吉利汽車的全球并購(gòu)

2016年第一季度，沃爾沃業(yè)績(jī)欣欣向榮，坐擁沃爾沃的吉利集團(tuán)樂開了花。沃爾沃汽車集團(tuán)實(shí)現(xiàn)盈利31億瑞典克朗（折合人民幣約24.7億元），利潤(rùn)率達(dá)7.5%，一名曾在福特任職多年的高管表示，“沃爾沃已經(jīng)回到了比較好的狀態(tài)?！?/p>

回顧歷史，2008年金融危機(jī)爆發(fā)，美國(guó)汽車三巨頭里面，通用面臨破產(chǎn)，所幸得到美國(guó)政府伸出援手；克萊斯勒則被菲亞特收購(gòu)了，福特也出現(xiàn)了巨額虧損，沃爾沃成為福特“棄車保帥”計(jì)劃中的一部分。2010年，來自中國(guó)的黑馬——吉利汽車集團(tuán)以18億美元從福特手上全資收購(gòu)了沃爾沃，取得沃爾沃轎車全數(shù)股權(quán)與相關(guān)資產(chǎn)。華麗地上演了一場(chǎng)“平民迎娶公主”的好戲。

有人說，吉利收購(gòu)沃爾沃，一方面是為了把它的核心技術(shù)拿過來用在自主品牌汽車的研發(fā)中；另一方面，吉利是想通過沃爾沃在全球市場(chǎng)豪華汽車品牌的地位，提升吉利的品牌影響力。因此，吉利在成功實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品設(shè)計(jì)、技術(shù)研發(fā)以及品牌形象上的升級(jí)之余，也幫助沃爾沃逐步實(shí)現(xiàn)全球復(fù)興的計(jì)劃，重新走上了豪華汽車品牌的發(fā)展正軌。

有了吉利作為其堅(jiān)實(shí)后盾，沃爾沃的復(fù)興之路走得有聲有色。以現(xiàn)款旗艦SUV車型XC90為例，該車有將近10年沒有換代的經(jīng)歷，期間推出的車型也只是小改款，當(dāng)2015款新一代XC90推出后，人們驚呼，兩代車的設(shè)計(jì)差距甚遠(yuǎn)，沃爾沃有了脫胎換骨的變化。

吉利汽車的背景

吉利汽車控股集團(tuán)（Geely Automobile Holding Group）是以汽車及汽車零部件生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主的大型民營(yíng)企業(yè)，由臺(tái)州民營(yíng)企業(yè)家李書福于1986年創(chuàng)辦。自吉利1997年進(jìn)入汽車制造領(lǐng)域以來，以低價(jià)、生產(chǎn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)和不斷的創(chuàng)新，快速成長(zhǎng)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)型轎車的主力品牌，連續(xù)八年進(jìn)入中國(guó)汽車行業(yè)十強(qiáng)。

吉利的經(jīng)營(yíng)路線，是以“低價(jià)”式進(jìn)軍汽車市場(chǎng)。相對(duì)于國(guó)際先進(jìn)的技術(shù)，中國(guó)的汽車業(yè)仍處于初級(jí)階段，不足以和國(guó)際高端車型媲美和抗衡。所以，吉利公司選擇了“低端車型”作為市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的主力產(chǎn)品。然而，在中階、高階汽車的投入上也持續(xù)不斷。

吉利于2007年起推動(dòng)轉(zhuǎn)型計(jì)劃，將原本戰(zhàn)略“造老百姓買得起的好車”，改成“造最安全、最節(jié)能、最環(huán)保的好車”，從技術(shù)上質(zhì)量上和各種理念上進(jìn)行整體改變。吉利的造車哲學(xué)在滿足中國(guó)人擁有自主品牌汽車的需求下以規(guī)模生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)達(dá)到用較低的價(jià)格去滿足較大市場(chǎng)的消費(fèi)需求，并對(duì)汽車消費(fèi)的市場(chǎng)邊界進(jìn)行了重新界定，將原來被排除在外的普羅大眾重新考慮進(jìn)來，并承諾要為其提供高性價(jià)比的汽車。

2009年吉利汽車嘗試多品牌戰(zhàn)略，一口氣推出“帝豪、全球鷹和英倫”三大品牌，期望于2015年實(shí)現(xiàn)150萬輛的龐大夢(mèng)想。這是一個(gè)冒險(xiǎn)的決定，一旦產(chǎn)品的研發(fā)和投產(chǎn)不能趕上這個(gè)龐大的品牌導(dǎo)入計(jì)劃，三個(gè)獨(dú)立而且分散的管道就馬上會(huì)面臨缺少產(chǎn)品線的沖擊。后來由于產(chǎn)品的匱乏，促使吉利回歸一個(gè)吉利戰(zhàn)略。

