的組成部分時(shí)，對(duì)虛擬資本進(jìn)行了更為清晰的闡釋。在這里，馬克思將資本化作為虛擬資本的本質(zhì)特征?！叭藗儼烟摂M資本的形成叫作資本化。人們把每一個(gè)有規(guī)則的會(huì)反復(fù)取得的收入按平均利息率來(lái)計(jì)算，把它算作是按這個(gè)利息率貸出的一個(gè)資本會(huì)提供的收益，這樣就把這個(gè)收入資本化了”[1]（P529）。按照這一邏輯，馬克思闡述了銀行資本的大部分都具有虛擬資本的性質(zhì)。這種虛擬資本的核心特征在于，通過(guò)收入資本化，債權(quán)、股票等都具有了其資本價(jià)值，然而這一資本價(jià)值必然具有幻想的性質(zhì)?！凹词乖趥袃r(jià)證券—不像國(guó)債那樣代表純粹幻想的資本的地方，這種證券的資本價(jià)值也純粹是幻想的?！盵1]（P529）國(guó)債和有價(jià)證券（如股票）都具有一個(gè)共性，就是在一段時(shí)間內(nèi)會(huì)得到一定的收入，而這構(gòu)成收入資本化，進(jìn)而構(gòu)成它們成為虛擬資本的基礎(chǔ)。就股票而言，股票的資本價(jià)值只是來(lái)源于股票能夠?yàn)樗姓邘?lái)收入，然而，當(dāng)股票持有者最開(kāi)始買(mǎi)入股票時(shí)，他的資本就已經(jīng)作為鐵路、采礦、輪船等公司的現(xiàn)實(shí)資本，作為資本來(lái)使用了，因而，股票的資本價(jià)值是除去這個(gè)現(xiàn)實(shí)資本之外的具有虛幻性質(zhì)的虛擬資本?！斑@個(gè)資本不能有雙重存在：一次是作為所有權(quán)證書(shū)即股票的資本價(jià)值，另一次是作為在這些企業(yè)中實(shí)際已經(jīng)投入或?qū)⒁度氲馁Y本。它只存在于后一種形式，股票不過(guò)是對(duì)這個(gè)資本所實(shí)現(xiàn)的剩余價(jià)值的一個(gè)相應(yīng)部分的所有權(quán)證書(shū)?！盵1]（P529）

綜上所述，無(wú)論是匯票、國(guó)債、股票，都代表著對(duì)未來(lái)收入的索取權(quán)，這是形成收入資本化的基礎(chǔ)，進(jìn)而是它們作為虛擬資本的原因。因此，虛擬資本必須同時(shí)具備以下四個(gè)要素：信用制度、收入索取權(quán)、可以轉(zhuǎn)讓、與現(xiàn)實(shí)資本運(yùn)動(dòng)過(guò)程無(wú)關(guān)。由此可將虛擬資本定義為是這樣一種憑證，即在信用制度發(fā)展起來(lái)的基礎(chǔ)上，持有這種憑證代表著具有對(duì)未來(lái)收入的索取權(quán)，同時(shí)可以將憑證轉(zhuǎn)給其他人，這種憑證的轉(zhuǎn)讓和運(yùn)動(dòng)過(guò)程與現(xiàn)實(shí)資本的運(yùn)動(dòng)過(guò)程無(wú)關(guān)。

（三）虛擬資本的存在形態(tài)

通過(guò)對(duì)虛擬資本內(nèi)涵的界定，我們能夠更為清晰地認(rèn)識(shí)到馬克思在《資本論》第三卷中論述的虛擬資本的各種存在形態(tài)。第一，匯票。匯票是在商品買(mǎi)賣(mài)過(guò)程中產(chǎn)生的債券憑證，它基于貨幣的支付手段職能衍生而來(lái)。貨幣的支付手段職能使得商品的買(mǎi)和賣(mài)能夠在時(shí)間和空間上分離，商人賣(mài)出商品，但并未取得貨幣，而是取得一種代表對(duì)買(mǎi)方債權(quán)的憑證，這種憑證就是匯票。由于這種匯票既是信用制度的產(chǎn)物，又代表對(duì)未來(lái)收入的索取權(quán)，可以貼現(xiàn)（轉(zhuǎn)讓?zhuān)⑶遗c現(xiàn)實(shí)資本無(wú)關(guān)。因此，匯票是虛擬資本的存在形態(tài)之一。

