金融工程在金融風險管理中的應(yīng)用

楊一

摘 要：隨著社會經(jīng)濟的高速發(fā)展，金融活動活躍程度越來越高，給人們帶來無限機遇的同時，也帶來不小的挑戰(zhàn)，增加了金融的風險。因而，人們越來越關(guān)注金融工程。金融工程主要是指借助現(xiàn)代信息科學技術(shù)，解決金融問題。在經(jīng)濟發(fā)展和信息科學技術(shù)的不斷發(fā)展下，金融工程具有無限的發(fā)展空間。本文對金融工程在金融風險管理中的應(yīng)用進行了分析探討。

關(guān)鍵詞：金融工程；金融風險管理；應(yīng)用策略

近些年來，金融市場隨著信息科學技術(shù)和市場經(jīng)濟的發(fā)展，在不斷創(chuàng)新和進步。金融工程最早出現(xiàn)于上個世紀90年代初期，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，金融工程的應(yīng)用領(lǐng)域越來越廣泛，比如，技術(shù)類、金融類，其中，在金融風險管理中應(yīng)用最為突出。在金融管理中應(yīng)用金融工程，有助于提升其管理效率，降低風險。

1 金融工程的概念

金融工程的定義可以從狹義和廣義的角度進行分析。狹義角度中，金融工程主要是指借助現(xiàn)代信息科學技術(shù)，通訊工具以及數(shù)學理論等，分解或者組合原有的金融產(chǎn)品，從而達到金融產(chǎn)品發(fā)展的目的；廣義角度中，金融工程主要是指通過一切工程化的手段，處理和開發(fā)金融產(chǎn)品，包括設(shè)計金融產(chǎn)品、設(shè)計交易策略、金融風險管理等。在我國金融領(lǐng)域中，金融工程應(yīng)用最廣泛的就是在金融風險管理中[1]。

金融工程對金融風險管理和控制一般方式是：利用各種金融工具以及創(chuàng)新手段規(guī)避各種金融風險。具體來說就是將金融市場中的各種風險集中匹配，然后再分配，通過工程化手段達到規(guī)避風險的目的。

2 金融工程在風險管理中的作用

2.1 改善金融市場環(huán)境

如今的金融市場深受信息的影響，如果出現(xiàn)不利的信息，市場價格就會出現(xiàn)幅度的波動，如果缺乏先進的風險管理，就很有可能受到市場風險的巨大沖擊。金融工程主要通過兩種方式進行風險管理，即風險轉(zhuǎn)移和風險分散。風險轉(zhuǎn)移主要是指在風險已到或者即將到來的時候，把已有的投資資金轉(zhuǎn)移到其他的投資項目中，從而規(guī)避資金受損。風險分散主要是指采取多樣的投資方式，以免所有的投資資金都遭受風險，從而降低受損程度。目前，很多金融機構(gòu)都實行跨區(qū)域分散性、多樣化投資，然而，還是會受到各種各樣的限制，比如，資本流動、外匯管制等，這樣一來就會阻礙跨區(qū)域的金融投資，而運用金融工程就可以很好地解決這個問題，比如，國際股票收益互換等[2]。

2.2 提高金融機構(gòu)的經(jīng)營效率

金融工程判斷存在的投資分析問題，主要是通過專業(yè)的技術(shù)分析。因而，金融機構(gòu)想要在金融產(chǎn)品設(shè)計以及交易過程中運用金融工程，就必須掌握相關(guān)的知識以及信息，這就有利于促進科學合理的金融組織模式、治理機構(gòu)的形成，同時，金融機構(gòu)由于運用金融工程，分析手段和分析方法會變得干呢更加科學、準確。另外，金融工程有助于完善金融體系的風險配置功能，從而促進金融機構(gòu)風險管理水平的提高，也就提高了金融機構(gòu)的經(jīng)營效率。

2.3 進一步完善金融體系

金融工程在風險管理中的運用，在促進金融讓快速發(fā)展的同時，也積累了大量的發(fā)展經(jīng)驗，從而進一步完善金融體系，讓科學的方法論和金融實踐經(jīng)驗相結(jié)合，增強金融發(fā)展的科學性。金融工程本身融合了先進的金融知識和數(shù)理技術(shù)知識，為金融體系的完善提供了良好的發(fā)展條件，推動了金融行業(yè)的現(xiàn)代化進程。

2.4 提高了金融市場效率

金融工程在發(fā)展過程中，會投放各種金融工具于市場，資金會以這些金融工具為流動媒介，這些金融工具的相互組合不僅為投資者提供了投資機會，也降低了風險的發(fā)生概率。具體來說，投資者通過這些金融工具流轉(zhuǎn)資金，以及在金融市場中套利；市場更有活力，更加充滿商機。