2012年，吉利控股集團(tuán)以總營(yíng)業(yè)收入233.557億美元進(jìn)入世界500強(qiáng)，成為唯一入圍的中國(guó)民營(yíng)汽車企業(yè)。

吉利的發(fā)展戰(zhàn)略是總體跟隨世界汽車工業(yè)發(fā)展大趨勢(shì)、局部超越（著重于人才跟創(chuàng)新）、重點(diǎn)突破（包括汽車安全技術(shù)、發(fā)動(dòng)機(jī)和變速器等核心零組件技術(shù)）、招賢納士、合縱連橫、后來居上。成功進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，拋棄了低價(jià)戰(zhàn)略，打技術(shù)戰(zhàn)、質(zhì)量戰(zhàn)、品牌戰(zhàn)、服務(wù)戰(zhàn)、企業(yè)道德戰(zhàn)，絕不打價(jià)格戰(zhàn)。吉利汽車的產(chǎn)品每年整體的價(jià)格比上年度提升5000元人民幣，主要來自新產(chǎn)品的高附加值和創(chuàng)新技術(shù)應(yīng)用。

吉利汽車的全球購(gòu)并進(jìn)程

為滿足全球化快速發(fā)展的需求，吉利先后購(gòu)入英國(guó)出租車公司錳銅超過50%的股份，收購(gòu)澳大利亞知名汽車變速箱制造商DSI，并與美國(guó)江森自控和法國(guó)佛吉亞簽訂全球戰(zhàn)略合作協(xié)議，讓吉利汽車充滿全球智慧。

入主英國(guó)錳銅公司

英國(guó)錳銅公司（Manganese Bronze Holdings PLC， MBH），這家擁有七十多年歷史的英國(guó)公司，前身為輪船螺旋槳推進(jìn)器制造商，后來收購(gòu)了英國(guó)黑色出租車的車身制造商Carbodies公司，成了英國(guó)經(jīng)典出租車的繼承者。錳銅的出租車業(yè)務(wù)雖然悠久，但盛名之下其實(shí)難副，于2005年，止住了長(zhǎng)達(dá)四年的虧損，但利潤(rùn)與銷量依舊沒有起色。因此錳銅不得不另覓出路，與吉利的合作為必然之勢(shì)。

2006年，吉利收購(gòu)英國(guó)錳銅公司23%股權(quán)，成為大股東，開創(chuàng)中國(guó)汽車控股外國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)先河。吉利董事長(zhǎng)李書福代表吉利汽車在香港上市的公司、上海華普與英國(guó)錳銅簽署合資生產(chǎn)英倫黑色出租車協(xié)議——TX4，并在上海建立合資企業(yè)——上海英倫帝華公司，同時(shí)向英國(guó)錳銅公司返銷KD零件，在英國(guó)考文垂工廠進(jìn)行組裝，銷往歐洲各國(guó)。

2013年吉利集團(tuán)正式對(duì)外宣布完全收購(gòu)英國(guó)錳銅控股旗下核心的倫敦出租車業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，并將其更名為倫敦出租車有限公司。擁有了這家英國(guó)的百年汽車企業(yè)的核心資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，全面恢復(fù)新品研發(fā)，為拓展歐洲市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)。收購(gòu)?fù)瓿珊螅闹匦氖菍㈠i銅控股（倫敦出租車有限公司）現(xiàn)有產(chǎn)品和新產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售以及售后服務(wù)恢復(fù)到托管之前的水平，這包括繼續(xù)在錳銅控股考文垂工廠進(jìn)行TX4車型的組裝。吉利收購(gòu)英國(guó)錳銅公司，造就雙贏的局面。這一起收購(gòu)為錳銅公司帶來了快速的發(fā)展，獲得了低成本的零件和廣闊的市場(chǎng)前景；吉利則獲得了錳銅的百年經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)秀的品牌，在國(guó)際化上邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。

收購(gòu)澳大利亞DSI變速器公司

澳大利亞DSI變速器公司（Drivetrain System International Holding Pty. Ltd.）是一家集研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造于一體的全球第二大變速箱公司：一家擁有80多年歷史的自動(dòng)變速器生產(chǎn)廠家，具有深厚的技術(shù)積累與經(jīng)驗(yàn)傳承，是美國(guó)福特、韓國(guó)雙龍、印度馬新爵的供貨商。受2008年世界金融危機(jī)的影響，福特等公司市場(chǎng)大幅度萎縮，不向DSI下訂單，致使其資金鏈斷裂，破產(chǎn)。

