第三方支付規(guī)模及其影響因素實證研究

摘要：第三方支付是20世紀(jì)90年代出現(xiàn)的新生事物，標(biāo)志著電子商務(wù)行業(yè)的進一步發(fā)展。我國在2011年正式出臺了相關(guān)法律，承認了第三方支付在我國的合法地位。近年來，第三方支付在我國飛速發(fā)展。2015年政府工作報告第一次將“互聯(lián)網(wǎng)+”寫入政府文件，標(biāo)志著我國以第三方支付行業(yè)為代表的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的光明前景。通過參考相關(guān)文獻，收集相關(guān)數(shù)據(jù)，建立線性回歸模型，并對這一行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及問題提出獨特的見解。

關(guān)鍵詞：第三方支付；互聯(lián)網(wǎng)金融；金融創(chuàng)新

中圖分類號：F713.361.3文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1008-4428（2019）03-0103-04

一、 第三方支付發(fā)展現(xiàn)狀分析

（一）第三方支付定義

由于第三方支付仍屬于新鮮事物，現(xiàn)有數(shù)據(jù)無法對第三方支付做出明確的定義，所以學(xué)術(shù)界目前對第三方支付的產(chǎn)生原因有著不同的觀點。

一派學(xué)者認為，第三方支付作為一種金融工具，是金融行業(yè)的一種進攻性創(chuàng)新。隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，資本從第二產(chǎn)業(yè)逐步過渡到第三產(chǎn)業(yè)。更多的資本意味著更多的金融資產(chǎn)，更大的金融市場交易規(guī)模，金融行業(yè)自身必須有所創(chuàng)新。隨著計算機技術(shù)在金融界的應(yīng)用，以及互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模擴大，金融行業(yè)自身的素質(zhì)也在不斷提高，交易規(guī)模逐漸擴大，交易品種逐漸增加，交易手段逐漸豐富多樣，這些有助于減少金融行業(yè)實際操作中的逆向選擇和道德風(fēng)險問題。由此，通過以第三方支付為代表的金融創(chuàng)新，能夠減少金融操作中的風(fēng)險，使得金融行業(yè)得到發(fā)展。

另一派學(xué)者認為，第三方支付是一種被動的金融創(chuàng)新。進入21世紀(jì)以來，經(jīng)濟的發(fā)展并不是一帆風(fēng)順的，金融市場雖然規(guī)模有所擴大，但是市場內(nèi)部的競爭也更加激烈。同時，金融危機的存在，使得政府對金融市場管控力度增加，金融交易成本有了大幅度的上升。此外，由于政府出臺的貨幣政策，利率可能有一定幅度的波動，通貨膨脹也時刻影響著居民的消費需求，這些都是影響金融市場的重要因素。因此，很多金融從業(yè)者認為，需要一種新型的金融工具以改善金融市場的弊端，促進金融產(chǎn)業(yè)更好的發(fā)展，于是第三方支付應(yīng)運而生。第三方支付有效地降低了交易成本，催生了諸多金融產(chǎn)品，較高的收益和較低的風(fēng)險，吸引了一大批潛在的消費者，如螞蟻金服的余額寶，騰訊的財付通等。第三方支付的存在，使得金融行業(yè)獲得了更大的發(fā)展空間。

但是，不管是哪一學(xué)派都一致認為，第三方支付是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，在“互聯(lián)網(wǎng)+”的時代，只有不斷地創(chuàng)新，才能夠不被市場淘汰，第三方支付也不例外。因此，我們可以將第三方支付定義為，以金融創(chuàng)新為契機，非傳統(tǒng)銀行業(yè)為支撐的新興結(jié)算體系

（二）第三方支付發(fā)展環(huán)境分析

從政策效果上看，第三方支付行業(yè)監(jiān)管逐步走向嚴謹，政策制定者在有效促進第三方支付快速發(fā)展的同時，逐步轉(zhuǎn)向引導(dǎo)第三方支付行業(yè)健康發(fā)展，這對第三方支付行業(yè)無疑是有利的。第三方支付產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開政府對該產(chǎn)業(yè)的相關(guān)規(guī)制。政府通過技術(shù)規(guī)制，有效地降低了二維碼支付的相關(guān)風(fēng)險。產(chǎn)業(yè)布局政策使得以阿里金服為代表的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)在杭州聚集，形成一種產(chǎn)業(yè)集聚化的趨勢，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時，政府通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，有效地帶動了第三方支付產(chǎn)業(yè)上下游的發(fā)展，以淘寶為例，2016年淘寶直接帶動上游產(chǎn)業(yè)稅收增加1800億元，意味著上游制造業(yè)利潤上升，從業(yè)人員收入上升，從而產(chǎn)生對第三方支付相關(guān)產(chǎn)業(yè)的需求，進而拉動第三方支付產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

