我國海外投資政治風險防范機制

羅爍

經(jīng)濟全球化的進程不斷加快，作為衡量一個國家經(jīng)濟實力和國際經(jīng)濟市場地位的重要指標之一，海外投資這種新型的國際資本流動方式正在不斷發(fā)展壯大。在海外投資過程中，企業(yè)需面臨諸多風險，我國現(xiàn)今在海外投資政治風險的防范方面有著國內(nèi)法層面和國際法層面的保障機制，但這這些制度卻并不夠完善，需要企業(yè)與政府共同努力，為我國企業(yè)進行海外投資、走向世界提供多樣化的保障。

自從十二五計劃提出以來，中國一直堅持奉行“走出去”的戰(zhàn)略政策，鼓勵和支持我國企業(yè)進行海外投資，它在順應經(jīng)濟全球化規(guī)律的同時，也是我國的經(jīng)濟發(fā)展順應國際潮流的必然結(jié)果。但由于各國在政治、經(jīng)濟方面的差異以及國際局勢的動蕩，各國之間的利益沖突日益增多，使得企業(yè)海外投資面臨更大風險。我國企業(yè)在海外投資的過程中由于自然氣候因素、地理因素、投資東道國政治、經(jīng)濟制度因素等，也面臨著諸多不確定性，以致存在投資經(jīng)濟損失的可能性，這即為海外投資的風險。

一、海外投資政治風險的定義

上世紀60年代，正值第三世界民族解放運動興起，在這之中，政府也起到了干涉作用，主要表現(xiàn)形式為沒收、征用、國有化等……“政治風險”一詞也由此產(chǎn)生，出現(xiàn)在不少商務著作中。例如Stenfan H.Robock在其著作《政治風險：識別與評估》中將其定義為：“因東道國政府主權(quán)行為導致外國企業(yè)隨時發(fā)生的價值減少的潛在可能性?！保籖oot于1972年將其定義為：“是指在東道國內(nèi)外，引起跨國商業(yè)運作利潤和資產(chǎn)的損失的各種政治事件發(fā)生的不確定性?！睆闹锌梢钥吹剑敃r的學者在定義政治風險時主要集中于結(jié)合政府行為來定性，這也與當時多數(shù)學者對于政府干預持不信任態(tài)度有關(guān)。

80年代后，隨著除政府直接干涉之外的政治力量逐漸凸顯，學者對“政治風險”的定義也產(chǎn)生了改變。例如Kennedy在1988年將其定義為：“由于宏觀經(jīng)濟和社會政策等非市場因素，或由于政治不穩(wěn)定性事件，而導致外國企業(yè)的戰(zhàn)略、財務或人員遭受損失的風險”；丁文利將其定義為：“因東道國政治、政策、或外匯制度的不穩(wěn)定，導致某一國際項目或企業(yè)的預期的設(shè)定經(jīng)營結(jié)果（收入、成本、利潤、市場份額、經(jīng)營的連續(xù)性等）可能產(chǎn)生不穩(wěn)定的非市場不確定變化?！庇纱丝梢?，“政治風險”的定義經(jīng)歷了一個不斷更新的過程，它隨著時代變遷也擁有著不斷發(fā)展中的含義，但是至今并未形成一個公認的定義。 筆者認為，要更全面地理解“政治風險”，需要運用到政治學、社會學、經(jīng)濟學以及法律等多學科知識，也正是這樣的復雜性，決定了其定義的廣泛性和發(fā)展性。

通過以上列舉的諸多學者對于“政治風險”的定義，不難發(fā)現(xiàn)這之中基本上都包含了政治力量、政府的宏觀調(diào)控帶來的不確定因素以及其它負面影響等語句，這些都是政治風險定義的共同特征。結(jié)合各家學說，可將其歸納為：政治風險即與東道國政治、經(jīng)濟、社會、法律狀況有關(guān)的人為的、非投資者所能控制的風險。

根據(jù)法學領(lǐng)域政治風險研究的文章和著作以及多邊投資擔保機構(gòu)所承保的險別，我們可以將國際投資領(lǐng)域的主要傳統(tǒng)政治風險概括為：戰(zhàn)爭和內(nèi)亂風險、國家安全審查風險、政府違約險、征收及國有化風險和匯兌限制風險。