吉利董事長(zhǎng)李書福和吉利高層得知DSI破產(chǎn)消息，覺得機(jī)不可失，進(jìn)行DSI購(gòu)并。吉利收購(gòu)后改變了它的商業(yè)模式，DSI由一個(gè)獨(dú)立變速箱公司變成吉利集團(tuán)內(nèi)部的自動(dòng)變速器公司，訂單得到保障。雖然吉利先前已經(jīng)具備了轎車手動(dòng)和自動(dòng)變速器的開發(fā)技術(shù)，但與國(guó)際水平相比仍有差距。收購(gòu)DSI取得自動(dòng)變速器的先進(jìn)技術(shù)，對(duì)吉利整體技術(shù)水準(zhǔn)的提升，具有關(guān)鍵性的作用。

2009年完成購(gòu)并之后，吉利很快派出15名工程師前往澳大利亞研發(fā)基地，并在國(guó)內(nèi)安排了30人同步開發(fā)研究。吉利在保留澳大利亞DSI原有研發(fā)生產(chǎn)體系的基礎(chǔ)上，還將DSI成熟的6速自動(dòng)變速器技術(shù)引進(jìn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)。2011年，DSI在中國(guó)的第一家工廠在湘潭基地建成投產(chǎn)，用與澳大利亞相同的技術(shù)和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)組織生產(chǎn)，現(xiàn)在吉利的各級(jí)別汽車搭載的都是DSI的6AT自動(dòng)變速器。這在很大程度上打破了外資、合資品牌在汽車核心零件中的壟斷地位。收購(gòu)澳大利亞DSI公司對(duì)于吉利有重大的戰(zhàn)略意義，它拓寬了吉利自動(dòng)變速箱的產(chǎn)品線，改變了中國(guó)轎車行業(yè)自動(dòng)變速器產(chǎn)業(yè)空白的局面，實(shí)現(xiàn)了本土化采購(gòu)。

吉利希望DSI自動(dòng)變速器不但裝配吉利旗下整車，還要出售給國(guó)內(nèi)其他汽車整車企業(yè)。但作為吉利競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的其他自主品牌汽車企業(yè)在采購(gòu)DSI 產(chǎn)品時(shí)相對(duì)謹(jǐn)慎，致使DSI業(yè)務(wù)拓展上受到制約。吉利汽車在2014年底出售DSI公司61%的股份給獨(dú)立汽車零配件制造商寧波雙林汽車部件股份有限公司，金沙江創(chuàng)投境外公司收購(gòu)29%的股份，吉利控股集團(tuán)旗下公司僅留有10%股權(quán)。讓中國(guó)其他自主汽車能放心采購(gòu)DSI的變速箱，并培育中國(guó)自動(dòng)變速器產(chǎn)業(yè)鏈。

購(gòu)并高端汽車品牌沃爾沃轎車

二十世紀(jì)末，沃爾沃靠著卓越的安全性和品牌知名度，在國(guó)際市場(chǎng)上占據(jù)了一席之地。此時(shí)，福特看上了沃爾沃的品牌效益，并邀約收購(gòu)。1999年，福特宣布以64.5億美元收購(gòu)這個(gè)瑞典國(guó)民品牌。但收購(gòu)后的沃爾沃卻迅速走向衰弱。由于2008的金融危機(jī)，福特戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，沒有余力再照顧旗下諸多品牌，必須將資源完全挹注在福特品牌上。轉(zhuǎn)向“一個(gè)福特（One Ford）”的戰(zhàn)略，透過資源整合，對(duì)創(chuàng)新技術(shù)及資源利用達(dá)到最大化的效果，開發(fā)使用者真正需要的車型，并且利用零組件的模塊化，提升規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。福特急于脫手旗下其他品牌，以減低虧損。

吉利董事長(zhǎng)李書福對(duì)沃爾沃品牌傾慕已久，同時(shí)擁有之前收購(gòu)英國(guó)錳銅公司及澳洲D(zhuǎn)SI公司的成功經(jīng)驗(yàn)，為了讓吉利品牌躍上國(guó)際，收購(gòu)沃爾沃取得關(guān)鍵技術(shù)，為吉利的必需進(jìn)程。經(jīng)過多輪談判與價(jià)格協(xié)商，2010年吉利收購(gòu)沃爾沃轎車全部的凈資產(chǎn)，付出價(jià)格僅約當(dāng)年福特收購(gòu)價(jià)的三分之一。吉利對(duì)沃爾沃的收購(gòu)可謂是天時(shí)地利人和。2010年，吉利以18億美元收購(gòu)福特旗下之沃爾沃轎車，從福特獲取包含沃爾沃轎車之100%股權(quán)、商標(biāo)權(quán)、零組件、研發(fā)、關(guān)鍵技術(shù)、人才及相關(guān)的資產(chǎn)（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）等。這一項(xiàng)重大的收購(gòu)事件，是吉利汽車投入高階汽車市場(chǎng)的重大突破。收購(gòu)高端市場(chǎng)知名品牌沃爾沃轎車，不但讓吉利在高端汽車開發(fā)技術(shù)上進(jìn)一步升級(jí)，并且使吉利整體品牌能見度得到大幅提升。