第二，國(guó)債。國(guó)債是公眾購(gòu)買(mǎi)的一種憑證，國(guó)家承諾為擁有這種憑證的人定期提供收入。例如，某人購(gòu)買(mǎi)了100鎊年利息率為5%的國(guó)債，那么憑借這張國(guó)債，他每年能夠獲得5鎊的收入。正因?yàn)橛?鎊年收入的索取權(quán)，他能夠?qū)⑦@張國(guó)債以100鎊的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給別人，100鎊形成了這張國(guó)債的資本價(jià)值，但這是一種虛擬資本。因?yàn)樗瓉?lái)的100鎊早已被國(guó)家用掉了，而之所以能夠以100鎊賣(mài)出，只是因?yàn)樗哂?鎊年收入的索取權(quán)。

第三，股票。企業(yè)發(fā)行股票的目的是為其現(xiàn)實(shí)資本運(yùn)動(dòng)籌集初始資本，購(gòu)買(mǎi)股票的公眾能夠憑借股票所有權(quán)，從企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)中分得一部分，即為股息。股票作為虛擬資本，也是代表對(duì)未來(lái)收入索取權(quán)的一種憑證。而且，股票能夠轉(zhuǎn)讓。股票價(jià)格實(shí)際上也是收入資本化的資本價(jià)值，這種資本價(jià)值是完全虛擬的。因?yàn)樵谫?gòu)進(jìn)股票時(shí)，資本已經(jīng)作為現(xiàn)實(shí)資本發(fā)生作用，而股票之所以能夠具有價(jià)格，是因?yàn)槠渌袡?quán)代表著對(duì)未來(lái)收入的索取權(quán)，其資本價(jià)值是收入資本化的結(jié)果，因而股票也是虛擬資本的存在形態(tài)之一。

（四）虛擬資本的內(nèi)在性質(zhì)

從虛擬資本的內(nèi)涵及其存在形態(tài)，我們可以歸納虛擬資本的三大性質(zhì)，分別為虛擬性、投機(jī)性和欺詐性。第一，虛擬性意味著虛擬資本所具有的資本價(jià)值完全是幻想的和虛擬的價(jià)值，其價(jià)值變動(dòng)也與國(guó)家的真實(shí)財(cái)富水平變動(dòng)無(wú)關(guān)。上文已經(jīng)論述了虛擬資本的資本價(jià)值來(lái)源于收入資本化過(guò)程，收入之所以能得出一筆資本，源自生息資本這一表現(xiàn)形式，所以馬克思說(shuō)“生息資本一般是一切顛倒錯(cuò)亂形式之母”[1]（P528）。然而，虛擬資本僅僅只是收入索取權(quán)的憑證，它決不能代表現(xiàn)實(shí)資本的價(jià)值變動(dòng)，其價(jià)值變動(dòng)也不能代表現(xiàn)實(shí)資本的擴(kuò)大再生產(chǎn)過(guò)程。“只要這種證券的貶值或增值同它們所代表的現(xiàn)實(shí)資本的價(jià)值變動(dòng)無(wú)關(guān)，一國(guó)的財(cái)富在這種貶值或增值以后，和在此以前是一樣的。”[1]（P531）

第二，虛擬資本這種資本形式的存在，給予投機(jī)家更大的投機(jī)空間。這種投機(jī)的可能性來(lái)源于虛擬資本的資本價(jià)值的不確定性。具體而言，虛擬資本的資本價(jià)值是收入資本化的過(guò)程，其大小取決于這種憑證能夠索取的預(yù)期未來(lái)收入額的大小，以及現(xiàn)有利息率的大小。以股票為例，當(dāng)在某一時(shí)點(diǎn)上，由于企業(yè)采取了新技術(shù)，或者由于消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的改變，預(yù)期企業(yè)的盈利效應(yīng)將會(huì)增加，預(yù)期股票能帶來(lái)更高的未來(lái)收入，那么股票的資本價(jià)值就將上升?！斑@種證券的市場(chǎng)價(jià)值部分地有投機(jī)的性質(zhì)，因?yàn)樗皇怯涩F(xiàn)實(shí)的收入決定的，而是由預(yù)期得到的、預(yù)先計(jì)算的收入決定的?！?]（P530）由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，利息率降低，也會(huì)導(dǎo)致股票的資本價(jià)值上升，例如利息率從5%下降到2.5%，那么股票的資本價(jià)值就將增加一倍。