二、我國海外投資政治風險防范機制

（一）國內(nèi)法層面防范機制概述

中國的經(jīng)濟正在蓬勃發(fā)展，為了順應經(jīng)濟全球化的浪潮，海外投資便對我國產(chǎn)生了更為重要的意義。自從中國在“十二五”期間開始實施“走出去”戰(zhàn)略，這給海外投資提供了更好的機遇和發(fā)展，但是我們更需重視的是一個國家本身對于海外投資相關(guān)法律及政策的健全和保障。結(jié)合前述我國海外投資現(xiàn)狀，可以看到我國海外投資有很大一部分仍集中在發(fā)展中國家，而這部分國家的政治形勢不夠穩(wěn)定、政府的政策多變、其自身對海外投資的保護并沒有足夠穩(wěn)固的立法，以致存在著更高的政治風險，這就需要國際和國內(nèi)相關(guān)法律的完善和保護，使得海外投資獲得更大收益。

自2001年中國成功加入WTO，我國開始加快建設(shè)對外投資機制，進一步推行“走出去”策略，鼓勵具有更大資本和優(yōu)勢的企業(yè)開展對外投資。中國在海外投資方面推行了幾項重要制度：包括境外投資核準制度、境外投資外匯管理制度、境外投資稅收管理制度、境外投資金融支持制度、國有資產(chǎn)境外投資管理制度、境外投資監(jiān)管制度等。

（二）國際法層面防范機制概述

我國通過雙邊投資保護協(xié)定以及多邊投資保護協(xié)定來規(guī)范和保障海外投資，至今已經(jīng)與130多個國家和地區(qū)簽訂了雙邊投資保護協(xié)定，以及多項多邊投資保護協(xié)定。在實踐中，由于各國的經(jīng)濟政治條件的差異，這些協(xié)議的效力或多或少會受到不利影響。如何更好地完善和利用這兩種機制也值得我國進一步研究和思考。

三、完善我國海外投資政治風險防范機制

（一）企業(yè)層面的防范機制完善

在海外投資的進程中，企業(yè)對外投資占有較大的比例，因此在企業(yè)層面對海外投資政治風險防范進行完善顯得尤為必要，企業(yè)在對外投資的過程中，必須提高自身風險防范意識。

1.做好政治風險評估工作。企業(yè)在決定對外投資前，要就東道國的政局穩(wěn)定情況、民族宗教矛盾、與我國外交關(guān)系以及外資政策等做出全面考察與分析，評估投資后可能遇到政治風險的概率以及由這種風險所帶來影響的嚴重程度。 同時，我國企業(yè)應當充分利用商業(yè)評級機構(gòu)的相關(guān)報告，例如美國PRS 集團、穆迪等機構(gòu)，也可以委托相關(guān)商業(yè)評級機構(gòu)對企業(yè)投資風險進行全面評估，選擇相對安全的投資地域，旨在從一開始就降低遭遇政治風險的可能性。

2.購買海外投資保險。美國是世界上最早施行海外投資保險制度的國家，從1948年馬歇爾計劃開始創(chuàng)設(shè)投資保險制度，已經(jīng)相當成熟。我國于2001年建立中國出口信用保險公司，其主要業(yè)務之一就是支持中國企業(yè)向海外投資，為企業(yè)開拓海外市場提供收匯風險保障。企業(yè)可以通過購買海外投資保險轉(zhuǎn)嫁政治風險，從而在最大程度上減少損失。

3.優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)投資風險的合理分攤。當前我國企業(yè)的投資區(qū)域集中于亞洲、拉丁美洲以及非洲等地區(qū)，這些地區(qū)動蕩的局勢也就意味著需要面臨更高的政治風險。優(yōu)化投資機構(gòu)，多元化投資可以避免局部政治風險給企業(yè)造成巨額損失。同時，也可尋求投資伙伴的多元化，比如在境外投資的企業(yè)與東道國企業(yè)或個人創(chuàng)辦合資企業(yè)，共享收益，共擔風險，或者雇用當?shù)鼐用?，促進當?shù)鼐蜆I(yè)，使雙方形成利益共同體，從而避免或減輕東道國的政治風險可能帶來的損失。

（二）政府層面的防范機制完善

海外投資中，除了需要企業(yè)自身在投資前期作出較為準確的預估，盡可能通過企業(yè)內(nèi)部調(diào)整來規(guī)避風險、分散風險，更需要國內(nèi)法和國際法相關(guān)法律法規(guī)及規(guī)制體系的不斷完善，以此來一同構(gòu)建起有效防范政治風險的法律體系。