吉利汽車購(gòu)并沃爾沃轎車之戰(zhàn)略分析

福特為何要賣掉沃爾沃轎車？

1915年至今，沃爾沃已是百年國(guó)際品牌，更是瑞典國(guó)寶，沃爾沃恪守以安全為品牌的核心價(jià)值，自從第一輛沃爾沃汽車下線，它就成為全球汽車安全技術(shù)的代言人。沃爾沃汽車一直引領(lǐng)著世界汽車安全的發(fā)展潮流。1999年為美國(guó)品牌福特并購(gòu)。

2008年，受全球金融危機(jī)的沖擊，全球車市蕭條，又因?yàn)槟茉次C(jī)，油價(jià)暴漲，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)運(yùn)動(dòng)型多功能車（SUV）等高油耗的車型需求驟減。而皮卡和SUV曾是福特汽車最主要的盈利來源。在經(jīng)濟(jì)與能源危機(jī)的雙重夾擊下，福特汽車9月在美國(guó)市場(chǎng)的銷售額下降了34%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了整個(gè)行業(yè)27%的跌幅。自2005年底以來，福特已經(jīng)累計(jì)虧損了239億美元。福特債臺(tái)高筑，美國(guó)著名信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪公司將福特的信用評(píng)級(jí)降至垃圾級(jí)。2009年是沃爾沃極其困難的一年，在其最大的銷售市場(chǎng)美國(guó)，其銷量跌至6.1435萬輛。這與2003年13.9384萬輛的業(yè)績(jī)根本無法相提并論。沃爾沃在福特旗下眾多汽車品牌中表現(xiàn)平平，很難脫穎而出，其銷售業(yè)績(jī)證明了這一點(diǎn)。福特花了64億多美元收購(gòu)沃爾沃轎車，又投入數(shù)十億美元維持營(yíng)運(yùn)，但沃爾沃并沒有給福特公司帶來相應(yīng)的回報(bào)。這就成了福特出售沃爾沃的根本原因。

福特具有龐大的組織機(jī)構(gòu)和眾多的分公司，以及嚴(yán)格的等級(jí)制度，僅有高層管理人員能夠左右決策，普通員工難以參與。加上旗下品牌眾多，各個(gè)分公司獨(dú)立營(yíng)運(yùn)，缺乏通力合作。因此在新任總裁穆拉利接手福特后，福特推動(dòng)“一個(gè)福特”全球化品牌統(tǒng)一戰(zhàn)略，集中所有力量做好福特品牌。這是福特汽車降低成本、減少債務(wù)、改善財(cái)務(wù)狀況，重新實(shí)現(xiàn)獲利的重大戰(zhàn)略決策之一，不會(huì)輕易改變。因此出售業(yè)績(jī)不佳的沃爾沃轎車為必要戰(zhàn)略方向。

吉利成功收購(gòu)沃爾沃轎車的原因

吉利要全球化發(fā)展，必須擁有先進(jìn)的管理經(jīng)營(yíng)理念，吸收國(guó)外高端人才，發(fā)展核心技術(shù)，從而進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)。吉利要發(fā)展高端整車業(yè)務(wù)，相比從零開始建立豪華汽車品牌，通過收購(gòu)沃爾沃可以大大減少其時(shí)間成本與資金成本。另外，要改變吉利的中國(guó)“草根”印象，沃爾沃的品牌知名度及核心技術(shù)能力能為吉利帶來很大的幫助。收購(gòu)轎車成為吉利汽車長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略當(dāng)中的重要一環(huán)。李書福認(rèn)識(shí)到中國(guó)汽車技術(shù)、品牌與國(guó)外存在巨大的差距，這個(gè)差距不是一下子就能填補(bǔ)上的。吉利收購(gòu)沃爾沃轎車成為吉利汽車長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略當(dāng)中的重要一環(huán)。吉利購(gòu)并沃爾沃，也得到了中國(guó)政府的大力支持。中國(guó)政府大力支持汽車產(chǎn)業(yè)的自主創(chuàng)新，并鼓勵(lì)中國(guó)自主品牌走出去，在國(guó)際市場(chǎng)上抓住機(jī)會(huì)實(shí)施兼并重組，提高中國(guó)汽車在世界的知名度，改變中國(guó)汽車低質(zhì)量低價(jià)格的國(guó)際形象。金融危機(jī)也為吉利創(chuàng)造了絕佳的機(jī)會(huì)，國(guó)際市場(chǎng)上資產(chǎn)價(jià)格大幅度降低，可以用較低的價(jià)格收購(gòu)大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)。因此，在2010年，經(jīng)過多輪談判，吉利成功入主了沃爾沃轎車。

