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    互聯(lián)網(wǎng)金融下的小微企業(yè)融資模式研究

    2019-03-21 00:39:18賈紫荊
    商場現(xiàn)代化 2019年1期
    關(guān)鍵詞:融資模式小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融

    摘 要:隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷變革,在傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)上吸收互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融也應(yīng)運(yùn)而生,其信息公開、方便快捷的特點(diǎn)正好迎合了深受融資難、融資貴、融資慢之苦的小微企業(yè)的需要,受到越來越多的追捧。本文通過從小微企業(yè)融資現(xiàn)狀入手,分析互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn),結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)原有融資模式的沖擊,展望了小微企業(yè)在新形勢下的融資模式發(fā)展之路,并給出了相應(yīng)的建議。

    關(guān)鍵詞:小微企業(yè);互聯(lián)網(wǎng)金融;融資模式;策略

    一、前言

    小微企業(yè)一直以來都在我國國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位,其引導(dǎo)了民間資本的合理流動(dòng),創(chuàng)造了大量的工作崗位,為我國社會(huì)發(fā)展及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定提供了巨大支撐。不過小微企業(yè)在自身發(fā)展時(shí)也遇到了較多阻礙,其資本薄弱、公司體制不健全、承受風(fēng)險(xiǎn)大等問題影響了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)向其發(fā)放貸款,即使符合相應(yīng)條件,高昂的融資成本又會(huì)極大地增加企業(yè)負(fù)擔(dān),融資難一直成為高懸于企業(yè)之上的一把利劍。在融資難、融資貴的前提下,小微企業(yè)很難獲得大幅度的發(fā)展,往往會(huì)因?yàn)橘Y金問題而過早夭折。近年來,伴隨互聯(lián)網(wǎng)迅猛發(fā)展的春風(fēng),互聯(lián)網(wǎng)金融也如雨后春筍般冒了出來,P2P金融、眾籌、大數(shù)據(jù)金融等新型融資模式均是在傳統(tǒng)金融的基礎(chǔ)上通過吸收互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行改進(jìn),其所具備的方便、快捷、信息公開透明等特點(diǎn)在與傳統(tǒng)金融競爭時(shí)優(yōu)勢明顯,受到越來越多小微企業(yè)的追捧,既豐富了企業(yè)的融資選擇,又推動(dòng)了我國金融改革進(jìn)程。本文將通過對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融下的小微企業(yè)融資模式研究,深入剖析其中仍存在的一些不足,為日后小微企業(yè)的融資選擇獻(xiàn)計(jì)策。

    二、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

    1.小微企業(yè)的特點(diǎn)

    我國小微企業(yè)當(dāng)下具有以下幾大特點(diǎn):一是布局局限,多集中于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè),無足夠技術(shù)支撐,難以獲得長足發(fā)展。二是管理落后,多為私營企業(yè),管理者缺乏必要的管理及財(cái)務(wù)知識(shí),企業(yè)制度不夠健全。三是資本薄弱,沒有足夠的資金支持,無法形成完整的資金鏈循環(huán)。四是抗壓能力差,對(duì)于行業(yè)相關(guān)政策變動(dòng)不夠敏感,容易受外部環(huán)境所影響。

    2.小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

    由于小微企業(yè)主要集中在批發(fā)零售,餐飲服務(wù)等第三產(chǎn)業(yè),數(shù)量多,分布廣,需要大量的資金支持,受限于自身規(guī)模,大多面臨著巨大的資金缺口。在資金短缺時(shí),小微企業(yè)通常會(huì)通過銀行渠道去申請(qǐng)貸款。2017年末,人民幣小微企業(yè)貸款余額24.3萬億元,同比增長16.4%,增速比上年末高0.4個(gè)百分點(diǎn),比同期大型和中型企業(yè)貸款增速分別高3.8個(gè)和5.8個(gè)百分點(diǎn)①。盡管如此,在融資過程中,銀行的準(zhǔn)入門檻依然限制了大量小微企業(yè)的融資,即使?jié)M足條件,在費(fèi)時(shí)費(fèi)力的層層審批后,打了折扣的貸款也難解企業(yè)的燃眉之急,融資難、融資貴、融資慢的問題仍然突出,小微企業(yè)也正積極尋求新的融資渠道。

