萬福生科財(cái)務(wù)造假案例研究

劉夏炎

摘 要：我國經(jīng)濟(jì)處于高速發(fā)展階段，但上市公司財(cái)務(wù)造假問題卻一直存在。萬福生科財(cái)務(wù)造假被稱為“創(chuàng)業(yè)板造假第一股”，是以財(cái)務(wù)造假為手段實(shí)現(xiàn)其非法上市的典型案例。財(cái)務(wù)造假事件的發(fā)生，不僅破壞國家經(jīng)濟(jì)，擾亂市場(chǎng)秩序，更大的損害了投資者利益。對(duì)萬福生科存在的財(cái)務(wù)造假問題進(jìn)行分析，研究整個(gè)事件中的財(cái)務(wù)造假手段，并提出建議和防范措施。

關(guān)鍵詞：萬福生科；財(cái)務(wù)造假；造假手段

中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.26.040

1 案例回顧

萬福生科農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司于2003年成立，前身是湖南省湘魯萬福有限責(zé)任公司。2005年，注冊(cè)資本增值由300萬增加到2000萬元。2011年9月首次公開發(fā)行，股票代碼“萬福生科”。萬福生科自2008年到2012年，累計(jì)虛增凈利潤2億元左右，虛增收入9.2億元。2012年8月，證監(jiān)會(huì)檢查發(fā)現(xiàn)，2012年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告存在嚴(yán)重問題，其中虛增營業(yè)收入1.88 億元，虛增凈利潤4023.16 萬元。面對(duì)驚人的造假數(shù)據(jù)，董事長龔永福和首席財(cái)務(wù)官覃學(xué)軍各處以30萬元的罰款，終身禁入市場(chǎng)，并追究刑事責(zé)任。

2 造假手段

2.1 虛增銷售收入

萬福生科采用了虛增銷售收入和虛構(gòu)客戶等方法來虛增利潤。萬福生科主要經(jīng)營產(chǎn)品為優(yōu)質(zhì)米和麥芽糖漿，在企業(yè)后來發(fā)布的更正公告中可以看出，產(chǎn)品的實(shí)際銷量并不景氣，優(yōu)質(zhì)米的倍數(shù)是真實(shí)收入的4倍以上。麥芽糖漿一直是萬福生科宣傳力度最大的產(chǎn)品，在2012年上半年其真實(shí)銷售收入僅有兩千萬，但其宣稱收入高達(dá)1.22億元，造假金額高達(dá)1億多。其中麥芽糊精造假最嚴(yán)重，麥芽糊精收入高達(dá)1124萬元，但其真實(shí)收入不足10萬元，虛增了120多倍。為了將虛假收入打造的合乎情理，萬福生科對(duì)客戶的銷售合同也進(jìn)行造假，使虛假收入更加真實(shí)。

2.2 虛構(gòu)客戶

萬福生科通過虛構(gòu)不存在的大客戶，同時(shí)將真實(shí)客戶的主營業(yè)務(wù)收入大幅度虛增，通過虛構(gòu)客戶，使虛增的巨額收入看起來更真實(shí)。通過企業(yè)披露的信息可以得到，2012年萬福生科從湘盈糧油經(jīng)銷部取得銷售收入16941萬元，但經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，萬福生科和這家企業(yè)根本就沒有合作。而億德糧油貿(mào)易行這家公司根本不存在，又何來6320萬元的銷售收入，同時(shí)其第三大客戶湖南省傻牛食品公司早在2008年就已停產(chǎn)，與停產(chǎn)的企業(yè)有1380萬元的收入往來，足以看出其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)嚴(yán)重偏離客觀事實(shí)。除了虛構(gòu)不存在的客戶以外，在其真實(shí)存在的客戶中，雖然真實(shí)存在銷售業(yè)務(wù)，但金額卻出現(xiàn)虛增，湖南省祁東佳美食品公司的實(shí)際銷售收入只有223萬元，卻虛增到1415萬元，天津中意糖果公司的銷售額由119萬元的真實(shí)金額虛增至1342元，虛增金額高達(dá)1223萬元。

2.3 虛增“在建工程”

除了上述造假行為以外，在建工程也成為了造假手段，在2012年中期報(bào)表中，其在建工程余額高達(dá)1.8億元人民幣，在短短半年時(shí)間內(nèi)，其在建工程增加了上億元，但因萬福生科當(dāng)時(shí)處于剛上市的特殊階段，企業(yè)存在大量工程，因此這種造假方式并未引起過多猜疑。2012年造假最嚴(yán)重的在建工程是污水處理工程，真實(shí)的賬面價(jià)值僅有201.2萬元，但經(jīng)過虛假調(diào)整后，其賬面高達(dá)4201.2萬元。萬福生科2011年年報(bào)和2012年年報(bào)對(duì)于在建工程的批量也存在矛盾，淀粉糖改擴(kuò)建工程投入2601萬元之后，工程進(jìn)入?yún)s從90%降至30%，在建工程項(xiàng)目投入了大量資金后，工程進(jìn)度反而降低了，工程項(xiàng)目前后不一致，其疑點(diǎn)頗多。