第三，欺詐性是與虛擬資本的不斷膨脹及其可能引致的危機(jī)緊緊聯(lián)系在一起的，這種欺詐性在匯票這一虛擬資本的存在形態(tài)上最為明顯。這是因?yàn)橄鄬?duì)于取得國(guó)債和股票，取得匯票更為簡(jiǎn)單，只需要制造商品或者出賣(mài)商品，因而在匯票形式上，虛擬資本急劇地膨脹起來(lái)，然而一旦這些匯票同時(shí)要求轉(zhuǎn)換為金（貨幣），那么就將出現(xiàn)金（貨幣）不足進(jìn)而引致貼現(xiàn)率上升、貨幣緊縮和支付停滯。“可以依法要求兌換為金的總額是15 300萬(wàn)鎊，而用來(lái)滿足這種要求的金只有1 400萬(wàn)鎊”[1]（P451）。這種欺詐性的另一個(gè)方面體現(xiàn)在，為了獲取能夠抵押以獲得貸款的匯票，企業(yè)不斷地制造大量商品。之所以制造這么多的商品，并非是因?yàn)槭袌?chǎng)上的需求旺盛，而完全是因?yàn)橥ㄟ^(guò)制造商品以獲得匯票能夠獲得貸款，商業(yè)界充滿的這種欺詐就造成生產(chǎn)過(guò)剩以及經(jīng)濟(jì)危機(jī)?！坝谑蔷彤a(chǎn)生了為換取貸款而對(duì)印度和中國(guó)實(shí)行大量委托銷(xiāo)售的制度。這種制度……很快就發(fā)展成為一種專(zhuān)門(mén)為獲得貸款而實(shí)行委托銷(xiāo)售的制度。結(jié)果就必然造成市場(chǎng)商品大量過(guò)剩和崩潰”[1]（P459）。

二、馬克思的虛擬資本理論的新發(fā)展

在馬克思所處的時(shí)代，虛擬資本的規(guī)模在不斷擴(kuò)大，處于剛剛興起的狀態(tài)。隨著虛擬資本的不斷發(fā)展，馬克思的虛擬資本理論也得到相應(yīng)的發(fā)展。

（一）虛擬資本所處地位的改變

虛擬資本由生息資本衍生而來(lái)，馬克思關(guān)注到了這一資本的新形式，并對(duì)其作出了系統(tǒng)論述。然而，馬克思語(yǔ)境下虛擬資本這一資本形式只是處于從屬地位，而產(chǎn)業(yè)資本才是占據(jù)主導(dǎo)地位的資本形式，這體現(xiàn)在兩個(gè)方面。第一，《資本論》的核心是資本，特別是產(chǎn)業(yè)資本，因此馬克思研究最為深入的是產(chǎn)業(yè)資本，對(duì)產(chǎn)業(yè)資本的生產(chǎn)過(guò)程和流通過(guò)程進(jìn)行了大量的分析，相比較而言，馬克思對(duì)虛擬資本的論述是相對(duì)不足的。第二，在馬克思所處的自由競(jìng)爭(zhēng)的資本主義時(shí)代，產(chǎn)業(yè)資本的覆蓋面是最廣泛的。產(chǎn)業(yè)資本擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要導(dǎo)致了匯票、股票等虛擬資本形式的產(chǎn)生，在這里，虛擬資本的發(fā)展?fàn)顩r取決于產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展?fàn)顩r。從這個(gè)角度上看，在馬克思的語(yǔ)境下，產(chǎn)業(yè)資本是占主導(dǎo)地位的資本形式，虛擬資本作為新的資本形式，雖然規(guī)模迅速擴(kuò)大，但是仍然只能作為產(chǎn)業(yè)資本的從屬資本形式。