    3.小微企業(yè)融資困難的原因

    (1)企業(yè)自身資本薄弱,無法獲得較高額度的融資。我國對(duì)于企業(yè)的授信額度有著明確的規(guī)定,銀行在受理企業(yè)融資需求時(shí),要綜合考慮其資產(chǎn)資本、業(yè)務(wù)收入等各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo),并據(jù)此進(jìn)行審核。目前,由于我國企業(yè)注冊資本認(rèn)定的相對(duì)寬松,小微企業(yè)的自有資金相對(duì)不足,往往在企業(yè)成立之初,就面臨著較高的債務(wù)壓力,因此小微企業(yè)對(duì)于資金的需求較大。受限于自身資本規(guī)模,在辦理融資時(shí)難度呈現(xiàn)幾何倍數(shù)增加。以2016年為例,小型企業(yè)在工業(yè)企業(yè)中占比為83%,資產(chǎn)總額占比29.36%,利潤占比35.77%,小型企業(yè)戶均資產(chǎn)總額1.01億元,戶均銷售1.38億元②,微型企業(yè)則更少,在小微企業(yè)集中的第三產(chǎn)業(yè)之比例進(jìn)一步下降。授信額度有限,資金需求也就無法滿足,擴(kuò)大生產(chǎn)也難以實(shí)現(xiàn),企業(yè)無法獲得穩(wěn)定發(fā)展,授信額度難以提高,形成一種惡性循環(huán)。

    (2)小微企業(yè)的管理模式也決定了其風(fēng)險(xiǎn)性較高。部門設(shè)置不合理,規(guī)章制度不完善是大多數(shù)小微企業(yè)都存在的問題。企業(yè)多采用家族式管理,企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者往往決定了企業(yè)的走向,并且大部分管理者為創(chuàng)業(yè)者親屬,缺乏專業(yè)的管理知識(shí),對(duì)于企業(yè)的把控較為欠缺。

    (3)企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)不健全。眾所周知,良好的財(cái)務(wù)管理可以確保企業(yè)的正常運(yùn)行,而小微企業(yè)管理者專業(yè)的財(cái)務(wù)知識(shí)匱乏,財(cái)務(wù)體系不夠健康透明,這也意味著小微企業(yè)將難以通過融資審核。

    (4)企業(yè)缺乏必要的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。小微企業(yè)大多業(yè)務(wù)局限于單一行業(yè),缺乏對(duì)整體市場的預(yù)判,且風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不健全,無法及時(shí)預(yù)測及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)小微企業(yè)從事的行業(yè)發(fā)生較大變動(dòng)時(shí),大部分企業(yè)無法應(yīng)對(duì)。

    (5)銀行處于自身考慮,規(guī)避不必要的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)銀行而言,當(dāng)一個(gè)資本規(guī)模小,財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不健全,管理不明朗,風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)申請(qǐng)貸款時(shí),銀行將面臨更大的不良貸款壓力,目前,我國銀行小微企業(yè)不良貸款率年年攀升,銀行在辦理貸款時(shí)面臨著更大的壓力,為了降低不良貸款率,銀行對(duì)于小微企業(yè)融資申請(qǐng)條件更為苛刻,這也就導(dǎo)致了融資難的發(fā)生。當(dāng)銀行提高小微企業(yè)融資申請(qǐng)條件時(shí),相應(yīng)的融資額度也打了折扣。

    (6)借助新三板進(jìn)行融資門檻較高。新三板是中國企業(yè)特別是小微企業(yè)借力資本市場加速發(fā)展的良好平臺(tái),與A股市場相比,新三板市場融資更靈活,而且融資成本更低。但新三板需要企業(yè)依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年,這將一大批成立不久的小微企業(yè)拒之門外,另外,一旦進(jìn)入資本市場,投資者將格外看重自身的收益,當(dāng)企業(yè)后續(xù)經(jīng)營缺乏持久力和技術(shù)支持時(shí),不僅得不到資本市場支持,還會(huì)拖累自身的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

    三、互聯(lián)網(wǎng)金融模式分析

    隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷改革,以傳統(tǒng)金融模式為基礎(chǔ)并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)金融開始嶄露頭角。借助大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新技術(shù),互聯(lián)網(wǎng)金融得到迅猛發(fā)展,其方便快捷、透明公開的特點(diǎn)迎合了小微企業(yè)的需要,猛烈地沖擊著傳統(tǒng)金融模式,在市場中占據(jù)著越來越大的份額,給小微企業(yè)提供了新的選擇,與傳統(tǒng)金融模式一起搭建起一個(gè)日益完善的金融融資體系。

