虛擬資本理論發(fā)展探究

楊書華

[摘 要]虛擬資本理論是馬克思金融理論的重要組成部分。馬克思在《資本論》中并未獨立提出虛擬資本理論，而是在論述信用制度和銀行資本后，提出了虛擬資本理論。文章主要從虛擬資本的起源及產(chǎn)生、內(nèi)涵及和實體經(jīng)濟的關(guān)系等方面展開，論述了虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的關(guān)系：一方面實體經(jīng)濟為虛擬經(jīng)濟的良好運行提供堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)；另一方面虛擬經(jīng)濟的快速發(fā)展也會為實體經(jīng)濟增加動力。要正確處理好虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系，預(yù)防泡沫經(jīng)濟的出現(xiàn)。

[關(guān)鍵詞]馬克思；虛擬資本；實體經(jīng)濟

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.114

央行2014年11月，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點，同時將存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率調(diào)整為1.2倍。央行降低存款利息以來，中國股市在沉寂了多年之后，開始了新一輪的牛市。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，股票基金6個月漲幅超154%。券商銀行股領(lǐng)跑上漲，多日券商銀行板塊股票漲幅超過10個點，大盤也從2800多個點上漲到最近的3200多點。2013年，證券市場對GDP的直接貢獻達239077.19億元，占同期GDP的0.9%。除1998年外，證券業(yè)對經(jīng)濟增長是正向拉動，且對經(jīng)濟增長的直接拉力越來越大。虛擬資本對經(jīng)濟增長的直接貢獻率由1.9%上升到5.4%。自2015年8月26日起，中國人民銀行下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。其中，金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點，其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整。

馬克思的虛擬資本理論已提出了100多年。但馬克思所揭示的虛擬資本的實質(zhì)并沒發(fā)生根本的改變，相反，更加證明了馬克思理論的正確性。虛擬資本這個概念最早是由英國銀行家威里瑟姆提出的。他提到了“要判斷匯票有多少是來自實際的營業(yè)，有多少是人為地制造的，只由空頭匯票構(gòu)成，這是不可能的?？疹^匯票，是指人們在一張流通的匯票到期以前又開出另一張代替它的匯票，通過單純流通手段，就制造出虛擬資本”?！霸谪泿胚^剩的時候，這個辦法被人使用到驚人的程度?！彼J(rèn)為虛擬資本是可以加以創(chuàng)造和利用的。馬克思由此創(chuàng)建了虛擬資本理論。

1 虛擬資本的起源

馬克思在《資本論》第三卷中，在深入分析生息資本、資本主義信用的基礎(chǔ)上，提出有關(guān)虛擬資本的理論，其主要觀點包括：第一，虛擬資本是資本主義信用發(fā)展的產(chǎn)物，是生息資本發(fā)展的必然結(jié)果；第二，其主要形式是股票等有價證券；第三，其價值有自己獨特的運動方式。虛擬資本代表著現(xiàn)實資本，以現(xiàn)實資本為基礎(chǔ)。現(xiàn)實資本價值的變動，會引起虛擬資本價值的變動。

1.1 虛擬資本起源于貨幣的支付手段

虛擬資本的萌芽狀態(tài)表現(xiàn)為信用貨幣。信用貨幣是直接從貨幣作為支付手段的職能中產(chǎn)生的。隨著商品流通的發(fā)展，使商品的讓渡同商品價格的實現(xiàn)在時間上分離開來的關(guān)系也發(fā)展起來。等價物-商品和貨幣，不再同時出現(xiàn)在買賣過程。貨幣只是執(zhí)行觀念上購買的職能。由契約規(guī)定所賣商品的價格，契約以債券的形式代替貨幣充當(dāng)價值尺度的職能。由出售商品得到的債券本身取得了信用貨幣的形式。這種債券又因債權(quán)的轉(zhuǎn)移而流通，隨著信用事業(yè)的擴大，信用貨幣產(chǎn)生。

1.2 虛擬資本是由生息資本演化的

在資本主義生產(chǎn)方式下，信用貨幣取得了貨幣資本形式。而隨著資本主義生產(chǎn)的發(fā)展，單個資本的積聚已經(jīng)不能滿足資本主義經(jīng)濟的擴大再生產(chǎn)。資本主義信用制度的日益完善使得一部分貨幣資本可以由銀行家貸給職能資本家?！百Y本作為一種特殊商品，通過特殊形式轉(zhuǎn)讓，并獲得利息，使自己增殖，因此成為生息資本?！痹谶@里，資本流通的一般公式“G-W-G”簡化為“G-G”，沒有借助任何中介就實現(xiàn)了價值的增值。這種自己對自己本身的關(guān)系——當(dāng)我們把資本主義生產(chǎn)過程看作整體和統(tǒng)一體時，資本就表現(xiàn)為這種關(guān)系；在這種關(guān)系上，資本就表現(xiàn)為會生出貨幣的貨幣。生息資本就成為一種虛擬的資本形式，即虛擬資本。同時，生息資本的形式產(chǎn)生“每一個確定的和有規(guī)則的貨幣收入都表現(xiàn)為資本的利息的結(jié)果”。貨幣收入首先轉(zhuǎn)化為利息，利息再成為產(chǎn)生這個貨幣收入的資本，利息會表現(xiàn)為本金。同樣，能夠獲取固定收益的所有權(quán)證書，也取得了虛擬資本的形式。