希法亭和列寧通過(guò)對(duì)金融資本的深入研究，發(fā)展了馬克思的虛擬資本理論。希法亭語(yǔ)境下的金融資本，其內(nèi)涵要比虛擬資本的內(nèi)涵更加廣泛。虛擬資本是金融資本的主要部分，但金融資本并非僅僅包括虛擬資本。“金融資本表現(xiàn)為貨幣資本……作為貨幣資本，它以借貸資本和虛擬資本兩種形式提供給生產(chǎn)資本家支配”[2]。也就是說(shuō)，虛擬資本內(nèi)涵于金融資本之中，其作用通過(guò)金融資本的作用而顯現(xiàn)。希法亭和列寧將工業(yè)資本（產(chǎn)業(yè)資本）與銀行資本的融合作為金融資本的本質(zhì)特征，在這里，虛擬資本仍然處于從屬地位。這體現(xiàn)在銀行之所以將資本投資于產(chǎn)業(yè)形成金融資本，是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)資本在經(jīng)濟(jì)中仍然占據(jù)主導(dǎo)地位。銀行總是要投資于產(chǎn)業(yè)資本來(lái)形成金融資本，這樣，金融資本總是在產(chǎn)業(yè)資本的基礎(chǔ)之上形成的，金融資本的職能仍然表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)資本的從屬。虛擬資本作為金融資本的主要部分，其地位也與馬克思語(yǔ)境下的虛擬資本一樣，并非是占主導(dǎo)地位的資本形式，而是產(chǎn)業(yè)資本這一主導(dǎo)形式的從屬物。

進(jìn)入20世紀(jì)80年代，經(jīng)濟(jì)金融化成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新趨勢(shì)，金融資本的性質(zhì)和特征也發(fā)生了改變，以斯威齊為代表的壟斷資本學(xué)派對(duì)金融資本從屬于產(chǎn)業(yè)資本的這一觀點(diǎn)提出了質(zhì)疑。斯威齊認(rèn)為，在壟斷資本主義生產(chǎn)停滯趨勢(shì)下，金融作為吸收經(jīng)濟(jì)剩余的有效方式而迅速發(fā)展起來(lái)，并表現(xiàn)出與之前完全不同的特點(diǎn)。早前金融資本的主要形式是銀行資本，通過(guò)借貸活動(dòng)參與產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)動(dòng)，與產(chǎn)業(yè)資本融合發(fā)展，其運(yùn)動(dòng)周期受到產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)動(dòng)周期的限制，產(chǎn)業(yè)資本是占主導(dǎo)地位的資本形式，金融資本只能作為產(chǎn)業(yè)資本的從屬資本形式而存在。然而20世紀(jì)80年代之后金融作為過(guò)剩資本爭(zhēng)相投入的領(lǐng)域，金融資本的運(yùn)動(dòng)已經(jīng)脫離資本主義生產(chǎn)周期，脫離了產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)動(dòng)周期的限制，現(xiàn)在的情況并非是金融資本必須進(jìn)入產(chǎn)業(yè)資本生產(chǎn)周期，與產(chǎn)業(yè)資本融合發(fā)展，而是產(chǎn)業(yè)資本等其他資本形式，爭(zhēng)相進(jìn)入金融領(lǐng)域，轉(zhuǎn)化為金融資本形式，資本在金融領(lǐng)域內(nèi)獨(dú)立運(yùn)動(dòng)，金融資本逐漸凌駕于產(chǎn)業(yè)資本之上，金融資本發(fā)展成為占主導(dǎo)地位的資本形式。[3]虛擬資本作為金融資本的核心內(nèi)容，也已經(jīng)由從屬地位轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲗?dǎo)地位。

（二）虛擬資本存在形態(tài)多樣化

馬克思提到的虛擬資本的存在形態(tài)包括匯票、國(guó)債和股票。許多學(xué)者對(duì)虛擬資本存在形態(tài)進(jìn)行了新的解讀，認(rèn)為馬克思語(yǔ)境下的虛擬資本的存在形態(tài)已經(jīng)不能全面地囊括當(dāng)代社會(huì)存在的虛擬資本形態(tài)。

