企業(yè)融資租賃的風(fēng)險管理研究

李笑寧

摘 要：在企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展的過程中，融資租賃是企業(yè)緩解資金現(xiàn)金流緊張的一種重要手段，融資租賃具有融資與生產(chǎn)的雙重特點，能將資本市場、金融市場與產(chǎn)業(yè)市場進行有機融合，實現(xiàn)資金提供方、設(shè)備提供方、融資租賃企業(yè)和融資需求方等多方共贏。在激烈的市場競爭中，融資租賃是企業(yè)共享共贏發(fā)展的基礎(chǔ)和主要形式，是企業(yè)尋求外部力量支撐的重要象征。但在融資租賃的過程中，需要數(shù)個企業(yè)參與，同時還要受到當(dāng)前經(jīng)濟形式、經(jīng)濟政策及市場法規(guī)等多方面的制約和約束。并且，在企業(yè)融資租賃的過程中，會有一定的風(fēng)險，要采取關(guān)鍵措施來加強其風(fēng)險研究與管理。

關(guān)鍵詞：融資租賃 風(fēng)險研究 風(fēng)險管理

中圖分類號：F273 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）07（a）-084-02

融資租賃是企業(yè)在激烈的市場競爭中，緩解資金壓力的一種有效的手段。融資租賃需要多個參與者共同完成。對于融資企業(yè)而言，他們可能通過融資協(xié)議來獲得充裕的現(xiàn)金流，而對于提供融資需求的企業(yè)而言，在企業(yè)融資的過程中，也能夠獲得一定的收益和權(quán)利。從這方面來講，企業(yè)的融資租賃是一種雙贏的行為，是一種共享共贏的科學(xué)方式。但由于在企業(yè)融資租賃的過程中，參與環(huán)節(jié)眾多，參與者眾多，同時再加上市場政策、法規(guī)以及整體宏觀經(jīng)濟形勢的影響等，都會在一定程度上增加企業(yè)融資租賃的風(fēng)險。實踐證明，在企業(yè)融資租賃的過程中，往往潛藏著一些法律風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險等?；诖?，在企業(yè)融資租賃的過程中，必須加強風(fēng)險管理與研究，運用科學(xué)有效的手段，不斷降低甚至規(guī)避企業(yè)融資租賃過程中可能潛藏著的風(fēng)險，更好地維系參與多方的利益訴求，確保市場經(jīng)濟的平穩(wěn)快速發(fā)展。

1 企業(yè)融資租賃的優(yōu)勢分析

企業(yè)融資租賃是企業(yè)緩解現(xiàn)金流的一種主要的手段，特別是對于廣大中小企業(yè)而言，通過融資租賃的方式，能夠獲得充裕的現(xiàn)金支持，確保中小企業(yè)的快速穩(wěn)定發(fā)展。企業(yè)在融資租賃的過程中，運用這種手段具有非常明顯的優(yōu)勢。雖然企業(yè)在融資租賃的過程中，可能是租賃到企業(yè)發(fā)展急需的各類機械設(shè)備，但這些機械設(shè)備的現(xiàn)金流制造能力是非常優(yōu)越的，而且在較長的租賃期終時，機械設(shè)備將歸承租企業(yè)所有，這是傳統(tǒng)的租賃業(yè)務(wù)具有非常明顯的差異。