    1.大數(shù)據(jù)金融

    大數(shù)據(jù)金融主要是指通過大數(shù)據(jù)及云計(jì)算技術(shù),收集匯總相關(guān)數(shù)據(jù),包括經(jīng)營、資本、負(fù)債等信息,并據(jù)此對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估及深入挖掘,形成完整的數(shù)據(jù)檔案的新型金融模式,平臺(tái)可以據(jù)此判斷是否可以對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款。在此模式下,融資環(huán)節(jié)中的各項(xiàng)信息更加公開透明,信息不對(duì)稱對(duì)融資的影響被減弱,平臺(tái)收集小微企業(yè)的信息將更為容易且準(zhǔn)確。并且交易一發(fā)生,信息就可以收集到,直接跳過了傳統(tǒng)融資模式中的許多步驟,大大節(jié)約了融資時(shí)間,對(duì)于融資需求急迫的企業(yè)來說無疑是雪中送炭。我國目前的大數(shù)據(jù)金融主要為平臺(tái)融資和供應(yīng)鏈融資兩種,供應(yīng)鏈融資是把整個(gè)供應(yīng)鏈上所有企業(yè)連成一個(gè)整體,以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn),為其他配套供應(yīng)商提供金融服務(wù),提升整個(gè)供應(yīng)鏈上所有企業(yè)的競爭力。平臺(tái)融資則為平臺(tái)與第三方機(jī)構(gòu)合作,給平臺(tái)內(nèi)企業(yè)提供融資服務(wù)。

    2.P2P網(wǎng)絡(luò)貸款

    P2P網(wǎng)絡(luò)貸款,是通過平臺(tái)匹配借貸雙方,以平臺(tái)為中介,幫助借貸雙方完成融資。在P2P網(wǎng)貸中,投資者可以通過競標(biāo)向借款人發(fā)放貸款,而借款人則可以對(duì)投資者進(jìn)行選擇,增加了融資選擇的多樣性。目前我國P2P網(wǎng)貸根據(jù)借貸流程的差異,可以分為債權(quán)轉(zhuǎn)讓型和純平臺(tái)型兩種。目前我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)出現(xiàn)數(shù)量減少,質(zhì)量提高的可喜態(tài)勢,如表1所示,到2017年年底,P2P行業(yè)共有平臺(tái)2241家,比2016年底減少了8.46%,盡管全年網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量有所減少,但是整體的成交量保持巨幅提升,較2016年28049.38億元增加10902.97億元,增長38.87%③,對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“快、亂、偏”的監(jiān)管初見成效??梢灶A(yù)見在監(jiān)管部門的大力整改下,網(wǎng)貸企業(yè)數(shù)量還將進(jìn)一步減少,優(yōu)質(zhì)合規(guī)的網(wǎng)貸平臺(tái)占總數(shù)的比例也會(huì)進(jìn)一步提高,整個(gè)行業(yè)發(fā)展前景更加廣闊。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款不僅是普通大眾的良好投資途徑,也正成為小微企業(yè)尋求低成本融資的重要渠道。

    3.大眾籌資模式

    大眾籌資則是企業(yè)家及創(chuàng)業(yè)者利用網(wǎng)絡(luò)宣傳自己的產(chǎn)品及項(xiàng)目,向社會(huì)募集資金的一種方式。在這一過程中,創(chuàng)業(yè)者充分發(fā)揮了互聯(lián)網(wǎng)傳播迅捷的特點(diǎn),在通過平臺(tái)審批后,足不出戶就可將自己的產(chǎn)品展示出去,有意向的投資者可以參與購買。與其他互聯(lián)網(wǎng)模式相比,眾籌較突出的一點(diǎn)為投資者更多是出于喜愛表達(dá)支持,沒有過多收益上的考慮,適合小微企業(yè)募集第一筆啟動(dòng)資金。

    當(dāng)前我國眾籌正處于高速發(fā)展期,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),如表2所示,截止2017年年底,全國正常運(yùn)營的眾籌平臺(tái)共有209家,相較2016年底減少了218家,減幅驚人。全年共完成籌資220.25億元,與2016年的224.78億元相比基本保持不變④,這也在側(cè)面展示出當(dāng)今眾籌行業(yè)內(nèi)魚龍混雜、質(zhì)量參差不齊,在監(jiān)管體制日益完善的今天,不合規(guī)、不合理的眾籌平臺(tái)正逐步被清理,行業(yè)也將更加規(guī)范化。

    四、互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢

    1.傳統(tǒng)融資模式中信息不對(duì)稱問題得到很大解決

    信息不對(duì)稱是小微企業(yè)融資難的一大重要原因,而在互聯(lián)網(wǎng)金融中,這一情況得到了很大改善?;ヂ?lián)網(wǎng)由于其開放性,需求方與投資者各項(xiàng)信息匯集在一起,給了雙方更多結(jié)合自身情況選擇的機(jī)會(huì)。P2P、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在這一過程中,既是交易的中介,部分又是投資者,交易過程公開透明,提高了小微企業(yè)融資的積極性。