吉利成功收購(gòu)沃爾沃轎車的要素

2010年3月28日，吉利汽車在瑞典歌德堡與福特汽車公司簽署了正式收購(gòu)沃爾沃轎車的協(xié)議，從而為這場(chǎng)歷時(shí)一年多的購(gòu)并馬拉松畫上了句號(hào)，同時(shí)18億美元的收購(gòu)價(jià)也創(chuàng)造了中國(guó)民營(yíng)企業(yè)至今為止金額最大的海外汽車收購(gòu)案。2010年8月2日，吉利董事長(zhǎng)李書福和福特首席財(cái)務(wù)官路易斯布思在英國(guó)倫敦共同出席交割儀式。吉利公司當(dāng)日在倫敦宣布，已經(jīng)完成對(duì)美國(guó)福特汽車公司旗下沃爾沃轎車公司的100%股權(quán)收購(gòu)。吉利成功收購(gòu)沃爾沃轎車的要素如下。

全球汽車產(chǎn)業(yè)情勢(shì)的改變

首先，沃爾沃轎車銷售額在過去數(shù)年來一直下滑，伴隨著2008年國(guó)際金融危機(jī)的蔓延，沃爾沃轎車出現(xiàn)巨額虧損，成為福特汽車的巨大包袱。其次，沃爾沃選擇吉利其實(shí)是選擇了中國(guó)。

吉利表現(xiàn)購(gòu)并的極大誠(chéng)意

當(dāng)吉利決定收購(gòu)沃爾沃這個(gè)國(guó)際知名品牌后，從2002年便開始了對(duì)沃爾沃長(zhǎng)達(dá)八年的深入了解，表現(xiàn)出對(duì)收購(gòu)極大的誠(chéng)意。對(duì)于福特公司來說，吉利一直都被視為沃爾沃這個(gè)品牌的關(guān)鍵買主。

透過杠桿及融資收購(gòu)

吉利透過設(shè)立并購(gòu)基金及增發(fā)股票的方式獲得足夠的資金收購(gòu)沃爾沃并保證后續(xù)的營(yíng)運(yùn)支持，這一系列動(dòng)作也得到了中國(guó)政府的支持，政府背景的資金也參與其中。吉利為并購(gòu)沃爾沃專門成立了吉利萬源國(guó)際投資公司，以其注冊(cè)資金及兩家中資國(guó)有銀行的貸款作為收購(gòu)資金，來自銀行的貸款就超過了10億美元。2011年9月底，吉利向高盛集團(tuán)的一家聯(lián)營(yíng)公司定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證，募得3.3億美金。

專業(yè)購(gòu)并團(tuán)隊(duì)的建立

吉利建立了非常強(qiáng)大的并購(gòu)團(tuán)隊(duì)來完成這一項(xiàng)艱巨的任務(wù)。吉利尋求并得到了洛希爾集團(tuán)（汽車產(chǎn)業(yè)界最具聲望的一家投資銀行）的幫助，聘請(qǐng)前沃爾沃總裁當(dāng)顧問，引進(jìn)外資資源和外部人才支持。

此外，吉利近年來的快速發(fā)展、對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的尊重、善于學(xué)習(xí)的企業(yè)文化、英國(guó)錳銅及澳大利亞DSI海外收購(gòu)的成功經(jīng)驗(yàn)、為沃爾沃制定的強(qiáng)勁的發(fā)展規(guī)劃，以及吉利汽車總裁李書福的個(gè)人魅力，都成為沃爾沃選擇吉利的重要原因。

吉利收購(gòu)沃爾沃轎車的效益

吉利作為沃爾沃轎車100%的股東，將擁有沃爾沃大量關(guān)鍵技術(shù)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)的所有權(quán)，包括“雙零”計(jì)劃，即所謂安全和環(huán)保技術(shù)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。同時(shí)，沃爾沃作為一個(gè)獨(dú)立的公司，為了保證其戰(zhàn)略商業(yè)計(jì)劃的可持續(xù)進(jìn)行，將擁有所有與福特相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的使用權(quán)。

沃爾沃在技術(shù)上有很多值得吉利學(xué)習(xí)的地方，特別在安全、節(jié)能環(huán)保技術(shù)方面。相對(duì)地，吉利在低成本研發(fā)方面有著巨大優(yōu)勢(shì)，成本要比沃爾沃低很多。吉利在集成創(chuàng)新、局部超越、讓全球汽車資源為吉利所用等方面，要比其他企業(yè)強(qiáng)很多。

沃爾沃擁有分布在全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的近2400家經(jīng)銷商，其中90%的經(jīng)銷商都分布在歐洲和北美市場(chǎng)。這樣完整的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)不僅是沃爾沃的財(cái)富，也將可能有益于吉利汽車進(jìn)軍海外市場(chǎng)。