2.4 隱瞞公司重大經(jīng)營事項(xiàng)

萬福生科在經(jīng)營過程中出現(xiàn)的政策變動(dòng)并未及時(shí)向社會(huì)公布。例如稻米深加工生產(chǎn)線一度因?yàn)榧夹g(shù)改進(jìn)問題而停產(chǎn)，米產(chǎn)品的生產(chǎn)因此受到影響。經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在2012年上半年，普通大米生產(chǎn)線累計(jì)停產(chǎn)123天，淀粉糖生產(chǎn)線累計(jì)停產(chǎn)68天，但萬福生科公司并沒有做出通知，造成的損失也當(dāng)作并未發(fā)生。

3 造假動(dòng)因

3.1 內(nèi)部動(dòng)因

3.1.1 自身利益驅(qū)使

經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動(dòng)是財(cái)務(wù)造假最根本的動(dòng)因，上市之后，企業(yè)和產(chǎn)品的知名度增加，企業(yè)可以籌集大量低成本資金，獲得巨大利益。因此企業(yè)通過財(cái)務(wù)造假，達(dá)到上市要求，虛增收入、利潤進(jìn)行舞弊以獲取上市資格。當(dāng)其經(jīng)營不善時(shí)，利潤出現(xiàn)下降，為了掩飾其業(yè)績下滑，只能繼續(xù)造假，導(dǎo)致造假惡性循環(huán)。

3.1.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)過于集中

萬福生科董事長龔永福和其妻子楊榮華分別持有公司29.99%的股份，合計(jì)為59.98%，除二人外，擁有最多股權(quán)的個(gè)人也不超過5%。因此龔永福夫妻為公司的實(shí)際控制人，公司股權(quán)高度集中，缺少一定的股權(quán)制衡，使內(nèi)部控制制度僅流于形式，進(jìn)而操縱利潤。

3.2 外部動(dòng)因

3.2.1 中介機(jī)構(gòu)服務(wù)質(zhì)量差

作為保薦機(jī)構(gòu)的平安證券和審計(jì)機(jī)構(gòu)的中磊會(huì)計(jì)事務(wù)所一味的追求利益，盡可能推動(dòng)上市而獲得傭金收入，發(fā)現(xiàn)問題也不及時(shí)終止項(xiàng)目，甚至參與其中協(xié)助造假。面對(duì)如此大的造假漏洞，卻視而不見，中介機(jī)構(gòu)未能勤勉盡責(zé)，玩忽職守，最終導(dǎo)致造假丑聞的發(fā)生。

3.2.2 政府部門的推動(dòng)

一個(gè)企業(yè)的發(fā)展不僅關(guān)乎企業(yè)自身，政府也能獲得相關(guān)利益，企業(yè)上市對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展起巨大的推動(dòng)作用，能增加地方稅收，解決地方就業(yè)問題等等。萬福生科上市前，常德市已有十年沒有企業(yè)上市，企業(yè)上市對(duì)當(dāng)?shù)卣畞碚f是豐厚的政績保障。在造假曝光后，龔永?；貞?yīng)說，萬福生科沒有著急上市，但政府人員多次游說推動(dòng)上市。在當(dāng)?shù)卣拇罅Ψ龀窒?，萬福生科上市之路一帆風(fēng)順，此次造假和當(dāng)?shù)卣灿幸欢P(guān)系。

3.2.3 處罰力度小

目前我國對(duì)造假行為的制裁過于輕微，犯罪成本低使得造假風(fēng)險(xiǎn)和成本小，使得一些企業(yè)滋生僥幸心理。萬福生科案件中，罰款僅30萬元，仍保留其上市資格，但其上市后募集資金高達(dá)4.25億元，相比之下處罰情況幾乎可以忽略不計(jì)。市場(chǎng)制度不完善，違規(guī)成本低，從而導(dǎo)致我國財(cái)務(wù)造假問題頻發(fā)。

4 財(cái)務(wù)造假的防范及治理對(duì)策

4.1 公司自身

通過萬福生科整個(gè)公司結(jié)構(gòu)可以看出，龔永福既是萬福生科的董事長，又是總經(jīng)理，其妻子和親家也都擔(dān)任公司董事。同時(shí)其夫妻二人就持有公司股份59.98%，龔永福夫婦掌握著公司的經(jīng)營決策權(quán)，絕對(duì)控制著董事會(huì)成員，這為財(cái)務(wù)造假大開方便之門，隱瞞公司真實(shí)財(cái)務(wù)狀況變得更加容易。因此針對(duì)萬福生科的公司結(jié)構(gòu)提出建議。

4.1.1 完善公司治理結(jié)構(gòu)

結(jié)合我國資本市場(chǎng)上的公司結(jié)構(gòu)來看，像萬福生科這樣“一股獨(dú)大”的企業(yè)很多，再加上內(nèi)部控制形同虛設(shè)，很容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)造假問題。我國市場(chǎng)的有很多“家族式”企業(yè)的存在，家族式企業(yè)的弊端就是，健全的內(nèi)控制度容易遇到阻力，不能很好的執(zhí)行。因此可以借鑒國外經(jīng)理經(jīng)紀(jì)人的管理模式，將所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)實(shí)現(xiàn)真正意義上的分離，使內(nèi)部控制制度真正的發(fā)揮作用。從監(jiān)督方面來說，企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督才是最關(guān)鍵的。而公司的監(jiān)事會(huì)就起到這樣的作用，所以首要任務(wù)是加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)監(jiān)督的能力和力度，使其的職能能真正的發(fā)揮出來，更好的監(jiān)督企業(yè)的行為。

