試論我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)平衡

馬國(guó)溫 王文榮

[摘 要]本文結(jié)合生態(tài)學(xué)與金融學(xué)等學(xué)科研究我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)平衡的內(nèi)容與特征，發(fā)現(xiàn)了城鄉(xiāng)間金融資源配置失衡與信用體系生態(tài)建設(shè)不完善等問(wèn)題并提出了大力發(fā)展數(shù)字普惠金融與推動(dòng)社會(huì)信用體系的建設(shè)等建議。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融;金融生態(tài);生態(tài)平衡

[中圖分類號(hào)]G759.2 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

傳統(tǒng)上正規(guī)金融機(jī)構(gòu)只是利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)軟件來(lái)提高效率、增加信息的透明度。2015年央行正式提出互聯(lián)網(wǎng)金融概念，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是一種通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和思維可以實(shí)現(xiàn)信息中介、支付、理財(cái)、投資等方面的線上功能。本文認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)質(zhì)上是不斷吸收發(fā)展創(chuàng)新的，因此要從金融生態(tài)平衡的內(nèi)涵、外延等角度對(duì)其進(jìn)行反復(fù)理解。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)平衡的內(nèi)容

1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融主體之間的生態(tài)平衡

主體主要涉及三方面：資金盈余者、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)企業(yè)（包括利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行活動(dòng)傳統(tǒng)銀行）、資金短缺者。這三者之間的動(dòng)態(tài)平衡體現(xiàn)在如下方面：

1.1.1 直接融資中的平衡

在直接融資中，眾多理性的資金盈余者尋求期望投資報(bào)酬率與資本保值增值。因此要達(dá)到兩者之間的平衡就要滿足雙方對(duì)資本的最大化效用。即資金供應(yīng)者的最大期望報(bào)酬率效用=資金需求者的利率、手續(xù)費(fèi)等交易費(fèi)用最小化效用。

1.1.2 間接融資中的平衡

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)供應(yīng)方，主要提供便捷、穩(wěn)定、快速、相對(duì)安全的服務(wù)平臺(tái)供買賣雙方進(jìn)行交易，通過(guò)收取經(jīng)計(jì)算的會(huì)員費(fèi)和管理費(fèi)（提取買賣雙方交易額相應(yīng)比例）來(lái)保證自身的利潤(rùn)最大化。其提供長(zhǎng)短期、大小額、單一和多重相結(jié)合的產(chǎn)品組合，使資金盈余者投資這些產(chǎn)品。平臺(tái)嚴(yán)格審核借款人信用條件，把符合規(guī)定的借款人資金需求信息放到網(wǎng)站上，以降低資金供應(yīng)者的投資風(fēng)險(xiǎn)，使其獲得期望報(bào)酬率的同時(shí)感受到良好的用戶體驗(yàn)。作為投資者回報(bào)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在資金提供者提現(xiàn)收益時(shí)收取固定的或者按比例計(jì)算的費(fèi)用。這是第一種方式的間接金融平衡。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在為資金需求者服務(wù)時(shí)，為其帶來(lái)大量投資者，使其在較短時(shí)間內(nèi)湊足所需資金。作為回報(bào)，資金需求者會(huì)按成交額比例、利息或其他利益方式交付金融平臺(tái)一定的費(fèi)用。這是第二種方式的平衡。

1.1.3 互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)間的生態(tài)平衡

理論上網(wǎng)上金融平臺(tái)間應(yīng)遵守良性循環(huán)、可持續(xù)的市場(chǎng)規(guī)則競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)平臺(tái)也應(yīng)盡力保持其內(nèi)部金融項(xiàng)目管理平衡，例如平臺(tái)內(nèi)部資產(chǎn)與負(fù)債的期限、結(jié)構(gòu)匹配協(xié)調(diào)等。

1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融主體與金融環(huán)境的生態(tài)平衡

要共同發(fā)起成立網(wǎng)聯(lián)。會(huì)形成一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、開(kāi)放安全的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，促進(jìn)金融行業(yè)高效經(jīng)濟(jì)地運(yùn)轉(zhuǎn)。平臺(tái)合規(guī)發(fā)展大勢(shì)已定。除此之外，法律環(huán)境，國(guó)內(nèi)宏觀金融環(huán)境，社會(huì)信用環(huán)境等一系列條件將會(huì)影響主體與環(huán)境的動(dòng)態(tài)平衡狀態(tài)。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)平衡的特征

2.1 積極跨界合作

一方面，無(wú)論是純互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)向金融跨界還是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部互相跨界，兩者都最終擴(kuò)展了金融范圍，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍然是金融。另一方面，積極跨界正確引導(dǎo)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，打破了大銀行壟斷，使金融生態(tài)更加平衡。促進(jìn)了技術(shù)創(chuàng)新，提升了效率，改善了公共服務(wù)。

