改制上市企業(yè)股權(quán)架構(gòu)重組時(shí)的納稅籌劃

姜留奎

摘 要：本文針對不同股權(quán)架構(gòu)的企業(yè)在改制上市前可供選擇的重組方案進(jìn)行了歸納總結(jié)，并結(jié)合上市公司規(guī)范運(yùn)作要求和稅收成本，提出了建議的最優(yōu)選擇方案，供實(shí)務(wù)操作者使用參考。

關(guān)鍵詞：股權(quán)重組;改制上市;稅務(wù)籌劃

隨著證券法的實(shí)施，證券發(fā)行市場注冊制的審核規(guī)則將逐步在多層次資本市場推廣應(yīng)用，預(yù)計(jì)會有更多的企業(yè)走向資本市場。同時(shí)，為了鼓勵企業(yè)重組改制上市，國家稅務(wù)主管部門也先后頒布實(shí)施了多種稅收優(yōu)惠措施，進(jìn)一步減輕改制上市企業(yè)的稅收成本，鼓勵優(yōu)秀企業(yè)通過改制上市做大做強(qiáng)。但是，在實(shí)務(wù)工作中仍然有不少有上市意向的企業(yè)，對特殊稅務(wù)處理規(guī)定不熟悉，在改制上市時(shí)面臨規(guī)范成本較高，稅收成本較重的情形。在企業(yè)改制上市時(shí)，如何選擇最佳的重組方式，節(jié)約稅收成本是擬上市企業(yè)需要重點(diǎn)考慮的問題。

根據(jù)上市公司規(guī)范運(yùn)作要求，企業(yè)上市前需要做到股權(quán)架構(gòu)清晰、主營業(yè)務(wù)突出，資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員等方面符合獨(dú)立性要求，與控股股東或?qū)嶋H控制人及公司高級管理人員不存在同業(yè)競爭或潛在利益沖突等。為了符合上述條件，企業(yè)在上市前一般需要對現(xiàn)有的股權(quán)架構(gòu)和業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，以便將同屬上下游業(yè)務(wù)的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)納入同一擬上市主體。

1 籌劃重組方案時(shí)需要考慮的因素

（1）選擇合適的擬上市主體;不同主體及所在地區(qū)適用不同的企業(yè)所得稅稅率，在選擇改制上市主體時(shí)，應(yīng)優(yōu)先選擇有稅收優(yōu)惠或所在地政策扶持力度較大的主體;例如，若有重要的子公司位于西部地區(qū)，則可以優(yōu)先選擇該主體作為擬上市主體，除了可以享受西部企業(yè)（鼓勵性行業(yè)）15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率外，根據(jù)中國人民銀行等四部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于金融支持深度貧困地區(qū)脫貧攻堅(jiān)的意見》（銀發(fā)〔2017〕286號），在后續(xù)改制上市環(huán)節(jié)還可以享受“即報(bào)即審、審過即發(fā)”優(yōu)先扶持政策。

（2）擬上市主體從事的業(yè)務(wù)是否涉及房地產(chǎn);因目前房地產(chǎn)行業(yè)仍為重點(diǎn)調(diào)控的行業(yè)，若擬上市主體有涉及房地產(chǎn)的資產(chǎn)或股權(quán)，則在股權(quán)架構(gòu)重組時(shí)需要優(yōu)先剝離或處置。

（3）不同的重組方案對申報(bào)上市時(shí)間的影響;根據(jù)目前的審核政策，可能影響申報(bào)上市時(shí)間的因素包括：①新設(shè)公司需要運(yùn)營完整的三個(gè)會計(jì)年度，其中有限公司整體改制為股份公司的，運(yùn)營時(shí)間可連續(xù)計(jì)算;②根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于《〈首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法〉第十二條發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化的適用意見——證券期貨法律適用意見第3號》，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在對同一公司控制權(quán)人下相同、類似或相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行重組的，應(yīng)關(guān)注重組對發(fā)行人資產(chǎn)總額、營業(yè)收入或利潤總額的影響情況;被重組方重組前一個(gè)會計(jì)年度末的資產(chǎn)總額或前一個(gè)會計(jì)年度的營業(yè)收入或利潤總額達(dá)到或超過重組前發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目100%的，發(fā)行人重組后運(yùn)行一個(gè)會計(jì)年度后方可申請發(fā)行。

