ERP沙盤模擬的杜邦分析實例應(yīng)用

王榮+徐港+林文靜+李爽+應(yīng)紀(jì)鍵

[摘要]如今越來越多的高校開設(shè)了ERP沙盤模擬實驗這一課程，我們發(fā)現(xiàn)，實驗過程中學(xué)生更加注重運(yùn)營生產(chǎn)，對于企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營雖然一直是精打細(xì)算，但卻不是通過對企業(yè)的財務(wù)進(jìn)行分析得出真正有效的未來發(fā)展決策。筆者通過從某次質(zhì)量較高的模擬實驗中得出的經(jīng)驗數(shù)據(jù)來看，通過運(yùn)用杜邦分析體系對本次數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合性研究分析，進(jìn)而幫助學(xué)生更好地理解財務(wù)的概念、理論以及研究方法，以便更好地在實驗中利用專業(yè)知識來進(jìn)行創(chuàng)新與經(jīng)營。

[關(guān)鍵詞]ERP沙盤模擬；杜邦分析；創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)；經(jīng)營分析

[DOI]1013939/jcnkizgsc201714367

1引言

創(chuàng)新是一個民族的靈魂，只有不斷創(chuàng)新，民族才能不斷進(jìn)步，只有不斷培養(yǎng)高素質(zhì)的創(chuàng)新型人才，才能為以后建成創(chuàng)新型國家奠定人才基礎(chǔ)，現(xiàn)在高校學(xué)生成為推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要組成部分。[1]為了讓學(xué)生更好地在將來創(chuàng)業(yè)或工作時能靈活運(yùn)用在學(xué)校學(xué)習(xí)到的專業(yè)知識，許多高校都漸漸地引進(jìn)了像ERP沙盤模擬這樣的實踐課程。[2]通過實踐課程，學(xué)生可以了解一個虛擬企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營環(huán)節(jié)，可以在模擬中學(xué)會如何運(yùn)用專業(yè)知識來進(jìn)行實際的分析決策，提高學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力。[3]

2ERP沙盤模擬實驗及杜邦分析體系

21ERP沙盤模擬實驗

ERP模擬沙盤是針對代表性先進(jìn)企業(yè)經(jīng)營與管理技術(shù)——ERP（企業(yè)資源計劃系統(tǒng)）設(shè)計角色體驗的實驗平臺。模擬沙盤按照制造企業(yè)的職能部門劃分為營銷與規(guī)劃中心、生產(chǎn)中心、物流中心和財務(wù)中心，通過部門劃分將企業(yè)運(yùn)營所處的內(nèi)外環(huán)境抽象為一系列的規(guī)則。在實驗中，每組不超過5人，模擬經(jīng)營6年，小組成員分別擔(dān)任CEO、營銷總監(jiān)、財務(wù)總監(jiān)、運(yùn)營總監(jiān)、采購總監(jiān)等主要角色。[4]每組代表不同的企業(yè)，是同一行業(yè)中的競爭對手，各組成員必須通過分析市場產(chǎn)品需求預(yù)測和觀察計算主要競爭對手的生產(chǎn)經(jīng)營動向來決定本企業(yè)的產(chǎn)品、市場、營銷、融資等短、中、長期策略。[5]每年末用會計報表結(jié)算經(jīng)營結(jié)果，分析經(jīng)營成果，制訂改進(jìn)方案，繼續(xù)經(jīng)營下一年。

22杜邦分析

杜邦分析法是一種用來評價公司贏利能力和股東權(quán)益回報水平，從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。[6]杜邦分析體系最初由美國杜邦公司創(chuàng)造，它的基本方法就是把各個企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率通過一定方法進(jìn)行分解，變?yōu)槎囗椮攧?wù)比率成績的形式，這樣可以更方便地對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行深入分析比較。杜邦分析的數(shù)據(jù)直接來源于資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表等基礎(chǔ)的資料，通過自上而下的分析歸納，為提高公司的經(jīng)濟(jì)效益改善經(jīng)營管理提供解決方案和指導(dǎo)。[7]

3利用杜邦財務(wù)分析體系進(jìn)行實例分析

杜邦財務(wù)分析可以解釋指標(biāo)變動的原因和變動趨勢，通過分析還得出企業(yè)接下來的優(yōu)化發(fā)展決策。下面以某次高質(zhì)量沙盤模擬實驗中參與實驗的有代表性的22、25小組的經(jīng)營狀況進(jìn)行分析，說明杜邦財務(wù)分析在ERP沙盤經(jīng)營實驗中的應(yīng)用。

