巴林銀行破產(chǎn)事件中操作風(fēng)險(xiǎn)的反思與啟示

伍秋曉

摘 要 1995年2月26日，英國(guó)巴林銀行因進(jìn)行巨額金融期貨投機(jī)交易，造成9.16億英鎊的巨額虧損，被迫宣布破產(chǎn)。反思其破產(chǎn)原因，是內(nèi)部不合規(guī)因素導(dǎo)致其面臨巨大的操作風(fēng)險(xiǎn)，加之對(duì)金融衍生工具的錯(cuò)誤判斷，造成不可挽回的局面。由于操作風(fēng)險(xiǎn)具有人為性與突發(fā)性，我們應(yīng)著重分析該事件中操作風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因，并尋求規(guī)避的方式，以求為我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)提出一些可行的建議與意見(jiàn)，避免類似悲劇再度發(fā)生。

關(guān)鍵詞 巴林銀行 操作風(fēng)險(xiǎn) 反思

1995年2月26日，巴林銀行宣布其因進(jìn)行不當(dāng)期貨交易導(dǎo)致巨額虧損，被迫宣布破產(chǎn)。后經(jīng)英格蘭銀行的斡旋，荷蘭國(guó)際集團(tuán)以1英鎊的象征性價(jià)格，宣布完全收購(gòu)巴林銀行。

一時(shí)間，世人唏噓。一代商業(yè)巨頭就此隕落。

惋惜之余，我們應(yīng)認(rèn)真分析巴林銀行破產(chǎn)的深層次原因，并從中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，避免發(fā)生類似事件。此事件中，銀行內(nèi)部不合規(guī)因素較多，使銀行面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，最終因交易員里森看漲的股票走勢(shì)發(fā)生意料之外的變化，導(dǎo)致巴林銀行巨額虧損而倒閉破產(chǎn)。

由此可見(jiàn)，操作風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致巴林銀行破產(chǎn)的直接原因。本文嘗試從操作風(fēng)險(xiǎn)入手，分析其破產(chǎn)原因，主要有以下幾點(diǎn)：

第一，內(nèi)部控制松散。相關(guān)資料顯示，在2月26日悲劇發(fā)生以前，巴林銀行的證券投資就已暴露出極大的風(fēng)險(xiǎn)性，但并未引起該行高級(jí)管理人員的重視。隨后，巴林銀行本身的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度失靈導(dǎo)致悲劇的發(fā)生?？梢哉f(shuō)，巴林銀行的倒閉不是一人所為，而是一個(gè)結(jié)構(gòu)漏洞百出、內(nèi)部管理失控的機(jī)構(gòu)所致。

第二，部門間職責(zé)不明。在巴林新加坡分公司，Nick Leeson同時(shí)負(fù)責(zé)交易與結(jié)算，這給了他很多自己作決定的機(jī)會(huì)。作為總經(jīng)理，除了交易之外，他還設(shè)置了監(jiān)管行政財(cái)務(wù)經(jīng)理、簽發(fā)支票等四項(xiàng)權(quán)利。盡管公司總部非常清楚他的行為，但擔(dān)心因?yàn)槊胺杆ミ@位“明星交易員”而未采取任何行動(dòng)，甚至他代號(hào)為88888的誤差賬號(hào)被使用長(zhǎng)達(dá)1年，直到他辭職時(shí)才被發(fā)現(xiàn)。

第三，缺乏全球性的信息溝通與協(xié)調(diào)。盡管金融市場(chǎng)，特別是衍生金融產(chǎn)品市場(chǎng)正逐步邁向全球化進(jìn)程，但大多數(shù)相關(guān)法規(guī)仍由各國(guó)自行制定，且實(shí)施范圍不得超出國(guó)界。在本案中，巴林銀行總部、新加坡期貨部、東京股票交易所等均由各國(guó)獨(dú)立管理，且這些管理者并沒(méi)有就業(yè)務(wù)溝通交流過(guò)相關(guān)信息。顯然，信息不對(duì)稱及缺乏全球性的協(xié)調(diào)也是未能阻止巴林破產(chǎn)的又一原因。

我們應(yīng)從巴林銀行破產(chǎn)的事件中吸取教訓(xùn)，避免出現(xiàn)類似的悲劇。因此，筆者認(rèn)為該事件對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行在管理方面的啟示主要有以下幾點(diǎn)：

