自貿(mào)區(qū)下以融資租賃助推裝備制造業(yè)發(fā)展研究

倪筱楠 薛佳聞

【摘要】近年來，自貿(mào)區(qū)為促進(jìn)發(fā)展融資租賃業(yè)頒布一系列利好政策，利用融資租賃自身特點(diǎn)及政策優(yōu)勢推動(dòng)裝備制造業(yè)發(fā)展有諸多優(yōu)勢。本文分析自貿(mào)區(qū)下以融資租賃助推裝備制造業(yè)發(fā)展具有的優(yōu)勢以及存在的問題，并提出解決對策。

【關(guān)鍵詞】自貿(mào)區(qū) 融資租賃 裝備制造業(yè)

一、融資租賃的闡述

融資租賃又稱設(shè)備租賃、現(xiàn)代租賃業(yè)務(wù)，是集融資與融物為一體的新型金融手段。在發(fā)達(dá)國家，融資租賃是繼銀行融資、證券融資的第三大融資方式。融資租賃按照租賃交易主體劃分，一般可以劃分為銀行系租賃公司、廠商系租賃公司、獨(dú)立第三方租賃公司。融資租賃具有融資與融物相結(jié)合、承租人行使投資決策權(quán)、承租人分期還款、租賃期比較長的特點(diǎn)。

二、自貿(mào)區(qū)下以融資租賃助推裝備制造業(yè)發(fā)展優(yōu)勢

（一）自貿(mào)區(qū)下裝備制造業(yè)利用融資租賃融資

融資租賃作為一種融資融物并存方式的融資模式，在設(shè)備購置方面發(fā)揮極大優(yōu)勢，在裝備制造業(yè)更是如此。裝備制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級需要一次性購買大型設(shè)備。大型設(shè)備普遍具有金額大、供應(yīng)周期長兩個(gè)特點(diǎn)。選擇融資租賃方式購買設(shè)備，具有付少量資金便可取得設(shè)備使用權(quán)的優(yōu)勢。節(jié)省企業(yè)固定資產(chǎn)投資額，加大企業(yè)自有資產(chǎn)使用額。在裝備制造業(yè)企業(yè)經(jīng)營過程中，遇到資金緊張情況時(shí)，可采用融資租賃中售后回租方式，將設(shè)備轉(zhuǎn)讓給出租人，獲得周轉(zhuǎn)資金，達(dá)到表外融資效果。

（二）自貿(mào)區(qū)下裝備制造業(yè)開設(shè)廠商系融資租賃公司節(jié)約成本

自貿(mào)區(qū)下裝備制造業(yè)生產(chǎn)廠商選擇開設(shè)廠商系融資租賃公司銷售貨物以后，可以吸引那些暫時(shí)性資金不足以及資金使用受限的潛在客戶。其靈活的還款條件，擴(kuò)大了客戶購買設(shè)備的積極性，同時(shí)減少設(shè)備銷售時(shí)間，節(jié)約企業(yè)銷售成本。自貿(mào)區(qū)下裝備制造業(yè)開設(shè)廠商系融資租賃公司可以接受境外投資，并且?guī)欧N不限，這意味著融資租賃公司可以選擇融資成本低的資本進(jìn)行融資。資金可以用于集團(tuán)內(nèi)、外以及自貿(mào)區(qū)內(nèi)、外的一切項(xiàng)目活動(dòng)。

（三）自貿(mào)區(qū)下裝備制造業(yè)開設(shè)廠商系融資租賃公司稅收優(yōu)惠

自貿(mào)區(qū)下開設(shè)廠商系融資租賃公司可以享受不同程度的稅收優(yōu)惠政策。天津?yàn)I海新區(qū)對融資租賃企業(yè)試行減收企業(yè)所得稅（在企業(yè)設(shè)立之初減按15%征收），免收增值稅政策。國家稅務(wù)局出臺對融資租賃出口貨物試行退稅政策。政策規(guī)定對于采用融資租賃方式租賃給境外承租人且租期在5年或5年以上的貨物，向海關(guān)報(bào)告實(shí)際離鏡后，享受增值稅、消費(fèi)稅出口退稅政策。另外，對于飛機(jī)類大型設(shè)備制造商而言，向境外進(jìn)口飛機(jī)并且租賃給航空公司使用的，可以享受航空公司同等稅收優(yōu)惠，按5%征收進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅。