（4）擬重組的股權(quán)或資產(chǎn)，是否涉及不動產(chǎn);若涉及不動產(chǎn)，除了考慮企業(yè)所得稅的影響外，還需要考慮土地增值稅、契稅和印花稅等其他稅費(fèi)的影響。

（5）是否涉及境外股權(quán)或資產(chǎn);若涉及境外股權(quán)或資產(chǎn)，一般不再適用境內(nèi)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策;而通常優(yōu)先考慮現(xiàn)金收購，或先在境外新設(shè)子公司，再以新設(shè)的境外子公司收購境外資產(chǎn)。

（6）擬重組的股權(quán)或資產(chǎn)的市場公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額，即重組標(biāo)的增值額是否較大，是否會產(chǎn)生較大的稅收成本;若重組標(biāo)的為輕資產(chǎn)公司，或增值不大的機(jī)器設(shè)備類資產(chǎn)為主，則也可以選擇現(xiàn)金收購方式，以簡化稅務(wù)審批或備案流程，節(jié)約重組所需的時(shí)間。

2 股權(quán)或資產(chǎn)重組相關(guān)的稅收法律法規(guī)

在企業(yè)股權(quán)或資產(chǎn)重組時(shí)，稅負(fù)較大的稅種主要是企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅和土地增值稅。財(cái)稅〔2009〕59號文、財(cái)稅〔2014〕109號國家稅務(wù)總局公告2015年第40號，分別就企業(yè)重組及資產(chǎn)（股權(quán)）劃轉(zhuǎn)如何繳納企業(yè)所得稅進(jìn)行了明確，并規(guī)定了可以選擇按特殊性稅務(wù)處理的適用條件和后續(xù)監(jiān)管措施，滿足規(guī)定條件的，可以暫不確認(rèn)股權(quán)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，無需繳納企業(yè)所得稅。財(cái)稅〔2014〕116號文，對居民企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)投資如何繳納企業(yè)所得稅進(jìn)行了明確，符合規(guī)定條件的，可享受在5個(gè)納稅年度內(nèi)分期繳納企業(yè)所得稅的遞延納稅優(yōu)惠。財(cái)稅〔2015〕41號文，對滿足一定條件的個(gè)人非貨幣性資產(chǎn)投資，可以享受在5個(gè)納稅年度內(nèi)分期繳納個(gè)人所得稅的遞延納稅優(yōu)惠。財(cái)稅〔2018〕57號文規(guī)定，單位、個(gè)人在改制重組時(shí)以房地產(chǎn)作價(jià)入股進(jìn)行投資，對其將房地產(chǎn)轉(zhuǎn)移、變更到被投資的企業(yè)，暫不征土地增值稅。

3 股東為法人股東時(shí)可采用的重組方案

（1）100%直接控制的居民企業(yè)之間股權(quán)或資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)。

案例一：A集團(tuán)公司下屬100%全資子公司B主要從事汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，并租賃A公司的不動產(chǎn)作為生產(chǎn)經(jīng)營場地。A集團(tuán)公司擬將B公司改制為股份公司并上市，上述A租賃給B使用的不動產(chǎn)的賬面凈值為5，000萬元，公允價(jià)值為15，000萬元。為了保證B公司經(jīng)營性資產(chǎn)的完整性和對立性，減少與股東A之間的租賃形成的關(guān)聯(lián)交易，需要將不動產(chǎn)轉(zhuǎn)移至B公司。假如A公司的企業(yè)所得稅稅率為25%，如果采用資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的方式，不僅需要繳納企業(yè)所得稅2，500萬元[（15，000-5，000）*25%]，還需要繳納金額不菲的土地增值稅。如果采用符合稅務(wù)規(guī)定的資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)方案，即A公司以不動產(chǎn)對B進(jìn)行增資擴(kuò)股，則可以選擇免稅的特殊性稅務(wù)處理。同時(shí)，根據(jù)財(cái)稅〔2018〕57號文，暫不征收土地增值稅。

