住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保研究

張 杰，張雯涵，殷君瑤

（南京審計大學(xué) 金融學(xué)院，江蘇 南京211815）

一、引言

“銀發(fā)浪潮”的來臨，使得養(yǎng)老問題逐漸引起廣泛關(guān)注。根據(jù)國家統(tǒng)計局2019 年2 月28 日發(fā)布的《2018 年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》顯示，截至2018 年底，我國老年人口的同比增長率為3.57%，而總?cè)丝谕仍鲩L僅為0.38%，老年人口的增長速度約為總?cè)丝谠鲩L速度的9.39 倍。其中，60～64 周歲的老年群體比例高達(dá)17.9%，65 周歲以上的老年群體占比約為11.9%。按照聯(lián)合國的一般標(biāo)準(zhǔn)，國家人口中60 周歲以上的人口比例達(dá)到10%，或65 歲以上人口比例達(dá)到7%，即標(biāo)志著這個國家步入老齡社會。按照聯(lián)合國的老齡社會標(biāo)準(zhǔn)，我國已成為嚴(yán)重老齡化國家，養(yǎng)老問題已經(jīng)成為迫切需要解決的社會問題。我國進(jìn)入老齡化社會，隨之而來的是養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)數(shù)量的增多，《2018 年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》顯示，我國注冊登記的養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)有3 萬個，養(yǎng)老服務(wù)床位746.3 萬張，粗略計算，每千名老年人的床位數(shù)為29.9 張。另外，在全國所提供用來住宿的社會服務(wù)機構(gòu)數(shù)量就有3.3 萬個，其中，養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)就占3.0 萬個，而社會服務(wù)床位782.4 萬張，其中養(yǎng)老服務(wù)床位746.3 萬張。

然而，盡管養(yǎng)老機構(gòu)數(shù)量在增加，但供給始終跟不上老年人需求的速度。我國老年人口增多，政府養(yǎng)老負(fù)擔(dān)日益繁重，我國原有的社會養(yǎng)老體系已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法承載逐年增加的老齡人口，社會保障體系的不完善和養(yǎng)老觀念的落后會導(dǎo)致部分老人晚年生活得不到保障，因此，一種新型養(yǎng)老模式——住房反向抵押養(yǎng)老模式應(yīng)運而生。簡單地說，這種模式就是將老年人擁有產(chǎn)權(quán)的長期資產(chǎn)——房產(chǎn)變?yōu)榘丛轮Ц兜目梢粤鲃拥默F(xiàn)金，使老年人的老年生活能夠?qū)崿F(xiàn)自給自足。主要操作方式為老年人與商業(yè)保險公司簽訂合同，在一定期限內(nèi)保險公司支付給老年人一定的“養(yǎng)老金”，直到老年人身故之后該房產(chǎn)歸屬于保險機構(gòu)，至于定期支付的金額由保險公司對該房屋進(jìn)行估值確定后再決定。這種“以房養(yǎng)老”的養(yǎng)老模式主要針對于沒有子女的老年人，既保障了老年人有房屋居住，又能提高晚年的生活質(zhì)量?！耙苑筐B(yǎng)老”的養(yǎng)老模式分擔(dān)了政府的養(yǎng)老壓力，使老年人實現(xiàn)自我養(yǎng)老，解決了部分人的養(yǎng)老問題，具有較好的實踐意義。然而，我國的住房反向抵押養(yǎng)老當(dāng)前仍屬于探索階段，盡管從2014 年7 月1 日開始試點，但是并未取得實質(zhì)性進(jìn)展，保險公司參與的積極性不高。國內(nèi)現(xiàn)在雖然有多家保險公司取得了住房反向抵押養(yǎng)老業(yè)務(wù)的經(jīng)營資格，但是實際上開展相關(guān)業(yè)務(wù)的保險公司只有幸福人壽等極少數(shù)商業(yè)保險公司。幸福人壽推出的《幸福房來寶老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險（A 款）》產(chǎn)品為“以房養(yǎng)老”產(chǎn)品，到2019 年4 月底為止，幸福人壽開展的住房反向抵押養(yǎng)老業(yè)務(wù)總共累計承保194 單（133 戶），在所有承保單中，北京、上海、廣州三地的保單數(shù)所占比例最高[1]。另外，根據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，該保險產(chǎn)品平均每月每戶發(fā)放養(yǎng)老金8 000 元，每戶領(lǐng)取每月最高30 000多元，最低2 000 多元。發(fā)放的金額與每個地區(qū)的房價有一定聯(lián)系。

