差異征稅下的公司理財策略探討

張丹丹

[摘 要] 為了能夠使公司財政收益最大化，每個公司根據(jù)稅收的不同，也需要制定相應(yīng)的理財策略來應(yīng)對各種稅收支出。從我國當下差異征稅對國民經(jīng)濟的影響出發(fā)，對差異征稅下公司理財理論和策略進行了分析探討，最后提出相關(guān)建議，希望能對后來的國民經(jīng)濟研究者起參考作用。

[關(guān)鍵詞] 納稅籌劃；風險；風險應(yīng)對

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 23. 011

[中圖分類號] F275 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2017）23- 0019- 02

1 差異征稅帶來的影響

自改革開放以來，因我國的中外合資、合作以及外商獨資經(jīng)濟戰(zhàn)略的推行，國民經(jīng)濟得到了前所未有的發(fā)展。它在改善我國國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、促進我國產(chǎn)業(yè)升級、發(fā)展生產(chǎn)力、提高人民的生活水平上，都做出了極大貢獻，推動了市場經(jīng)濟體制的建立和完善。但是在當下，這種中外合作經(jīng)濟卻對我國國民經(jīng)濟造成了一定的威脅。在我們國家，由于各個城市之間存在GDP等經(jīng)濟、政績指數(shù)的比較，其中引進外資也被很多城市作為一項重要的經(jīng)濟指標。在這種情況下我國政府為發(fā)展經(jīng)濟，引外資來華，于是單獨為外資企業(yè)經(jīng)濟出臺了一系列的法律政策，同時各級地方政府為提升經(jīng)濟和政績指數(shù)大量吸引外資，也相應(yīng)的實行減少稅收等策略。但是，在引進外資的同時，很多城市政府卻忽略了外資的經(jīng)濟作用大小，僅僅只是將外資企業(yè)的數(shù)量多少作為重要政績指標，這種情況不得不讓人感到憂心。尤其是在政府對于外資企業(yè)的稅收上，較我國內(nèi)資經(jīng)濟而言優(yōu)惠許多，這在一定程度上人為的提升了外資企業(yè)的競爭優(yōu)勢，使我國內(nèi)資經(jīng)濟處于劣勢地位。這種不平等競爭現(xiàn)象若是長久發(fā)展下去，會使市場扭曲，造成我國國有資產(chǎn)流失加重的情況，對我國內(nèi)資經(jīng)濟產(chǎn)生極為不利的影響。

2 差異征稅下的公司理財分析

2.1 理財理論

通常情況下，一家企業(yè)的價值由三方主體共同分享：一是債權(quán)人分享，債權(quán)人根據(jù)自己的債務(wù)性投入多少而分享相應(yīng)企業(yè)價值；二是政府分享，政府通過依法征稅分享企業(yè)價值；三是企業(yè)所有者分享，在除去負債義務(wù)部分與政府稅收部分之后，剩余的企業(yè)價值則歸企業(yè)所有者所擁有。

根據(jù)當代企業(yè)的理財理論所知，企業(yè)經(jīng)營的目標是企業(yè)所有者在項目經(jīng)營收益繳納稅負后能獲取最大的財富價值。因此，企業(yè)投資項目的選擇取決為其凈現(xiàn)值的量：當凈現(xiàn)值為正數(shù)時，說明項目盈大于虧，項目就值得投資，因為它能為投資企業(yè)帶來相應(yīng)收益；當凈現(xiàn)值為零時，說明項目盈虧相抵；當凈現(xiàn)值為負數(shù)時，說明項目的虧大于盈，投資項目會損害投資企業(yè)利益，因此不值得投資，為減少收益風險，此時企業(yè)可轉(zhuǎn)為投資其他項目。若項目處于市場公平競爭環(huán)境中，其風險對所有投資人來說都是一樣的，那么項目就必須要保證能夠達到所有投資企業(yè)的最低收益；若經(jīng)營同一項目，但不同企業(yè)之間存在稅收差異，那么稅率較低的企業(yè)就可以通過采取相關(guān)措施來產(chǎn)生不同的現(xiàn)金流，最終在市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。

2.2 理財策略

企業(yè)的理財策略通常不是固定的，它需要根據(jù)市場的風云變幻以及產(chǎn)品的各個變量變化而不停的做出相應(yīng)調(diào)整，才能使企業(yè)經(jīng)營盈大于虧。接下來就在企業(yè)均達到最大生產(chǎn)力的情況下 ，分析其相關(guān)變量的對應(yīng)策略。