第一，應(yīng)嘗試尋找合適的科學(xué)管理方法。不同銀行應(yīng)該結(jié)合自身的實(shí)際情況，制定一套適合本行的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，如美國(guó)花旗銀行制定的“風(fēng)險(xiǎn)窗口”管理措施等。

花旗銀行內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管理模式主要包含風(fēng)險(xiǎn)分析、內(nèi)控檢查、內(nèi)控評(píng)級(jí)與持續(xù)檢查三個(gè)步驟。

風(fēng)險(xiǎn)分析是代表處的一項(xiàng)日常工作，它包括為銀行高層管理人員提交宏觀風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告與對(duì)被檢查單位內(nèi)部環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估兩方面。其次，實(shí)施內(nèi)控檢查包括部署任務(wù)、組建審計(jì)小組、收集資料、制定詳細(xì)的檢查計(jì)劃、實(shí)施全面的現(xiàn)場(chǎng)審計(jì)檢查五個(gè)關(guān)鍵步驟。最后，工作人員需通過(guò)檢查、報(bào)告等一系列過(guò)程知悉單位的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，進(jìn)而對(duì)其進(jìn)行評(píng)級(jí)。

第二，應(yīng)實(shí)行懲罰和激勵(lì)并重的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制是指企業(yè)以一定的股票期權(quán)支付職工工資的權(quán)利，并授予受益人在一定時(shí)間內(nèi)以一定的價(jià)格或條件認(rèn)購(gòu)企業(yè)股票的權(quán)利。該項(xiàng)權(quán)利的受益人可以在約定的期限內(nèi)以約定價(jià)格的行使價(jià)格購(gòu)買公司股份。股票期權(quán)持有者在行使權(quán)利前沒(méi)有現(xiàn)金收入。但在行權(quán)后，股票期權(quán)持有者的利益表現(xiàn)為行使價(jià)格和行使日的市場(chǎng)價(jià)格之間的差額。期權(quán)持有者可以隨時(shí)決定出售股票的行使權(quán)，股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制在美國(guó)和英國(guó)的銀行中應(yīng)用較多。

第三，應(yīng)實(shí)行事前管理和事后督導(dǎo)相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。事前管理是指風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管者通過(guò)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)或其他方法獲取風(fēng)險(xiǎn)信息，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行全面分析，將風(fēng)險(xiǎn)狀況反饋給風(fēng)險(xiǎn)管理者的同時(shí)提出有針對(duì)性的預(yù)防措施。

在實(shí)際業(yè)務(wù)運(yùn)作中，事后督導(dǎo)是指在事后督查業(yè)務(wù)的運(yùn)作過(guò)程及結(jié)果，檢查其是否合規(guī)，對(duì)業(yè)務(wù)過(guò)程的合規(guī)性進(jìn)行評(píng)估和管理的方法。

第四，應(yīng)正確運(yùn)用衍生金融品交易，避免過(guò)度投機(jī)。衍生金融交易是指通過(guò)預(yù)測(cè)匯率、利率等金融市場(chǎng)行情的未來(lái)走勢(shì)，以支付少量保證金簽訂遠(yuǎn)期合同或互換不同金融商品的金融交易。

適當(dāng)?shù)厥褂醚苌鹑诮灰卓蓪?duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、分散或轉(zhuǎn)移投資貸款和外匯交易的風(fēng)險(xiǎn)。然而，如果在衍生金融交易的高風(fēng)險(xiǎn)中認(rèn)識(shí)不足或心存僥幸，則可能造成巨大損失，甚至陷入過(guò)度投機(jī)乃至破產(chǎn)崩潰的困境。

因此，從該事件中我們應(yīng)認(rèn)識(shí)到：

現(xiàn)代金融企業(yè)必須重視加強(qiáng)與改進(jìn)內(nèi)部管理。特別是在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)日益增大、金融創(chuàng)新不斷深入的情況下，各金融企業(yè)從事相關(guān)業(yè)務(wù)必須嚴(yán)格區(qū)分監(jiān)督和操作兩大功能，堅(jiān)持管理與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的原則。建立科學(xué)合理的分工體系，特別是對(duì)于一些風(fēng)險(xiǎn)較大、手續(xù)繁雜的企業(yè)，應(yīng)分為多個(gè)環(huán)節(jié)，分屬不同的崗位和人員進(jìn)行管理。在科學(xué)分工的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步建立健全企業(yè)的監(jiān)管體系。只有這樣公司才能及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)，并采取相關(guān)措施，以避免產(chǎn)生不必要的損失。

（作者單位為西南財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

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