國有集團型企業(yè)內部關聯擔保鏈圈風險及管控

劉愛菊

摘要：在經濟、社會飛速發(fā)展的時代，各企業(yè)的發(fā)展都需要融資，融資過程往往離不開擔保，國有集團型企業(yè)也不例外，而且往往是擔保雙方都是集團內的關聯企業(yè)，內部關聯擔保形成擔保鏈圈，國有集團整體都隱藏著擔保風險。本文以國有集團型企業(yè)內部關聯擔保為主線，揭示這種擔保的特征和風險，提出防控這種擔保風險的措施。

關鍵詞：國有;擔保;風險;管控

引言

在經濟飛速發(fā)展時期，企業(yè)要跟上時代的步伐，唯有壯大自身實力、擴大自身規(guī)模。在資本有限的情況下，規(guī)模壯大唯有舉債經營。在債務種類中，銀行貸款是最常見的，其次債券融資、融資租賃等，不管哪種融資方式，幾乎都要求提供擔保。在國有集團型企業(yè)中，集團各權屬企業(yè)自身融資能力參差不齊，在融資過程中，有需要母公司（實際控制人）提供擔保，也有兄弟企業(yè)之間互相提供擔保。國有集團型企業(yè)的擔保雙方往往都是集團內部企業(yè)，防范國有集團型企業(yè)內部關聯擔保帶來的風險的措施應貫穿擔保始終。

一、擔保鏈圈的形成

《中華人民共和國擔保法》規(guī)定，擔保方式為保證、抵押、質押、留置和定金。實際融資過程中，我們最常見的是保證擔保。

在企業(yè)融資過程中，兩家及以上企業(yè)相互之間提供擔保，以順利取得資金的融資模式非常普遍。在國有集團型企業(yè)母子公司之間、子公司之間，這種情況更是常見。比如，母公司M為子公司A、子公司B、子公司C、子公司D提供擔保，子公司A、子公司B、子公司C、子公司D之間相互提供擔保等。這樣的情形很像是一個“鏈圈”，我們可以稱它為“擔保鏈圈”。“擔保鏈圈”可能是直線型的，比如公司A為公司B提供擔保、公司B為公司C提供擔保、公司C為公司D提供擔?！部赡苁黔h(huán)型的，比如公司A為公司B提供擔保、公司B為公司C提供擔保、公司C為公司D提供擔保、公司D為公司A提供擔保，還可能是傘型的，比如公司M為公司A、公司B、公司C、公司D提供擔保。不管哪種類型的擔保鏈圈，擔保風險一旦發(fā)生，都會是連鎖反應，甚至會引發(fā)“火燒連營”的慘痛局面。

在實際情況中，直線型、環(huán)型和傘型擔保鏈圈往往同時存在，使得擔保關系“剪不斷理還亂”，尤其是集團型公司，因其母公司及其子公司之間的關系錯綜復雜，擔保鏈圈內部更是“難解難分”。擔保鏈圈的復雜性使得擔保給整個集團埋下了財務隱患，尤其是國有集團型企業(yè)，擔保風險更有可能會損害到國有資產。

二、擔保鏈圈的特征及風險

當全球經濟上升，行業(yè)環(huán)境向好的時候，行業(yè)內的企業(yè)都會生機勃勃，不愁沒有發(fā)展規(guī)模，不愁沒有資金來源，這個時候，為該行業(yè)內企業(yè)提供擔保幾乎沒有風險;但是，當全球經濟出現萎縮，或者行業(yè)經濟下行的時候，企業(yè)的發(fā)展受到環(huán)境因素的影響被迅速放大，企業(yè)經營出現困境，進而陷入財務困境，融資資金極有可能窮盡方法也無法償還，經濟向好時候的資金來源途徑被切斷，如果為該企業(yè)提供了擔保，結果可想而知，擔保方企業(yè)因為提供擔保帶來的或有負債就會變成現實債務，更嚴重的情況下，擔保方企業(yè)會因此陷入困境，甚至破產。擔保鏈圈內的擔保風險具有“一損俱損”的特征。