從行業(yè)發(fā)展看，第三方支付市場呈現(xiàn)一種寡頭壟斷的特點，市場中包含支付寶、微信財付通、銀聯(lián)支付為代表的大廠商和諸多擁有第三方支付牌照的小廠商。截至2016年年底，央行總共發(fā)行了270張第三方支付牌照，但是近幾年牌照發(fā)放速度明顯下降。

圖1第三方支付牌照年發(fā)放數(shù)量統(tǒng)計

我國第三方支付牌照發(fā)放數(shù)量如圖1所示，2011年至2013年，年牌照發(fā)放數(shù)量較大，其中2011年是第三方支付合法化得元年，社會從業(yè)熱情較高，資本大量流入，第三方支付行業(yè)野蠻擴張。自2014年起，央行對第三方支付行業(yè)的政策逐漸收緊，發(fā)放牌照數(shù)量明顯減少，由于第三方市場的市場結(jié)構(gòu)已經(jīng)基本形成，資本投機的收益降低，第三方支付廠商數(shù)量增幅急速減少。

雖然市場內(nèi)廠商數(shù)量高達270家，但是第三方支付市場仍然是一個寡頭壟斷市場。

圖22016年第三方支付市場份額

如圖2所示，支付寶占據(jù)了43.39%的市場份額，銀聯(lián)商務(wù)與微信支付各自占據(jù)約16%的市場份額，其余267家廠商分享不到30%的市場份額。根據(jù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)的相關(guān)概念，產(chǎn)業(yè)中規(guī)模最大的3個廠商所占的市場份額超過了70%，已經(jīng)屬于寡頭壟斷市場。這種情況與各第三方支付產(chǎn)業(yè)所服務(wù)的行業(yè)有著密不可分的關(guān)系。以市場中規(guī)模最大的3家廠商為例，支付寶服務(wù)于淘寶、天貓等大型購物平臺，僅以2013年淘寶“雙十一”為例，淘寶單日交易額超過350億元人民幣，此外個人賬戶大額轉(zhuǎn)賬和余額寶的推出，更加奠定了支付寶行業(yè)第一把交椅的地位。財付通主要對接的是微信支付，微信支付的核心概念是好友圈的自由支付，一個微信號就能實現(xiàn)賬戶間的轉(zhuǎn)賬，從而更加注重用戶的社交功能，2016年微信通過擴大與實體商戶的合作，如星巴克，飛凡App等，試圖實現(xiàn)版圖的擴張。銀聯(lián)商務(wù)立足于公對公賬戶，實際消費中體驗較差，今后的發(fā)展遠沒有財付通與支付寶樂觀。

綜上所述，第三方支付所處的行業(yè)是一個寡頭壟斷市場，進入壁壘較高，新廠商不會貿(mào)然進入，同時，由于牌照的稀缺性，基礎(chǔ)設(shè)施及支付網(wǎng)絡(luò)的投資，使得廠商退出壁壘也極高，所以廠商總數(shù)的減少也極為困難。所以第三方支付廠商所面臨的行業(yè)環(huán)境是十分穩(wěn)定的。

二、 第三方支付規(guī)模影響因素分析

（一）第三方支付規(guī)模影響因素的特點

第三方支付是“互聯(lián)網(wǎng)+”的產(chǎn)物，“互聯(lián)網(wǎng)+”代表著一種以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，連接一切產(chǎn)業(yè)從而促進各個產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一種新的發(fā)展理念。由這種理念催生的第三方支付，有著影響因素多、范圍廣、影響因素之間聯(lián)系復(fù)雜的特點。因此，在若干影響因素中，選取了影響力大的幾個因素。