吉利這次收購(gòu)沃爾沃轎車100%的股權(quán)，帶來速度之時(shí)間效益，加以沃爾沃轎車的產(chǎn)品、市場(chǎng)、資產(chǎn)與能力之確定性高，為吉利帶來高端市場(chǎng)延伸與高端產(chǎn)品延伸，這次收購(gòu)案獲得以下效益。

沃爾沃提升吉利品牌形象

沃爾沃被譽(yù)為最安全的汽車，以安全和環(huán)保享譽(yù)全球汽車產(chǎn)業(yè)。收購(gòu)沃爾沃的主要原因是吉利認(rèn)為中國(guó)的汽車技術(shù)、品牌、人才與國(guó)外存在巨大的差距。而這個(gè)差距不是一下子就能填補(bǔ)上的，更無法短時(shí)間內(nèi)獲得消費(fèi)者的信任。收購(gòu)沃爾沃不僅可以從中獲取先進(jìn)技術(shù)，也可以提升吉利自身的品牌形象，是一種比較經(jīng)濟(jì)快捷的方法。

吉利以低價(jià)汽車為主，小型汽車的年產(chǎn)量達(dá)40萬輛，其中5%會(huì)出口到安全要求和排放標(biāo)準(zhǔn)不高的國(guó)家。沃爾沃作為國(guó)內(nèi)自主品牌陣營(yíng)中唯一的中高階豪華轎車，將會(huì)在中國(guó)國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)具有一定的優(yōu)勢(shì)。沃爾沃更能幫助吉利擴(kuò)大國(guó)際影響力，并贏得消費(fèi)者對(duì)吉利汽車質(zhì)量的信賴。更期許沃爾沃能與奧迪、寶馬等廠商在競(jìng)爭(zhēng)上有更大的力量。

得到沃爾沃轎車商標(biāo)的全球所有權(quán)和使用權(quán)

吉利獲得了包括轎車、SUV、MPV、十人座以下整平車、1.5噸以下輕型卡車和總量5.4噸以下的所有其他車輛（商務(wù)車和公交車除外）的沃爾沃商標(biāo)。這當(dāng)然是最重要的資產(chǎn)，也是這次吉利收購(gòu)沃爾沃的主要目的。沃爾沃獨(dú)特而完整的技術(shù)體系和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，優(yōu)異的商業(yè)模式和營(yíng)運(yùn)方式，以及供貨商和經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，都是吉利所看重的。沃爾沃商標(biāo)的全球所有權(quán)和使用權(quán)非常有利于彌補(bǔ)吉利與沃爾沃之間的品牌差距、提升研發(fā)能力、獲得關(guān)鍵整車和關(guān)鍵零組件制造技術(shù)。

獲取十個(gè)可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)品

吉利獲得沃爾沃轎車的10個(gè)系列可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)品，全時(shí)四驅(qū)轎車及核心零組件技術(shù)、3個(gè)高效節(jié)能環(huán)保的產(chǎn)品平臺(tái)及發(fā)展升級(jí)戰(zhàn)略，大大提高吉利自身整車和關(guān)鍵零組件制造水平。此舉有效提升吉利汽車在中國(guó)本土市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，更能提升吉利汽車整車及零組件在歐美日市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

獲取多個(gè)子公司

完成收購(gòu)后，吉利獲得在瑞典歌德堡和比利時(shí)根特等地的4家擁有56.8萬輛產(chǎn)能的整車廠，1家發(fā)動(dòng)機(jī)公司、3家汽車零組件公司、1家擁有40%股權(quán)的生產(chǎn)變速箱、懸架及底盤零件的公司、全球市場(chǎng)的倉(cāng)儲(chǔ)物流中心。

獲取專業(yè)人才

獲取沃爾沃擁有八十余年歷史的數(shù)字化產(chǎn)品研發(fā)體系，以及整車與關(guān)鍵零組件研發(fā)經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)庫(kù)，并獲得3800名高質(zhì)量研發(fā)人才。

獲取多項(xiàng)核心專利與專有技術(shù)

吉利深知知識(shí)產(chǎn)權(quán)是企業(yè)賴以生存、持續(xù)發(fā)展的核心。由于沃爾沃多項(xiàng)專利牽涉到與福特相同之處，因此福特決定將智慧財(cái)產(chǎn)的部分做分割。屬于沃爾沃轎車的部分，吉利通通能獲?。粚儆诟Ｌ嘏c沃爾沃共有的，吉利擁有使用權(quán)。吉利由此獲取超過一萬項(xiàng)核心專利和專有技術(shù)使用權(quán)，無形資產(chǎn)大增。大大縮短自己的學(xué)習(xí)歷程及增進(jìn)研發(fā)上的效益，對(duì)吉利本身開發(fā)中高階車型有實(shí)質(zhì)上的幫助。

