互聯(lián)網(wǎng)金融下小微企業(yè)融資模式研究

王曉丹

DOI：10.16661/j.cnki.1672-3791.2016.27.062

摘 要：近幾年來(lái)，爆發(fā)了幾次世界范圍的金融危機(jī)，致使我國(guó)許多小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，艱難度日，甚至出現(xiàn)了沿海企業(yè)主紛紛跑路的現(xiàn)象。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生，為小微企業(yè)融資帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。該文就是在互聯(lián)網(wǎng)金融的大背景下，主要研究互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式給小微企業(yè)融資帶來(lái)的創(chuàng)新與變革，圍繞小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在問(wèn)題給予互聯(lián)網(wǎng)金融模式下小微企業(yè)融資發(fā)展的對(duì)策和建議。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)金融 信用 融資模式

中圖分類號(hào)：F276 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3791（2016）09（c）-0062-02

1 小微企業(yè)概念界定

眾所周知，企業(yè)是生產(chǎn)力發(fā)展到某一特定階段的必然產(chǎn)物，是一國(guó)（地區(qū)）經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的基本動(dòng)力，是市場(chǎng)供給的源泉。通常來(lái)講，企業(yè)是指在社會(huì)（市場(chǎng)）分工條件下，通過(guò)從事生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、服務(wù)等活動(dòng)以獲取最大利潤(rùn)的自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)組織?！靶∥⑵髽I(yè)”就是指“小型與微型企業(yè)的合稱之簡(jiǎn)化”表述。

2 小微企業(yè)傳統(tǒng)融資模式現(xiàn)狀分析

2.1 小微企業(yè)傳統(tǒng)融資概述

小微企業(yè)融資系統(tǒng)主要由一些金融融資機(jī)構(gòu)構(gòu)成，如銀行、基金、證券、信托、風(fēng)險(xiǎn)投資以及融資租賃等，這也構(gòu)成了當(dāng)今中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系下全部完整的融資方式。但是，除了一部分資信良好、資產(chǎn)規(guī)模大的小微企業(yè)可以從銀行或者債券、股票市場(chǎng)獲得融資資金之外，大部分只能憑借內(nèi)源資金進(jìn)行擴(kuò)大生產(chǎn)。融資現(xiàn)狀如下。

（1）互聯(lián)網(wǎng)融資。技術(shù)革命催生了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅猛發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)融資模式正在逐漸興起?；ヂ?lián)網(wǎng)融資是指借助著以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為渠道的云計(jì)算、移動(dòng)支付、大數(shù)據(jù)分析、搜索引擎以及電子商務(wù)等現(xiàn)代信息技術(shù)興起成熟的相異于直接融資的一種方式。

（2）互聯(lián)網(wǎng)融資的優(yōu)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式的載體是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，自20世紀(jì)90年代以來(lái)，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的成熟，金融 “觸網(wǎng)”與之融合。從早期的商業(yè)銀行興起的網(wǎng)銀業(yè)務(wù)、電子銀行等業(yè)務(wù)都可以看出互聯(lián)網(wǎng)和金融的完美融合。近些年來(lái)，這些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)無(wú)疑對(duì)傳統(tǒng)的商業(yè)銀行產(chǎn)生了較大的沖擊，一些商業(yè)銀行、證券機(jī)構(gòu)也紛紛更新業(yè)務(wù)緊跟時(shí)代步伐。

（3）互聯(lián)網(wǎng)融資與傳統(tǒng)融資相比的相異之處。各類型的互聯(lián)網(wǎng)融資模式的技術(shù)與信息基礎(chǔ)都是憑借著累積商家交易數(shù)據(jù)和信息匹配模式的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。在互聯(lián)網(wǎng)金融演變進(jìn)程中，各大金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)逐漸改變傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)模式，并轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)交易，而互聯(lián)網(wǎng)金融融資企業(yè)依據(jù)自建融資平臺(tái)顛覆了傳統(tǒng)的風(fēng)控機(jī)制，拓展了不同形式的融資模式。