1.完善、健全我國海外投資保護的法律體系。為了更好地響應“走出去”政策，推進海外投資的發(fā)展，我國亟需一套符合我國國情，順應全球經(jīng)濟發(fā)展浪潮的海外投資法，將零散的法條及文件整合成為一個具體的法律體系。通過國內(nèi)立法的形式將我國海外投資的宏觀指導方針落實到實踐中，并就各項管理及審批程序出臺更為細化的條文，給予其一個更高的效力。同時也將海外投資相關(guān)的優(yōu)惠政策、鼓勵措施規(guī)定到法條內(nèi)，更直接有效地推進我國海外投資的勢頭。強化政府的職能，最終逐步形成一個以海外投資基本法為主，各個單行法規(guī)、實施細則為輔的調(diào)整海外投資的法律體系。

2.根據(jù)現(xiàn)今局勢修正之前簽訂的雙邊投資協(xié)定。據(jù)不完全統(tǒng)計，中國與超過一百二十個國家地區(qū)簽訂了雙邊投資保護協(xié)定，如今，部分雙邊投資保護協(xié)定已經(jīng)逾期而開始了重新談判的過程，中國應抓住這一機會，根據(jù)當下的經(jīng)濟政治局勢對之前訂立的條款重新考量，并進行修訂和改進。尤其是對于同一風險設(shè)定的條件、處理方法和模式盡可能保持同一，對于國有化與征用、代位求償權(quán)以及投資資金與利潤移轉(zhuǎn)等問題達成一致，以避免不必要的爭端。通過修改和重新訂立雙邊投資保護協(xié)定來強化東道國對我國海外投資的保護，敦促其自身法律體制的穩(wěn)定，給予海外投資更大保障。

3.調(diào)整海外投資方式，建立政治風險預估系統(tǒng)。我國對外投資企業(yè)中，國企占了相當一大部分比重，而國企的這個身份地位在西方發(fā)達國家眼中卻是一個相當尷尬的地位。因為許多西方發(fā)達國家還未完全承認中國的市場經(jīng)濟地位，會認為中國國有企業(yè)的海外投資行為受政府意志操控，從而對我國國企的海外投資設(shè)置障礙。因此，應盡量擴大民營企業(yè)海外投資比重，調(diào)整國企與民企海外投資結(jié)構(gòu)。 同時，許多發(fā)達國家都設(shè)有對外國政治風險進行評估的專業(yè)機構(gòu)，例如美國的標準普爾和穆迪公司，我國應當嘗試建立類似的風險預估系統(tǒng)，為我國企業(yè)對外投資提供更好地咨詢服務。

4.改進并落實海外投資保險制度。應借鑒發(fā)達市場經(jīng)濟國家在海外投資保險制度中的成功經(jīng)驗，完善海外投資保險制。一方面建立專門的對外投資服務機構(gòu)為對外直接投資提供相應的保險理賠服務，另一方面鼓勵民間保險機構(gòu)發(fā)展海外保險，積極擴展與其他國家的合作，以期在最大范圍內(nèi)為國內(nèi)企業(yè)提供投資保障。 同時，將海外投資的保險機構(gòu)、承保范圍、代位權(quán)等問題以立法的形式明確規(guī)定，將風險內(nèi)涵具體并細化，結(jié)合國際局勢的變遷，考慮將一些特殊風險納入海外投資的投保范圍。

四、結(jié) 語

我國海外投資正在不斷發(fā)展，并保持了良好的增長勢頭，在政治風險的防范方面，我國雖然通過國內(nèi)立法的形式出臺了不少行政法規(guī)、部門規(guī)章、實施細則等法律文件，在國際法層面，通過雙邊投資協(xié)定及多邊投資條約的形式分散風險，但是，這樣的防范機制在現(xiàn)在全球經(jīng)濟化的浪潮的沖擊之下，仍亟待完善。我們應當從企業(yè)和政府不同的層面同時改進，在企業(yè)增強自我保護意識之上，輔以政府的法律及制度，為我國企業(yè)進行海外投資、走向世界提供多樣化的保障。由此提升我國投資者的國際競爭力，在全球化浪潮之下立于不敗之地。（作者單位為華東政法大學）