三、自貿(mào)區(qū)下以融資租賃助推裝備制造業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，我國自貿(mào)區(qū)下融資租賃業(yè)發(fā)展迅速。2011年，上海市自貿(mào)區(qū)下融資租賃企業(yè)數(shù)量僅有82家，資產(chǎn)規(guī)模1200億元人民幣。2016年末，上海市自貿(mào)區(qū)下融資租賃企業(yè)數(shù)量增加至2089家，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1.2萬億元。天津市各類融資租賃公司2016年初數(shù)量為697家，2016年末數(shù)量達(dá)到1185家。僅一年增加488家。在我國自貿(mào)區(qū)政策利好條件下，融資租賃業(yè)發(fā)展迅速，但與發(fā)達(dá)國家相比，我國融資租賃滲透率指數(shù)依然很低。2016年我國融資租賃滲透率指數(shù)為8.9%，發(fā)達(dá)國家滲透率指數(shù)為20%～30%。由此來看，我國融資租賃業(yè)仍有較大發(fā)展空間，以融資租賃助推裝備制造業(yè)發(fā)展過程中還存在一些阻礙。

四、自貿(mào)區(qū)下以融資租賃助推裝備制造業(yè)發(fā)展障礙

（一）裝備制造業(yè)企業(yè)應(yīng)用融資租賃缺乏創(chuàng)新和形式單一

融資租賃有直接租賃、售后回租、杠桿租賃和轉(zhuǎn)租賃等多種租賃方式。我國裝備制造業(yè)應(yīng)用融資租賃形式較為單一。應(yīng)用直接租賃和售后回租形式占大多數(shù)，只有少數(shù)用到轉(zhuǎn)租賃及杠桿租賃。對應(yīng)用直接租賃方式來講，還款結(jié)構(gòu)和還款方式也都比較固定。一般采用先付部分資金，等額租金后付，每月還款的方式。目前融資租賃產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不能滿足我國裝備制造業(yè)的多種需求和資金特點(diǎn)。

（二）大型裝備制造業(yè)企業(yè)使用融資租賃積極性不高

采用融資租賃方式的大多是中小型裝備制造業(yè)企業(yè)，大型企業(yè)參與度不高。裝備制造業(yè)企業(yè)由于利潤率相對不高，企業(yè)關(guān)注短期資本成本，融資租賃作為一種長期的資本投入，對大型設(shè)備制造商沒有絕對優(yōu)勢。另外大型裝備制造廠商多數(shù)與銀行關(guān)系密切，合作較多?？梢砸淮涡匀〉冒肽昊蛘咭荒甑馁J款，用來購入新設(shè)備。中小裝備制造業(yè)企業(yè)在缺乏銀行貸款條件下，融資租賃成為新型融資方式。在我國目前的政策背景下，由于融資租賃作用沒有完全發(fā)揮出來，只發(fā)揮出分期付款的功能，所以阻礙了行業(yè)發(fā)展，在大企業(yè)應(yīng)用中受到限制。

（三）裝備制造業(yè)融資租賃企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大

裝備制造業(yè)融資租賃項(xiàng)目設(shè)備金額大、資金回收期長。設(shè)備到位以后不能立即產(chǎn)生回報(bào)，但是由于產(chǎn)能的增加，需要投入資金進(jìn)行原材料購置，增大運(yùn)營資金。如果承租人把還款期限向后延遲，等額還款的融資租賃設(shè)計(jì)則無法補(bǔ)償項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的增加。另外，由于裝備制造業(yè)設(shè)備資金金額巨大，如果承租人為中小型企業(yè)，因自身經(jīng)營不善而無力還款，也會增加融資租賃機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（四）缺乏融資租賃高質(zhì)量復(fù)合型專業(yè)人才

