市場風險對商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展能力的影響研究

韓京芳+付政銳

【摘 要】 隨著金融行業(yè)市場化和國際化程度的不斷提高，我國商業(yè)銀行發(fā)展面臨的市場風險也顯著增加。為研究商業(yè)銀行合理應對市場風險、實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的策略，文章選擇已上市的13家大型股份制商業(yè)銀行2010—2015年的數(shù)據(jù)，運用面板數(shù)據(jù)模型就市場風險對商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展能力的影響進行了實證探究。研究發(fā)現(xiàn)，利率風險對商業(yè)銀行的持續(xù)發(fā)展能力有較大影響，且影響較為顯著；匯率風險僅能影響商業(yè)銀行的盈利能力；股價風險對商業(yè)銀行流動性影響顯著；基于投資行為的商品風險對商業(yè)銀行的資本充足率及流動性影響顯著；基于經(jīng)營行為的權(quán)益風險對商業(yè)銀行資本充足率的影響較為顯著，但對商業(yè)銀行盈利能力及流動性影響不顯著。文章最后對我國商業(yè)銀行的發(fā)展提出了相關建議。

【關鍵詞】 市場風險； 商業(yè)銀行； 盈利能力

【中圖分類號】 F832.33 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2017）18-0088-05

一、引言

作為現(xiàn)代金融體系的核心，商業(yè)銀行具有資本融通、吸收儲蓄等作用。維持一個穩(wěn)定、高效、有秩序且有持續(xù)盈利能力的商業(yè)銀行體系，不僅能夠有效吸納社會資本，使資本市場保持活力，而且能夠充分利用其調(diào)配金融資源的能力，有效抵御經(jīng)濟波動，維護整個經(jīng)濟和金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

經(jīng)過多年的金融體制深化改革，我國商業(yè)銀行通過資產(chǎn)剝離、注資、股權(quán)改革以及上市等方式，已基本改變了以前資產(chǎn)質(zhì)量低、資本充足率不足、市場競爭力弱等不足，走上了良性發(fā)展的軌道。但近年來，我國商業(yè)銀行也面臨諸多行業(yè)內(nèi)外因素的強烈沖擊，其發(fā)展風險日益增大。從行業(yè)內(nèi)部看，雖然我國金融市場運行較為平穩(wěn)，但仍存在金融結(jié)構(gòu)失衡、風險分擔機制不完善、利率形成機制扭曲等問題，部分地區(qū)資產(chǎn)泡沫問題凸顯。從行業(yè)外部看，隨著金融形式的不斷創(chuàng)新及互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，余額業(yè)務領域已呈現(xiàn)出過度競爭的局面，余額寶、網(wǎng)上理財?shù)确莻鹘y(tǒng)理財方式開始搶奪商業(yè)銀行的儲蓄市場份額，傳統(tǒng)存貸脫媒現(xiàn)象也逐漸普及，使得我國商業(yè)銀行的發(fā)展不容樂觀。

商業(yè)銀行在發(fā)展中主要面臨市場風險、法律風險、管理風險等，其中市場風險對商業(yè)銀行的影響較為突出。本文主要研究市場風險如何影響我國商業(yè)銀行的發(fā)展?jié)摿Γㄟ^理論分析與實證研究，探究市場風險對商業(yè)銀行發(fā)展?jié)摿Φ挠绊懬?、影響程度及解決方法。本文致力于探求商業(yè)銀行抵御市場風險、提高發(fā)展能力水平的方式，對促進中國商業(yè)銀行的整體發(fā)展、維持金融市場的穩(wěn)定具有一定的參考意義。

二、文獻述評

商業(yè)銀行的市場風險和盈利能力長期以來都是研究的焦點，對已有的相關研究進行梳理、總結(jié)有利于科學測量商業(yè)銀行的市場風險和持續(xù)發(fā)展能力，為深入分析市場風險對商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展能力的影響提供理論支持。