（一）國有集團型企業(yè)內部關聯擔保鏈圈的擔保特征

國有集團型企業(yè)內部擔保帶來的擔保風險也會是連鎖反應，但是擔保方的反應速度要快于不在同一集團內部的擔保。

國有集團型企業(yè)內部擔保鏈圈中的擔保雙方都是集團的一分子，都受到集團母公司（實際控制人）的最終控制，財務狀況和經營情況都在集團母公司（實際控制人）的掌控之中，所有企業(yè)都在同一個ERP操作系統(tǒng)中，系統(tǒng)的“大腦”由集團母公司（實際控制人）掌握。

當集團內企業(yè)處于擔保鏈圈中的時候，集團母公司（實際控制人）對其財務和經營情況要更加關注。當被擔保方企業(yè)經營或者財務狀況出現困境的時候，集團母公司（實際控制人）就會對其采取必要措施，情況嚴重的時候，可能會集全集團可用之力幫助企業(yè)渡過難關，以避免發(fā)生顛覆性的風險。在這種情況下，集團母公司（實際控制人）的反應速度是非常快的，遠遠快于債權人的反應，這樣的反應，足以使國有集團型企業(yè)在保存自身實力的情況下，集團內化解擔保鏈圈帶來的擔保風險。

（二）國有集團型企業(yè)內部擔保鏈圈帶來的風險

國有集團型企業(yè)內部擔保產生的風險可能會造成國有資產流失，可能會使整個集團財務和經營嚴重受挫，給集團帶來災難。

1.造成國有資產流失

雖然國有集團型企業(yè)的被擔保方是“自家人”，但是擔保受益人是集團外部單位，有可能是銀行等金融機構，也有可能是融資租賃公司等類似融資機構。如果被擔保方發(fā)生債務違約，債權人根據擔保相關協議（合同）就會向擔保人主張權利。擔保人履行代償義務會造成國有資產流失，包括但不限于國有集團型企業(yè)的信譽、資金、實物資產等。在國有集團型企業(yè)非全資控股擔保雙方的情況下，擔保人履行代償義務會使國有資產流失現象更加嚴重。

2.給集團帶來災難

被擔保人發(fā)生債務違約，擔保人根據擔保相關協議（合同）履行代償義務，在經濟環(huán)境下行時期或者擔保人自身發(fā)展下行時期，對擔保人來說無疑是“雪上加霜”，對于“當頭一棒”，擔保人有可能會被“打暈”甚至“一蹶不振”。國有集團型企業(yè)內部發(fā)生傳導性的鏈條反應，對鏈條上的各級企業(yè)都是嚴重打擊，給整個國有集團型企業(yè)帶來災難，國有集團型企業(yè)整體“崩塌”也不足為奇。

三、擔保鏈圈的風險管控

國有集團型企業(yè)往往承擔著關系國計民生的重要社會責任，企業(yè)的發(fā)展前途和命運備受社會矚目，國有集團型企業(yè)一定要采取有力措施，在整個擔保業(yè)務過程中堅決防范財務隱患。

（一）制度管理

管理提升、制度先行，制度是一切管理的基石和保障，要實現有效的管理，必須首先建章立制，擔保管理也不例外。國有集團型企業(yè)一定要建立健全擔保管理制度，以規(guī)范擔保業(yè)務權限和流程。擔保管理制度應當經過國有集團型企業(yè)最高決策機構審批。擔保業(yè)務應該是“直線型”管理，即，不管是集團幾級權屬單位，只要是在集團合并報表范圍內的，擔保業(yè)務都要集團母公司（實際控制人）審批，審批權限不得下放。