融資租賃項(xiàng)目復(fù)雜程度高，對風(fēng)險(xiǎn)控制要求也比較高，需要專業(yè)的人員經(jīng)營。我國融資租賃行業(yè)起步晚，針對融資租賃理論研究很少，更是沒有形成系統(tǒng)的融資租賃理論體系，忽視對融資租賃專業(yè)人才培養(yǎng)。目前，缺乏融資租賃專業(yè)人才。裝備制造業(yè)融資租賃則更加需要高質(zhì)量的復(fù)合型人才，人才問題的匱乏，很大程度限制了融資租賃業(yè)的快速發(fā)展。

五、自貿(mào)區(qū)下以融資租賃助推裝備制造業(yè)發(fā)展對策

（一）融資租賃針對裝備制造業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品

融資租賃公司應(yīng)針對裝備制造業(yè)的特點(diǎn)和需求，圍繞裝備制造業(yè)項(xiàng)目特征設(shè)計(jì)更加合理化的融資租賃方案，融資租賃公司在保持原有租賃模式下，應(yīng)積極拓展業(yè)務(wù)，加大杠杠融資租賃、項(xiàng)目融資租賃業(yè)務(wù)適用范圍。還可采用復(fù)合式的合作租賃方式，如收益百分比租賃等新型融資租賃方式。裝備制造業(yè)企業(yè)如涉及境外進(jìn)口設(shè)備，融資租賃公司應(yīng)積極利用政策優(yōu)勢，擴(kuò)大融資租賃市場范圍。

（二）充分利用融資租賃在大型裝備制造業(yè)企業(yè)資產(chǎn)管理優(yōu)勢

大型裝備制造業(yè)企業(yè)選擇融資租賃方式購入新設(shè)備，可以幫助企業(yè)分析新項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，并且設(shè)計(jì)相應(yīng)符合企業(yè)自身的融資租賃方案，降低企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。在項(xiàng)目執(zhí)行過程中，引導(dǎo)財(cái)務(wù)人員分析企業(yè)合理的負(fù)債水平，并且設(shè)計(jì)項(xiàng)目現(xiàn)金流量預(yù)算方案，代替以往銀行貸款借新還舊償貸方式，合理進(jìn)行設(shè)備投資。

（三）推動(dòng)設(shè)備二手市場建設(shè)

融資租賃企業(yè)利用設(shè)備租賃方與設(shè)備承租方的信息資源，構(gòu)建二手設(shè)備市場。二手設(shè)備市場可以有效盤活因融資租賃項(xiàng)目失敗而遺留下來的設(shè)備。盤活二手交易市場，為設(shè)備融資租賃企業(yè)降低了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，筑起租賃企業(yè)融資資產(chǎn)的安全守護(hù)區(qū)。

（四）加大人才培養(yǎng)力度

建議國內(nèi)，特別是自貿(mào)區(qū)下的財(cái)經(jīng)院校開設(shè)融資租賃專業(yè)課程的學(xué)習(xí)，擴(kuò)大招生范圍和力度。加大投入融資租賃科研費(fèi)用，加強(qiáng)對融資租賃的理論研究，使融資租賃理論更具實(shí)踐意義。注重復(fù)合型人才培養(yǎng)，工科學(xué)校適當(dāng)開設(shè)融資租賃課程。利用融資租賃行業(yè)協(xié)會的作用，組織從業(yè)人員進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)，提高業(yè)務(wù)綜合能力。在融資租賃行業(yè)內(nèi)部，建立激勵(lì)機(jī)制，選拔和培養(yǎng)融資租賃人才。

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基金項(xiàng)目：本文為遼寧省社科基金項(xiàng)目“地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)生成、測度及化解—以遼寧省為例”的階段性成果；沈陽市社科聯(lián)項(xiàng)目“社會資本參與PPP項(xiàng)目融資的障礙與推進(jìn)路徑研究”的階段性成果；沈陽大學(xué)2017年研究生教育創(chuàng)新項(xiàng)目“營造融資環(huán)境下僵尸企業(yè)的形成機(jī)理、治理的障礙與路徑”的階段性成果。

作者簡介：倪筱楠（1967-），女，漢族，遼寧沈陽人，博士，碩士生導(dǎo)師，研究方向：企業(yè)財(cái)務(wù)；薛佳聞（1993-），女，漢族，遼寧鐵嶺人，碩士研究生，沈陽大學(xué)會計(jì)碩士，研究方向：企業(yè)會計(jì)。