商業(yè)銀行市場風險的測度是諸多專家、學者關注的焦點。國外學者對市場風險的研究主要采用VaR（Value at Risk）方法，如Stoimenov通過研究分析美國八大商業(yè)銀行六年年度報告中的VaR和交易組合的實際損益值，證明VaR可以有效預測市場風險的實際水平[ 1 ]。陸靜、汪宇通過利率敏感性缺口模型、NAP模型、GARCH模型以及蒙特卡洛模型對我國商業(yè)銀行的利率風險、匯率風險和股票價格風險進行測度，論證了利率風險和匯率風險是我國商業(yè)銀行最主要的市場風險[ 2 ]。李楠等利用改進的VaR模型對我國商業(yè)銀行在新資本協(xié)議背景下的市場風險進行了測量[ 3 ]。楊湘豫等利用t-EGARCH模型和極值理論對我國14家上市商業(yè)銀行的市場風險進行測算[ 4 ]。而對于商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展能力，相關研究多集中在商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展能力指標體系構(gòu)建方面。其中，赫國勝和李東利用因子分析法對我國14家上市商業(yè)銀行的持續(xù)發(fā)展能力進行測量，并指出風險控制能力是影響商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展的重要因素[ 5 ]。宋善炎等從金融生態(tài)、發(fā)展支持和風險控制三個層面11個指標系統(tǒng)地對我國商業(yè)銀行的持續(xù)發(fā)展能力進行分析[ 6 ]。其他相關研究則更多從商業(yè)銀行盈利能力的視角出發(fā)，對我國商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展能力進行實證研究。赫國勝和王宏發(fā)現(xiàn)雖然商業(yè)銀行主營業(yè)務利潤率受利率調(diào)整影響較大，但反映商業(yè)銀行盈利能力的核心指標凈資產(chǎn)收益率受其影響并不顯著[ 7 ]。王曼舒和劉曉芳對我國商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)與銀行盈利能力關系進行實證研究，發(fā)現(xiàn)在國有商業(yè)銀行中非利息收入占比與其盈利能力顯著正相關[ 8 ]。陸靜等系統(tǒng)地研究了影響商業(yè)銀行盈利能力的因素，發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行經(jīng)營管理風險指標、金融市場結(jié)構(gòu)以及宏觀經(jīng)濟形勢是影響商業(yè)銀行盈利能力的重要因素[ 9 ]。

綜上所述，目前相關研究主要集中于市場風險測量指標與模型構(gòu)建、商業(yè)銀行盈利能力和風險控制能力度量等方面，而就市場風險對商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展能力影響途徑的理論分析以及不同類型的市場風險對銀行持續(xù)發(fā)展能力影響的實證研究還較少。基于此，本文利用我國上市商業(yè)銀行數(shù)據(jù)構(gòu)建計量模型，探究市場風險對商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展能力的影響及其作用機理，并提出相關的應對策略。

三、商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展能力評價

作為以營利為目的、自主經(jīng)營、自負盈虧的市場主體，商業(yè)銀行的持續(xù)發(fā)展能力是指商業(yè)銀行在經(jīng)營管理過程中應對各類風險、維持自身運行與發(fā)展、最大程度實現(xiàn)商業(yè)銀行目標的能力。結(jié)合赫國勝和李東[ 5 ]，宋善炎等[ 6 ]對商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展能力的研究分析，本文認為商業(yè)銀行的持續(xù)發(fā)展能力取決于盈利能力、資本充足率及流動性三個指標。

（一）盈利能力

作為公司實體，盈利是商業(yè)銀行的核心經(jīng)營目標，直接關系到其生存和發(fā)展。盈利能力越高，銀行的信譽與影響力越大，其抵御風險的能力也就越強。商業(yè)銀行的盈利指標一般有以下六類：資產(chǎn)報酬率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）、基本每股收益、凈利潤增長率、成本收入比與不良貸款率。資產(chǎn)報酬率（ROA）是銀行運用其掌握的全部資金獲取利潤的能力，即商業(yè)銀行的資金利用效率。ROA越高，商業(yè)銀行的盈利能力越強。endprint

（二）資本充足率

資本充足率是商業(yè)銀行監(jiān)管資本與風險加權(quán)資產(chǎn)的比率，是用來衡量金融機構(gòu)資本與資產(chǎn)風險預防程度是否充足的指標。如果沒有資本充足率的限制，銀行將在盲目擴張中面臨眾多風險。因此資本充足率是保證銀行經(jīng)營安全性和穩(wěn)健性的一項制度安排。資本充足率越高，銀行抵抗風險的能力就越強，其持續(xù)發(fā)展能力也就越大。