一方面，企業(yè)在融資租賃的過程中，可以避免繁復(fù)的資質(zhì)審核，降低租賃的門檻。相比商業(yè)銀行的貸款，融資租賃的方式無需企業(yè)提供豐富的資質(zhì)信息，也無需企業(yè)進行抵押貸款。在實際的操作過程中，僅需企業(yè)將租賃的機械設(shè)備及各類生產(chǎn)物質(zhì)資料作為擔(dān)保物，這就極大程度地緩解了企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)金流。另一方面，企業(yè)在融資租賃的過程中，企業(yè)所面臨的還款情況是相對比較寬松的。融資租賃往往都屬于中長期的期限，企業(yè)所要面對的還款期限是較為寬松的。企業(yè)在融資租賃的過程中，所租賃的機械設(shè)備雖然有一定的使用壽命，但在較長的租賃期間內(nèi)，企業(yè)完全可以運用機械設(shè)備所帶來的現(xiàn)金流或者相關(guān)收益來支付租賃費用。這不僅緩解了企業(yè)發(fā)展的壓力，同時也能夠為企業(yè)帶來相對優(yōu)良的收益。此外，在租金支付的過程中，特別是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，當(dāng)需要租賃外國設(shè)備時，往往采用固定利率計算租金，這種支付方式還可以有效的規(guī)避利率風(fēng)險。當(dāng)然，為了兼顧考慮企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的季節(jié)性等因素，在融資租賃的過程中，租賃的方式會更加的人性化，可以結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營情況來適當(dāng)?shù)脑鰷p。最后，企業(yè)在融資租賃的過程中，還可以減少設(shè)備自行采購造成的時間拖沓、生產(chǎn)周期長等多個問題。融資租賃是融資與采購的統(tǒng)一，企業(yè)辦理融資租賃，可以快速地獲得生產(chǎn)經(jīng)營急需的設(shè)備，而且這種設(shè)備是當(dāng)前比較先進的。企業(yè)獲得生產(chǎn)資料后，即可以快速地投入生產(chǎn)經(jīng)營中。

2 企業(yè)融資租賃中潛藏著的風(fēng)險

相比銀行貸款，企業(yè)在融資租賃的過程中可以充分享受融資租賃的優(yōu)勢，快速獲得機械設(shè)備等生產(chǎn)資料，還可以靈活支付租賃租金。同時，在融資租賃的過程中，企業(yè)還可以較好地美化利潤報表，以充分獲得投資者的青睞。企業(yè)在辦理銀行貸款時，在資產(chǎn)負(fù)債表上會標(biāo)注大額度的負(fù)債信息，而辦理融資租賃，則是企業(yè)的一部分資產(chǎn)。企業(yè)在融資租賃的過程中，雖然能夠獲得相應(yīng)的優(yōu)勢，但因融資租賃受市場因素、政策因素、國際環(huán)境因素等影響比較大，企業(yè)在融資租賃的過程中，可能潛藏著比較大的風(fēng)險。

2.1 融資租賃行業(yè)先天缺陷帶來的風(fēng)險

融資租賃屬于新生事物，無論融資租賃企業(yè)還是尋租企業(yè)，在融資租賃業(yè)務(wù)辦理的過程中，都容易受到各類因素的影響和制約?；谌谫Y租賃行業(yè)發(fā)展的先天性缺陷和劣勢，使得融資租賃的參與方在實際業(yè)務(wù)銜接與辦理的過程中，很難全面掌握和分析可能遇到的風(fēng)險以及潛藏著的制約因素。在實踐操作中，由于融資行業(yè)先天不足可能帶來的風(fēng)險如下：第一，市場風(fēng)險。對于大部分尋租企業(yè)而言，他們租賃機械設(shè)備所生產(chǎn)的產(chǎn)品或者服務(wù)，是需要面向市場的。這部分產(chǎn)品或服務(wù)的市場占有率如何，市場是否飽和，消費者對于該企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)是否認(rèn)可等，都應(yīng)該是融資租賃過程中必須參考的信息。但在融資租賃的過程中，融資租賃企業(yè)基于眼前利益的考量，未能夠充分分析尋租企業(yè)的市場地位，盲目進行業(yè)務(wù)的辦理，這在一定程度上會滋生比較大的市場風(fēng)險，不僅尋租企業(yè)無法獲得相應(yīng)的市場收益，融資租賃公司也無法回收應(yīng)得的收益。第二，金融風(fēng)險。在融資租賃的過程中，出租方是以設(shè)備為標(biāo)的物的，通過租金的方式來實現(xiàn)收益。但在實際的操作過程中，若尋租方因市場經(jīng)營不善等無法繳納租金，甚至在融資租賃期間宣告破產(chǎn)，那么出租方只能通過回收機械設(shè)備來減少損失。但機械設(shè)備都具有相應(yīng)的使用周期，回收而來的機械設(shè)備可能因年代久遠(yuǎn)或者已經(jīng)被市場淘汰等，難以有效地租賃出去，這就在很大程度上增加了融資租賃公司的金融風(fēng)險。第三，人才風(fēng)險。在市場經(jīng)濟快速發(fā)展的今天，融資租賃業(yè)務(wù)需要專門化的人才來實施具體的工作，包括對尋租企業(yè)的調(diào)研，包括對市場行情的分析等，但當(dāng)前我國普遍缺乏專業(yè)化的融資租賃人才，這在很大程度上影響著融資租賃的專業(yè)性，使得融資租賃實踐中風(fēng)險多發(fā)。