根據(jù)現(xiàn)階段我國老年人口的增長趨勢來看，未來社會對養(yǎng)老需求將逐漸加大，參與住房反向抵押養(yǎng)老的老人數(shù)量也將不斷增多。從人口壽命預(yù)期來看，在改革開放之前，我國的人口壽命平均為65.51，改革開放后社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，人們生活水平提高，醫(yī)療技術(shù)也在不斷進(jìn)步，2018 年人口平均壽命達(dá)到77 歲。聯(lián)合國預(yù)測，2035 年我國人口預(yù)期壽命可能會提高到78.83 歲，2050 年將提高到81.80 歲。面對當(dāng)前逐漸增多的老齡人口，我國養(yǎng)老保障資源還不充足，社會的養(yǎng)老需求不斷增加，多層次的養(yǎng)老保障體系亟需完善。政府面臨的養(yǎng)老壓力日益加重。目前，我國主要采取養(yǎng)老金的形式來保障老年人的生活，主要有三大支柱：基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金和以商業(yè)養(yǎng)老保險為主的個人投資的養(yǎng)老產(chǎn)品。大部分老齡人口的生活保障主要依靠基本養(yǎng)老保險，但基本養(yǎng)老保險的主要功能只能保障老齡人口的基本生活需要[2]。如果追求更幸福、更舒暢的生活，僅依靠基本養(yǎng)老保險沒法實現(xiàn)。另外，根據(jù)人力資源和社會保障部公布的數(shù)據(jù)來看，截至2017 年，作為老年人生活保障的第二支柱——企業(yè)年金，實際參與人數(shù)很少，僅2 300 多萬。而商業(yè)養(yǎng)老保險作為第三支柱在我國參與人數(shù)更少。國內(nèi)已經(jīng)試點了三年的長期護(hù)理保險也尚處在探索階段。相較于第一支柱，第二、三支柱的養(yǎng)老方式主要是用來提升退休人員晚年生活的生活品質(zhì)，但難以滿足快速增長的養(yǎng)老需求。由此看來，住房反向抵押養(yǎng)老的市場潛力巨大。

另外，根據(jù)經(jīng)濟(jì)日報社中國經(jīng)濟(jì)趨勢研究院編制的《中國家庭財富調(diào)查報告（2018）》發(fā)現(xiàn)，我國家庭財富持有情況比較特殊，絕大部分家庭擁有的家庭財富主要為不動產(chǎn)——房產(chǎn)。從全國來看，2017年房產(chǎn)凈值占家庭財富的66.35%。城鎮(zhèn)地區(qū)比重更高，達(dá)到了69.70%；農(nóng)村相對較低，也達(dá)到了51.34%，由此可見，家庭房產(chǎn)是家庭財富的主要組成部分。這為住房反向抵押養(yǎng)老模式的開展提供了重要的前提條件。從家庭結(jié)構(gòu)角度來看，由于曾經(jīng)實行的計劃生育政策，我國大部分的家庭結(jié)構(gòu)為“421”結(jié)構(gòu)，即兩對老人、一對夫妻和一個孩子，而在這諸多家庭類型之中，還包括空巢家庭和失獨家庭這兩個特殊的群體。綜上，從人口壽命、社會保障體系、家庭財富和家庭結(jié)構(gòu)四個方面分析得知，作為一個養(yǎng)老保險產(chǎn)品的選項，我國住房反向抵押養(yǎng)老潛在市場巨大，需求眾多。