（三）流動性

流動性是影響商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展能力的重要指標?？紤]到商業(yè)銀行的負債經(jīng)營模式，一旦其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不能與負債結(jié)構(gòu)進行期限和數(shù)量的匹配，則商業(yè)銀行將發(fā)生流動性風險，從而影響其持續(xù)發(fā)展。一般而言，評估商業(yè)銀行的流動性有存貸款比、超額存款準備金率、銀行間同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率等指標。由于同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率及超額存款準備金率無法反映具體某家銀行的流動性情況，故本文選擇存貸款比作為評價商業(yè)銀行流動性的指標。商業(yè)銀行通過利息差而獲利，存貸款比例越高，銀行的盈利水平也就越高，流動性風險減弱；存貸比越低，銀行相對負擔的成本就越高，銀行的利潤減少，流動性風險增強。

四、市場風險對商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展能力的影響機理

在商業(yè)銀行所要面臨的各類風險中，市場風險無疑是影響最大的風險之一。不同行業(yè)對市場風險的分類亦有所不同，結(jié)合張劍光等[ 10 ]對銀行業(yè)市場風險的研究，本文所選取的市場風險指標包括利率風險、匯率風險、股指風險及商品風險。利率與匯率是商業(yè)銀行運營過程中最為關鍵的兩個指標，股指及股價反映了市場對于上市商業(yè)銀行的綜合評價，金融商品及資產(chǎn)權(quán)益則是商業(yè)銀行日常運營過程中最為重要的因素。下文將結(jié)合相關理論知識詳細分析各市場風險對商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展能力的影響及其作用機理。

（一）利率風險

利率風險即指因市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性，一般可以分為重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險及期權(quán)性風險。重新定價風險是指在利率變動時，銀行資產(chǎn)、負債和表外項目頭寸重新定價時間和到期日的不匹配出現(xiàn)的差額帶來的風險；收益率曲線風險用來衡量商業(yè)銀行所持債券以國庫券收益率為基準時，所獲收益變化的風險；基準風險是指不同種類的金融工具因基準利率變化而變化的風險；期權(quán)性風險是指利率變化時，銀行客戶行使期權(quán)給銀行造成損失的可能性。

結(jié)合實際情況來看，我國規(guī)定的重新定價風險中既包括交易賬戶，也包括銀行賬戶，考慮到銀行間同業(yè)拆借現(xiàn)象較為頻繁，故重新定價風險較大。目前商業(yè)銀行普遍持有大量國債，故收益率曲線風險較為可觀?？紤]到我國商業(yè)銀行普遍采用央行規(guī)定的基準利率，故基準風險較小，但隨著利率市場化的逐步推進，在未來基準風險可能會有適度增長。由于我國基準利率調(diào)整頻率較低，故商業(yè)銀行面臨的期權(quán)性風險相應較小。結(jié)合李成等[ 11 ]學者對利率風險表現(xiàn)形式的研究，本文認為利率風險將對商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展能力產(chǎn)生顯著影響。

（二）匯率風險

匯率風險即是因匯率變動的不確定性造成的風險，一般可分為交易風險、折算風險與經(jīng)濟風險。交易風險指在使用外幣進行計價收付的交易中因匯率變動帶來的風險，折算風險指商業(yè)銀行將功能貨幣轉(zhuǎn)換成記賬貨幣時因匯率變動而導致的賬面損失，經(jīng)濟風險指因匯率變動引起銀行未來一定期間收益或現(xiàn)金流量減少所帶來的風險。

近年來，隨著經(jīng)濟全球化的推進，尤其是人民幣加入SDR一籃子貨幣以來，商業(yè)銀行外匯業(yè)務占其總業(yè)務的比重逐漸增大。結(jié)合鄧志新[ 12 ]的研究，我國商業(yè)銀行面臨的匯率風險主要表現(xiàn)在：當匯率大幅度變化時，商業(yè)銀行的總資本金數(shù)額可能會發(fā)生較大變化，從而影響商業(yè)銀行的資本充足率；當匯率浮動頻率和區(qū)間不斷加大時，商業(yè)銀行的中間業(yè)務匯率問題也趨于嚴重；商業(yè)銀行各幣種間搭配的合理程度在匯率變動的情況下將影響其抗風險能力。故本文預期結(jié)果為，匯率風險將對商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展能力有較大影響。

（三）股指風險

股指風險主要指因證券市場（主要是股票市場）價格波動，導致證券投資收益不確定帶來的風險。隨著金融自由化和金融創(chuàng)新的發(fā)展，商業(yè)銀行的業(yè)務亦在不斷擴展，也更廣泛和深入地參與到國際國內(nèi)的證券市場之中。