全球與中國(guó)市場(chǎng)的擴(kuò)大

中國(guó)汽車市場(chǎng)是全球汽車未來的銷售主力地區(qū)。沃爾沃轎車三大頂級(jí)暢銷車型XC60、V50、V70之前未引入中國(guó)市場(chǎng)，這些車型將大大增加沃爾沃轎車在中國(guó)的銷量。此外，近年來中國(guó)的消費(fèi)力量也逐年成長(zhǎng)，對(duì)于汽車質(zhì)量的要求也比以往提升，如安全性、汽車價(jià)值等。因此，收購(gòu)沃爾沃轎車更能使原本只做低價(jià)車的吉利整體質(zhì)量上升，以獲取更高階消費(fèi)者的信任與選擇。

整體來說，吉利收購(gòu)沃爾沃獲得的不僅僅是技術(shù)、專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)和制造設(shè)施，還獲得了沃爾沃轎車在全球的經(jīng)銷通路。該項(xiàng)海外購(gòu)并案成功，為中國(guó)汽車的自主創(chuàng)新提供原始技術(shù)并實(shí)現(xiàn)技術(shù)跨越，解決中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新所面臨的問題，并為中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)“走出去”提供現(xiàn)成的通道，迅速提升中國(guó)汽車及零組件在全球市場(chǎng)的份額，提升中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

吉利汽車成功購(gòu)并沃爾沃轎車之挑戰(zhàn)

收購(gòu)沃爾沃對(duì)于吉利，乃至中國(guó)汽車工業(yè)歷史都具有關(guān)鍵的意義。沒有中國(guó)的改革開放、沒有中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)大，沒有中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的崛起，沒有李書福這樣的民營(yíng)企業(yè)家的執(zhí)著和膽識(shí)，就絕對(duì)沒有中國(guó)企業(yè)收購(gòu)沃爾沃的事情發(fā)生。收購(gòu)沃爾沃后，吉利堅(jiān)持“吉利是吉利，沃爾沃是沃爾沃，吉利是大眾品牌，沃爾沃是高階品牌”。吉利和沃爾沃兩個(gè)不同層級(jí)的汽車品牌攜手，共同參與全球汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。收購(gòu)后，沃爾沃轎車產(chǎn)銷均旺。2011年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷44.8萬輛，同時(shí)同期實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)20%；更值得欣慰的是，沃爾沃最新全球員工滿意度調(diào)查顯示，沃爾沃全球員工滿意度達(dá)到84%，充分表現(xiàn)了沃爾沃員工在轉(zhuǎn)移所有權(quán)至吉利后的向心力、凝聚力和戰(zhàn)斗力。然而，吉利成功購(gòu)并沃爾沃國(guó)際品牌后還面臨著不小的挑戰(zhàn)。

需導(dǎo)入國(guó)際經(jīng)營(yíng)管理的思維

吉利汽車是一家中國(guó)的自主品牌汽車生產(chǎn)商，原始規(guī)模并不大，但沃爾沃是一家享譽(yù)全球的知名品牌，吉利汽車從中國(guó)市場(chǎng)到全球市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變需要吉利的管理層具有國(guó)際化思維的經(jīng)營(yíng)管理能力，而這顯然是一個(gè)巨大挑戰(zhàn)。

購(gòu)并后沃爾沃總部仍在瑞典，研發(fā)團(tuán)隊(duì)、生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)很多都在海外市場(chǎng)，這就需要吉利汽車的戰(zhàn)略布局具有全球視野，同時(shí)更要考慮布局對(duì)吉利汽車原有品牌生產(chǎn)的促進(jìn)作用。收購(gòu)后如何保證沃爾沃汽車的品牌形象和質(zhì)量穩(wěn)定，并利用沃爾沃的技術(shù)管理提升吉利汽車制造的水平，達(dá)成相輔相成的目的，此為吉利需要考慮的重點(diǎn)。

品牌營(yíng)銷的整合

吉利之所以花費(fèi)巨資收購(gòu)年年虧損的沃爾沃，最主要的原因就是看中了沃爾沃的品牌價(jià)值。在福特執(zhí)行“一個(gè)福特”的品牌戰(zhàn)略下，進(jìn)行出售的福特幾大品牌中，沃爾沃比阿斯頓馬?。ˋston Martin）、捷豹（Jaguar）、路虎（Land Rover）更有價(jià)值。更關(guān)鍵的是，在中國(guó)，沃爾沃的知名度和好評(píng)度可比擬奔馳、寶馬，被視為“最安全”的高級(jí)車，有相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)影響力。