對(duì)虛擬資本存在形態(tài)進(jìn)行討論的第一個(gè)方面在于，虛擬資本僅僅局限于金融領(lǐng)域嗎？按照馬克思的邏輯，虛擬資本是信用制度的產(chǎn)物，金融又是現(xiàn)代信用制度的集中體現(xiàn)，因而可以說(shuō)馬克思視域下的虛擬資本實(shí)際上必須以金融為依托，這一點(diǎn)，能夠從匯票、國(guó)債和股票這些虛擬資本的存在形式都與金融有關(guān)體現(xiàn)出來(lái)。但是，不少學(xué)者指出，虛擬資本也包括除金融之外其他領(lǐng)域。例如，徐鳴認(rèn)為僅從金融角度闡釋虛擬資本具有其局限性。徐鳴認(rèn)為虛擬資本的核心特征在于“不具備傳統(tǒng)資本的實(shí)物形態(tài)，而事實(shí)上卻可以決定未來(lái)收入流的具有資本特性的東西”[4]。徐鳴從微觀企業(yè)的角度入手構(gòu)建了當(dāng)代企業(yè)“資本三要素”模型，拓展了虛擬資本的存在形態(tài)。當(dāng)代企業(yè)既包括以物質(zhì)資本為代表的實(shí)體資本，又包括以人力資本和智力資本為代表的虛擬資本。人力資本和智力資本之所以是虛擬資本，是因?yàn)樗鼈兌寄軌驗(yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)一定的未來(lái)收入流，因而能夠進(jìn)行資本化定價(jià)。在此基礎(chǔ)之上，徐鳴將虛擬資本的特性歸納為五個(gè)方面，并且論證了人力資本和智力資本符合虛擬資本的這五個(gè)特性，屬于虛擬資本的新的存在形態(tài)。

對(duì)虛擬資本存在形態(tài)進(jìn)行討論的第二個(gè)方面在于，即使在金融領(lǐng)域，新興的各種融資形式也要求拓展馬克思的虛擬資本的存在形態(tài)。成思危認(rèn)為虛擬資本最重要的特性是融資者憑借信用、知識(shí)、關(guān)系等資源從資本的實(shí)際所有者那里取得資本的使用權(quán)，從而實(shí)際資本的所有權(quán)和使用權(quán)相分離，“正是所有權(quán)和使用權(quán)的分離導(dǎo)致了虛擬資本的誕生”[5]。在這個(gè)意義上，虛擬資本包括三種類(lèi)型。第一種類(lèi)型是信用資本，這屬于馬克思的虛擬資本存在形態(tài)的范疇。第二種類(lèi)型是以風(fēng)險(xiǎn)投資為代表的知識(shí)資本，融資者以自身的知識(shí)技術(shù)等等為依托來(lái)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資家的投資，即獲得實(shí)際資本的使用權(quán)。第三種類(lèi)型是以私募基金為代表的社會(huì)資本，融資者憑借自己與他人的關(guān)系，即憑借他人對(duì)自己能力和品德的認(rèn)可來(lái)獲得實(shí)際資本的使用權(quán)。因而，風(fēng)險(xiǎn)投資和私募基金都屬于現(xiàn)代金融的范疇，也分別屬于第二種和第三種意義上的虛擬資本，但并非是馬克思語(yǔ)境下的虛擬資本的存在形態(tài)。此外，期貨期權(quán)等金融衍生品的出現(xiàn)，也反映出虛擬資本的存在形態(tài)的多樣性。

三、馬克思的虛擬資本理論的當(dāng)代價(jià)值

盡管馬克思的虛擬資本理論無(wú)法揭示當(dāng)代虛擬資本的全部規(guī)律，但是不可否認(rèn)的是其仍然具有極大的當(dāng)代價(jià)值。

（一）有助于科學(xué)認(rèn)識(shí)當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)金融化虛擬化的必然趨勢(shì)

