資源型企業(yè)海外并購(gòu)的績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)研究

王英哲

摘要：隨著世界經(jīng)濟(jì)政治一體化時(shí)代的到來(lái)，中國(guó)社會(huì)也面臨著企業(yè)的改造與升級(jí)。在我國(guó)，越來(lái)越多的企業(yè)選擇通過(guò)海外并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，同時(shí)促進(jìn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型與升級(jí)。尤其是對(duì)于資源型企業(yè)來(lái)說(shuō)，海外并購(gòu)成為一種實(shí)現(xiàn)資源戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要的方式之一。在進(jìn)行海外并購(gòu)的過(guò)程中，存在著許多獲益機(jī)遇的同時(shí)，也存在著不可預(yù)測(cè)的各種風(fēng)險(xiǎn)。在資源型企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)之前，一定要重視對(duì)于并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，順利實(shí)現(xiàn)資源型企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

關(guān)鍵詞：資源型企業(yè) 海外并購(gòu) 績(jī)效風(fēng)險(xiǎn)

前言

近年來(lái)中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)活動(dòng)越來(lái)越活躍，企業(yè)海外并購(gòu)受到業(yè)界廣泛關(guān)注。在海外并購(gòu)的過(guò)程中，關(guān)鍵環(huán)節(jié)是對(duì)海外并購(gòu)的績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)分析?？茖W(xué)的預(yù)測(cè)海外并購(gòu)的績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)有利于資源型企業(yè)對(duì)企業(yè)如何轉(zhuǎn)型升級(jí)有一個(gè)更好的把握。資源型企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)發(fā)展與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，就必須根據(jù)實(shí)際的情況選擇適合的發(fā)展道路，最終爭(zhēng)取在愈加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得發(fā)展，使企業(yè)符合市場(chǎng)發(fā)展的要求。因此了解海外并購(gòu)的相關(guān)信息十分重要，在具體的企業(yè)海外并購(gòu)過(guò)程中，一定要明確風(fēng)險(xiǎn)，重視績(jī)效的預(yù)測(cè)，實(shí)現(xiàn)資源型企業(yè)的升級(jí)與轉(zhuǎn)型，做到事半功倍。

一、資源型企業(yè)海外并購(gòu)的績(jī)效

績(jī)效就是指對(duì)企業(yè)或者個(gè)人在一定的環(huán)境和條件下工作的完成情況的評(píng)估，是企業(yè)所期望達(dá)到的效果。目前我國(guó)正面臨著資源型企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)問(wèn)題，許多企業(yè)都會(huì)選擇海外并購(gòu)，但是在海外并購(gòu)的過(guò)程中，也有許多資源型企業(yè)由于各種原因并沒(méi)有提升企業(yè)績(jī)效，反而走向了破產(chǎn)的道路。

海外并購(gòu)在某種程度上來(lái)說(shuō)并不是實(shí)現(xiàn)企業(yè)升級(jí)創(chuàng)新的最好方式，我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)起步晚，相關(guān)經(jīng)驗(yàn)積累少。雖然并購(gòu)成功會(huì)提升企業(yè)績(jī)效，但海外并購(gòu)程序復(fù)雜，需要有成熟的并購(gòu)方案與策略，要重視運(yùn)用恰當(dāng)?shù)姆绞竭M(jìn)行海外并購(gòu)，在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中獲得成功。在進(jìn)行海外并購(gòu)的過(guò)程中應(yīng)該不斷借鑒國(guó)際成功經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)并購(gòu)中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)進(jìn)行相應(yīng)的策略應(yīng)對(duì)，最終實(shí)現(xiàn)績(jī)效的提升。

二、資源型企業(yè)海外并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)

（一）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

在資源型企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)的過(guò)程中，首先面臨的就是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。只有在并購(gòu)價(jià)格方面達(dá)成基本致的共識(shí)才能夠邁出海外并購(gòu)的第一步，但是在具體的并購(gòu)操作中會(huì)存在著各種影響并購(gòu)價(jià)格的因素，例如并購(gòu)雙方的財(cái)務(wù)狀況不協(xié)調(diào)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力不平衡、企業(yè)的技術(shù)實(shí)力不對(duì)等等。