吉利企望藉助沃爾沃的品牌影響力提升自身的品牌形象，這就意味著吉利并非僅僅是經(jīng)濟(jì)型轎車，同時(shí)注重提升其品牌價(jià)值及安全價(jià)值。但是，成功收購(gòu)世界知名品牌并不意味著可以成功駕馭這一品牌。未來吉利如何將兩個(gè)級(jí)別不一樣的品牌進(jìn)行融合，如何利用吉利在中國(guó)的銷售網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)沃爾沃，如何藉助沃爾沃在全球的生產(chǎn)基地和銷售網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行海外擴(kuò)張，將是決定這18億美元花得值不值得的關(guān)鍵。

企業(yè)資源的整合

沃爾沃被譽(yù)為“世界上最安全的汽車”，在消費(fèi)者眼中也是北歐豪華車翹楚，在百年歷史中以安全和環(huán)保享譽(yù)全球汽車產(chǎn)業(yè)。吉利通過收購(gòu)得到沃爾沃的相關(guān)技術(shù)，有望改變中國(guó)消費(fèi)者對(duì)國(guó)產(chǎn)車“技術(shù)質(zhì)量不高，不夠安全”的印象，有助于提升吉利汽車的企業(yè)價(jià)值。

雖說相關(guān)合約包含了福特相關(guān)技術(shù)轉(zhuǎn)讓條款，但跨國(guó)購(gòu)并中先進(jìn)技術(shù)的轉(zhuǎn)讓往往存在不確定性，因?yàn)闉榱吮Ｕ献约旱睦?，出售?guó)政府、被收購(gòu)企業(yè)及其利益相關(guān)者可能針對(duì)技術(shù)轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)移定價(jià)等設(shè)置一系列嚴(yán)格的限制條款，并在日后的經(jīng)營(yíng)中嚴(yán)密監(jiān)督。

本次收購(gòu)對(duì)于吉利而言有利因素為吉利收購(gòu)了100%沃爾沃股權(quán)，這對(duì)于吉利排除相關(guān)障礙會(huì)有所幫助，但困難無法低估。此外，吉利還應(yīng)該重視對(duì)技術(shù)能力的消化吸收與增進(jìn)，即使成功以合適代價(jià)獲取技術(shù)轉(zhuǎn)讓，但也完全不能取代自主消化吸收和后續(xù)開發(fā)。

組織文化的整合

在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，企業(yè)工會(huì)組織是不可小看的力量，工會(huì)組織的支持與否對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)有很大影響。沃爾沃總部所在的瑞典是高福利國(guó)家，吉利如何適應(yīng)并理解沃爾沃的企業(yè)文化和社會(huì)福利制度，對(duì)于沃爾沃的經(jīng)營(yíng)管理有莫大影響，而這對(duì)于吉利汽車這個(gè)民營(yíng)企業(yè)而言極具挑戰(zhàn)。吉利汽車還應(yīng)重視文化差異方面其他因素。中外企業(yè)購(gòu)并首先要解決企業(yè)文化差距和相互認(rèn)同的障礙，沃爾沃是瑞典品牌，而此前是福特汽車的子品牌，收購(gòu)后將成為中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的品牌，消除其中的文化差異需要一個(gè)過程。

未來展望

吉利成功收購(gòu)沃爾沃轎車后所獲得的技術(shù)累積及品牌價(jià)值效益，對(duì)未來中國(guó)自主品牌汽車走入世界市場(chǎng)豎立起良好的典范。目前大多數(shù)的中國(guó)企業(yè)對(duì)于走出中國(guó)市場(chǎng)，邁向全球競(jìng)爭(zhēng)仍處于初始階段。由于國(guó)際并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)不夠充足，在進(jìn)行國(guó)際品牌收購(gòu)時(shí)，因缺少對(duì)當(dāng)?shù)刂贫确ㄒ?guī)、經(jīng)營(yíng)體制、工會(huì)組織等的了解而遭遇重大挫折。因此，吉利收購(gòu)沃爾沃轎車后，建立寬容的企業(yè)文化，使吉利能夠迅速靈活地融入沃爾沃的品牌價(jià)值與組織文化。吉利的成功并購(gòu)使吉利擁有沃爾沃的品牌與資產(chǎn)價(jià)值，也使其自主創(chuàng)新的實(shí)力得到提升，擴(kuò)大了全球的市場(chǎng)。成功的并購(gòu)案創(chuàng)造了互補(bǔ)的共贏條件，提升吉利與沃爾沃兩大品牌的整合價(jià)值。吉利汽車的未來展望，將以兩大品牌攜手，競(jìng)逐廣大的全球市場(chǎng)與中國(guó)市場(chǎng)。

蘇友珊：臺(tái)灣師范大學(xué)科技與工程學(xué)院工業(yè)教育學(xué)系副教授