2.2 融資租賃行業(yè)后天環(huán)境蘊藏著的風(fēng)險

融資租賃行業(yè)應(yīng)該屬于服務(wù)業(yè)的范疇，在我國的發(fā)展歷程相對比較短，直到1980年后才逐步在我國實施開來。在融資租賃行業(yè)發(fā)展的過程中，其制度建設(shè)、法律建設(shè)以及文化建設(shè)等都相對比較緩慢，這在很大程度上影響著融資租賃行業(yè)的快速發(fā)展，使得融資租賃行業(yè)風(fēng)險多發(fā)。第一，融資租賃行業(yè)的法律法規(guī)不健全，法律風(fēng)險突出。基于融資租賃業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展?fàn)顩r，現(xiàn)階段只有經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的專門性質(zhì)的融資租賃公司才可以開展業(yè)務(wù)，并且受法律保護。但隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，一些新興的融資租賃公司的出現(xiàn)已經(jīng)得到了市場的認(rèn)可和接受。但這些新生力量在發(fā)展業(yè)務(wù)的過程中，仍處于非法經(jīng)營的狀態(tài)中，難以受到法律的保護。特別是當(dāng)承租方惡意拖欠租金時，融資租賃公司維護自身的權(quán)力無法可依。第二，融資租賃企業(yè)的管理風(fēng)險比較嚴(yán)重。在融資租賃行業(yè)快速發(fā)展的過程中，系統(tǒng)完善的政策制度能夠切實維護融資租賃行業(yè)的利益，能夠推動融資租賃行業(yè)的快速發(fā)展。但當(dāng)前我國政府對于融資租賃行業(yè)缺乏準(zhǔn)確的認(rèn)識，使得一些政策制度、法律規(guī)范等難以深入地指導(dǎo)融資租賃行業(yè)的發(fā)展，甚至還會出現(xiàn)其阻礙性的一面。同時，在融資租賃行業(yè)的快速發(fā)展中，缺乏統(tǒng)一的管理機構(gòu)，這就容易出現(xiàn)“要么不管，要么都管”的亂象，不利于融資租賃行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展。第三，社會風(fēng)險的滋生，影響著融資租賃行業(yè)的科學(xué)發(fā)展。在融資租賃行業(yè)快速發(fā)展的過程中，社會對其的認(rèn)識和接受程度并不高。特別是對于大部分企業(yè)而言，在他們的發(fā)展觀念中，仍愿意選擇貸款購買機械設(shè)備的形式，而擔(dān)憂租用機械設(shè)備造成的生產(chǎn)風(fēng)險等。