31市場整體分析

通過對比賽的數(shù)據(jù)以及市場產(chǎn)品需求情況進(jìn)行整理之后，我們可以得出，市場在第五年發(fā)生緊縮，市場前期很大，第二年市場容量達(dá)到了組均20以上產(chǎn)品，第三年市場容量達(dá)到組均將近40個產(chǎn)品，后期市場則開始縮水，規(guī)模和利潤都有一定的下降，特別是在第五年尤其明顯。

32破產(chǎn)小組個例分析

凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的指標(biāo)，考慮了籌資方式對企業(yè)獲利能力的影響，反映的是企業(yè)經(jīng)營能力、財務(wù)決策和籌資方式等多種因素的共同影響的結(jié)果。凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，企業(yè)22的凈資產(chǎn)收益率在第二、三年間降低了一半以上，從數(shù)據(jù)可以看出，主要原因是銷售凈利率的大幅下降。此外，權(quán)益乘數(shù)也有所上升，企業(yè)負(fù)債程度大，財務(wù)風(fēng)險程度大。公司的權(quán)益乘數(shù)一直處于3～5之間，即負(fù)債率在60%～80%，屬于激進(jìn)戰(zhàn)略企業(yè)，若此時CEO仍不能準(zhǔn)確掌握市場情況，把握公司目前的經(jīng)營狀況，公司不久將資不抵債，面臨破產(chǎn)。之后幾年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及銷售凈利的秩序降低，資產(chǎn)的利用一年不如一年，公司市場競爭力越發(fā)減小，喪失發(fā)展?jié)摿?，最終權(quán)益乘數(shù)為負(fù)，用戶破產(chǎn)。22小組第1～5年財務(wù)比率見下表。

33經(jīng)營良好小組個例分析

與22采取完全不同的開局方式，25企業(yè)采取滿貸（規(guī)則貸款額度為初始權(quán)益666的3倍）開局，因此，第一年資產(chǎn)負(fù)債率相當(dāng)高，由此也導(dǎo)致前兩年資產(chǎn)收益率低于多數(shù)競爭對手，后兩年則相對之前有了明顯的提升，企業(yè)利用資金獲取的利潤更加多了。根據(jù)比賽規(guī)則，第三年貸款較一、二年增加的更多，企業(yè)在第三年已經(jīng)回收了所有的股東資本，貸款增加，而資產(chǎn)負(fù)債率降低，由此可得出，企業(yè)資產(chǎn)增加的速度大于負(fù)債增加的速度，即流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)較之前增加，企業(yè)正在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，獲取更多的利潤。由于第五年市場緊縮，企業(yè)在第五年銷售凈利率為負(fù)，但相對于其他虧本更多的企業(yè)。由于財務(wù)杠桿的原因，企業(yè)在收益較好的第三、四年，高負(fù)債的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)雖使投資者承擔(dān)了極高的風(fēng)險，但也能使投資者獲得更多潛在報酬。

凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

以上三個指標(biāo)的共同影響，使得凈資產(chǎn)收益率降低了2405%，因此，企業(yè)經(jīng)過第五年，應(yīng)該在對市場情況以及本身市場份額進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，改變廣告策略，降低各項成本以提升銷售凈利率，同時考慮賬期原因，保持自身較高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這樣可以使銷售凈利率得到提升，進(jìn)而提高凈資產(chǎn)收益率。

4結(jié)論

通過以上分析可知，在經(jīng)過杜邦財務(wù)分析體系的自上而下的綜合分析后，可知每個財務(wù)指標(biāo)在水平和垂直結(jié)構(gòu)之間的各種關(guān)系，進(jìn)而得知各個主要指標(biāo)變動可能的影響因素是什么，這樣可以為各個企業(yè)進(jìn)行優(yōu)化經(jīng)濟(jì)效益提供科學(xué)的、數(shù)據(jù)化的決策。[8]對于參與沙盤模擬競賽的人來說，杜邦分析這種偏重企業(yè)所有者權(quán)益利益的財務(wù)分析方法甚為合適，但在實際的經(jīng)營管理、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中，仍然存在一定程度的局限性。[9]傳統(tǒng)的杜邦分析的方法適用于公司盈余結(jié)構(gòu)單一的制造型產(chǎn)業(yè)，然而伴隨著當(dāng)代社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，各個企業(yè)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)容日漸繁雜，越來越多企業(yè)會存在多樣化的投資活動，因此，杜邦分析也就存在了局限性。大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)時，不僅需要增強(qiáng)自身的閱歷，也需要熟悉掌握應(yīng)用杜邦分析法這一經(jīng)典原理。

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[基金項目]天津市大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練項目（項目編號：201610059066）。