依據(jù)近幾年我國(guó)的海外并購(gòu)方案來(lái)說(shuō)，普遍都存在著定價(jià)過(guò)高的問(wèn)題。定價(jià)的不準(zhǔn)確也是多種方面的因素共同作用的結(jié)果。資源型企業(yè)，一方面沒(méi)有太豐富的海外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，另一方面還沒(méi)有形成企業(yè)海外并購(gòu)的成熟制度與方案，造成在具體的海外并購(gòu)過(guò)程中定價(jià)出現(xiàn)問(wèn)題，致使其無(wú)法開(kāi)展其他并購(gòu)事宜。

（二）政治風(fēng)險(xiǎn)

在資源型企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)的過(guò)程中，還要考慮到宏觀的政治環(huán)境給并購(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。海外并購(gòu)不同于國(guó)內(nèi)企業(yè)的合并與收購(gòu)，需要考慮到政治環(huán)境，預(yù)測(cè)并購(gòu)中存在的政治風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于資源型企業(yè)來(lái)說(shuō)更要考慮到海外并購(gòu)的政治風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)一些西方國(guó)家大肆宣揚(yáng)中國(guó)的發(fā)展會(huì)威脅到世界的和平，使得中國(guó)對(duì)外的形象受到影響，后對(duì)我國(guó)的一些資源型企業(yè)的海外并購(gòu)造成了一定程度的影響。因此，在進(jìn)行海外并購(gòu)之前，一定要進(jìn)行全方位的風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)與評(píng)估，提前制定恰當(dāng)?shù)牟呗赃M(jìn)行各個(gè)方面風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，才是正確的選擇。

（三）法律風(fēng)險(xiǎn)

在進(jìn)行海外并購(gòu)的過(guò)程中，由于各個(gè)國(guó)家的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同，因此其法律環(huán)境也會(huì)很大的不同。各個(gè)國(guó)家都會(huì)針對(duì)海外并購(gòu)制定相應(yīng)的法規(guī)與政策，以防其他國(guó)家給本國(guó)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)方面、政治方面的威脅。美國(guó)針對(duì)海外并購(gòu)就有嚴(yán)格的法律規(guī)范。在這方面，我國(guó)還沒(méi)有形成專門的法律規(guī)范。

在海外并購(gòu)過(guò)程中要對(duì)于并購(gòu)企業(yè)所在國(guó)家的法律有具體的了解，以免在并購(gòu)方案執(zhí)行過(guò)程中，讓他國(guó)的法律鉆空子，最終會(huì)造成并購(gòu)失敗的嚴(yán)重后果。因此，執(zhí)行海外并購(gòu)之前，首先要熟知并購(gòu)國(guó)家的法律，然后在根據(jù)法律規(guī)范制定完善的并購(gòu)方案，這樣才可以保障最終的并購(gòu)成功。

三、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提升海外并購(gòu)績(jī)效的途徑

首先要強(qiáng)化資源型企業(yè)對(duì)于突發(fā)政治事件的應(yīng)對(duì)能力，只有制定正確的規(guī)避并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的方案，才能夠保證海外并購(gòu)的順利完成。雖然企業(yè)不會(huì)參與到實(shí)際的政治事件的解決中，但是企業(yè)可以制定正確的方式規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)，提高并購(gòu)成功的幾率。企業(yè)可以選擇購(gòu)買投資保險(xiǎn)，這樣可以有效地將政治風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到第三方的機(jī)構(gòu)中去，在一定程度上保障了并購(gòu)的實(shí)施。同時(shí)，資源型企業(yè)要做到適當(dāng)決策，重視風(fēng)險(xiǎn)控制。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)在提前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)時(shí)一定要做到避免已知風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展，降低未知風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率，這樣才可以對(duì)于海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)全方面的掌控。除此之外，企業(yè)還要重視對(duì)于其長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的制定，包括一定要制定出科學(xué)合理、符合實(shí)際情況的海外并購(gòu)戰(zhàn)略，這對(duì)于企業(yè)在海外的發(fā)展尤為重要。

結(jié)語(yǔ)：同其他企業(yè)相比，資源型企業(yè)在進(jìn)行海外并購(gòu)時(shí)會(huì)存在著更多的風(fēng)險(xiǎn)與阻礙。所以研究資源型企業(yè)在海外并購(gòu)過(guò)程中的績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)，有利于對(duì)于企業(yè)的海外并購(gòu)情況有個(gè)全面的了解，同時(shí)也有利于企業(yè)正視各種并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，并制定完備的海外并購(gòu)策略，只有這樣才可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的并購(gòu)成功，才能夠保障企業(yè)進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)。