我國商業(yè)銀行市場化程度較低，很大程度上仍然受政策的影響，所以股指風險在商業(yè)銀行發(fā)展中影響較小，程度也有限。股價變化會對商業(yè)銀行資金融通造成影響，故本文預期結(jié)果為，股指風險會影響商業(yè)銀行的流動性，但對資本充足率及盈利能力影響較低。

（四）商品風險

商業(yè)銀行所持有的各類商品價格發(fā)生變動，給商業(yè)銀行帶來的損失，即為商業(yè)銀行的商品風險。這里的商品既包括各類票據(jù)、債券或金融衍生品，也包括可以在二級市場上交易的實物產(chǎn)品，如農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品和貴金屬等。

銀行的主營業(yè)務中，所提供的有形金融資產(chǎn)均可視為銀行商品，這些資產(chǎn)實物受到市場的影響，其價格可能發(fā)生變動，即給銀行帶來了相應風險。本文以各商業(yè)銀行現(xiàn)金流量表中全部投資活動所產(chǎn)生的資產(chǎn)凈額與期末資產(chǎn)總額的比值作為衡量商品交易的指標。可以看到，基于此種方法計算得到的商品風險，更多反映的是投資水平，并不能完整地對商品風險進行有效反映，對于我國的商業(yè)銀行來說，提供金融商品只占其業(yè)務中極少的部分，故本文預期結(jié)果為，基于投資的商品風險對商業(yè)銀行的盈利能力影響較小，但考慮到投資行為與商業(yè)銀行的資本流通直接相關，故商品風險會顯著影響商業(yè)銀行資本充足率及流動性。

（五）權(quán)益風險

權(quán)益風險是指經(jīng)營主體在進行資本經(jīng)營等經(jīng)濟活動中給企業(yè)帶來的財務風險。所有的經(jīng)營主體均會面臨一定程度的權(quán)益風險。

本文以各商業(yè)銀行現(xiàn)金流量表中全部經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與期末資產(chǎn)總額的比值作為衡量主體經(jīng)營活動的指標。此種計算方法能夠有效地反映產(chǎn)權(quán)主體財務活動風險，但對產(chǎn)權(quán)主體財務關系變動風險反映不足。由于我國商業(yè)銀行的經(jīng)營大多呈現(xiàn)模式化、固定化，經(jīng)營創(chuàng)新能力不足，故本文預期結(jié)果為，基于經(jīng)營行為的權(quán)益風險對商業(yè)銀行的盈利能力影響不顯著，但經(jīng)營行為會在一定程度上影響銀行的資本充足率及流動性。endprint

五、實證分析

（一）模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)說明

本文實證部分主要分析市場風險對商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展能力的影響，綜合考慮數(shù)據(jù)的可獲得性、商業(yè)銀行的市場份額及上市與否，選取國有控股銀行及股份制銀行作為代表，共選擇了13家大型商業(yè)銀行。由于中國農(nóng)業(yè)銀行2010年才實現(xiàn)A+H上市，故本文選取的時間為2010—2015年。在此階段所有被選銀行都已經(jīng)上市，消除了上市這個變量對模型的干擾。本文選取ROA作為度量商業(yè)銀行盈利能力的指標，選取存貸款比作為度量商業(yè)銀行流動性的指標，結(jié)合財務報表中的資本充足率以市場風險四個要素為自變量，構(gòu)建了三個面板數(shù)據(jù)模型，通過面板數(shù)據(jù)模型確定和檢驗各因素與商業(yè)銀行各發(fā)展指標的內(nèi)在關系。由于樣本時間跨度較窄，對變量進行一階差分難以解釋其經(jīng)濟意義，因此本文直接對樣本數(shù)據(jù)進行回歸分析?；貧w模型的設定如下：

對模型中變量說明如下：

因變量：

ROA為各商業(yè)銀行的資產(chǎn)報酬率，Z為各商業(yè)銀行的資本充足率，L為各商業(yè)銀行的流動性。

自變量：

P為利率風險。考慮到利率風險的表現(xiàn)形式均與央行公布的基準利率有關，且我國利率調(diào)整相對較少，故本文選擇以央行公布的年度貸款基準利率作為衡量利率風險的指標。

I為匯率風險。由于對美元業(yè)務占我國商業(yè)銀行對外業(yè)務的絕大部分，故本文以人民幣對美元的匯率作為衡量匯率的指標?？紤]到匯率變化較為頻繁，本文首先選取人民幣對美元匯率的月度數(shù)據(jù)，然后對每一年中12個月度數(shù)據(jù)取標準差，即為該年度匯率風險，該風險表明匯率在該年度的波動程度。

