公司治理下的綠色公司治理研究

婁清青

摘要：改革開放以來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，逐步從“效率優(yōu)先、兼顧公平”向“公平與效率并重”過(guò)渡，新的“天人和一”的綠色治理理念應(yīng)運(yùn)而生。如何將這全新的綠色治理理念運(yùn)用到公司治理的理論和實(shí)踐，以指導(dǎo)公司治理轉(zhuǎn)型，成為當(dāng)前學(xué)者研究的重要問(wèn)題。本文對(duì)我國(guó)上市公司治理指數(shù)評(píng)級(jí)指標(biāo)進(jìn)行分析，從而對(duì)各參與者提出相應(yīng)的綠色公司治理建議及對(duì)策。

關(guān)鍵詞：綠色治理;公司治理;上市公司治理指數(shù)

一、緒論

2001年南開大學(xué)中國(guó)公司治理研究院主辦的公司治理國(guó)際研討會(huì)已成功舉辦九屆，公司治理實(shí)踐進(jìn)入一個(gè)治理機(jī)制建設(shè)的新階段，使現(xiàn)代企業(yè)制度更加有血有肉[1]。近幾十年來(lái)，環(huán)境問(wèn)題愈發(fā)嚴(yán)重，促使人們重新思考和認(rèn)識(shí)人類在自然界中的地位以及發(fā)展和環(huán)境之間的關(guān)系。因此，如何運(yùn)用綠色治理理念指導(dǎo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)治理轉(zhuǎn)型，修正效率優(yōu)先下形成的治理績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制等，成為當(dāng)前我國(guó)公司治理研究中亟待解決的重要問(wèn)題。劉葉等對(duì)綠色金融、公司治理和中小企業(yè)融資三者進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)公司治理、綠色金融與企業(yè)的融資之間存在著長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。其中公司治理和綠色金融可以降低融資約束，而融資規(guī)模不是公司治理和綠色金融的格蘭杰原因[2]。楊熠等發(fā)現(xiàn)國(guó)有股權(quán)、第一大股東持股比例等治理因素對(duì)環(huán)境信息披露水平有顯著影響，而綠色金融政策強(qiáng)化了這些因素的作用[3]。

二、公司治理評(píng)級(jí)指標(biāo)現(xiàn)狀

中國(guó)上市公司治理圍繞“規(guī)則、合規(guī)、問(wèn)責(zé)”的過(guò)程，從觀念導(dǎo)入到結(jié)構(gòu)構(gòu)建，從而建立機(jī)制提高有效性的路徑不斷發(fā)展。南開大學(xué)研究組率先推出中國(guó)公司治理評(píng)價(jià)指數(shù)，從6個(gè)維度進(jìn)行分析，通過(guò)股東治理、董事會(huì)治理、監(jiān)事會(huì)治理、經(jīng)濟(jì)層治理、信息披露、利益相關(guān)者治理從而反應(yīng)出我國(guó)上市公司的治理狀況。該評(píng)價(jià)指標(biāo)體系以治理思維為統(tǒng)領(lǐng)，從綠色治理架構(gòu)、綠色治理機(jī)制、綠色治理效能和綠色治理責(zé)任四個(gè)維度，設(shè)置12個(gè)治理要素和37個(gè)子要素，對(duì)我國(guó)上市公司綠色治理的狀況做出全面、系統(tǒng)的評(píng)價(jià)。

（一）治理能力穩(wěn)步提升

從近年公司治理評(píng)價(jià)結(jié)果來(lái)看，中國(guó)上市公司治理仍存在一些突出的問(wèn)題：其一，中小股東權(quán)益保護(hù)仍是上市公司治理的短板。2018年股東治理評(píng)價(jià)顯示，上市公司股利支付的數(shù)量與質(zhì)量都下降明顯，大量公司通過(guò)修改章程抵御敵意收購(gòu)，有損中小股東利益;其二，國(guó)企與民企在高管薪酬方面差距拉大。國(guó)有上市公司高管薪酬上升幅度較非國(guó)有上市公司低10%以上，薪酬差距可能導(dǎo)致國(guó)企人才大量流失。其三，新增上市公司治理水平需要提高。金融機(jī)構(gòu)治理評(píng)價(jià)顯示，新增民營(yíng)上市金融機(jī)構(gòu)治理水平較低，拉低了金融機(jī)構(gòu)的整體治理水平。

（二）上市公司治理準(zhǔn)則

近年來(lái)典型治理事件頻發(fā)，在引起公眾對(duì)治理問(wèn)題熱議。同時(shí)，也集中反映出各界對(duì)以準(zhǔn)則為代表的治理規(guī)則供給的迫切需求?，F(xiàn)行治理規(guī)則中并無(wú)反敵意收購(gòu)措施的相關(guān)規(guī)定，多數(shù)公司也并未重視這一“自衛(wèi)機(jī)制”的設(shè)置 ;又比如，現(xiàn)行治理規(guī)則中并無(wú)保障創(chuàng)始人利益的完整制度，特別對(duì)于創(chuàng)始人持股較少、卻需要保證其控制權(quán)的網(wǎng)絡(luò)公司來(lái)說(shuō)，只能選擇前往美國(guó)等海外上市，致使阿里、京東等優(yōu)質(zhì)企業(yè)流失海外。