（二）第三方支付規(guī)模影響因素分析

1. 國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展

我國經(jīng)濟在近些年得到了快速的發(fā)展，國內(nèi)生產(chǎn)總值有著持續(xù)性的增長。從2005年的187318.9萬億元，到2015年的685505.8萬億元，年均增長超過6%以上。由費雪方程式（MV=PY）可知，貨幣發(fā)行量和流通速度是與價格水平和總產(chǎn)出有關(guān)的。因為貨幣供應(yīng)量受到政府的管控，在短期的情況下，政府很難通過貨幣政策改變市場上的貨幣供給量，所以我們也可以認為貨幣供給量M是個不變的數(shù)值。因此，我們可以認為貨幣流通速度V和總產(chǎn)出Y成正相關(guān)關(guān)系。

第三方支付的主要優(yōu)勢在于減少交易中的交易成本，進而在貨幣供給量不變的情況下增加貨幣流通速度。當(dāng)總產(chǎn)出增加時，消費者為了滿足自身日常的消費需求，會增加第三方支付的使用，進而擴大第三方支付的市場規(guī)模。

2. 人均可支配收入

第三方支付平臺主要服務(wù)于購物平臺，隨著人均可支配收入的持續(xù)增長，居民用于購物平臺的消費也會增加，服務(wù)于網(wǎng)購平臺的第三方支付平臺的交易規(guī)模也會擴大。淘寶2016年交易額超過3萬億元，在內(nèi)需仍不足的大背景下，體現(xiàn)了第三方支付對于消費的拉動作用。

互聯(lián)網(wǎng)金融接入第三方支付，也為第三方支付的發(fā)展提供了機會。人均收入的上升使得人們對理財?shù)男枨笊仙?016年第四季度第三方支付行業(yè)分析顯示，互聯(lián)網(wǎng)金融交易額占第三方支付交易額的比例上升至32.3%，且仍有增加的趨勢。

此外用戶通過注冊第三方支付賬號，第三方支付廠商收集了足夠多的個人相關(guān)信息，個人消費習(xí)慣等數(shù)據(jù)。在大數(shù)據(jù)時代，這些數(shù)據(jù)通過云平臺的分析，能夠給網(wǎng)購平臺提供數(shù)據(jù)，為網(wǎng)購平臺定點推送商品廣告提供了數(shù)據(jù)支持，同時收集到的購買習(xí)慣、個人賬戶信息等，也為第三方支付平臺建立自己的信用數(shù)據(jù)庫打下了堅實的基礎(chǔ)，為今后第三方支付擴大規(guī)模做了鋪墊。

3. 網(wǎng)絡(luò)信息化的發(fā)展

網(wǎng)民數(shù)量是互聯(lián)網(wǎng)時代衡量信息化程度的重要標(biāo)志，第三方支付又是網(wǎng)絡(luò)時代的新興產(chǎn)物，信息化影響著第三方支付的規(guī)模，所以網(wǎng)民數(shù)量對于第三方支付有著一定的影響。截至2015年年底，中國網(wǎng)民數(shù)量已經(jīng)超過了6億8千萬人，隨著4G網(wǎng)絡(luò)的普及，美國的服務(wù)機構(gòu)預(yù)測，未來10年的數(shù)據(jù)流量將以每年超過100%的速度增長，數(shù)據(jù)流量的增長和信息化程度的普及，將推動第三方支付這一互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)更快更好地發(fā)展。

第三方支付只要服務(wù)于網(wǎng)絡(luò)平臺，對于網(wǎng)絡(luò)平臺來說，流量就意味著網(wǎng)絡(luò)平臺的價值，只有當(dāng)本國信息化程度高的時候，流量才有持續(xù)增長的可能。中國在信息化方面一直走在世界的前列，互聯(lián)網(wǎng)三巨頭BAT更是致力于讓互聯(lián)網(wǎng)走進千家萬戶，走進鄉(xiāng)村，減小城市與鄉(xiāng)村之間的信息鴻溝。

三、 模型分析

（一）建模思路

考慮到經(jīng)濟發(fā)展，人均可支配收入以及網(wǎng)絡(luò)信息化發(fā)展對第三方支付規(guī)模的可能影響，用計量模型作變量研究。研究初期，假定第三方支付規(guī)模與名義GDP、人均可支配收入和中國網(wǎng)民數(shù)量有關(guān)，從而建立三元回歸模型。

（二）變量設(shè)定

本文將建立以城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、中國網(wǎng)民數(shù)量為自變量，第三方支付交易額為因變量的二元回歸方程。人均可支配收入影響著個人使用第三方支付交易的規(guī)模，中國網(wǎng)民數(shù)量反映出社會信息化的程度，信息化的程度影響著第三方支付的普及和應(yīng)用。