GJ為股指風險。本文先獲取計量期間內(nèi)銀行每月的股票開盤價及收盤價，計算月度增長率，然后對一年中12個月的月度增長率取標準差，即為該年度股指風險，該風險表示該年度銀行股價的波動狀況。

SP為商品風險，表示銀行商品交易數(shù)據(jù)，是歷年各商業(yè)銀行全部投資活動所產(chǎn)生的資產(chǎn)凈額與期末資產(chǎn)總額的比值。

QY為權(quán)益風險，表示銀行經(jīng)營活動數(shù)據(jù)，是歷年各商業(yè)銀行全部經(jīng)營活動所產(chǎn)生的資產(chǎn)凈額與期末資產(chǎn)總額的比值。

本文數(shù)據(jù)選擇中，利率與匯率數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計局官網(wǎng)提供的年度數(shù)據(jù)，其他數(shù)據(jù)摘自各商業(yè)銀行期末的現(xiàn)金流量表，數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫。收集數(shù)據(jù)后，先用Excel軟件將數(shù)據(jù)整理成型，再用Eviews7軟件進行面板數(shù)據(jù)實證分析。

（二）Hausman檢驗

根據(jù)對截面?zhèn)€體影響形式的不同設定，面板數(shù)據(jù)可以分為固定效應模型和隨機效應模型。模型的選擇需要通過Hausman檢驗確定。分別對三個模型進行Hausman檢驗，結(jié)果如表1所示。

由Hausman檢驗可以看出，不能拒絕固定效應模型和隨機效應模型不存在系統(tǒng)性差異的原假設，故應建立隨機效應模型。

（三）回歸運算

在確定采用隨機效應模型后，用Eviews進行回歸運算，得到各模型的回歸統(tǒng)計結(jié)果。

表2是模型（1）的回歸結(jié)果。從表2中可以看出，GJ、SP與QY統(tǒng)計量并不顯著，P統(tǒng)計量在95%置信區(qū)間內(nèi)顯著，而I統(tǒng)計量更是在99%置信區(qū)間內(nèi)顯著。P統(tǒng)計量與ROA正相關，I統(tǒng)計量負相關，且P統(tǒng)計量的影響程度較大。

表3是模型（2）的回歸結(jié)果。從表3中可以看出，I、GJ統(tǒng)計量不顯著，P、SP、QY三個統(tǒng)計量均顯著。其中P與SP統(tǒng)計量均在99%置信區(qū)間內(nèi)顯著。SP、QY與Z正相關，與P負相關，且影響程度最大。

表4是模型（3）的回歸結(jié)果。從表4中可以看出，I、QY統(tǒng)計量不顯著，P統(tǒng)計量最為顯著，置信水平為99%，GJ與SP統(tǒng)計量在90%置信區(qū)間內(nèi)顯著。P統(tǒng)計量與商業(yè)銀行流動性負相關，且影響程度大；GJ與SP統(tǒng)計量與商業(yè)銀行流動性負相關，影響程度相對較小。

（四）實證結(jié)果分析

從上述實證結(jié)果可以看出，針對不同的模型，各項指標的顯著性水平不一樣，這說明市場風險的不同指標對銀行發(fā)展能力各個因素的影響效果存在較大差異。利率水平P在所有模型中均顯著，說明利率風險對銀行發(fā)展能力影響最大，匯率風險只在評價ROA指標時顯著，股價風險只在評價流動性時顯著，商品風險在評價資本充足率與流動性時顯著，權(quán)益風險只在評價資本充足率時顯著。此外，不同指標在不同模型中的影響程度也有所不同。

在模型（1）中，商業(yè)銀行盈利能力主要受利率水平及匯率水平的影響，受股票市場、投資行為及經(jīng)營行為的影響不顯著。這主要是因為我國商業(yè)銀行目前的盈利模式很大程度上依然依賴利差主導，即依靠低成本的儲蓄及高收益的資產(chǎn)投資，依賴存貸款利息差獲取利潤。而在中間業(yè)務及表外業(yè)務領域，亦即金融服務、金融衍生工具等業(yè)務領域，我國商業(yè)銀行雖然取得了一定的發(fā)展，但其經(jīng)營理念、管理水平和金融創(chuàng)新等方面，相比于國外成熟的金融市場還有一定的差距，減弱了投資與經(jīng)營行為對商業(yè)銀行盈利能力的影響。此外，相比利率水平，匯率的變化對商業(yè)銀行盈利能力的影響更大。這主要是由我國公眾的儲蓄習慣決定的。不管利率如何變化，我國公眾都習慣性的進行儲蓄，儲蓄金額受利率變化較小，而相對來說，匯率的變動對商業(yè)銀行外匯業(yè)務的影響較大。