2.2 去中心化

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)像一個(gè)大的生態(tài)系統(tǒng)或生態(tài)群落，在其范圍內(nèi)，線上金融平臺(tái)企業(yè)、投資者、融資者是三個(gè)方面的大節(jié)點(diǎn)。中心不是線上金融平臺(tái)企業(yè)，也不是投資者和融資者。投資者、融資者在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下自由選擇某個(gè)線上金融平臺(tái)企業(yè)，金融平臺(tái)企業(yè)也可以自由選擇投資者、融資者，每一個(gè)投資者是一個(gè)節(jié)點(diǎn)，每一個(gè)融資者是一個(gè)節(jié)點(diǎn)，每一個(gè)線上平臺(tái)企業(yè)也是一個(gè)節(jié)點(diǎn)。這三方面的大群落、大系統(tǒng)相互制約、相互協(xié)調(diào)，共同促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)平衡。

2.3 自我進(jìn)化的生態(tài)演繹

推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)進(jìn)化的動(dòng)力主要是技術(shù)，其讓普惠金融的規(guī)?；蔀楝F(xiàn)實(shí)。1990年，AR技術(shù)首次應(yīng)用于金融領(lǐng)域，其在提供個(gè)性服務(wù)時(shí)可以降低傳統(tǒng)客戶服務(wù)成本。2008年，大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用于金融領(lǐng)域，金融企業(yè)可從數(shù)據(jù)中尋找投資機(jī)會(huì)，拓展新金融業(yè)務(wù)，同時(shí)借助數(shù)據(jù)還可在征信時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。2010年，云計(jì)算與云技術(shù)應(yīng)用于金融領(lǐng)域，極大提高風(fēng)險(xiǎn)管理中復(fù)雜數(shù)據(jù)的處理效率，也加大互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的安全。2015年，人民幣跨境支付試點(diǎn)應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，在提高支付效率的同時(shí)降低支付生態(tài)系統(tǒng)成本。近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)廣泛運(yùn)用人工智能技術(shù)以便提升業(yè)務(wù)處理能力，大幅降低交易費(fèi)用。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)平衡的缺陷

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的缺陷主要表現(xiàn)為城鄉(xiāng)間配置金融資源的結(jié)構(gòu)失衡以及金融信用體系建設(shè)落后。

3.1 城鄉(xiāng)間金融資源配置失衡

由于鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)與城市不同并且互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)設(shè)施與城市相比還有較大差距，因此城鄉(xiāng)間金融資源配置失衡問(wèn)題在所難免。失衡與互聯(lián)網(wǎng)普惠金融理念未能充分實(shí)踐有一定關(guān)系，普惠金融在實(shí)踐過(guò)程中只能緩解傳統(tǒng)實(shí)體金融的資源供求錯(cuò)配現(xiàn)象，但無(wú)法較大深入解決此類。

3.2 金融信用體系生態(tài)建設(shè)不完善

信用是金融業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，關(guān)系到金融生態(tài)良性發(fā)展全局的成敗。在實(shí)踐中互聯(lián)網(wǎng)金融信用缺陷表現(xiàn)在供求雙方信用機(jī)制的不健全。投資者存在收益違約時(shí)無(wú)法向金融平臺(tái)追償;融資者存在還款違約時(shí)，金融平臺(tái)因追蹤成本太高也無(wú)法對(duì)其進(jìn)行有效控制，因此互聯(lián)網(wǎng)金融信用問(wèn)題也不容忽視。近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)詐騙跑路的不在少數(shù)，給金融生態(tài)平衡造成了重大的破壞。

4 改善互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的建議

4.1 大力發(fā)展數(shù)字普惠金融

數(shù)字普惠金融是利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)深入推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，有利于解決普惠金融發(fā)展中存在的城鄉(xiāng)間金融資源配置問(wèn)題。

4.2 不斷推動(dòng)社會(huì)信用體系的建設(shè)

社會(huì)信用體系是整個(gè)金融業(yè)（包括互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)）良性生態(tài)平衡不可缺少的重要載體和根基。缺乏此載體，金融生態(tài)圈內(nèi)就可能詐騙成風(fēng)，秩序混亂。因此深入進(jìn)行社會(huì)信用體系的改革，迫在眉睫。

可從立法、政府嚴(yán)格執(zhí)法與社會(huì)輿論上予以推動(dòng)，立法時(shí)要堅(jiān)持信用融投資與自由競(jìng)爭(zhēng)的理念?；ヂ?lián)網(wǎng)金融社會(huì)信用體系的建設(shè)有了立法保障，還必須有政府相關(guān)部門嚴(yán)格的執(zhí)法行動(dòng)。運(yùn)用我國(guó)高科技聯(lián)網(wǎng)手段進(jìn)行金融業(yè)務(wù)監(jiān)管，實(shí)行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融違法犯罪的舉報(bào)行為的獎(jiǎng)勵(lì)制度，將互聯(lián)網(wǎng)金融失信平臺(tái)納入“黑名單”。

[參考文獻(xiàn)]

[1] 趙洧平.試論我國(guó)金融生態(tài)平衡[J].湖南社會(huì)科學(xué)，2007（06）.

[2] 王文榮，馬國(guó)溫.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)金融生態(tài)環(huán)境的影響[J].經(jīng)營(yíng)與管理，2018（05）.