在《資本論》第二卷論述貨幣資本的循環(huán)時(shí)，馬克思就指出資本進(jìn)入生產(chǎn)過(guò)程只是因?yàn)榻?jīng)過(guò)生產(chǎn)過(guò)程可以賺到錢(qián)，“生產(chǎn)過(guò)程只是為了賺錢(qián)而不可缺少的中間環(huán)節(jié)，只是為了賺錢(qián)而必須干的倒霉事。”[6]因而，如果能夠不經(jīng)過(guò)生產(chǎn)過(guò)程就賺到錢(qián)，資本將蜂擁涌入。生息資本極大地體現(xiàn)出資本家的這一愿望，但在生息資本的形式上還能夠看到與其對(duì)應(yīng)的職能資本的聯(lián)系，而作為生息資本衍生形式的虛擬資本純粹是幻想的資本形式，資本企圖不經(jīng)過(guò)生產(chǎn)過(guò)程而謀利的本性在虛擬資本的形式上得到了最明顯的體現(xiàn)。從這個(gè)角度來(lái)看，20世紀(jì)80年代后出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)金融化和虛擬化趨勢(shì)正是虛擬資本不斷擴(kuò)張的結(jié)果。具體來(lái)講，既然職能資本和虛擬資本都能夠帶來(lái)利潤(rùn)，資本家并不關(guān)心自己的資本是作為職能資本投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域還是作為虛擬資本投入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，他們唯一關(guān)心的是投資的回報(bào)率。馬克思論證了在資本有機(jī)構(gòu)成不斷提高的作用下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)率必然呈現(xiàn)出不斷地下降趨勢(shì)。然而如上文所述，虛擬資本具有的投機(jī)性使得短期內(nèi)快速?gòu)奶摂M資本價(jià)格變動(dòng)中套利成為可能，這種投機(jī)帶來(lái)的利潤(rùn)率往往比實(shí)際進(jìn)行生產(chǎn)的利潤(rùn)率要高得多。因此，正如馬克思所引用的“資本害怕沒(méi)有利潤(rùn)或利潤(rùn)太少，就像自然界害怕真空一樣。一旦有適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)，資本就膽大起來(lái)。如果有10%的利潤(rùn)，它就保證到處被使用;有20%的利潤(rùn)，它就活躍起來(lái);有50%的利潤(rùn)，它就鋌而走險(xiǎn);為了100%的利潤(rùn)，它就敢踐踏一切人間法律;有300%的利潤(rùn)，它就敢犯任何罪行，甚至冒絞首的危險(xiǎn)?！盵7]因此，當(dāng)代經(jīng)濟(jì)必然呈現(xiàn)出金融化和虛擬化的趨勢(shì)。

（二）有助于理順虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

2008年金融危機(jī)的爆發(fā)為世界各國(guó)敲響了警鐘。金融、房地產(chǎn)等虛擬資本的過(guò)度擴(kuò)張將形成巨大的泡沫，一旦泡沫破滅就將出現(xiàn)危機(jī)，并在全球化的背景下波及其他各個(gè)國(guó)家，逐漸演變成全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。危機(jī)后理論界開(kāi)始關(guān)注虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系問(wèn)題，一些文章對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)采取了完全否定的態(tài)度。然而問(wèn)題的關(guān)鍵在于雖然虛擬資本具有風(fēng)險(xiǎn)性，但是應(yīng)該意識(shí)到虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)必然共存，完全否定虛擬經(jīng)濟(jì)的做法也是不可取的。第一，在當(dāng)代全球化趨勢(shì)下，任何主觀的想要放棄虛擬經(jīng)濟(jì)的做法，都不能滿足改革開(kāi)放和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，是“倒退”到改革開(kāi)放之前的“封閉僵化的老路”的做法。例如，放棄虛擬資本意味著拒絕股票、債券等虛擬資本的證券交易市場(chǎng)，這將極大影響我國(guó)積極融入全球化的過(guò)程，也將大幅削弱我國(guó)同世界各國(guó)的聯(lián)系。第二，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向要求虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)并存。虛擬資本由生息資本衍生而來(lái)，由資本的內(nèi)在邏輯自然推動(dòng)而成。我國(guó)的市場(chǎng)化改革的核心就在于將市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)引入我國(guó)社會(huì)主義制度，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是高度發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)，必然離不開(kāi)資本的作用，由此在資本的邏輯下就必然遵循著從生息資本中衍生出虛擬資本的邏輯。第三，雖然虛擬資本天然具有風(fēng)險(xiǎn)，但是不可否認(rèn)的是，虛擬資本同樣促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是推進(jìn)再生產(chǎn)更快進(jìn)行的有力工具。正如馬克思所例舉的那樣，如果沒(méi)有股份公司的形式來(lái)進(jìn)行資本集中，修建鐵路將是難以完成的工作。如果沒(méi)有虛擬資本，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將大大減速。因此，從虛擬資本理論角度看，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間并非彼此替代的關(guān)系，而是相互共生的關(guān)系。