4.1.2 加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)

許多像萬福生科這樣的企業(yè)，內(nèi)部控制體系看似完整，但缺形同虛設(shè)。一是需要在公司內(nèi)部建立、健全嚴(yán)格有效的內(nèi)部控制部門，使內(nèi)部控制制度真正的融入企業(yè)的日常管理中，從而減少財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)公司更規(guī)范化的發(fā)展。二是建立和完善符合現(xiàn)代公司管理要求的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，獨(dú)立董事最重要的意義就是獨(dú)立于公司之外，能夠獨(dú)立決策與董事會(huì)成員相制約，弱化董事會(huì)直接參與企業(yè)經(jīng)營的職能。

4.2 中介機(jī)構(gòu)

作為審計(jì)師的中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所及作為保薦機(jī)構(gòu)的平安證券沒有履行其職責(zé)，甚至聯(lián)合造假，平安證券為了短期利益，忽視項(xiàng)目質(zhì)量，推薦不達(dá)標(biāo)的萬福生科上市，也說明了目前我國保薦機(jī)構(gòu)也存在嚴(yán)重問題。目前我國的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的大部分收入來源是審計(jì)項(xiàng)目的傭金收入，因此造成部分會(huì)計(jì)事務(wù)所以賺取傭金為目的，過分重視利益，而忽視職業(yè)道德和誠信。中介機(jī)構(gòu)被利益誘惑，縱容企業(yè)造假行為，會(huì)嚴(yán)重破壞市場(chǎng)和投資人利益。

因此中介機(jī)構(gòu)要時(shí)刻謹(jǐn)記職業(yè)道德，認(rèn)真履行職責(zé)，具有堅(jiān)定的職業(yè)操守，必然能發(fā)現(xiàn)企業(yè)造假中的貓膩，將職業(yè)道德放在第一位，絕不姑息造假問題。中介機(jī)構(gòu)人員要具備較高的專業(yè)技能和高尚的職業(yè)道德，不能過分重視利益而忽視職業(yè)道德和誠信。另外，中介機(jī)構(gòu)需要?jiǎng)?chuàng)建一套評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，通過考察員工的專業(yè)技能和職業(yè)道德，使他們重視這方面的學(xué)習(xí)并努力提高服務(wù)質(zhì)量。同樣對(duì)證券公司來說，保持中立性是至關(guān)重要的，如果它們不重視職業(yè)道德，包庇造假行為，最終會(huì)被淘汰。

4.3 監(jiān)管機(jī)構(gòu)

基于過去的教訓(xùn)，我國懲罰違法亂紀(jì)和無誠信行為的力度不夠?qū)е略S多企業(yè)為了利益以身試法。所以監(jiān)管部門應(yīng)該努力健全有關(guān)法律法規(guī)，并且讓企業(yè)學(xué)習(xí)這些法律法規(guī)。當(dāng)造假案件發(fā)生時(shí)，第一，在輿論上嚴(yán)重申訴會(huì)計(jì)事務(wù)所失職，并予以巨額的罰款，取消會(huì)計(jì)事務(wù)所的營業(yè)執(zhí)照，沒收會(huì)計(jì)事務(wù)所涉案人員和領(lǐng)導(dǎo)的相關(guān)證件，并禁止他們通過離職等方式逃避懲罰。第二，加大對(duì)涉案上市企業(yè)的懲罰力度，要求其承擔(dān)巨額的罰款，或者和中介機(jī)構(gòu)一起承擔(dān)相應(yīng)的刑事責(zé)任和民事責(zé)任。第三，參考國外造假案的處罰力度，加大對(duì)造假的打擊力度，使上市企業(yè)和中介服務(wù)機(jī)構(gòu)為財(cái)務(wù)造假行為付出巨大的代價(jià)，同時(shí)還要對(duì)涉案人員進(jìn)行嚴(yán)厲的處罰。所以要求執(zhí)法人員嚴(yán)格執(zhí)法，加大行政和刑事處罰力度，提高威懾作用，提高法律對(duì)財(cái)務(wù)造假的約束力。相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要健全法律，不能讓別有用心之人鉆法律的空子。

參考文獻(xiàn)

[1]吳欣穎.萬福生科財(cái)務(wù)造假案分析和啟示[J].現(xiàn)代商業(yè)，2014，（27）.

[2]蔡紅，李偉峰.透過“萬福生科財(cái)務(wù)造假案例”看我國上市公司退出機(jī)制——基于投資者保護(hù)角度[J].商業(yè)文化，2014，（20）

[3]于化瀛.農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)造假動(dòng)因分析及對(duì)策——以萬福生科為例[J].財(cái)會(huì)月刊，2014，（27）