（三）數(shù)據(jù)來源

通過對比，可以發(fā)現(xiàn)二元回歸模型能夠更好地反應(yīng)現(xiàn)有的情況。因此在分析第三方支付的規(guī)模時，采用上述二元回歸模型進行分析。

（五）預(yù)測及分析

通過查閱最新資料，2016年中國網(wǎng)民人數(shù)為73100（萬人），人均可支配收入為33616（元），帶入模型方程可以得出，2016年第三方支付交易規(guī)模約為176317.21（億元）。艾瑞網(wǎng)發(fā)布的最新報告顯示，2016年第三方支付交易規(guī)模約為19萬億元，與所預(yù)測的結(jié)果有一定的出入。第三方支付2015年規(guī)模增速為46.9%，2016年增速達到了62.2%，根據(jù)經(jīng)濟學(xué)的相關(guān)原理，產(chǎn)業(yè)規(guī)模的增加源自技術(shù)進步、勞動生產(chǎn)率增加或者出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)因素的改變。第三方支付屬于資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，勞動生產(chǎn)率一般是不變的。由于射頻識別技術(shù)和二維碼的大規(guī)模應(yīng)用，第三方支付在技術(shù)上有了一定的進步。同時，國家大力扶持互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開始從新興行業(yè)過渡到朝陽產(chǎn)業(yè)的階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動也對第三方支付規(guī)模的增長產(chǎn)生了影響。因此，第三方支付交易規(guī)模大于模型預(yù)測值也就可以解釋了。

三元回歸模型出現(xiàn)問題的原因，關(guān)鍵在于GDP這個自變量的統(tǒng)計口徑上，GDP無法反應(yīng)經(jīng)濟增長的效率，更不能反映信息化的程度，而且GDP是一個涵蓋多方面的統(tǒng)計量，很容易與其他自變量產(chǎn)生相關(guān)性。

四、 問題和建議

（一）主要問題

首先，第三方支付在獲得正式地位之后發(fā)展不過6年，不但行業(yè)內(nèi)部對這個行業(yè)認識仍然不足，政府對這個行業(yè)認識也不足，因此如何監(jiān)管仍然是一個問題。

其次，在使用第三方支付的過程中，產(chǎn)生的大量數(shù)據(jù)安全問題也值得思考，一旦用戶數(shù)據(jù)泄露，很容易對用戶賬戶安全產(chǎn)生不利的影響。

最后，第三方支付在信息化過程中，需要投入大量的固定資本用于二維碼和射頻識別技術(shù)的應(yīng)用，而廠商又傾向于通過排他合作來實現(xiàn)對某一區(qū)域或者產(chǎn)業(yè)支付的專營，無疑會產(chǎn)生惡性競爭，如何協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)內(nèi)廠商的關(guān)系，將是未來發(fā)展的一個重點。

（二）建議

首先，政府要認識到，對于這種互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，在充分認識其發(fā)展規(guī)律之前，要重視市場這種資源配置的方式。政府要通過盡量避免對第三方支付行業(yè)發(fā)展的直接干預(yù)，來避免可能產(chǎn)生的尋租行為和資源配置的低效率。政府要努力做到簡政放權(quán)，讓政府回到自己行政管理的位置上來，同時收集相關(guān)資料，待資料收集較為完備時，制定相關(guān)科學(xué)的產(chǎn)業(yè)政策，促進產(chǎn)業(yè)更好的發(fā)展。

其次，第三方支付企業(yè)要充分認識到，客戶及其產(chǎn)生的數(shù)據(jù)是企業(yè)財富的來源，保證客戶信息的安全就是自己日后發(fā)展的保障。第三方支付企業(yè)通過建立服務(wù)器防火墻等手段，要優(yōu)先保證數(shù)據(jù)的安全，通過多年的從業(yè)經(jīng)歷的積累，積攢自己的口碑，以獲得更好的發(fā)展。

最后，行業(yè)內(nèi)的諸多企業(yè)要攜手建立相關(guān)的產(chǎn)業(yè)自我管理組織（如行業(yè)協(xié)會）。行業(yè)協(xié)會的建立可以一定程度上協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)與企業(yè)的市場關(guān)系，完善資源配置效率，避免重復(fù)建設(shè)，更好地促進產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

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作者簡介：

陶然，男，北京人，北京郵電大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院研究生。