國有集團型企業(yè)內提供擔保的企業(yè)應定期對擔保業(yè)務對照擔保管理制度進行自查，發(fā)現問題限期糾正。

集團母公司（實際控制人）應至少于每年對擔保管理制度進行評估，評估現行的擔保管理制度是否符合企業(yè)實際情況，是否偏離國家現行擔保制度，必要的時候，及時修訂擔保管理制度。

（二）預算管理

凡事預則立，擔保管理不得偏離經營預算。根據全面預算管理的要求，國有集團型企業(yè)內各級企業(yè)每年都要編制詳細的經營預算，做到科學合理地規(guī)劃公司未來一年將如何發(fā)展、規(guī)模達到什么程度以及以什么方式達到這個規(guī)模。在全面預算中，企業(yè)要充分考慮公司的融資計劃，包括融資規(guī)模、融資成本以及需要的增信措施。在增信措施里面，是不是需要擔保，預計需要誰來擔保，擔保額有多大，怎樣防范擔保風險，各級企業(yè)領導班子都要對以上情況進行預演，充分把握公司未來一年的經營狀況和財務狀況。

國有集團型企業(yè)的母公司（最終控制人）根據各級企業(yè)的預算，尤其是融資詳細預算，能夠匡算出整個集團未來一年擔保額及擔保風險，與整個集團年度合并凈資產額相比較，集團母公司（最終控制人）就可以根據這些子信息預計集團整體擔保風險。擔保風險是審核各級企業(yè)預算合格與否的關鍵因素，擔保風險應當具有“一票否決”的權利。只有將整個集團的擔保風險降低至可接受水平，該企業(yè)的經營預算才是健康的，該企業(yè)未來的發(fā)展才是健康的。

（三）合同管理

擔保合同及相應的債務合同簽署之前，國有集團型企業(yè)應對合同進行嚴格把關，理清合同權利和義務，嚴格審核，確保公司擔保權利義務合法合理。

擔保合同簽署之后，國有集團型企業(yè)各級公司都要嚴格執(zhí)行合同約定，密切關注債務人的財務狀況，充分掌握債務人的債務償付情況，與債權人保持密切溝通。一旦出現債務人債務逾期情況，立即全面了解相關情況，兩日之內形成書面匯報材料，提出具體措施，向公司領導進行匯報，根據公司研究結果采取強有力措施，堅決杜絕擔保給公司帶來財務隱患。

債務人債務到期后，及時對整個債務期間的合同文件進行梳理，對相應的擔保事項進行清理，解除擔保責任，不為擔保遺留“歷史問題”。

（四）風險管理

對擔保方來講，只要不發(fā)生擔保風險，僅僅是或有負債，如果收取一定的擔保費用，擔保方收益會增加。擔保風險一旦發(fā)生，給擔保方帶來的是重創(chuàng)性甚至是毀滅性的打擊。擔保風險管理應該是公司風險管理中的重中之重。

國有集團型企業(yè)應該加強擔保風險管理，不僅是母公司（實際控制人）自身要加強風險管理，對權屬企業(yè)的擔保風險管理，母公司（實際控制人）應該采取垂直、平行雙重管理，確保整個集團不發(fā)生顛覆性的擔保風險。

擔保風險管理的重點應該是事前管理，國有集團型企業(yè)內部擔保的被擔保方是集團內部企業(yè)，在被擔保方的被擔保項目開始之初就應該加強風險管理，加強對項目的評審管理，嚴格審查項目的盈利能力、抗風險能力等;同時加強對債務償還途徑的審查，償還途徑應有強有力的證據支撐，否則，國有集團型企業(yè)應堅持“寧缺毋濫”的原則，堅決不允許償還計劃不明確的債務融資;加強對反擔保的審查，尤其是為非全資子公司提供擔保，非全資子公司的其他股東也同樣具有提供擔保的義務，擔保形式可以是向國有集團型企業(yè)提供有效反擔保，也可以是和國有集團型企業(yè)一起按照各自的出資比例提供擔保，將集團擔保風險控制在可接受的范圍內。

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