（1）銷售價格。正常情況下，對所有消費者來說，不同企業(yè)的相同產(chǎn)品，若其性價比也一樣，那么極大程度上決定消費者吸引力度的就是產(chǎn)品的銷售價格了。稅率較低的企業(yè)可以比稅率較高的企業(yè)所定位產(chǎn)品價格更低，因此更容易獲得買家青睞。

（2）銷售成本。銷售成本是在企業(yè)產(chǎn)品銷售時的相關(guān)支出集合，通常企業(yè)為了能夠在競爭中占據(jù)更重要的市場地位，一來要對外展開廣告策略，二來還要促進銷售量發(fā)展，在銷售過程中行使其相應(yīng)手段都會使成本增加。這個時候，在同等條件下，稅率較低的企業(yè)就比稅率較高的企業(yè)，能夠?qū)⒏嗟某杀緫?yīng)用在銷售手段上，大力發(fā)展內(nèi)需同時刺激外需，從而促進企業(yè)收益。

（3）固定成本。對于不同企業(yè)的相同產(chǎn)品競爭，在其他條件相同的情況下，稅率較低的企業(yè)可以比稅率較高的企業(yè)增加更多的固定成本支出。一是對企業(yè)人才成本的增加。將更多成本應(yīng)用在增強企業(yè)硬件設(shè)施質(zhì)量創(chuàng)造舒適的工作環(huán)境、發(fā)展企業(yè)軟文化營造良好文化氛圍、提升員工福利，引進和留住優(yōu)秀人才等方面上，為企業(yè)的發(fā)展積蓄雄厚的人才實力；二是對企業(yè)生產(chǎn)成本的增加。將更多成本應(yīng)用在引進先進技術(shù)、發(fā)展生產(chǎn)實力以及使用更好的生產(chǎn)材料上，如此能更好地提升產(chǎn)品生產(chǎn)效率。

（4）產(chǎn)品折價出售。同類企業(yè)中，稅收率較低的企業(yè)可以通過降低銷售價格、增加銷售成本和增加固定成本的相關(guān)方面來打擊稅收率較高的企業(yè)，從而擴大市場占有份額。同時，在這種不平等競爭的惡劣環(huán)境中，一般稅收率較高的企業(yè)幾乎難有還手之力，那么為了能夠在市場競爭中更好地生存下去，稅收較高的企業(yè)也需要相應(yīng)提高自己的稅收優(yōu)勢。此時稅收劣勢企業(yè)可以將自己折價出售于擁有稅收優(yōu)勢的企業(yè)，或是與其合資，如此不會損害自身利益，同時也能更好地生存。

3 外資征稅相關(guān)建議

對于來華投資的外資企業(yè)，普遍地都擁有“超國民待遇”優(yōu)勢。在企業(yè)征稅過程中他們常常會出現(xiàn)利用其優(yōu)勢避稅的情況，如此經(jīng)過一番輾轉(zhuǎn)，最終稅款又落到內(nèi)資企業(yè)頭上。這樣一方面是增加了我國內(nèi)資企業(yè)的負擔，另一方面也會造成國有資產(chǎn)流失。若是任憑外資企業(yè)的征稅優(yōu)勢長期發(fā)展下去，將不利于我國民生經(jīng)濟發(fā)展，因此需要對其做出相應(yīng)整改。

3.1 縮小內(nèi)外資企業(yè)稅收差距

一方面既要取消外資企業(yè)中過分優(yōu)惠的相關(guān)政策，另一方面也要相應(yīng)降低內(nèi)資企業(yè)中處于過分劣勢地位的稅收。

3.2 營造良好的市場氛圍

一方面國家要使用宏觀調(diào)控手段，維護市場競爭的公平、公正、公開，以使市場處于一個良性競爭環(huán)境，保證市場平衡；另一方面也要對企業(yè)稅收待遇減少干預(yù)，使內(nèi)外資企業(yè)公平自由發(fā)展。

3.3 增強內(nèi)資企業(yè)競爭力

對于內(nèi)資企業(yè)，在稅收優(yōu)勢不及外資企業(yè)的情況下，應(yīng)該通過對本土資源的利用，在產(chǎn)品的生產(chǎn)、技術(shù)、廣告以及營銷環(huán)節(jié)做好相關(guān)的品牌發(fā)展，努力提高企業(yè)自身的綜合競爭優(yōu)勢。

主要參考文獻

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