2.5 有效防御兼并風險

在實際市場發(fā)展過程中，企業(yè)兼并是不可避免的，一般情況下，兼并是有助于資源整合的。但從另一個角度來說，企業(yè)必須防范兼并風險。金融工程對其有兩方面的措施，第一，管控策略，通過修改公司章程、保障管理層的利益、增加反收購條款等等；第二，股票交易策略，主要方法有員工持股、股份回購以及財產(chǎn)鎖定等。

3 金融工程在金融風險管理中的運用

3.1 對價格風險的控制

在金融風險中，價格風險是非常重要的一個方面。常見的價格風險主要有商品價格、匯率、利率等，市場的波動、價格的不平衡就很有可能產(chǎn)生這些風險。對于這些風險，金融工程一般是通過金融創(chuàng)新，具體來說，就是價格風險管理工具與衍生的金融商品相結(jié)合，形成的金融工具，補償市場波動帶來的風險。對于不同的價格風險，金融工程有不同的管理和控制手段，更針對性地規(guī)避價格風險。比如，管理和控制匯率風險，主要是發(fā)揮遠期匯率協(xié)議作用；管理和控制利率風險時，可以發(fā)揮利率封頂保底的作用。

3.2 對代理風險的控制

代理風險主要是發(fā)生在公司金融風險管理中。在如今很多企業(yè)中，企業(yè)的管理權(quán)和所有權(quán)是相互分離的，企業(yè)的管理者不一定擁有多少股權(quán)，因而，絕大部分都是從自身利益出發(fā)來謀求實現(xiàn)公司的經(jīng)營目標。然而由于自身能力、意愿以及對市場的判斷影響，代理人往往不能給公司帶來收益的最大化，所以，就需要對代理風險進行控制，以便促進企業(yè)的更好發(fā)展，比如，增加管理人員的公司股份，將公司的經(jīng)營效果和管理人員的利益綁在一起，這樣管理會更加從公司的角度出發(fā)，保證公司的長足發(fā)展。

3.3 對投資風險的控制

投資風險主要是指投資者將閑散資金進行商業(yè)性的投資，以期短期內(nèi)獲得可觀收入。然而在金融市場中，投資是充滿風險的，投資者很有可能面臨虧損的情況。金融工程的運用能夠有效減少投資風險的影響。在投資中，投資者可以通過多樣化的投資模式，來對沖遇到的風險，降低損失。投資種類和時機不同，會產(chǎn)生不同的投資風險，而金融工程就可以提供完備的技術(shù)分析體系，有助于減少投資者的盲目性，從而實現(xiàn)預(yù)期投資目標。

3.4 對數(shù)量風險的控制

數(shù)量風險是在市場經(jīng)濟中，由于信息的不充分、市場需求的浮動或者可替代的產(chǎn)品出現(xiàn)等，導(dǎo)致數(shù)量過多或者過少的情況出現(xiàn)，也即是說投資總額的盈利收入會受到數(shù)量上的不確定性影響。具體來說，如果因為利好信息，經(jīng)濟主體大量創(chuàng)造市場供給，而市場需求有限，就會導(dǎo)致投資的過量，投資資本回收不到位，就會改變自身的經(jīng)濟情況。雖然看起來數(shù)量風險不大，但它對整個行業(yè)的發(fā)展都會造成影響，進而影響到整個經(jīng)濟體系。金融工程對數(shù)量風險的控制一般提供的是商品期權(quán)或者宏觀衍生的金融產(chǎn)品等，利用這些新產(chǎn)品，分散交易中的數(shù)量風險[3]。

4 結(jié)束語

社會經(jīng)濟的高速發(fā)展，帶動了金融市場的跨越式發(fā)展，在新的金融市場中，各大中小企業(yè)需要面臨更加復(fù)雜、更加多元化的金融風險。而金融工程的運用，有助于管理和控制價格風險、投資風險、代理風險以及數(shù)量風險等。當然，為了加強金融風險管理，目前我國還需要進一步完善金融工程的信息化和現(xiàn)代化，同時，加大對金融工程學的投資力度，培養(yǎng)出更多先進的創(chuàng)新型人才。

參考文獻

[1]劉瑜潔.淺談金融工程在金融風險管理中的比較優(yōu)勢[J].時代金融，2015，（27）：187+199.

[2]于天宇.金融工程在企業(yè)風險管理中的應(yīng)用發(fā)展實踐[J].中國外資，2011，（24）：116.

[3]姚俊.金融工程在企業(yè)風險管理戰(zhàn)略中的應(yīng)用[A].國家自然科學基金委員會管理學部、中國系統(tǒng)工程學會青年工作委員會.管理科學與系統(tǒng)科學研究新進展——第7屆全國青年管理科學與系統(tǒng)科學學術(shù)會議論文集[C].國家自然科學基金委員會管理學部、中國系統(tǒng)工程學會青年工作委員會：，2003：5.endprint