（三）有助于深刻理解我國(guó)防止經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛的必要性

正是因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)必然與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共存，把握好虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比例就成為極其關(guān)鍵的問(wèn)題。2008年發(fā)生的金融危機(jī)，其主要原因就在于虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比例失衡。美國(guó)也意識(shí)到一味發(fā)展金融房地產(chǎn)等虛擬經(jīng)濟(jì)將帶來(lái)巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，因而危機(jī)后開(kāi)啟了“再工業(yè)化”“制造業(yè)回流”等政策，旨在平衡虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比例，提高制造業(yè)比重，避免再次發(fā)生金融危機(jī)。我國(guó)與美國(guó)等資本主義國(guó)家的根本不同之處在于我國(guó)始終堅(jiān)持中國(guó)共產(chǎn)黨的領(lǐng)導(dǎo)，并且具有集中力量辦大事的社會(huì)主義制度優(yōu)勢(shì)，這使得我們?cè)诿鎸?duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)具有極大的抗擊能力。但是，需要警惕的是，改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的資本規(guī)模越發(fā)龐大，資本逐利性的內(nèi)在邏輯不斷吸引資本投資于金融領(lǐng)域。例如，前些年房地產(chǎn)領(lǐng)域出現(xiàn)的過(guò)度投資、以“溫州炒房團(tuán)”為代表的炒房熱現(xiàn)象，深刻體現(xiàn)出虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)Y本的強(qiáng)大吸引力。再例如，近年來(lái)以阿里巴巴為代表的平臺(tái)企業(yè)紛紛涉足金融領(lǐng)域，推出余額寶、花唄、借唄等新型金融業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)便利了人們的日常消費(fèi)需求，但是造成了過(guò)度超前消費(fèi)等眾多社會(huì)問(wèn)題。更為重要的是，這些金融業(yè)務(wù)的性質(zhì)難以界定，對(duì)其監(jiān)管難以進(jìn)行，由此這些平臺(tái)企業(yè)具有進(jìn)行壟斷、逃避監(jiān)管的空間，極易造成虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度繁榮的局面。可以看出的是，資本總是變換出各種形式，企圖投資于虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的同時(shí)逃避監(jiān)管以謀取更大利潤(rùn)，這充分反映出我國(guó)處理好虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)比例的迫切性與必要性。事實(shí)上，我國(guó)政府始終堅(jiān)持對(duì)非公有制經(jīng)濟(jì)的鼓勵(lì)、支持與引導(dǎo)，始終強(qiáng)調(diào)防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和防止資金脫實(shí)向虛，強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，強(qiáng)調(diào)防止資本無(wú)序擴(kuò)張，這些都反映出我國(guó)始終清晰地認(rèn)識(shí)到虛擬資本的虛擬性和投機(jī)性特征，并且始終致力于完善金融監(jiān)管，保證虛擬經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

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Marxs Virtual Capital Theory and Its Contemporary Value

Chenqi

（School of Marxism，Peking University，Beijing，100873）

Abstract： Marxs discussion of virtual capital can be found sporadically in the chapters of the third volume of Das Kapital.The corresponding discussion is mainly from the perspectives of generative logic of virtual capital，concept connotation， form of existence， internal nature and other aspects.? According to the new characteristics of world economic development，Marxists believe that virtual capital not only belongs to the capital form of industrial capital，but also has diversified forms of existence. The study of Marxist virtual capital theory is helpful for us to scientifically understand the relationship between virtual economy and real economy and deeply understand the necessity of preventing Chinas economy from turning from real to virtual.

Keywords： Marx;Virtual Capital;Real Economy

責(zé)任編輯：文 會(huì)

作者簡(jiǎn)介：陳 琦（1994- ），女，四川巴中人，北京大學(xué)馬克思主義學(xué)院2020級(jí)博士研究生，主要從事馬克思主義理論研究。