3 企業(yè)融資租賃環(huán)節(jié)中的風(fēng)險控制措施

融資租賃業(yè)務(wù)能夠切實為企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展帶來急需的機械設(shè)備，有效緩解企業(yè)發(fā)展的資金困難。但由于各類風(fēng)險因素的存在，使得融資租賃行業(yè)的發(fā)展并不健康，嚴(yán)重影響著融資租賃行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展?；诖?，必須采取科學(xué)全面的風(fēng)險控制措施，全面規(guī)避融資租賃業(yè)務(wù)中潛藏著的風(fēng)險。

3.1 運用科學(xué)的管理方式，全面規(guī)避企業(yè)經(jīng)營中的多種風(fēng)險

融資租賃公司在經(jīng)營與發(fā)展的過程中，必須注重轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的管理觀念，運用科學(xué)化的管理方式，不斷提升融資租賃公司管理的科學(xué)性與精確性。一方面，融資租賃公司應(yīng)該優(yōu)化管理方式，不斷健全和完善內(nèi)部控制制度，使得融資租賃業(yè)務(wù)的開展更加科學(xué)、更有成效。融資租賃公司應(yīng)該充分結(jié)合市場情況及國家行業(yè)政策等，構(gòu)建完善的內(nèi)部組織機構(gòu)，明確各級組織的工作職責(zé)，落實嚴(yán)格的責(zé)任管理與控制制度。特別是在財務(wù)人員的篩選與培訓(xùn)上，要下足力氣，確保融資租賃公司的財務(wù)人員能夠在自身的工作崗位上，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的現(xiàn)金流問題，及時追蹤企業(yè)的運營資金。同時，為了規(guī)避融資租賃公司的經(jīng)營風(fēng)險，在機械設(shè)備的采購環(huán)節(jié)中，還應(yīng)該制定科學(xué)的采購制度，及時采購和補充最先進的、最有市場效率的機械設(shè)備，同時還成立采購資金池，實現(xiàn)機械設(shè)備采購?？顚Ｓ谩Ａ硪环矫?，融資租賃公司還應(yīng)該不斷優(yōu)化人才的素質(zhì)，培養(yǎng)和引入各類型的專業(yè)人才，加強市場分析與研判，強化市場推廣力度，確保尋租企業(yè)能夠更新觀念，全面延伸企業(yè)發(fā)展的融資之路。

3.2 構(gòu)建融資租賃的市場體系，健全和完善政策制度和法律規(guī)定

在融資租賃行業(yè)快速發(fā)展的過程中，政府部門應(yīng)該加強引導(dǎo)和規(guī)范，與此同時，政府部門的工作人員還應(yīng)該不斷提升對融資租賃的認(rèn)知，在全面分析市場需求的基礎(chǔ)上，構(gòu)建科學(xué)的融資租賃市場體系，加大宣傳推廣力度，提升社會對融資租賃的認(rèn)識，利用稅收等經(jīng)濟杠桿實現(xiàn)對融資租賃行業(yè)的科學(xué)化指導(dǎo)。針對融資租賃行業(yè)管理亂象及法律空白等風(fēng)險，政府部門還應(yīng)該在認(rèn)真研究、充分論證的基礎(chǔ)上，不斷完善法律法規(guī)的建設(shè)，拓寬融資租賃公司的準(zhǔn)入門檻，為市場經(jīng)濟帶來活力的融資租賃行業(yè)提供法律保護與支撐。此外，在融資租賃行業(yè)快速發(fā)展的當(dāng)前，政府部門還應(yīng)該結(jié)合實際情況，成立專門化的監(jiān)管部門，實現(xiàn)統(tǒng)一化管理和規(guī)范化管理。

4 結(jié)語

融資租賃作為金融領(lǐng)域中的一股新生力量，在發(fā)展的過程中因自身因素、市場因素、法律因素、政策因素等，潛藏著比較大的風(fēng)險。為了促進融資租賃業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，保護融資租賃公司和尋租方的合法利益，必須結(jié)合這些風(fēng)險，采取科學(xué)有效的調(diào)控措施，以推動融資租賃行業(yè)的快速穩(wěn)步發(fā)展。

參考文獻

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