案例二：沿用案例一，B公司國外銷售業(yè)務(wù)通過同受A公司100%控制的C公司出口。C公司的注冊資本5，000萬元，整體估值10，000萬元。根據(jù)獨(dú)立性要求，需要將C公司納入上市體系。如果通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，將A公司擁有的C公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給B，則需要繳納企業(yè)所得稅1，250萬元[（10，000-5，000）*25%]。如果采用符合稅務(wù)規(guī)定的股權(quán)劃轉(zhuǎn)方式，即A公司以其擁有的C公司股權(quán)，對B公司進(jìn)行增資擴(kuò)股，從而將C公司劃轉(zhuǎn)至B公司名下，則可以選擇特殊性稅務(wù)處理，無需繳納企業(yè)所得稅。

案例三：沿用案例一，D公司為A和B共同投資設(shè)立的小額貸款公司，注冊資本1億元，其中A出資8，000萬元，B出資2，000萬元。因D公司與B公司的主營業(yè)務(wù)關(guān)系不大。為了集中精力發(fā)展主業(yè)，B公司在改制上市前，擬剝離其持有的D公司20%的股權(quán)。D公司整體估值1.5億元;B公司的企業(yè)所得稅稅率為15%，實(shí)收資本為5，000萬元。如果采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，B公司需要繳納企業(yè)所得稅150萬元[（15，000*20%-2，000）*15%]。如果采用符合稅務(wù)規(guī)定的股權(quán)劃轉(zhuǎn)方式，即B公司以其持有的D公司20%的股權(quán)支付給股東的方式減資2，000萬元，從而將D公司20%的股權(quán)劃轉(zhuǎn)至A公司名下，則可以選擇特殊性稅務(wù)處理，無需繳納企業(yè)所得稅。

（2）發(fā)行股份收購資產(chǎn)或股權(quán)。

案例四：富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司（以下簡稱工業(yè)富聯(lián)），在股改上市前，通過擬上市主體（工業(yè)富聯(lián)）發(fā)行股份收購股權(quán)的方式，先后收購了河南裕展精密科技有限公司等13家公司100%股權(quán)，從而將控股股東鴻海精密工業(yè)股份有限公司（以下簡稱鴻海精密）下屬通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、云服務(wù)設(shè)備、精密工具和工業(yè)機(jī)器人等核心業(yè)務(wù)納入上市主體。而上述部分被收購主體在收購前已引入外部投資者，非鴻海精密100%控制。通過發(fā)行股份為支付對價(jià)，購買被收購企業(yè)100%的股權(quán)，可以適用特殊性稅務(wù)處理。

案例五：A集團(tuán)公司下屬子公司B主要從事太陽能光伏電池組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售;C公司為A公司與管理層共同出資設(shè)立的從事分布式光伏電站的開發(fā)、安裝施工和運(yùn)行維護(hù)的項(xiàng)目公司。C公司在上海市區(qū)購買有一處商業(yè)辦公用房，目前暫時(shí)用于出租。A集團(tuán)公司擬將B公司改制為股份公司并上市，并將從事上下游業(yè)務(wù)的C公司納入重組范圍。C公司名下的商業(yè)辦公用房近年來市場價(jià)值增值較大，但與B公司分處兩地，且近期不會自用，不納入上市資產(chǎn)范圍，其光伏類資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的60%。若單獨(dú)轉(zhuǎn)讓剝離C公司名下的商業(yè)辦公用房，則會產(chǎn)生較高的稅收成本;且因不納入上市資產(chǎn)范圍，而無法采用股權(quán)重組方案。綜上，B公司可以采用發(fā)行股份收購C公司擁有的光伏類資產(chǎn)的方式進(jìn)行資產(chǎn)重組。因光伏類資產(chǎn)占C公司資產(chǎn)總額的60%，且采用100%股權(quán)支付的方式支付對價(jià)，滿足免稅重組條件，可以適用特殊性稅務(wù)處理。