雖然住房反向抵押養(yǎng)老市場潛力巨大，但風(fēng)險較高。當(dāng)前主要是由開展住房反向抵押養(yǎng)老業(yè)務(wù)的保險公司來承擔(dān)風(fēng)險，致使商業(yè)保險公司參與積極性不高，開展業(yè)務(wù)規(guī)模不大，住房反向抵押養(yǎng)老推廣緩慢。而再擔(dān)保是保險公司分散風(fēng)險的重要手段，可以有效分散或降低風(fēng)險，提高保險公司或其他機構(gòu)參與的積極性，在保障老年人晚年生活的同時實現(xiàn)社會和商業(yè)保險公司的雙贏。關(guān)于再擔(dān)保機構(gòu)參與住房反向抵押養(yǎng)老，在國外早已有了相關(guān)實踐。

國際上最早推行的住房反向抵押再擔(dān)保機制是采取政府兜底形式。21 世紀(jì)以來，在美國政府相關(guān)政策的積極支持下，美國的“以房養(yǎng)老”市場發(fā)展迅速，政府兜底形式的再擔(dān)保使得商業(yè)保險公司敢于大膽開拓住房反向抵押養(yǎng)老市場。美國政府通過直接提供擔(dān)?；蛴擅绹Y助的企業(yè)提供擔(dān)保的方式，為美國商業(yè)住房反向抵押養(yǎng)老業(yè)務(wù)普遍采用的“房產(chǎn)價值轉(zhuǎn)換抵押貸款”（HECMs）和“住房持有者貸款”（Home Keeper）兩種模式提供再擔(dān)保。具體擔(dān)保方式為：購買了住房反向抵押養(yǎng)老的老人去世后，如果抵押的房產(chǎn)實際變現(xiàn)值低于開展住房反向抵押養(yǎng)老業(yè)務(wù)的商業(yè)保險公司實際累計支付的年金總額，美國政府通過財政資金或政府出資設(shè)立的風(fēng)險補償基金對商業(yè)保險公司的虧損部分予以兜底。

與美國相比較，日本開展再擔(dān)保業(yè)務(wù)主要為扶持中小企業(yè)發(fā)展。日本于1950 年和1953 年分別頒布了《中小企業(yè)信用保險法》和《中小企業(yè)金融公庫法》，這兩個法律制度的頒布標(biāo)志著再擔(dān)保行業(yè)在日本正式誕生。日本中小企業(yè)金融公庫承擔(dān)了日本信用保證體系中的再擔(dān)保職能，再擔(dān)保在日本的發(fā)展初期，并沒有參與住房反向抵押養(yǎng)老業(yè)務(wù)[3]。

與美國和日本情況不同，中國的保險行業(yè)起步較晚，行業(yè)發(fā)展開始于20 世紀(jì)90 年代，起初，保險行業(yè)只是參與其他行業(yè)的各項經(jīng)濟(jì)活動。在信用擔(dān)保行業(yè)發(fā)展的過程中，再擔(dān)保得到發(fā)展。國內(nèi)再擔(dān)保發(fā)端于1999 年，起步較晚，但是發(fā)展迅速。1999年，原國家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布的《印發(fā)〈關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點的指導(dǎo)意見〉的通知》首次提到再擔(dān)保，此后，再擔(dān)保行業(yè)不斷發(fā)展。2001 年初，安徽省中小企業(yè)信用擔(dān)保中心接納銅陵市擔(dān)保公司為再擔(dān)保成員單位，并規(guī)定了雙方的一般保證責(zé)任關(guān)系，全面展開再擔(dān)保業(yè)務(wù)。這是我國再擔(dān)保在實踐中的開始。隨后，再擔(dān)保業(yè)務(wù)在我國全面發(fā)展。筆者基于商業(yè)保險公司開展住房反向抵押養(yǎng)老所面臨的風(fēng)險，率先提出開展住房反向抵押養(yǎng)老的再擔(dān)保的具體方法和實現(xiàn)路徑，為相關(guān)機構(gòu)或政府部門提供參考。

