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    國(guó)企并購(gòu)私企的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)探析

    2018-02-01 05:21:16石聰
    財(cái)會(huì)學(xué)習(xí) 2018年34期
    關(guān)鍵詞:并購(gòu)國(guó)企

    石聰

    摘要:在我國(guó)實(shí)施供給側(cè)改革的大背景下,國(guó)企并購(gòu)私企已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。因此,明確企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)能夠有效的推動(dòng)國(guó)家企業(yè)規(guī)范化管理的進(jìn)程。本文主要論述了國(guó)企并購(gòu)私企的積極作用,并深刻剖析了企業(yè)并購(gòu)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),望對(duì)我國(guó)早日實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)一體化管理有借鑒意義。

    關(guān)鍵詞:國(guó)企;私企;并購(gòu)

    一、國(guó)企并購(gòu)私企的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概論

    國(guó)企并購(gòu)私企的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)是因并購(gòu)前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估監(jiān)管工作沒(méi)有到位,貿(mào)然的進(jìn)行企業(yè)并購(gòu),而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)困境。企業(yè)并購(gòu)現(xiàn)存的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有財(cái)務(wù)決策風(fēng)險(xiǎn),并購(gòu)前的融資支付風(fēng)險(xiǎn),以及并購(gòu)后的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)等。只有科學(xué)的評(píng)估企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn),才能探求出良好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)策略,切實(shí)解決當(dāng)前企業(yè)并購(gòu)的難題。

    二、國(guó)企并購(gòu)私企的積極功能

    國(guó)企并購(gòu)私企是實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)范化管理的過(guò)程,對(duì)雙方的發(fā)展都有益處。一方面,從國(guó)企的角度出發(fā),企業(yè)并購(gòu)可以擴(kuò)大公司的發(fā)展規(guī)模,同時(shí)也可借鑒私企的優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)理念,彌補(bǔ)公司內(nèi)部管理模式的缺漏,加速企業(yè)自身的轉(zhuǎn)型,提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力;另一方面,從私企的角度出發(fā),企業(yè)并購(gòu)有助于實(shí)現(xiàn)私企的規(guī)范化,在國(guó)企先進(jìn)的管理制度下,帶動(dòng)私企的快速發(fā)展,具有良好的推動(dòng)作用[1]。

    三、國(guó)企并購(gòu)私企所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

    (一)國(guó)企并購(gòu)私企的財(cái)務(wù)決策風(fēng)險(xiǎn)

    企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)決策風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面,政府決策角度和國(guó)企決策角度。其一,政府以社會(huì)的穩(wěn)定為基準(zhǔn),推行國(guó)企并購(gòu)私企的政策,這個(gè)并購(gòu)過(guò)程中因?yàn)槭浅鲇谛姓慕嵌?,缺乏?duì)市場(chǎng)以及被并購(gòu)私企的宏觀分析,在并購(gòu)后易出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善的窘狀;其二,國(guó)企在決定并購(gòu)私企的時(shí)候,大多是出于扶持中小私企發(fā)展的原因,并未對(duì)被并購(gòu)的企業(yè)進(jìn)行綜合價(jià)值評(píng)估,最終導(dǎo)致國(guó)企投入成本過(guò)高,收益卻下滑的境況。

    (二)國(guó)企并購(gòu)私企前融資支付風(fēng)險(xiǎn)

    企業(yè)并購(gòu)的過(guò)程是一個(gè)涉及到股權(quán)變更,財(cái)產(chǎn)重分配的復(fù)雜過(guò)程,其間存在著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)企在并購(gòu)私企前,需要籌集到大量的資金,企業(yè)一時(shí)無(wú)法拿出巨額的資金,便有了融資過(guò)程,然而融資需要在規(guī)定的時(shí)間上償還相關(guān)債務(wù)。并購(gòu)私企的前期,管理制度的不完善,國(guó)企市場(chǎng)收益必定會(huì)出現(xiàn)下滑,融資債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因此而產(chǎn)生。

    (三)國(guó)企并購(gòu)私企后財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

    國(guó)企并購(gòu)私企后,首先就是對(duì)私企的財(cái)務(wù)進(jìn)行整合管理,以符合國(guó)企的統(tǒng)一化標(biāo)準(zhǔn),真正實(shí)現(xiàn)國(guó)企私企的一體化管理。指揮私企財(cái)務(wù)整合工作的過(guò)程中,不僅要選擇合適的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員,還要使工作人員明確國(guó)企內(nèi)部的財(cái)務(wù)政策和目標(biāo),按照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),全面落成核心財(cái)務(wù)體系,避免因財(cái)務(wù)整合不利而引發(fā)國(guó)企內(nèi)部資金不穩(wěn)定,資金調(diào)配困難的狀況[2]。