（3）以非貨幣性資產(chǎn)出資。

在重組方案無法滿足上述股權(quán)劃轉(zhuǎn)及免稅重組的條件時(shí)，還可以選擇以非貨幣性資產(chǎn)出資的方式進(jìn)行重組，根據(jù)財(cái)稅〔2014〕116號文可以享受遞延納稅政策。

（4）先企業(yè)分立再進(jìn)行股權(quán)或資產(chǎn)重組。

如果擬整合的資產(chǎn)無法滿足財(cái)稅〔2014〕109號文規(guī)定的免稅股權(quán)重組或資產(chǎn)重組條件，則可以先將剝離的資產(chǎn)通過企業(yè)分立的方式剝離，再進(jìn)行免稅重組。

如上述案例五，如果擬整合的光伏類資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例未達(dá)到50%，則不滿足免稅重組的條件。此時(shí)，C公司可以先進(jìn)行分立，分立后的新公司C1僅擁有商業(yè)辦公用房;然后再對存續(xù)主體C公司進(jìn)行股權(quán)或資產(chǎn)重組。分立前后C和C1的股東持股比例保持不變，分立前后資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)稅基礎(chǔ)保持不變，符合特殊性稅務(wù)處理規(guī)定。

4 股東為自然人股東時(shí)可采用的重組方案

（1）以非貨幣性出資。

案例六：B公司為擬上市公司A控股子公司，其中A持有其80%的股權(quán)，其余20%股權(quán)為自然人甲（A公司的實(shí)際控制人）持有。為避免潛在的利益沖突，A擬收購甲持有的B公司20%的股權(quán)。甲公司持有的B公司20%股權(quán)的公允價(jià)值為7，000萬元，較初始投資成本增值5，000萬元，需要繳納1，000萬元的個(gè)人所得稅。如果采用現(xiàn)金收購的方式，股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅需要立即繳納。此時(shí)，甲可以采用以其持有的B公司20%的股權(quán)，對A公司出資，取得A公司新增注冊資本，則產(chǎn)生的個(gè)人所得稅可以在不超過5個(gè)公歷年度內(nèi)（含）分期繳納。

（2）將自然人股東股權(quán)重組調(diào)整為法人股東資產(chǎn)重組。

案例七：自然人甲和乙共同投資設(shè)立A和B公司;甲的直系親屬丙投資設(shè)立了C公司;乙的直系親屬丁投資設(shè)立D公司。A、B、C、D均從事金屬加工業(yè)務(wù)。根據(jù)發(fā)展規(guī)劃，擬對A、B、C、D進(jìn)行股權(quán)重組后并整體上市。因各公司的股東均為自然人股東，收購其股權(quán)或以其股權(quán)出資均需繳納個(gè)人所得稅。為此，需要將重組對象由個(gè)人財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)換為法人財(cái)產(chǎn)進(jìn)行重組：選擇資產(chǎn)及收入規(guī)模最大的A公司作為擬上市主體，并采用股權(quán)支付方式收購B、C、D公司經(jīng)營性資產(chǎn)和負(fù)債。因采用100%股權(quán)支付方式，收購了被收購企業(yè)50%以上的資產(chǎn)，符合財(cái)稅〔2014〕109號文規(guī)定的條件，可以選擇特殊性稅務(wù)處理。

上述按照法人股東和自然人股東介紹的不同重組方案基本涵蓋實(shí)務(wù)中可能的優(yōu)選重組方案，對多層級控制的母子公司架構(gòu)的集團(tuán)性公司亦可以類比參照。為了重點(diǎn)突出重組方案，案例說明中未詳細(xì)概述特殊性稅務(wù)處理的后續(xù)監(jiān)管措施和備案程序。在實(shí)務(wù)中運(yùn)用時(shí)，需要按照稅務(wù)文件規(guī)定履行備案程序，并需滿足后續(xù)監(jiān)管措施的各項(xiàng)條件。

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