二、住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保的必要性

商業(yè)保險公司開展住房反向抵押養(yǎng)老業(yè)務(wù)時需要承擔(dān)較大風(fēng)險，為了保障商業(yè)保險公司的合法權(quán)益，分散保險公司面臨的風(fēng)險，促進(jìn)“以房養(yǎng)老”業(yè)務(wù)的開展，需要引入再擔(dān)保機制，對商業(yè)保險公司參與的住房反向抵押養(yǎng)老業(yè)務(wù)進(jìn)行再擔(dān)保。

（一）降低參與業(yè)務(wù)的商業(yè)保險公司的財務(wù)風(fēng)險

住房反向抵押養(yǎng)老的長期性主要指“以房養(yǎng)老”抵押的房產(chǎn)價格會隨著時間的推移發(fā)生變化，由于作為抵押物的房屋價格下跌會給參與保險業(yè)務(wù)的保險公司帶來風(fēng)險和損失[4]。并且，一般情況下，“以房養(yǎng)老”雙方簽訂的期限都較長，保險公司難以確定在合同期限內(nèi)相關(guān)利率的變化幅度，使得保險公司面臨更多的利率風(fēng)險。因此，需要引入再擔(dān)保機制，在開展住房反向抵押養(yǎng)老業(yè)務(wù)之前，保險公司與再擔(dān)保公司簽訂合同，規(guī)定當(dāng)商業(yè)保險公司損失的金額超過一定值，損失的部分由再擔(dān)保機構(gòu)進(jìn)行賠付，以保障抵押房產(chǎn)價格下跌給商業(yè)保險公司帶來的損失可以控制在合理的范圍內(nèi)。

（二）預(yù)期壽命的不確定性需要再擔(dān)保降低長壽風(fēng)險

商業(yè)保險公司開展“以房養(yǎng)老”業(yè)務(wù)是一個長時間的業(yè)務(wù)，耗時大概十幾年甚至幾十年。在業(yè)務(wù)開展期間，經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展程度無法預(yù)料，與此同時，醫(yī)療水平也在不斷進(jìn)步，在物質(zhì)和醫(yī)療條件都不斷發(fā)展的將來，人們的壽命也會隨之延長。在這種情況下，商業(yè)保險公司很容易面臨“長壽風(fēng)險”。若按照原先合同的規(guī)定，定期發(fā)放一定數(shù)額的養(yǎng)老金直至老年人身故，這對于商業(yè)保險公司來講是一筆不小的支出。并且，由于老人預(yù)期壽命的不確定性使保險公司面臨的流動性風(fēng)險加大[4]。而這些風(fēng)險貫穿整個業(yè)務(wù)開展的過程中，難以消除，因此只能通過再擔(dān)保降低參與住房反向抵押養(yǎng)老業(yè)務(wù)的商業(yè)保險公司所面臨的長壽風(fēng)險。例如，當(dāng)老年人生命超出預(yù)估壽命時，超出部分的養(yǎng)老金則由再擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)。

（三）參與住房反向抵押養(yǎng)老主體的合法權(quán)益需要再擔(dān)保提供保障

在進(jìn)行“以房養(yǎng)老”的模式中，參與主體主要為簽訂“以房養(yǎng)老”的老人以及商業(yè)保險公司，但是在現(xiàn)實情況中，往往會出現(xiàn)在超過了有反悔權(quán)的合同履行期后，老人反悔不愿意進(jìn)行“以房養(yǎng)老”的情況。這時如果業(yè)務(wù)突然中斷會帶給商業(yè)保險公司一定的資金風(fēng)險和道德風(fēng)險。而且，根據(jù)定位，住房反向抵押養(yǎng)老針對的對象主要是失獨老人，但是，在實際推廣時發(fā)現(xiàn)有許多有子女的老人來參保。而對有子女的老人參與“以房養(yǎng)老”這種情況，當(dāng)老人去逝時，也會很大概率出現(xiàn)子女反悔等現(xiàn)象。因此，在開展住房反向抵押業(yè)務(wù)時需要參與雙方明確相關(guān)條款，如果在業(yè)務(wù)開展期間有老人或者其子女反悔，因此而造成的商業(yè)保險公司的損失應(yīng)當(dāng)由反悔的一方承擔(dān)。