    四、規(guī)避?chē)?guó)企并購(gòu)私企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的策略

    (一)政府應(yīng)明確自身的定位

    企業(yè)并購(gòu)的過(guò)程中,政府應(yīng)明確自己在宏觀調(diào)控中的具體定位,以更科學(xué)高效的方式促進(jìn)社會(huì)的穩(wěn)定,減少干預(yù)國(guó)企并購(gòu)私企的力度,采取支持的政策,讓國(guó)有企業(yè)并購(gòu)私有企業(yè)的過(guò)程無(wú)后顧之憂,企業(yè)自主決策評(píng)估風(fēng)險(xiǎn),選取并購(gòu)的對(duì)象和合適的時(shí)機(jī),避免出現(xiàn)并購(gòu)后國(guó)有企業(yè)成本消耗過(guò)多資金運(yùn)轉(zhuǎn)困難的困狀。

    (二)國(guó)企應(yīng)對(duì)欲并購(gòu)的私企綜合評(píng)估

    在實(shí)施并購(gòu)方案之前,為了切實(shí)保障并購(gòu)后企業(yè)依然能夠保持良好的運(yùn)營(yíng)狀態(tài),國(guó)企應(yīng)根據(jù)欲并購(gòu)企業(yè)過(guò)往的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。管理人員要明確好所需要的并購(gòu)成本,以及前期的財(cái)務(wù)整合過(guò)程的利益下滑率,準(zhǔn)備好足夠的資金,確保資金的周轉(zhuǎn)正常,能夠在規(guī)定的時(shí)間在償還融資債務(wù)。

    (三)國(guó)企并購(gòu)前應(yīng)完善融資支付方式

    融資為企業(yè)并購(gòu)提供了必要的資金來(lái)源,推動(dòng)了國(guó)企并購(gòu)私企的進(jìn)程。然而,當(dāng)前我國(guó)應(yīng)用最為廣泛的仍是債務(wù)融資方式,在國(guó)企獲取大量資金實(shí)施并購(gòu)計(jì)劃的同時(shí),也承擔(dān)著可能無(wú)力償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),企業(yè)并購(gòu)支付方式也存在著諸多的問(wèn)題,影響并購(gòu)后的企業(yè)運(yùn)營(yíng)。因此,國(guó)家還需完善企業(yè)并購(gòu)融資支付的具體政策,推出多元化低風(fēng)險(xiǎn)的融資支付方式,供國(guó)企選擇[3]。

    (四)采用剛?cè)岵?jì)的財(cái)務(wù)管理策略

    企業(yè)并購(gòu)后的財(cái)務(wù)管理工作是保證企業(yè)快速走上正規(guī)的重要任務(wù)。在并購(gòu)后的財(cái)務(wù)管理工作中,國(guó)有企業(yè)要采用剛性政策,制定層次分明的法人體系結(jié)構(gòu),明確國(guó)企私企并購(gòu)后的財(cái)產(chǎn)分配情況,采用先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)理念更新財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu),確保并購(gòu)后財(cái)務(wù)系統(tǒng)的良好運(yùn)行。在并購(gòu)后的員工福利制度方面,要采用柔性政策,切實(shí)保障員工的福利待遇,以提升其工作的積極性,更好的促進(jìn)企業(yè)的融合管理工作。

    五、總結(jié)

    近年來(lái),國(guó)企并購(gòu)私企的案例屢見(jiàn)不鮮,這是企業(yè)發(fā)展進(jìn)步的表現(xiàn),有助于實(shí)現(xiàn)社會(huì)的穩(wěn)定,同時(shí)能有效促進(jìn)我國(guó)企業(yè)規(guī)范化管理。為了充分發(fā)揮企業(yè)并購(gòu)的積極作用,政府和企業(yè)決策人員要做好相關(guān)的決策工作,政府在政策上給予企業(yè)支持,企業(yè)要本著促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展的原則,切實(shí)評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),降低企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn),加速實(shí)現(xiàn)我國(guó)企業(yè)的一體化管理。

    參考文獻(xiàn):

    [1]周馳.私企并購(gòu)國(guó)企產(chǎn)生的財(cái)物風(fēng)險(xiǎn)研究[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí),2017 (14).

    [2]閔志慧,雷翱.國(guó)有企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范[J].全國(guó)商情,2016 (17).

    [3]呂軍.國(guó)企并購(gòu)私企的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)探討[J].中國(guó)商論,2015 (10).

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