2.2 小微企業(yè)傳統(tǒng)融資模式種類

基于我國(guó)小微企業(yè)不同的融資資金的來(lái)源手段，外源融資與內(nèi)源融資是我國(guó)企業(yè)融資的兩大渠道。

（1）企業(yè)初期以內(nèi)源融資方式為主，在傳統(tǒng)融資的方式里，銀行信貸一直作為小微企業(yè)傳統(tǒng)融資的主要渠道，小微企業(yè)貸款額度一般不超過(guò)五百萬(wàn)元人民幣，貸款時(shí)間為一個(gè)月到5年之間。

（2）企業(yè)成長(zhǎng)期以間接融資方式為主，間接融資方式是指企業(yè)利用資本市場(chǎng)中的金融中介機(jī)構(gòu)取得的融資資金，商業(yè)銀行貸款是當(dāng)前最主要的間接融資方式。在間接融資中，企業(yè)只是取得融資資金的使用權(quán)而并不擁有其所有權(quán)，其成本是需要按照規(guī)定定期還本付息。

（3）成熟期以直接融資方式為主，直接融資方式是指小微企業(yè)不通過(guò)任何融資中間方而直接在資金市場(chǎng)中獲得融資，直接融資方式有著極其嚴(yán)格的企業(yè)資產(chǎn)實(shí)力、盈利能力以及償債能力要求，小微企業(yè)獲得直接融資的門檻較高。

3 小微企業(yè)融資問(wèn)題分析

小微企業(yè)因其規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定、信用程度低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等自身缺點(diǎn)使得其在發(fā)展過(guò)程中無(wú)法從正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)獲取充足的融資資金，而且這一趨勢(shì)愈演愈烈?，F(xiàn)階段我國(guó)小微企業(yè)融資困境主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面。

3.1 融資角度的問(wèn)題

（1）融資申請(qǐng)難。在小微企業(yè)申請(qǐng)銀行等貸款過(guò)程中，因?yàn)槠洳唤∪男畔⑴稒C(jī)制與不暢通的信息渠道，資金持有者難以在短期內(nèi)快速準(zhǔn)確地辨別相關(guān)信息真實(shí)性。因此資金持有方一般通過(guò)增加貸款抵押物、提高融資貸款利息以及采取第三方擔(dān)保等方式來(lái)避免或減少不對(duì)稱信息給資金持有者所造成的損失與危害。

（2）融資成本高。當(dāng)前，我國(guó)大部分的小微企業(yè)所呈現(xiàn)的共同特征就是帶有濃厚的家族企業(yè)色彩，這些企業(yè)多任人唯親，沒(méi)有建立現(xiàn)代企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)與管理制度，尤其是對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)制度來(lái)說(shuō)，大部分企業(yè)財(cái)務(wù)信息混亂不透明，對(duì)于銀行等資金所有者所公開(kāi)的的財(cái)務(wù)信息與資料可信度較低。

（3）融資風(fēng)險(xiǎn)高。我國(guó)小微企業(yè)呈現(xiàn)出以下顯著的特征：市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻較低，企業(yè)總體資產(chǎn)規(guī)模較小，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況非常激烈，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較高。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)小微企業(yè)的通常情況下的平均壽命只有4年左右。

3.2 小微企業(yè)自身角度的問(wèn)題

（1）自有資金相對(duì)匱乏。現(xiàn)代公司的發(fā)展歷程表明，企業(yè)從無(wú)到有、從小變大，其持續(xù)發(fā)展主要依靠的資金源自不斷自我積累的資本，企業(yè)自身的資金是其不斷發(fā)展壯大的重要保證。

（2）小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范性差以及銀企之間的信息不對(duì)稱。因?yàn)槲覈?guó)小微企業(yè)絕大部分的資產(chǎn)規(guī)模都較小，創(chuàng)立時(shí)間較短，除了一部分的高科技創(chuàng)新型企業(yè)之外，大部分小微企業(yè)對(duì)于技術(shù)研發(fā)的投入資金少、技術(shù)更新?lián)Q代能力落后，存在較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）小微企業(yè)發(fā)展不成熟，信用程度低。這是小微企業(yè)無(wú)法獲得信貸資金的一個(gè)十分重要的內(nèi)部原因。小微企業(yè)因其經(jīng)營(yíng)管理不足、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、規(guī)模不大，容易受市場(chǎng)波動(dòng)的影響。