另外，保險公司開展住房反向抵押養(yǎng)老是一項長期的業(yè)務(wù)，嚴(yán)格來說，保險公司經(jīng)營不善是允許倒閉的。不排除會出現(xiàn)在業(yè)務(wù)開展期間保險公司破產(chǎn)的可能性。應(yīng)規(guī)定在業(yè)務(wù)金額超過一定的額度時，引入再擔(dān)保機制，在業(yè)務(wù)開展期間若商業(yè)保險公司破產(chǎn)，則剩余部分的養(yǎng)老金由再擔(dān)保機構(gòu)支付，并且合同中應(yīng)當(dāng)明確，開展該項業(yè)務(wù)的保險公司破產(chǎn)后，房產(chǎn)的抵押權(quán)應(yīng)當(dāng)從原來的商業(yè)保險公司自動轉(zhuǎn)給再擔(dān)保公司，如此一來，保障了住房反向抵押養(yǎng)老參與雙方的合法權(quán)益。

三、住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保的可行性

（一）未來不斷擴大的住房反向抵押養(yǎng)老市場使得開展住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保的機構(gòu)有利潤空間

隨著老齡人口的逐漸增多，國內(nèi)對住房反向抵押養(yǎng)老的需求將不斷增加。中國社科院2016 年發(fā)布的《中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》預(yù)測，從未來產(chǎn)業(yè)規(guī)模的角度看，我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模在2030 年可達(dá)13萬億元，市場空間與潛力巨大。從布局主體來看，主要是地產(chǎn)商、醫(yī)療機構(gòu)、風(fēng)險投資為主，近年來，三方資源鏈接與合作趨勢更為明顯，據(jù)不完全統(tǒng)計，現(xiàn)階段養(yǎng)老項目的投資逐漸增加，養(yǎng)老機構(gòu)、養(yǎng)老地產(chǎn)等各種養(yǎng)老項目發(fā)展迅速。根據(jù)搜狐焦點網(wǎng)報道，截至2017 年6 月底，全國有8 家保險機構(gòu)投資了29個養(yǎng)老社區(qū)項目。根據(jù)長江證券研報顯示，國內(nèi)各大商業(yè)保險公司如中國人壽、中國平安、泰康保險、太平洋保險等均已投資養(yǎng)老社區(qū)項目。

養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)雖然市場規(guī)模潛力較大，但真正能較好運轉(zhuǎn)養(yǎng)老項目的公司并不多。由于價格定位高、養(yǎng)老需求定位不準(zhǔn)確、企業(yè)難以去地產(chǎn)化、產(chǎn)品捆綁、投資回報率低等因素，養(yǎng)老地產(chǎn)的發(fā)展方向前路未明。商業(yè)模式的不成熟和盈利的局限，使得大部分養(yǎng)老群體接受度低，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展舉步維艱。再加上開展住房反向抵押養(yǎng)老的商業(yè)保險公司面對的風(fēng)險眾多，參與積極性不高，導(dǎo)致住房反向抵押養(yǎng)老業(yè)務(wù)在我國開展緩慢。

由此，隨著老齡人口的比重逐漸加大，未來對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的需求也會不斷增多，“以房養(yǎng)老”的市場將會不斷增大。商業(yè)保險公司的目的是盈利，如果保險公司開展業(yè)務(wù)面臨較大風(fēng)險，其參與的積極性就會降低，只有引入再擔(dān)保機制，分散商業(yè)保險公司面臨的風(fēng)險，才能有效激發(fā)商業(yè)保險公司參與開展住房反向養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)的積極性，推進(jìn)“以房養(yǎng)老”業(yè)務(wù)的開展，保障老年人晚年生活，解決現(xiàn)階段部分養(yǎng)老問題。