1.3 信用制度的發(fā)展進一步擴大了虛擬資本的規(guī)模

在論述虛擬資本的產(chǎn)生時，馬克思認(rèn)為虛擬資本是信用制度和貨幣資本化的產(chǎn)物。他在分析虛擬資本以發(fā)達的信用制度存在為前提時，指出：“真正的信用貨幣是以匯票流通為基礎(chǔ)?！碧摂M資本是信用被使用到驚人程度的結(jié)果。同時，虛擬資本是伴隨貨幣資本化的過程而實現(xiàn)的，是生息資本的派生形式。貨幣資本商品化是信用發(fā)展的必然產(chǎn)物，是金融市場建立和發(fā)展的前提條件。貨幣資本化就是貨幣轉(zhuǎn)化為資本，變成了商品，“貨幣取得了一種追加的使用價值，即作為資本職能的使用價值。它的使用價值在于它轉(zhuǎn)化為資本而生產(chǎn)的利潤。就它作為可能的資本，作為生產(chǎn)利潤的手段的這種屬性來說，它變成了一種特殊的商品”。

2 虛擬資本的內(nèi)涵

馬克思并沒有明確給出虛擬資本的概念，而是從狹義和廣義上以銀行資本的組成論述了虛擬資本。銀行資本是為經(jīng)營銀行業(yè)投下的自有資本，以及集中到銀行的貨幣資本。狹義上，虛擬資本主要是以股票形式存在的資本。它們只是資本的所有權(quán)證書和領(lǐng)取收入的憑證，是資本的一種紙制復(fù)本；只是對其所有者來說是資本，實際上是收入的資本化。人們把虛擬資本的形成叫作資本化，人們把每一個有規(guī)則的會反復(fù)取得的收入按平均利息率來計算，把它算作是按這個利息率貸出的資本會提供的收入，這樣就把收入資本化。廣義上，虛擬資本是指銀行的借貸信用、有價證券等形成的資本的總稱。銀行家資本都是虛擬的。所有這些證券實際上都只是代表已積累的對于未來生產(chǎn)的索取權(quán)，它們的貨幣價值或資本價值，或者像國債那樣不代表任何資本，或者完全不決定于它們所代表的現(xiàn)實資本的價值，它們自身沒有內(nèi)在價值，不能直接作為現(xiàn)實生產(chǎn)要素發(fā)生作用，而只是所有權(quán)證書，反映著債權(quán)債務(wù)關(guān)系。它們只有通過作為資本投入，才能轉(zhuǎn)化為一個自行保存的價值。

綜上，馬克思所認(rèn)為的虛擬資本具有雙重屬性：首先，它是以現(xiàn)實資本為依托的，通過投入實際的生產(chǎn)過程而使貨幣資本所有者獲得資本所有權(quán)收入，是現(xiàn)實資本的紙質(zhì)化，具有一定的現(xiàn)實性；其次，虛擬資本是幻想的產(chǎn)物，當(dāng)它完全不作為現(xiàn)實生產(chǎn)要素或資本發(fā)生作用，只是作為一種投機手段時，具有純粹的虛擬性。

3 虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的關(guān)系

由虛擬資本的雙重屬性可看出，虛擬資本和實體經(jīng)濟之間具有密不可分的關(guān)系。虛擬經(jīng)濟是一柄雙刃劍，既是社會經(jīng)濟高度發(fā)展的產(chǎn)物，也會對社會經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響。一方面實體經(jīng)濟為虛擬經(jīng)濟的運行提供堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)；另一方面虛擬經(jīng)濟的快速發(fā)展也會為實體經(jīng)濟增加動力。虛擬資本的過度膨脹，必然帶動社會生產(chǎn)的過度膨脹，促進生產(chǎn)過剩經(jīng)濟危機的爆發(fā)。

4 結(jié) 論

虛擬資本的發(fā)展是一把雙刃劍，它既能促進實體經(jīng)濟的發(fā)展，又會給實體經(jīng)濟帶來損害。對于股市的大漲，我們要加強監(jiān)管，預(yù)防股市失控，預(yù)防虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟的發(fā)展而盲目的擴大規(guī)模。虛擬經(jīng)濟最大的危害是會造成泡沫經(jīng)濟，并有可能引發(fā)經(jīng)濟和政治危機，導(dǎo)致社會動蕩。在虛擬資本的發(fā)展逐漸和實體經(jīng)濟的發(fā)展相脫離的情況下，我們必須認(rèn)真研究虛擬資本的運動和發(fā)展規(guī)律，盡量消除其消極影響，大力促進虛擬資本的進一步發(fā)展。我們要不斷汲取馬克思虛擬資本理論的精髓以促進我國證券市場和實體經(jīng)濟的發(fā)展。

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