在模型（2）中，匯率水平和股價水平對商業(yè)銀行資本充足率影響不顯著，其他指標影響十分顯著。相對投資及經(jīng)營行為來說，利率的變動對資本充足率的影響更大。這主要是因為商業(yè)銀行資本充足率多以本幣進行計量，受匯率變動的影響不大。投資行為及經(jīng)營行為對商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)凈額等有顯著影響，且均是商業(yè)銀行表內(nèi)外風險的具體表現(xiàn)，這些影響均能反映到資本充足率上。而利率的變動則能直接影響商業(yè)銀行的投資業(yè)務，進而影響其所有者權(quán)益，故對資本充足率的影響最大。

在模型（3）中，利率變化對商業(yè)銀行流動性的影響十分顯著，股價、商品風險對商業(yè)銀行流動性影響較為顯著，但匯率變化與經(jīng)營行為對商業(yè)銀行流動性的影響不顯著。這主要是因為商業(yè)銀行流動性受政策因素影響較大，而受自身經(jīng)營、投資行為及市場因素影響較小。市場因素雖然能在一定程度上影響商業(yè)銀行的決策方向及資本結(jié)構(gòu)，但仍然不及利率水平等政策因素的影響大。如何平衡市場與政策的影響，正是我國商業(yè)銀行急需面對的課題。endprint

六、結(jié)論與建議

經(jīng)過上述理論與實證分析本文得出如下結(jié)論：商業(yè)銀行的持續(xù)發(fā)展能力可以由盈利能力、資本充足率及流動性衡量，這三者均在一定程度上受到一類或多類市場風險的影響。其中，市場風險中的利率風險對商業(yè)銀行的持續(xù)發(fā)展能力有較大影響，且影響較為顯著。匯率風險僅能影響商業(yè)銀行的盈利能力，但影響程度較大。股價風險對商業(yè)銀行流動性影響顯著，基于投資行為的商品風險對商業(yè)銀行的資本充足率及流動性影響顯著，基于經(jīng)營行為的權(quán)益風險對商業(yè)銀行資本充足率的影響較為顯著但對商業(yè)銀行盈利能力及流動性影響不顯著。這主要是因為我國商業(yè)銀行市場化改革不完善，受央行政策影響較大，經(jīng)營管理方式低下且缺乏創(chuàng)造力。在金融國際化、利率市場化的大趨勢下，我國商業(yè)銀行現(xiàn)行發(fā)展模式難以維持，亟待轉(zhuǎn)型，尤其是目前市場利率化改革已逐步推行，若改革得以完成，則民營銀行、外資銀行、非銀行金融機構(gòu)勢必給商業(yè)銀行帶來更大的沖擊，商業(yè)銀行所面臨的市場風險將繼續(xù)增強。

基于上述分析，本文對我國商業(yè)銀行的發(fā)展提出如下建議：（1）由于商業(yè)銀行受到的利率風險及匯率風險較大，出于風險控制的需要，建議商業(yè)銀行預留充分的資金，保持資本充足率與流動性，為其發(fā)展前景奠定良好的基礎。（2）由于現(xiàn)階段商業(yè)銀行受到經(jīng)營及投資活動的權(quán)益風險與商品風險較小，建議商業(yè)銀行可以創(chuàng)新經(jīng)營模式，提升業(yè)務創(chuàng)造力，盡量減弱依托利差的盈利模式，著眼于中間業(yè)務，為社會提供結(jié)算、代理、擔保、承諾、信托、租賃、基金托管、咨詢顧問、衍生金融工具交易等多種類的金融服務，以擴張其發(fā)展渠道。（3）我國應該謹慎調(diào)整利率，有效控制匯率，避免大幅波動，以降低商業(yè)銀行的市場風險，維護金融秩序的穩(wěn)定。（4）我國應加快利率市場化改革，加強商業(yè)銀行的股份制改革，適度放松對商業(yè)銀行的管控程度，將商業(yè)銀行交歸市場，以促進商業(yè)銀行的良性發(fā)展。

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