未來不斷壯大的住房反向抵押養(yǎng)老市場使得開展住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保的機構(gòu)有利潤空間，在這種情況下再擔(dān)保制度能夠分散住房反向抵押養(yǎng)老的風(fēng)險，提升商業(yè)保險公司參與住房反向抵押養(yǎng)老的積極性。

（二）我國保險業(yè)的蓬勃發(fā)展使得保險公司或擔(dān)保公司等機構(gòu)具備進(jìn)行住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保的條件

從新中國成立到現(xiàn)在，我國保險業(yè)從理論和實踐兩個方面不斷完善，不斷進(jìn)步，經(jīng)歷了由弱變強的成長過程，從一個起步較晚、基礎(chǔ)薄弱的行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在，成為金融業(yè)的三大支柱產(chǎn)業(yè)之一。據(jù)統(tǒng)計，1949—1959 年，國內(nèi)保險行業(yè)的保費僅有16.2 億元。改革開放后，國內(nèi)保險行業(yè)的保費年收入出現(xiàn)大幅度提升，1980—2018 年，保費收入從4.6 億元增加到38 016.62 億元，保險市場規(guī)模擴大，躍居世界第二。中國已經(jīng)成為全球最重要的新興保險市場大國。國內(nèi)保險市場發(fā)展迅速，無論是從保費還是從資產(chǎn)管理方面，規(guī)模都在不斷增加，保險主體也逐漸增多。由此發(fā)現(xiàn)，我國保險業(yè)的規(guī)模逐漸發(fā)展壯大，保險公司實力不斷加強，再擔(dān)保業(yè)務(wù)也在不斷拓展，再擔(dān)保的實力進(jìn)一步增強。

另外，從行業(yè)發(fā)展來看，1993 年我國第一家專業(yè)信用擔(dān)保公司——中國經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資擔(dān)保公司由國務(wù)院批準(zhǔn)成立。2016 年銀監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于融資擔(dān)保機構(gòu)支持重大工程建設(shè)的指導(dǎo)意見》，保險行業(yè)迅速發(fā)展。與此同時，行業(yè)制度建設(shè)也不斷完善。從1999 年國家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布的《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點指導(dǎo)意見》到2019 年國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于有效發(fā)揮政府性融資擔(dān)保基金作用切實支持小微企業(yè)和“三農(nóng)”發(fā)展的指導(dǎo)意見》，都意味著擔(dān)保行業(yè)政策制度在逐漸完善。

對于擔(dān)保業(yè)務(wù)的監(jiān)管也在不斷進(jìn)步和完善。國內(nèi)采用兩級監(jiān)管的方式對融資擔(dān)保公司進(jìn)行監(jiān)管。在中央層面的以銀保監(jiān)會牽頭部際聯(lián)席會議的政策監(jiān)管和在地方層面的以省級政府確定部門的日常監(jiān)管相結(jié)合，從制度建設(shè)、督促指導(dǎo)等多個方面對擔(dān)保業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督，保證市場的正常合法有效運行。如今，擔(dān)保市場發(fā)展迅速，我國已經(jīng)在再擔(dān)保行業(yè)積累眾多經(jīng)驗，為住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保的開展提供理論基礎(chǔ)和寶貴經(jīng)驗。

（三）國家對社會機構(gòu)參與養(yǎng)老的政策支持為住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保提供了良好的政策環(huán)境