3.3 政府服務(wù)和政策環(huán)境存在的問(wèn)題

（1）缺乏對(duì)小微企業(yè)扶植的專門性管理服務(wù)機(jī)構(gòu)。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，為了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不斷地為小微企業(yè)的發(fā)展提供各項(xiàng)政策以及經(jīng)濟(jì)上的幫助，而我國(guó)的小微企業(yè)恰恰缺少像美國(guó)和日本這些國(guó)家成立的相應(yīng)機(jī)構(gòu)，及時(shí)地對(duì)小微企業(yè)提供幫助。

（2）法制建設(shè)欠缺。我國(guó)對(duì)于小微企業(yè)發(fā)展的環(huán)境以及政策支持監(jiān)督這些方面的管理都很不足，盡管在之前我國(guó)政府對(duì)于這一現(xiàn)象推出了很多相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行管理，然而執(zhí)行力度卻是不夠的。

4 互聯(lián)網(wǎng)金融模式下小微企業(yè)融資發(fā)展的對(duì)策

4.1 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)角度

（1）加強(qiáng)平臺(tái)建設(shè)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做金融行業(yè)應(yīng)該要突出自身的優(yōu)勢(shì)，不能丟失自己的核心優(yōu)勢(shì)，應(yīng)該將較大的精力放到推進(jìn)技術(shù)的創(chuàng)新和進(jìn)步上，采用平臺(tái)化的戰(zhàn)略，建立結(jié)合數(shù)據(jù)、渠道、技術(shù)的一個(gè)專業(yè)性的平臺(tái)。

（2）籌資應(yīng)實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。作為互聯(lián)網(wǎng)金融融資主體，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)在幫助小微企業(yè)籌集融資資金的同時(shí)，也應(yīng)該注重加強(qiáng)保護(hù)投資人合法權(quán)益，如此才能夠形成互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)投融資圈子的良性循環(huán)，從而吸引更多民間投資。

4.2 小微企業(yè)角度

小微企業(yè)要建立信用觀念，保持良好的信用記錄，提高企業(yè)的信用等級(jí)。信用是企業(yè)寶貴的無(wú)形資產(chǎn)，其很大程度上影響了小微企業(yè)能否獲得融資。小微企業(yè)應(yīng)不斷提升自身的業(yè)績(jī)水平，完善誠(chéng)信體系，維護(hù)自身形象，為構(gòu)建一個(gè)良好的融資信用體系而不斷努力。

4.3 國(guó)家政策角度

（1）加強(qiáng)監(jiān)管力度。對(duì)于主要業(yè)務(wù)開(kāi)展在線上服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)與公司，應(yīng)依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，所以需要網(wǎng)監(jiān)、銀監(jiān)等多個(gè)部門來(lái)共同管理企業(yè)網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)。銀監(jiān)會(huì)需要加強(qiáng)與給予互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的管理與指導(dǎo)，同時(shí)定期檢查互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，就是發(fā)現(xiàn)潛在的運(yùn)營(yíng)、技術(shù)以及法律風(fēng)險(xiǎn)等。

（2）健全法律法規(guī)。必須加快建設(shè)和完善互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律法規(guī)，從法律層面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念、市場(chǎng)準(zhǔn)入制度、組織形式、機(jī)構(gòu)性質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍、系統(tǒng)的安全性及權(quán)利與義務(wù)職責(zé)明細(xì)加以清晰定位和明確界定。

（3）建立健全社會(huì)誠(chéng)信體制建設(shè)。作為社會(huì)誠(chéng)信體制與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制關(guān)鍵構(gòu)成因素，社會(huì)信用體系是以規(guī)范、法律、法規(guī)和契約為主要依據(jù)，基于個(gè)人的信用網(wǎng)絡(luò)設(shè)施基礎(chǔ)和信用記錄，依托于信用服務(wù)體系和信用信息合規(guī)，弘揚(yáng)社會(huì)成員守信激勵(lì)以及失信懲罰約束的機(jī)制。

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