    2.針對(duì)小微企業(yè)設(shè)計(jì)并迎合了小微企業(yè)的需要

    小微企業(yè)融資一般表現(xiàn)為需求急、數(shù)額小、頻率高、有明顯的淡旺季之分。互聯(lián)網(wǎng)金融根據(jù)這些特點(diǎn),結(jié)合前期收集到的大量交易信息,據(jù)此構(gòu)建客戶畫像,并對(duì)自身產(chǎn)品進(jìn)行了相應(yīng)修改,使其能夠迎合小微企業(yè)的需要。并且通過深度挖掘客戶信息,可以初步判斷出客戶的融資需求,通過對(duì)資金的調(diào)撥與發(fā)放,實(shí)現(xiàn)資源的合理分配。并且由于互聯(lián)網(wǎng)的及時(shí)性,各平臺(tái)可以根據(jù)客戶的及時(shí)反饋對(duì)自身產(chǎn)品做進(jìn)一步調(diào)整,使其更加適合小微企業(yè)。

    五、互聯(lián)網(wǎng)金融下小微企業(yè)融資模式發(fā)展策略

    1.建立信息共享體系,避免信息不對(duì)稱的發(fā)生

    小微企業(yè)在融資困境中面對(duì)的信息不對(duì)稱問題時(shí)刻制約著小微企業(yè)的發(fā)展,要想徹底解決這一問題,我國應(yīng)該建立起較為統(tǒng)一完善的信息共享征信體系。在這一體系中,各個(gè)征信系統(tǒng),包括第三方支付機(jī)構(gòu)、傳統(tǒng)的銀行、P2P平臺(tái)等可以實(shí)現(xiàn)征信信息的共享。小微企業(yè)與融資發(fā)放機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了信息對(duì)等,從而一大批問題就可以迎刃而解。

    2.深入優(yōu)化融資環(huán)境,強(qiáng)化監(jiān)管力度

    要想獲得長期穩(wěn)定地發(fā)展,必須要注重對(duì)于融資環(huán)境的優(yōu)化。通過分析P2P網(wǎng)絡(luò)貸款與大眾籌資的相關(guān)數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn),平臺(tái)的數(shù)量少了,但是小微企業(yè)的需求提高了,這表明一個(gè)優(yōu)質(zhì)的市場環(huán)境是非常適合小微企業(yè)進(jìn)行融資的。通過淘汰機(jī)制,將市場的雜質(zhì)剔除掉,小微企業(yè)放心大膽的申請(qǐng)融資,在企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的過程中又推動(dòng)了融資平臺(tái)的發(fā)展,形成了一種良心循環(huán)。另外,由于我國的互聯(lián)網(wǎng)金融仍處于初期,相關(guān)法律法規(guī)還不完善,需要盡快建立起一套較為完善的法律體系。由于互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)的相關(guān)優(yōu)勢,也必將面對(duì)相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn),這也是互聯(lián)網(wǎng)金融相較于傳統(tǒng)金融更不穩(wěn)定的一大原因。因此相關(guān)部門要做好監(jiān)管工作,重視互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控,防范金融危機(jī)的發(fā)生,確保整體金融環(huán)境的穩(wěn)定,為小微企業(yè)的安全融資保駕護(hù)航。

    3.加強(qiáng)小微企業(yè)自身發(fā)展與政策扶持

    在如此良好的發(fā)展背景下,小微企業(yè)更要不斷提升自身硬實(shí)力,優(yōu)化管理機(jī)制,簡化部門設(shè)置;建立起一套完善的財(cái)務(wù)體系,確保企業(yè)財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確詳細(xì);深耕產(chǎn)品,注重技術(shù)上的創(chuàng)新;提高運(yùn)營能力,積極將收益投入再生產(chǎn)中,充實(shí)自身資本。政府也應(yīng)該加大對(duì)小微企業(yè)的扶持力度,在融資利率上給予相應(yīng)優(yōu)惠,縮短審批周期,設(shè)置專門的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)幫助小微企業(yè)進(jìn)行融資。另外企業(yè)也要注意自身風(fēng)險(xiǎn)管控,保持良好的信用記錄,不僅方便了企業(yè)日后融資,也為企業(yè)的長足發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

    注釋:

    ①2017年四季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告.

    ②2017年中國統(tǒng)計(jì)年鑒.

    ③前瞻數(shù)據(jù)庫.

    ④2017年全國眾籌行業(yè)年報(bào).

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    作者簡介:賈紫荊(1997- ),女,漢族,黑龍江省齊齊哈爾人,安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院,2015級(jí)本科生,金融工程專業(yè)

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