我國擔(dān)保行業(yè)發(fā)展規(guī)模逐漸壯大，這為關(guān)于住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保的產(chǎn)生和發(fā)展提供了條件。不僅如此，國家鼓勵支持社會機構(gòu)參與養(yǎng)老，這為再擔(dān)保機構(gòu)參與住房反向抵押養(yǎng)老提供了良好的政策環(huán)境。在此基礎(chǔ)上，國家出臺了一系列的紅利政策，鼓勵更多的社會資本參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，分擔(dān)社會養(yǎng)老壓力。如2019 年4 月國務(wù)院推進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)綱領(lǐng)性文件《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展的意見（國辦發(fā)〔2019〕5 號）指出，應(yīng)當(dāng)不斷拓寬養(yǎng)老服務(wù)投融資渠道，真正實現(xiàn)養(yǎng)老相關(guān)具體政策的落實[5]。另外，國家通過相關(guān)政策鼓勵并支持商業(yè)保險公司開展住房反向抵押養(yǎng)老業(yè)務(wù)，并通過給予貸款支持等形式鼓勵個人和小微企業(yè)從事養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)。這些均為住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保提供發(fā)展條件，促進(jìn)再擔(dān)保機構(gòu)參與“以房養(yǎng)老”。

在國務(wù)院發(fā)布推進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)綱領(lǐng)性文件后，各省級相關(guān)養(yǎng)老扶持政策也在不斷醞釀中。2019 年5 月9 日陜西省印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)全省養(yǎng)老服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展實施方案（2019—2020 年）》，提出到2020 年基本建成以居家為基礎(chǔ)、社區(qū)為依托、機構(gòu)為補充、醫(yī)養(yǎng)相結(jié)合的養(yǎng)老服務(wù)體系，引導(dǎo)社會力量興辦養(yǎng)老機構(gòu)，提高社會資本舉辦養(yǎng)老機構(gòu)的床位比例。另外，2019 年12 月2 日山東省人民政府辦公廳發(fā)布關(guān)于推進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展的實施意見（魯政辦發(fā)〔2019〕31 號），意見指出未來將不斷擴大養(yǎng)老有效服務(wù)供給，完善養(yǎng)老設(shè)施體系，強化制度支撐，包括基本養(yǎng)老公共服務(wù)清單制度、政府購買養(yǎng)老服務(wù)制度、特殊老年人關(guān)愛服務(wù)制度等。江西省通過養(yǎng)老機構(gòu)獎補政策，要求江西省內(nèi)各地區(qū)對養(yǎng)老機構(gòu)的疊加補貼不低于省級標(biāo)準(zhǔn)的50%，并且符合條件的民辦養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)可申請最高不超過600 萬元創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款。除了通過補貼的方式，政府還通過其他方式推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，例如引導(dǎo)社會力量參與，降低房租用水用電價格、提高財政支持力度及稅費優(yōu)惠等，這些措施都為住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保的實施打下了政策基礎(chǔ)，提供了良好的宏觀環(huán)境。

四、住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保的建議

（一）政府要完善住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保的制度設(shè)計

首先，對于“以房養(yǎng)老”再擔(dān)保的擔(dān)保機構(gòu)，進(jìn)行再擔(dān)保時可以多家機構(gòu)同時參與，每家機構(gòu)承擔(dān)不同或者相同的風(fēng)險比例。例如，商業(yè)保險公司與再擔(dān)保機構(gòu)按事先約定的比例分配保險金額，并以約定的保險金額為基礎(chǔ)，計算再擔(dān)保費以及賠款分?jǐn)?，或者開展住房反向抵押養(yǎng)老的商業(yè)保險公司與再擔(dān)保機構(gòu)簽訂合同，設(shè)定賠款限額，商業(yè)保險公司自行負(fù)擔(dān)賠款限額以內(nèi)的損失金額，超過規(guī)定限額的損失部分則由再擔(dān)保機構(gòu)根據(jù)合同規(guī)定進(jìn)行賠付。其中保險責(zé)任、再擔(dān)保費以及賠款的分?jǐn)偠寂c商業(yè)保險公司金額沒有任何比例關(guān)系，而是另行約定。這種再擔(dān)保的承擔(dān)方式，將商業(yè)保險公司的賠款限定在一個固定的數(shù)額或比率之內(nèi)，一旦發(fā)生巨額損失，也不致影響商業(yè)保險公司的日常經(jīng)營[6]。當(dāng)然，再擔(dān)保機構(gòu)也有其自身的責(zé)任限制，因而在進(jìn)行再擔(dān)保時每當(dāng)遇到大保額的業(yè)務(wù)還需與數(shù)家再擔(dān)保機構(gòu)按比例分?jǐn)偂?/p>