（三）多角度縱深發(fā)展

在新研究方法引入方面，專家學(xué)者認(rèn)為主流實(shí)證方法只能進(jìn)行事后觀察，并不能反映治理主體真實(shí)的決策行為，需要引入行為科學(xué)、心理學(xué)、神經(jīng)科學(xué)等方法。此外，專家們還普遍認(rèn)為：“綠色治理”的提出標(biāo)志著治理理念從“效率優(yōu)先、兼顧公平”向“公平與效率并重”的轉(zhuǎn)變 ;人類與自然的關(guān)系不再只是人類對(duì)自然的單向關(guān)系，而應(yīng)是人類將自然作為平等主體進(jìn)行公平對(duì)待的雙向關(guān)系 ;在公司治理層面，自然也不再只是一個(gè)“固化”的承載者，而應(yīng)是與股東等平等的利益相關(guān)者。

三、綠色治理的建議及對(duì)策

綠色治理是以建設(shè)生態(tài)文明、實(shí)現(xiàn)綠色可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)，由治理主體參與、治理手段實(shí)施和治理機(jī)制協(xié)同的“公共事物性活動(dòng)”[4]。當(dāng)前秉承“多元化治理”的秩序觀，建立政府頂層推動(dòng)、企業(yè)利益驅(qū)動(dòng)和社會(huì)組織參與聯(lián)動(dòng)的“三位一體”的多元治理主體協(xié)同治理機(jī)制：政府應(yīng)作為主要的綠色治理政策供給者，企業(yè)作為綠色治理的關(guān)鍵行動(dòng)者，社會(huì)組織作為主要的綠色治理倡議督導(dǎo)者，社會(huì)公眾則是綠色治理的廣泛參與者。

（一）政府角度

綠色治理強(qiáng)調(diào)主體間平等、自愿、協(xié)調(diào)、合作的關(guān)系，政府是綠色治理的頂層設(shè)計(jì)者和政策制定者，為其他主體參與綠色治理提供制度與平臺(tái)[5]。1、應(yīng)在政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)活動(dòng)中設(shè)計(jì)制定與本國(guó)環(huán)境承載現(xiàn)狀相匹配的綠色治理相關(guān)法律法規(guī)，并保證制度體系的運(yùn)行實(shí)施;2、應(yīng)承擔(dān)起相應(yīng)的主體責(zé)任，擬定本國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，并評(píng)估相應(yīng)活動(dòng)對(duì)生態(tài)環(huán)境的影響;3、建立綠色治理的監(jiān)督、評(píng)價(jià)和問(wèn)責(zé)機(jī)制，確保自身與其他綠色治理主體的行為合規(guī);4、為其他治理主體的綠色治理活動(dòng)提供相應(yīng)的平臺(tái)、標(biāo)準(zhǔn)和體系。

（二）企業(yè)角度

企業(yè)作為主要的自然資源消耗和污染物排放主體，是綠色治理的重要主體和關(guān)鍵行動(dòng)者，這是由企業(yè)自身的特征決定的。企業(yè)應(yīng)建立綠色治理架構(gòu)，進(jìn)行綠色管理，培育綠色文化。1、完善公司治理架構(gòu)和管理體系;2、企業(yè)應(yīng)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各環(huán)節(jié)進(jìn)行綠色管理;3、培育綠色文化和綠色治理理念;4、承擔(dān)與自身能力相匹配的環(huán)保責(zé)任;5、清晰、準(zhǔn)確、充分披露相關(guān)決策信息;6、建立監(jiān)督問(wèn)責(zé)機(jī)制;7、建立風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)警措施;8、建立內(nèi)部控制機(jī)制，提供有效會(huì)計(jì)信息;9、建立有效的激勵(lì)和晉升機(jī)制，激發(fā)員工積極性。

（三）社會(huì)組織角度

社會(huì)組織作為獨(dú)立的第三方，應(yīng)完善綠色治理機(jī)制的同時(shí)，通過(guò)積極承接政府相關(guān)職能的轉(zhuǎn)移并發(fā)揮自身的專業(yè)優(yōu)勢(shì)。 1、創(chuàng)新與完善治理結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制;2、積極規(guī)范自身運(yùn)營(yíng);3、積極參與制定生態(tài)文明建設(shè);4、提供權(quán)威、獨(dú)立和客觀的環(huán)保信息、咨詢和建議等服務(wù);5、發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行綠色理念與知識(shí)的宣傳、教育和普及;6、積極加強(qiáng)國(guó)際間的合作與交流，增強(qiáng)自身專業(yè)素養(yǎng)與解決實(shí)際問(wèn)題的能力。

四、結(jié)論

綠色治理時(shí)代的到來(lái)，效率向公平的轉(zhuǎn)變，人類與自然成為平等主體，民眾、企業(yè)、政府等將會(huì)有著新的利益訴求和行為方式，也需要相關(guān)的信息參考和政策建議。上市公司治理評(píng)價(jià)報(bào)告與上市公司治理準(zhǔn)則系列修訂建議，剖析了當(dāng)前中國(guó)公司治理存在的突出問(wèn)題，為政府提供了改善監(jiān)管措施、完善治理規(guī)則、深化市場(chǎng)和國(guó)企改革的參考意見，也為投資者發(fā)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值、改善投資決策，企業(yè)根據(jù)綠色治理的需要尋求適合自身的治理機(jī)制、探究提升治理能力新手段提供了有益的借鑒。

參考文獻(xiàn)：

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[3]楊熠，李余曉璐，沈洪濤.綠色金融政策、公司治理與企業(yè)環(huán)境信息披露——以502家重污染行業(yè)上市公司為例[J].財(cái)貿(mào)研究，2011，22（05）：131-139.

[4]李維安.中國(guó)上市公司治理評(píng)價(jià)[J].中國(guó)金融，2012（12）：41-43.

[5]李維安.順應(yīng)綠色發(fā)展需要制定綠色治理準(zhǔn)則[J].南開管理評(píng)論，2017，20（05）：1.