并且，關(guān)于“以房養(yǎng)老”再擔(dān)保的法律尚不完善，相關(guān)的法律政策仍是空白，政府應(yīng)當(dāng)在推進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)時制定相關(guān)法律，使住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保有法可依。

（二）鼓勵民間資本參與住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保

政府等相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)鼓勵民間資本參與住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保，通過發(fā)起設(shè)立、受讓股權(quán)、認(rèn)購新股等多種方式投資再擔(dān)保公司，促進(jìn)再擔(dān)保公司的資本多元化和股權(quán)多樣化，規(guī)范行業(yè)競爭。

當(dāng)前，住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保在國內(nèi)發(fā)展并不成熟，而民間資本投資的增長也遇到許多困難。例如相關(guān)鼓勵政策還未真正落實，營商環(huán)境有待進(jìn)一步改善，融資難、融資貴問題仍然存在[7]，民間投資活力不強的局面尚未根本改變。這種情況下政府支持符合條件的民營資本參與住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)?？梢酝ㄟ^許多方式來實現(xiàn)。例如，在鼓勵民間資本參與“以房養(yǎng)老”再擔(dān)保時給予其便利和優(yōu)惠，通過投資補助、資本金注入等多種方式，廣泛吸納各類社會資本，真正落實鼓勵民間資本參與住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保的政策。

（三）再擔(dān)保機構(gòu)要適當(dāng)控制住房反向抵押再擔(dān)保規(guī)模

住房反向抵押養(yǎng)老業(yè)務(wù)開展時間較長，一般為幾年甚至幾十年，而在業(yè)務(wù)開展期間，保險公司需要按照合同規(guī)定支付給老年人相關(guān)費用，這種長期、大額的資金需求使商業(yè)保險公司很容易面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險[4]。因此再擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)當(dāng)適當(dāng)控制住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保規(guī)模。例如開展再擔(dān)保之前，與商業(yè)保險公司進(jìn)行協(xié)商，規(guī)定一個機構(gòu)進(jìn)行住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保涉及的資金總額不超過總資產(chǎn)的40%或每年凈利潤的40%等。

五、結(jié)論

商業(yè)保險公司開展住房反向抵押養(yǎng)老業(yè)務(wù)面臨諸多風(fēng)險，從而參與熱情不高，使得這種新型的養(yǎng)老模式在我國發(fā)展緩慢，沒有取得實質(zhì)性進(jìn)展。因此，只有引入再擔(dān)保機制，對住房反向抵押養(yǎng)老進(jìn)行再擔(dān)保，合理控制商業(yè)保險公司業(yè)務(wù)規(guī)模，分散商業(yè)保險公司風(fēng)險，才能夠提高商業(yè)保險公司參與住房反向抵押養(yǎng)老積極性，推動國內(nèi)“以房養(yǎng)老”業(yè)務(wù)發(fā)展。

未來，隨著我國老齡化人口逐漸增多，社會對養(yǎng)老的需求將不斷加大，住房反向抵押養(yǎng)老不僅實現(xiàn)了老年人“自我養(yǎng)老”，提高晚年生活質(zhì)量，還分擔(dān)了一部分政府養(yǎng)老壓力。隨著時間的推移，將會有更多老年人主動參與住房反向抵押養(yǎng)老，住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保市場潛力巨大。只有相關(guān)部門建立健全法律法規(guī)，落實住房反向抵押養(yǎng)老再擔(dān)保相關(guān)政策，積極鼓勵民間資本參與“以房養(yǎng)老”再擔(dān)保，才能夠推進(jìn)住房反向抵押養(yǎng)老發(fā)展。